天然橡膠投資計劃書

1、 能源戰(zhàn)場 膠龍在線能 源 期 貨天然橡膠周報 制作：寶城期貨飛龍戰(zhàn)法交易指導團隊段磊 王誼 2009年12月14日12月18日目 錄一、 當周行情綜述3二、 周度供求變化5三、 上海期貨交易所天膠注冊庫存數(shù)據(jù) 6四、 現(xiàn)貨價格 7五、 日膠走勢及后市研判 .9六、 原油因素 10七、 天膠技術(shù)分析、后市走勢預(yù)判與操作建議.11八、 免責條款 12期貨投資有風險 本文僅供參考一、 當周行情綜述1、 上海期貨交易所天然橡膠1001合約周度報價（單位：元/噸）合約開盤價最高價最低價收盤價漲跌成交量持倉量Ru100321，58023，33521,29023,325+1，6753，580，118168

2、，3742、 東京TOCOM天然橡膠連續(xù)合約周度報價（單位：日元/千克）合約開盤價最高價最低價收盤價漲跌成交量持倉量日膠246.5273.8241.0272.1+25.442，21824，7873、 天然橡膠走勢綜述等閑識得滬膠顏 萬紫千紅總是春12月18日，滬膠1003合約收于23，325元/噸，較上日漲340元或1.48%，較上周收盤價上漲1，675元；一方面，美元在加息以及全球信貸前景擔憂的推動下走高，壓制膠價上行；但另一方面，國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)向好、車市火爆，以及降低天然橡膠進口關(guān)稅顯示我國需求還將增長，支撐膠價持續(xù)上揚；同時，周二日本政府通過了列入約7.2萬億日元新經(jīng)濟刺激政策的2009年

3、度第二次補充預(yù)算案，這一舉動使日元再度貶值，推動日膠上漲；因此，預(yù)計膠價短期或?qū)⒗^續(xù)上揚。操作上建議：短線可以23，000為止損逢低買入，目標看至24，500一線。 寶城期貨飛龍戰(zhàn)法團隊 圖1：滬膠1003合約周K線圖圖2：滬膠1003合約日K線圖二、周度供求變化基本面因素 1、 中國11月宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)驗證經(jīng)濟強勁而全面復(fù)蘇的進程。按年連續(xù)下滑數(shù)月的居民消費價格指數(shù)(CPI)和進口均重返正增長,工業(yè)增加值亦創(chuàng)自2007年6月以來新高。數(shù)據(jù)顯示,11月CPI同比上漲0.6%,高于路透調(diào)查中值0.4%,工業(yè)品出廠價格(PPI)同比下降2.1%,亦好于路透調(diào)查中值-2.3%;規(guī)模以上工業(yè)增加值增長1

4、9.2%,高于路透調(diào)查中值18.0%,并亦創(chuàng)自2007年6月以來新高；2、 據(jù)悉，馬來西亞10月末天然橡膠庫存較去年同期增加3.3%，10月天然橡膠產(chǎn)量較去年同期增加17%，較9月增加0.5%；3、 迪拜政府周一發(fā)布聲明稱，已批準41億美元資金用于償還伊斯蘭債券；同時阿布扎比政府表示將給予援助，阿聯(lián)酋央行表示將給本地銀行提供援助；4、 中國財政部周三消息，自2010年1月1日起，標膠進口暫定稅率為20%或2000元/噸，煙膠片進口暫定稅率為20%或1600元/噸，天然膠乳進口暫定稅率為10%或720元/噸；5、 美聯(lián)儲12月16日在政策會議上一致同意保持聯(lián)邦基金利率在接近零的水平不變，并表示經(jīng)

5、濟狀況將可能為央行在“較長一段時間內(nèi)”維持超低利率提供依據(jù)；聯(lián)儲在會后聲明中稱，美國經(jīng)濟活動繼續(xù)回溫，就業(yè)市場惡化程度減弱，樓市已顯露一些改善跡象，表達了對經(jīng)濟前景的樂觀情緒；6、 泰國橡膠協(xié)會官員指出：目前泰國橡膠出口形勢好轉(zhuǎn)，由于全球經(jīng)濟迅速復(fù)蘇，促使國內(nèi)橡膠價格也隨之攀升，3級煙膠片價格年比增長40%，目前期貨價格每公斤98銖，預(yù)測12月底至2010年初，價格有機會漲抵每公斤100銖；7、 據(jù)悉，2009年11月橡膠制品業(yè)產(chǎn)值同比增長34.3%。1-11月累計產(chǎn)值同比增長14.4%。綜上所述：雖印迪拜債務(wù)危機在阿拉伯世界的援助下得到解決，全球經(jīng)濟形勢繼續(xù)回溫，美聯(lián)儲宣布在較長時間維持超低

6、利率，將促使商品通脹提速，支撐滬膠上漲；中國降低天膠進口關(guān)稅，一方面表明國內(nèi)供應(yīng)或?qū)⒊湓?，另一方面也表明我國天膠需求強勁，因此，后市膠價有望進一步走高。三、上海期貨交易所天膠注冊庫存數(shù)據(jù)上海期貨交易所公布的庫存周報顯示（如圖3、4），天然橡膠庫存12月18日當周再增6，979噸至131，032噸，倉單庫存增5，260噸至98，450噸，庫存持續(xù)增長表明國內(nèi)供應(yīng)依舊充裕。圖3：上海期貨交易所每周天然橡膠庫存圖4：上海期貨交易所每周天然橡膠倉單四、現(xiàn)貨價格1、 東南亞現(xiàn)貨價格截止至12月18日，亞洲天然橡膠現(xiàn)貨市場價格較12月11日價格收高（如圖5、6、7），因供應(yīng)減少，泰國、印尼、馬來西亞膠價分

7、別上5.43%、6.54%、5.56%，雖市場大部分買家認為價格過高而觀望，但預(yù)計在強勁需求支撐下，價格有望繼續(xù)上行。圖5：2009年FOB泰國RSS3現(xiàn)貨報價圖6：2009年FOB印尼SIR20現(xiàn)貨報價圖7：2009年FOB馬來西亞SMR20現(xiàn)貨報價2、 國內(nèi)現(xiàn)貨價格 根據(jù)中橡網(wǎng)國內(nèi)現(xiàn)貨交易顯示（如圖8），本周五WF膠價21，870元/噸，較12月11日上漲370元/噸或1.72%，再次刷新年內(nèi)價格新高，成交與上周基本持平，因亞洲天然橡膠價格上漲提振，預(yù)計國內(nèi)膠價或?qū)⒄鹗幧闲?。圖8：中橡網(wǎng)天然橡膠每日報單行情匯總五、日膠走勢及后市研判本周，日膠報收272.1日元/千克，周漲幅10.30%（如

8、圖9）；因中國下調(diào)天然橡膠進口關(guān)稅表明中國需求或?qū)⒃黾?。同時，日本橡膠貿(mào)易協(xié)會數(shù)據(jù)顯示（如圖10），截至11月30日，日本生膠庫存共有4，712噸，較11月29日庫存量將少0.2%；此外，周二日本政府通過了列入約7.2萬億日元新經(jīng)濟刺激政策的2009年度第二次補充預(yù)算案，這一舉動使日元再度貶值，推動日膠上漲。預(yù)計，日膠或?qū)⒗^續(xù)上行。圖9：日膠連續(xù)周線圖圖10：日膠天然橡膠庫存六、 原油因素截止至12月18日，原油期貨價格報收73.05美元/桶，周漲5.029%（如圖11）。一方面，美國能源資料協(xié)會周三公布，美國12月12日當周原油庫存減少370萬桶，至3.324億桶，原油庫存較上周大幅減少 ，

9、提振油價進一步走高；另一方面，美元在加息以及全球信貸前景擔憂的推動下走高，不斷壓低油價；預(yù)計在全球經(jīng)濟繼續(xù)回溫的背景下，原油價格或?qū)⒕S持震蕩走勢。圖11：美原油連續(xù)周線圖七、天膠技術(shù)分析、后市走勢預(yù)判與操作建議1、 技術(shù)分析與走勢預(yù)判本周滬膠（如圖12）一舉突破2萬3千關(guān)口，走勢上呈現(xiàn)突破上行態(tài)勢，后市有望測試24，500一線壓力。圖12：滬膠1003合約周K線圖2、 操作建議操作建議：短線可以23，000為止損逢低買入1003合約，目標看至24，500一線（如圖13）?！揪唧w操作計劃書請與本團隊接洽】圖13：滬膠1003合約周K線圖八、免責條款本報告的信息均來源于公開資料，我公司對這些信息的準確性和完整性不作任何保證，也不保證所包含的信息和建議不會發(fā)生任何變更。我們力求報告內(nèi)容的客觀、公正，但文中的觀點、結(jié)論和建議僅供參考，投資者據(jù)此做出的任何投資決策與本公司和作者無關(guān)。本報告版權(quán)僅為我公司所有，未經(jīng)書面許可，任何機構(gòu)和個人不得以任何形式翻版、復(fù)制和發(fā)布。如引用、刊發(fā)，需注明出處為寶城期貨，且不得對本