危機(jī)后俄羅斯銀行體系的重組與發(fā)展

1、危機(jī)后俄羅斯銀行體系的重組與發(fā)展 當(dāng)然，危機(jī)中還是有很多銀行保存下來(lái)并能夠穩(wěn)定地經(jīng)營(yíng)自己的正常業(yè)務(wù)，特別是一些中等銀行。這在很大程度上是由于它們沒(méi)有將大部分資金投入國(guó)家有價(jià)證券，沒(méi)有從外國(guó)銀行借款購(gòu)買國(guó)家短期債券，國(guó)家短期債券投資在其資產(chǎn)中只占5%10%，而在一些大銀行中這一比例達(dá)到60%70%。這些銀行沒(méi)有參與預(yù)算資金的收入業(yè)務(wù)，沒(méi)有被吸引參與高風(fēng)險(xiǎn)的銀行間市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，其主要業(yè)務(wù)活動(dòng)是傳統(tǒng)客戶服務(wù)，是對(duì)具有高清償能力的實(shí)體部門企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，其貸款返還率比較高。如，莫斯科投資與創(chuàng)新銀行，甚至在1998年8月期間利潤(rùn)還增加了589萬(wàn)盧布。（注：什卡羅夫斯基：俄羅斯銀行危機(jī)與銀行體系重組之路，載

2、俄俄羅斯與國(guó)外管理，1999年第2期。）俄銀行體系遭遇災(zāi)難性的破壞，恢復(fù)和繼續(xù)發(fā)展成為當(dāng)務(wù)之急。二、俄羅斯銀行體系的重組俄羅斯銀行（中央銀行）在1998年8月17日以后采取了一系列緊急措施，期望能防止國(guó)家銀行和金融系統(tǒng)的崩潰。對(duì)那些危機(jī)發(fā)生前不屬于問(wèn)題銀行之列的銀行，央行重新調(diào)整了業(yè)務(wù)指標(biāo)，允許銀行根據(jù)1998年8月1日時(shí)的資本量確定風(fēng)險(xiǎn)程度，允許它們?cè)诤怂?月14日前以外幣結(jié)算的業(yè)務(wù)時(shí)使用8月14日的匯率。中央銀行從9月1日起給這些商業(yè)銀行發(fā)放了164億盧布（其中80億盧布給儲(chǔ)蓄銀行）的貸款，這筆債權(quán)到年底時(shí)只剩67億盧布，其余已經(jīng)還清了。要求出現(xiàn)清償危機(jī)的商業(yè)銀行向儲(chǔ)蓄銀行轉(zhuǎn)移部分居民存款

3、，以制止存款的流失。為了增加銀行體系的流動(dòng)性，大幅降低法定準(zhǔn)備率，從1998年2-8月執(zhí)行的11%（儲(chǔ)蓄銀行8%）降到5%（儲(chǔ)蓄銀行和國(guó)家有價(jià)證券投資占資產(chǎn)40%以上的銀行）和7.5%（國(guó)家有價(jià)證券投資占資產(chǎn)20%40%的銀行）。為了避免外匯市場(chǎng)上的投機(jī)，俄羅斯銀行規(guī)定了商業(yè)銀行購(gòu)買外匯的新條例，對(duì)其加以限制，以避免引發(fā)新的盧布貶值。中央銀行執(zhí)行銀行間的清算，商業(yè)銀行可以臨時(shí)從準(zhǔn)備金中獲取周轉(zhuǎn)資金。撤銷信貸組織以外幣形式繳納法定資本的禁令，允許股東以銀行大樓等實(shí)物資產(chǎn)的形式增加信貸組織的法定資本。俄央行在危機(jī)時(shí)期也保持了對(duì)銀行活動(dòng)主要參數(shù)的監(jiān)督。經(jīng)過(guò)緊急調(diào)整，俄銀行系統(tǒng)狀況初步穩(wěn)定下來(lái)。緊急措

4、施應(yīng)付了眼前困境，卻不能解決銀行體系的積重問(wèn)題，無(wú)法根本改變整個(gè)銀行體系的狀況。進(jìn)行銀行體系重組的任務(wù)提上日程。俄中央銀行行長(zhǎng)格拉先科指出，實(shí)現(xiàn)銀行領(lǐng)域健康化和重組銀行體系是俄聯(lián)邦政府和中央銀行最重要的任務(wù)，俄羅斯銀行將在自己的權(quán)限之內(nèi)參與銀行體系的重組。重組旨在克服1998年經(jīng)濟(jì)和金融危機(jī)造成的后果，保存銀行部門有生命力的內(nèi)核，通過(guò)執(zhí)行清理和破產(chǎn)程序，吸收、管理和消化銀行體系的不良資產(chǎn)，重組銀行的資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，增加銀行的資本金和資金的流動(dòng)性，從而恢復(fù)銀行對(duì)經(jīng)濟(jì)的服務(wù)功能，最終建立一個(gè)新的能正常履行支付結(jié)算職能的銀行體系。1998年11月17日，中央銀行經(jīng)理理事會(huì)通過(guò)了俄聯(lián)邦銀行體系重組措施

5、草案。1999年1月，國(guó)家“信貸組織重組代理公司”(apko)成立，中央銀行與其協(xié)調(diào)工作，共同對(duì)銀行體系的重組負(fù)責(zé)。apko為有限責(zé)任股份公司，屬于非銀行信貸機(jī)構(gòu)，注冊(cè)資本100億盧布，創(chuàng)辦者是俄聯(lián)邦中央銀行和聯(lián)邦政府下屬的“俄聯(lián)邦財(cái)產(chǎn)基金”，其分別持股49%和51%。董事會(huì)主席由時(shí)任央行行長(zhǎng)格拉先科出任，總經(jīng)理由央行副行長(zhǎng)杜爾巴諾夫擔(dān)任。apko的職能包括：負(fù)責(zé)管理國(guó)家用于銀行體系重組的資金，參股或控股改組銀行，管理和經(jīng)營(yíng)其資產(chǎn)和負(fù)債，執(zhí)行破產(chǎn)銀行的清理監(jiān)督等。apko的一些職能是央行依照現(xiàn)行法律所不具備的權(quán)利，因此，它的建立無(wú)疑為央行以經(jīng)營(yíng)性手段盡快介入和推進(jìn)問(wèn)題銀行的重組提供了可能。19

6、99年2月25日聯(lián)邦信貸組織破產(chǎn)法生效，1999年7月8日信貸組織重組法生效，法律確定了在apko管理下信貸組織的過(guò)渡標(biāo)準(zhǔn)。這些法律的出臺(tái)為銀行體系重組奠定了法律基礎(chǔ)，擴(kuò)大了央行及其地方管理機(jī)關(guān)的權(quán)限。在俄聯(lián)邦銀行體系重組措施草案中，把現(xiàn)有1500多家銀行劃分為四類。第一類包括大約600家小銀行，占除儲(chǔ)蓄銀行以外銀行總資產(chǎn)的15%和居民存款的8.4%，它們?cè)谖C(jī)中保存了銀行資本，并保持了資產(chǎn)的流動(dòng)性，不需央行的幫助就能夠獨(dú)立地正常經(jīng)營(yíng)。第二類包括190家地區(qū)銀行，大約占銀行總資產(chǎn)的10.5%和居民存款的18.3%，被央行視為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱和今后銀行體系的中堅(jiān)，它們?cè)谖C(jī)中遭受的損失不大，大

7、約有65億盧布的資本缺口，是較容易康復(fù)的。apko無(wú)疑將重點(diǎn)介入這類銀行的重組。第三類是社會(huì)意義重大的18家大銀行，占銀行體系40%的資產(chǎn)和41%的私人儲(chǔ)蓄，在危機(jī)中損失慘重，資本缺口大約475億盧布，已經(jīng)不可能獨(dú)立地繼續(xù)經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)。對(duì)這類銀行，央行表示要阻止其破產(chǎn)，并有針對(duì)性地逐一制定重組方案。凡將所擁有的銀行債權(quán)轉(zhuǎn)換為銀行注冊(cè)資本或新投入資本的投資者將獲得參與銀行重組和管理的權(quán)利。第四類包括720家銀行，經(jīng)過(guò)危機(jī)的洗禮，流動(dòng)性不足，自有資本匱乏，已經(jīng)不具備支付能力或生存能力。這些銀行或者自行解決困難，或者退出市場(chǎng)。不過(guò)apko可參與對(duì)其資產(chǎn)的管理、變賣以及在完成破產(chǎn)程序后的資產(chǎn)分配。ap

8、ko建立后到1999年7月以前，銀行體系的重組基于自愿的原則，apko與銀行股東簽訂協(xié)議，共同制定計(jì)劃并參與銀行的重組。1999年7月信貸組織重組法生效后，開(kāi)始了apko活動(dòng)的第二階段強(qiáng)制性銀行重組階段。俄央行和政府重組銀行體系的主要措施和內(nèi)容包括：1.充實(shí)銀行資本金，克服流動(dòng)性危機(jī)（注：中經(jīng)網(wǎng)1999年6月17日北京訊，俄羅斯銀行體系的危機(jī)與重建。）(1)增加銀行資本金。通過(guò)債務(wù)資本化、吸收國(guó)內(nèi)外新資金、吸收從屬性貸款和國(guó)家以國(guó)債形式向銀行增資；俄央行直接或間接地以所持有的國(guó)債或所發(fā)行債券向銀行增資。在危機(jī)時(shí)期中央銀行總共向商業(yè)銀行撥出了164億盧布的穩(wěn)定化貸款，用以補(bǔ)充資本金，其中大銀行得

9、到的最多，莫斯科銀行和莫斯科商業(yè)銀行分別獲得了10億盧布，“橋銀行”獲得了9億盧布，還有5.5億盧布分撥給了9家地區(qū)銀行。(2)改善資產(chǎn)質(zhì)量。將銀行不良資產(chǎn)（逾期貸款、借款人債務(wù)、流動(dòng)性差的有價(jià)證券、不可變賣的不動(dòng)產(chǎn)等）轉(zhuǎn)給apko，換取良好資產(chǎn)或形成對(duì)apko的長(zhǎng)期債權(quán)；進(jìn)行銀行間多方的資產(chǎn)負(fù)債交換，按照市場(chǎng)價(jià)格或在合理的時(shí)間內(nèi)能夠出售的價(jià)格重新評(píng)估銀行資產(chǎn)，用呆賬準(zhǔn)備金注銷部分壞賬等等。(3)重組銀行債務(wù)。通過(guò)與債權(quán)人的談判達(dá)成“和平協(xié)議”，將其長(zhǎng)期債權(quán)轉(zhuǎn)化為銀行資本，實(shí)行債務(wù)股份化；或?qū)︺y行債務(wù)實(shí)行分類、分批延期支付，一般對(duì)金額不大的自然人存款都予以優(yōu)先或一次性償付；實(shí)行貸款債務(wù)證券化。

10、(4)提高資金流動(dòng)性。流動(dòng)性是銀行管理的四大原則之一。8月危機(jī)造成大量的銀行間拖欠和支付危機(jī)。俄中央銀行為緩解流動(dòng)性危機(jī)，動(dòng)用了300億盧布的存款準(zhǔn)備金來(lái)化解銀行間拖欠，并向商業(yè)銀行提供抵押貸款，與apko之間交換銀行資產(chǎn)，重組銀行的資產(chǎn)負(fù)債期限。2.重組的制度保障加強(qiáng)監(jiān)管、完善律法除了克服銀行體系支付危機(jī)的一些具體措施，值得特別提及的是俄中央銀行在重組的制度保障方面的重要舉措，旨在加強(qiáng)中央銀行的監(jiān)管，完善銀行活動(dòng)的法律法規(guī)。按照信貸組織破產(chǎn)法的要求，建立信貸組織破產(chǎn)預(yù)警制度也是銀行體系重組的一個(gè)重要方面。在央行的參與下，國(guó)家杜馬通過(guò)了聯(lián)邦信貸組織破產(chǎn)法修改和補(bǔ)充草案，建議引入信貸組織破產(chǎn)的補(bǔ)

11、充特征資本充足率下降到低于2%，這是世界范圍銀行破產(chǎn)通行的特征；追究導(dǎo)致信貸組織破產(chǎn)的創(chuàng)立者和領(lǐng)導(dǎo)者的責(zé)任，制定更嚴(yán)格的專人負(fù)責(zé)制。草案還規(guī)定了對(duì)信貸組織破產(chǎn)法第4條的補(bǔ)充條例，對(duì)自有資本下降到低于法定資本的信貸組織采取破產(chǎn)預(yù)警措施。央行的所有地方機(jī)關(guān)都對(duì)信貸組織的資本充足率等指標(biāo)進(jìn)行月度分析，以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)是否需要重組、破產(chǎn)預(yù)警或者轉(zhuǎn)由apko管理，并對(duì)實(shí)施過(guò)程進(jìn)行協(xié)助和監(jiān)督。如果問(wèn)題銀行沒(méi)有采取相應(yīng)措施，且銀行的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)一步惡化，那么中央銀行有權(quán)責(zé)令其停業(yè)直至吊銷其銀行業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證，并追究銀行管理者和所有者的責(zé)任。危機(jī)后到2000年7月1日，俄央行地方機(jī)關(guān)組織實(shí)施的212家預(yù)警破產(chǎn)的信貸

12、組織中，通過(guò)及時(shí)調(diào)整和實(shí)施財(cái)務(wù)健康化計(jì)劃，有71家恢復(fù)了正常。不過(guò)，問(wèn)題銀行的領(lǐng)導(dǎo)層往往不愿意采取預(yù)警破產(chǎn)的措施，銀行提供的會(huì)計(jì)報(bào)表也常常不確實(shí)，這些都是實(shí)施破產(chǎn)預(yù)警制度的一個(gè)阻礙。但無(wú)疑，破產(chǎn)預(yù)警制度的實(shí)行有利于提高央行監(jiān)管的效率。對(duì)那些違反聯(lián)邦法律和央行規(guī)定、喪失償付能力的信貸組織，吊銷其銀行業(yè)務(wù)許可證是央行加強(qiáng)監(jiān)管的措施，也是銀行體系重組的另一個(gè)制度性特征。1998年1月到危機(jī)前，中央銀行吊銷了38家銀行經(jīng)營(yíng)許可證，從1998年8月17日到2000年8月，吊銷了237家。（注：倫托夫斯基（中央銀行副行長(zhǎng)）：俄聯(lián)邦銀行體系重組措施的實(shí)施，載俄貨幣與信貸，2000年第9期。）成立于1988年

13、（第一批）并于1992-1993年一度成為俄盈利最多的創(chuàng)新商業(yè)銀行也難逃厄運(yùn)，于1998年10月被吊銷了許可證。在1998-1999年，俄最大的18家銀行中有6家被央行吊銷了許可證。不過(guò)為此發(fā)生了多起司法辯論，其中出口銀行、斯拉夫銀行、帝國(guó)銀行以及俄羅斯工業(yè)建設(shè)銀行4家最終被仲裁法庭裁決吊銷其許可證的命令無(wú)效。有些銀行積極采取措施恢復(fù)支付能力，完成財(cái)務(wù)健康化計(jì)劃，取得了良好成效，央行最終撤消了吊銷其許可證的命令，如梅爾古利銀行和奧普吉姆銀行。完善調(diào)節(jié)信貸組織活動(dòng)的法律基礎(chǔ)，是銀行體系重組過(guò)程的一個(gè)重要制度保障?？紤]到國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行的建議，俄中央銀行和聯(lián)邦政府在制定并通過(guò)聯(lián)邦破產(chǎn)法、

14、信貸組織破產(chǎn)法的基礎(chǔ)上提出了對(duì)它們以及俄聯(lián)邦中央銀行法、銀行及銀行活動(dòng)法的修改和補(bǔ)充草案，進(jìn)一步嚴(yán)格銀行破產(chǎn)的條件和程序，杜絕銀行負(fù)責(zé)人濫用破產(chǎn)權(quán)力，加強(qiáng)對(duì)破產(chǎn)銀行的資產(chǎn)保全措施，保護(hù)債權(quán)人利益。為了恢復(fù)存款人對(duì)銀行體系的信任、擴(kuò)大銀行的資金基礎(chǔ)，2002年11月14日，俄政府終于通過(guò)了醞釀已久的自然人銀行儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)法草案，國(guó)家有關(guān)機(jī)構(gòu)承擔(dān)居民儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)責(zé)任，國(guó)家首先投入30億盧布作為保險(xiǎn)基金，各銀行按吸收存款的一定比例交納保險(xiǎn)金。如果銀行破產(chǎn)，儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)基金將全部或部分返還儲(chǔ)戶，儲(chǔ)蓄在2萬(wàn)盧布以下的小儲(chǔ)戶將獲得全部賠償，9.5萬(wàn)盧布以下的儲(chǔ)戶將得到75%的賠償，其余存款的退還不由國(guó)家保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)承擔(dān)。

15、這是一部關(guān)系到所有居民利益的法律，也是俄羅斯金融改革的一個(gè)關(guān)鍵部分。經(jīng)濟(jì)發(fā)展急需投資，但由于擔(dān)心銀行破產(chǎn)，很多居民寧愿將錢擺在手中，銀行信貸資源嚴(yán)重不足。存款保障制度的建立將大大改善這一狀況。此外，進(jìn)行銀行自身財(cái)務(wù)和組織結(jié)構(gòu)及行政管理方面的改革，提高銀行的管理水平，也是一直是俄羅斯銀行部門面臨的重要任務(wù)。在國(guó)際巴塞爾銀行監(jiān)督委員會(huì)建議的基礎(chǔ)上加速制定調(diào)整商業(yè)銀行活動(dòng)的規(guī)范、全面引進(jìn)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、嚴(yán)格銀行財(cái)務(wù)報(bào)表制度等工作都在進(jìn)行之中。三、危機(jī)后俄銀行體系的發(fā)展、問(wèn)題與前景表1是危機(jī)后俄銀行部門發(fā)展的主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。（注：俄聯(lián)邦銀行部門概況：分析指標(biāo)，2003年4月第6期。）分析其可以粗略地了解危

16、機(jī)后幾年間俄銀行部門發(fā)展的基本情況。到2003年3月初為止，在俄聯(lián)邦領(lǐng)土上有權(quán)經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)的信貸組織1332家（危機(jī)后新建20多家），分支機(jī)構(gòu)3308個(gè)。這1332家銀行中擁有總許可證的有295家，擁有外匯業(yè)務(wù)許可證的有844家。銀行地區(qū)分布仍然極不平衡，1332家銀行中分布在中央聯(lián)邦區(qū)的就有741家，占55.6%，其中僅莫斯科市和莫斯科州就有666家，占全部銀行總數(shù)的50%。 表11998-2003年俄羅斯銀行部門發(fā)展的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)單位：家、10億盧布、10億美元、%附圖注：-表示還未有確切數(shù)據(jù)。資料來(lái)源：俄聯(lián)邦中央銀行監(jiān)管司：俄聯(lián)邦銀行部門概況，2003年4月第6期。銀行資本和銀行資產(chǎn)的總

17、量增加地較快。銀行資產(chǎn)從危機(jī)前1998年7月1日的7661億盧布，增加到2001年初的23625億盧布，到2003年3月時(shí)達(dá)到44222億盧布。銀行資本從危機(jī)前1998年7月的1163億盧布增加到2001年初的2864億盧布，到2003年3月達(dá)到6771億盧布。但這種計(jì)算沒(méi)有考慮到匯率的變化，以實(shí)際價(jià)值計(jì)算，銀行部門的恢復(fù)和發(fā)展速度就要大打折扣了，銀行資產(chǎn)一直到2002年10月開(kāi)始才恢復(fù)到并漸漸超過(guò)危機(jī)前的水平，而銀行資本則直到2003年初才達(dá)到并超過(guò)危機(jī)前的水平。實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門貸款穩(wěn)步增長(zhǎng)，在總資產(chǎn)中的比例逐步提高，危機(jī)前是1997億盧布，在總資產(chǎn)中占比26.1%，到2003年3月已經(jīng)達(dá)到16

18、697億盧布，占37.8%。而且資產(chǎn)質(zhì)量有了很大提高，1998年7月逾期債務(wù)140億盧布，2001年1月225億盧布，2003年1月284億盧布，在實(shí)體部門貸款中的占比逐年降低。有價(jià)證券投資占總資產(chǎn)的比例基本呈逐年下降趨勢(shì)。對(duì)銀行體系的信任度提高，銀行部門吸收的企事業(yè)單位和居民存款都顯著增加，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)趨于合理，銀行部門的流動(dòng)性提高。銀行體系的盈利能力逐步提高，1998年7月1日盈利銀行1116家，474家銀行虧損，銀行體系總盈利18億多盧布（約合2.9億美元）。到2001年1月盈利銀行1226家，虧損銀行83家，銀行部門總盈利171億多盧布（21億美元）。到2003年1月1279家銀行盈利

19、，46家銀行虧損，銀行系統(tǒng)總盈利929億多盧布（29億美元）。即便計(jì)算匯率的變化，這種增加也是很明顯的。俄銀行體系資本和資產(chǎn)集中的程度相當(dāng)高。從表2可以看出，從1998年7月以來(lái)，俄銀行體系資產(chǎn)集中的趨勢(shì)是逐步提高的。到2003年3月，前5家最大銀行的資產(chǎn)20163.53億盧布，占銀行體系總資產(chǎn)的45.6%，前50家大銀行的資產(chǎn)占銀行體系總資產(chǎn)的74.2%，其余1000多家銀行資產(chǎn)只占25.8%。此外，應(yīng)該考慮到前20家銀行中俄儲(chǔ)蓄銀行和外貿(mào)銀行的特殊地位，這兩家銀行在前20家大銀行自有資本總額中的比重占到43.6%，資產(chǎn)占到53.7%。這兩家大銀行事實(shí)上的所有者是中央銀行，它持有儲(chǔ)蓄銀行57

20、.6%的股份，持有外貿(mào)銀行99.9%的股份，國(guó)家為自己的銀行創(chuàng)造了其它銀行無(wú)可企及的機(jī)會(huì)，包括提供政府資金和大型政府融資項(xiàng)目、提供政府債券承銷和政府擔(dān)保等。在危機(jī)后的重組和發(fā)展中，出現(xiàn)了銀行資本的集中趨勢(shì)，到2001年初，總共有357家銀行被其它銀行兼并，基本上是變成了兼并銀行的分支機(jī)構(gòu)。但這一過(guò)程后來(lái)發(fā)展得比較緩慢，2001年到2003年初，沒(méi)有新的進(jìn)展。危機(jī)后外資對(duì)俄銀行體系的信心受到打擊，對(duì)俄羅斯銀行業(yè)的參與沒(méi)有顯著增長(zhǎng)，銀行數(shù)量和法定資本占比甚至有所下降。1998年7月俄羅斯有外資信貸組織146家，其中17家是外國(guó)獨(dú)資，11家外資控股超過(guò)50%。至2002年初外資信貸組織126家，其中

21、獨(dú)資銀行23家，外資控股超過(guò)50%的12家。在這些外資控股和獨(dú)資的銀行中，有9家名列俄最大的50家銀行之列，2003年初外資信貸組織123家，其中獨(dú)資銀行27家，控股超過(guò)50%的10家，此外還有1家外國(guó)銀行代表處。這些銀行分布在俄25個(gè)聯(lián)邦主體內(nèi)，當(dāng)然絕大多數(shù)集中在莫斯科（84家）。外資銀行法定資本的增長(zhǎng)速度在2001年4月以前一直高于銀行體系總法定資本的增速，但此后開(kāi)始低于銀行體系，也因此在俄銀行體系法定資本中的占比開(kāi)始下降，2000年1月最高時(shí)達(dá)到10.71%，到2003年初只有5.29%。（注：外資信貸組織信息，2003年1月，俄中央銀行網(wǎng)站。）不過(guò)法定資本占比并不能真實(shí)地反映外資對(duì)俄羅

22、斯銀行部門參與的程度，僅27家獨(dú)資銀行和1家外國(guó)銀行代表處的資產(chǎn)就占俄整個(gè)銀行體系資產(chǎn)的10%。2001年7月1日，外資銀行在俄非金融部門貸款中占比29.4%。2001年10月，進(jìn)入俄200家最大銀行之列的外資獨(dú)資和控股銀行在200家銀行自有資本中占比5.36%，而賬面利潤(rùn)卻占到了10.55%。當(dāng)然，俄羅斯銀行體系的發(fā)展還存在著幾個(gè)重要的制約因素。其一是資本金不足。危機(jī)后俄銀行體系總資本盡管逐年增長(zhǎng)，但到2003年1月也只是占gdp的5.4%。這個(gè)指標(biāo)不只低于發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，而且也低于很多轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)國(guó)家，捷克是21.3%，德國(guó)是14.5%，法國(guó)是15.4%。世界最大的三家銀行的資本是俄羅斯銀行總

23、資本的12倍。資本不足使得俄銀行部門缺乏穩(wěn)定保障，更加依賴于短期宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化，2004年向標(biāo)準(zhǔn)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的過(guò)渡將導(dǎo)致商業(yè)銀行資產(chǎn)的重估，對(duì)其中很多銀行來(lái)說(shuō)將意味著自有資本實(shí)質(zhì)上的減少。表2俄銀行部門資產(chǎn)集中情況單位：10億盧布，%附圖資料來(lái)源：同表1。其二是實(shí)體部門貸款不足。實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是銀行資金穩(wěn)定的來(lái)源，是銀行業(yè)務(wù)賴以發(fā)展的基礎(chǔ)。但是在俄羅斯實(shí)體部門貸款一直受到制約，盡管實(shí)體部門貸款的比例逐年上升，但到2003年3月也只有37.8%。其本質(zhì)原因是俄羅斯企業(yè)貸款的高風(fēng)險(xiǎn)。盡管由于宏觀經(jīng)濟(jì)狀況和產(chǎn)品銷售條件的改善以及利潤(rùn)的增長(zhǎng)，銀行對(duì)實(shí)體部門貸款總的風(fēng)險(xiǎn)降低了，但是風(fēng)險(xiǎn)的制度性因素仍

24、然較高：稅收體制的效率低，保護(hù)貸款人權(quán)力的立法基礎(chǔ)缺乏，企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表缺乏透明度等薄弱因素。此外，由于俄羅斯經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定性，銀行1年期以上的長(zhǎng)期債務(wù)在銀行總負(fù)債中的占比從1998年7月的7.8%上升到2003年3月的15.3%，但從國(guó)際銀行業(yè)經(jīng)驗(yàn)來(lái)說(shuō)，這一指標(biāo)一般不少于30%，而且它與長(zhǎng)期資產(chǎn)在總資產(chǎn)中的占比30.5%相去甚遠(yuǎn)。長(zhǎng)期債務(wù)的短缺也造成實(shí)體部門貸款（主要是長(zhǎng)期貸款）資源缺乏。缺乏有效的投資成為實(shí)體部門發(fā)展的瓶頸，而實(shí)體部門的疲軟又使銀行資本擴(kuò)充的渠道受到很大制約。其三是銀行立法和監(jiān)督體制不完善。比如說(shuō)，中央銀行有權(quán)吊銷銀行業(yè)務(wù)許可證，但是依照股份公司法關(guān)閉有限責(zé)任公司或股份公司的決議

25、只能由股東做出。所以，經(jīng)常是被吊銷了許可證的銀行仍然繼續(xù)經(jīng)營(yíng)銀行業(yè)務(wù)?，F(xiàn)行立法中的矛盾以及監(jiān)管體制的疏漏往往使銀行重組達(dá)不到很好的效果。在2001年12月30日俄聯(lián)邦政府和中央銀行共同制定的俄聯(lián)邦銀行部門發(fā)展戰(zhàn)略中提出了銀行業(yè)發(fā)展的幾個(gè)重要方向。（注：俄聯(lián)邦銀行部門發(fā)展戰(zhàn)略，載俄貨幣與信貸，2002年第1期。）第一是推進(jìn)銀行體系的私有化，減少或者撤出國(guó)家對(duì)銀行資本的參與。到目前為止，國(guó)家參資入股的銀行總共有400多家（有些國(guó)有資本只占不足1%），占銀行總數(shù)的1/3，國(guó)有資產(chǎn)也占銀行體系總資產(chǎn)的近1/3。發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)定，國(guó)有資本首先從股份占25%以上的信貸組織中撤出，并對(duì)這些國(guó)有股份的市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)行

26、獨(dú)立的評(píng)估和確認(rèn)。只有在銀行活動(dòng)對(duì)完成國(guó)家政策性任務(wù)具有戰(zhàn)略意義，或者是為了執(zhí)行銀行監(jiān)督任務(wù)，政府和中央銀行才能參資入股。1998年危機(jī)后，聯(lián)邦政府建立了兩家政策性銀行俄羅斯發(fā)展銀行和俄羅斯農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)銀行，其主要職能是給實(shí)體經(jīng)濟(jì)貸款，保證先前撥出的預(yù)算資金的返還。政策性銀行成立以后，國(guó)家應(yīng)該有步驟地從其它商業(yè)性銀行中撤資。對(duì)俄羅斯最大的銀行儲(chǔ)蓄銀行，中央銀行將在一定時(shí)間內(nèi)保持對(duì)其控股(57.6%)，但是要加強(qiáng)對(duì)其活動(dòng)特別是信貸風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督。對(duì)外貿(mào)易銀行及其國(guó)外分支機(jī)構(gòu)中央銀行將從2003年1月1日起從中撤資，并逐步出售其股份給國(guó)際金融組織和其它投資者。政府要撤資大約涉及400家銀行，其中多是資本在1000萬(wàn)美元以下的地區(qū)銀行，決定在2002-2003年期間首先出售8家銀行中的國(guó)有股份。第二是積極吸引外國(guó)投資參與俄銀行部門的發(fā)展，建立各種所有制銀行平等的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制。政府和中央銀行將取消外國(guó)資本參與俄銀行部門的限制，擴(kuò)大外國(guó)銀行的服務(wù)領(lǐng)域。2002年3月中央銀行還下調(diào)了外國(guó)銀行在俄建立分支機(jī)構(gòu)的最小法定資本規(guī)定，從10