論企業(yè)投資結(jié)構(gòu)與影響投資結(jié)構(gòu)的因素

1、本 科 生 畢 業(yè) 論 文論企業(yè)投資結(jié)構(gòu)與影響投資結(jié)構(gòu)的因素學 院：經(jīng)濟與工商管理學院年 級： 專 業(yè)：會計學姓 名：學 號：指導教師：摘要資金之于企業(yè)就如同食物之于人體，唯有進行食物合理健康的搭配與攝取才能保證人體健康的生長，資金是企業(yè)運行的血液，合理的投資是企業(yè)發(fā)展的本源。投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)的必經(jīng)環(huán)節(jié)，在較長的期間對企業(yè)造成深遠的影響。為了保證企業(yè)投資價值和效益的最大化，必須慎重對待企業(yè)投資，理解何為企業(yè)投資結(jié)構(gòu)與我國企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的定位，投資結(jié)構(gòu)是各種投資因素的構(gòu)成及相互關(guān)系，是一個復雜的多層次體系，考慮影響投資結(jié)構(gòu)的各方面因素與投資的原則，以減少投資風險，實現(xiàn)投資效益的最大化。在

2、明確了投資結(jié)構(gòu)的相關(guān)問題與影響因素后，做好投資結(jié)構(gòu)定位與方向，優(yōu)化管理投資結(jié)構(gòu)才能達到提高企業(yè)資產(chǎn)整體質(zhì)量、優(yōu)化企業(yè)產(chǎn)業(yè)布局、整合企業(yè)核心競爭能力，才能在經(jīng)濟社會的競爭中立于不敗之地。關(guān)鍵詞投資結(jié)構(gòu)；投資結(jié)構(gòu)定位；投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化 abstractfunds to the role of the enterprise as food to the human body function.only reasonable collocation can guarantee human healthy growth.money is the blood of enterprise development

3、. reasonable investment is the foundation of enterprise development. in order to ensure maximum investment value and benefits of enterprise. business investment must be taken seriously.understand what business the investment structure is and investment structure of the status of chinas enterprises.

4、investing the structure is various composing and correlation which invest a factor,consider the impact of the investment structure of the various factors and investment principles. to do so we can reduce investment risk and achieve the maximization of investment returns. in the clear structure of in

5、vestment-related issues and factors affecting. good location and direction of the investment structure, investment structure in order to optimize the management of enterprise assets to improve overall quality, optimize the industrial layout, integration of the core competitiveness of enterprises. to

6、 the economic and social competition in an invincible position.字典1. 名詞 1. position2. place3. digit4. location5. seat6. throne7. figurekeywordsinvestment structure; the status of the investment structure; investment structure optimal management 目錄摘要iabstractii前言1一、投資結(jié)構(gòu)的定義目的與意義2（一）馬克思主義政治經(jīng)濟學中有關(guān)投資結(jié)構(gòu)的相關(guān)

7、理論2（二）西方經(jīng)濟學有關(guān)投資結(jié)構(gòu)理論的論述2（三）兩種理論是投資結(jié)構(gòu)的來源3（四）投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟內(nèi)涵與意義3二、我國企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的定位4三、影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素分析6（一）影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)因分析6（二）影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的外因分析8四、企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應遵循的原則9（一）安全性原則9（二）效益性原則9（三）流動性原則9結(jié)論10參考文獻11致謝12前言在企業(yè)運作的過程中，投資和再投資是企業(yè)生產(chǎn)和擴大再生產(chǎn)所必須歷經(jīng)的必要過程，在較長的時期內(nèi)對企業(yè)產(chǎn)生深遠的影響。結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資有著決定性意義。結(jié)構(gòu)問題是投資突出的重點，投資學的根本思想，即通過投資組合，分散投資風險，獲取安全穩(wěn)定的收益?，F(xiàn)

8、代組合投資理論，主要研究在存在各種不確定因素的條件下，如何將有限的資金分配在眾多的資產(chǎn)上，從而構(gòu)成最佳投資組合。近幾年來，我國經(jīng)濟雖然保持了高速增長，但依靠投資支撐的經(jīng)濟增長質(zhì)量和效益并不高，相關(guān)宏觀經(jīng)濟指標出現(xiàn)明顯不協(xié)調(diào)，投資帶來的經(jīng)濟增長已經(jīng)開始體現(xiàn)出對經(jīng)濟增長的負面效應。導致這種不良情況的根本原因在于只重視投資總量和投資規(guī)模，忽視了投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。為了保證企業(yè)投資價值和效益的最大化，必須慎重對待企業(yè)投資，理解何為企業(yè)投資結(jié)構(gòu)與我國企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的定位，并考慮影響投資結(jié)構(gòu)的各方面因素與投資的原則和投資結(jié)構(gòu)的調(diào)整方式，及時的予以調(diào)整和矯正，解除投資弊端，合理優(yōu)化配置資源，以減少投資風險，實現(xiàn)投

9、資效益的最大化，實現(xiàn)經(jīng)濟的快速發(fā)展。一、投資結(jié)構(gòu)的定義目的與意義投資結(jié)構(gòu)理論是隨著商品經(jīng)濟的發(fā)展，投資的增多而出現(xiàn)的理論，從源頭上分析馬克思主義政治經(jīng)濟學和西方經(jīng)濟學中的有關(guān)投資結(jié)構(gòu)的思想內(nèi)容，尋找投資結(jié)構(gòu)理論的淵源，以此為理論依據(jù)來明確投資結(jié)構(gòu)理論。（一）馬克思主義政治經(jīng)濟學中有關(guān)投資結(jié)構(gòu)的相關(guān)理論馬克思主義政治經(jīng)濟學中有關(guān)于兩大部類生產(chǎn)、剩余價值學說、資本的循環(huán)和周轉(zhuǎn)等的研究中闡訴了不變資本和可變資本、資本的有機構(gòu)成、產(chǎn)業(yè)資本循環(huán)的三個階段和三種職能形式、固定資本和流動資本、生產(chǎn)力要素組合燈理論，這些都是投資結(jié)構(gòu)理論的思想淵源。馬克思主義政治經(jīng)濟學從兩個方面考察了資本的構(gòu)成。一方面，從物質(zhì)

10、形態(tài)的角度出發(fā)，一定數(shù)量的勞動力和生產(chǎn)資料構(gòu)成了資本，他們之間的比例是由生產(chǎn)的技術(shù)水平?jīng)Q定的。另一方面，從價值形態(tài)上看，資本又是由一定數(shù)量的生產(chǎn)資料價值和勞動力價值構(gòu)成，即由一定數(shù)量的不變資本和可變資本構(gòu)成，他們之間的比例叫做資本的價值構(gòu)成。資本的技術(shù)構(gòu)成變化與價值構(gòu)成變化之間會出現(xiàn)復雜的關(guān)系，馬克思把這種由資本的技術(shù)構(gòu)成所決定，并且反映著技術(shù)構(gòu)成變化的資本價值構(gòu)成，稱作資本的有機構(gòu)成。在全部資本中，不變資本所占比重增大，可變資本所占比重相對縮小，從而導致資本有機構(gòu)成不斷提高，這是資本主義經(jīng)濟發(fā)展的必然趨勢馬克思.剩余價值論m.北京：人民出版社.1975。（二）西方經(jīng)濟學有關(guān)投資結(jié)構(gòu)理論的論述

11、西方經(jīng)濟學中有關(guān)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的分析、關(guān)于經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)和影響因素的分析、關(guān)于投資理論的分析等都設(shè)計投資結(jié)構(gòu)問題，這些也是現(xiàn)代投資結(jié)構(gòu)理論的重要淵源和基礎(chǔ)。西方經(jīng)濟增長理論對經(jīng)濟增長的結(jié)構(gòu)和影響因素的分析中，最具代表性的又庫茲涅茨的經(jīng)濟機構(gòu)理論，錢納里倡導的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變論以及索羅、丹尼森、肯德里克等人關(guān)于經(jīng)濟增長因素的分析。庫茲涅茨認為，現(xiàn)代經(jīng)濟增長過程中經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變率很高，經(jīng)濟增長不斷改變著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，消費結(jié)構(gòu)，收入分配結(jié)構(gòu)和就業(yè)結(jié)構(gòu)等王振賢. 庫茲涅茨的經(jīng)濟增長理論n.天津：中共天津市委黨校報.2001.3.12.第三期.，它使農(nóng)業(yè)過剩人頭轉(zhuǎn)向城市和工業(yè)，小業(yè)主轉(zhuǎn)向大企業(yè)，從而促成了農(nóng)

12、業(yè)向非農(nóng)業(yè)、工業(yè)向服務(wù)業(yè)的轉(zhuǎn)變，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變反過來又推動了經(jīng)濟更快的增長。三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的趨勢是第一產(chǎn)業(yè)在總產(chǎn)值中的比重逐漸降低，第二第三產(chǎn)業(yè)在總產(chǎn)值中的比重逐漸增加。錢納里倡導的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變論任務(wù)，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變同經(jīng)濟增長之間的密切關(guān)系。不僅表現(xiàn)在不同收入水平上體現(xiàn)出來的經(jīng)濟狀況不同，而且表現(xiàn)為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，特別是非均衡條件下的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，能夠加速經(jīng)濟的增長李杰.投資資本論m.成都：西南財經(jīng)大學出版社.2006.2.1-269.。索羅、丹尼森、肯德里克等的經(jīng)濟正在因素分析實際上強調(diào)了技術(shù)進步這一因素對經(jīng)濟增長的日益突出的作用。（三）兩種理論是投資結(jié)構(gòu)的來源1.馬克思主義政治經(jīng)濟學是現(xiàn)代投資

13、結(jié)構(gòu)理論的重要來源 馬克思主義政治經(jīng)濟學中所闡訴的關(guān)于生產(chǎn)資本的構(gòu)成，資本的有機構(gòu)成，產(chǎn)業(yè)資本所存在的三種職能形式和兩大部類生產(chǎn)的理論的分析是現(xiàn)代投資結(jié)構(gòu)理論非常重要的思想來源。馬克思所闡訴的關(guān)于兩大部類生產(chǎn)的理論即是投資結(jié)構(gòu)學的理論范圍，涵蓋農(nóng)輕重的投資結(jié)構(gòu)；馬克思主義政治經(jīng)濟學對現(xiàn)實資本與虛擬資本關(guān)系的分析實際上就是西方經(jīng)濟學中闡訴的金融資本與實物資本，這也是投資結(jié)構(gòu)理論研究的內(nèi)容；馬克思關(guān)于生產(chǎn)力構(gòu)成要素的分析實際上是投資生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)的分析范疇馬克思.剩余價值論m.北京：人民出版社.1975。2.西方經(jīng)濟學的相關(guān)理論是投資結(jié)構(gòu)理論的淵源和理論基礎(chǔ)庫茲涅茨，錢納里對經(jīng)濟增長與經(jīng)濟結(jié)構(gòu)變換的關(guān)

14、系問題的分析，是研究投資與國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，投資與生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)的基本理論依據(jù)。索羅、丹尼森、肯德里克等人關(guān)于經(jīng)濟增長的因素的分析中，指出了科學技術(shù)對經(jīng)濟增長起著越來越重要的作用，而科技進步的再踢是有知識的人，因而因素分析法為宏觀投資資本結(jié)構(gòu)的分析提供了客觀依據(jù)。綜上所訴，馬克思主義政治經(jīng)濟學與西方經(jīng)濟學在投資與國民經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，投資與生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)，投資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，投資空間結(jié)構(gòu)，投資質(zhì)態(tài)結(jié)構(gòu)，投資量態(tài)結(jié)構(gòu)，投資時間機構(gòu)，投資主體結(jié)構(gòu)，投資資本結(jié)構(gòu)等多方面的研究奠定了基本的理論基礎(chǔ)。（四）投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟內(nèi)涵與意義1.投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟內(nèi)涵在市場經(jīng)濟條件下，狹義的投資結(jié)構(gòu)就是指實際投資與金融投資，直接投資與間接投資，

15、固定資本投資與流動資產(chǎn)投資的結(jié)構(gòu)問題。廣義的投資結(jié)構(gòu)是指在國民經(jīng)濟中一定規(guī)模的投資在不同產(chǎn)業(yè)、不同部門及不同地區(qū)之間的額度分布，即在一定時期的投資總量中， 各要素的構(gòu)成及其數(shù)量比例關(guān)系， 它是經(jīng)濟結(jié) 構(gòu)中的一個重要的方面。李杰.投資資本論m.成都：西南財經(jīng)大學出版社.2006.2.1-269企業(yè)投資結(jié)構(gòu)是各種投資因素的構(gòu)成及相互關(guān)系，是一個復雜的多次層的結(jié)構(gòu)體系，可以從投資的產(chǎn)業(yè)、行業(yè)、區(qū)域、所有制、技術(shù)水平、進出口、資金來源、項目規(guī)模、固定資金及流動資金、生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性等來區(qū)分不同的結(jié)構(gòu)。根據(jù)社會經(jīng)濟發(fā)展中所經(jīng)歷各個時期的歷史經(jīng)驗進行分析，投資結(jié)構(gòu)決定了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的構(gòu)成，既固定資產(chǎn)投資規(guī)模及

16、其投資結(jié)構(gòu)決定了經(jīng)濟規(guī)模、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟發(fā)展的水平與經(jīng)濟效益。因此要調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，應從優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)入手、合理的調(diào)整與優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)將推進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。2.投資結(jié)構(gòu)的意義明確了投資活動在經(jīng)濟再生產(chǎn)中的特殊地位與作用，投資結(jié)構(gòu)能夠優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高投資結(jié)構(gòu)經(jīng)濟效應將成為發(fā)展生產(chǎn)力和實現(xiàn)生產(chǎn)社會很、商品化、現(xiàn)代化的主要手段。明確投資行為的宏觀目標是不斷提高投資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟效應，來促進經(jīng)濟的總體飛躍。明確投資將成為我國市場經(jīng)濟的主要調(diào)控手段。通過投資的社會積累與社會資源的最優(yōu)分配，在謀求最佳投資結(jié)構(gòu)經(jīng)濟效應的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)生產(chǎn)力結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和國民經(jīng)濟機構(gòu)的高度化，社會化與現(xiàn)代化。二、我國企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的

17、定位選擇正確的投資方向是企業(yè)投資活動開始的第一步。企業(yè)投資決策所決定的機會研究也同樣是確定企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的一部分。企業(yè)如何根據(jù)自身條件及外在經(jīng)濟環(huán)境確定合適的投資方向類型是一個具有重大意義的重要問題。 自改革開放以來，我國根據(jù)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)動態(tài)發(fā)展的需要，對不合理的投資結(jié)構(gòu)進行了調(diào)整并取得了一定成績，但投資領(lǐng)域中一些深層次的矛盾尚未解決，只是宏觀調(diào)控和市場機制的作用收到了多方掣肘，投資結(jié)構(gòu)偏差仍然不能從根本上得到矯正。伴隨著中國經(jīng)濟快速發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及涉及外資企業(yè)的政策調(diào)整，尤其是加入wto之后，我國企業(yè)面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。同時，機遇與挑戰(zhàn)并存。企業(yè)的發(fā)展必須符合國家的總體趨勢，企業(yè)投資結(jié)構(gòu)必

18、須在國家政策的引導下進行有效的調(diào)整，適應社會民生的需要。目前我國大部分企業(yè)規(guī)模偏小，資本不雄厚，某些行業(yè)的核心技術(shù)水平、創(chuàng)新水平、國產(chǎn)化程度都有待提高，人力資源與企業(yè)管理水平都較低，種種情況決定了當前我國企業(yè)必須集中人、財、物力培養(yǎng)企業(yè)的核心競爭能力，提高企業(yè)的成長能力、競爭水平。 主業(yè)或一業(yè)經(jīng)營對于經(jīng)濟實力強，資源豐富的企業(yè)來說相當于為其劃定了發(fā)展的一個上限，因為無論多么強大的企業(yè)必須限定一個最適合其穩(wěn)定發(fā)展的經(jīng)營范圍，因此在適當時候選擇在不脫離主業(yè)的范圍內(nèi)轉(zhuǎn)移經(jīng)營方向，發(fā)展多元企業(yè)。這就需要靈活的去發(fā)展多元化企業(yè)，將企業(yè)主業(yè)經(jīng)濟活動中的潛在資源、閑散資源加以合理的利用，提高資產(chǎn)的使用效率和

19、作用，為企業(yè)創(chuàng)造更多的經(jīng)濟效益。通過多元化分散利用企業(yè)的經(jīng)濟力量，提高抗風險能力，通過轉(zhuǎn)移發(fā)展前景黯淡的產(chǎn)業(yè)力量將企業(yè)的生命周期與產(chǎn)品的壽命周期分離開來以降低風險，獲得利潤。對于投資組合問題，時下比較流行的概念是多元化投資，即企業(yè)的經(jīng)營超過一個行業(yè)的范圍，向幾個行業(yè)的多種產(chǎn)品方向發(fā)展的一種經(jīng)營戰(zhàn)略。有資料表明，現(xiàn)今世界500強企業(yè)，90%以上都實行這一戰(zhàn)略，全世界最大的50家石油公司中，有46家實行了多元化經(jīng)營戰(zhàn)略，在發(fā)達的市場經(jīng)濟國家中大多數(shù)大型跨國企業(yè)正在采用這種經(jīng)營戰(zhàn)略。中國國際海運集裝箱（集團）股份有限公司（以下簡稱中集集團）正是利用多元化投資結(jié)構(gòu)從而促進公司經(jīng)濟迅速發(fā)展的典型例子。在

20、國家“十一五”規(guī)劃綱要中，針對中國經(jīng)濟發(fā)展中的突出矛盾和問題，政府提出了“六個立足”，明確了推動中國經(jīng)濟發(fā)展的六大政策導向，其中即包括立足節(jié)能環(huán)保這一項政策。立足節(jié)約資源保護環(huán)境，促使經(jīng)濟增長由主要依靠增加資源投入帶動向主要依靠提高資源利用效率帶動轉(zhuǎn)變。徐緒松，辜勝阻.政府與風險投資m.北京：民主與建設(shè)出版社.2001.2007年6月13日，中集集團發(fā)布公告，其下屬子公司中集車輛與富士重工、住友商事、上海住友簽署合資合同，共同投資設(shè)立青島中集環(huán)境保護設(shè)備有限公司。集團設(shè)立的該公司以垃圾處理車輛及其零部件為主要產(chǎn)品，垃圾等固體廢棄物處理的全過程分為收集、運輸、資源化轉(zhuǎn)化、轉(zhuǎn)化處理和最終處置等幾個

21、環(huán)節(jié)。目前，集團公司的集裝箱業(yè)務(wù)和道路運輸車輛兩大主業(yè)發(fā)展勢頭較好，公司的另一主業(yè)道路運輸車輛近年來也保持快速增長，且利潤的增長快于收入的增長。新設(shè)立的青島中集環(huán)境保護設(shè)備有限公司的業(yè)務(wù)的持續(xù)增長將使公司的業(yè)務(wù)不再過度依賴集裝箱業(yè)務(wù)，有利于公司增長的穩(wěn)定性。在兩大主業(yè)保持良好發(fā)展局面的同時，中集集團不斷地進行多元化擴張，在罐式車輛和此次投資的垃圾運輸車輛等專用車方面不斷擴充經(jīng)營領(lǐng)域，加強公司在物流設(shè)備方面的戰(zhàn)略地位。隨著北京奧運會的臨近和世博會等大型項目在我國舉行，我國大中城市的環(huán)保業(yè)將有很大的發(fā)展空間，垃圾運輸車輛等專用車的市場需求將快速增長。正是利用國家經(jīng)濟政策的支持且充分考慮到經(jīng)濟發(fā)展的

22、宏觀環(huán)境，中集集團把握時機調(diào)整投資結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略，在多元化投資戰(zhàn)略中取得階段性成功。綜合案例與國內(nèi)經(jīng)濟政策發(fā)展形勢，國內(nèi)企業(yè)、企業(yè)集團的發(fā)展歷程來看，其發(fā)展應定位于內(nèi)涵發(fā)展與外延發(fā)展；在堅持主營業(yè)務(wù)的同時進行多元化發(fā)展；在立足于國內(nèi)市場的前提上放眼于國際市場。因此企業(yè)投資應當從企業(yè)自身所擁有的經(jīng)濟實力、抗風險能力，所處的競爭行業(yè)，所占的當前市場份額，所面對的經(jīng)濟宏觀環(huán)境等方面入手進行分析，預測其未來的經(jīng)濟發(fā)展趨勢，找尋最適合其業(yè)務(wù)發(fā)展的方向，恰當?shù)貫槠渥龀龊侠淼慕?jīng)濟定位。除了發(fā)展方向外，投資經(jīng)營定位還有另外一個方面須認真考慮即投資經(jīng)營規(guī)模，確定恰當?shù)耐顿Y規(guī)模將對企業(yè)規(guī)模效益的形成及抵御風險能力的形成

23、均有重要意義。 三、影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的因素分析 企業(yè)進行投資的過程實質(zhì)上就是生產(chǎn)資料和勞動力相結(jié)合的過程，馬克思的又一理論也曾提出，社會生產(chǎn)過程可能擴大的規(guī)模不是任意規(guī)定的，它除了受到資金積累量的制約，還要受到各種物質(zhì)、技術(shù)因素的規(guī)定；馬克思.剩余價值論m.北京：人民出版社.1975由此可見，企業(yè)作為在社會生產(chǎn)過程中一個獨立的經(jīng)濟個體，其投資行為必然要受到宏觀經(jīng)濟環(huán)境中各種內(nèi)外因素的影響；并且企業(yè)的投資將在較長時期內(nèi)對企業(yè)發(fā)展產(chǎn)生重大影響作用，在這個發(fā)展的過程中，投資因素對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生的影響和結(jié)果是錯綜復雜的，并且具有較大的不確定性，要取得最大化的利益，并保證企業(yè)的投資價值、效益最大化的原則

24、，企業(yè)投資必須要在投資的時候慎重考慮這些不確定因素的影響，以此降低投資的風險；可見，慎重對待影響企業(yè)投資的因素是制定科學合理的經(jīng)濟投資結(jié)構(gòu)的前提。（一）影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的內(nèi)因分析企業(yè)從事投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，首先必須從自身的客觀實際條件為出發(fā)點進行評估，系統(tǒng)的評價企業(yè)內(nèi)資產(chǎn)與股權(quán)結(jié)構(gòu)所產(chǎn)生的問題，在了解綜合情況后客觀評估資金的投入情況，這樣才能做到合理的投入資金，從而合理的調(diào)整投資方向與結(jié)構(gòu)。本文通過系統(tǒng)的研究與總結(jié)，講企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中涉及的幾個因素列出如下1.資產(chǎn)質(zhì)量問題 資產(chǎn)是企業(yè)實現(xiàn)其經(jīng)營目標的載體。因此企業(yè)實現(xiàn)經(jīng)營目標即對其掌控的資產(chǎn)的合理運用。運用資產(chǎn)所產(chǎn)生的收益，受到資產(chǎn)的質(zhì)量

25、與使用的制約。資產(chǎn)質(zhì)量低，表現(xiàn)為資產(chǎn)總量與配置的不合理，也就是無法最大限度地向消費市場提供消費需求的產(chǎn)品;管理不當與使用的合理也應影響了資產(chǎn)的使用。這兩個因素中，資產(chǎn)質(zhì)量作為基礎(chǔ)，它的高低決定了企業(yè)發(fā)展的能量限度。顯而易見，資產(chǎn)質(zhì)量為能否為企業(yè)帶來收益密切相關(guān)。因此，改善資產(chǎn)質(zhì)量是投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重中之重，是實現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營目標的基本前提。2.資產(chǎn)規(guī)模問題 在原有的生產(chǎn)規(guī)模上擴大再生產(chǎn)，并非一味的擴大資產(chǎn)規(guī)模，而是在追求企業(yè)效益最大化的基礎(chǔ)上尋求適度的規(guī)模經(jīng)濟。就企業(yè)而言，參股控股的企業(yè)資產(chǎn)總量大、分布的行業(yè)方面寬、企業(yè)位置散、管理方面雜，則應該采取分離、重組、優(yōu)化的方法，收縮企業(yè)規(guī)模;當企業(yè)在一段

26、時間的穩(wěn)定生產(chǎn)發(fā)展后，擁有更多的人才、資金實力時，再進行資本擴張和企業(yè)規(guī)模的擴大。因此，尋求適合當前發(fā)展的資產(chǎn)規(guī)模、實現(xiàn)最優(yōu)規(guī)模經(jīng)濟是企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的重要目標。3.資產(chǎn)匹配問題 投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的最終目的是實現(xiàn)資源配置的優(yōu)化，實現(xiàn)資本的保值，進而在保值的基礎(chǔ)上實現(xiàn)增值，提高生產(chǎn)與經(jīng)營的效率。對企業(yè)來說，投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，不僅是要實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部資產(chǎn)的優(yōu)化和匹配，更加重要的是去實現(xiàn)企業(yè)與企業(yè)之間的產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品匹配。企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的過程，就是資本向優(yōu)勢企業(yè)集中的過程。通過投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，能夠解決參股與控股企業(yè)間自我難以調(diào)和的矛盾，能夠把集團內(nèi)外某一方面的優(yōu)勢企業(yè)集中起來，形成經(jīng)濟上的優(yōu)勢，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢的集

27、中。4.市場前景問題 北京同仁堂藥業(yè)是我國醫(yī)藥界國產(chǎn)老字號，2000年二月份，同仁堂藥業(yè)第一次股東臨時大會通過議案，投資1.07億與其他投資人共同建立了同仁堂科技股份有限公司，十月份在香港第一次進行同仁堂出售科技股份配售，就引起了強烈的反響，達到了3到4倍的超額認購。北京同仁堂藥業(yè)的案例就是資產(chǎn)重組成功的典型案例。但是還是存在部分企業(yè)經(jīng)過資產(chǎn)重組之后效益下降的案例。由此可見，并非資產(chǎn)重組就能達到整合當前生產(chǎn)力，提高生產(chǎn)效益的經(jīng)濟目的。資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整必須根據(jù)市場的實際情況為準，及時而正確的把握企業(yè)所處行業(yè)、所生產(chǎn)產(chǎn)品的市場前景，重點研究本行業(yè)的景氣指數(shù)。對缺乏市場前景的股權(quán)投資，予以回避。（二）

28、影響企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的外因分析企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動是一個系統(tǒng)的、復雜的經(jīng)濟活動的過程，與周圍的經(jīng)濟與社會環(huán)境發(fā)生各種各樣的交流。企業(yè)必須充分的把握各種各樣的外部因素，才能確保投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的正確方向。1.經(jīng)濟社會發(fā)展的總體趨勢 經(jīng)濟社會的總體趨勢引到著企業(yè)投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的方向。如今社會電子產(chǎn)業(yè)、生物制藥及其它高新科學技術(shù)產(chǎn)業(yè)日漸成為經(jīng)濟發(fā)展的龍頭，教育、綠色農(nóng)業(yè)、環(huán)保、旅游、交通運輸、金融保險、等產(chǎn)業(yè)也同樣擁有有寬廣的發(fā)展空間，以此同時曾經(jīng)繁榮一時的高能耗、低效率、低技術(shù)含量、對環(huán)境保護有弊的行業(yè)，將被逐步淘汰。這種發(fā)展趨勢將成為企業(yè)決定投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化提供了大致的方向。2.社會宏觀經(jīng)濟環(huán)境 國家宏觀經(jīng)

29、濟環(huán)境與企業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)，唯有跟緊國家與社會的政策才能達到企業(yè)的盈利。經(jīng)濟環(huán)境包括經(jīng)濟周期，經(jīng)濟發(fā)展水平與經(jīng)濟政策等。經(jīng)濟周期影響著企業(yè)財務(wù)管理活動。在經(jīng)濟衰退、蕭條時期，社會經(jīng)濟狀況不景氣,很多企業(yè)在財務(wù)狀況不佳的經(jīng)濟狀況前,會采取縮小產(chǎn)業(yè)規(guī)模、壓縮負債的經(jīng)營方式。在國家經(jīng)濟復蘇、繁榮的時期,經(jīng)濟資金充裕,流動性好,很多企業(yè)會適度增加負債,擴大投資,加快發(fā)展。國家經(jīng)濟的發(fā)展水平和宏觀經(jīng)濟政策都會影響企業(yè)的融資渠道和投資資本,從而影響企業(yè)的投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。3.行業(yè)發(fā)展特點與變化的趨勢 不同的行業(yè)有不同的特點和要求。部分企業(yè)需要高額的投資；有的企業(yè)需求較高的技術(shù)水平;有的企業(yè)需求大規(guī)模的生產(chǎn)；

30、有的企業(yè)適合分散經(jīng)營。企業(yè)在進行投資結(jié)構(gòu)的優(yōu)化時，必須根據(jù)企業(yè)自身的經(jīng)濟條件與狀況，選擇和發(fā)展能較好發(fā)揮自身優(yōu)勢的經(jīng)濟行業(yè)。4.市場供求與競爭條件 市場經(jīng)濟條件下，市場會檢驗企業(yè)投資結(jié)構(gòu)的合理性。這就要求企業(yè)必須深入實際去了解市場的供求狀況，投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化中的每一項經(jīng)濟活動必須根據(jù)市場的經(jīng)濟狀況來進行決定；同時也要考慮市場的經(jīng)濟發(fā)展動向與趨勢。最后要著重考慮市場競爭的情況，以便選擇合理的投資結(jié)構(gòu)優(yōu)化方向。四、企業(yè)投資結(jié)構(gòu)應遵循的原則任何一個企業(yè),要想獲得價值最大化,都必須制定一個合理的投資結(jié)構(gòu)。企業(yè)要保證其投資結(jié)構(gòu)的科學合理,就應當遵循國家產(chǎn)業(yè)政策原則、企業(yè)效益最大化原則與市場需求的導向原則。與

31、此同時,企業(yè)必須做到根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)與經(jīng)濟狀況量力而行。唯有如此,企業(yè)才能在激烈的市場競爭中獲得應得的利益,處于不敗之地。（一）安全性原則安全性原則是投資必須遵循的第一原則，唯有降低投資風險才能獲得更高的利益，因此安全性必須得到慎重的對待。調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的目的是獲得更多的收益，是原來資產(chǎn)的再增值。如果調(diào)整投資結(jié)構(gòu)獲得的收益比原來要少，那么這是失敗的結(jié)構(gòu)調(diào)整，是不被接受的。衡量調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的安全性問題，實際上就是考察其風險，即發(fā)生損失的風險。（二）效益性原則在達到了調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的安全性原則后，追求最大化的經(jīng)濟收益，是投資活動的最終目的。最常見的衡量指標就是投資的收益。 （三）流動性原則調(diào)整投資結(jié)構(gòu)的過程中，流動性原則的作用日益受到重視?！艾F(xiàn)金為王”是其深刻寫照。在財務(wù)管理中，用來衡量流動性的兩個指標分別是流動比率和速動比率。流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率。速動比率是速動資產(chǎn)對流動負債的比率。二者可以衡量企業(yè)短期內(nèi)還債與變現(xiàn)能力，通過對此的衡量，進行適當?shù)恼{(diào)整投資結(jié)構(gòu)，取得經(jīng)濟效益。結(jié)論當前我國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長，民間投資得到政府相關(guān)政策的大力支持，體制改革力度明