浙江中小民企融資難題

1、閱讀使人充實(shí)，會(huì)談使人敏捷，寫(xiě)作使人精確。培根浙江中小民企融資難題浙江中小民營(yíng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)，需要良好的金融環(huán)境。所謂“良好”，并非要求“優(yōu)惠”，而是要求“較為公平”。目前而言，中小民營(yíng)企業(yè)面臨的金融環(huán)境與此要求尚有較大 差距，存在著通常所說(shuō)的“融資難，融資貴”問(wèn)題。這是全 國(guó)的基本現(xiàn)狀，也是浙江省的基本現(xiàn)狀，迫切需要采取有效 措施改善這種情況。融資問(wèn)題成為中小民營(yíng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)瓶頸1融資難。人民銀行杭州中支調(diào)統(tǒng)處的一份調(diào)研報(bào)告指 出：“中小企業(yè)金融市場(chǎng)缺口巨大。以全國(guó)中小金融發(fā)展先 行地區(qū)臺(tái)州為例，截止 2012年3月，臺(tái)州中小企業(yè)（含個(gè) 人經(jīng)營(yíng)性）貸款占全部貸款比例達(dá)46.9%，比全國(guó)高約

2、20個(gè)百分點(diǎn)。但據(jù)調(diào)查顯示，臺(tái)州僅有不到20%的中小企業(yè)獲得貸款，全國(guó)而言，缺口更大”。截至2013年6月末，臺(tái)州 的小微企業(yè)（含個(gè)人經(jīng)營(yíng)性貸款）貸款占全部貸款比例達(dá) 48.6%。“中小企業(yè)的直接融資渠道更是基本沒(méi)有，并且這一 現(xiàn)狀在較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)很難改變”。2. 融資貴。據(jù)改革內(nèi)參2013年第2期：“全國(guó)工商聯(lián)主席黃孟復(fù)2012年對(duì)浙江企業(yè)融資成本的調(diào)研顯示，浙 江小額貸款平均利率是 20%，大型民企的融資成本在 10%以 上，而央企的融資成本只有 5.3% ，比大型民企低了將近一 半?！睋?jù)省金融辦數(shù)據(jù)， 2012 年全省小貸公司的平均利率 （名 義）為 19.16%。據(jù)人民銀行杭州中支， 2

3、012 年四個(gè)季度的 民間借貸利率分別平均為 25.62% 、24.67% 、23.96%、24.59% 這就是 “ 80%以上得不到銀行貸款的中小企業(yè)” 的融資成本。課題組的調(diào)查印證了上述情況。多家民營(yíng)企業(yè)向課題組 訴苦，企業(yè)不僅要承擔(dān)較高的貸款利率（通常是基準(zhǔn)利率上 浮 20% ），還要承擔(dān)貸款過(guò)程中的各項(xiàng)隱性成本和隱性風(fēng)險(xiǎn)。 如有的銀行要求必須先存相當(dāng)高比例的資金，然后才予貸 款。有的銀行以承兌匯票形式發(fā)放貸款，企業(yè)用承兌匯票貼 現(xiàn)，又要額外增加 3%的貼現(xiàn)。據(jù)杭州市浙江紅葉園藝集團(tuán) （中型民企）反映，該公司獲得的貸款名義利率為6 厘 4，但要為銀行拉存款，補(bǔ)差貼息 3 厘，再加上請(qǐng)客送

4、禮，實(shí)際 融資成本高于 10% 。3. “互?！蔽C(jī)。銀行對(duì)小微民營(yíng)企業(yè)的貸款有很多附 加條件。大多數(shù)中小民營(yíng)企業(yè)是靠租賃的土地和廠房創(chuàng)業(yè) 的，無(wú)擔(dān)保物， 銀行為分散風(fēng)險(xiǎn)， 于是讓民營(yíng)企業(yè)搞 “互?！?“互?！蓖鶎?dǎo)致較大范圍的金融風(fēng)險(xiǎn)，一旦有個(gè)別企業(yè)出 現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困難而無(wú)法償還貸款時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。融資問(wèn)題的國(guó)家政策因素1. 貨幣政策不對(duì)稱。 “不對(duì)稱”是一種向央企、銀行傾斜的貨幣政策。這樣的貨幣政策對(duì)于銀行借貸市場(chǎng)中的強(qiáng)勢(shì)群體（央企、上市公司、大型民企等）來(lái)說(shuō)，仍然可以得到低利率甚至負(fù)利率的貸款。而對(duì)于銀行信貸市場(chǎng)中的弱勢(shì)群體 中小民營(yíng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，則是十分“緊”的。奇高的存款準(zhǔn)備金 率大大壓

5、縮了銀行信貸，致使弱勢(shì)群體大量被“擠出” ，被 迫轉(zhuǎn)向民間借貸。 最終，相當(dāng)數(shù)量的中小民營(yíng)企業(yè)虧損累累， 甚至倒閉。2. 資本市場(chǎng)不完善。 現(xiàn)行資本市場(chǎng)遠(yuǎn)不是真正 “市場(chǎng)化” 的多層次、金字塔式市場(chǎng)。管理方針尚未脫離“為國(guó)有企業(yè) 改革與發(fā)展服務(wù)”的框架；股票市場(chǎng)僅有頂端的主板、二板 市場(chǎng)，缺乏廣大的基礎(chǔ)性市場(chǎng)，且一級(jí)市場(chǎng)是封閉的；債券 市場(chǎng)則主要為國(guó)債及特大型央企服務(wù)，一般的大中型企業(yè)都 難問(wèn)津?！安煌晟啤钡馁Y本市場(chǎng)對(duì)中小民營(yíng)企業(yè)融資的負(fù)面影響 主要有三。第一，中小民營(yíng)企業(yè)的直接融資渠道極窄、機(jī)會(huì) 極少。第二，由于直接融資規(guī)模偏小，銀行貸款等間接融資 主要流向大中型企業(yè)，中小民營(yíng)企業(yè)則勢(shì)必處于

6、被忽視的地 位。第三，風(fēng)險(xiǎn)投資缺乏順暢的退出渠道，難以充分發(fā)展。3. 大銀行融資比例低。從中小企業(yè)實(shí)際融資的來(lái)源看， 真正從銀行借貸的比例很小。雖然杭州銀行等地方性銀行都 專門(mén)成立了小企業(yè)貸款部，甚至有的銀行規(guī)定在總的借款規(guī) 模中劃出一定比例專門(mén)用于中小企業(yè)融資，但沒(méi)有規(guī)定這部 分資金必須貸出去。中小企業(yè)融資難的問(wèn)題靠銀行來(lái)解決目 前是有難度的。陷入“聯(lián)保融” 、“互保融”危機(jī)的企業(yè)一般 規(guī)模比較大，如溫州的中泰莊吉都不是中小企業(yè)。而且在利率市場(chǎng)化發(fā)展的背景下，高風(fēng)險(xiǎn)必定意味著高 利率，中小企業(yè)融資的主渠道是非銀行金融，本來(lái)屬于“高 利貸”領(lǐng)域，貸款利率下降是不現(xiàn)實(shí)的。銀行垂直管理后， 地方政

7、府很難左右銀行的信貸政策與風(fēng)險(xiǎn)偏好。4. 小銀行實(shí)力弱。為當(dāng)?shù)匦】蛻舴?wù)的小銀行數(shù)量少、 整體資金實(shí)力弱。眾所周知，在中國(guó)目前的銀行體系中，不 缺少大銀行，只缺少小銀行。雖然國(guó)家出臺(tái)了政策鼓勵(lì)建立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公 司。但是， 2012 年末，才開(kāi)業(yè)村鎮(zhèn)銀行 800 家，不到縣級(jí)行 政區(qū)數(shù)目的一半，同時(shí)小銀行的活力也參差不齊。比如，不 少農(nóng)信機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制尚未“市場(chǎng)化” ，活力不足；村鎮(zhèn)銀 行中也有個(gè)別機(jī)構(gòu)活力甚差，難以發(fā)揮“鯰魚(yú)效應(yīng)” ；一些 城市商業(yè)銀行規(guī)模擴(kuò)大后，市場(chǎng)定位發(fā)生變味，逐漸脫離了 小客戶。5. 郵儲(chǔ)行活力差。郵儲(chǔ)銀行的規(guī)模巨大，營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)超過(guò)3.8 萬(wàn)個(gè)，名列全國(guó)銀行之首，

8、存款余額僅次于 “四大銀行” ， 列全國(guó)第五。然而，由于“體制不到位” ，即資本金不足， 股權(quán)結(jié)構(gòu)欠合理，信貸運(yùn)作機(jī)制刻板、低效，以致存貸比太 低，巨額資金“放空” ，給中小民營(yíng)企業(yè)融資帶來(lái)了明顯的負(fù)面影響欲消除上述“五個(gè)因素” ，出路在于調(diào)整有關(guān)政策思路， 并加速深化金融體制改革。 比如，注重貨幣政策的 “公平性”， 努力縮小正規(guī)金融市場(chǎng)與民間借貸市場(chǎng)的利率差距，加速推 進(jìn)利率市場(chǎng)化；調(diào)整證券市場(chǎng)管理方針，盡快造就真正“市 場(chǎng)化”的多層次、金字塔式市場(chǎng)；向民間金融資本開(kāi)放縣域 小銀行市場(chǎng)準(zhǔn)入，允許其主發(fā)起村鎮(zhèn)銀行、社區(qū)銀行，造就 一批真正的“草根銀行” ；深化郵儲(chǔ)銀行改革，增資擴(kuò)股， 調(diào)整股

9、權(quán)結(jié)構(gòu)， 實(shí)行總行、 省行兩級(jí)法人制， 以增加靈活性， 適應(yīng)經(jīng)營(yíng)小額信貸的需要等等。但是，這些事情都需要中央 決策，浙江省只能呼吁、建議。改善浙江中小民營(yíng)企業(yè)融資狀況的建議1. 利用好有利于融資的積極因素。浙江省地方性金融機(jī) 構(gòu)的市場(chǎng)份額較高。 2012 年末，浙江省農(nóng)信 +城商行 +村行的 貸款市場(chǎng)份額為 23.3%，而全國(guó)僅 19.7%。并且浙江省金融 機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款占 GDP 比重較高， 2012 年為 172%，而全國(guó)僅 130%。浙江省法人金融機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)定位與活力均相對(duì)較好。如農(nóng)信機(jī)構(gòu)， 2011 年戶均貸款為 43 萬(wàn)元，不良貸 款率為 1.27%，資產(chǎn)利潤(rùn)率達(dá) 1.70% 。城商行

10、中，更有國(guó)內(nèi) 小額信貸最為優(yōu)秀的臺(tái)州銀行、 泰隆銀行， 民泰銀行也不錯(cuò)。 浙商銀行、 杭州銀行的規(guī)模雖然較大， 但通過(guò)設(shè)置專營(yíng)支行， 小額貸款也放得很紅火。 村鎮(zhèn)銀行、 小貸公司也發(fā)展得較好，2012 年末全省有村鎮(zhèn)銀行 50 家，占全國(guó)的 1/16，但貸款余 額占全國(guó)的 1/7，單家平均貸款余額是全國(guó)的 2.3 倍，并且涌 現(xiàn)出一些優(yōu)秀的“品牌” ，如“聯(lián)合村鎮(zhèn)銀行” 、“銀座村鎮(zhèn) 銀行”等等； 2012 年末全省有小貸公司 277 家，是全國(guó)的 4%，但是貸款余額則為全國(guó)的 12%。浙江省郵儲(chǔ)銀行的存貸比也遠(yuǎn)高于全國(guó)， 2012 年末為39% ，而全國(guó)還不到 20%。其次網(wǎng)絡(luò)金融走在全國(guó)前

11、列。“電商金融”等金融創(chuàng)新成果明顯。阿里巴巴小貸公司 利用電商數(shù)據(jù)和網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)放小額信用貸款，2013 年 5 月末為止，貸款余額已超過(guò) 53 億元。雖然它是面向全國(guó)客戶的， 但是浙江客戶畢竟最多。還有一些金融創(chuàng)新，如德清的“P2C”，臺(tái)州市農(nóng)村自發(fā)的合作金融組織，一些地方的中小企業(yè)轉(zhuǎn)貸基金等等。2. 營(yíng)造良好融資環(huán)境。第一，健全法人治理結(jié)構(gòu)。中小 企業(yè)的政府主管部門(mén)應(yīng)當(dāng)著力于營(yíng)造解決中小企業(yè)的融資 難的市場(chǎng)環(huán)境建設(shè)，并通過(guò)優(yōu)化中小企業(yè)的法人治理結(jié)構(gòu)， 使中小企業(yè)的融資能按公司法的規(guī)定規(guī)范封閉運(yùn)行，使公司 的有限責(zé)任真正發(fā)揮防火墻的作用，從而提高中小企業(yè)的信 用級(jí)別，增強(qiáng)中小企業(yè)融資的還款履約

12、能力，從根本上破解 中小企業(yè)融資難的制約瓶頸問(wèn)題。第二，建立中小企業(yè)政策性貸款標(biāo)準(zhǔn)，分類解決中小企 業(yè)融資難的問(wèn)題。根據(jù)產(chǎn)業(yè)政策導(dǎo)向，確定中小企業(yè)政策性 融資的標(biāo)準(zhǔn)，使政策性貸款成為引導(dǎo)中小企業(yè)融資的方向， 帶動(dòng)商業(yè)信貸投向符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策且有發(fā)展?jié)摿Φ闹行?企業(yè)。將中小企業(yè)分為服務(wù)型、科技型、電子商務(wù)型、出口 型和生產(chǎn)型，分類解決融資難題。如，結(jié)合政策性銀行的信 貸政策如進(jìn)出口銀行的出口信貸， 支持中小企業(yè)融資； 又如， 制定支持中小企業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的地方性貸款政策，并通過(guò)地方 金融體系實(shí)現(xiàn)中小企業(yè)的對(duì)接。服務(wù)型中小企業(yè)，以提供勞 務(wù)為特點(diǎn)，輕資產(chǎn)，缺乏擔(dān)保物，但營(yíng)業(yè)收入達(dá)標(biāo)且業(yè)務(wù)相 對(duì)穩(wěn)定，其

13、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)或新市場(chǎng)所需要的經(jīng)營(yíng)性資金，在確 保資金封閉運(yùn)行的前提下，給予一定額度的政策性貸款。第三，開(kāi)放民營(yíng)投資，建立多層次立體式地方金融組織 體系。地方金融市場(chǎng)已經(jīng)是中小企業(yè)融資的主要來(lái)源，應(yīng)當(dāng) 繼續(xù)發(fā)揮地方金融市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的支持作用。同時(shí)， 地方政府應(yīng)當(dāng)加大地方金融市場(chǎng)的建設(shè)力度，在保障地方國(guó) 有投資適度控股的基礎(chǔ)上，加大地方金融市場(chǎng)對(duì)民間資本開(kāi) 放力度，擴(kuò)大對(duì)中小企業(yè)的資金供給的總規(guī)模，構(gòu)建多層次 立體式地方金融組織體系，滿足不同層次、不同類別中小企 業(yè)對(duì)資金的共同需求。3. 提升浙江省銀行體系服務(wù)能力。第一，促進(jìn)農(nóng)信機(jī)構(gòu) 進(jìn)一步市場(chǎng)化。目前，仍有相當(dāng)數(shù)量的農(nóng)信機(jī)構(gòu)尚未實(shí)現(xiàn)經(jīng) 營(yíng)機(jī)

14、制轉(zhuǎn)換。為此，應(yīng)當(dāng)要求省聯(lián)社在努力抓好“人頭”的 同時(shí)，切實(shí)推動(dòng)、督促經(jīng)營(yíng)機(jī)制的“市場(chǎng)化” ，吸引優(yōu)秀民 營(yíng)企業(yè)參股入股。在農(nóng)信機(jī)構(gòu)改制為股份制農(nóng)商行時(shí)，可以 考慮由已有的優(yōu)秀農(nóng)商行充當(dāng)戰(zhàn)略大股東。第二，加速發(fā)展村鎮(zhèn)銀行。村鎮(zhèn)銀行的作用不僅是金融 服務(wù)“三農(nóng)”與中小企業(yè)，而且還要發(fā)揮“鯰魚(yú)效應(yīng)” 。因 此，既要數(shù)量， 更要質(zhì)量。 浙江省首先要盡快實(shí)現(xiàn)縣域的 “全 覆蓋”；個(gè)別村行活力極差（如蓮都建信等） ，則應(yīng)增設(shè)一家 （省內(nèi)已有先例，慈溪、寧海各有兩家） 。第三，支持城商行發(fā)展。比如，對(duì)于臺(tái)州銀行、泰隆銀 行，應(yīng)加大支持力度，讓它們成為某些城商行、農(nóng)商行的戰(zhàn) 略大股東，使“銀座模式” 、“泰

15、隆模式”迅速在更廣闊的地 域“開(kāi)花”。第四，促進(jìn)小貸公司發(fā)展。當(dāng)前主要有兩點(diǎn)：一是發(fā)展 “資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓”，承認(rèn)小額貸款公司的金融機(jī)構(gòu)身份，解決杠 桿率問(wèn)題。二是“回歸” 2008 年 5 月銀監(jiān)會(huì)與人民銀行聯(lián)合 出臺(tái)的關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn) ，允許自然人 充當(dāng)主發(fā)起人，并降低資本金門(mén)檻。4. 加快質(zhì)押、擔(dān)保體系建設(shè)。中小企業(yè)自身缺乏融資所 需要的物權(quán)抵押，是制約中小企業(yè)融資的重要原因，缺乏合 格的抵押物，使中小企業(yè)的貸款成為沒(méi)有還款保障的純信用 貸款，即使由擔(dān)保公司提供增信擔(dān)保，由于中小企業(yè)無(wú)法為 擔(dān)保公司提供反擔(dān)保措施，使擔(dān)保公司的風(fēng)險(xiǎn)敞口擴(kuò)大。 2008 年以來(lái)全省的擔(dān)保公司融資性擔(dān)保

16、業(yè)務(wù)大多處于停滯狀態(tài)，可以說(shuō)明中小企業(yè)的信用貸款的風(fēng)險(xiǎn)是很大的。第一，要“因地制宜”的發(fā)展擔(dān)保公司，目標(biāo)是讓那些 “第一還款來(lái)源”良好但缺乏抵押物的中小企業(yè)能夠獲得貸 款。比如，溫州目前急需發(fā)展一批會(huì)員制的，由財(cái)政、會(huì)員 企業(yè)共建的擔(dān)保公司。第二，加快權(quán)利質(zhì)押融資市場(chǎng)的建設(shè)步伐，提升中小企 業(yè)融資保障能力。權(quán)利質(zhì)押市場(chǎng)的建設(shè)包括股權(quán)交易市場(chǎng)、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)以及配套的評(píng)估市場(chǎng)，可以在一定程度上 解決中小企業(yè)融資的自我保障問(wèn)題。如生產(chǎn)型企業(yè)可以用土 地或廠房抵押貸款，但也需要解決農(nóng)村集體土地使用權(quán)可轉(zhuǎn) 讓的融資難題； 而科技型企業(yè)， 知識(shí)產(chǎn)權(quán)是企業(yè)的核心資產(chǎn)， 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款不僅可以解決企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性資金，也可以 加大科研的投入力度，更為金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)融資安全撤 回提供市場(chǎng)環(huán)境。5. 建好金融試驗(yàn)區(qū)。對(duì)于麗水、溫州金融改革試驗(yàn)區(qū)的 成果與經(jīng)驗(yàn)應(yīng)注重在全省的推廣、借鑒。溫州，首先要支持、促進(jìn)民間金融資本發(fā)展壯大，突破 “玻璃門(mén)”。民間借貸“陽(yáng)光化”不能停留在“登記中心” 上，而是應(yīng)當(dāng)讓它們先組建“小貸公司” ，然后走向“村鎮(zhèn) 銀行、社區(qū)銀行” 。其次，根據(jù)溫州發(fā)展的實(shí)際需要，將市 區(qū)的甌海、鹿城、龍灣等三家農(nóng)信機(jī)構(gòu)合并組建“溫州發(fā)展 銀行”。這樣的