個人理財講座－家庭實用版

1、第一講 理財是金錢為你打工 主講人：主講人： 王在全王在全 副教授副教授 經濟學經濟學 博士博士 北京大學北京大學 中國民營企業(yè)研究所中國民營企業(yè)研究所 執(zhí)行所長執(zhí)行所長 tel：62751940 法學樓 5531 email： 2009.2.11 理財是金錢為你打工 提綱 一.2008年回顧與2009年展望 二.理財意義 三. 神奇的貨幣時間價值 1.神奇的貨幣時間價值 2.財富管理的秘訣 四.兩個報表幫你財富價值成長 1.資產負債表 2.收支表 剛剛過去的2008年是不同尋常的一年， 百年一遇的金融風暴席卷了全球。2008 年9月15日雷曼兄弟破產后的一個月內， 世界銀行體系一潰千里，美國

2、和歐洲銀 行被部分國有化。這次金融危機從美國 蔓延到歐洲，從金融體系延展到了實體 經濟，并且將對全球金融體系，乃至經 濟體系產生深遠的影響。 一.2008年回顧與2009年展望 上證指數(shù)從2007年10月16日的6124點一瀉千里， 直到2008年10月29日最低點1664.93點，最大跌 幅近73%。 滬深交易所公布的2008年統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至 2008年底，滬深兩市總市值為12.14萬億元，較 2007年減少了20.58萬億元，這個數(shù)字僅次于我 國2007年國內生產總值24.66萬億元。 其中，滬市總市值97251.91億元，較2007年減少 17.26萬億，市值縮水了63.96%。深市

3、總市值 24114.53億元，較2007年減少33187.49億元，市 值縮水57.92%，其中中小企業(yè)板6269.68億元，較 2007年減少4377.15億元，市值縮水41.11%。 20092009年股市展望年股市展望 大部分人認為最壞的情況還是在09年一季度，主 要的原因一個是基數(shù)，從2008年看經濟是前高后 低的走勢過程，一季度的經濟基數(shù)還是比較高的， 09年一季度同比回報水平，大家可以看到數(shù)據(jù)是 非常差的。 第二，實體經濟大規(guī)模的存貨消化還沒有結束， 很多企業(yè)可能會持續(xù)到09年一季度，個別存貨非 常高的企業(yè)會消化到二季度，從經濟本身來看， 高成本的存貨還沒有消化結束，但是產品價格下

4、 跌出現(xiàn)了，企業(yè)的毛利等都在縮窄，很多企業(yè)都 在虧損，不排除09年的年報、一季報有很多超出 大家預期更壞的情況出現(xiàn)。 還有一個原因，幾乎所有的領域經歷 過了大規(guī)模的價格下跌，我們總會發(fā)現(xiàn) 一些企業(yè)在這些領域不單單是進行正常 的生產經營或者是套期保值活動，還有 企業(yè)在里面進行一些風險敞口比較大的 投資活動，這個局面對整個經濟形勢也 是極為不利的。09年再往后情況會有所 好轉。 對結構和節(jié)奏的把握決定了09年影響市 場的最主要的是投資收益，這方面把握 準確的人和把握差錯的人，他們之間的 投資收益相差會很大。 我認為投資方向一個是跟隨政府政策走 的方面。在政府大力投資的相關行業(yè)和 板塊里面的股票還是

5、會有持續(xù)的表現(xiàn)， 比如說鐵路建設、電力設備，甚至包括 一些基本的原材料、3g通訊設備。（中 央政府的四萬億基建計劃，地方政府18 萬億的基建計劃；稅收方面改革，產業(yè) 政策的調整：09年關于九大行業(yè)振興計 劃，行業(yè)的并購重組等。） 另外是穩(wěn)定性消費的品種，受經濟波 動影響比較小，這是一個持續(xù)看好的板 塊。我個人認為它比較適合長期投資。 比如說一些生活必須的消費品，食品飲 料這樣的一些板塊，由于財務上很健康， 現(xiàn)金流又很好，終端的需求受宏觀經濟 的影響波動也比較小。 對于周期性行業(yè)，要注重階段性的機會，而且 取決于對這些行業(yè)內部需求和供給以及庫存變 化的前瞻性把握。如果這個可以把握好的話， 可能會

6、有一些幅度比較大的階段性機會。但這 些板塊并不是長期性的機會，長期性的機會取 決于板塊的周期見底，現(xiàn)在我們還看不到周期 板塊周期的見底，周期的見底取決于宏觀經濟。 另外是中小市值板塊，因為中小市值的公司， 它的特點一個是高風險高收益，另外一個是有 很多大市值的公司是從中小市值跑出來的，像 蘇寧這樣的企業(yè)，最初是很小的公司，現(xiàn)在變 得很大。我們希望可以從中把握機會，選出長 期有增長潛力的公司。這就是板塊方面的偏好。 總結 第一，我們看不到特別大的行情或者是 牛市的基礎，因為這取決于大的經濟背 景。第二，大部分的系統(tǒng)性風險在2008 年得到了釋放，整體的市場風險程度也 不是特別高。第三，現(xiàn)在面臨更

7、多的是 流動性和政策驅動的一些局部、階段行 情，結構性的行情。 二.理財?shù)囊饬x 國民黨主席連戰(zhàn)，不僅是重要的政治人物， 還坐擁數(shù)百億新臺幣的資產。有意思的是，連 戰(zhàn)父子并不像先輩那樣，通過經商做買賣發(fā)家， 而是憑借科學的投資理財，大膽進行金融、房 產投資。經過連震東和連戰(zhàn)兩代人的努力，連 家財產總值據(jù)估計已逾300億元新臺幣。連戰(zhàn) 父親忙于公務，其母趙蘭坤理所當然地成了連 家的當家人，她不像一般婦女那樣只會把錢存 在銀行，而是積極進行投資理財，而且?guī)缀趺?五年翻一番的增長。 邁克泰森擁有一雙令對手膽寒的鐵 拳，但它們卻不能讓他掌握住自己用血 汗換來的金錢。2003年8月2日，泰森向 紐約曼哈頓

8、區(qū)破產法院提出破產申請， 這給他混亂的人生軌跡中又增添了不光 彩的一筆。事實上，泰森20年職業(yè)生涯 中聚斂了3億至5億美元的財富，轉眼間 卻灰飛煙滅。 現(xiàn)代人應該具備fq: fq (financial quotient) .理財智商代表管理金錢 的能力，即： 1）你能否管理現(xiàn)有的財富； 2）你能否利用這些財富，為你帶來更多的效益； 3）你能否利用錢賺錢的方法，幫你的財富增值； 4）你能否保存這些財富；以及最重要的一點： 這些財富能否給你帶來歡樂，而不是負擔。 理財?shù)囊饬x 理財是一種觀念。常言道：“吃不窮， 穿不窮，算計不到就受窮。”這蘊涵著 基本的理財觀念。 金錢有一些秘密和規(guī)律，要想了解這

9、些秘密和規(guī)律，前提條件是，你自己必 須真的有這個愿望！ 1、平衡收支、平衡收支 追求收入的增加和資產的保值 追求一生收入與支出的平衡 追求支出的合理控制 家庭生命周期與理財理財人生 教育期 收入收入曲線曲線 奮斗奮斗期期 養(yǎng)老期 出 生 18 歲 50 歲 60 歲 支出曲線支出曲線 大部分人低估了對財富的需求，一個 人一生需要多少資金才能滿足自己的居 住、孩子教育以及退休養(yǎng)老等基本的生 活需要呢？ 2、過更好的生活，提高生活品質。 只有投資才能抵御通貨膨脹對財富的 侵蝕！ 若以5%的通貨膨脹率計算，您今天的 100萬，10年后實際價值是61.39萬，您 白白損失了近40%！而30年后呢？您損

10、失 了77%，100萬變成了23.14萬，近80萬蒸 發(fā)了！ 另外，不會理財就會浪費，而使金錢 沒有發(fā)揮最大效用，所以收入即使沒有 很大提高，通過理財，同樣會提高生活 品質。 3 3、抵御不測風險、抵御不測風險 古人云：古人云：“天有不測風云，人有旦夕禍天有不測風云，人有旦夕禍 福。福?！币粋€人在日常生活中經常會出現(xiàn)一些意一個人在日常生活中經常會出現(xiàn)一些意 料不到的問題，如生病、受傷、殘廢、死亡、料不到的問題，如生病、受傷、殘廢、死亡、 天災、失竊、失業(yè)等。這些都將使個人財產減天災、失竊、失業(yè)等。這些都將使個人財產減 少或蒙受損失。少或蒙受損失。 為抵御這些不測與災害，必須進行科學理為抵御這些

11、不測與災害，必須進行科學理 財規(guī)劃、合理地安排收支，以求做到在遭遇不財規(guī)劃、合理地安排收支，以求做到在遭遇不 測與災害時，有足夠的財力支持，順利度過難測與災害時，有足夠的財力支持，順利度過難 關。關。 4、投資可筑美夢成真投資可筑美夢成真 人生有許多夢想：人生有許多夢想： 事業(yè)有成事業(yè)有成 子女教育子女教育 買房購車買房購車 度假旅游度假旅游 安享晚年安享晚年 經濟是基礎，投資可望實現(xiàn)夢想！經濟是基礎，投資可望實現(xiàn)夢想！ 三. 神奇的貨幣時間價值 1.神奇的貨幣時間價值 2.財富管理的秘訣 1.神奇的貨幣時間價值 貨幣的時間價值是指當前所持有的貨幣的時間價值是指當前所持有的 一定量貨幣比未來獲

12、得的等量貨幣具有一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有 更高的價值。更高的價值。 定投上證指數(shù)18年以來的歷史 收益率 定投帳 戶每年 年底市 值 1234 每月定 投1000 270328999210648594931 每月定 投500 13516449965324347465 定投上證指數(shù)18年以來的歷史 收益率 定投帳 戶每年 年底市 值 5678 每月定 投1000 91719167151230094231904 每月定 投500 4586083576115047115952 定投上證指數(shù)18年以來的歷史 收益率 定投帳 戶每年 年底市 值 9101112 每月定 投1000 288816

13、451798368704314528 每月定 投500 144408225899184352157264 定投上證指數(shù)18年以來的歷史 收益率 定投帳 戶每年 年底市 值 13141516 每月定 投1000 359145314102300134712503 每月定 投500 179573157051150067356251 定投上證指數(shù)18年以來的歷史 收益率 定投帳 戶每年 年底市 值 1718 每月定 投1000 1417651741311 每月定 投500 708825370656 計算的投資期間是1990年12月29日到 2008年6月30日，模擬上證指數(shù)。期間年 復合收益率是12.

14、92%。 據(jù)研究，18021997年間普通股票的年均收益率 是8.4%.假設你的祖先在1802年對一個充分分散風險的 投資組合進行了1000元的投資。1997年的時候，這個 投資的價值是多少？ 該投資的價值為: 6,771,892,096.95! 是67.7億 2.財富管理的秘訣 堅持就是勝利堅持就是勝利 ，時間就是金錢，時間就是金錢 猶太人是眾所周知的最富裕的民族，俗話說： 猶太人打個噴嚏，世界金融抖三抖。但是這個 民族的孩子是伴隨著錢幣的響聲出生的?！百?錢要從娃娃抓起”的教育深入人心。在猶太人 的家里，沒有免費的照顧和食物。孩子們從小 就進行嚴格的理財教育，當他們的孩子走上社 會的時候，

15、他們的口袋里裝著折合成將近80萬 的人民幣。猶太人對小孩的理財教育有一套獨 特的方法，他們會送股票給剛滿周歲的小孩， 這是他們民族的慣例，尤其是北美的猶太人。 讓自己的孩子成為億萬富翁，你讓自己的孩子成為億萬富翁，你 需要做什么？需要做什么？ 假如你的孩子剛剛出生，你打算在他（她）假如你的孩子剛剛出生，你打算在他（她） 6060歲時讓他（她）成為億萬富翁，則從現(xiàn)在開歲時讓他（她）成為億萬富翁，則從現(xiàn)在開 始每個月只需投資始每個月只需投資774.4774.4元，每年的回報率保元，每年的回報率保 證在證在1212以上，那么以上，那么6060年后他（她）的資金將年后他（她）的資金將 積累到積累到1

16、1億元；億元； 如果你現(xiàn)在已經給他（她）儲備了如果你現(xiàn)在已經給他（她）儲備了2 2萬元，萬元， 那么只需每個月投資那么只需每個月投資574.2574.2元，元，6060年后他（她）年后他（她） 也會成為億萬富翁；也會成為億萬富翁； 如果你現(xiàn)在已經有如果你現(xiàn)在已經有1010萬元，而且每年的投資回萬元，而且每年的投資回 報率報率1212，那么你不但不需要再投資，而且每，那么你不但不需要再投資，而且每 個月還能得到個月還能得到226.4226.4元的回報，你的孩子元的回報，你的孩子6060歲歲 時也將成為億萬富翁。時也將成為億萬富翁。 有的父母會說我們每個月節(jié)省不了那么多，有的父母會說我們每個月節(jié)省

17、不了那么多， 好吧，你每個月節(jié)省下來好吧，你每個月節(jié)省下來100100元總可以了吧，元總可以了吧， 如果你的年投資回報率是如果你的年投資回報率是1212，那么，那么6060年后也年后也 將是將是12913767.1212913767.12元，也是一個千萬富翁。元，也是一個千萬富翁。 如果你現(xiàn)在已經40歲“高齡”了，才想起 考慮養(yǎng)老問題，也想在65歲時成為百萬富 翁。如果你的投資的年復利率也為10， 從現(xiàn)在（年底）開始每年投資一筆等額 款 ，直至65歲。這筆等額款為多少？ 答：是10,168.07 如果你的投資年復利率為20，這筆等額 款為2,118.73 1626年，印第安人24美元就賣掉了曼

18、 哈頓島，如果他們當時把這筆錢用于投 資，以每年7.2%的收益率成長，到2007 年這筆錢將變成7.67萬億美元，買回曼哈 頓島綽綽有余！ 晚7年出發(fā)，要追一輩子 王小五決定從20歲起就每月定投500元買 基金，假定每年平均回報率為10%，投 資7年不再投資，然后讓本利一路成長， 到60歲時本息和將達到138萬元，而李四 27歲才開始投資，同樣每月500元，每年 10%的回報，他需要整整33年持續(xù)扣款， 到60歲才累積到139萬元！ 關于投資翻倍的七十二法則關于投資翻倍的七十二法則 投資實務中有一個很有趣的問題：在利率 給定的情況下，一筆投資需要多長時間才能翻 倍。所謂的“七十二法則”就是“以

19、1%的復利 來計息，經過七十二年以后，你的本金就會變 成原來的一倍”。 這個公式好用的地方在于它能以一推十， 例如：利用年報酬率為5%的投資工具，經過約 14.4年（725）本金就變成一倍；利用報酬 率12%的投資工具，則僅需六年左右 （7212），就會讓一塊錢變成二塊錢。 使投資翻倍的時間長度使投資翻倍的時間長度 利率（利率（%）七十二律七十二律準確值準確值 41817.67 514.414.21 61211.9 710.2910.24 899.01 107.27.27 1266.12 1844.19 因此投資理財沒有什么特別的，也不需 要復雜的技巧，關鍵是觀念正確就能贏， 理財只不過養(yǎng)成了

20、一種別人很難做到的 習慣。 三.兩個報表幫你財富價值成長 1.資產負債表幫你了解有多少可用來投資 2.收支表了解如何開源節(jié)流 資產負債表就是幫助你了解你有多少 財可理，有多少債還沒有償還； 收支表就是要你作好收支管理，記錄 好每天的收支，定期檢查你是否有不必 要的開支，對未來的收入和支出預先作 好規(guī)劃。 家庭資產負債簡單來說就是你家有 多少資源可用，有多少負債還沒有償還， 這是我們理財起碼要搞清楚的。 你知道你有多少財可理嗎？ 你的資產有閑置嗎？ 你還有債務沒有清償嗎？ 家庭資產 金融資產或生息資產金融資產或生息資產個人使用資產個人使用資產奢侈資產奢侈資產 手中的現(xiàn)金手中的現(xiàn)金 在金融機構的存

21、款在金融機構的存款 退休儲蓄計劃退休儲蓄計劃 預期的稅務返還（如預期的稅務返還（如 果有的話）果有的話） 養(yǎng)老金的現(xiàn)金價值養(yǎng)老金的現(xiàn)金價值 股票股票 共同基金共同基金 期權、期貨商品期權、期貨商品 貴重金屬、寶石貴重金屬、寶石 不動產不動產 直接的商業(yè)投資直接的商業(yè)投資 自用住宅自用住宅 汽車汽車 家具家具 衣物、化妝品衣物、化妝品 家居用品家居用品 廚房用具、餐具廚房用具、餐具 家庭維護設備、五家庭維護設備、五 金、金、 健身運動器材健身運動器材 電視、音響、錄像電視、音響、錄像 機機 珠寶珠寶 度假的房產或別墅度假的房產或別墅 有價值的收藏品有價值的收藏品 個人/家庭負債清單 流動負債流動

22、負債長期負債長期負債 信用卡信用卡 電話費電話費 電費、水費、煤氣費電費、水費、煤氣費 修理費用修理費用 租金租金 房產稅房產稅 所得稅所得稅 保險金保險金 當期應支付的長期貸當期應支付的長期貸 款款 各類消費貸款（包括汽車貸款、各類消費貸款（包括汽車貸款、 裝修貸款、裝修貸款、 大額耐用消費品貸款等）大額耐用消費品貸款等） 住房按揭住房按揭 其他按揭其他按揭 投資貸款投資貸款 助學貸款助學貸款 抵押品抵押品 租賃費用租賃費用 與人力資本有關的 財務決策 a.獲得人力資本的決策。教育投資 b.保護人力資本。壽險 c.保持人力資本。自學、研究、實驗、 正式課程、實踐經驗。 2.收入與支出表 資產

23、負債表可以顯示家庭目前的財務狀 況。損益表可以顯示這個家庭是怎樣從 去年的財務狀況變成現(xiàn)在的財務狀況的。 你的收入來源有哪些？ 你的錢是怎樣花出去的？是否合理有 效呢？ 你每月能節(jié)約多少錢可用于投資呢！ 家庭所得 工作薪金所得； 自有產業(yè)的凈收益：生意，自由職業(yè)， 傭金，農場、漁業(yè)經營所得，勞務報酬、 稿酬等等； 失業(yè)保險所得、養(yǎng)老保險，養(yǎng)老金、福 利等； 投資收益（理財收入）： l 現(xiàn)金分紅（實際值，不是總額） l 凈資本收益 l 租金收入 l 利息收入 l 其他投資 其他所得：離婚的贍養(yǎng)費和生活費 子女撫養(yǎng)費等等 費用和經常性開支費用和經常性開支 住房 利息、設備、維修、保險；或者租金、

24、租金中不包括的設施 健康和清潔 個人及家用的清潔用品、干洗、 洗衣、藥品、衛(wèi)生用品 煙、酒、食品、衣物 娛樂 電影、戲劇、有線電視費、外出吃 飯、書、錄音帶、雜志、會員費、運動服裝和 器材、陪伴小孩、孩子的零用錢、玩具 交通 汽車：貸款利息、汽油、維修、 牌照、保險、汽車租金、出租車、公共 交通、自行車維修 托兒費 保險 沒有包含在其他項目中的 禮物及捐款 財務及職業(yè)費用 工會會費、成員費用、 銀行費用、學費 資產負債衡量的是你們家財富這座水庫 的水位有多高； 而收支表是這個水庫的進水管和出水管！ majpjmvcyzj21hlfrvy96dv02lppfygxus7iymzkyemz0kgeyzs3bplckyh1lt4ek7cxmux3ijoysoer7zuavwygz4epzruirvpmzzvntf1xzw5oswsxotfaejnocmfe1lzgnn1rsxg8wlcg8cvq3xpjmvodpfwcpiyjgzaznsepniaklysu7qsd1u