山東大學2016財務管理學3試卷及答案

1、a.提取法定盈余公積金b.提取公益金-可編輯修改-、單項選擇題1 .下列屬于優(yōu)先股的“優(yōu)先”權(quán)利的是（ b ）。a.優(yōu)先股股東具有優(yōu)先決策權(quán)b.在企業(yè)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東獲得補償c.在企業(yè)清算時，優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得補償d.優(yōu)先股股東優(yōu)先于債權(quán)人獲得權(quán)益2 .下列項目中盈利能力最弱的是（d ）。a.應收票據(jù)b.存貨c.短期投資d.貨幣資金3 .經(jīng)營杠桿系數(shù)是指息稅前利潤變動率相當于（ a ）的倍數(shù)。a.銷售額變動率b.固定成本c.銷售利潤率d.銷售額4 .下列公式表述正確的是（ d）。目標利潤銷售額固7e成本a.綜合邊際貢獻率目標利潤銷售量b.固定成本目標利潤綜合邊際貢獻率

2、c.繳納所得稅d.提取任意盈余公積金6 .企業(yè)債權(quán)人在進行財務分析時最關(guān)心企業(yè)的（ d ）。a.獲利能力b.營運能力c.社會貢獻率d.償債能力7 .某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12% ,期限為2年的一次還本付息的債券，在市場利率為10%時的發(fā)行價格為（b ）元。a.100b.102.48c.98d.1108 .某公司發(fā)行股票，當時市場無風險報酬率為6% ,股票投資平均報酬率為8% ,該公司股票風險系數(shù)為1.4 ,該公司股票資本成本為（ c ）。a.8%b. 6%c. 8.8%d. 7.4%9 .經(jīng)營杠桿利益存在的基礎(chǔ)是（a ）。a.固定成本b.銀行借款c.固定利息費用d.變動成本10

3、.下列投資決策分析方法中屬于非貼現(xiàn)法的是 （b）。a.凈現(xiàn)值法b.投資回收期法c.現(xiàn)值指數(shù)法d.內(nèi)含報酬率法c.目標利潤銷售額=目標利潤+邊際貢獻總額目標利潤銷售額d.固定成本目標利潤綜合邊際貢獻率二、多項選擇題在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其選出填入括號中。5.上市公司在（b ）之后分配優(yōu)先股股利。1 .下列屬于最佳資本結(jié)構(gòu)決策方法的是（cdbt 1、）、 / 1=1、/（_-d.無差異點分析法（ab ）ob.遞延資產(chǎn)d.短期待攤費用（acd） ob.銷售成本d.短缺成本a.凈現(xiàn)值法c.比較資本成本法e.內(nèi)含報酬率法2 .下列屬非流動資產(chǎn)的有a.長期投資c.產(chǎn)成品

4、存貨e.待處理流動資產(chǎn)損溢3 .存貨屬于總成本組成的是a.進貨成本c.儲存成本e.存貨損失成本4 .下列項目中構(gòu)成必要投資報酬率的是（abd ）oa.無風險報酬率b.風險報酬率c.內(nèi)含報酬率d.邊際報酬率e .通貨膨脹率5 .下列屬于企業(yè)獲利能力的指標有（abd ）oa.銷售利潤率b.總資產(chǎn)收益率c.已獲利息倍數(shù)d.凈資產(chǎn)收益率-可編輯修改-e.資產(chǎn)負債率三、判斷題判斷下列各題正誤，正確的打錯誤的打“x”1 .從投資者的角度講，投資于普通股風險較高.（t）2 .現(xiàn)金管理的目標是盡量降低現(xiàn)金的占用量，以獲得更多的收益。（f ）3 .減少進貨批量、增加進貨次數(shù)，將使儲存成本升高，進貨費用降低。（f

5、 ）4 .總杠桿系數(shù)=財務杠桿系數(shù)+經(jīng)營杠桿系數(shù)。（ f ）5 .全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票籌集資本的企業(yè)法人稱為合伙公司（f ）6 .風險報酬是指投資者由于冒風險進行投資而獲得的超過貨幣時間價值的額外報酬。（f ）7 .信用標準是指企業(yè)接受客戶信用訂單時明確提出的付款要求，包括信用期限、折扣期限及折扣率等。 （f ）8 .流動比率和速動比率越高，說明短期償債能力越強。（t ）9 .企業(yè)的貨幣資金屬于非收益性流動資產(chǎn)，持有量過多，會降低企業(yè)的獲利能力。（f ）10 .通常情況下把國庫券利率當純利率（ t ）四、簡答題1,簡述剩余股利政策的涵義。（10分）2.簡述以利潤最大化作為財

6、務管理目標存在哪些缺點？ （10分）五、計算題1 .某公司擬籌資4000萬元。其中：發(fā)行債券 1000萬元，籌資費率2% ,債券年利率10% ; 優(yōu)先股1000萬元，年股利率7%,籌資費率3%,普通股2000萬元，籌資費率4% ,第一年 預期股利率10% ,以后各年增長 4%。假定該公司的稅率 40% o要求：（1）計算該籌資方案的加權(quán)資本成本；（2）如果該項籌資是為了某一新增生產(chǎn)線投資而服務的，且預計該生產(chǎn)線的總投資 報酬率（稅后）為12% ,則根據(jù)財務學的基本原理判斷該項目是否可行。（10分）2 .某項目初始投資6000元，在第1年末現(xiàn)金流入2500元，第2年末流入現(xiàn)金3000元，第3年末

7、流入現(xiàn)金 3500元。假設(shè)資本成本為 10% o已知：（p/f, 10% , 1） =0.9091 , （p/f , 10% , 2） =0.8264 , （ p/f , 10% , 3） =0.7513 。要求：（1）計算靜態(tài)的投資回收期；（2）計算凈現(xiàn)值。（10分）-可編3,某公司均衡生產(chǎn)某產(chǎn)品，且每年需耗用乙材料360000千克，該材料采購成本為 200元/千克，年度儲存成本為 16元/千克，平均每次定貨費用為 20元。要求：（1）計算每年度乙材料的經(jīng)濟進貨批量。（2）計算每年度乙材料經(jīng)濟進貨批量下的平均資金占有額。（3）計算每年度乙材料最佳進貨批次。（10分）參考答案:3輯修改-四、簡

8、答題1.答：剩余股利政策是企業(yè)在有良好的投資機會時，根據(jù)目標資本結(jié)構(gòu)測算出必須的權(quán)益資本與既有權(quán)益的差額，首先將稅后利潤滿足權(quán)益資本需要，而后將剩余部分作為股利發(fā)放的政策。（4分）其基本步驟為：（1）設(shè)定目標資本結(jié)構(gòu)；（2分）（2）確定目標資本結(jié)構(gòu)下投資必需的股權(quán)資本，并確定其與現(xiàn)有股權(quán)資本間的差額；（2分）（3）最大限度使用稅后利潤來滿足新增投資對股權(quán)資本的需要；（1分）（4）最后將剩余的稅后利潤部分分發(fā)股利，以滿足股東現(xiàn)時對股利的需要。（1分）2.答：以利潤最大化作為財務目標的缺點：（1）利潤最大化是一個絕對數(shù)指標，沒有考慮投入產(chǎn)出關(guān)系，不便于分析比較；（4分）（2）沒有考慮貨幣時間價值；

9、（2分）（3）沒有考慮風險因素；（2分）五、計算題-可編推1 .參考答案(1)各種資金占全部資金的比重：債券比重=1000/4000=0.25優(yōu)先股比重=1000/4000=0.25普通股比重=2000/4000=0.5(3分)(2)各種資金的個別資本成本：債券資本成本=10% x (1-40%) / (1 -2%) =6.12%優(yōu)先股資本成本=7%/ (1 -3%) =7.22%普通股資本成本=10% x (1 -4%) +4%=14.42%(3分)(3)該籌資方案的綜合資本成本綜合資本成本=6.12% x0.25 + 7.22% x0.25 + 14.42 x0.5=10.55%(2 分)(4)根據(jù)財務學的基本原理，該生產(chǎn)線的預計投資報酬率為12% ,而為該項目而確定的籌資方案的資本成本為10.55% ,從財務上看可判斷是可行的。(2分)2 .參考答案 靜態(tài)投資回收期=2+6000-(2500+3000 ) / 3500=2,14(年)(5 分)(2)凈現(xiàn)值為=6000+2500 x0.9091 +3000 x 0.8264+35000.7513 = 381.67 元(元)(5分)3 .參考答案t修改-（1）乙材料的經(jīng)濟進貨批量 =j2 360000 20 300 （千克）（4