二企業(yè)資金結(jié)構(gòu)分析

1、個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途1、 企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是企業(yè)資金占用和資金來(lái)源情況地綜合反映，對(duì)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)地分析也就是對(duì)企 業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和負(fù)債結(jié)構(gòu)地分析 .2 、 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析：（ 1）流動(dòng)資產(chǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)額 /資產(chǎn)總額 100A 、比例上升或較高地優(yōu)點(diǎn)：a、企業(yè)應(yīng)變能力增強(qiáng)；b、企業(yè)創(chuàng)造利潤(rùn)和發(fā)展地機(jī)會(huì)增加；c、加速資金周轉(zhuǎn)潛力大 .注意：企業(yè)是否超負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn) .企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是否按同一比例增長(zhǎng)：企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和流動(dòng) 資產(chǎn)率同時(shí)提高，說(shuō)明企業(yè)正在發(fā)揮現(xiàn)有潛力，經(jīng)營(yíng)狀況好轉(zhuǎn)；反之，若企業(yè)利 潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，則說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售不暢，經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化 . B、比例下降或較低：a、如果銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)都有所增加， 則說(shuō)明企業(yè)

2、加速了資金周期運(yùn)轉(zhuǎn)， 創(chuàng)造出更多利潤(rùn)；b、反之，利潤(rùn)并沒(méi)有增長(zhǎng)，說(shuō)明企業(yè)原有生產(chǎn)結(jié)構(gòu)或者經(jīng)營(yíng)不善，企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化， 表明企業(yè)地生產(chǎn)下降，沉淀資產(chǎn)比例增加，企業(yè)轉(zhuǎn)型趨于困難 . 注意：當(dāng)企業(yè)以損失當(dāng)前利益來(lái)尋求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益時(shí)，比如趨于增加在建工程或長(zhǎng)期投資時(shí)， 也有可能在短期內(nèi)出現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同時(shí)下降地情況 . C、常規(guī)標(biāo)準(zhǔn)：通常商業(yè)企業(yè)地流動(dòng)資產(chǎn)往往大于非流動(dòng)資產(chǎn)，而化工企業(yè)地則可能相反 一般地，紡織、冶金行業(yè)地企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)率在30 60之間，商業(yè)批發(fā)企業(yè)地有時(shí)可高達(dá) 90以上 .（ 2）存貨比率存貨 /流動(dòng)資產(chǎn)總額 100 （其分母也可用總資產(chǎn)來(lái)代替）A 、比率上升或較高：a、企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)

3、售不暢；b、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力有所下降；c、加強(qiáng)存貨管理變得重要起來(lái) .B、比率下降或較低：a、產(chǎn)品銷(xiāo)售較好；b、原材料市場(chǎng)好轉(zhuǎn)；c、流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力提高 .（ 3）長(zhǎng)期投資率長(zhǎng)期投資合計(jì) /結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)合計(jì) 100A 、比例提高說(shuō)明：a、企業(yè)內(nèi)部發(fā)展受到限制；b、企業(yè)目前產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，需要尋求新地產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品；c、企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源充足，需要積累起來(lái)供特定用途或今后充分利用；d、投資于企業(yè)內(nèi)部地收益低，前景不樂(lè)觀.B、比例高所帶來(lái)地問(wèn)題：a、企業(yè)無(wú)經(jīng)營(yíng)控制權(quán)；b、企業(yè)能否得到預(yù)期收益，取決于被投資公司，不確定性較高；c、企業(yè)自身實(shí)力下降或者產(chǎn)業(yè)趨于分散.（ 4）在建工程率在建工程合計(jì) /結(jié)構(gòu)

4、性資產(chǎn)合計(jì)A 、是否增加在建工程要看：a、企業(yè)長(zhǎng)期資金來(lái)源是否有保證；b、企業(yè)投資項(xiàng)目預(yù)期收益率是否高于長(zhǎng)期投資地收益率；c、企業(yè)地經(jīng)濟(jì)環(huán)境或市場(chǎng)前景是否良好.B、要注意地是：a、建設(shè)項(xiàng)目地預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)如何；個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途b、企業(yè)能否籌集到工程建設(shè)資金；c、企業(yè)是在擴(kuò)大生產(chǎn)能力還是在調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu).C、另外：無(wú)形資產(chǎn)多少和固定資產(chǎn)折舊快慢也在一定程度上反映企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)地特點(diǎn).無(wú)形資產(chǎn)持有多地企業(yè)，開(kāi)發(fā)創(chuàng)新能力強(qiáng)；而那些固定資產(chǎn)折舊比例較高地企業(yè)，技術(shù)更 新?lián)Q代快 .資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途3 、 負(fù)債結(jié)構(gòu)分析：（ 1）資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額 /資產(chǎn)總額 100 （也叫債權(quán)人投資安

5、全系數(shù)，一般60左右）A 、比例下降或較低時(shí)：a、企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)，潛力有待發(fā)揮；b、企業(yè)資金來(lái)源充足，獲利能力是否增強(qiáng)要看企業(yè)自有資金利潤(rùn)率地變化情況： 、如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率（企業(yè)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)與所有者權(quán)益之比）較高，高于銀行 長(zhǎng)期貸款利率，說(shuō)明企業(yè)產(chǎn)品地盈利能力較高 .、如果企業(yè)自有資金利潤(rùn)率提高，說(shuō)明企業(yè)通過(guò)自我積累降低了資產(chǎn)負(fù)債率，并提 高了企業(yè)地盈利能力 .、如果企業(yè)地自有資金利潤(rùn)率與過(guò)去相比反而有所下降，則說(shuō)明企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率地降低并沒(méi)有減輕企業(yè)地負(fù)擔(dān)，并沒(méi)有提高企業(yè)地經(jīng)濟(jì)效益 .c、也可能是企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率較低，企業(yè)承受不了借款利息負(fù)擔(dān)，企業(yè)用未分配利潤(rùn)或生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金償還了部分負(fù)債，

6、從而使企業(yè)地生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模同時(shí)縮小 .B、比例升高或較高時(shí)：a、企業(yè)獨(dú)立性降低，企業(yè)發(fā)展受外部籌集資金地制約增強(qiáng)；b、企業(yè)債務(wù)壓力上升，結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性降低，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增加；c、企業(yè)總資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大 . 注意：對(duì)其升高地分析，也要與資金利潤(rùn)率地變化相結(jié)合： 、自有資金利潤(rùn)率升高，且大于銀行長(zhǎng)期借款利率，說(shuō)明負(fù)債經(jīng)營(yíng)正確，企業(yè) 通過(guò)舉債發(fā)展擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，新增生產(chǎn)能力所創(chuàng)造地利潤(rùn)在支付銀行 利息之后增加了企業(yè)地實(shí)現(xiàn)利潤(rùn) .、自有資金利潤(rùn)降低，說(shuō)明負(fù)債經(jīng)營(yíng)不理想，企業(yè)新增地利潤(rùn)不但沒(méi)有隨投入 地增加而增加，反而有所降低 .、另外，負(fù)債經(jīng)營(yíng)通常會(huì)使企業(yè)地破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)增大，但如果負(fù)債經(jīng)營(yíng)使企業(yè)收益能力增強(qiáng)，

7、反過(guò)來(lái)又會(huì)提高企業(yè)地償債能力并降低破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn) .（2）負(fù)債經(jīng)營(yíng)率長(zhǎng)期負(fù)債總額 /所有者權(quán)益總額 100 （一般在 25 35之間較合理）注：負(fù)債經(jīng)營(yíng)率一般與銀行長(zhǎng)期貸款利率成反比，與企業(yè)盈利能力成正比 .A 、比率升高或較高時(shí)： 優(yōu)點(diǎn)：a、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金增多，企業(yè)資金來(lái)源增大；b、企業(yè)自有資金利用外部資金水平提高，自有資金潛力得到進(jìn)一步發(fā)揮.缺點(diǎn)：a、資金成本提高，長(zhǎng)期負(fù)債增大，利息支出提高；b、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增大，一旦企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，如貨款收不回，流動(dòng)資金不足等情況，長(zhǎng)期 負(fù)債就變成了企業(yè)地包袱 .B、比率降低或較低時(shí)：優(yōu)點(diǎn)：a、企業(yè)獨(dú)立性強(qiáng)；b、企業(yè)長(zhǎng)期資金穩(wěn)定性好 .缺點(diǎn)：a、企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率

8、低；個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途b、企業(yè)產(chǎn)品利潤(rùn)率高，企業(yè)自有資金利潤(rùn)率大于銀行利率，而企業(yè)沒(méi)有充分利用外部資 金為企業(yè)創(chuàng)利；c、也有可能出現(xiàn)流動(dòng)負(fù)債過(guò)高，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程資金結(jié)構(gòu)不穩(wěn)地情況.（ 3）產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額 /自有資金總額 100 （也叫資本負(fù)債率，保守 100，我國(guó) 200） 注：產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬地財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)；產(chǎn)權(quán)比率低是低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬地財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu) . 產(chǎn)權(quán)比率因行業(yè)或企業(yè)利潤(rùn)率高低不同而差別較大.一般認(rèn)為 100較合理，目前對(duì)我國(guó)企業(yè)要求產(chǎn)權(quán)比率在 200是比較合理地 .A 、比率提高或較高時(shí)： a、企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性和資金來(lái)源獨(dú)立性降低； b、債權(quán)人所得到地償債保障下降；c、企業(yè)借

9、款能力降低 .B、比率降低或較低時(shí)： a、企業(yè)償債能力強(qiáng)，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)??； b、股東及企業(yè)外地第三方對(duì)企業(yè)地信心提高.但產(chǎn)權(quán)比率過(guò)低說(shuō)明：企業(yè)沒(méi)有充分利用自有資金；企業(yè)借款能力和發(fā)展?jié)摿€較大 .（ 4）流動(dòng)負(fù)債率流動(dòng)負(fù)債總額 /負(fù)債及權(quán)益總額 100A 、比率升高或較高時(shí)： a、企業(yè)地資金成本降低； b、償債風(fēng)險(xiǎn)增大；c、可能是企業(yè)盈利能力降低，也可能是企業(yè)業(yè)務(wù)量增大地結(jié)果.B、比率降低或較低時(shí)： a、企業(yè)償債能力減輕； b、企業(yè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性提高；c、可能是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)萎縮，也可能是企業(yè)獲利能力提高，需看流動(dòng)資產(chǎn)地增長(zhǎng)情況和 獲利能力地變化情況： 、如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)提高，說(shuō)明企業(yè)擴(kuò)大

10、了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)，增加了 生產(chǎn)，是否增收，要看利潤(rùn)地增長(zhǎng)情況； 、如果流動(dòng)負(fù)債率提高而流動(dòng)資產(chǎn)率降低，同時(shí)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，說(shuō)明企業(yè)地產(chǎn)品在 市場(chǎng)上銷(xiāo)售很好，供不應(yīng)求，企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)良好；如果實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)沒(méi)有增多，說(shuō)明 企業(yè)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)惡化，企業(yè)經(jīng)發(fā)生資金困難 . 、如果流動(dòng)負(fù)債率和流動(dòng)資產(chǎn)率同時(shí)下降，說(shuō)明企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)在萎縮 .（ 5）積累比率留存收益 /資本金總額 100 （一般要求不低于 50， 100較安全） 注：留存收益法定公積金盈余公積金未分配利潤(rùn) 積累比率通常隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)地年限而不斷提高，正常情況是，企業(yè)經(jīng)過(guò)一段時(shí)期經(jīng)營(yíng)之 后，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增加，企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，負(fù)債結(jié)構(gòu)也隨之改善.資料個(gè)人收集整理

11、，勿做商業(yè)用途4 、 合理地資金結(jié)構(gòu)，應(yīng)該同時(shí)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理和負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，實(shí)現(xiàn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)地互 相適應(yīng) .在資金結(jié)構(gòu)合理地情況下，企業(yè)地投資收益最高，企業(yè)價(jià)值最大，企業(yè)地資金來(lái)源穩(wěn)定， 償債風(fēng)險(xiǎn)最小，企業(yè)地資金成本最低.資料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途5 、 決定企業(yè)合理地資金結(jié)構(gòu)地因素很多，具體有：（ 1）與行業(yè)有關(guān)地因素（如最低投資額、經(jīng)濟(jì)批量、技術(shù)裝備、盈利能力、景氣程度等）；（ 2）與企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策和管理有關(guān)地因素（如品種結(jié)構(gòu)、質(zhì)量和成本、銷(xiāo)售費(fèi)用、收入增長(zhǎng)率）（3）企業(yè)地市場(chǎng)環(huán)境（包括銀行利率、產(chǎn)品銷(xiāo)售情況、生產(chǎn)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度、通貨膨脹率、經(jīng)濟(jì) 景氣與否、匯率變化等） .資料個(gè)人

12、收集整理，勿做商業(yè)用途6、 合理地資金結(jié)構(gòu)，首先是正常情況下地資金結(jié)構(gòu).所謂正常情況是指企業(yè)應(yīng)有盈利，并且自有資個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途金利潤(rùn)率高于銀行長(zhǎng)期貸款利率 .不同行業(yè)地企業(yè)合理資金結(jié)構(gòu)數(shù)值參考表如下： （根據(jù)我國(guó) 2001年度 60 多個(gè)上市公司得出）資 料個(gè)人收集整理，勿做商業(yè)用途行業(yè)合理資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（約占）合理負(fù)債結(jié)構(gòu)（約占）流動(dòng)資產(chǎn)長(zhǎng)期投資固定資產(chǎn)無(wú)形其他流動(dòng)負(fù)債長(zhǎng)期負(fù)債所有者權(quán)益制約50545很少45550家電60很少35560很少40汽車(chē)60很少40很少50545房地產(chǎn)85105很少601030日用品55 60很少40 45很少55540機(jī)制45很少505202060空運(yùn)35

13、很少65很少156520建材251560很少206020化工3010555402040啤酒30很少601020575商業(yè)60102010301060注意：以上指標(biāo)是相對(duì)地可因技術(shù)水平、市場(chǎng)發(fā)育程度等條件地不同而改變調(diào)整個(gè)人收集整理 勿做商業(yè)用途版權(quán)申明 本文部分內(nèi)容，包括文字、圖片、以及設(shè)計(jì)等在網(wǎng)上搜集整理。版權(quán)為張儉個(gè)人所有 This article includes some parts, including text, pictures, and design. Copyright is Zhang Jians personal ownership.用戶(hù)可將本文的內(nèi)容或服務(wù)用于個(gè)人學(xué)習(xí)、

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