防火涂料產(chǎn)品項目財務(wù)分析表

1、防火涂料產(chǎn)品項目財務(wù)分析表一、項目背景從國際看，和平與發(fā)展的時代主題沒有變，世界多極化、經(jīng)濟全球化、文化多樣化、社會信息化深入發(fā)展。新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革蓄勢待發(fā)，能源格局變化有利于緩解供給約束。全球治理體系深刻變革，國際貿(mào)易投資規(guī)則體系加快重構(gòu)。世界經(jīng)濟在深度調(diào)整中曲折復(fù)蘇、增長乏力，主要經(jīng)濟體走勢分化。地緣政治關(guān)系復(fù)雜變化，傳統(tǒng)安全威脅和非傳統(tǒng)安全威脅交織，外部環(huán)境不穩(wěn)定不確定因素增多。從國內(nèi)看，經(jīng)濟長期向好基本面沒有變，發(fā)展前景依然廣闊。經(jīng)濟發(fā)展進入新常態(tài)，四化同步發(fā)展，發(fā)展速度變化、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、動力轉(zhuǎn)換特征愈加明顯。全面深化改革、全面依法治國釋放制度新紅利，將進一步激發(fā)市場活力。創(chuàng)新驅(qū)

2、動戰(zhàn)略加快實施，“中國制造2025”、“互聯(lián)網(wǎng)+”等全面啟動，新經(jīng)濟不斷涌現(xiàn)。更加重視綠色發(fā)展、共享發(fā)展，社會治理格局發(fā)生積極變化。同時，經(jīng)濟社會發(fā)展中不平衡、不協(xié)調(diào)、不可持續(xù)問題依然.突出，傳統(tǒng)增長動力減弱，結(jié)構(gòu)矛盾比較突出，保持經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展和社會和諧穩(wěn)定面臨不少困難挑戰(zhàn)。市場化改革、創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略、“中國制造2025”等深入推進，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、激發(fā)民營經(jīng)濟活力提供了強勁新動力。新型城市化深入推進，為構(gòu)建都市區(qū)、提升品質(zhì)魅力提供了巨大新空間。同時，制約未來發(fā)展的問題和矛盾依然較多：一是轉(zhuǎn)型發(fā)展新動力不足，實體經(jīng)濟發(fā)展困難，迫切需要通過創(chuàng)新重構(gòu)發(fā)展動力，通過參與國家開放大戰(zhàn)略增創(chuàng)引領(lǐng)優(yōu)勢；

3、二是體制機制束縛比較明顯，政府和市場、社會關(guān)系尚未完全理順，迫切需要加快改革，轉(zhuǎn)變政府職能，優(yōu)化營商環(huán)境；三是資源環(huán)境制約加劇，長期積累的生態(tài)環(huán)境矛盾集中顯現(xiàn)，資源要素節(jié)約高效利用的倒逼機制尚未形成；四是民生改善任務(wù)艱巨，教育、醫(yī)療、社保、公共安全等公共服務(wù)供給存在短板，人口老齡化愈發(fā)嚴峻。防火涂料就是通過將涂料刷在那些易燃材料的表面，能提高材料的耐火能力，減緩火焰蔓延傳播速度，或在一定時間內(nèi)能阻止燃燒的特種涂料，或叫做阻燃涂料。防火涂料是由基料（即成膜物質(zhì)）、顏料、普通涂料助劑、防火助劑和分散介質(zhì)等涂料組分組成的。除防火助劑外，其他涂料組分在涂料中的作用和在普通涂料中的作用一樣，但是在性能和

4、用量上有的具有特殊要求。防火涂料作為火災(zāi)有效的阻燃方式，被廣泛應(yīng)用于日常生活中，雖然我國防火涂料研究較晚，但是發(fā)展速度較快。目前，防火涂料廣泛應(yīng)用于提高工程建筑、古建筑和文物、船舶、隧道、運輸、軍工、化工、電訊等領(lǐng)域的御災(zāi)能力。國內(nèi)關(guān)于防火涂料的相關(guān)研究也不斷取得突破，現(xiàn)階段的技術(shù)水平已達國際先進水平。現(xiàn)階段，我國生產(chǎn)各類防火涂料的企業(yè)已發(fā)展到三百家以上，新興企業(yè)還在不斷涌現(xiàn)，其中部分企業(yè)已通過了ISO9000質(zhì)量體系認證，已形成產(chǎn)業(yè)化規(guī)模。整體來看，我國防火涂料行業(yè)發(fā)展目前已逐漸趨于成熟，處于成長期后期階段，發(fā)展速度依然較快。隨著行業(yè)的持續(xù)發(fā)展，我國防火涂料行業(yè)將會逐漸步入成熟期，市場飽和度

5、將不斷提升提升，市場規(guī)模增速也將會逐漸減緩。防火涂料行業(yè)的上游主要是各種生產(chǎn)原材料、生產(chǎn)設(shè)備以及包裝等的供應(yīng)，其中主要是以生產(chǎn)原材料的供應(yīng)為主。防火涂料的生產(chǎn)原材料種類較多，不同類型的防火涂料所應(yīng)用的原材料也有所不同，大致上有基料、顏料、填料、溶劑及必須的催干劑、增塑劑、固化劑、防沉劑、穩(wěn)定劑等助劑，以及一些特殊的阻燃、隔熱材料。防火涂料行業(yè)的下游主要是其應(yīng)用領(lǐng)域，包括工程建筑、古建筑和文物、船舶、隧道、運輸、軍工、化工、電訊等領(lǐng)域，其中鋼結(jié)構(gòu)建筑領(lǐng)域是最主要的應(yīng)用領(lǐng)域，市場需求量占比最大?，F(xiàn)階段我國防火涂料行業(yè)發(fā)展已經(jīng)逼近成熟期，上下游產(chǎn)業(yè)鏈條已經(jīng)相對完善。隨著新產(chǎn)品的研發(fā)推出，防火涂料的應(yīng)

6、用領(lǐng)域仍不斷拓展。但與此同時，防火涂料的市場飽和度也在隨之不斷提升，市場飽和度的提升也使得防火涂料市場未來的增長空間在不斷縮小。未來，隨著行業(yè)發(fā)展進入成熟期，防火涂料市場將逐漸由上升期轉(zhuǎn)入衰退期。二、企業(yè)概況公司將依法合規(guī)作為新形勢下實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的基本保障，堅持合規(guī)是底線、合規(guī)高于經(jīng)濟利益的理念，確立了合規(guī)管理的戰(zhàn)略定位，進一步明確了全面合規(guī)管理責任。公司不斷強化重大決策、重大事項的合規(guī)論證審查，加強合規(guī)風險防控，確保依法管理、合規(guī)經(jīng)營。嚴格貫徹落實國家法律法規(guī)和政府監(jiān)管要求，重點領(lǐng)域合規(guī)管理不斷強化，各部門分工負責、齊抓共管、協(xié)同聯(lián)動的大合規(guī)管理格局逐步建立，廣大員工合規(guī)意識普遍增強，合規(guī)

7、文化氛圍更加濃厚。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過信息化提高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈，促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。三、項目投資概述深入貫徹落實科學發(fā)展觀，加快轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)發(fā)展方式，立足國內(nèi)需求，嚴格控制產(chǎn)能擴張，以調(diào)整結(jié)構(gòu)為重點，大力推進兼并重組、淘汰落后和技術(shù)進步，著力開發(fā)新產(chǎn)品，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高發(fā)展質(zhì)量和效益，促進產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資40837.8

8、7萬元，其中：建設(shè)投資32027.55萬元，占項目總投資的78.43%；建設(shè)期利息440.63萬元，占項目總投資的1.08%；流動資金8369.69萬元，占項目總投資的20.49%。項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入70400.00萬元，綜合總成本費用55289.60萬元，稅金及附加356.96萬元，凈利潤11065.08萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率21.91%，財務(wù)凈現(xiàn)值19856.06萬元，全部投資回收期5.50年。四、投資估算的編制說明（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3

9、、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程建設(shè)費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。五、建設(shè)投資估算本期項目建設(shè)投資32027.55萬元，包括：工程建設(shè)費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（一）工程費用工程建設(shè)費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準備費、其他前

10、期工作費用，合計27310.19萬元。1、建筑工程投資估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為11617.40萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為14787.39萬元。主要設(shè)備一覽表單位：臺（套）、萬元序號設(shè)備名稱數(shù)量購置費1主要生成設(shè)備10810351.172輔助生成設(shè)備121182.993研發(fā)設(shè)備141330.874檢測設(shè)備9887.243環(huán)保設(shè)備8739.373其它設(shè)備3295.75合計15414787.393、

11、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為905.40萬元。（二）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為3865.98萬元。（三）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為851.38萬元。固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元序號工程費用名稱建筑工程費設(shè)備購置費安裝工程費其他費用合計所占比例1工程費用11617.4014787.39905.4027310.1989.19%1.1建筑工程費11617.4011617.4037.94%1.2設(shè)備購置費14787.3914787.3948.29%1.3安裝工程費905.40905.402.96%2固定資產(chǎn)其他費用2017.622017.626.59%3預(yù)備費851.38851.38

12、2.78%3.1基本預(yù)備費335.70335.701.10%3.2漲價預(yù)備費515.68515.681.68%4建設(shè)期利息440.63440.631.44%5固定資產(chǎn)投資30619.82100.00%6固定資產(chǎn)投資合計30619.82100.00%六、建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款17985.01萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息440.63萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息440.63440.630.001.1.1期初借款余額17985.011.1.2當期借款17985.0117985.010.001.

13、1.3當期應(yīng)計利息440.63440.630.001.1.4期末借款余額17985.0117985.011.2其他融資費用1.3小計（1.1+1.2）440.63440.630.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當期債務(wù)金額2.1.3當期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費用2.3小計（2.1+2.2）3合計（1.3+2.3）440.63440.630.003.1建設(shè)期利息合計440.63440.630.003.2其他融資費用合計七、流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測

14、算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為8369.69萬元。八、項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資40837.87萬元，其中：建設(shè)投資32027.55萬元，占項目總投資的78.43%；建設(shè)期利息440.63萬元，占項目總投資的1.08%；流動資金8369.69萬元，占項目總投資的20.49%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標占總投資比例1總投資40837.87

15、100.00%1.1建設(shè)投資32027.5578.43%1.1.1工程費用27310.1966.87%1.1.1.1建筑工程費11617.4028.45%1.1.1.2設(shè)備購置費14787.3936.21%1.1.1.3安裝工程費905.402.22%1.1.2工程建設(shè)其他費用3865.989.47%1.1.2.1土地出讓金1848.364.53%1.1.2.2其他前期費用2017.624.94%1.2.3預(yù)備費851.382.08%1.2.3.1基本預(yù)備費335.700.82%1.2.3.2漲價預(yù)備費515.681.26%1.2建設(shè)期利息440.631.08%1.3流動資金8369.6920

16、.49%九、資金籌措與投資計劃本期項目總投資40837.87萬元，其中申請銀行長期貸款17985.01萬元，其余部分由企業(yè)自籌。十、經(jīng)濟測算基本假設(shè)及參數(shù)選?。ㄒ唬┥a(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。十一、經(jīng)濟評價財務(wù)測算（一）營業(yè)收入估算本期項目正常經(jīng)營

17、年份預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入70400.00萬元。（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=2974.66萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期

18、項目綜合總成本費用55289.60萬元，其中：可變成本47571.26萬元，固定成本7718.34萬元。正常經(jīng)營年份項目經(jīng)營成本52668.45萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1外購原材料、燃料費29357.5633874.1036132.3845165.4745165.4745165.4745165.4745165.4745165.472工資及福利費2405.792405.792405.792405.792405.792405.792405.792405.792405.793修

19、理費759.62759.62759.62759.62759.62759.62759.62759.62759.624其他費用4337.574337.574337.574337.574337.574337.574337.574337.574337.574.1其他制造費用335.77335.77335.77335.77335.77335.77335.77335.77335.774.2其他管理費用274.27274.27274.27274.27274.27274.27274.27274.27274.274.3其他營業(yè)費用3727.533727.533727.533727.533727.533727.5

20、33727.533727.533727.535經(jīng)營成本36860.5441377.0843635.3652668.4552668.4552668.4552668.4552668.4552668.456折舊費1702.911702.911702.911702.911702.911702.911702.911702.911702.917攤銷費36.9736.9736.9736.9736.9736.9736.9736.9736.978利息支出881.27881.27881.27881.27881.27881.27881.27881.27881.279總成本費用39481.6943998.234625

21、6.5155289.6055289.6055289.6055289.6055289.6055289.609.1其中：固定成本7718.347718.347718.347718.347718.347718.347718.347718.347718.349.2可變成本31763.3536279.8938538.1747571.2647571.2647571.2647571.2647571.2647571.26無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)攤銷估算表單位：萬元序號項目折舊年限123456789101無形資產(chǎn)50年1.1原值1848.361848.361848.361848.361848.361848.36184

22、8.361848.361848.361848.361.2當期攤銷費36.9736.9736.9736.9736.9736.9736.9736.9736.9736.971.3凈值1811.391774.421737.451700.481663.511626.541589.571552.601515.631478.662其他資產(chǎn)50年2.1原值2.2當期攤銷費2.3凈值3合計3.1原值1848.361848.361848.361848.361848.361848.361848.361848.361848.361848.363.2當期攤銷費36.9736.9736.9736.9736.9736.97

23、36.9736.9736.9736.973.3凈值1811.391774.421737.451700.481663.511626.541589.571552.601515.631478.66（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目正常經(jīng)營年份應(yīng)納稅金及附加356.96萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=14753.44（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，正常經(jīng)營年份應(yīng)納企業(yè)所

24、得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=14753.4425.00%=3688.36（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額14753.44萬元，繳納企業(yè)所得稅3688.36萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=正常經(jīng)營年份利潤總額-企業(yè)所得稅=14753.44-3688.36=11065.08（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年1營業(yè)收入45760.0052800.0056320.0070400.0070400.0070400.0070400.0070400.0070400.002稅金及附加219.1725

25、8.55278.23356.96356.96356.96356.96356.96356.963總成本費用39481.6943998.2346256.5155289.6055289.6055289.6055289.6055289.6055289.604補貼收入5利潤總額6059.148543.229785.2614753.4414753.4414753.4414753.4414753.4414753.446彌補以前年度虧損7應(yīng)納所得稅額6059.148543.229785.2614753.4414753.4414753.4414753.4414753.4414753.448所得稅1514.792

26、135.802446.323688.363688.363688.363688.363688.363688.369凈利潤4544.356407.427338.9411065.0811065.0811065.0811065.0811065.0811065.0810期初未分配利潤0.004089.929447.6015107.8923555.6731158.6838001.3844159.8149702.4011可供分配的利潤4544.3510497.3416786.5426172.9734620.7542223.7649066.4655224.8960767.4812提取法定盈余公積金454.44

27、1049.731678.652617.303462.084222.384906.655522.496076.7513可供投資者分配的利潤4089.929447.6015107.8923555.6731158.6838001.3844159.8149702.4054690.7414應(yīng)付優(yōu)先股股利15提取任意盈余公積金16應(yīng)付普通股股利17投資方利潤分配18未分配利潤4089.929447.6015107.8923555.6731158.6838001.3844159.8149702.4054690.7419息稅前利潤8455.2011560.2913112.8519323.0719323.071

28、9323.0719323.0719323.0719323.0720息稅折舊攤銷前利潤10195.0813300.1714852.7321062.9521062.9521062.9521062.9521062.9521062.95十二、項目盈利能力分析（一）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=21.91%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率21.91%，高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平，投資使用效率較高。（二）財務(wù)

29、凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率（采用基準收益率ic=12.00%），計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=19856.06（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值19856.06萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（三）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.50年。本期項目全

30、部投資回收期5.50年，要小于行業(yè)基準投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。十三、財務(wù)生存能力分析根據(jù)財務(wù)計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務(wù)盈力能力。十四、償債能力分析（一）債務(wù)資金償還計劃本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設(shè)投資借款計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。（二）利息備付率測算按照建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）的規(guī)定，利息備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤（EBIT）與應(yīng)付利息（P