17秋西南大學(xué)[1046]《建設(shè)工程項(xiàng)目融資》作業(yè)答案.

1、1、項(xiàng)目股本資金籌措的主要方式有：利用（參考答案：發(fā)行股票 ； 產(chǎn)業(yè)基金 ； 貸款擔(dān)保）、（ ）和（ ）籌措股本資金。2、按照項(xiàng)目的建設(shè)進(jìn)展階段將風(fēng)險(xiǎn)劃分為：（）、（）和（ ）。參考答案：項(xiàng)目建設(shè)開(kāi)發(fā)階段風(fēng)險(xiǎn) ；項(xiàng)目試生產(chǎn)階段風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)階段風(fēng)險(xiǎn)3、. BOOT 模式的含義是（）、（ ）參考答案：建設(shè)；擁有；經(jīng)營(yíng)；轉(zhuǎn)讓、（ ）和（ ）。4、項(xiàng)目融資的功能有 （）、 （）和（) 。參考答案：籌資功能 ； 風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)功能 ； 享受稅收優(yōu)惠功能5、）、項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者或使用者、項(xiàng)目融資的主要參與者有：（ ）、（ ）、（參考答案：項(xiàng)目發(fā)起人 ； 項(xiàng)目公司 ；貸款銀行 ；承建商；供應(yīng)商6、BOT 項(xiàng)目

2、融資的主要當(dāng)事人有：（）、（ ）、（ ）和（ ）。參考答案：政府； 項(xiàng)目發(fā)起人；項(xiàng)目公司；項(xiàng)目的貸款者）和項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)7、從投資者能否直接控制項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的角度，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分為兩類(lèi)：（參考答案： 項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)目的環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)8、項(xiàng)目融資的基本特征有（）、（）、（）、（）、（）、（）。參考答案：項(xiàng)目導(dǎo)向；有限追索；風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)；非公司負(fù)債型；信用結(jié)構(gòu)多樣化；融資成本較高9、項(xiàng)目融資環(huán)境評(píng)價(jià)主要是評(píng)價(jià)項(xiàng)目的（）和（）。參考答案：宏觀環(huán)境 ； 微觀環(huán)境10、項(xiàng)目的核心風(fēng)險(xiǎn)包括：（）、（）、（）、（）和（參考答案：信用風(fēng)險(xiǎn) ； 完工風(fēng)險(xiǎn) ； 生產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) ； 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ； 環(huán)境保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)）。11、項(xiàng)目融資的運(yùn)作程

3、序大致可分為五個(gè)階段：（）、（）、（參考答案：）、（）和（投資決策階段； 融資決策； 融資結(jié)構(gòu)分析階段； 融資結(jié)構(gòu)分析階段； 融資執(zhí)行階段12、 風(fēng)險(xiǎn)：參考答案：指由于可能發(fā)生的事件，造成實(shí)際結(jié)果與主管意料之間的差異，并且這種結(jié)果可能伴隨某種損失的13、在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)的區(qū)別是什么？每個(gè)指標(biāo)如何計(jì)算？參考答案：靜態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。包括投資收益率、靜態(tài)投資回收期、售款償還期和財(cái)務(wù)比率等。動(dòng)態(tài)指標(biāo)的計(jì)算。動(dòng)態(tài)指 計(jì)算的指標(biāo)。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期等。債券的分類(lèi)方式主要有哪幾種？參考答案：（ 1）按照發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。（

4、2）按照利息支付方式的現(xiàn)債券。（ 3）按照發(fā)行人和發(fā)行市場(chǎng)是否在一國(guó)境內(nèi)，債券可分為本國(guó)債券和國(guó)際債券。15、簡(jiǎn)述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)參考答案：:（ 1）投資者在安排資金時(shí)有較大的靈活性；（2）有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（ 3）為投資者設(shè)計(jì)項(xiàng)目的資金的回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定。16、 設(shè)施使用協(xié)議融資模式的含義和特點(diǎn)？參考答案：是指在某種設(shè)施或服務(wù)性設(shè)施的提供者和這種設(shè)施的使用者之間達(dá)成的具有 “無(wú)論提貨與否需付款 建設(shè)等公共設(shè)施項(xiàng)目的投融資。17、BOT模式:參考答案：BOT是 Build （建設(shè)），Operate （經(jīng)營(yíng)）和Transfer （轉(zhuǎn)讓?zhuān)┤齻€(gè)英文單詞第一個(gè)字母的縮寫(xiě),18、中小企業(yè)的主要

5、融資方式有哪些？參考答案:1. 綜合授信； 2. 信用擔(dān)保貸款； 3. 買(mǎi)方貸款； 4. 異地聯(lián)合協(xié)作貸款； 5. 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款； 6. 出口創(chuàng)匯貸款； 7. 自然 產(chǎn)擔(dān)保貸款； 10. 票據(jù)貼現(xiàn)融資； 11. 金融租賃； 12. 典當(dāng)融資。佃、簡(jiǎn)述PPP模式的適用范圍及其運(yùn)作的條件?參考答案:PPP模答：PPP莫式可適用于城市供熱等各類(lèi)市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、醫(yī)院、學(xué)校等。 力支持；健全的法律法規(guī)制度；專(zhuān)業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持等。20、現(xiàn)代融資莫式的種類(lèi)有哪些？參考答案：（ 1）BOT 莫式：是指國(guó)內(nèi)外投資人或財(cái)團(tuán)作為項(xiàng)目的發(fā)起人，從某個(gè)國(guó)家的地方政府獲得基礎(chǔ)設(shè) 組建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)項(xiàng)目

6、建設(shè)的融資、設(shè)計(jì)、建造和運(yùn)營(yíng)。（ 2） BOT 莫式的衍生莫式。（ 3） A 人所屬的未來(lái)資產(chǎn)（收入）為支撐的證券化融資方式。（4） PFI模式：私人主動(dòng)融資”是指私營(yíng) 府方或接受服務(wù)方收取費(fèi)用以回收成本。（5） PPP 莫式：公私合作制莫式， 鼓勵(lì)私營(yíng)企業(yè)與政府（ 6）基于代建制的融資模式 .21、債券的分類(lèi)方式主要有哪幾種？參考答案：答: （1）按照發(fā)行主體不同，債券可分為政府債券、公司債券和金融債券。（ 2）按照利息支付方式的不同，債券可分為附息票債券和貼現(xiàn)債券。（ 3）按照發(fā)行人和發(fā)行市場(chǎng)是否在一國(guó)境內(nèi)，債券可分為本國(guó)債券和國(guó)際債券。22、簡(jiǎn)述 PPP 模式的適用范圍及其運(yùn)作的條件？參

7、考答案：PPP 模式可適用于城市供熱等各類(lèi)市政公用事業(yè)及道路、鐵路、機(jī)場(chǎng)、醫(yī)院、學(xué)校等。PPP 模式運(yùn)作的條件包法規(guī)制度；專(zhuān)業(yè)化機(jī)構(gòu)和人才的支持等。23、論述項(xiàng)目融資框架結(jié)構(gòu)的組成參考答案： （1）項(xiàng)目的投資結(jié)構(gòu)。即項(xiàng)目的資產(chǎn)所有權(quán)結(jié)構(gòu)，是指投資者對(duì)項(xiàng)目資產(chǎn)權(quán)益的法律擁有形式和投資者之間的法律合作 構(gòu)中的核心部分。融資結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，是融資顧問(wèn)按照投資者的要求，對(duì)幾種融資模式進(jìn)行組合，以實(shí)現(xiàn)預(yù)期的目標(biāo)。 準(zhǔn)股本資金和債務(wù)資金三者之間的比例關(guān)系與其構(gòu)成的方式。（4） 項(xiàng)目的信用保證結(jié)構(gòu)。它與項(xiàng)目本身的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度之間經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度越高，信用保證結(jié)構(gòu)越相對(duì)簡(jiǎn)單，其條件也較為寬松；反之，則要求越復(fù)雜、嚴(yán)格。24、

8、政府在經(jīng)濟(jì)方面如何支持 BOT項(xiàng)目運(yùn)作？參考答案：答：政府對(duì)BOT項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)容如下：（1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；（2）保證項(xiàng)目最 款和備用貸款；（ 4）外匯承諾；（ 5）提供股本投資；（ 6）對(duì)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?5、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個(gè)方面：（1） 通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目自然資源時(shí)，一般都需要政府的經(jīng)營(yíng)特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。（2）所建項(xiàng)要，因此更容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。（3） 由于所在國(guó)的原因，如所在國(guó)政府的經(jīng)

9、輸出國(guó)組織份額，所在國(guó)政府可能采取控制措施來(lái)限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。（4） 項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。 （5）匯出利潤(rùn)和償債可能被征稅或有其他限制。 （6） 對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn) 石油征收附加稅。 （7） 在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。26、政府在經(jīng)濟(jì)方面如何支持 BOT 項(xiàng)目運(yùn)作？ 參考答案：政府對(duì) BOT 項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)容如下：（ 1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；（ 2 ）保證項(xiàng)目最低收益的實(shí)現(xiàn)；（ 3）提 （5）提供股本投資；（ 6）對(duì)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?7、 項(xiàng)目公司融資模式的含義

10、和特點(diǎn)？ 參考答案：是指為了減少投資者在項(xiàng)目中的直接風(fēng)險(xiǎn)，在非公司型合資結(jié)構(gòu)、合伙制結(jié)構(gòu)甚至公司型合資結(jié)構(gòu) 形式作為投資載體，以該子公司的名義和其他投資者組成合資結(jié)構(gòu)安排融資的一種項(xiàng)目融資模式。 其母公司除提供必要的擔(dān)保外，不承擔(dān)任何直接責(zé)任，有利于減少投資者的債務(wù)危機(jī)。缺點(diǎn)：可能 差，并有可能影響到公司經(jīng)營(yíng)成本的合理控制。28、融資模式：參考答案：是指項(xiàng)目法人取得資金的具體形式29、 BOT 融資模式有哪些具體形式，簡(jiǎn)述其各自的特點(diǎn)？參考答案：1、 BOT 形式，即建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國(guó)家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng) 運(yùn)營(yíng)。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期回收成本、獲得利潤(rùn)，最

11、終將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。2、 BOOT 形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營(yíng)、移項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。3、指私營(yíng)部門(mén)根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時(shí)期后將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。是指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營(yíng)部門(mén)成為項(xiàng)目的承租人，租賃期滿(mǎn)后，所有 即移交、運(yùn)營(yíng)、移交。具體是指東道國(guó)與外商簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng) 次性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)。30、 簡(jiǎn)述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)參考答案：答: （1）投資者在安排資金時(shí)有較

12、大的靈活性；（ 2）有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（3）為投 的靈活性；（ 4）投入資金的回報(bào)率相對(duì)穩(wěn)定。31、 BOT 融資模式有哪些具體形式，簡(jiǎn)述其各自的特點(diǎn)？參考答案：1、BOT 形式，即建設(shè)、經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)讓。由項(xiàng)目發(fā)起人從一個(gè)國(guó)家的政府獲得基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的特許權(quán)，然后由其組建項(xiàng)目 營(yíng)。在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期回收成本、獲得利潤(rùn)，最終將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。2、 BOOT 形式，即建設(shè)、擁有、運(yùn)營(yíng)、移交目，項(xiàng)目完成后，再規(guī)定的期限內(nèi)，擁有項(xiàng)目的所有權(quán)并進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，經(jīng)營(yíng)期滿(mǎn)后，將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。3、 BO私營(yíng)部門(mén)根據(jù)政府所賦予的特許權(quán)，建設(shè)并經(jīng)營(yíng)某項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施，但是并不在一定時(shí)期后將項(xiàng)目移交給東道國(guó)政府。

13、4、指政府出讓項(xiàng)目建設(shè)權(quán)，在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)政府成為項(xiàng)目的租賃人，私營(yíng)部門(mén)成為項(xiàng)目的承租人，租賃期滿(mǎn)后，所有資 移交、運(yùn)營(yíng)、移交。具體是指東道國(guó)與外商簽訂特許經(jīng)營(yíng)權(quán)協(xié)議后，把已經(jīng)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目移交給外商經(jīng)營(yíng) 性從外商手中獲得一筆資金，用于新項(xiàng)目的建設(shè)。32、杠桿租賃融資模式操作中需要注意的主要方面有哪些？參考答案： 杠桿租賃融資模式在操作中需要注意兩方面：第一是稅務(wù)結(jié)構(gòu)，一些國(guó)家對(duì)于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)扣減有很具 變化；第二是合伙制金融租賃公司，只有合伙制結(jié)構(gòu)能夠真正完全獲得融資租賃中的稅務(wù)好處。33、在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)中，靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)的區(qū)別是什么？每個(gè)指標(biāo)如何計(jì)算？ 參考答案：答:靜態(tài)

14、指標(biāo)的計(jì)算。包括投資收益率、靜態(tài)投資回收期、售款償還期和財(cái)務(wù)比率等。動(dòng)態(tài)指 時(shí)間價(jià)值因素的影響而計(jì)算的指標(biāo)。動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)主要包括凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率和動(dòng)態(tài)投資回收期34、以“設(shè)施使用協(xié)議”為基礎(chǔ)的融資模式有何特點(diǎn)？參考答案：答：主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活；適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上35、基金的主要參與人有哪些？參考答案：（1）基金持有人，即投資者。（ 2）基金受托人?；鹗芡腥素?fù)責(zé)保護(hù)投資者在基金中的資產(chǎn)和權(quán)益不受損害以及監(jiān)基金管理人負(fù)責(zé)產(chǎn)業(yè)基金的資金投向及其投資項(xiàng)目的日常經(jīng)營(yíng)管理。36、 敏感性分析： 參考答案： 是研究分析項(xiàng)目的投資、成本、價(jià)格、產(chǎn)量和工期等主要變

15、量發(fā)生變 化時(shí)，導(dǎo)致對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的主要指標(biāo)發(fā)生變動(dòng)的敏感程度。37、為什么說(shuō)參考答案：“完工風(fēng)險(xiǎn) ”是項(xiàng)目融資的核心風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)簡(jiǎn)要說(shuō)明。項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)最大的階段是項(xiàng)目的建設(shè)階段，組織項(xiàng)目融資要使項(xiàng)目能夠在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)和預(yù)算內(nèi)建成投產(chǎn)，達(dá)到完存在各種不確定因素，因而貸款銀行所承受的風(fēng)險(xiǎn)最大，項(xiàng)目能否按期建成投產(chǎn)并按照其設(shè)計(jì)指標(biāo)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，是期完工或是完工后無(wú)法達(dá)到預(yù)期運(yùn)行標(biāo)準(zhǔn)，便造成了完工風(fēng)險(xiǎn)。完工風(fēng)險(xiǎn)給項(xiàng)目融資參與者帶來(lái)的危害是相當(dāng)嚴(yán)重的支出的增加、貸款償還期的延長(zhǎng)和市場(chǎng)機(jī)會(huì)的錯(cuò)過(guò)；而對(duì)貸款方則有貸款能否在規(guī)定期限內(nèi)償還。為此，完工風(fēng)險(xiǎn)是38、股票：參考答案：一種有價(jià)證券，是項(xiàng)目公司向其出資者

16、簽發(fā)的出資證明或股份憑證。39、 ABS 融資的當(dāng)事人主要有哪些？參考答案：ABS 融資一般會(huì)涉及以下各方參與人：發(fā)起人、服務(wù)商、發(fā)行人或特殊目的載體、證券承銷(xiāo)商、受托管理人、投資者40、項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括哪幾個(gè)方面？參考答案：政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目所在國(guó)家的政治條件發(fā)生變化而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗、項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)改變、項(xiàng)目債41、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個(gè)方面： （1） 通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目 自然資源時(shí)，一般都需要政府的經(jīng)營(yíng)特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。（2）所建項(xiàng)要，因此更

17、容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。（3） 由于所在國(guó)的原因，如所在國(guó)政府的經(jīng)輸出國(guó)組織份額，所在國(guó)政府可能采取控制措施來(lái)限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。（4） 項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。（5）匯出利潤(rùn)和償債可能被征稅或有其他限制。（6） 對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)石油征收附加稅。 （7） 在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。42、 簡(jiǎn)述準(zhǔn)股本資金的優(yōu)點(diǎn)。參考答案：（1）投資者在安排資金時(shí)有較大的靈活性；（ 2）有利于減輕投資者的債務(wù)負(fù)擔(dān) ；（ 3 ）為投資者 活性；（ 4）投入資金的回報(bào)率相對(duì)

18、穩(wěn)定。43、我國(guó)企業(yè)債發(fā)行一直局限于大型國(guó)有企業(yè)，而在2005 年國(guó)家又停止了股票 IPO 及再融資，企業(yè)陷入融資困于企業(yè)的直接融資受到局限，市場(chǎng)迫切需要新的融資工具和靈活的融資安排，來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求， “聯(lián)通收 證券化方案的全稱(chēng)為 “中國(guó)聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃 ”。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時(shí)空公司 （聯(lián)通集團(tuán) 聯(lián)通新世界公司長(zhǎng)年出租 CDMA 網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán)。 在今后一定時(shí)期， 該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量， 將 益。這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)提前變現(xiàn)。作為簿記管理人、計(jì)劃設(shè)立人及計(jì)劃管 項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃為基礎(chǔ)成立了一個(gè)特殊目的公司，用以與資產(chǎn)原始權(quán)益人（

19、 “聯(lián)通新時(shí)空 ”）隔離風(fēng)險(xiǎn)。 另外，中金 國(guó)銀行為這兩期計(jì)劃提供了連帶責(zé)任擔(dān)保，以保證現(xiàn)金流量足以覆蓋該計(jì)劃涉及的稅費(fèi)、優(yōu)先級(jí)計(jì)劃與預(yù)期收 投資者的利益能得到有效的保護(hù)和實(shí)現(xiàn)。2005 年，該計(jì)劃（包括聯(lián)通收益計(jì)劃 01-05）在上海證券交易所的大天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 01”，實(shí)際發(fā)行額度為 16億元，年收益率為 2.55% ；（ 2）續(xù)存期為 354 天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 率為 2.8% ；（ 3）續(xù)存期為 421 天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 05”，募集規(guī)模為 21億 元，年收益率為 3.10% ，采用貼現(xiàn) 日為 2007 年 2 月 14 日。計(jì)劃的投資收益率通過(guò)面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)的方式最

20、終確定。對(duì)公司而言， 成本獲得所需資金。而且，靈活運(yùn)用股權(quán)、債務(wù)以及資產(chǎn)證券化等各類(lèi)融資手段，可以較好地改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 期儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種，可以獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。另外，有助于拓寬保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域，提高投資收 交易的方式提高產(chǎn)品的流動(dòng)性。請(qǐng)問(wèn):簡(jiǎn)述聯(lián)通的 “資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 ”。參考答案：聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱(chēng)為 “中國(guó)聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃 ”。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時(shí)空公司向其關(guān)聯(lián) 在今后一定時(shí)期，該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益。這一計(jì)劃可以 提前變現(xiàn)。44、我國(guó)企業(yè)債發(fā)行一直局限于大型國(guó)有企業(yè)，而在2005 年國(guó)家又停止了股

21、票 IPO 及再融資，企業(yè)陷入融資困聯(lián)通收于企業(yè)的直接融資受到局限，市場(chǎng)迫切需要新的融資工具和靈活的融資安排，來(lái)滿(mǎn)足企業(yè)的資金需求，證券化方案的全稱(chēng)為 “中國(guó)聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃 ”。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時(shí)空公司 （聯(lián)通集團(tuán) 聯(lián)通新世界公司長(zhǎng)年出租 CDMA 網(wǎng)絡(luò)的租金收費(fèi)權(quán)。 在今后一定時(shí)期， 該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量， 將 益。這一計(jì)劃可以理解為聯(lián)通集團(tuán)將今后收取的網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)提前變現(xiàn)。作為簿記管理人、計(jì)劃設(shè)立人及計(jì)劃管 項(xiàng)理財(cái)計(jì)劃為基礎(chǔ)成立了一個(gè)特殊目的公司，用以與資產(chǎn)原始權(quán)益人（ “聯(lián)通新時(shí)空 ”）隔離風(fēng)險(xiǎn)。 另外，中金 國(guó)銀行為這兩期計(jì)劃提供了連帶責(zé)任擔(dān)保，以保

22、證現(xiàn)金流量足以覆蓋該計(jì)劃涉及的稅費(fèi)、優(yōu)先級(jí)計(jì)劃與預(yù)期收 投資者的利益能得到有效的保護(hù)和實(shí)現(xiàn)。2005 年，該計(jì)劃（包括聯(lián)通收益計(jì)劃 01-05）在上海證券交易所的大天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 01”，實(shí)際發(fā)行額度為 16億元，年收益率為 2.55% ；（ 2）續(xù)存期為 354 天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 率為 2.8% ；（ 3）續(xù)存期為 421 天的“聯(lián)通收益計(jì)劃 05”，募集規(guī)模為 21億 元，年收益率為 3.10% ，采用貼現(xiàn) 日為 2007 年 2 月 14 日。計(jì)劃的投資收益率通過(guò)面向境內(nèi)合格機(jī)構(gòu)投資者詢(xún)價(jià)的方式最終確定。對(duì)公司而言， 成本獲得所需資金。而且，靈活運(yùn)用股權(quán)、債務(wù)以及資產(chǎn)證券化等各類(lèi)融

23、資手段，可以較好地改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。 期儲(chǔ)蓄替代型證券投資品種，可以獲得穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源。另外，有助于拓寬保險(xiǎn)公司的投資領(lǐng)域，提高投資收 交易的方式提高產(chǎn)品的流動(dòng)性。請(qǐng)問(wèn):簡(jiǎn)述聯(lián)通的 “資產(chǎn)證券化產(chǎn)品 ”。參考答案：聯(lián)通資產(chǎn)證券化方案的全稱(chēng)為 “中國(guó)聯(lián)通 CDMA 網(wǎng)絡(luò)租賃費(fèi)收益計(jì)劃 ”。該計(jì)劃的基礎(chǔ)資產(chǎn)是聯(lián)通新時(shí)空公司向其關(guān)聯(lián) 在今后一定時(shí)期，該租賃費(fèi)收益權(quán)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，將用于向計(jì)劃份額持有人支付本金和投資收益。這一計(jì)劃可以 提前變現(xiàn)。45、中小企業(yè)的主要融資方式有哪些？參考答案：1. 綜合授信； 2. 信用擔(dān)保貸款； 3. 買(mǎi)方貸款； 4. 異地聯(lián)合協(xié)作貸款； 5. 項(xiàng)目開(kāi)發(fā)貸款； 6. 出

24、口創(chuàng)匯貸款； 7. 自然 產(chǎn)擔(dān)保貸款； 10. 票據(jù)貼現(xiàn)融資； 11. 金融租賃； 12. 典當(dāng)融資。46、 風(fēng)險(xiǎn)的不確定性：參考答案：風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生和導(dǎo)致的后果往往是以偶然的和不確定的形式出現(xiàn)的。47、政府在經(jīng)濟(jì)方面如何支持BOT 項(xiàng)目運(yùn)作？參考答案：政府對(duì) BOT 項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上支持的內(nèi)容如下：（1）提供項(xiàng)目運(yùn)作的基本條件；（ 2 ）保證項(xiàng)目最低收益的實(shí)現(xiàn)；（ 3）（5）提供股本投資；（ 6）對(duì)不可抗力風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償?shù)取?8、項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括哪幾個(gè)方面？ 參考答案：答：政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于項(xiàng)目所在國(guó)家的政治條件發(fā)生變化而導(dǎo)致項(xiàng)目失敗、 項(xiàng)目信用結(jié)構(gòu)改變、 項(xiàng)49、 杠桿租賃融資模式的特點(diǎn)？

25、 參考答案：答： 1、融資模式比較復(fù)雜； 2、債務(wù)償還較為靈活； 3、融資應(yīng)用范圍較為廣泛；50、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個(gè)方面：(1) 通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目自然資源時(shí)，一般都需要政府的經(jīng)營(yíng)特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。(2)所建項(xiàng)要，因此更容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。 (3) 由于所在國(guó)的原因，如所在國(guó)政府的經(jīng) 輸出國(guó)組織份額，所在國(guó)政府可能采取控制措施來(lái)限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。 (4) 項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改 備、原材料的進(jìn)口，增

26、加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。 (5)匯出利潤(rùn)和償債可能被征稅或有其他限制。(6) 對(duì)項(xiàng)目生產(chǎn)石油征收附加稅。 (7) 在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)壽命期中引入更嚴(yán)厲的環(huán)境保護(hù)立法，增加項(xiàng)目的生產(chǎn)成本或影響項(xiàng)目的生產(chǎn)計(jì)劃。51、項(xiàng)目直接融資模式： 參考答案：項(xiàng)目直接融資模式：是指項(xiàng)目投資者直接安排項(xiàng)目的融資 , 并直接承擔(dān)起融資安排中相應(yīng)地責(zé)任和52、杠桿租賃融資模式操作中需要注意的主要方面有哪些？參考答案：杠桿租賃融資模式在操作中需要注意兩方面：第一是稅務(wù)結(jié)構(gòu)，一些國(guó)家對(duì)于杠桿租賃的使用范圍和稅務(wù)扣減有很具 變化；第二是合伙制金融租賃公司，只有合伙制結(jié)構(gòu)能夠真正完全獲得融資租賃中的稅務(wù)好處。53、 以“設(shè)施使

27、用協(xié)議 ”為基礎(chǔ)的融資模式有何特點(diǎn)？ 參考答案：主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：投資結(jié)構(gòu)的選擇上比較靈活；適用于基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；在稅務(wù)結(jié)構(gòu)處理上比較謹(jǐn)慎。54、試述項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)影響包括的內(nèi)容。參考答案：項(xiàng)目政治風(fēng)險(xiǎn)的影響主要包括以下幾個(gè)方面：(1) 通常項(xiàng)目本身必須具有和保持政府的批準(zhǔn)，特許或同意，特別當(dāng)項(xiàng)目自然資源時(shí)，一般都需要政府的經(jīng)營(yíng)特許，否則任何有關(guān)政策上的負(fù)面變化都有可能引發(fā)項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)。(2)所建項(xiàng)要，因此更容易受到國(guó)有化或兼并的威脅，如電站、機(jī)場(chǎng)、橋梁和隧道等。(3) 由于所在國(guó)的原因，如所在國(guó)政府的經(jīng)輸出國(guó)組織份額，所在國(guó)政府可能采取控制措施來(lái)限制生產(chǎn)速度或項(xiàng)目蘊(yùn)藏量的消耗速度。(4) 項(xiàng)目所在國(guó)政府可能改備、原材料的進(jìn)口，增加關(guān)稅或限制項(xiàng)目產(chǎn)品的出口等。(5)匯出利潤(rùn)和償債可能被征