股票專業(yè)術(shù)語(yǔ)大全-常用財(cái)務(wù)指標(biāo)術(shù)語(yǔ)

1、股票入門(mén)股票專業(yè)術(shù)語(yǔ)大全看盤(pán)時(shí)接觸的財(cái)務(wù)指標(biāo)術(shù)語(yǔ)什么是銷售毛利率？銷售毛利率是毛利占銷售收入的百分比，其中毛利是銷售收入與銷售成本的差什么是每股凈資產(chǎn)值？公司凈資產(chǎn)代表公司本身?yè)碛械呢?cái)產(chǎn)，也是股東們?cè)诠局械臋?quán)益。因此，又叫作股東權(quán)益。在會(huì)計(jì) 計(jì)算上，相當(dāng)于資產(chǎn)負(fù)債表中的總資產(chǎn)減去全部債務(wù)后的余額。公司凈資產(chǎn)除以發(fā)行總股數(shù)，即得到每股 凈資產(chǎn)。什么是主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率？主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率是本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之差與上期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比值。用公 式表示為：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率二（本期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入上期主要業(yè)務(wù)收入）/什么是資產(chǎn)負(fù)債率？資產(chǎn)負(fù)債率，是指負(fù)債總額與資產(chǎn)總額的比率這個(gè)指標(biāo)表明

2、企業(yè)資產(chǎn)中有多少是債務(wù)同時(shí)也可以用來(lái) 檢查企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況是否穩(wěn)定由于站的角度不同，對(duì)這個(gè)指標(biāo)的理解也不盡相同資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額十資產(chǎn)總額X100%什么是凈資產(chǎn)收益率？?jī)糍Y產(chǎn)收益率又稱股東權(quán)益收益率，是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比。該指標(biāo)反映股東權(quán)益的收益 水平，指標(biāo)值越高，說(shuō)明投資帶來(lái)的收益越高。什么是市盈率？市盈率是一個(gè)反映股票收益與風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)，也叫市價(jià)盈利率。它是用當(dāng)前每股市場(chǎng)價(jià)格除以該公 司的每股稅后利潤(rùn)，其計(jì)算公式如下：什么是資本利得？資本損益是指投資者在證券市場(chǎng)上交易股票，通過(guò)股票買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)之間的差額所獲取的收入，又 稱資本損益。當(dāng)賣(mài)出價(jià)大于買(mǎi)入價(jià)時(shí)為資本收益，即資本利得為

3、正，當(dāng)賣(mài)出價(jià)小于買(mǎi)入價(jià)時(shí)為資本損失，即 資本利得為負(fù)。市盈率二股票每股市價(jià)/每股稅后利潤(rùn)什么是持有期收益率？什么是市盈率定價(jià)法？通過(guò)市盈率確定股票發(fā)行價(jià)格的方法稱為市盈率，它首先應(yīng)根據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后的盈利預(yù)測(cè)計(jì)算出 發(fā)行人的每股收益，然后可根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率、發(fā)行人的行業(yè)狀況、發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其成長(zhǎng)性 等擬訂發(fā)行市盈率，最后依發(fā)行市盈率與每股收益之乘積決定發(fā)行價(jià)。什么是凈資產(chǎn)倍率法？?jī)糍Y產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法，是指通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估和相尖會(huì)計(jì)手段確定發(fā)行人擬募股資產(chǎn)的每股凈資 產(chǎn)值，然后根據(jù)證券市場(chǎng)的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。其公式 是：發(fā)行價(jià)格 二每股

4、凈資產(chǎn)值X溢價(jià)倍率。什么是競(jìng)價(jià)確定法？競(jìng)價(jià)確定法是指投資者在指定時(shí)間內(nèi)通過(guò)證券交易場(chǎng)所交易網(wǎng)絡(luò)，以不低于發(fā)行底價(jià)的價(jià)格并按限購(gòu) 比例或數(shù)量進(jìn)行認(rèn)購(gòu)委托。申購(gòu)期滿后，由交易場(chǎng)所的交易系統(tǒng)將所有有效申購(gòu)按照價(jià)格優(yōu)先、同價(jià)位申 報(bào)時(shí)間優(yōu)先的原則，將投資者的認(rèn)購(gòu)委托由高價(jià)位向低價(jià)位排隊(duì)，并由高價(jià)位到低價(jià)位累計(jì)有效認(rèn)購(gòu)數(shù)量， 當(dāng)累計(jì)數(shù)量恰好達(dá)到或超過(guò)本次發(fā)行數(shù)量的價(jià)格即為本次發(fā)行的價(jià)格。指數(shù)類術(shù)語(yǔ)什么是香港恒生指數(shù)？港恒生指數(shù)是香港股票市場(chǎng)上歷史最悠久、影響最大的股票價(jià)格指數(shù)，由香港恒生銀行于1969年 11月24日開(kāi)始發(fā)表。恒生股票價(jià)格指數(shù)包括從香港500多家上市公司中挑選出來(lái)的33家有代表性且經(jīng) 濟(jì)

5、實(shí)力雄厚的大公司股票作為成份股，分為四大類一一4種金融業(yè)股票、6種公用事業(yè)股票、9種房地產(chǎn)業(yè)股票和14種其他工商業(yè)（包括航空和酒店）股票。什么是紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)？紐約證券交易所股票價(jià)格指數(shù)是由紐約證券交易所編制的股票價(jià)格指數(shù)。它起自1996年6月，先是普通股股票價(jià)格指數(shù)，后來(lái)改為混合指數(shù)，包括著在紐約證券交易所上市的1500家公司的 1570種股票。具體計(jì)算方法是將這些股票按價(jià)格高低分開(kāi)排列，分別計(jì)算工業(yè)股票、金融業(yè)股票、公用事業(yè) 股票、運(yùn)輸業(yè)股票的價(jià)格指數(shù)，最大和最廣泛的是工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)，有1093種股票組成；紐約股票價(jià)格 指數(shù)是以1965年12月31曰確定的50點(diǎn)為基數(shù)，采用的

6、是綜合指數(shù)形式。紐約證券交易所每半個(gè)小時(shí)公布一次指數(shù)的變動(dòng)情況。雖然紐約證券交易 所編制股票價(jià)格指數(shù)的時(shí)間不長(zhǎng)，但它可以全面及時(shí)地反應(yīng)其股票市場(chǎng)活動(dòng)的綜合狀況，因而較為受投資者 歡迎。什么是道瓊斯股票指數(shù)？道瓊斯股票指數(shù)是世界上歷史最為悠久的股票指數(shù)，它的全稱為股票價(jià)格平均數(shù)。它是在1884年由 道瓊斯公司的創(chuàng)始人查爾斯道開(kāi)始編制的。其最初的股票價(jià)格平均指數(shù)是根據(jù)11種具有的代表性的鐵路 公司的股票，采用算術(shù)平均法進(jìn)行計(jì)算編制而成的，發(fā)表在查理斯道自己編輯出版的每日通訊上， 1928年10月，成份股增至30個(gè)。其計(jì)算公式為：股票價(jià)格平均數(shù)二入選股票的價(jià)格之和/入選股票的 數(shù)量。什么是上證基金指

7、數(shù)？為反映基金市場(chǎng)的綜合變動(dòng)情況，上交所于2000年4月26日編制并發(fā)布了上證基金指數(shù)。上證基 金指數(shù)選樣范圍為截止2000年4月26日在上交所上市的12只證券投資基金，中文名稱為”上證基金指 數(shù)英文名稱：“sse fund index*。上證基金指數(shù)將同各指數(shù)一樣通過(guò)行情庫(kù)實(shí)時(shí)發(fā)布，上證基金指數(shù)在行情庫(kù)中的代碼為000011，簡(jiǎn)稱為”基金指數(shù)n。上海證券交易所基金指數(shù)編制方法1、 指數(shù)名稱為“上證基金指數(shù)”，英文名稱”sse fund index”。2、 基日為正式發(fā)布前一交易日，基日指數(shù)1000點(diǎn)。000011 。3、選樣范圍為在交易所上市的所有證券投資基金。4、對(duì)外發(fā)布：基金指數(shù)通過(guò)行情

8、數(shù)據(jù)庫(kù)實(shí)時(shí)發(fā)布，指數(shù)代碼為5、計(jì)算方法：采用派許指數(shù)公式計(jì)算，以發(fā)行的基金單位總份額為權(quán)數(shù)。即：報(bào)告期指數(shù)=(報(bào)告期基金的總市值/基期)X基日指數(shù)其中，基金的總市值=(基金市值X基金單位總份額)。6、修正方法：當(dāng)樣本基金名單發(fā)生變化或樣本基金總市值出現(xiàn)非交易因素的變動(dòng)時(shí)，采用”除數(shù)修正 法”修正原除數(shù)，以保證指數(shù)計(jì)算的連續(xù)性。修正公式為：新除數(shù)=(修正后的基金總市值/修正前的基金總市值)X原除數(shù)其中，修正后的總市值=修正前的總市值+新增(減)市值；(1) 新基金上市：凡有新的證券投資基金上市，上市第二日計(jì)入指數(shù)。(2) 派發(fā)現(xiàn)金收益：凡有樣本基金派發(fā)現(xiàn)金收益，在除息日前修正指數(shù)。(3) 停牌：

9、當(dāng)某樣本基金在交易時(shí)間內(nèi)突然停牌，取其最后成交價(jià)計(jì)算其即時(shí)指數(shù)，直至收盤(pán)。(4) 暫停交易：當(dāng)某一樣本基金暫停交易時(shí)，取該基金暫停交易的前一日收盤(pán)價(jià)計(jì)算指數(shù)。若停牌 時(shí)間超過(guò)兩日以上，則從連續(xù)停牌第三日起撤權(quán)，待其復(fù)牌后再予復(fù)權(quán)。(5) 摘牌：凡有樣本基金因清盤(pán)等原因不再上市交易，在摘牌日前進(jìn)行指數(shù)修正。7、與股價(jià)指數(shù)的尖系：現(xiàn)有的上證綜合指數(shù)、上證30指數(shù)等9個(gè)指數(shù)均屬于股價(jià)指數(shù)，上證基金指數(shù)屬于基金價(jià)格指數(shù)，不屬于股價(jià)指數(shù)，不納入任何一個(gè)股價(jià)指數(shù)的編制范圍。什么是國(guó)企指數(shù)？又稱H股指數(shù)，全稱是恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)。該指數(shù)以所有在聯(lián)交所上市的中國(guó)H股公司股票為成份股 計(jì)算得出加權(quán)平均股價(jià)指數(shù)。設(shè)

10、立恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)的目的，是要為投資者提供一個(gè)反映在香港上市的中 國(guó)H股企業(yè)的股價(jià)表現(xiàn)的指標(biāo)。該指數(shù)的計(jì)算公式與恒生指數(shù)相同。國(guó)企指數(shù)于1994年8月8日首次公布，以上市H股公司數(shù)目達(dá)到10家的日期，即1 9 9 4年7月8日為基數(shù)日當(dāng)日收市指數(shù)定為1 0 0 0點(diǎn)。指數(shù)追溯計(jì)算至1 9 9 3年7月6日，亦即首家中國(guó)企業(yè)在聯(lián)交所上市的日期。國(guó)企成分指數(shù)歷史最低點(diǎn)為1 9 9 8年8月創(chuàng)下的9 9 3.9 2點(diǎn)，歷史最高點(diǎn)為199 7年8月創(chuàng)下的7 7 4 2.8什么是紅籌股指數(shù)？香港恒牛指數(shù)服務(wù)有限公司編制和發(fā)布的恒生香港中資企業(yè)指數(shù)。該指數(shù)于1997年6月16已正式推出，首次樣本股包括32

11、只符合其選取條件的紅籌股而非所有紅籌股。指數(shù)以1993年1月4日為基日基日指數(shù)定為1000點(diǎn)。恒生紅籌股指數(shù)的計(jì)算公式與恒生指數(shù)相同。香港中資企業(yè)指數(shù)成分股每半年檢討一次，數(shù)目也并不固定。恒生紅籌成分股指數(shù)的樣本股曾在2001年6月1曰調(diào)整為47家，為歷史上最多水平。2001年10月3日又調(diào)整為27只，主要由市值較大，交易活躍，具有行業(yè)代表性的紅籌股組成。分 布的行業(yè)主要包括石油化工、房地產(chǎn)、港口運(yùn)輸、汽車(chē)、科技及綜合類等?；谝蚕鄳?yīng)改為2000年10月 3日，基期指數(shù)為2000。紅籌指數(shù)歷史最低點(diǎn)為1998年8月創(chuàng)下的1187.54點(diǎn)，歷史最高點(diǎn)為1997年8月創(chuàng)下的6466.48點(diǎn)。什么是

12、居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)：居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)是反映居民購(gòu)買(mǎi)并用于消費(fèi)的商品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平的變動(dòng) 趨勢(shì)和變動(dòng)幅度的指數(shù)。這一指數(shù)調(diào)查內(nèi)容分為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設(shè)備用品及服務(wù)、醫(yī)療保健及個(gè)人用品、交通和 通信、娛樂(lè)教育文化用品及服務(wù)、居住等八大類。什么是滬深300指數(shù)？為反映中國(guó)證券市場(chǎng)股票價(jià)格變動(dòng)的概貌和運(yùn)行狀況，并能夠作為投資業(yè)績(jī)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，為指數(shù)化投資 及指數(shù)衍生產(chǎn)品創(chuàng)新提供基礎(chǔ)條件，滬、深證券交易所編制并發(fā)布了滬、深300統(tǒng)一指數(shù)。滬、深300指數(shù)簡(jiǎn)稱“滬、深300”，上海行情使用代碼為00300，深圳行情使用代碼399300。指數(shù)基日為2004年12月31日，基點(diǎn)為1

13、000點(diǎn)。指數(shù)成分股的選擇空間是：上市交易時(shí)間超過(guò)一個(gè)季度；非st,人st股票，非暫停上市的股票；公司經(jīng)營(yíng)狀況良好，最近1年無(wú)重大違法違規(guī)事件、財(cái)務(wù)報(bào)告無(wú)重大問(wèn)題；股票價(jià)格無(wú)明顯的異 常波動(dòng)或市場(chǎng)操縱；剔除其他驚專家委員會(huì)認(rèn)定的不能進(jìn)入指數(shù)的股票。選擇標(biāo)準(zhǔn)是選取規(guī)模大、流動(dòng)性 好的股票作為樣本股。選擇方法是，先計(jì)算樣本空間股票最近1年的日平均總市值、日均流通市值、日均流通股份數(shù)、日均成交金額和日均成交股份數(shù)5個(gè)指標(biāo)，再將上述指標(biāo)的比重按2：2：2： 1 ： 1進(jìn)行加權(quán)平均，然后將計(jì)算結(jié)果從高到低排序，選取排名在 前300的股票。指數(shù)的計(jì)算方法是，以調(diào)整股本為重，采用派許加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)公式計(jì)算

14、。滬、深300指數(shù)按規(guī)定作定期調(diào)整。原則上指數(shù)成分股每半年進(jìn)行一次調(diào)整，一般為1月初和7月初實(shí)施調(diào)整。每次調(diào)整比例定為不超過(guò)10%。證券發(fā)行術(shù)語(yǔ) 什么是承銷？當(dāng)一家發(fā)行人通過(guò)證券市場(chǎng)籌集資金時(shí)，就要聘請(qǐng)證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)來(lái)幫助它銷售證券。證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)借 助自己在證券市場(chǎng)上的信譽(yù)和營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，在規(guī)定的發(fā)行有效期限內(nèi)將證券銷售出去這一過(guò)程稱為承銷。 什么是代銷？是指證券發(fā)行人委托承擔(dān)承銷業(yè)務(wù)的證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)（又稱為承銷機(jī)構(gòu)或承銷商）代為向投資者銷售證 券。承銷商按照規(guī)定的發(fā)行條件，在約定的期限內(nèi)盡力推銷，到銷售截止日期，證券如果沒(méi)有全部售出， 那么未售出部分退還給發(fā)行人，承銷商不承擔(dān)任何發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)。什么是包銷

15、？是指發(fā)行人與承銷機(jī)構(gòu)簽訂合同，由承銷機(jī)構(gòu)買(mǎi)下全部或銷售剩余部分的證券，承擔(dān)全部銷售風(fēng)險(xiǎn)。 對(duì)發(fā)行人來(lái)說(shuō)，包銷不必承擔(dān)證券銷售不出去的風(fēng)險(xiǎn)，而且可以迅速籌集資金，因而適用于那些資金需求 量大、社會(huì)知名度低而且缺乏證券發(fā)行經(jīng)驗(yàn)的企業(yè)。什么是承銷團(tuán)？對(duì)于一次發(fā)行量特別大的股票發(fā)行，一家承銷機(jī)構(gòu)往往不愿意單獨(dú)承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)，這時(shí)就會(huì)組織一個(gè) 承銷集團(tuán)，由多家機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任承銷人，這樣每一家承銷機(jī)構(gòu)單獨(dú)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就減少了。承銷團(tuán)的結(jié)構(gòu)取 決于發(fā)行規(guī)模、發(fā)行地區(qū)和上市地區(qū)的選擇。當(dāng)發(fā)行規(guī)模較小，且僅在一個(gè)國(guó)家發(fā)行、上市，那么僅選擇 該國(guó)家的一些承銷商組成承銷團(tuán)就夠了。當(dāng)發(fā)行規(guī)模很大，并且在幾個(gè)國(guó)家同時(shí)發(fā)行、

16、上市時(shí)，那么就可 能需要根據(jù)實(shí)際情況組成多個(gè)承銷團(tuán)。承銷團(tuán)的發(fā)起者為證券承銷的主承銷商，一般由實(shí)力雄厚的大型證券 經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)充當(dāng)。什么是公開(kāi)發(fā)行？指發(fā)行人通過(guò)中介機(jī)構(gòu)向社會(huì)公眾公開(kāi)地發(fā)售證券。在公募發(fā)行情況下，所有合法的社會(huì)投資者都可 以參加認(rèn)購(gòu)，包括個(gè)人投資者、法人機(jī)構(gòu)、證券投資基金等。為了保障廣大投資者的利益，各國(guó)對(duì)公募 發(fā)行都有嚴(yán)格的要求，如發(fā)行人要有較高的信用，并符合證券主管部門(mén)規(guī)定的各項(xiàng)發(fā)行條件，經(jīng)批準(zhǔn)后方 可發(fā)行。我國(guó)公司發(fā)行需符合證券法、公司法的有尖條件。什么是私募發(fā)行？私募又稱不公開(kāi)發(fā)行或內(nèi)部發(fā)行，是指面向少數(shù)特定的投資人發(fā)行證券的方式。私募發(fā)行的對(duì)象大致有兩類，一類是個(gè)人投資者

17、，例如公司老股東或發(fā)行人機(jī)構(gòu)自己的員工（俗稱“內(nèi)部職工股*）;另一類是機(jī)構(gòu)投資者，如大的金融機(jī)構(gòu)或與發(fā)行人有密切往來(lái)尖系的企業(yè)等。私募發(fā)行有 確定的投資人，發(fā)行手續(xù)簡(jiǎn)單，可以節(jié)省發(fā)行時(shí)間和費(fèi)用。私募發(fā)行的不足之處是投資者數(shù)量有限，流通 性較差，而且也不利于提高發(fā)行人的社會(huì)信譽(yù)。目前，我國(guó)境內(nèi)上市外資股（E股）的發(fā)行幾乎全部采用私 募方式進(jìn)行。什么是平價(jià)發(fā)行？平價(jià)發(fā)行也稱為等額發(fā)行或面額發(fā)行，是指發(fā)行人以票面金額作為發(fā)行價(jià)格。如某公司股票面額為1 元，如果采用平價(jià)發(fā)行方式，那么該公司發(fā)行股票時(shí)的售價(jià)也是1元。由于股票上市后的交易價(jià)格通常要高于面額，因此絕大多數(shù)投資者都樂(lè)于認(rèn)購(gòu)。平價(jià)發(fā)行方式較為簡(jiǎn)

18、單易行， 但其主要缺陷是發(fā)行人籌集資金量較少。多在證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)采用。我國(guó)最初發(fā)行股票時(shí)，就 曾采用過(guò)，如1987年深圳發(fā)展銀行發(fā)行股票時(shí)，每股面額為20元，發(fā)行價(jià)也為每股20元，即為平價(jià)發(fā) 行。什么叫溢價(jià)率？溢價(jià)率：溢價(jià)率就是在權(quán)證到期前，正股價(jià)格需要變動(dòng)多少百分比才可讓權(quán)證投資者在到期日實(shí)現(xiàn)打和。 溢價(jià)率是量度權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)高低的其中一個(gè)數(shù)據(jù)，溢價(jià)率愈高，打和愈不容易。認(rèn)購(gòu)權(quán)證溢價(jià)率二（行權(quán)價(jià)認(rèn)購(gòu)權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例）/標(biāo)的證券價(jià)格一1 X100%認(rèn)沽權(quán)證溢價(jià)率二1 （行權(quán)價(jià)認(rèn)沽權(quán)證價(jià)格/行權(quán)比例）/標(biāo)的證券價(jià)格X100%什么是折價(jià)發(fā)行？折價(jià)發(fā)行是指以低于面額的價(jià)格出售新股，即按面額打

19、一定折扣后發(fā)行股票，折扣的大小主要取決于 發(fā)行公司的業(yè)績(jī)和承銷商的能力。如某種股票的面額為1元，如果發(fā)行公司與承銷商之間達(dá)成的協(xié)議折扣 率為5%，那么該股票的發(fā)行價(jià)格為每股095元，目前，西方國(guó)家的股份公司很少有按折價(jià)發(fā)行股票的 什么是二級(jí)銷售？指大宗股票在發(fā)行公司進(jìn)行一級(jí)銷售后的再銷售。這種銷售往往由一個(gè)或幾個(gè)證券公司進(jìn)行，股票要 價(jià)通常是固定的，并以市場(chǎng)價(jià)格作參考，銷售的證券可以是上市的，也可以是非上市的。二級(jí)銷售有時(shí)也 指一筆不動(dòng)產(chǎn)。什么是超額配售選擇權(quán)？是指發(fā)行人授予主承銷商的一項(xiàng)選擇權(quán)，獲此授權(quán)的主承銷商按同一發(fā)行價(jià)格超額發(fā)售不超過(guò)包銷數(shù) 額15%的股份，即主承銷商按不超過(guò)包銷數(shù)額門(mén)

20、5%的股份向投資者發(fā)售。在增發(fā)包銷部分的股票上市之 日起30日內(nèi)，主承銷商有權(quán)根據(jù)市場(chǎng)情況選擇從集中競(jìng)價(jià)交易市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)發(fā)行人股票，或者要求發(fā)行人增發(fā) 股票，分配給對(duì)此超額發(fā)售部分提出認(rèn)購(gòu)申請(qǐng)的投資者什么是法人配售發(fā)行方式？指發(fā)行人在公開(kāi)發(fā)行新股時(shí)，允許一部分新股配售給法人的發(fā)行方式。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的法人 配售發(fā)行方式指引，發(fā)行人和主承銷商事先確定發(fā)行量和發(fā)行底價(jià)，通過(guò)向法人投資者詢價(jià)，并根據(jù)法 人投資者的預(yù)約申購(gòu)情況確定最終發(fā)行價(jià)格，以同一價(jià)格向法人投資者配售和對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行。其 中法人包括了戰(zhàn)略投資者和一般法人兩類。根據(jù)規(guī)定，發(fā)行價(jià)格須由詢價(jià)產(chǎn)生；發(fā)行量在8000萬(wàn)股以上 的，對(duì)法人

21、的配售比例原則上不應(yīng)超過(guò)發(fā)行量的50% ；發(fā)行量在20000萬(wàn)股以上的，可根據(jù)市場(chǎng)情況適 當(dāng)提高對(duì)法人配售的比例；發(fā)行人選擇戰(zhàn)略投資者，主承銷商負(fù)責(zé)確定一般法人投什么是定向募集？定向募集是一種發(fā)行股票的方式，即指不采取公開(kāi)銷售，而直接向少數(shù)特定的投資者發(fā)行股票。我們 現(xiàn)在所說(shuō)的定向募集公司是在我國(guó)進(jìn)行股份制試點(diǎn)初期，出現(xiàn)的一批不向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行股票，只對(duì)法人和 公司內(nèi)部職工募集股份的股份有限公司。1993年國(guó)務(wù)院正式發(fā)文明確規(guī)定停止內(nèi)部職工股的審批和發(fā)行， 1994年6月19日，國(guó)家體改委再次下發(fā)了尖于立即停止審批定向募集股份有限公司并重申停止審批和發(fā) 行內(nèi)部職工股的通知。此后不再有定向募集公司

22、，公司發(fā)行股票需得到國(guó)家下發(fā)的發(fā)行額度并向社會(huì)公眾公 開(kāi)發(fā)行。什么是股票票面面額？票面面額是印刷在股票票面上的金額，表示每一單位股份所代表的資本額，一般每股面值為1.00元 人民幣；發(fā)行價(jià)格則是公司發(fā)行股票時(shí)向投資者收取的價(jià)格。股票的發(fā)行價(jià)格與票面面額可以相等，但二者 通常是不相等的。什么是a股？a股的正式名稱是人民幣普通股票。什么是b股？b股的正式名稱是人民幣特種股票。它是以人民幣標(biāo)明面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和買(mǎi)賣(mài)，在境內(nèi)（上海、深圳） 證券交易所上市交易 什么是h股?h股，即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市地在香港的外資股什么是n股?即注冊(cè)地在內(nèi)地、上市紐約的第一個(gè)英文字母是n什么是s股？新加坡的第一個(gè)英文字母

23、是S,新加坡上市的股票s股。什么是f股?f股是我國(guó)股份公司在海外發(fā)行上市流通的普通股票什么是“便士股票” ？最近中國(guó)網(wǎng)絡(luò)股票價(jià)格連續(xù)下跌，一些報(bào)刊媒體和網(wǎng)站紛紛發(fā)表文章議論“垃圾股”。比如，人民日?qǐng)?bào)海外版2000年07月31日的文章搜狐和網(wǎng)易逼近垃圾股”說(shuō)：“本報(bào)訊自7月17日開(kāi)始，在納斯達(dá)克上市的中國(guó)概念股在大盤(pán)暴跌的情況下一路走低，搜狐和網(wǎng) 易更是在跌破發(fā)行價(jià)后，跌至5美元的納斯達(dá)克的垃圾股界限。”北京青年報(bào)（2000年07月30 B）的文章誰(shuí)為中國(guó)網(wǎng)絡(luò)大餐買(mǎi)單說(shuō)：“現(xiàn)在從納斯達(dá)克傳來(lái)的消息是，幾只“中國(guó)概念股”普遍下跌，其中兩只更是幾乎跌破5美元大尖，險(xiǎn)些成為 股市中的垃圾股。垃圾的含義

24、就是被人拋棄，而一旦被拋棄，再獲垂青就難上加難?！北热?，生活時(shí)報(bào)2000年07月27日的文章誰(shuí)將成為第一支網(wǎng)絡(luò)“垃圾股”說(shuō)：“按照華爾街的游戲規(guī)則，一支上市公司的股票如果跌破五美元，就會(huì)成為垃圾股，將被納斯達(dá)克的 風(fēng)險(xiǎn)投資基金列為投機(jī)性的危險(xiǎn)股票，從而不再對(duì)其進(jìn)行任何投資。因而搜狐、網(wǎng)易已處于危險(xiǎn)的邊 緣，誰(shuí)會(huì)成為第一支被列入垃圾股的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念股呢？先在國(guó)外上市的網(wǎng)絡(luò)公司將責(zé)任重大，如果 他們表現(xiàn)好，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司將整體上被投資者看好，如果他們?nèi)姼矝](méi)了，投資者將對(duì)中國(guó)網(wǎng)絡(luò)概念 股失去信心，網(wǎng)企第二梯隊(duì)上市的機(jī)會(huì)也就沒(méi)有了?！边@些說(shuō)法完全誤解了垃圾股的真實(shí)意義。在華爾街，判斷垃圾股票的尺度

25、是信用評(píng)級(jí)，跟股票價(jià)格毫無(wú)尖系。普遍使用的垃圾股定義是（英文原文見(jiàn)附錄a）:由標(biāo)準(zhǔn)普爾公司評(píng)為bbb或更低級(jí)別的高風(fēng)險(xiǎn)高收益證券。垃圾股票大都是不知名、財(cái)政虛弱或缺乏償還力的公司發(fā)行的股票。納斯達(dá)克對(duì)垃圾股的定義是（英文原文見(jiàn)附錄b）是：由財(cái)政金融力量薄弱的公司發(fā)行的高風(fēng)險(xiǎn)證 券，利率高，違約（不履行債務(wù)）的比例也高。“垃圾股”是投機(jī)、高風(fēng)險(xiǎn)、高利率公司及其股票的俗語(yǔ)， 違約比例比高質(zhì)量股票高出許多，多為財(cái)政金融力量薄弱的公司所發(fā)行。納斯達(dá)克在美國(guó)全國(guó)商業(yè)行為委員會(huì)作證證詞中對(duì)垃圾股的描述是（英文原文見(jiàn)附錄c）:由證券評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)mood/s評(píng)為baa級(jí)別或更低、s&p評(píng)為bbb級(jí)別或更低的股票，

26、或者是還沒(méi)有被 評(píng)級(jí)、市場(chǎng)上價(jià)格波動(dòng)幅度較大的股票、比本金和收入風(fēng)險(xiǎn)更大、評(píng)級(jí)更低的股票，屬于高收入比率的證 券。特別地說(shuō)，被s&p評(píng)為bbb級(jí)別或更低的股票、或被moodys評(píng)為baa級(jí)別或更低的股票（跟沒(méi)有 被評(píng)級(jí)的股票同比），具有相當(dāng)大的投機(jī)性，被稱謂“垃圾股”。很清楚，納斯達(dá)克并沒(méi)有用股票價(jià)格來(lái)作垃圾股的判斷尺度。以上提到的標(biāo)準(zhǔn)普爾，是美國(guó)著名的 老牌金融投資服務(wù)公司，該公司建立的s&p指數(shù)和股票評(píng)級(jí)是非常重要的投資參考。被s&p評(píng)為bbb或 更低級(jí)別的股票，是垃圾股。s&p的評(píng)級(jí)基本依據(jù)是：（一）公司的營(yíng)利和利潤(rùn)比率，通常做最近連續(xù)三 年的分析；（二）公司的信用水平，通常作最近連續(xù)五

27、年的財(cái)務(wù)分析。不知名、財(cái)政虛弱或缺乏償還力的 公司大都沒(méi)有較高的利潤(rùn)比率和信用水平，因而他們的股票被評(píng)為垃圾股的機(jī)會(huì)比較多。新上市的公司歷史不長(zhǎng)，因而，S&P就不輕易為他們的股票作任何評(píng)級(jí)。垃圾股的特點(diǎn)是高風(fēng)險(xiǎn)和高收益，1980年代開(kāi)始流行，典型的垃圾股是金礦公司和鉆石礦山公司的股 票。這樣的公司，如果沒(méi)有發(fā)現(xiàn)有開(kāi)采價(jià)值的礦山，那么，公司就很可能破產(chǎn)，因而是高風(fēng)險(xiǎn)；如果發(fā)現(xiàn)了有開(kāi)采價(jià)值的礦山，那么，一下子就會(huì)獲得成百上千倍的利潤(rùn)，因而是高收 益。鑒于高風(fēng)險(xiǎn)和高收益的特徵，做垃圾股投資一般需要兩個(gè)基本條件：（一）有足夠的甚至是雄厚的資 金儲(chǔ)蓄，換句話說(shuō)，就是能丟錢(qián)：如果投資對(duì)象破產(chǎn)、股票變成廢紙

28、，投資者能承擔(dān)血本無(wú)歸的賠本后果。（二）作為個(gè)人投資者要年輕，換句話說(shuō)，就是能丟時(shí)間，這次投資失敗了，以后還有足夠的時(shí)間賺錢(qián)挽回 損失。沒(méi)有這些相尖條件，最好不要做垃圾股投資；如果有條件，那么，垃圾股投資是成長(zhǎng)型投資（ growth ），完全可以作為 投資組合結(jié)構(gòu)（portfolio ）的一部份不是沒(méi)有人要的廢物。在美國(guó)股票市場(chǎng)，還有一種叫作“penny stock ”的股票，中文叫作“便士股票”。顧名思義，這種股票的價(jià)格很低，通常在每股一美元以下。盡管這樣的股票價(jià)格很低，但不一定是垃圾股。美國(guó)有不少公司就是從“便士股票”發(fā)展起來(lái)的，在網(wǎng)絡(luò)通訊工業(yè)中舉足輕重的mci公司，就 是其中之一。反義詞

29、，弄得全國(guó)許多報(bào)刊媒體以訛傳訛。 圾”兩個(gè)字，就以為以為是沒(méi)有人要的廢物， 云和以訛傳訛會(huì)造成一大片人說(shuō)同樣的東西， 媒體能以科學(xué)的和實(shí)事求是的方法發(fā)表東西。中國(guó)網(wǎng)絡(luò)公司上市的時(shí)間還很短，s&p等還沒(méi)有對(duì)他們的股票評(píng)級(jí)，因而，不管他們的股票的價(jià)格 是什么，都說(shuō)不上是不是垃圾股。當(dāng)前報(bào)刊媒體流行的所謂“一支上市公司的股票如果跌破五美元，就會(huì) 成為垃圾股。將被納斯達(dá)克的風(fēng)險(xiǎn)投資基金列為投機(jī)性的危險(xiǎn)股票，從而不再對(duì)其進(jìn)行任何投 資”，“垃圾股一旦被拋棄，再獲垂青就難上加難”等等，都是些炒作和人云亦云的說(shuō)法，不但不符 合垃圾股的基本概念，而且也不符合美國(guó)股票市場(chǎng)的運(yùn)作實(shí)際。前些時(shí)候，一些人看到“虛擬技

30、術(shù)”，望 文生意，以為是真實(shí)和現(xiàn)實(shí)的現(xiàn)在，看到“垃圾股”，也是望文生意，看到“垃也是弄得全國(guó)許多報(bào)刊媒體以訛傳訛。人云亦但嘴多不一定就等于說(shuō)的東西正確。希望報(bào)刊（完）什么是pt股？“ pt”的英語(yǔ)particular transfer （意為特別轉(zhuǎn)讓）的縮寫(xiě)。這是旨在為暫停上市股票提供流通渠道的“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)” 股”。對(duì)于進(jìn)行這種“特別轉(zhuǎn)讓”的股票，滬深交易所在其簡(jiǎn)稱刖冠以“ pt“，稱之為“ pt根據(jù)公司法和證券法的規(guī)定，上市公司出現(xiàn)連續(xù)三年虧損等情況，其股票將暫停上市。滬深交易所從1999年7月9日起，對(duì)這類暫停上市的股票實(shí)施“特別轉(zhuǎn)讓服務(wù)”。第一批這類股票 有“ pt雙鹿”，“ pt農(nóng)商社”，“ pt蘇三山”和“ pt渝太白”。特別轉(zhuǎn)讓與正常股票交易主要有四點(diǎn)區(qū)別：（1）交易時(shí)