高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)課件

1、高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)1 高級(jí)財(cái)務(wù)管理 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)2 高級(jí)財(cái)務(wù)管理 v內(nèi)容框架（東財(cái)版） ： v第一章 財(cái)務(wù)理論擴(kuò)展 v第二章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 v第三章 轉(zhuǎn)移定價(jià) v第四章 國(guó)際財(cái)務(wù)管理 v第五章 柔性管理 v第六章 管理控制系統(tǒng) v第七章 業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) v第八章 集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 v第九章 特殊行業(yè)財(cái)務(wù)管理 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)3 高級(jí)財(cái)務(wù)管理 v內(nèi)容框架（中信版） ： v價(jià)值管理 v財(cái)務(wù)戰(zhàn)略管理 v財(cái)務(wù)治理管理 v財(cái)務(wù)預(yù)算管理 v風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)預(yù)警分析 v業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) v企業(yè)重組 v集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 v中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)4 高級(jí)財(cái)務(wù)管理 v本課

2、程內(nèi)容設(shè)計(jì)： v第一章 財(cái)務(wù)理論擴(kuò)展 v第二章 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 v第三章 公司治理與財(cái)務(wù)治理 v第四章 管理控制、柔性管理、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià) v 與風(fēng)險(xiǎn)管理 v第五章 企業(yè)重組與并購(gòu) v第六章 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 v第七章 特殊行業(yè)財(cái)務(wù)管理 v第八章 中小企業(yè)財(cái)務(wù)管理 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)5 第一章 財(cái)務(wù)理論擴(kuò)展 v什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v高級(jí)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的背景 v高級(jí)財(cái)務(wù)管理的基本特征 v高級(jí)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)理論 v基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v財(cái)務(wù)價(jià)值管理體系 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)6 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v擴(kuò)展的主要內(nèi)容： v企業(yè)財(cái)務(wù)文化 v財(cái)務(wù)管理制度文化 v

3、財(cái)務(wù)管理哲學(xué) v財(cái)務(wù)管理假設(shè) v財(cái)務(wù)政策及制定原則 v財(cái)務(wù)關(guān)系協(xié)調(diào) v財(cái)務(wù)公共關(guān)系管理 v財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)7 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v一、什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v（一）研究對(duì)象層次： v1、企業(yè)企業(yè)：戰(zhàn)略、轉(zhuǎn)移定價(jià)、集團(tuán)財(cái)務(wù)、國(guó)際財(cái)務(wù)管 理 v2、由一般財(cái)務(wù)技術(shù)（決策）管理到人本身的管理：柔性管 理、管理控制、業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)、治理 v3、企業(yè)到環(huán)境：更強(qiáng)調(diào)社會(huì)環(huán)境：關(guān)系協(xié)調(diào)和管理 v4、由市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 人、關(guān)系、環(huán)境等風(fēng)險(xiǎn) v（二）研究方法和內(nèi)容：更強(qiáng)調(diào)社會(huì)和組織的哲學(xué)、文化、 制度、法律等方法及內(nèi)容 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)8 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v二、企業(yè)財(cái)務(wù)文化

4、 v1、文化的內(nèi)涵 v2、中國(guó)傳統(tǒng)文化 v3、中西方財(cái)務(wù)文化差異： v（1）權(quán)利距離（2）個(gè)人主義傾向 v（3）陽(yáng)剛傾向（4）風(fēng)險(xiǎn)與模糊容忍度 v（5）長(zhǎng)期利益傾向 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)9 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v三、企業(yè)財(cái)務(wù)制度文化 v財(cái)務(wù)管理制度含義 v財(cái)務(wù)管理制度特點(diǎn)：與財(cái)務(wù)文化、組織學(xué)有 關(guān)、法規(guī)性、基礎(chǔ)性 v財(cái)務(wù)管理制度文化含義 v財(cái)務(wù)管理制度文化特征：環(huán)境產(chǎn)物、繼承性、 先導(dǎo)性、改革性、統(tǒng)一性 v財(cái)務(wù)物質(zhì)、行為、制度、精神文化 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)10 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v中國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)文化特點(diǎn)： v重資產(chǎn)、輕資本 v財(cái)務(wù)制度具有高度統(tǒng)一性 v重公平、輕效率

5、高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)11 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v四、財(cái)務(wù)管理哲學(xué) v哲學(xué)：物質(zhì)和意識(shí)、規(guī)律的客觀性和普遍性、 物質(zhì)和運(yùn)動(dòng)、靜止、物質(zhì)統(tǒng)一性和多樣性； 聯(lián)系的客觀性、普遍性、多樣性、整體和局 部、系統(tǒng)優(yōu)化、發(fā)展、內(nèi)因和外因、量變和 質(zhì)變、矛盾的普遍性和特殊性、對(duì)立統(tǒng)一論、 否定之否定 v財(cái)務(wù)管理價(jià)值觀 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)12 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v五、財(cái)務(wù)管理假設(shè) v獨(dú)立理財(cái)主體假設(shè) v資金增值假設(shè) v財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與收益相關(guān)假設(shè) v財(cái)務(wù)關(guān)系假設(shè) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)13 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v利益分享假設(shè) v環(huán)境文化決定假設(shè) v財(cái)務(wù)可管理假設(shè) v財(cái)務(wù)理性人 v持

6、續(xù)經(jīng)營(yíng)假設(shè) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)14 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v六、財(cái)務(wù)政策及制定原則 v財(cái)務(wù)政策體系：財(cái)務(wù)政策戰(zhàn)略、類(lèi)型與實(shí)施 v財(cái)務(wù)政策類(lèi)型： v目的和手段、改造和調(diào)整、對(duì)策性型和引導(dǎo)型 v制定和實(shí)施原則： v科學(xué)、系統(tǒng)、穩(wěn)定、靈活、協(xié)調(diào)、彈性、封閉性、 反饋性、有序性 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)15 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v七、財(cái)務(wù)關(guān)系協(xié)調(diào) v功能： v1、增強(qiáng)財(cái)務(wù)凝聚力、實(shí)力 v2、優(yōu)化資源配置 v3、提高管理效率 v方法： v法律、行政、會(huì)議協(xié)調(diào)、人際關(guān)系 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)16 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v實(shí)施： v范圍適當(dāng)、力度適當(dāng)、時(shí)機(jī)恰當(dāng)、注意自身 修養(yǎng)、

7、收益和成本平衡 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)17 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v八、財(cái)務(wù)公共關(guān)系管理 v財(cái)務(wù)公共關(guān)系戰(zhàn)略：涉及企業(yè)與社會(huì)公眾， 強(qiáng)調(diào)社會(huì)成員意識(shí)、社會(huì)產(chǎn)出責(zé)任、企業(yè)盈 利和社會(huì)產(chǎn)出統(tǒng)一 v財(cái)務(wù)公共關(guān)系管理： v內(nèi)部：?jiǎn)T工關(guān)系、所有者關(guān)系 v外部：企業(yè)與消費(fèi)者、社區(qū)、政府、新聞界、 供應(yīng)商、中間商、社會(huì)名流 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)18 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v九、財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新 v經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技革命、環(huán)境的內(nèi)在要求 v財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新效應(yīng)：擴(kuò)散、群聚、加速、更 新 v財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新原則：實(shí)用性、保持資金緊缺 和裝備簡(jiǎn)單原則、廣泛參與、積極行動(dòng)、改 革管理體制、激勵(lì)原則 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)

8、務(wù)管理理論(1)19 什么是高級(jí)財(cái)務(wù)管理？ v如何進(jìn)行財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新？ v有利環(huán)境、制定定量目標(biāo)、提高管理人員創(chuàng) 新能力、建立管理創(chuàng)新體系 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)20 高級(jí)財(cái)務(wù)管理產(chǎn)生的背景 v背景： v1、企業(yè)組織的演變 v2、資本市場(chǎng)的發(fā)展 v3、價(jià)值觀的演變 v4、環(huán)境的變化 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)21 高級(jí)財(cái)務(wù)管理的基本特征 v基本特征： v1、股東價(jià)值整體價(jià)值 v2、保障型戰(zhàn)略型 v3、財(cái)務(wù)獨(dú)立型整合型 v4、結(jié)果導(dǎo)向型過(guò)程控制型 v5、資金管理價(jià)值管理 v6、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資本運(yùn)營(yíng) v7、單一主體復(fù)雜主體 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)22 高級(jí)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)理論 v企業(yè)價(jià)

9、值理論 v財(cái)務(wù)戰(zhàn)略理論 v公司治理與財(cái)務(wù)治理理論 v財(cái)務(wù)預(yù)算理論 v風(fēng)險(xiǎn)管理和財(cái)務(wù)預(yù)警理論 v業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論 v企業(yè)重組理論 v企業(yè)組織理論 v財(cái)務(wù)行為理論 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)23 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v兩個(gè)基本問(wèn)題 v財(cái)務(wù)管理傳統(tǒng)目標(biāo)評(píng)價(jià) v財(cái)務(wù)價(jià)值理論的演進(jìn) v基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論與優(yōu)勢(shì) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)24 兩個(gè)基本問(wèn)題 v基于價(jià)值的財(cái)務(wù)理論： v為誰(shuí)創(chuàng)造價(jià)值？公司治理 v如何創(chuàng)造價(jià)值？ v創(chuàng)造價(jià)值的流程 v創(chuàng)造價(jià)值的工具 v創(chuàng)造價(jià)值的拓展：范圍、主體、功能 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)25 財(cái)務(wù)管理傳統(tǒng)目標(biāo)評(píng)價(jià) v傳統(tǒng)目標(biāo)： v利潤(rùn)最大化、股東財(cái)

10、富價(jià)值最大化、企業(yè)價(jià)值最大 化 v企業(yè)價(jià)值最大化是否合理？： v最大？ v財(cái)務(wù)管理企業(yè)管理 v增量?jī)r(jià)值 v價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)26 財(cái)務(wù)價(jià)值理論的演進(jìn) v價(jià)值觀的演進(jìn)： v傳統(tǒng)觀： v供給觀亞當(dāng)斯密（1723-1790）、李嘉圖 v需求觀Von Bohon Bawerk（20世紀(jì)初） v市場(chǎng)均衡觀 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)27 財(cái)務(wù)價(jià)值理論的演進(jìn) v現(xiàn)代價(jià)值理論的挑戰(zhàn)？ vRichard（1972)非確定、非均衡 v價(jià)值分歧？ 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)28 財(cái)務(wù)價(jià)值理論的演進(jìn) v價(jià)值評(píng)估的目的： v評(píng)估價(jià)值的確定： v完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)價(jià)格 v最高價(jià)格 v公開(kāi)市場(chǎng)

11、價(jià)格 v最可能價(jià)格 v特殊價(jià)值投資價(jià)值 v其它 v評(píng)估的目的：估價(jià)市場(chǎng)觀、價(jià)值分析非市場(chǎng)觀 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)29 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v企業(yè)價(jià)值的特征 v企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式 v企業(yè)價(jià)值估計(jì)的因素 v企業(yè)價(jià)值估價(jià)方法 v核心思想與相關(guān)理論 v基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理的特征 v理論優(yōu)勢(shì) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)30 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v企業(yè)價(jià)值的特征： v全部資源價(jià)值總和 v取決于獲利能力 v體現(xiàn)時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值 v是市場(chǎng)評(píng)價(jià)結(jié)果 v具有動(dòng)態(tài)性、驅(qū)動(dòng)因素豐富性 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)31 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v企業(yè)價(jià)值的表現(xiàn)形式： v賬面價(jià)值

12、v內(nèi)含價(jià)值 v市場(chǎng)價(jià)值 v投資價(jià)值 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)32 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v企業(yè)價(jià)值估計(jì)的因素： v現(xiàn)金流量 v時(shí)間 v風(fēng)險(xiǎn) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)33 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v企業(yè)價(jià)值估價(jià)方法： v資產(chǎn)賬面價(jià)值法 v直接比較法 v現(xiàn)金流折現(xiàn)法 v經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)模式 v超額收益模型 v期權(quán)定價(jià)模型 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)34 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v核心思想與相關(guān)理論： v價(jià)值創(chuàng)造價(jià)值管理的本質(zhì)和核心 v與價(jià)值理論相關(guān)的理論： v現(xiàn)值分析 v公司治理 v戰(zhàn)略理論 v其他理論 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)35 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v基于價(jià)

13、值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理的特征： v重申機(jī)會(huì)成本 v強(qiáng)調(diào)多因素驅(qū)動(dòng) v強(qiáng)調(diào)現(xiàn)金流量 v強(qiáng)調(diào)決策模型化 v強(qiáng)調(diào)過(guò)程導(dǎo)向 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)36 基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理理論 v優(yōu)勢(shì)： v價(jià)值創(chuàng)造已經(jīng)成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的起點(diǎn)和核心 v基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)決策是價(jià)值管理的前提 v基于價(jià)值創(chuàng)造的財(cái)務(wù)管理為投資者和經(jīng)營(yíng)者提供價(jià) 值發(fā)現(xiàn)過(guò)程 v價(jià)值評(píng)價(jià)戰(zhàn)略評(píng)價(jià) v單一目標(biāo)多目標(biāo) v職能管理價(jià)值管理 v會(huì)計(jì)功能轉(zhuǎn)變 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)37 財(cái)務(wù)價(jià)值管理體系 v體系： v價(jià)值模型（戰(zhàn)略目標(biāo)財(cái)務(wù)管理） v價(jià)值組織與流程（財(cái)務(wù)治理、戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位、業(yè)務(wù)流程） v價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素（關(guān)鍵價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素KVD、自由現(xiàn)

14、金流FCF關(guān) 注因素） v價(jià)值規(guī)劃（戰(zhàn)略規(guī)劃與預(yù)算體系） v價(jià)值報(bào)告（價(jià)值報(bào)告與預(yù)警體系） v價(jià)值控制（風(fēng)險(xiǎn)控制） v價(jià)值績(jī)效（價(jià)值化的關(guān)鍵指標(biāo)KPI）和激勵(lì)制度 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)38 財(cái)務(wù)價(jià)值管理體系 價(jià)值創(chuàng)造 價(jià)值估計(jì)原理 收益風(fēng)險(xiǎn) 自由現(xiàn)金流資本成本 財(cái)務(wù)技術(shù)、模型、制度 文化與溝通 企業(yè)目標(biāo) 財(cái)務(wù)管理理念 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)39 財(cái)務(wù)價(jià)值管理體系 價(jià)值創(chuàng)造目標(biāo) 戰(zhàn)略規(guī)劃 戰(zhàn)略控制 戰(zhàn)略評(píng)價(jià) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理理論(1)40 財(cái)務(wù)價(jià)值管理體系 組織與流程：財(cái)務(wù)治理、SBU與流程 價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素：KVD與FCF 價(jià)值規(guī)劃：基于價(jià)值的戰(zhàn)略與預(yù)算體系 價(jià)值報(bào)告：價(jià)值報(bào)告與預(yù)警機(jī)制 價(jià)值控制：資產(chǎn)組合與風(fēng)險(xiǎn)控制 價(jià)值業(yè)績(jī)：價(jià)值化的KPI與激勵(lì)制度 價(jià)值目標(biāo)：目標(biāo)戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理 戰(zhàn)略規(guī)劃 戰(zhàn)略控制 戰(zhàn)略評(píng)價(jià) 高級(jí)財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)管理