探索養(yǎng)老金盈利模式 實現(xiàn)企業(yè)社會共贏——以太平養(yǎng)老為例

1、探索養(yǎng)老金盈利模式 實現(xiàn)企業(yè)社會共贏以太平養(yǎng)老為例 摘要：養(yǎng)老金體系建設關系國計民生，受到世界各國的高度重視。商業(yè)養(yǎng)老金管理機構在養(yǎng)老金體系建設中起著至關重要的作用，也在一個國家的金融體系中占有重要地位。隨著中國社會老齡化趨勢的日益明顯，中國的養(yǎng)老金市場發(fā)展備受關注。由于受到多種因素的影響，中國的商業(yè)養(yǎng)老金機構正在“走向盈利”的道路上艱難摸索。通過世界養(yǎng)老金機構的發(fā)展和國內商業(yè)養(yǎng)老金機構的發(fā)展，我們可以看到作為國社會保障體系的補充，第二支柱的商業(yè)養(yǎng)老金一定能夠實現(xiàn)快速發(fā)展，并成為中國最具成長性和營利性的行業(yè)之一，最終實現(xiàn)企業(yè)和社會的共贏。本文以中國太平保險集團下屬的太平養(yǎng)老保險股份有限公司的發(fā)

2、展為例，探討中國養(yǎng)老金市場的盈利模式。 關鍵詞：養(yǎng)老金；盈利模式；太平養(yǎng)老，。 自2004年頒布企業(yè)年金試行辦法和企業(yè)年金基金管理試行辦法以來，我國企業(yè)年金市場迅速發(fā)展。截止2010底1，全國有3.71萬戶企業(yè)建立了企業(yè)年金，參加職工人數(shù)為1335萬人，年末企業(yè)年金基金累計結存2809億元。以標準企業(yè)年金為代表，伴隨近年來社會基本養(yǎng)老保障體制改革的不斷深化。新型的養(yǎng)老金產品層出不窮，對養(yǎng)老金業(yè)務新領域的探索也愈加深入。從2010年開始，各養(yǎng)老金機構開始轉變發(fā)展方式，重點在養(yǎng)老金產業(yè)鏈延伸、業(yè)務范圍選擇、產品和服務能力建設、運營效率和盈利模式方面深入思考和探索，并形成了有益的經驗和良好的發(fā)展趨勢

3、。只要中國經濟發(fā)展和老齡化的趨勢不變，商業(yè)化運作的加快推進、市場機構的縱深參與將是我國養(yǎng)保障體制改革破題的必然途徑，建立正確且有效的養(yǎng)老金企業(yè)盈利模式，養(yǎng)老金行業(yè)才能在未來成為最具成長性和盈利性的行業(yè)之一。 一、國內養(yǎng)老金管理機構的經營環(huán)境和現(xiàn)狀。 自2006年第一批企業(yè)年金管理機構走向市場，五年多來我國企業(yè)年金預期的“井噴”局面受政策限制和金融危機影響等因素并沒有出現(xiàn)。2010年修訂的企業(yè)年金基金管理辦法（人社部第11號令）頒布后，對企業(yè)年金集合計劃作了原則規(guī)定，托管機構管理的企業(yè)年金基金已達2809億元，其中，由投資機構投資運作的基金為2452億元，投資組合數(shù)1504個2。 從年金的供給來

4、看，截止2011年底3，我國年金領域共有各類金融保險機構39家。其中，專業(yè)養(yǎng)老保險公司5家，保險資產管理公司4家，壽險公司2家，基金公司12家，證券公司2家，信托公司4家，銀行10家，累計發(fā)放各類資格61個。平均每個資格對應的年金資產管理規(guī)模約在25億元左右，其規(guī)模僅相當于一只中型公募基金的首發(fā)規(guī)模，對機構的生存狀況形成了較大壓力。通過表1可以看出，參加企業(yè)年金的人數(shù)與參加養(yǎng)老保險人員的占比普遍較低，五年中的比例均未超過6%。 造成當下國內養(yǎng)老金業(yè)務發(fā)展不足的主要原因有以下幾個方面： 1.大型行業(yè)或壟斷行業(yè)客戶占據(jù)了市場90%以上的企業(yè)年金規(guī)模。這部分客戶對管理機構的綜合實力和服務要求較高，但

5、是受政策、市場不完善等因素影響，當前的盈利貢獻不大；2.作為利基市場的中小企業(yè)，其本身的生存和發(fā)展并不穩(wěn)定，繳費能力和市場容量整體有限；3.在市場容量有限的情況下，競爭方式粗放，“僧多粥少”，各家養(yǎng)老金機構競相逐價，客戶和企業(yè)獲取承辦高，當期收入通常較低；4.計劃管理中個人選擇權普遍未放開、投資品種有限，企業(yè)客戶對投資短期收益要求迫切，投資管理人面臨巨大的絕對收益和相對排名壓力，而投資收益好壞很大程度上決定了管理費獲取的能力。 有限的客戶群、業(yè)務范圍和嚴酷的市場競爭環(huán)境，造成我國年金單一業(yè)務線盈利周期長得現(xiàn)實情況，也迫使部分養(yǎng)老金管理機構逐漸淡出年金領域，集中精力在傳統(tǒng)業(yè)務和其他新業(yè)務。 專業(yè)

6、養(yǎng)老保險公司自2004年以來受托管管理企業(yè)年金基金710億元，投資管理企業(yè)年金基金660億元，投資管理的企業(yè)年金已經占投資管理業(yè)務總量的45%。專業(yè)養(yǎng)老保險公司在市場份額方面占有優(yōu)勢，但同樣也面臨著巨大的盈利考驗和長期發(fā)展模式的選擇問題；即在實現(xiàn)核心能力的建設和運營效率優(yōu)化的同時，在基礎發(fā)展方向上是選擇橫向多元化、還是縱向多元化。兩種方式的共同出發(fā)點是通過企業(yè)年金業(yè)務獲取客戶資源并建立核心能力，但橫向多元化更強調以客戶和銷售隊伍為基礎，向團體保險等對公金融領域擴展；縱向多元化則強調以養(yǎng)老金業(yè)務為基礎，以向養(yǎng)老金業(yè)務的目標客戶、業(yè)務范圍、產品、服務等方面的深入延伸為路徑。目前，各家專業(yè)養(yǎng)老保險公

7、司仍處于對可持續(xù)盈利模式的探索之中。 二、太平養(yǎng)老對盈利模式的探索及經營情況。 作為第一批獲得企業(yè)年金管理資格的專業(yè)養(yǎng)老保險公司，太平養(yǎng)老經歷了中國企業(yè)年金發(fā)展初期的跌宕與變革，探索盈利的腳步也從未停止。從“中國最具專業(yè)和創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金綜合服務供應商”到“中國最專業(yè)和最具創(chuàng)新精神的養(yǎng)老金和員工福利保障計劃綜合服務提供商”，均體現(xiàn)著太平養(yǎng)老深遠的戰(zhàn)略定位調整。在中國太平保險集團的支持下，太平養(yǎng)老在盈利模式的探索中經歷了幾個階段：一是以企業(yè)年金專業(yè)化為起步高調切入和搶占新市場；二是結合自身能力和資源橫向多元化；三是在多支柱業(yè)務支撐下逐步形成可預期的盈利模式。2006年至2010年，盡管企業(yè)年金市

8、場并未如業(yè)界預期產生爆炸式的增長，太平梯養(yǎng)老憑借先發(fā)優(yōu)勢和持續(xù)的專業(yè)創(chuàng)新，在專業(yè)養(yǎng)老金公司中始終保持行業(yè)前三甲的位置。實現(xiàn)新增保費按年約40%的復合增長率，累計管理資產實現(xiàn)100倍的增長，管理費收入實現(xiàn)200倍的增長，年金業(yè)務2010年的邊際貢獻率較2009年將近翻上一番。 三、太平養(yǎng)老持續(xù)改善盈利模式的主要措施。 太平養(yǎng)老在“十二五”規(guī)劃中提出，2011年年金業(yè)務新增繳費保持市場平均發(fā)展水平，管理費收入增長50%；2012-2013年，財務目標持續(xù)優(yōu)化，在2012年實現(xiàn)打平盈利，年金業(yè)務增長高于市場平均增幅，管理費收入保持明顯增長態(tài)勢，實現(xiàn)1.5-2億元的管理費收入；2014-2015年，要

9、穩(wěn)定盈利能力，年金市場保持15%-20%市場份額和市場同期增速，管理費收入隨資產增速穩(wěn)定增長，年金條線基本實現(xiàn)盈利。太平養(yǎng)老在快速發(fā)展中調整節(jié)奏，在業(yè)務發(fā)展的同時，對影響盈利模式的因素進行了分析、調整和堅持，在不同時期兼顧橫向和縱向多元化的重點，力爭持續(xù)改善盈利模式和盈利趨勢。 1.推動養(yǎng)老金制度完善，爭取改善經營環(huán)境。 在推動企業(yè)年金管理法規(guī)和稅收優(yōu)惠政策的同時，太平養(yǎng)老應繼續(xù)在職業(yè)年金制度、信托型補充養(yǎng)老保障制度等方面，積極參與國家制度層面的建設工作和試點推動工作，為養(yǎng)老金業(yè)務條線的縱向深入發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。 2.明晰客戶群定位，實現(xiàn)客戶價值最大化。 太平養(yǎng)老大力應開展集團內部綜合開

10、拓業(yè)務員，并推進以目標客戶細分為基礎的銷售渠道改革，通過多渠道有效獲取和維護有價值的客戶，實現(xiàn)多業(yè)務、多產品的匹配。在未來五年的發(fā)展中爭取實現(xiàn)70%以上客戶的跨業(yè)務條線多次開發(fā)和綜合滲透，持續(xù)提升客戶綜合經營的價值貢獻，真正建立立體多元化的綜合經營管理體系。 3.優(yōu)化流程，提升運營效率，降低運營成本。 太平養(yǎng)老在未來幾年中，應根據(jù)統(tǒng)一戰(zhàn)略目標、不同專業(yè)特色協(xié)調高效運作的思想進行體系化建設，大幅度提升運營服務和基礎管理效率。進一步推動渠道專業(yè)化管理、機構差異化管理、銷售有效性、固化銷售費用、非核心業(yè)務外包或實現(xiàn)信息的集中與共享。 太平養(yǎng)老置身于國家社會經濟持續(xù)高速發(fā)展和人口結構日趨老齡化的時代，

11、成熟市場養(yǎng)老金管理機構的發(fā)展經驗和歷程表明，通過制定合理的戰(zhàn)略并在市場經營過程中根據(jù)市場狀況進行微調來實現(xiàn)盈利，為消費者提供更多和高質量的保障型產品與服務，發(fā)揮專業(yè)養(yǎng)老保險公司在構建社會養(yǎng)老保障體系中的作用，實現(xiàn)企業(yè)和社會的共贏。 參考文獻： 1李連友。企業(yè)年金基金運行論m.湖南大學出版社，2006. 2孫建勇。企業(yè)年金管理指引m.中國財政經濟出版社，2004. 3鄭秉文。論企業(yè)年金當前的任務和改革的方向j.保險與社會保障，2007. 42010年度人力資源和社會保障事業(yè)發(fā)展統(tǒng)計公報。其他參考文獻：1.趙慧芝.加強高?？蒲薪涃M管理的幾點思考j.現(xiàn)代經濟信息,2010(12).2.付林,李冬葉.高校科研經費的使用監(jiān)管機