財(cái)務(wù)管理1(高等教育出版社第四版主編：張海林)

1、財(cái)務(wù)管理 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí) 1 籌資管理 2 流動(dòng)資產(chǎn)管理 3 固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及投資管理 4 contents 目目 錄錄 5 營(yíng)業(yè)收入管理 6 利潤(rùn)與利潤(rùn)分配管理 7 財(cái)務(wù)分析 第一節(jié)財(cái)務(wù)管理概述 第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)和財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 第三節(jié)貨幣時(shí)間價(jià)值 第四節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境 第一章 財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)知識(shí) 財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)重要組 成部分，是基于企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中 客觀存在的資金運(yùn)動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系產(chǎn) 生的，利用價(jià)值形式對(duì)再生產(chǎn)過(guò)程 進(jìn)行的管理，是組織資金運(yùn)動(dòng)、處 理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性經(jīng)濟(jì)管理 工作。 財(cái)務(wù)管理 一、什么是財(cái)務(wù)管理？一、什么是財(cái)務(wù)管理？ 財(cái)務(wù)活動(dòng)財(cái)務(wù)關(guān)系 企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)

2、程中與資金籌集、資金運(yùn)動(dòng)和資金分 配等方面有關(guān)的資金活動(dòng) 財(cái)務(wù) 活動(dòng)1 1 在財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程中與有關(guān)各方發(fā)生的經(jīng)濟(jì)關(guān)系 財(cái)務(wù) 關(guān)系 2 2 以最少的資金占用和消耗，獲得最大的經(jīng)濟(jì)利益， 并使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況 3 3 財(cái)務(wù) 管理 目的 資金運(yùn)動(dòng) 資金籌集資金分配 二、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)二、企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng) 途徑一：投資者投 入 途徑二：借入資金 購(gòu)置固定資產(chǎn)、 流動(dòng)資產(chǎn)、無(wú)形 資產(chǎn)與長(zhǎng)期投資 退出企業(yè)和暫留 企業(yè) 三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系三、企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系 財(cái)務(wù)管理是一項(xiàng)綜合性管理工作 1 1 財(cái)務(wù)管理工作的環(huán)節(jié)具有多元化 2 2 財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容具有廣泛性 3 3 財(cái)務(wù)管理的信息具有前瞻性 4 4 四、財(cái)務(wù)

3、管理的特點(diǎn)四、財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn) （一）利潤(rùn) 最大化 含義：假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大為目標(biāo) 衡量：利潤(rùn)=收入-成本費(fèi)用 優(yōu)點(diǎn)：企業(yè)追求利潤(rùn)最大化，就必須講求經(jīng)濟(jì)核算，加強(qiáng)管理，改 進(jìn)技術(shù)，提高勞動(dòng)生產(chǎn)率，降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于 企業(yè)資源的合理配置，有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高 缺點(diǎn)：沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資金時(shí)間價(jià)值； 沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題; 沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系; 可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向，影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展 五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) （二）股東 財(cái)富最大化 含義：以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大為目標(biāo) 衡量：在上市公司，股東財(cái)富是由其所擁有的股票數(shù)量和股票市場(chǎng) 價(jià)格兩方

4、面決定的。在股票數(shù)量一定時(shí)，股票價(jià)格達(dá)到最高， 股東財(cái)富也就達(dá)到最大。 優(yōu)點(diǎn)：考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；在一定程度上能避免企業(yè)短期行為; 對(duì)上市公司而言，股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化，便于考 核和獎(jiǎng)懲 缺點(diǎn)：通常只適用于上市公司，非上市公司難于應(yīng)用；股價(jià)受 眾多因素影響，股價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況;它 強(qiáng)調(diào)得更多的是股東利益，而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠. 五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 注：股東財(cái)富=股票數(shù)量*股票價(jià)格 （三）企業(yè) 價(jià)值最大化 含義：以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大為目標(biāo) 衡量：企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益的市場(chǎng)價(jià) 值，或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。 優(yōu)

5、點(diǎn)：考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間，并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量； 考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系;將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù) 的獲利能力放在首位，能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為; 用價(jià)值代替價(jià)格，克服了過(guò)多外界市場(chǎng)因素的干擾，有效地規(guī) 避了企業(yè)的短期行為. 缺點(diǎn)：過(guò)于理論化，不易操作;對(duì)于非上市公司而言，只有對(duì)企 業(yè)進(jìn)行專門的評(píng)估才能確定其價(jià)值，而在評(píng)估企業(yè)的資產(chǎn)時(shí)， 由于受評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)和評(píng)估方式的影響，很難做到客觀和準(zhǔn)確. 五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)五、財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 企業(yè)價(jià)值最大化是最為合理的財(cái)務(wù)管理目標(biāo) 返回 財(cái)務(wù)預(yù)測(cè) 財(cái)務(wù)決策 財(cái)務(wù)預(yù)算 財(cái)務(wù)控制 財(cái)務(wù)分析 財(cái)務(wù)考核 內(nèi)容包括籌資預(yù)測(cè)、成本 費(fèi)用預(yù)測(cè)、營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)

6、、 利潤(rùn)預(yù)測(cè)等 財(cái)務(wù)管理的核心 以財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的信息和財(cái)務(wù) 決策確定的方案為依據(jù) 利用有關(guān)信息和特定手段，對(duì) 企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)加以影響或調(diào)節(jié)， 以便實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)預(yù)算的目標(biāo) 對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)過(guò)程及其結(jié)果 進(jìn)行分析與評(píng)價(jià) 構(gòu)建激勵(lì)與約束機(jī)制的關(guān)鍵環(huán) 節(jié) 一、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)一、財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié) 二、企業(yè)的組織形式二、企業(yè)的組織形式 （一）個(gè)人獨(dú)資企業(yè) 含義：依法在我國(guó)境內(nèi)設(shè)立，由一個(gè)自然 人投資，財(cái)產(chǎn)為投資人個(gè)人所有，投資人 以其個(gè)人財(cái)產(chǎn)對(duì)企業(yè)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任的經(jīng)營(yíng) 主體。 優(yōu)點(diǎn)：開(kāi)辦容易、結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)單、利潤(rùn)獨(dú)享、 限制較少 缺點(diǎn)：（1）需要業(yè)主對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú) 限責(zé)任，當(dāng)企業(yè)的損失超過(guò)業(yè)主最初對(duì)企 業(yè)的投資時(shí)，需要用業(yè)主

7、個(gè)人的其他財(cái)產(chǎn) 償債；（2）籌資困難。 二、企業(yè)的組織形式二、企業(yè)的組織形式 （二）合伙企業(yè) 含義：合伙企業(yè)是由兩個(gè)或兩個(gè)以上的自然人 合伙經(jīng)營(yíng)的企業(yè)，通常由各合伙人訂立合伙協(xié) 議，共同出資，合伙經(jīng)營(yíng)，共享收益，共擔(dān)風(fēng) 險(xiǎn)，并對(duì)合伙債務(wù)承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任的營(yíng)利性 組織 特點(diǎn)：除業(yè)主不止一人外，合伙企業(yè)的優(yōu)點(diǎn) 和缺點(diǎn)與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)類似。 普通合伙人對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限 連帶責(zé)任，有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限 對(duì)合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任 注意：由于合伙企業(yè)與個(gè)人獨(dú)資企業(yè)存在著共 同缺陷，所以一些企業(yè)盡管在剛成立時(shí)都以獨(dú) 資或合伙的形式出現(xiàn)，但是在發(fā)展到某一階段 后都將轉(zhuǎn)換成公司的形式 （三）公司制企

8、業(yè)（三）公司制企業(yè) 有限責(zé)任 公司 股份有限 公司 是指由50個(gè)以下股東共 同出資，每個(gè)股東以其出 資額為限對(duì)公司承擔(dān)有限 責(zé)任，按股份比例享受收 益，公司以其全部資產(chǎn)對(duì) 公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任的企業(yè) 法人。 是指其資本分為等額股份， 股東以其所持股份為限對(duì) 公司承擔(dān)責(zé)任，公司以其 全部資產(chǎn)對(duì)公司的債務(wù)承 擔(dān)任澤的企業(yè)法人。 （一）財(cái)務(wù)管理主體的特點(diǎn)1、擁有獨(dú)立的資本金 2、享有自主理財(cái)權(quán)利 3、獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任 三、財(cái)務(wù)管理主體三、財(cái)務(wù)管理主體 （二）財(cái)務(wù)主體與會(huì)計(jì)主體、法律主體的關(guān)系 1、財(cái)務(wù)主體與會(huì)計(jì)主體一般情況下是一致的，財(cái)務(wù)主體需要會(huì)計(jì)主 體提供的信息支持，通常保持統(tǒng)一。 2、財(cái)務(wù)主體與法

9、律主體一般情況下是一致的，財(cái)務(wù)主體需要獨(dú)立的 法律地位，獨(dú)立享有民事權(quán)利和獨(dú)立承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任。 （三）現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)財(cái)務(wù)主體 一般具有財(cái)務(wù)主體的特點(diǎn) 四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制四、企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制 宏觀財(cái)務(wù)管理體制 （一） 微觀財(cái)務(wù)管理體制 （二） 企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)管理級(jí)次 （三） （二）微觀財(cái)務(wù)管理體制（二）微觀財(cái)務(wù)管理體制 集權(quán)式 所有財(cái)務(wù)管理決策都進(jìn)行集中統(tǒng)一，各所 屬部門沒(méi)有財(cái)務(wù)決策權(quán) 【優(yōu)點(diǎn)】 1.可充分展示其一體化管理的優(yōu)勢(shì)，使決 策的統(tǒng)一化、制度化得到有力的保證； 2.有利于在整個(gè)企業(yè)內(nèi)部?jī)?yōu)化資源配置， 有利于實(shí)行內(nèi)部調(diào)撥價(jià)格；有利于內(nèi)部采 取避稅措施及防范匯率風(fēng)險(xiǎn)等 【缺點(diǎn)】 1.會(huì)

10、使所屬單位缺乏主動(dòng)性、積極性 ，喪 失活力； 2.因?yàn)闆Q策程序相對(duì)復(fù)雜而失去適應(yīng)市場(chǎng) 的彈性，喪失市場(chǎng)機(jī)會(huì) （二）微觀財(cái)務(wù)管理體制（二）微觀財(cái)務(wù)管理體制 分權(quán)式 企業(yè)內(nèi)部的管理權(quán)限分散于各所屬單位， 各所屬單位在人、財(cái)、物、供、產(chǎn)、銷等 方面有決定權(quán) 【優(yōu)點(diǎn)】 1.有利于各所屬單位針對(duì)本單位存在的問(wèn) 題及時(shí)作出有效決策，因地制宜的搞好各 項(xiàng)業(yè)務(wù)； 2.有利于分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，促使所屬單位管 理人員和財(cái)務(wù)人員的成長(zhǎng) 【缺點(diǎn)】 各所屬單位大都從本位利益出發(fā)安排財(cái)務(wù) 活動(dòng)，缺乏全局觀念和整體意識(shí)，從而可 能導(dǎo)致資金管理分散、資金成本增大、費(fèi) 用失控、利潤(rùn)分配無(wú)序 （二）微觀財(cái)務(wù)管理體制（二）微觀財(cái)務(wù)管理

11、體制 集權(quán)與分 權(quán)相結(jié)合 以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為核心，將企 業(yè)內(nèi)重大決策權(quán)集中于企業(yè)總部，而賦予 各所屬單位自主經(jīng)營(yíng)權(quán) 其實(shí)質(zhì)是集權(quán)下的分權(quán)。 吸收了集權(quán)型和分權(quán)型體制的優(yōu)點(diǎn)，避免 了二者各自的缺點(diǎn)，從而具有較大的優(yōu)越 性。 五、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式五、財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)的組織形式 （一）財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)一體化的組織形式 （二）與會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)分立平行的組織形式 總會(huì)計(jì)師 或副經(jīng)理 財(cái)務(wù)人員 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì) 處（科） 總經(jīng)理（ceo） 財(cái)務(wù)副總經(jīng)理或總 會(huì)計(jì)師（cfo） 財(cái)務(wù)處（科）會(huì)計(jì)處（科） 適合小型企業(yè) 適合大中型企業(yè) 返回 是指貨幣在周轉(zhuǎn)使用中由于時(shí)間因素而形 成的差額價(jià)值，也稱為資金的時(shí)間價(jià)值 現(xiàn)在的

12、1元存入銀行，在10%的利率下， 一年后可得到1.1元 貨幣時(shí)間價(jià)值=0.1元 貨幣時(shí)間價(jià)值=10% 一、貨幣時(shí)間價(jià)值一、貨幣時(shí)間價(jià)值 概 念 例 子 相對(duì) 數(shù) 絕對(duì) 數(shù) 現(xiàn)在的一元 一年后的一元 二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法二、貨幣時(shí)間價(jià)值的計(jì)算方法 （一） 單利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （二） 復(fù)利終值和現(xiàn)值的計(jì)算 （三） 年金終值和現(xiàn)值的計(jì)算 ormulaormula i=pinf 假設(shè)某企業(yè)持有一張帶息商業(yè)匯票，面值1500元，票面利率為8%，期限為 90天，則到期的利息是多少？（一年按360天計(jì)算） i=15008%90/360=30（元） 1、單利利息的計(jì)算、單利利息的計(jì)算 利息 本金 利率

13、 期數(shù) 例1 ormulaormula f=p+i=p+pin=p(1+in)f 1元錢在第一年到第五年，假設(shè)年利率為10%，每年年末的終值是多少？ 1年后1元的終值=1（1+10%1）=1.1（元） 2年后1元的終值=1（1+10%2）=1.2（元） 3年后1元的終值=1（1+10%3）=1.3（元） 4年后1元的終值=1（1+10%4）=1.4（元） 5年后1元的終值=1（1+10%5）=1.5（元） 2、單利終值的計(jì)算、單利終值的計(jì)算 終值現(xiàn)值 例 子 ormulaormula f 第一年到第五年，各年年末的1元錢，現(xiàn)值是多少？ 1年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%1）=1/1.1=0.9

14、09（元） 2年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%2）=1/1.2=0.833（元） 3年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%3）=1/1.3=0.769（元） 4年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%4）=1/1.4=0.714（元） 5年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%5）=1/1.5=0.667（元） 3、單利現(xiàn)值的計(jì)算（即貼現(xiàn)）、單利現(xiàn)值的計(jì)算（即貼現(xiàn)） 例 子 返回 )1 (ni f p ormulaormula f=p（1i）nf 1元錢在第一年到第五年，假設(shè)年利率為10%，每年年末的終值是多少？ 1年后1元的終值=1（1+10%）=1.1（元） 2年后1元的終值=1.1（1+10%）=1（1+10

15、%）2=1.210（元） 3年后1元的終值=1.210（1+10%）=1（1+10%）3=1.331（元） 4年后1元的終值=1.331（1+10%）=1（1+10%）4=1.464（元） 5年后1元的終值=1.464（1+10%）=1（1+10%）5=1.610（元） 1、復(fù)利終值的計(jì)算、復(fù)利終值的計(jì)算 例 子 (1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù)， 用符號(hào)（f/p,i,n)表示 假設(shè)某人將2000元存入銀行，5年期，年利率為7%，則5年 后的本利和為多少？ f=2000（1+7%）5=2000（f/p,7%,5)=20001.4026=2805.2（元） 例2 ormulaormula p=f（1

16、i）-nf 第一年到第五年，各年年末的1元錢，現(xiàn)值是多少？ 1年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）=0.909（元） 2年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）2=0.826（元） 3年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）3=0.751（元） 4年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）4=0.683（元） 5年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）5=0.621（元） 2、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算、復(fù)利現(xiàn)值的計(jì)算 例 子 (1+i)-n稱為復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)， 用符號(hào)（p/f,i,n)表示 某人投資擬在4年后獲得本利和40000元，假設(shè)年利率6%， 計(jì)算其現(xiàn)值？ p=40000/（1+6%）4=40000/（p/f,6%,4)=40

17、0000.7921=31684（元） 例3 返回 現(xiàn)值計(jì)算 某企業(yè)將現(xiàn)金10000元存入銀行，期限為5年，年 利率為10% 1如果用單利計(jì)算，存款到期時(shí)得到的本利和是多 少？ f=10000(1+10%5)=15000(元) 2如果用復(fù)利計(jì)算，存款到期時(shí)得到的本利和是多 少？ f=10000(f/p,10%,5)=100001.6105=16105(元) 終值計(jì)算 課堂練習(xí)題課堂練習(xí)題 終值計(jì)算 某公司董事會(huì)經(jīng)研究決定6年后用150000元購(gòu)買 一套設(shè)備，當(dāng)前銀行存款年利率為9% 1如果用單利計(jì)算，現(xiàn)在需要一次性存入多少銀行 存款？ 2如果用復(fù)利計(jì)算，現(xiàn)在需要一次性存入多少銀行 存款？ p=1

18、50000(p/f,9%,6)=1500000.5963=8944 5(元) 現(xiàn)值計(jì)算 課堂練習(xí)題課堂練習(xí)題 （元）60.97402 )6%91 ( 150000 p 等額收款， 付款無(wú)期 限連續(xù)發(fā) 生 等額收款， 付款發(fā)生 在每期期 末 等額收款， 付款發(fā)生 在每期期 初 是指在一定期間內(nèi)間隔相等的時(shí)間連續(xù)、等額收到或支 付的款項(xiàng)，通常用a表示。 普通年金即付年金 年金？ 等額收款， 付款要延 長(zhǎng)若干期 以后再發(fā) 生 遞延年金永續(xù)年金 ormulaormula f 假設(shè)每年年末存款1元，年利率為10%，經(jīng)過(guò)5年，年金終值是多少？ 1年后1元的終值=1（1+10%）4=1.4641（元） 2年

19、后1元的終值=1（1+10%）3=1.331（元） 3年后1元的終值=1（1+10%）2=1.210（元） 4年后1元的終值=1（1+10%）1=1.1（元） 5年后1元的終值=1（1+10%）=1（元） 1元年金5年期的終值=1.4641+1.331+1.210+1.1+1=6.1051（元） （1）普通年金終值的計(jì)算）普通年金終值的計(jì)算 例 子 稱為年金終值系數(shù)， 用符號(hào)（f/a,i,n)表示 f=1(f/a,10%,5) =6.1051（元） i i af n 1)1 ( i i n 1)1 ( 某人每年年末存入銀行20000元，年利率為7%，時(shí)間為4 年，計(jì)算其終值？ f=20000（

20、f/a,7%,4)=200004.4399=88798（元） 例4 ormulaormula f 某企業(yè)擬在5年后償還一筆600000元的債務(wù)，故建立償債基金。假設(shè)銀行存款年 利率為10%。則企業(yè)從第一年起每年年末應(yīng)存入銀行的金額為多少？ 償債基金的計(jì)算償債基金的計(jì)算 例5 稱為償債基金系數(shù)， 用符號(hào)（a/f,i,n)表示 1)1 ( n i i fa 1)1 ( n i i 元） ） (982801638. 0600000 1051. 6 1 600000 5%,10,/(600000 1%)101 ( %10 600000 5 faa ormulaormula f 假設(shè)每年年末存款1元，年

21、利率為10%，經(jīng)過(guò)5年，年金現(xiàn)值是多少？ 1年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）1=0.9091（元） 2年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）2=0.8264（元） 3年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）3=0.7513（元） p 4年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）4=0.6830（元） 5年后1元的現(xiàn)值=1/（1+10%）5=0.6209（元） 1元年金5年期的現(xiàn)值=0.9091+0.8264+0.7513+0.6830+0.6209=3.7907（元） （2）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算）普通年金現(xiàn)值的計(jì)算 例 子 稱為年金現(xiàn)值系數(shù)， 用符號(hào)（p/a,i,n)表示 p=1(p/a,10%,5) =3.7908（元） i i ap n )1 (1 i i n )1 (1 某公司將在今后4年的每年年末取得投資收益30000元，假 設(shè)年利率為6%，則其現(xiàn)值為多少？ p=30000（p/a,6%,4)=300003.4651=103953（元） 例6 返回 即付年金 馬凱準(zhǔn)備為剛上初中的女兒積攢一筆讀大學(xué)的學(xué)費(fèi)，決 定在今后6年內(nèi)于每年年末存入銀行6000元，假設(shè)銀行存款的 年利率為6% (1)計(jì)算馬凱在第6年末能從銀行取出多少錢？ f=6000(f/a,6%,6=60006.9753=41851.8(元) (2)這6年共