從期貨新手升級到老手的歷程

1、從期貨新手升級到老手的歷程從期貨新手升級到老手的歷程期貨老手都是從新手走過來了。時間有長有短，長則五年，短則兩三年，與經(jīng)歷和悟性有關(guān)，期貨新手偶然間悟出賺錢的秘密，并且付之實施，得到第一次驗證的時候，是最興奮的。這個時候的新手，最常見的表現(xiàn)是：1.非常樂觀，一掃之前的悲觀情緒2.喜歡談?wù)撈谪?，認(rèn)為在期貨市場賺錢變?nèi)菀琢?.對自己的經(jīng)歷毫不懷疑，認(rèn)為是自己的能力提高了，對自己使用的方法充滿信心我在09年夏初就是這種感覺，持續(xù)了不到兩個月。用這種狀態(tài)的確賺到過錢，資金曲線又回升了，看上去很穩(wěn)定，直到遭遇一次重大的挫折，再次打回原形！而且虧損得更厲害了！這次經(jīng)歷讓我意識到，自己在當(dāng)時仍然是個新手，只

2、不過是新手后期，老手初期。整體上看，仍然是新手。老手和新手的區(qū)別在于：老手對自己的交易能力還是有所懷疑，而新手后期則過于相信自己的交易能力。老手們知道，一套好的交易方法，需要經(jīng)過多種檢驗：1.歷史交易檢驗2.實盤模擬檢驗3.實盤小資金測試4.實盤大資金測試5.至少一個完整漲跌周期的測試，通常大于12個月只有經(jīng)歷過這么多重重考驗，才能證明一套方法穩(wěn)定可靠。實際上，也只有經(jīng)歷過這么多考驗，才能檢測出這套方法潛在的問題。因為任何方法都有其適應(yīng)和不適應(yīng)的環(huán)境，一旦環(huán)境改變，則交易業(yè)績曲線就會變化。老手們都懂的這些，而新手則更多關(guān)注于自己發(fā)現(xiàn)的新方法的閃光點，而不是短板。幫助交易者獲利的，是交易方法或系

3、統(tǒng)的長板，這是進(jìn)攻的長矛；給交易者帶來致命損失的，是交易方法或系統(tǒng)的短板，如果無法察覺這些暗傷、滲漏點，交易者會敗在黑天鵝 事件上，如同沒有盾牌的士兵。導(dǎo)致業(yè)績曲線異常波動的，也是這些新手容易忽略的問題。所以，從交易結(jié)果上看，新手末期的業(yè)績還是不穩(wěn)定，仍然會有大起大落，只是大幅回撤的頻率低于新手初、中期。例如，設(shè)定的每次最大虧損限額是2%，新手后期可能會很少突破這條警戒線，但是肯定會有。最要命的是，往往在一敗之后，會接連失敗，好像跳進(jìn)了陷阱無法自拔。老手們的表現(xiàn)呢？雖然業(yè)績并不突出，但是已經(jīng)具有明顯的一致性。例如，使用的是長線頭寸交易方法，規(guī)定最大虧損不可超過2%，那么從一年的交易記錄來看，除

4、了極端事件發(fā)生（連續(xù)逆向停板打不開），虧損肯定不會超過這條紅線。為什么？主要原因并非老手在止損時手快，而是在開倉時手輕。老手們明白，只有開倉手輕才不至于被很小的逆向波動清洗出場，而一旦手重，稍有不慎就會被迫出場。說得更深入本質(zhì)一些，老手們的思維模式已經(jīng)和新手有了明顯的區(qū)別：老手傾向于試倉，做對時加倉，因為他們知道從長期來看，這樣做肯定是可以賺到錢的；新手還有幻想和夢想，寄希望于這一次做對了多賺一些，對于長久規(guī)劃則沒有什么考慮，依然是過了今天沒明天”的活法，所以下手就重。新手后期依然是新手，不能消除自己的希望與幻想，不能消除心理上的僥幸與沖動，只能停留在新手的層面上。說實話，當(dāng)個老手一點也不浪漫

5、：他們認(rèn)為期貨市場的風(fēng)險很高，想賺錢必須先考慮虧錢，虧錢還要先計算自己能虧多少，然后再以此為依據(jù)開倉。這種交易方法，怎么看也不像是男子漢應(yīng)有的風(fēng)格。但是，交易結(jié)果可能會比較浪漫。當(dāng)個新手，可以每天幻想自己能賺多少錢，貿(mào)然開了重倉，寄希望行情按自己期望的方向發(fā)展，那么被清洗出場必然是大概率事件一一過程很浪漫，結(jié)果一點也不浪漫。所以很多期貨老手看上去缺乏生機，做單中規(guī)中矩，好像被某種機械交易系統(tǒng)所控制。然而，在金融市場上，過多的情緒是極其有害的。激情、夢想、興奮、緊張、火熱的渴望，都不是一個成熟的交易者應(yīng)該使用的情緒。失去浪漫激情應(yīng)該是一個好的開始，冷靜、審慎、輕微壓力或興奮，才是交易者應(yīng)該使用的

6、情緒。當(dāng)我寫這些文字時，回想自己在新手時的種種可笑之事，也是相當(dāng)有趣。而回想起老手時，則沒有這么多的樂趣，更多是在一次次躲開暗箭之后的慶幸，以及多少有些收益時的滿足。畢竟，把交易當(dāng)做生意來看，還是當(dāng)一個老手比較好。過年了，談及這些無聊的話題多少有些不應(yīng)景。講一些我知道的軼事吧，順便解釋一下為什么新手無法直接跳到老手的戰(zhàn)艦上。股神巴菲特在和段永平的晚餐中透露，他自己在年輕的時候，什么賺錢的方法都試過，包括套利、做空、融資杠桿交易。他在19歲之前已經(jīng)讀完了圖書館里所有的商業(yè)技術(shù)類的書籍，包括技術(shù)分析的著作，他也搜集過大量的圖表、走勢?？墒菫槭裁此髞聿挥眠@些方法了呢？因為他找到了更適合自己的，也就

7、是格雷厄姆的價值投資方法。股神說，這個過程是進(jìn)化的，而不是突變的。重點在最后一句：這個過程是進(jìn)化，而不是突變的。我們都想復(fù)制一個人的成功方法，而且復(fù)制成功”這個詞曾一度很火。問題也在于此，健康的成長過程是自然的，而不是突變的。從新手到老手的轉(zhuǎn)變過程，不是強迫自己接受輕開倉，試對了再加倉”的方法，而是和開重倉，下賭注于自己的分析判斷能力”進(jìn)行交叉對比使用，看看哪種方法的長期效果更好。自己的想法可能具有欺騙性，但是交易結(jié)果是客觀的，具有統(tǒng)計規(guī)律的歷史是不會騙人的。通過這種方法，當(dāng)然你要付出大量的時間成本，新手會自然地過渡到一種更好的方法上。相反，強迫式的接受，雖然短期效果明顯，但是在長期使用時，僥

8、幸心理是斷不掉的：總會在某個時間神經(jīng)短路了，嘗試一下被老手證明過，但是自己沒有證明過的欠佳方法”，結(jié)果就這一次僥幸出了意外一一如果相反，則變成老手花的時間更長。幸好，有一種客觀的軟件，它能夠讓使用者練習(xí)以前的期貨歷史行情，過程非常逼真，通過不斷的對比，能夠幫助新手渡過這個心理障礙期。這種軟件還有一種優(yōu)點，就是速度可以調(diào)節(jié)，可以以1秒鐘模擬真實行情中的一分鐘，也可以用5秒鐘，或者五分之一秒來模擬，最快速度可以用2個半小時模擬一年的行情。通過這種效率的提升，期貨新手可以在很短的時間里驗證各種交易策略的優(yōu)劣，從而較快地過渡到期貨老手的階段。關(guān)鍵不是軟件，而是你要付出時間下功夫。一個人憑空相信別人的話

9、，要么是太沒自信，要么是具有大智慧；一個人相信自己的親身經(jīng)歷，特別是重復(fù)出現(xiàn)的經(jīng)歷，更容易一些。我承認(rèn)自己沒有大智慧，也不是沒自信，所以現(xiàn)在使用的方法、策略、系統(tǒng)，不過是一個悟性一般的普通人通過不斷實驗測試出來的結(jié)果。因為我相信自己付出的時間、精力，我相信自己的經(jīng)歷。成熟的老手會管錢很多人以為，期貨交易的高手肯定對K線、均線、各種技術(shù)指標(biāo)如數(shù)家珍，張嘴K線, 閉嘴MACD，說得條理清晰沒有漏洞，這就是高手。我在呱呱的視頻講課區(qū)，看到很多這樣的高手，講的真是不錯，水平還是有的，至于是新手、老手，還是高手，不取決于說得怎么樣，而是看長期的實戰(zhàn)能力。只要在市場中待過兩三年，基本上就能悟出K線、均線、

10、技術(shù)指標(biāo)是怎么回事。在高手階段，只管用就是了，沒有什么好談的。而在新手階段，則對這些指標(biāo)敬若神明，一天到晚不念叨幾句，好像這一天就過不安寧。老手階段則知道，技術(shù)分析只是一個概率游戲，技術(shù)分析固然重要，但是遠(yuǎn)不及資金管理。為什么我在前面幾章沒有提這些東西呢？因為爭議性太強，很容易導(dǎo)致不必要的麻煩。有人用的是K線，有人用的是均線，有人用MACD或KDJ或布林帶，或其它技術(shù)指標(biāo)例如RSV , W&R , RSI哪個好用？哪個正確率高？哪個實戰(zhàn)效果好？因人而異，沒有統(tǒng)一答案。就好比功夫的門派，有少林、武當(dāng)、峨眉、西洋拳，你說哪個好？問這個問題就是自討沒趣，因為沒有答案。硬說哪一派好，必然會招致另一派的

11、攻擊。貼吧里，這樣的爭論還少嗎？盡管爭論不斷，但是核心問題人們總是不愿意觸及：自己的功夫如何？爭論哪個門派更優(yōu)秀，不如問自己：我的功夫夠優(yōu)秀嗎？李連杰主演的電影霍元甲中有一段很耐人尋味的臺詞：功夫沒有好壞之分，習(xí)武之人有強弱之別。不要爭論中國功夫更好，還是泰拳更厲害，這個問題很欠扁。你應(yīng)該問張開印能打，還是藍(lán)桑坤能打。誰贏誰負(fù)，決定了兩個人的水平強弱，而不是各自的功夫門派的好壞。這個道理如此簡單，可是人們就是不愿意捫心自問：我的功夫足夠好嗎？很多人寧愿相信自己的門派、師傅，就是不愿意實際檢測一下自己的功夫。對于他們來說，只要自己的門派聲望夠好就可以了，至于自己的功夫，還是不要提的好。在期貨市場

12、上，賬戶盈虧取決于你自己的交易水平，而不是你使用K線、均線，還是技術(shù)指標(biāo)。交易水平的高低，與使用技術(shù)分析有一定的關(guān)系，但是不是最重要的關(guān)系。相信、堅信、癡信、迷信任何技術(shù)分析的門派，不管鼻祖是道瓊斯，還是江恩，或者艾略特，對于自己的交易結(jié)果都沒有積極影響，因為你是虧錢還是賺錢，取決于你自己，這些技術(shù)分析的神仙是不會因為你每天燒香拜佛就保佑你的。大家可能聽說過，期貨高手使用最常用的技術(shù)分析工具就能獲利，好像武俠小說里的劍客以落葉為武器，全憑內(nèi)力取勝一樣。這是真的，我是說這兩個都是真的：前者容易相信，至于后者，讀過南懷謹(jǐn)大師的青年游學(xué)經(jīng)歷的人也會相信了。我曾在一個論壇上看到某位價值投資的大師”得出

13、了使用價值投資就一定賺錢，使用技術(shù)分析就一定虧錢的”的結(jié)論。因為他是巴菲特的信徒。唉，我只相信巴菲特在他自己的領(lǐng)域使用價值投資賺錢。可惜我現(xiàn)階段只做期貨，而巴菲特的主要業(yè)績亮點是股票、股權(quán)，而且不是普通股，大多是有分紅保障的折扣優(yōu)先股。那么，我一個做期貨的，為什么要相信巴菲特的價值投資理論？與其相信股神，做期貨不如相信約翰墨菲、史蒂夫尼爾森、青澤、丁圣元、包不同等人。這也是新手和老手之間的分界嶺：新手傾向于迷信技術(shù)分析，認(rèn)為這是致勝的法寶；老手知道技術(shù)分析是有缺陷的，可以拿來用，但是不能完全依賴它，勝負(fù)取決于多種因素。老手在初級階段，已經(jīng)意識到了這個問題，雖然交易經(jīng)驗的增加，勝率比以前顯著提高

14、，可是交易業(yè)績?yōu)槭裁催€會大幅逆向波動？答案就是，技術(shù)分析的水平，決定了交易勝率的高低，但是無法決定交易業(yè)績的高低。例如，10次交易里有9次獲利，總獲利是5%，這是短線交易者常有的成績；唯一的一次虧損，吃掉了4% ;資金曲線就是慢慢上升，突然回頭，雖然還沒有全部回吐利潤，但是也是讓人難以忍受的。這種情況，往往不是判斷錯了，因為90%的勝率已經(jīng)不是判斷錯誤能解釋的了。而是資金管理的水平還有待提高，因為它能夠決定資金波動的幅度。新手們對勝率津津樂道，一天如果有5次獲利，1次虧損，哪怕這1次虧損比5次獲利還多，他們也不會意識到自己的問題，反而會拿出來炫耀。老手在初級階段，可能還會有這樣的問題，但是在中

15、級、高級階段，斷然不會出現(xiàn)這樣的想法：勝率比勝利還重要。勝率是有用的，如果勝率低于30%，則打平也是比較困難的；但是只要勝率保持在正常的范圍內(nèi)，例如30%至60%，如果資金管理得當(dāng)，從年終來看，獲勝的可能性是很大的。老手們都明白這一點，勝率不會再讓他們興奮，如何獲勝才是焦點。如果我們能做到以下幾點，基本上就可以算是一個成熟的老手了：1.進(jìn)場前考慮風(fēng)險多過盈利2.持單時寧愿小虧不愿大虧3.知道技術(shù)分析有缺陷，但是仍然能夠使用4.對勝率不再感冒，對獲利有強烈的興趣5.交易業(yè)績趨于穩(wěn)定，大幅回撤非常少有些內(nèi)容還沒有解釋清楚，例如技術(shù)分析體系是怎么回事，技術(shù)分析的本質(zhì)是什么，如何建立自己的技術(shù)分析框架

16、。這些內(nèi)容下期會提到，但是要完全解釋清楚，只能用具體的案例來解釋了。老手的高級階段賭性全無前面一直在講新手和老手的區(qū)別，這個分析只是大體如此，純屬經(jīng)驗之談，缺乏充分的科學(xué)依據(jù)，也沒有統(tǒng)計數(shù)據(jù)的支撐。這些是我在學(xué)習(xí)期貨交易前3年的真實感受，有一篇篇的交易日志和心得筆記來揭示心路歷程的變化。每個人可能都不一樣，因為走的路不同，但是大體上是相似的。期貨交易不是賭博這句話要看誰說。老手初級階段，悟出了技術(shù)分析是有缺陷的，不能完全依賴技術(shù)分析來做單；中級階段則傾向于結(jié)合資金管理，以輕開倉，試倉成功之后加倉，否則止損離場”為主要的操作模式。但是這兩個階段，都擺脫不了賭性”賭，是指憑借某種缺乏事實依據(jù)的想象

17、，例如預(yù)測，來進(jìn)行交易。不賭，則是根據(jù)有規(guī)律可循的操作模式進(jìn)行交易，結(jié)果具有統(tǒng)計特征的可重復(fù)性。賭與不賭，不是指技術(shù)分析如何，而是看整個操作過程。老手們在初級階段已經(jīng)知道了技術(shù)分析不可靠”的原理，知道它不可能完全準(zhǔn)確，只是從長期來看，比閉著眼睛瞎做有一些優(yōu)勢，但是這種優(yōu)勢只是一種或然性”而非必然性”下單時百分百滿倉交易的，如果不是高手，那肯定就是不知道這個道理。如果知道了，還百分百滿倉，就太不明智了?？墒窍聠味嗌俨攀菍Φ哪?？這個問題，對于老手初級階段來說，通常的做法是在自己的習(xí)慣上減半或減至三分之一，然后觀察交易業(yè)績的變化。正面效果肯定是有的，可是這樣的依據(jù)何在呢？對于老手中級階段來說，則是通

18、常對比減倉與之前重倉交易的結(jié)果進(jìn)行對比，找出最好的模式，堅持使用。這樣做有統(tǒng)計規(guī)律做依據(jù)，但是它可靠嗎？交易業(yè)績是最佳的嗎？業(yè)績表現(xiàn)是最穩(wěn)定的嗎？老手初級、中級階段，只有經(jīng)驗，沒有答案，大概能說出個所以然，但是說不上為什么。這樣的狀態(tài)下，賭性并非自愿，卻屬于必然。所以，只有期貨交易的老手，才有資格說期貨不是賭博”這樣的老手，通常會有3年至5年的交易經(jīng)驗，而且是在側(cè)重于資金管理一兩年之后。這時候的老手，已經(jīng)完全知道自己在做什么，為什么這樣做，每一個操作的的理由都可以講明白。例如，本金10萬元，老手在初級階段可能會嘗試交易橡膠，原因是自己曾經(jīng)做過，很有經(jīng)驗；在中級階段，則會小心翼翼，只選擇行情發(fā)展

19、平穩(wěn)時參與；而在高級階段，則斷然不會做這樣的蠢事，因為不符合交易原則。為什么不符合交易原則？有什么樣的交易原則？要回答這個問題，建議大家先閱讀一下海龜交易法則。我在入市第2年就買了看過，說實話沒看懂，因為里面沒有講多少技術(shù)分析，只有長周期均線突破一招，那時候我只對K線、均線、MACD以及優(yōu)化指標(biāo)參數(shù)感興趣。交易了三年半之后，再回頭看這本書，發(fā)現(xiàn)最重要的內(nèi)容是資金管理部分，特別是選擇適合的交易品種一節(jié)。橡膠這個品種，按現(xiàn)在的價格，10萬元最多可以持倉6、7手，那么1手橡膠占用的資金就多達(dá)15%，對于追求本金安全，復(fù)利成長”的交易者來說，只有10萬元本金，這個品種是不能碰的。因為你沒有試倉的機會，

20、很小的逆向波動就會觸發(fā)2%的止損，更別說隔夜倉了。所以，只能做日內(nèi)短線，或者炒單。而期貨交易的老手高級階段，交易行為更像是受到某種機械化交易系統(tǒng)的控制，雖然沒有那么直接，但是從本質(zhì)上講，已經(jīng)是機械交易系統(tǒng)的主觀化操作了。如果本金是100萬元，最大持倉65手橡膠，那么操作起來的安全性就很高了。例如，我們的目標(biāo)倉位是10%至15%，那么：試倉單只需要投入本金的3%，也就是2手左右，3萬元如果盈利加倉到5%，也就是加1手或2手，再盈利再尋機加倉至目標(biāo)倉位如果虧損2%離場，也就是損失掉試倉單保證金的66%，這種可能性遠(yuǎn)大于盈利后加倉的可能，但是由于試倉單手?jǐn)?shù)很低，交易者可以輕松處理虧損，而不會有心理障

21、礙。使用這種操作方法，一年當(dāng)中的交易次數(shù)可能也不到10次，哪怕有6次虧了2%止損，虧損控制在12%以內(nèi)；而一旦有一次盈利，幅度很有可能超過5% （加倉后，我的經(jīng)驗是在獲利達(dá)5%時開始鎖定利潤，通?？赡茏龅揭粏斡?0%），3次就可以打平，4次就可以獲得不錯的盈利。期貨老手在高級階段，有能力判斷何時減倉止盈，則每年獲利20%是相當(dāng)可行的，一旦抓住一次中級以上的趨勢，年獲利達(dá)到30%至50%也是可能；更妙的是，最倒霉的年份虧損也不會超過10%問題是，有幾個做期貨的會把20%看在眼里？對于他們來說，翻番都不足以滿足胃口，更別說小小的20% 了！可是，期貨市場上的交易者如此眾多，又有多少人能穩(wěn)定實現(xiàn)這

22、個目標(biāo)呢？慚愧地說，我自己也不過只做到了一年半多一點。這種方法，適用于100萬至2000萬（或者更高至5000萬）的本金。熟練掌握此方法的交易者，完全有能力管理一支小型的期貨基金。上面的方法，就是完全沒有賭性的操作模式，甚至可以說有一些保守。我曾經(jīng)試過各種各樣的交易方法：從單純依賴K線、均線、技術(shù)指標(biāo)，到使用各種各樣的交易系統(tǒng)，例如Elder的三重濾網(wǎng)，丹尼斯的海龜法則，斯波朗迪的趨勢交易+2B法則”使用過炒單操盤手的規(guī)則，僅憑買賣手?jǐn)?shù)對比交易，一天進(jìn)出場四五十次；曾研究過拉瑞威廉姆斯和伯恩斯坦的日內(nèi)短線方法一一曾經(jīng)在實盤中實現(xiàn)過單日獲利達(dá)8% （被扣在跌停板里一天虧30%也有過），也曾在模擬盤中兩次做到10萬本金兩年翻到100