第6章提高、鞏固投資決策原理知識(shí)

1、精品文檔 你我共享第6章提高、鞏固投資決策原理知識(shí)一、判斷題1. 對(duì)現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、存貨、短期有價(jià)證券的投資都屬于短期投資。2. 長(zhǎng)期證券投資因需要可轉(zhuǎn)為短期投資。3. 對(duì)內(nèi)投資都是直接投資，對(duì)外投資都是間接投資。4. 原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入是指固定資產(chǎn)更新時(shí)變賣原有固定資產(chǎn)所得的現(xiàn)金 收入，不用考慮凈殘值的影響。5. 進(jìn)行長(zhǎng)期投資決策時(shí)，如果某備選方案凈現(xiàn)值比較小，那么該方案內(nèi)含報(bào)酬率 也相對(duì)較低。6. 某些自然資源的儲(chǔ)量不多，由于不斷開采，價(jià)格將隨儲(chǔ)量的下降而上升，因此 對(duì)這些自然資源越晚開發(fā)越好。二、單項(xiàng)選擇題1. 有關(guān)企業(yè)投資的意義，下列敘述中不正確的是（）A企業(yè)投資是實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

2、的基本前提B. 企業(yè)投資是發(fā)展生產(chǎn)的必要手段C. 企業(yè)投資有利于提高職工的生活水平D. 企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法2. 某企業(yè)欲購(gòu)進(jìn)一套新設(shè)備，要支付 400萬(wàn)元，該設(shè)備的使用壽命為4年，無(wú)殘 值，采用直線法計(jì)提折舊。預(yù)計(jì)每年可產(chǎn)生稅前利潤(rùn)140萬(wàn)元，如果所得稅稅率 為25%，則回收期為（）年。A. 2.9B.1.9 C .2.2D.3.23當(dāng)折現(xiàn)率與內(nèi)含報(bào)酬率相等時(shí)（）A. 凈現(xiàn)值小于零B.凈現(xiàn)值等于零C.凈現(xiàn)值大于零D.凈現(xiàn)值不一定4.某企業(yè)準(zhǔn)備新建一條生產(chǎn)線，預(yù)計(jì)各項(xiàng)支出如下：投資前費(fèi)用 2000元，設(shè)備 購(gòu)置費(fèi)用8000元，設(shè)備安裝費(fèi)用1000元，建筑工程費(fèi)用6000元，投產(chǎn)時(shí)需墊

3、支營(yíng)運(yùn)資本3000元，不可預(yù)見費(fèi)按總支出的5%計(jì)算，則該生產(chǎn)線的投資總額為（）元。A.20 000B.21 000C.17 000D.17 8505當(dāng)一項(xiàng)長(zhǎng)期投資的凈現(xiàn)值大于零時(shí)，下列說(shuō)法中不正確的是（）A該方案不可投資B該方案未來(lái)報(bào)酬的總現(xiàn)值大于初始投資的現(xiàn)值C該方案獲利指數(shù)大于1D該方案的內(nèi)含報(bào)酬率大于其資本成本率6. 下列各項(xiàng)中不屬于終結(jié)現(xiàn)金流量范疇的是（）A固定資產(chǎn)折舊B.固定資產(chǎn)殘值收入C.墊支在流動(dòng)資產(chǎn)上資金的收回D.停止使用的土地的變價(jià)收入7. 投資決策評(píng)價(jià)方法中，對(duì)于互斥方案來(lái)說(shuō)，最好的評(píng)價(jià)方法是（）A凈現(xiàn)值法B.活力指數(shù)法C.內(nèi)含報(bào)酬率法D.平均報(bào)酬率法8. 下列關(guān)于投資決策

4、指標(biāo)的說(shuō)法中，正確的是（）A凈現(xiàn)值法不但能夠反映各種投資方案的凈收益，還能揭示各個(gè)投資方案本 身能達(dá)到的實(shí)際報(bào)酬率B在只有一個(gè)備選方案的采納與否決策中，凈現(xiàn)值法與內(nèi)含報(bào)酬率法得出的結(jié)果總是一致的C獲利指數(shù)可以看作1元的原始凈投資渴望獲得的現(xiàn)值凈收益D在資本有限，但是投資機(jī)會(huì)比較充足的情況下，凈現(xiàn)值法也是優(yōu)于獲利指 數(shù)法的9. 某投資項(xiàng)目初始投資為12萬(wàn)元，當(dāng)年完工投產(chǎn)，有效期 3年，每年可獲得現(xiàn) 金凈流量4.6萬(wàn)元，則該項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率為（）A. 6.68%B.7.33%C.7.68%D.8.32%10. 下列關(guān)于投資回收期的說(shuō)法中，不正確的是（）A它忽略了貨幣的時(shí)間價(jià)值B. 它需要一個(gè)主觀上確

5、定的最長(zhǎng)的可接受的回收期作為評(píng)價(jià)的依據(jù)C. 它不能測(cè)度項(xiàng)目的盈利性D. 它不能測(cè)度項(xiàng)目的流動(dòng)性11下列各項(xiàng)中，不影響項(xiàng)目?jī)?nèi)含報(bào)酬率的是（）A投資項(xiàng)目的預(yù)期使用年限B.投資項(xiàng)目的營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量C.企業(yè)要求的必要報(bào)酬率D.投資項(xiàng)目的初始投資額12. 若凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)，表明該投資項(xiàng)目（）A投資報(bào)酬率小于零，不可行B. 為虧損項(xiàng)目，不可行C. 投資報(bào)酬率不一定小于零，因此也有可能是可行方案D. 投資報(bào)酬率沒有達(dá)到預(yù)定的折現(xiàn)率，不可行13. 某投資方案折現(xiàn)率為18%時(shí)，凈現(xiàn)值為-3.17,折現(xiàn)率為16%時(shí)，凈現(xiàn)值為6.12 萬(wàn)元，則該方案的內(nèi)含報(bào)酬率為（）A.14.68%B.16.68%C.17.32%D.

6、18.32%14. 下列說(shuō)法中不正確的是（）A當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，獲利指數(shù)小于 1B當(dāng)凈現(xiàn)值大于零時(shí)，說(shuō)明該方案可行C當(dāng)凈現(xiàn)值為零時(shí)，說(shuō)明此時(shí)的折現(xiàn)率為內(nèi)涵報(bào)酬率D凈現(xiàn)值是未來(lái)現(xiàn)金流量的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差15. 營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流量是指投資項(xiàng)目投入使用后，在其壽命周期內(nèi)由于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量。這里現(xiàn)金流出是指（）A營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出B.繳納的稅金C.付現(xiàn)成本D.營(yíng)業(yè)現(xiàn)金支出和繳納的稅金16. 下列說(shuō)法中不正確的是（）A內(nèi)含報(bào)酬率是能夠使未來(lái)現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來(lái)現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折 現(xiàn)率B內(nèi)含報(bào)酬率是方案本身的投資報(bào)酬率C內(nèi)含報(bào)酬率是使方案凈現(xiàn)值等于零的折現(xiàn)率D內(nèi)含報(bào)酬率是使方案獲利指

7、數(shù)等于零的折現(xiàn)率三、多項(xiàng)選擇題1. 下列關(guān)于企業(yè)投資的說(shuō)法中正確的有（）A企業(yè)投資是提高企業(yè)價(jià)值的基本前提B企業(yè)投資僅指將閑置資金用于購(gòu)買股票、債券等有價(jià)證券C直接投資是指把資金投放于證券等金融資產(chǎn)，以便取得股利或利息收入的投資D企業(yè)投資是降低風(fēng)險(xiǎn)的重要方法E按投資與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的關(guān)系，投資可分為直接投資和間接投資2. 下列投資中屬于短期投資的有（）A現(xiàn)金B(yǎng).機(jī)器設(shè)備C.預(yù)收賬款D.存貨E.無(wú)形資產(chǎn)3. 下列投資中屬于對(duì)外投資的有（）A股票投資B.固定資產(chǎn)投資C.債券投資D.聯(lián)營(yíng)投資E.應(yīng)收賬款4. 下列費(fèi)用中屬于企業(yè)內(nèi)部長(zhǎng)期投資投資前費(fèi)用的有（）A市場(chǎng)調(diào)查費(fèi)用B.勘察設(shè)計(jì)費(fèi)C.設(shè)備安裝費(fèi)D.

8、 土地購(gòu)入費(fèi)E.建筑工程費(fèi)5. 下列各項(xiàng)中影響內(nèi)含報(bào)酬率的有（）A銀行存款利率B.銀行貸款利率C.企業(yè)必要投資報(bào)酬率D.投資項(xiàng)目有效年限E. 初始投資額6. 在單一方案決策中，與凈現(xiàn)值評(píng)估結(jié)論可能發(fā)生矛盾的評(píng)價(jià)指標(biāo)有（）A獲利指數(shù)B.平均報(bào)酬率C.投資回收期D.內(nèi)部報(bào)酬率E.內(nèi)含報(bào)酬率7. 對(duì)于同一投資方案，下列說(shuō)法中正確的有（）A資本成本率越高，凈現(xiàn)值越低B資本成本率越高，凈現(xiàn)值越高C資本成本率相當(dāng)于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值為零D資本成本率高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值小于零E資本成本率高于內(nèi)含報(bào)酬率時(shí)，凈現(xiàn)值大于零8. 在投資決策分析中使用的折現(xiàn)現(xiàn)金流量指標(biāo)有（）A凈現(xiàn)值B.內(nèi)含報(bào)酬率C.投資回收期

9、D.獲利指數(shù)E.平均報(bào)酬率9. 長(zhǎng)期投資決策中的初始現(xiàn)金流量包括（）A固定資產(chǎn)上的投資B.流動(dòng)資產(chǎn)上的投資C.原有固定資產(chǎn)的變價(jià)收入D.其他投資費(fèi)用E.營(yíng)業(yè)費(fèi)用10. 下列關(guān)于對(duì)凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率和獲利指數(shù)這三種指標(biāo)比較的說(shuō)法中，正確 的有（）A在多數(shù)情況下，運(yùn)用凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率得出的結(jié)論是相同的B在互斥選擇決策中，凈現(xiàn)值法有時(shí)會(huì)得出錯(cuò)誤的結(jié)論C在這三種方法中，凈現(xiàn)值法是最好的評(píng)價(jià)方法D一般來(lái)說(shuō)，內(nèi)含報(bào)酬率法只能用于有資本限量的情況下E這三種指標(biāo)在采納與否決策中都能得出正確的結(jié)論11利潤(rùn)與現(xiàn)金流量的差異主要表現(xiàn)在（）A購(gòu)置固定資產(chǎn)付出大量現(xiàn)金時(shí)不計(jì)入成本B將固定資產(chǎn)的價(jià)值以折舊或折耗的形式計(jì)

10、入成本時(shí)，不需要付出現(xiàn)金C現(xiàn)金流量一般來(lái)說(shuō)大于利潤(rùn)D計(jì)算利潤(rùn)是不考慮墊支的流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量和回收的時(shí)間E只要銷售行為已經(jīng)確定，就應(yīng)計(jì)入當(dāng)期的銷售收入四、計(jì)算與分析題1. E公司某項(xiàng)目投資期為2年，每年投資200萬(wàn)元。第3年開始投產(chǎn)，投產(chǎn) 開始時(shí)墊支營(yíng)運(yùn)資本50萬(wàn)元，于項(xiàng)目結(jié)束時(shí)收回。項(xiàng)目有效期為 6年，凈殘值 40萬(wàn)元，按直線法計(jì)提折舊。每年?duì)I業(yè)收入 400萬(wàn)元，付現(xiàn)成本280萬(wàn)元。公 司所得稅稅率25%，資本成本率10%。要求：計(jì)算每年的營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流量；列出項(xiàng)目的現(xiàn)金流量計(jì)算表；計(jì)算項(xiàng)目 的凈現(xiàn)值、內(nèi)含報(bào)酬率，并判斷項(xiàng)目是否可行。2. 假設(shè)某公司計(jì)劃購(gòu)置一個(gè)銅礦，需要投資 600 000元。該

11、公司購(gòu)置銅礦以后，需要購(gòu)置運(yùn)輸設(shè)備將礦石運(yùn)送到冶煉廠。公司在購(gòu)置運(yùn)輸設(shè)備時(shí)有兩種方案， 方案甲是投資400 000元購(gòu)買卡車，而方案乙是投資4400 000元安裝一條礦石運(yùn) 送線。如果該公司采用方案甲，卡車的燃料費(fèi)、人工費(fèi)和其他費(fèi)用將會(huì)高于運(yùn)送 線的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用。假設(shè)該投資項(xiàng)目的使用期為 1年，1年以后，銅礦的礦石將會(huì)耗 竭。同時(shí)，假設(shè)方案甲的預(yù)期稅后凈利為1 280 000元，方案乙的預(yù)期稅后凈利為6 000 000元。方案甲和方案乙的資本成本率均為 10%，且比較穩(wěn)定。要求：(1)分別計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值和內(nèi)含報(bào)酬率；根據(jù)計(jì)算結(jié)果作出投資決策，并簡(jiǎn)單闡述理由。出0帀表兩漢：諸葛亮先帝創(chuàng)業(yè)未半而

12、中道崩殂， 今天下三分，益州疲弊，此誠(chéng)危急存亡之秋也。然侍衛(wèi)之臣 不懈于內(nèi)，忠志之士忘身于外者，蓋追先帝之殊遇，欲報(bào)之于陛下也。誠(chéng)宜開張圣聽，以光 先帝遺德，恢弘志士之氣，不宜妄自菲薄，引喻失義，以塞忠諫之路也。宮中府中，俱為一體；陟罰臧否，不宜異同。若有作奸犯科及為忠善者，宜付有司論其 刑賞，以昭陛下平明之理；不宜偏私，使內(nèi)外異法也。侍中、侍郎郭攸之、費(fèi)祎、董允等，此皆良實(shí)，志慮忠純，是以先帝簡(jiǎn)拔以遺陛下：愚 以為宮中之事，事無(wú)大小，悉以咨之，然后施行，必能裨補(bǔ)闕漏，有所廣益。將軍向?qū)?，性行淑均，曉暢軍事，試用于昔日，先帝稱之曰能”是以眾議舉寵為督：愚以為營(yíng)中之事，悉以咨之，必能使行陣和睦，優(yōu)劣得所。親賢臣，遠(yuǎn)小人，此先漢所以興隆也； 親小人，遠(yuǎn)賢臣，此后漢所以傾頹也。 先帝在時(shí)， 每與臣論此事，未嘗不嘆息痛恨于桓、 靈也。侍中、尚書、長(zhǎng)史、參軍，此悉貞良死節(jié)之臣， 愿陛下親之、信之，則漢室之隆，可計(jì)日而待也臣本布衣，躬耕于南陽(yáng)，茍全性命于亂世，不求聞達(dá)于諸侯。先帝不以臣卑鄙，猥自枉 屈，三顧臣于草廬之中，咨臣以當(dāng)世之事，由是感激，遂許先帝以驅(qū)馳。后值傾覆，受任于 敗軍之際，奉命于危難之間，爾來(lái)二十有一年矣。先帝知臣謹(jǐn)慎，故臨崩寄臣以大事也。受命以來(lái)，夙夜憂嘆，恐托付不效，以傷先帝之 明；故五