通信設(shè)備業(yè)分析報告

1、通信設(shè)備業(yè)分析報告通信設(shè)備業(yè)分析報告 2010年7月28日 2 目錄目錄 1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 2 電信運(yùn)營業(yè)發(fā)展概況 3 通信制造業(yè)發(fā)展概況 4 手機(jī)設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 3 國際市場：通信設(shè)備行業(yè)需求驅(qū)動力分析 行業(yè)發(fā)展主要驅(qū)動因素： 基本通信需求驅(qū)動：革命性技術(shù)（固網(wǎng)-移動、1g/2g） 升級需求與技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動：演進(jìn)性技術(shù)（2g/3g技術(shù)等） 競爭性驅(qū)動：電信運(yùn)營行業(yè)有效競爭、網(wǎng)絡(luò)替代性競爭 發(fā)達(dá)國家市場需求驅(qū)動、競爭性驅(qū)動與技術(shù)性創(chuàng)新驅(qū)動下降，新興市場驅(qū)動力 依然較強(qiáng) 宏觀經(jīng)濟(jì)因素非行業(yè)發(fā)展的根本驅(qū)動因素，但會對短期發(fā)展產(chǎn)生影響 4 國際市場：經(jīng)濟(jì)危機(jī)對通信設(shè)備行業(yè)的影響邏輯 5 發(fā)展中國

2、家：需求驅(qū)動力仍然強(qiáng)勁 低電信普及率、基本通信需求驅(qū)動力仍然強(qiáng) 電信改革的競爭性驅(qū)動力還在增強(qiáng) 網(wǎng)絡(luò)升級的技術(shù)驅(qū)動力開始增強(qiáng) 本土運(yùn)營商財務(wù)狀況良好 基于戰(zhàn)略利益與業(yè)績增長考慮，跨國運(yùn)營商減少投資可能性小 金融危機(jī)導(dǎo)致收購成本降低，有利跨國運(yùn)營商收購兼并 發(fā)展中國家通信設(shè)備市場規(guī)模持續(xù)增長（非洲中東、南亞、東南亞仍是主要增 長點(diǎn)） 6 中國通信設(shè)備政策出現(xiàn)利好 工信部聯(lián)合七部委出臺關(guān)于推進(jìn)光線寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的意見，意見要求：到2011 年，光纖寬帶端口超過8000萬，城市用戶接入能力平均達(dá)到8兆比特每秒以上，農(nóng)村用戶 接入能力平均達(dá)到2兆比特每秒以上，商業(yè)樓宇用戶基本實(shí)現(xiàn)100兆比特每秒以上的接

3、入 能力。3年內(nèi)光纖寬帶網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資超過1500億元，新增寬帶用戶超過5000萬。 同時國務(wù)院審議并原則通過關(guān)于2010年深化經(jīng)濟(jì)體制改革重點(diǎn)工作的意見，要求制 定三網(wǎng)融合試點(diǎn)方案并開展試點(diǎn)，目前試點(diǎn)工作已于2010年4月展開。2010年7月1日備 受關(guān)注的三網(wǎng)融合首批試點(diǎn)城市出爐，網(wǎng)絡(luò)寬帶升級已迫在眉睫。 廣電系統(tǒng)的（雙向）數(shù)字化改造：廣電總局為應(yīng)對三網(wǎng)融合并加快有線網(wǎng)絡(luò)向下一代廣 播電視網(wǎng)（ngb）演進(jìn)，要求已經(jīng)完成數(shù)字化整體轉(zhuǎn)換的有線網(wǎng)絡(luò)要加快網(wǎng)絡(luò)雙向化改 造，尚未完成整體轉(zhuǎn)換的有線網(wǎng)絡(luò)，網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和改造要直接向雙向化過渡。預(yù)計2010年 底，全國大中城市城區(qū)有線網(wǎng)絡(luò)的平均雙向用戶覆蓋率要

4、達(dá)到60%以上；2011年底，大 中城市城區(qū)平均雙向用戶覆蓋率要達(dá)到95%以上，其他城市平均雙向用戶覆蓋率達(dá)到 50%以上；2012年底，全國城市有線網(wǎng)絡(luò)平均雙向用戶覆蓋率要力爭達(dá)到80%以上。 7 目錄目錄 1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 2 電信運(yùn)營業(yè)發(fā)展概況 3 通信制造業(yè)發(fā)展概況 4 手機(jī)設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 8 運(yùn)營商：收入逐步回升，較危機(jī)前仍有差距 金融危機(jī)之初，電信行業(yè)表現(xiàn)出較強(qiáng)的抗風(fēng)險抵御能力；但隨著危機(jī)從深度、 廣度的延伸擴(kuò)散，行業(yè)增速于2009年3月觸底，并于全年維持低位增長。進(jìn)入 2010年，行業(yè)收入增速從底部回升，截止2010年4月同比增速實(shí)現(xiàn)6.81%，創(chuàng) 危機(jī)以來新高；單月行業(yè)實(shí)

5、現(xiàn)收入連續(xù)3個月維持了7%以上的同比增速；究其 原因：一、去年基數(shù)相對較低；二、隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，營收也從底部 震蕩上揚(yáng)；三、雖固話業(yè)務(wù)持續(xù)萎縮，但移動業(yè)務(wù)3g有望重新領(lǐng)航，寬帶業(yè)務(wù) 成為新增動力。 2010電信行業(yè)營收逐步回升 9 運(yùn)營商：3g新增用戶超預(yù)期，刺激行業(yè)利好 2009年運(yùn)營商在提升3g網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營的環(huán)境大規(guī)模投建之際，也大力積極開拓3g 用戶，但隨著3g新增用戶的不及預(yù)期，三大運(yùn)營商均降低了用戶數(shù)發(fā)展目標(biāo)。 在2g時代，中國移動在移動業(yè)務(wù)領(lǐng)域的優(yōu)勢難以撼動，3g成為中國聯(lián)通、中 國電信提升市場份額改善競爭格局重要業(yè)務(wù)領(lǐng)域：經(jīng)過半年多的營銷推廣，3g 新增用戶數(shù)大幅提升，其中中

6、國聯(lián)通5月份新增移動用戶102.3萬戶，首次過百 萬；隨著3g推廣的深入，新增用戶有望延續(xù)目前增長態(tài)勢，進(jìn)而有望刺激行業(yè) 利好。 中國聯(lián)通和中國移動新增3g以及累積3g用戶對比（萬戶） 10 消費(fèi)驅(qū)動，寬帶、增值服務(wù)空間巨大 從運(yùn)營商角度看，較之固話業(yè)務(wù)的萎縮以及移動業(yè)務(wù)的增長放緩，寬帶業(yè)務(wù)和 增值服務(wù)均呈現(xiàn)快速增長的態(tài)勢。中國電信寬帶和增值服務(wù)業(yè)務(wù)分別增長 26.6%、32.4%，其中增值服務(wù)占比提升至10.34%；中國移動增值服務(wù)業(yè)務(wù)同 比增長13.66%，占比也提升至28.13%；中國聯(lián)通寬帶和增值服務(wù)業(yè)務(wù)分別增 長14.01%和17.30%。 （1）寬帶用戶普及較低，提升空間巨大 根據(jù)

7、運(yùn)營商2009年披露的年報顯示，互聯(lián)網(wǎng)寬帶業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入762.1億元，同 比增長22.25%，遠(yuǎn)高于運(yùn)營商整體業(yè)務(wù)收入，但占據(jù)其主營的不足10%，有較 大的提升空間；且目前我國家庭寬帶用戶普及率僅為21%，較世界發(fā)達(dá)國家依 舊有較大的差距，存在較大的增量空間，也是運(yùn)營商寬帶業(yè)務(wù)快速增長的重要 原因之一。 （2）國內(nèi)增值服務(wù)市場規(guī)模看漲。2009年中國移動增值市場規(guī)模達(dá)1792億元， 市場規(guī)模同比增長23.50%，保持了較高的增速。中國移動增值市場規(guī)模高增長， 其主要原因有三：首先中國經(jīng)濟(jì)在2009年繼續(xù)保持增長態(tài)勢，帶動移動通信消 費(fèi)增長；其次，電信運(yùn)營商3g業(yè)務(wù)各項(xiàng)推廣措施促進(jìn)移動增值業(yè)務(wù)持

8、續(xù)增長。 中國移動發(fā)布mobile market軟件商店和ophone平臺，以此搶占業(yè)務(wù)和終端制 高點(diǎn)，中國聯(lián)通強(qiáng)勢推廣“沃”品牌，積極拓展合作伙伴，中國電信著力提升 3g終端控制力，三大電信運(yùn)營商的全業(yè)務(wù)競爭日趨激烈，從用戶、資費(fèi)和產(chǎn)品 三個層面推動了移動增值業(yè)務(wù)的發(fā)展。 11 運(yùn)營商是增值服務(wù)最大受益者 運(yùn)營商和sp/cp是移動增值產(chǎn)業(yè)里重要的參與者和利益獲得者。2009年運(yùn)營商從 移動增值業(yè)務(wù)市場直接獲得的收入規(guī)模為1660億元，在整體移動增值市場中占 比為92.6%。易觀國際（analysis international）認(rèn)為運(yùn)營商移動增值業(yè)務(wù)收 入的增長主要?dú)w因于近年來移動運(yùn)營商開始

9、對自營業(yè)務(wù)以及重點(diǎn)增值業(yè)務(wù)加大 投入。三大運(yùn)營商的移動增值業(yè)務(wù)收入占比中，中國移動以80.5%的收入比例占 據(jù)絕對領(lǐng)先優(yōu)勢，而中國電信移動增值業(yè)務(wù)收入占比有所增長，預(yù)計后期增長 速度較高。進(jìn)入3g，增值服務(wù)業(yè)務(wù)的重要地位突出，收入占比將迅速提升，快 速增長態(tài)勢延續(xù)，運(yùn)營商以及增值服務(wù)商將長期受益。 中國移動增值服務(wù)市場規(guī)模 12 目錄 1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 2 電信運(yùn)營業(yè)發(fā)展概況 3 通信制造業(yè)發(fā)展概況 4 手機(jī)設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 13 國內(nèi)設(shè)備商“三分天下” 借助國內(nèi)3g投建，國內(nèi)設(shè)備商業(yè)績逆市上揚(yáng)。金融危機(jī)影響深遠(yuǎn)，歐洲金融危 機(jī)影響較重的地區(qū)，主流運(yùn)營商營收下滑，投資支出放緩，新興國家成主

10、要增 長點(diǎn)，國內(nèi)設(shè)備商借助國內(nèi)3700多以3g投資支出業(yè)績逆市上揚(yáng)，2009年?duì)I收 實(shí)現(xiàn)超越，“三分天下”。 新興市場助推，海外突破，國內(nèi)設(shè)備商實(shí)現(xiàn)超越。2009年華為實(shí)現(xiàn)營收1491億 元，同比增長19%，凈利潤達(dá)183億元（約合26.8億美元），凈利潤率達(dá)到 12.2%，較2008年的凈利潤11.5億美元，增幅超過100%。愛立信銷售收入約合 1940.48億元，維持了去年的水平；諾基亞西門子銷售收入約1155.32億元，較 去年同期大幅下滑18%；阿爾卡特朗訊銷售收入約1398.35億元，同比也下滑 10.80%，利潤徘徊在收支平衡左右，華為借助國內(nèi)市場，已超越兩大巨頭，全 球排名僅次于

11、愛立信。 主流設(shè)備商 2008-2009年?duì)I收對比 單位：億元 14 投資支出放緩背景下的結(jié)構(gòu)性支出 運(yùn)營商資本支出整體放緩，但結(jié)構(gòu)性支出凸顯。中國電信是唯一一個2010年投 資支出超去年的運(yùn)營商，其披露將增加在寬帶、增值服務(wù)、綜合資訊服務(wù)的投 資，以鞏固在寬帶業(yè)務(wù)上的競爭力，減少在傳統(tǒng)固網(wǎng)電話業(yè)務(wù)的投資；中國聯(lián) 通整體投資大幅下降，其中2g網(wǎng)絡(luò)投資削減最為厲害，高達(dá)61.13%，3g網(wǎng)絡(luò) 投資支出下降也超過整體下滑水平，但其中增值業(yè)務(wù)和寬帶是亮點(diǎn)，尤其是增 值業(yè)務(wù)逆市上漲29.81%；中國移動2g及3g共享占資本開支86%，而2g專用占 資本開支14%；其中傳輸方面投資比例從2009年20%

12、左右提高至2010年的24%， 絕對金額也從260億提高到300億元，上升15%左右。 中國聯(lián)通2010年資本支出分解 15 業(yè)務(wù)驅(qū)動需求升級，凸顯光通信主導(dǎo)地位 從光纖通信系統(tǒng)產(chǎn)品分類來看，主要包含光通信設(shè)備、光纖光纜、光器件及光 配套器件，其中光通信設(shè)備約占到光通信系統(tǒng)總投資80%左右。光通信設(shè)備目 前市場集中比較高，國內(nèi)市場的大部分市場份額為華為、中興及烽火所占有； 光纖光纜產(chǎn)業(yè)經(jīng)歷2000年網(wǎng)絡(luò)泡沫之后的產(chǎn)業(yè)整合，目前市場主要集中在長飛、 烽火、中天、亨通等廠商，經(jīng)過2009年產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)展以及預(yù)制棒核心技術(shù)的引 進(jìn)，目前已經(jīng)形成了一定的行業(yè)壁壘；光器件以及相應(yīng)配套設(shè)施目前市場較為 分撒

13、，且行業(yè)缺乏芯片核心技術(shù)，運(yùn)營商目前集中采購有助于先入者份額的提 升，正經(jīng)歷技術(shù)升級以及集中度提升的過程。 光通信框架結(jié)構(gòu)以及相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈 16 寬帶消費(fèi)給寬帶數(shù)據(jù)設(shè)備業(yè)帶來契機(jī) 17 目錄 1 行業(yè)發(fā)展環(huán)境分析 2 電信運(yùn)營業(yè)發(fā)展概況 3 通信制造業(yè)發(fā)展概況 4 手機(jī)設(shè)計行業(yè)發(fā)展概況 18 3g用戶2010年將規(guī)?；鲩L，促進(jìn)手機(jī)設(shè)計行業(yè)發(fā)展 2010年3g用戶增長較為樂觀，主要原因有以下幾點(diǎn)： 1、運(yùn)營商將逐步推出有3g特色的相關(guān)業(yè)務(wù)（豐富的互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容支持、手機(jī)應(yīng)用軟件支持、 手機(jī)終端各行業(yè)應(yīng)用）以吸引用戶使用，而不是僅僅2009年的高速上網(wǎng)的噱頭。用戶體 驗(yàn)度將有一定提升。 2、手機(jī)終端價

14、格下降，用戶更換手機(jī)頻率加快，智能手機(jī)替換普通手機(jī)趨勢將持續(xù)。 3、運(yùn)營商宣傳和營銷力度將持續(xù)加強(qiáng)，2009年開始3g營銷投資明顯增加，2010年運(yùn)營 商仍將采取強(qiáng)勢營銷，廣告效應(yīng)逐步體現(xiàn)；運(yùn)營商在3g手機(jī)推廣方面采取高額補(bǔ)貼對客 戶也有一定吸引力。 2010年預(yù)計我國新增3g用戶將達(dá)到7500萬戶，其中一半是新用戶，另一半為原有2g用 戶的轉(zhuǎn)移。 從運(yùn)營商角度來看，實(shí)現(xiàn)和手機(jī)設(shè)計公司的合作，能使手機(jī)應(yīng)用開發(fā)和終端業(yè)務(wù)直接對 接，這樣的合作方式使產(chǎn)品有巨大的優(yōu)勢。對市場和應(yīng)用技術(shù)了解得最為透徹的手機(jī)設(shè) 計公司，經(jīng)歷了多年來在2g和2.5g市場中的積累，勢必將從幕后走到臺前，成為運(yùn)營商 終端定制

15、的重要合作伙伴。 19 手機(jī)銷售迎來新一輪高峰 2008-2012e手機(jī)銷售額2g&3g收入份額比較 20 3g帶來商機(jī)，手機(jī)設(shè)計業(yè)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)大 2009年全年中國廠商出貨3.63億部手機(jī)，比2008年增加20%。話音服務(wù)費(fèi)以及 手機(jī)平均銷售價格持續(xù)下降，將在未來五年確保中國手機(jī)用戶穩(wěn)步增加。 3g牌照的發(fā)放將拉動超萬億投資，從投資結(jié)構(gòu)看，3g網(wǎng)絡(luò)在新業(yè)務(wù)投資力度、 產(chǎn)業(yè)鏈整合、網(wǎng)絡(luò)維護(hù)成本等方面的投資比例將出現(xiàn)逐年上升態(tài)勢，其中3g拍 照發(fā)放后的三年，3g手機(jī)市場規(guī)模分別為1077億元、1163億元、1221億元， 并呈逐年遞增的趨勢。 龐大的市場需求和現(xiàn)實(shí)的競爭環(huán)境，使中國手機(jī)市場新推產(chǎn)

16、品數(shù)量逐年上升， 中國手機(jī)設(shè)計業(yè)的規(guī)模還將繼續(xù)擴(kuò)大。 自2004年以后，中國本土的專業(yè)手機(jī)設(shè)計公司正迅速崛起，逐漸取代了韓國和 中國臺灣的企業(yè)，而且，已有部分公司能夠提供3g手機(jī)的解決方案。目前，中 國市場活躍著60多家國內(nèi)手機(jī)設(shè)計公司，這些公司基本都能提供手機(jī)完整設(shè)計 方案，多數(shù)公司還能提供無限模塊、手機(jī)軟件系統(tǒng)、平臺和應(yīng)用軟件的業(yè)務(wù)。 21 市場競爭日趨激烈，行業(yè)面臨挑戰(zhàn) 中國市場競爭環(huán)境惡化，國產(chǎn)手機(jī)的生存和發(fā)展危機(jī)四起，銷量大幅下滑，企 業(yè)盈利每況愈下 隨著國家對手機(jī)行業(yè)不規(guī)范行為治理的深入，大量的“野品牌”和黑手機(jī)也會 逐漸淡出市場，因而使以國產(chǎn)手機(jī)廠商為主要業(yè)務(wù)的國內(nèi)手機(jī)設(shè)計公司也

17、面臨 著新的危機(jī) 手機(jī)普及率已很高，消費(fèi)者對新功能和高配置產(chǎn)品有很高的依賴程度，產(chǎn)品更 新?lián)Q代周期明顯縮小 手機(jī)市場競爭環(huán)境日趨嚴(yán)峻，品牌廠家依靠新機(jī)型打擊競爭對手，取得較高利 潤率和推動消費(fèi)需求更新 由于3g手機(jī)的研發(fā)需要投入大量的人力和財力，一般的手機(jī)設(shè)計公司出于資金 實(shí)力和風(fēng)險考慮都沒有積極進(jìn)行3g手機(jī)的研發(fā)，只有實(shí)力較強(qiáng)的國外手機(jī)公司 和odm代工廠商重點(diǎn)投入3g手機(jī)的研發(fā)，因而3g時代手機(jī)的研發(fā)和設(shè)計上他 們?nèi)匀粫幱陬I(lǐng)先地位 22 行業(yè)龍頭企業(yè)簡介 公司創(chuàng)建于2002年7月，是一家全球領(lǐng)先的無 線通訊技術(shù)產(chǎn)品和服務(wù)提供商，專業(yè)從事手機(jī)設(shè) 計、手機(jī)整機(jī)業(yè)務(wù)、無線通信、數(shù)據(jù)產(chǎn)品、無線

18、寬帶技術(shù)，無線互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用等產(chǎn)品研發(fā)和服務(wù)， 總部位于上海，在北京、深圳、西安、香港、新 加坡、日本、印度、越南等地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)。集 團(tuán)產(chǎn)品涵蓋gsm / gprs / edge / wcdma / hsdpa / hsupa / cdma / td-scdma / wifi等 各種移動通訊技術(shù)，mp3 / mp4 / mdtv / gps / fm / camera等各種多媒體技術(shù)，以及各種軟件、 應(yīng)用和無線互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)。龍旗集團(tuán)于2005年5月在 新加坡證券交易所主板上市（股票代碼： longcheer） 。2005和2006年連續(xù)入選“中國 高科技、高成長 50 強(qiáng)企業(yè)”和 “亞太區(qū)高科技、 高成長 500強(qiáng)企業(yè)”。 龍旗集團(tuán)龍旗集團(tuán) 23 行業(yè)龍頭企業(yè)簡介 公司是國內(nèi)領(lǐng)先的移動通訊企業(yè)，以手機(jī)、移 動手持終端、無線通訊模塊解決方案為主營業(yè)務(wù)， 公司現(xiàn)有員工2500余人。公司總部位于上海，研 發(fā)、生產(chǎn)、運(yùn)作業(yè)務(wù)都在國內(nèi)。2005年6月在香港 聯(lián)交所主板上市(股票代碼：02000.hk)，根據(jù)過往 幾年上市公司公布的業(yè)績顯示，以銷售額，純利及 股市市值計 算，公司連續(xù)多年在手機(jī)設(shè)計行業(yè)排 名第一。 根據(jù)abi調(diào)查報告顯示，公司的無線通訊模塊 產(chǎn)品市場份額已占據(jù)國內(nèi)第一，世界第二。希姆通 成為手機(jī)設(shè)計行業(yè)中唯一