縱向價(jià)值鏈分析

1、縱向價(jià)值鏈分析 第第三三章章 縱向價(jià)值鏈分析縱向價(jià)值鏈分析 第一節(jié)第一節(jié) 縱向價(jià)值鏈分析概述縱向價(jià)值鏈分析概述 縱向價(jià)值鏈分析 一、縱向價(jià)值鏈及其分解一、縱向價(jià)值鏈及其分解 （一）縱向價(jià)值鏈分析的著眼點(diǎn)（一）縱向價(jià)值鏈分析的著眼點(diǎn) 企業(yè)的價(jià)值轉(zhuǎn)移和增值過程可以向前企業(yè)的價(jià)值轉(zhuǎn)移和增值過程可以向前 延伸至供應(yīng)商、向后延伸至顧客環(huán)節(jié)，延伸至供應(yīng)商、向后延伸至顧客環(huán)節(jié)， 甚而延伸到供應(yīng)商的供應(yīng)商，顧客的甚而延伸到供應(yīng)商的供應(yīng)商，顧客的 顧客等一系列環(huán)節(jié)，企業(yè)最大的競爭顧客等一系列環(huán)節(jié)，企業(yè)最大的競爭 優(yōu)勢可能就來自于對上述企業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn)優(yōu)勢可能就來自于對上述企業(yè)價(jià)值轉(zhuǎn) 移和增值過程延展環(huán)節(jié)的分析。移和增

2、值過程延展環(huán)節(jié)的分析。 縱向價(jià)值鏈分析 縱向價(jià)值鏈分析的關(guān)鍵問題縱向價(jià)值鏈分析的關(guān)鍵問題 就在于確定企業(yè)所獲得的邊就在于確定企業(yè)所獲得的邊 際利潤是否合理，也就是解際利潤是否合理，也就是解 決有關(guān)利潤共享的問題。企決有關(guān)利潤共享的問題。企 業(yè)在此基礎(chǔ)上可以對產(chǎn)業(yè)進(jìn)業(yè)在此基礎(chǔ)上可以對產(chǎn)業(yè)進(jìn) 入和退出、縱向整合等問題入和退出、縱向整合等問題 進(jìn)行決策。進(jìn)行決策。 縱向價(jià)值鏈分析 （二）縱向價(jià)值鏈確定的原則（二）縱向價(jià)值鏈確定的原則 價(jià)值活動價(jià)值活動(環(huán)節(jié)環(huán)節(jié))分解的原則分解的原則 在進(jìn)行價(jià)值活動的分解時(shí)，要求這些價(jià)在進(jìn)行價(jià)值活動的分解時(shí)，要求這些價(jià) 值活動在技術(shù)上和經(jīng)濟(jì)效果上可以分值活動在技術(shù)上和

3、經(jīng)濟(jì)效果上可以分 離，在縱向價(jià)值鏈分析中主要表現(xiàn)為：離，在縱向價(jià)值鏈分析中主要表現(xiàn)為： 可交易性。即在進(jìn)行縱向價(jià)值鏈分析可交易性。即在進(jìn)行縱向價(jià)值鏈分析 時(shí)，只有價(jià)值活動所創(chuàng)造的價(jià)值可以時(shí)，只有價(jià)值活動所創(chuàng)造的價(jià)值可以 通過外部市場予以實(shí)現(xiàn)，該項(xiàng)價(jià)值活通過外部市場予以實(shí)現(xiàn)，該項(xiàng)價(jià)值活 動才有被分解出來的必要。動才有被分解出來的必要。 縱向價(jià)值鏈分析 問題：問題： 紡紗廠在紡紗過程中要經(jīng)過五個(gè)紡紗廠在紡紗過程中要經(jīng)過五個(gè) 基本步驟：去籽、梳棉、并條、基本步驟：去籽、梳棉、并條、 粗紡、精紡，才能生產(chǎn)出合格的粗紡、精紡，才能生產(chǎn)出合格的 紗錠。紗錠。 上述五個(gè)步驟能否作為縱向價(jià)值上述五個(gè)步驟能否作

4、為縱向價(jià)值 鏈的價(jià)值環(huán)節(jié)而被分解和確定呢？鏈的價(jià)值環(huán)節(jié)而被分解和確定呢？ 縱向價(jià)值鏈分析 (三三)縱向價(jià)值鏈的分解縱向價(jià)值鏈的分解 植樹造林植樹造林 伐木伐木 紙漿制造紙漿制造 紙張制造紙張制造 進(jìn)一步加工進(jìn)一步加工 分銷分銷 最終用戶最終用戶 縱向價(jià)值鏈分析 二、縱向價(jià)值鏈分析的特點(diǎn)二、縱向價(jià)值鏈分析的特點(diǎn) 傳統(tǒng)管理會計(jì)學(xué)的各種決策方法傳統(tǒng)管理會計(jì)學(xué)的各種決策方法 都強(qiáng)調(diào)都強(qiáng)調(diào)“增值增值”的概念，這一點(diǎn)的概念，這一點(diǎn) 完全正確。但在分析完全正確。但在分析“增值增值”時(shí)時(shí) 往往以原材料購入為分析的始點(diǎn)，往往以原材料購入為分析的始點(diǎn)， 將產(chǎn)品銷售給買方作為分析的終將產(chǎn)品銷售給買方作為分析的終 點(diǎn)

5、。這樣分析往往是基于這樣一點(diǎn)。這樣分析往往是基于這樣一 個(gè)假設(shè)，即只有這一過程是企業(yè)個(gè)假設(shè)，即只有這一過程是企業(yè) 所能控制的。所能控制的。 縱向價(jià)值鏈分析 縱向價(jià)值鏈分析可以彌補(bǔ)這一不縱向價(jià)值鏈分析可以彌補(bǔ)這一不 足：它立足于整個(gè)社會價(jià)值生產(chǎn)足：它立足于整個(gè)社會價(jià)值生產(chǎn) 過程，對供應(yīng)商和顧客給予充分過程，對供應(yīng)商和顧客給予充分 的重視，從中挖掘企業(yè)的競爭優(yōu)的重視，從中挖掘企業(yè)的競爭優(yōu) 勢。勢。 (一一)注重供應(yīng)商的選擇注重供應(yīng)商的選擇 糖果廠和它的巧克力供應(yīng)商的糖果廠和它的巧克力供應(yīng)商的 典型例子典型例子 縱向價(jià)值鏈分析 (二二)注重顧客的選擇注重顧客的選擇 一個(gè)企業(yè)如果善于研究本企業(yè)一個(gè)企業(yè)

6、如果善于研究本企業(yè) 的產(chǎn)品如何適應(yīng)顧客價(jià)值鏈的產(chǎn)品如何適應(yīng)顧客價(jià)值鏈 的要求，很顯然會在競爭中的要求，很顯然會在競爭中 擊敗其他生產(chǎn)廠家。特別是擊敗其他生產(chǎn)廠家。特別是 當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品在顧客的生產(chǎn)當(dāng)企業(yè)的產(chǎn)品在顧客的生產(chǎn) 成本中占較大比重時(shí)，這一成本中占較大比重時(shí)，這一 優(yōu)勢地位就會更加明顯。優(yōu)勢地位就會更加明顯。 縱向價(jià)值鏈分析 (三三)注重企業(yè)的長期發(fā)展?jié)摿ψ⒅仄髽I(yè)的長期發(fā)展?jié)摿?和利益共享問題和利益共享問題 縱向價(jià)值鏈分析所得到的結(jié)果?？v向價(jià)值鏈分析所得到的結(jié)果常 常與我們傳統(tǒng)的分析方法得到的常與我們傳統(tǒng)的分析方法得到的 結(jié)論不同，這是由于縱向價(jià)值鏈結(jié)論不同，這是由于縱向價(jià)值鏈 分析中不僅

7、要考慮某一項(xiàng)目的盈分析中不僅要考慮某一項(xiàng)目的盈 利性，還要考查企業(yè)在整個(gè)縱向利性，還要考查企業(yè)在整個(gè)縱向 價(jià)值鏈上的利潤共享比例是否可價(jià)值鏈上的利潤共享比例是否可 以接受。以接受。 縱向價(jià)值鏈分析 第二節(jié)第二節(jié) 縱向價(jià)值鏈分析的基縱向價(jià)值鏈分析的基 本內(nèi)容和步驟本內(nèi)容和步驟 一、確定和分解縱向價(jià)值鏈，擬訂備選方案一、確定和分解縱向價(jià)值鏈，擬訂備選方案 由于縱向價(jià)值鏈環(huán)節(jié)比較復(fù)雜，因此對價(jià)由于縱向價(jià)值鏈環(huán)節(jié)比較復(fù)雜，因此對價(jià) 值活動的鑒別往往需要多次反復(fù)，并隨著值活動的鑒別往往需要多次反復(fù)，并隨著 分析的深入及分析的要求，對價(jià)值活動的分析的深入及分析的要求，對價(jià)值活動的 分解進(jìn)行調(diào)整。在確定了行

8、業(yè)價(jià)值鏈后，分解進(jìn)行調(diào)整。在確定了行業(yè)價(jià)值鏈后， 企業(yè)應(yīng)確定決策的有關(guān)備選方案。企業(yè)應(yīng)確定決策的有關(guān)備選方案。 縱向價(jià)值鏈分析 二、分?jǐn)偝杀竞唾Y產(chǎn)二、分?jǐn)偝杀竞唾Y產(chǎn) （一）企業(yè)自身的有關(guān)成本和資產(chǎn)的（一）企業(yè)自身的有關(guān)成本和資產(chǎn)的 分?jǐn)偡謹(jǐn)?如果一個(gè)企業(yè)參與了縱向價(jià)值鏈上如果一個(gè)企業(yè)參與了縱向價(jià)值鏈上 的幾個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，就有必要把企的幾個(gè)環(huán)節(jié)的生產(chǎn)，就有必要把企 業(yè)的各種成本、資產(chǎn)進(jìn)行分?jǐn)?。成業(yè)的各種成本、資產(chǎn)進(jìn)行分?jǐn)?。?本應(yīng)分?jǐn)偟剿鼈儼l(fā)生的各個(gè)環(huán)節(jié)中本應(yīng)分?jǐn)偟剿鼈儼l(fā)生的各個(gè)環(huán)節(jié)中 去，資產(chǎn)應(yīng)分?jǐn)偟绞褂?、控制它們?nèi)?，資產(chǎn)應(yīng)分?jǐn)偟绞褂?、控制它?或?qū)ζ涫褂糜绊懽畲蟮膬r(jià)值活動中或?qū)ζ涫褂糜绊懽畲?/p>

9、的價(jià)值活動中 去。去。 縱向價(jià)值鏈分析 1、成本的分?jǐn)偂⒊杀镜姆謹(jǐn)?成本的分?jǐn)傇谠瓌t上比較簡單，成本的分?jǐn)傇谠瓌t上比較簡單， 但是會計(jì)信息的不適用性可能使但是會計(jì)信息的不適用性可能使 其在實(shí)際操作中產(chǎn)生一定的問題，其在實(shí)際操作中產(chǎn)生一定的問題， 即我們有必要對會計(jì)記錄重新整即我們有必要對會計(jì)記錄重新整 理，以便使成本的歸集和分配與理，以便使成本的歸集和分配與 價(jià)值活動相匹配。價(jià)值活動相匹配。 縱向價(jià)值鏈分析 2、資產(chǎn)的分?jǐn)?、資產(chǎn)的分?jǐn)?進(jìn)行價(jià)值鏈分析必須確定各種價(jià)值活動所進(jìn)行價(jià)值鏈分析必須確定各種價(jià)值活動所 占用的固定資產(chǎn)，從而計(jì)算各種價(jià)值活動占用的固定資產(chǎn)，從而計(jì)算各種價(jià)值活動 的折舊成本和

10、資產(chǎn)回報(bào)率。獲得一項(xiàng)價(jià)值的折舊成本和資產(chǎn)回報(bào)率。獲得一項(xiàng)價(jià)值 活動所使用的有形固定資產(chǎn)的現(xiàn)行成本或活動所使用的有形固定資產(chǎn)的現(xiàn)行成本或 重置成本是一項(xiàng)必要而復(fù)雜的工作。這些重置成本是一項(xiàng)必要而復(fù)雜的工作。這些 成本可以通過向設(shè)備管理者，裝置供應(yīng)商，成本可以通過向設(shè)備管理者，裝置供應(yīng)商， 以及相關(guān)評估人員請教得到。具體進(jìn)行分以及相關(guān)評估人員請教得到。具體進(jìn)行分 攤的時(shí)候還有兩項(xiàng)工作應(yīng)該予以考慮，第攤的時(shí)候還有兩項(xiàng)工作應(yīng)該予以考慮，第 一是對固定資產(chǎn)按照價(jià)值活動進(jìn)行重新分一是對固定資產(chǎn)按照價(jià)值活動進(jìn)行重新分 類；第二是對固定資產(chǎn)的折舊年限重新確類；第二是對固定資產(chǎn)的折舊年限重新確 定，這往往存在一

11、定的主觀臆測性，從而定，這往往存在一定的主觀臆測性，從而 折舊成本的分?jǐn)偙厝粫嬖谝欢ǖ钠?。折舊成本的分?jǐn)偙厝粫嬖谝欢ǖ钠睢?縱向價(jià)值鏈分析 3、共享的價(jià)值活動的成本和資產(chǎn)、共享的價(jià)值活動的成本和資產(chǎn) 的分?jǐn)偟姆謹(jǐn)?如果企業(yè)可以分解為縱向價(jià)值鏈如果企業(yè)可以分解為縱向價(jià)值鏈 上的多個(gè)環(huán)節(jié)，則對于各個(gè)環(huán)節(jié)上的多個(gè)環(huán)節(jié)，則對于各個(gè)環(huán)節(jié) 之間共享的價(jià)值活動，應(yīng)該按照之間共享的價(jià)值活動，應(yīng)該按照 一定的標(biāo)準(zhǔn)將該價(jià)值活動的成本一定的標(biāo)準(zhǔn)將該價(jià)值活動的成本 和資產(chǎn)分?jǐn)偟礁鱾€(gè)環(huán)節(jié)，分?jǐn)倶?biāo)和資產(chǎn)分?jǐn)偟礁鱾€(gè)環(huán)節(jié)，分?jǐn)倶?biāo) 準(zhǔn)的選擇可能會隨著分析的深入準(zhǔn)的選擇可能會隨著分析的深入 發(fā)生改變。發(fā)生改變。 縱向價(jià)值

12、鏈分析 （二）確定縱向價(jià)值鏈上企業(yè)（二）確定縱向價(jià)值鏈上企業(yè) 以外環(huán)節(jié)的成本和資產(chǎn)以外環(huán)節(jié)的成本和資產(chǎn) 由于企業(yè)通常不具備有關(guān)的信息系統(tǒng)由于企業(yè)通常不具備有關(guān)的信息系統(tǒng) 支持這一步驟的實(shí)現(xiàn)，故企業(yè)只有采支持這一步驟的實(shí)現(xiàn)，故企業(yè)只有采 取各種調(diào)查方法，例如查閱各企業(yè)的取各種調(diào)查方法，例如查閱各企業(yè)的 財(cái)務(wù)報(bào)告了解關(guān)鍵的的財(cái)務(wù)信息，閱財(cái)務(wù)報(bào)告了解關(guān)鍵的的財(cái)務(wù)信息，閱 讀相關(guān)行業(yè)出版物等了解其他信息。讀相關(guān)行業(yè)出版物等了解其他信息。 由于這樣得到的信息并沒有固定的和由于這樣得到的信息并沒有固定的和 適當(dāng)?shù)母袷?，因而對這些信息的判斷適當(dāng)?shù)母袷剑蚨鴮@些信息的判斷 和整理就顯得非常重要。和整理就顯得

13、非常重要。 縱向價(jià)值鏈分析 三、估計(jì)和確定轉(zhuǎn)移價(jià)格三、估計(jì)和確定轉(zhuǎn)移價(jià)格 企業(yè)外部的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移由于存在企業(yè)外部的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移由于存在 外部交易市場，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移外部交易市場，產(chǎn)品的轉(zhuǎn)移 價(jià)格很容易判定。而對于企價(jià)格很容易判定。而對于企 業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移的中間產(chǎn)品，應(yīng)業(yè)內(nèi)部轉(zhuǎn)移的中間產(chǎn)品，應(yīng) 在該中間產(chǎn)品外部市場交易在該中間產(chǎn)品外部市場交易 價(jià)格的基礎(chǔ)上對運(yùn)輸費(fèi)用，價(jià)格的基礎(chǔ)上對運(yùn)輸費(fèi)用， 營銷費(fèi)用等進(jìn)行調(diào)整得到。營銷費(fèi)用等進(jìn)行調(diào)整得到。 縱向價(jià)值鏈分析 四、確定有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率四、確定有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率 通過上述資產(chǎn)分?jǐn)偡椒ㄎ覀兛梢酝ㄟ^上述資產(chǎn)分?jǐn)偡椒ㄎ覀兛梢?估計(jì)出各環(huán)節(jié)中每生產(chǎn)一個(gè)單位估計(jì)出各環(huán)節(jié)中每生產(chǎn)一個(gè)

14、單位 的產(chǎn)品所需投資的現(xiàn)行成本或重的產(chǎn)品所需投資的現(xiàn)行成本或重 置成本，在二、三的基礎(chǔ)上計(jì)算置成本，在二、三的基礎(chǔ)上計(jì)算 出單位產(chǎn)品的利潤，從而計(jì)算有出單位產(chǎn)品的利潤，從而計(jì)算有 關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率。關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率。 縱向價(jià)值鏈分析 五、在考慮非財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上五、在考慮非財(cái)務(wù)信息基礎(chǔ)上 做出決策做出決策 在以上分析的基礎(chǔ)上企業(yè)可以在以上分析的基礎(chǔ)上企業(yè)可以 從備選方案中選擇可行的方從備選方案中選擇可行的方 案。當(dāng)然采用縱向價(jià)值鏈分案。當(dāng)然采用縱向價(jià)值鏈分 析還需要結(jié)合其他非財(cái)務(wù)信析還需要結(jié)合其他非財(cái)務(wù)信 息進(jìn)行綜合評價(jià)以做出最后息進(jìn)行綜合評價(jià)以做出最后 的決策。的決策。 縱向價(jià)值鏈分析 第三節(jié)第三節(jié)

15、縱向價(jià)值鏈分析的實(shí)例縱向價(jià)值鏈分析的實(shí)例 一、業(yè)務(wù)背景一、業(yè)務(wù)背景 諾斯公司在諾斯公司在1989年共生產(chǎn)年共生產(chǎn)206，000噸兩種規(guī)噸兩種規(guī) 格的鍍膜紙板，一是出售給格的鍍膜紙板，一是出售給300多個(gè)普通加工商多個(gè)普通加工商 的一般質(zhì)量的紙板，諾斯公司占該產(chǎn)品市場份額的一般質(zhì)量的紙板，諾斯公司占該產(chǎn)品市場份額 的的40%，該種紙板的市場需求量以每年，該種紙板的市場需求量以每年3%的速的速 度下滑；二是銷售給品牌加工商的高質(zhì)量的紙板，度下滑；二是銷售給品牌加工商的高質(zhì)量的紙板， 這樣的品牌加工商只有這樣的品牌加工商只有6個(gè)，在這一細(xì)分市場中個(gè)，在這一細(xì)分市場中 由于諾斯公司產(chǎn)品質(zhì)量不高，其所占

16、有的市場份由于諾斯公司產(chǎn)品質(zhì)量不高，其所占有的市場份 額呈下降趨勢。在鍍膜紙紙板業(yè)中，諾斯公司是額呈下降趨勢。在鍍膜紙紙板業(yè)中，諾斯公司是 四個(gè)主要的競爭力量之一，假設(shè)由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和四個(gè)主要的競爭力量之一，假設(shè)由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)和 資本要求等原因其他企業(yè)目前無法進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)的資本要求等原因其他企業(yè)目前無法進(jìn)入該產(chǎn)業(yè)的 生產(chǎn)。生產(chǎn)。 縱向價(jià)值鏈分析 二、替代品的情況二、替代品的情況 塑料制品作為鍍鏌紙板的一個(gè)主要的塑料制品作為鍍鏌紙板的一個(gè)主要的 替代威脅品，正逐步擠入包裝品市場。目替代威脅品，正逐步擠入包裝品市場。目 前它還不能完全替代鍍膜紙板的原因有：前它還不能完全替代鍍膜紙板的原因有： 1、塑料價(jià)

17、格依賴于乙烯的價(jià)格，而對于乙、塑料價(jià)格依賴于乙烯的價(jià)格，而對于乙 烯的未來價(jià)格水平很難估計(jì)；完全轉(zhuǎn)向塑烯的未來價(jià)格水平很難估計(jì)；完全轉(zhuǎn)向塑 料制品的用戶將承擔(dān)石油工業(yè)所帶來的一料制品的用戶將承擔(dān)石油工業(yè)所帶來的一 切風(fēng)險(xiǎn)，這當(dāng)然是他們所不情愿的；切風(fēng)險(xiǎn)，這當(dāng)然是他們所不情愿的； 2、塑料制品的應(yīng)用范圍越來越廣，這種需、塑料制品的應(yīng)用范圍越來越廣，這種需 求的上升必將導(dǎo)致其價(jià)格的上升；求的上升必將導(dǎo)致其價(jià)格的上升； 縱向價(jià)值鏈分析 3、塑料作為石油企業(yè)的副產(chǎn)品，、塑料作為石油企業(yè)的副產(chǎn)品， 其來源不能得到可靠的保障；其來源不能得到可靠的保障； 4、許多地區(qū)基于環(huán)境保護(hù)的考慮、許多地區(qū)基于環(huán)境保護(hù)

18、的考慮 已經(jīng)開始限制或禁止塑料品的使已經(jīng)開始限制或禁止塑料品的使 用用. 縱向價(jià)值鏈分析 三、縱向價(jià)值鏈分析三、縱向價(jià)值鏈分析 （一）確定縱向價(jià)值鏈（一）確定縱向價(jià)值鏈 由于植樹造林、制造紙漿等過程由于植樹造林、制造紙漿等過程 對于企業(yè)的影響較小，為了討論對于企業(yè)的影響較小，為了討論 的簡便起見，對這些環(huán)節(jié)不予考的簡便起見，對這些環(huán)節(jié)不予考 慮，而將重點(diǎn)放在后面各個(gè)環(huán)節(jié)慮，而將重點(diǎn)放在后面各個(gè)環(huán)節(jié) 的分析上。的分析上。 縱向價(jià)值鏈分析 紙張加工紙張加工 紙箱初步加工紙箱初步加工 紙箱進(jìn)一步加工紙箱進(jìn)一步加工 銷售銷售 最終用戶最終用戶 縱向價(jià)值鏈分析 （二）確定可供選擇的方案（二）確定可供選擇

19、的方案 在這里，主要討論企業(yè)出售給品在這里，主要討論企業(yè)出售給品 牌加工商的產(chǎn)品是繼續(xù)生產(chǎn)、停牌加工商的產(chǎn)品是繼續(xù)生產(chǎn)、停 止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)還是進(jìn)行縱向整合止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)還是進(jìn)行縱向整合 的問題。假設(shè)諾斯公司是一個(gè)資的問題。假設(shè)諾斯公司是一個(gè)資 本雄厚的企業(yè)，它的決策不受資本雄厚的企業(yè)，它的決策不受資 本限制。本限制。 縱向價(jià)值鏈分析 （三）確定轉(zhuǎn)移價(jià)格和成本和（三）確定轉(zhuǎn)移價(jià)格和成本和 資產(chǎn)的分?jǐn)偳闆r資產(chǎn)的分?jǐn)偳闆r 縱向價(jià)值鏈分析 出售普通加工商部分出售普通加工商部分 出售給品牌加工商部分出售給品牌加工商部分 (1)紙張加工紙張加工 轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格1 486 486 紙漿成本紙漿成本 319 3

20、19 加工成本加工成本 105 105 運(yùn)輸費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)用 3 3 紙張加工可獲邊際利潤紙張加工可獲邊際利潤 =59/噸噸 =59/噸噸 (2)鍍膜鍍膜 轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格2 640 640 紙張成本紙張成本(轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格1) 486 -486 加工成本加工成本 91 91 -運(yùn)輸費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)用 35 35 鍍膜可獲邊際利潤鍍膜可獲邊際利潤 =28/噸噸 =28/噸噸 (3)紙箱初步加工紙箱初步加工 轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格3 1152* 1008* 鍍膜紙板成本鍍膜紙板成本 (轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格2) 640 640 加工成本加工成本 234 234 運(yùn)輸費(fèi)用運(yùn)輸費(fèi)用 10 10 初步加工的邊際利潤初步加

21、工的邊際利潤 =268/噸噸 =124/噸噸 縱向價(jià)值鏈分析 (4)紙箱進(jìn)一步加工紙箱進(jìn)一步加工(加工商加工商) 轉(zhuǎn)移給商店的價(jià)格轉(zhuǎn)移給商店的價(jià)格4 144001.04 144001.42 初步加工紙箱成本初步加工紙箱成本 144000.08 144000.07 加工成本加工成本 144000.87 144001.11 加工商邊際利潤加工商邊際利潤 1，296/噸噸 3，456/噸噸 (5)商店商店 轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格5（商店售價(jià)）（商店售價(jià)）144001.16 144001.89 進(jìn)一步加工后紙箱成本進(jìn)一步加工后紙箱成本 (轉(zhuǎn)移價(jià)格轉(zhuǎn)移價(jià)格4) 144001.04 144001.42 商店邊際

22、利潤商店邊際利潤 1728/噸噸 6768/噸噸 縱向價(jià)值鏈分析 *每噸紙板可以加工每噸紙板可以加工14400個(gè)紙箱，個(gè)紙箱， 出售給普通加工商和品牌加工商的出售給普通加工商和品牌加工商的 每個(gè)紙箱的價(jià)格分別為每個(gè)紙箱的價(jià)格分別為0.08元和元和0.07 元，出售給品牌加工商的紙箱價(jià)格元，出售給品牌加工商的紙箱價(jià)格 較低的原因在于：一、諾斯公司不較低的原因在于：一、諾斯公司不 能生產(chǎn)出符合要求的高質(zhì)量紙箱；能生產(chǎn)出符合要求的高質(zhì)量紙箱； 二、由于品牌加工商數(shù)量少，每一二、由于品牌加工商數(shù)量少，每一 顧客購買數(shù)量較多，從而買方形成顧客購買數(shù)量較多，從而買方形成 一定的侃價(jià)實(shí)力，這種買方侃價(jià)實(shí)一定

23、的侃價(jià)實(shí)力，這種買方侃價(jià)實(shí) 力的形成使得買方從諾斯公司能夠力的形成使得買方從諾斯公司能夠 取得較大的價(jià)格折扣。取得較大的價(jià)格折扣。 縱向價(jià)值鏈分析 （四）確定有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率情況（四）確定有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率情況 1、有關(guān)投資情況有關(guān)投資情況 生產(chǎn)每噸紙板所需投資的重置成本生產(chǎn)每噸紙板所需投資的重置成本 單位：美元單位：美元 紙張加工車間紙張加工車間 2800 鍍鏌車間鍍鏌車間 190 紙箱初步加工車間紙箱初步加工車間 830 普通加工商普通加工商 5400 品牌加工商品牌加工商 2890* 商店商店 1800 *由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)性所以每噸所需投資較少由于規(guī)模經(jīng)濟(jì)性所以每噸所需投資較少 縱向價(jià)值鏈分析 2

24、、有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算有關(guān)資產(chǎn)回報(bào)率的計(jì)算 出售給普通加工商部分出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分出售給品牌加工商部分 利潤利潤資產(chǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)回資產(chǎn)回 報(bào)率報(bào)率 利潤利潤資產(chǎn)資產(chǎn)資產(chǎn)回報(bào)資產(chǎn)回報(bào) 率率 紙張加工車紙張加工車 間間 5928002%5928002% 鍍膜車間鍍膜車間2819015%2819015% 紙箱初步加紙箱初步加 工車間工車間 26883032%12483015% 加工商加工商1296540024%34562890120% 商店商店1728180096%67681800376% 合計(jì)合計(jì)33791102031%104358510123% （資產(chǎn)以重置成本計(jì)價(jià)，假設(shè)生產(chǎn)能

25、力充分利用）（資產(chǎn)以重置成本計(jì)價(jià)，假設(shè)生產(chǎn)能力充分利用） 縱向價(jià)值鏈分析 3、有關(guān)利潤共享情況的測試有關(guān)利潤共享情況的測試 出售給普通加出售給普通加 工商部分工商部分 出售給品牌加出售給品牌加 工商部分工商部分 紙張加工車間紙張加工車間5959 鍍膜車間鍍膜車間2828 紙箱初步加工車間紙箱初步加工車間268124 諾斯公司小計(jì)諾斯公司小計(jì)355211 加工商加工商12963456 商店商店17286768 合計(jì)合計(jì)337910435 諾斯公司利潤共享比例諾斯公司利潤共享比例10.5%2.0% 縱向價(jià)值鏈分析 4、從整個(gè)價(jià)值鏈角度考察利潤和投資回報(bào)的綜合情況、從整個(gè)價(jià)值鏈角度考察利潤和投資回報(bào)

26、的綜合情況 出售給普通加工商部分出售給普通加工商部分出售給品牌加工商部分出售給品牌加工商部分 利潤利潤利 潤利 潤 共 享共 享 比例比例 資產(chǎn)回資產(chǎn)回 報(bào)率報(bào)率 利潤利潤利潤共利潤共 享比例享比例 資 產(chǎn)資 產(chǎn) 回 報(bào)回 報(bào) 率率 紙張加工車紙張加工車 間間 593%2%590.5%2% 鍍膜車間鍍膜車間281%15%280.25%15% 紙箱初步加紙箱初步加 工車間工車間 2687%32%1241.2%15% 加工商加工商129640%24%345633%120% 商店商店172849%96%676865%376% 合計(jì)合計(jì)3379100%31%10435100%123% 縱向價(jià)值鏈分析

27、通過上述縱向價(jià)值鏈分析不難看到，諾斯公司通過上述縱向價(jià)值鏈分析不難看到，諾斯公司 出售給普通加工商的產(chǎn)品在整個(gè)價(jià)值鏈上的利出售給普通加工商的產(chǎn)品在整個(gè)價(jià)值鏈上的利 潤共享比例為潤共享比例為10.5%，而出售給品牌加工商的，而出售給品牌加工商的 產(chǎn)品只能分享到整個(gè)價(jià)值鏈利潤的產(chǎn)品只能分享到整個(gè)價(jià)值鏈利潤的2%。我們。我們 可能無法判斷出可能無法判斷出10.5%的利潤是高還是低，但的利潤是高還是低，但 是這種簡單的對比至少告訴我們：從出售給品是這種簡單的對比至少告訴我們：從出售給品 牌加工商的產(chǎn)品中分享到牌加工商的產(chǎn)品中分享到2% 利潤是不合理的，利潤是不合理的， 因?yàn)殡m然我們?yōu)榉治龊啽闫鹨娢磳?/p>

28、部分產(chǎn)品因?yàn)殡m然我們?yōu)榉治龊啽闫鹨娢磳刹糠之a(chǎn)品 的生產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，但這一部分產(chǎn)品的加工成本的生產(chǎn)進(jìn)行區(qū)分，但這一部分產(chǎn)品的加工成本 明顯要高明顯要高(因?yàn)橘|(zhì)量要求高因?yàn)橘|(zhì)量要求高)，同時(shí)投資也高，同時(shí)投資也高(因因 為經(jīng)過的處理環(huán)節(jié)多于出售給普通加工商的產(chǎn)為經(jīng)過的處理環(huán)節(jié)多于出售給普通加工商的產(chǎn) 品部分品部分)。 縱向價(jià)值鏈分析 該公司從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享該公司從出售給品牌加工商的產(chǎn)品中分享 的的 利潤比例較低的原因在于：其一在于利潤比例較低的原因在于：其一在于 品牌產(chǎn)品具有歧異性從而容易獲得較高的品牌產(chǎn)品具有歧異性從而容易獲得較高的 利潤，越接近最終用戶的企業(yè)所獲利潤比利潤，越接近

29、最終用戶的企業(yè)所獲利潤比 例愈高，諾斯公司處于離最終用戶較遠(yuǎn)的例愈高，諾斯公司處于離最終用戶較遠(yuǎn)的 位置從而不能取得這一優(yōu)勢；其二也是最位置從而不能取得這一優(yōu)勢；其二也是最 關(guān)鍵的一條即諾斯公司所面對的品牌加工關(guān)鍵的一條即諾斯公司所面對的品牌加工 商具有較強(qiáng)的侃價(jià)實(shí)力，這主要是由以下商具有較強(qiáng)的侃價(jià)實(shí)力，這主要是由以下 幾個(gè)因素造成的：幾個(gè)因素造成的： 縱向價(jià)值鏈分析 （1）參與購買諾斯公司該部分高質(zhì)量產(chǎn)品的）參與購買諾斯公司該部分高質(zhì)量產(chǎn)品的 品牌加工商數(shù)量少，每一加工商的購買數(shù)品牌加工商數(shù)量少，每一加工商的購買數(shù) 量大；量大； （2）每一品牌加工商還有其他可供選擇的產(chǎn)）每一品牌加工商還有其

30、他可供選擇的產(chǎn) 品來源，諾斯公司產(chǎn)品不能達(dá)到一定的質(zhì)品來源，諾斯公司產(chǎn)品不能達(dá)到一定的質(zhì) 量標(biāo)準(zhǔn)，使得其售價(jià)受到影響；量標(biāo)準(zhǔn)，使得其售價(jià)受到影響； （3）作為替代品的塑料包裝實(shí)際上確定了這）作為替代品的塑料包裝實(shí)際上確定了這 種紙箱的價(jià)格的上限，這使得諾斯公司這種紙箱的價(jià)格的上限，這使得諾斯公司這 種品牌紙箱的質(zhì)量既使通過大量投資得以種品牌紙箱的質(zhì)量既使通過大量投資得以 改善也不可能將產(chǎn)品價(jià)格提高到上述給定改善也不可能將產(chǎn)品價(jià)格提高到上述給定 的界限以上，從而諾斯公司在這一部分產(chǎn)的界限以上，從而諾斯公司在這一部分產(chǎn) 品的收益情況很難得到較大的改善。品的收益情況很難得到較大的改善。 縱向價(jià)值鏈分

31、析 （五）考慮其他有關(guān)非財(cái)務(wù)信（五）考慮其他有關(guān)非財(cái)務(wù)信 息進(jìn)行最終決策息進(jìn)行最終決策 有三種方案可以選擇，即停止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)或縱向整合。有三種方案可以選擇，即停止生產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn)或縱向整合。 在有利可圖的情況下，單純的停止生產(chǎn)方案是不可取的。在有利可圖的情況下，單純的停止生產(chǎn)方案是不可取的。 1、轉(zhuǎn)產(chǎn)、轉(zhuǎn)產(chǎn) 停止品牌加工商產(chǎn)品的生產(chǎn)應(yīng)考慮有關(guān)退出壁壘的問停止品牌加工商產(chǎn)品的生產(chǎn)應(yīng)考慮有關(guān)退出壁壘的問 題。題。 退出壁壘是指由于經(jīng)濟(jì)上、戰(zhàn)略上以及感情上等各種因退出壁壘是指由于經(jīng)濟(jì)上、戰(zhàn)略上以及感情上等各種因 素的存在，使得一個(gè)企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負(fù)的情況下仍素的存在，使得一個(gè)企業(yè)在某產(chǎn)品收益為負(fù)的情況下

32、仍 然維持該產(chǎn)品的生產(chǎn)。諾斯公司在做出轉(zhuǎn)產(chǎn)決策前應(yīng)該然維持該產(chǎn)品的生產(chǎn)。諾斯公司在做出轉(zhuǎn)產(chǎn)決策前應(yīng)該 首先考慮其要面臨的退出壁壘問題，通過對克服這些壁首先考慮其要面臨的退出壁壘問題，通過對克服這些壁 壘所付出的代價(jià)與轉(zhuǎn)產(chǎn)所能取得的收益的權(quán)衡對轉(zhuǎn)產(chǎn)的壘所付出的代價(jià)與轉(zhuǎn)產(chǎn)所能取得的收益的權(quán)衡對轉(zhuǎn)產(chǎn)的 方案進(jìn)行評價(jià)。下面是退出壁壘的一些主要來源方案進(jìn)行評價(jià)。下面是退出壁壘的一些主要來源： 縱向價(jià)值鏈分析 （1）專用性資產(chǎn)）專用性資產(chǎn) 如果資產(chǎn)涉及具體業(yè)務(wù)或地點(diǎn)，從而專用性高，如果資產(chǎn)涉及具體業(yè)務(wù)或地點(diǎn)，從而專用性高， 則其清算價(jià)值就會相應(yīng)降低。在本例中，假則其清算價(jià)值就會相應(yīng)降低。在本例中，假 設(shè)諾

33、斯公司所加工的出售給品牌加工商的高設(shè)諾斯公司所加工的出售給品牌加工商的高 質(zhì)量產(chǎn)品在深加工時(shí)使用一定的專用性資產(chǎn)，質(zhì)量產(chǎn)品在深加工時(shí)使用一定的專用性資產(chǎn)， 這就成為該公司在決策時(shí)必須要考慮的一個(gè)這就成為該公司在決策時(shí)必須要考慮的一個(gè) 退出壁壘。退出壁壘。 （2）退出的固定成本）退出的固定成本 很大一部分是與勞工的安置有關(guān)的成本。諾很大一部分是與勞工的安置有關(guān)的成本。諾 斯公司退出這一類產(chǎn)品的競爭后通過轉(zhuǎn)產(chǎn)如斯公司退出這一類產(chǎn)品的競爭后通過轉(zhuǎn)產(chǎn)如 果能充分利用該部分生產(chǎn)能力，則這種成本果能充分利用該部分生產(chǎn)能力，則這種成本 相對而言較少。相對而言較少。 縱向價(jià)值鏈分析 （3）內(nèi)部戰(zhàn)略聯(lián)系）內(nèi)部戰(zhàn)

34、略聯(lián)系 對諾斯公司而言，主要考慮的是停止生對諾斯公司而言，主要考慮的是停止生 產(chǎn)品牌加工商產(chǎn)品對普通加工商產(chǎn)品所產(chǎn)品牌加工商產(chǎn)品對普通加工商產(chǎn)品所 造成的沖擊，這種產(chǎn)量的增加將導(dǎo)致普造成的沖擊，這種產(chǎn)量的增加將導(dǎo)致普 通紙箱的各種指標(biāo)發(fā)生變化，這是橫向通紙箱的各種指標(biāo)發(fā)生變化，這是橫向 價(jià)值鏈中要討論的問題之一。價(jià)值鏈中要討論的問題之一。 由于普通加工商產(chǎn)品的需求量每年以由于普通加工商產(chǎn)品的需求量每年以3% 的比例下降，這種轉(zhuǎn)產(chǎn)顯然會給企業(yè)帶的比例下降，這種轉(zhuǎn)產(chǎn)顯然會給企業(yè)帶 來不利的影響。來不利的影響。 縱向價(jià)值鏈分析 （4）感情障礙）感情障礙 這主要是針對管理層而言的，管理層可能這主要是針

35、對管理層而言的，管理層可能 出于種種原因無法從感情上割舍這項(xiàng)業(yè)務(wù)，出于種種原因無法從感情上割舍這項(xiàng)業(yè)務(wù)， 從而不能從純經(jīng)濟(jì)角度公正地做出退出產(chǎn)從而不能從純經(jīng)濟(jì)角度公正地做出退出產(chǎn) 業(yè)的決策。業(yè)的決策。 （5）政府和社會約束）政府和社會約束 政府可能出于對失業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)的關(guān)注而政府可能出于對失業(yè)或區(qū)域經(jīng)濟(jì)的關(guān)注而 作出支持或勸阻企業(yè)退出的行為。在本例作出支持或勸阻企業(yè)退出的行為。在本例 中假設(shè)政府出于環(huán)境污染的考慮而鼓勵諾中假設(shè)政府出于環(huán)境污染的考慮而鼓勵諾 斯公司的發(fā)展，而對塑料制品業(yè)的發(fā)展予斯公司的發(fā)展，而對塑料制品業(yè)的發(fā)展予 以限制。以限制。 縱向價(jià)值鏈分析 2、縱向整合、縱向整合 離最終

36、用戶越近的企業(yè)所獲取的利潤共享比離最終用戶越近的企業(yè)所獲取的利潤共享比 例越高，企業(yè)可以通過縱向整合向最終用例越高，企業(yè)可以通過縱向整合向最終用 戶靠近，從而提高企業(yè)在整個(gè)縱向價(jià)值鏈戶靠近，從而提高企業(yè)在整個(gè)縱向價(jià)值鏈 上的利潤共享比例。企業(yè)可以通過縱向整上的利潤共享比例。企業(yè)可以通過縱向整 合越過品牌加工商這一環(huán)節(jié)達(dá)到上述目的。合越過品牌加工商這一環(huán)節(jié)達(dá)到上述目的。 從前文分析中看到品牌加工商對每噸紙板從前文分析中看到品牌加工商對每噸紙板 的生產(chǎn)投資是的生產(chǎn)投資是2890元，邊際利潤為元，邊際利潤為3456元，元， 在整個(gè)價(jià)值鏈上利潤共享比例為在整個(gè)價(jià)值鏈上利潤共享比例為33%。同。同 時(shí)由于處于價(jià)值鏈這一地位的品牌加工商時(shí)由于處于價(jià)值鏈這一地位的品牌加工商 數(shù)目較少，所以企業(yè)進(jìn)行這種向下游的縱數(shù)目較少，所以企業(yè)進(jìn)行這種向下游的縱 向整合在經(jīng)濟(jì)上是可行