2015年證券從業(yè)考試題庫《證券交易》內(nèi)容重點(diǎn)及習(xí)題解析

1、2015年證券從業(yè)考試題庫證券交易內(nèi)容重點(diǎn)及習(xí)題解析2015證券交易章節(jié)重點(diǎn)講義及習(xí)題講解第一章1第一節(jié)證券交易的概念和基本要素一、證券交易的概念及原則(一)證券交易的概念及其特征1.證券交易的概念證券是用來證明證券持有人有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣或轉(zhuǎn)讓的活動(dòng)。證券交易與證券發(fā)行的關(guān)系：一方面，證券發(fā)行為證券交易提供了對(duì)象，決定了證券交易的規(guī)模，是證券交易的前提;另一方面，證券交易使證券的流動(dòng)性特征顯示出來，從而有利于證券發(fā)行的順利進(jìn)行。2.證券交易的特征主要表現(xiàn)為證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性?！纠?單選題】證券是用來證明證券()有權(quán)取得相應(yīng)權(quán)益的憑證。A

2、.持有人B.發(fā)行人C.管理者D.承銷者【答案】A【例2單選題】下面的()不屬于證券交易特征。A.安全性B.流動(dòng)性C.收益性D.風(fēng)險(xiǎn)性【答案】A(二)我國(guó)證券交易市場(chǎng)發(fā)展歷程(重點(diǎn)把握上海證券交易所和深圳證券交易所的成立時(shí)間)1.新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。2.當(dāng)年8月，沈陽開始試辦企業(yè)債券轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。3.當(dāng)年9月，上海開辦了股票柜臺(tái)買賣業(yè)務(wù)。4.1988年4月起，我國(guó)先后在61個(gè)大中城市開放了國(guó)庫券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。5.1990年12月19日，上海證券交易所正式開業(yè)。6.1991年7月3日，深圳證券交易所正式開業(yè)。7.1992年初，人民幣特種股票(B股)在上海證券交易所上市。8.1999年7

3、月1日，我國(guó)正式開始實(shí)施中華人民共和國(guó)證券法，這標(biāo)志著維系證券交易市場(chǎng)運(yùn)作的法規(guī)體系趨向完善。9.2005年4月底，我國(guó)開始啟動(dòng)了股權(quán)分置改革試點(diǎn)工作。10.2005年10月，重新修訂的證券法經(jīng)第十屆全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)第十八次會(huì)議通過后頒布，并于2006年1月1日起正式實(shí)施。(三)證券交易的原則(重要)證券交易必須遵循“三公”原則，即公開、公平、公正原則。1.公開原則：核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開化。2.公平原則：參與各方具有平等的法律地位。3.公正原則：公正地對(duì)待證券交易的參與各方。【例3多選題】證券交易原則是反映證券交易宗旨的一般法則。在我國(guó)證券市場(chǎng)上，證券交易的原則有()。A.公

4、開B.實(shí)時(shí)C.公平D.公正【答案】ACD【例4判斷題】公開原則的核心要求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息公開化。()【答案】對(duì)二、證券交易的種類(重點(diǎn)，考點(diǎn)眾多)按交易對(duì)象品種劃分四種：股票交易、債券交易、基金交易以及其他金融衍生工具的交易。證券交易的對(duì)象就是證券買賣的標(biāo)的物。【例5單選題】按照()劃分，證券交易種類可劃分為股票交易、債券交易、基金交易和其它金融衍生工具交易。A.交易規(guī)模B.交易對(duì)象的品種C.交易性質(zhì)D.交易場(chǎng)所【答案】B(一)股票交易股票交易是以股票為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。股票交易可以在證券交易所中進(jìn)行，也可以在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行。前者通常稱為上市交易，后者的常見形式是柜臺(tái)交易。(二)債券交易

5、債券交易是以債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。按發(fā)行主體來劃分，債券主要有三大類：政府債券、金融債券、公司債券。【例6單選題】債券主要有三大類，()不屬于這三大類。A.個(gè)人債券B.公司債券C.金融債券D.政府債券【答案】A(三)基金交易基金交易是以基金為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。基金分類：開放式基金和封閉式基金。1.封閉式基金在成立后，基金管理公司可以申請(qǐng)其基金在證券交易所上市。如果獲得批準(zhǔn)，則投資者就可以在二級(jí)市場(chǎng)上買賣基金份額。2.開放式基金非上市的開放式基金，投資者是通過基金管理公司和委托商業(yè)銀行、證券公司等的柜臺(tái)，進(jìn)行基金份額的申購和贖回。上市開放式基金除了申購和贖回，也可以在二級(jí)市場(chǎng)上進(jìn)行

6、買賣。上市開放式基金的申購價(jià)格和贖回價(jià)格，是通過對(duì)某一時(shí)點(diǎn)上基金份額實(shí)際代表的價(jià)值即基金資產(chǎn)凈值進(jìn)行估值，在基金資產(chǎn)凈值的基礎(chǔ)上再加一定的手續(xù)費(fèi)而確定的。(四)金融衍生工具交易金融衍生工具：又稱金融衍生產(chǎn)品，是與基礎(chǔ)金融產(chǎn)品相對(duì)應(yīng)的一個(gè)概念，指建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價(jià)格取決于后者的價(jià)格(或數(shù)值)變動(dòng)的派生金融產(chǎn)品。金融衍生工具的交易包括權(quán)證交易、金融期貨交易、金融期權(quán)交易和可轉(zhuǎn)換債券交易。1.權(quán)證交易權(quán)證是基礎(chǔ)證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定持有人在規(guī)定期間內(nèi)或特定到期日，有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。權(quán)證具有期權(quán)的性質(zhì)。權(quán)證

7、根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)有不同的分類，分為認(rèn)股權(quán)證和備兌權(quán)證，認(rèn)購權(quán)證和認(rèn)沽權(quán)證，美式權(quán)證、歐式權(quán)證、百慕大式權(quán)證等。2.金融期貨交易金融期貨交易是指以金融期貨合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期貨主要有外匯期貨、利率期貨以及股權(quán)類期貨三種。3.金融期權(quán)交易金融期權(quán)交易是指以金融期權(quán)合約為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)。金融期權(quán)的基本類型是買入期權(quán)和賣出期權(quán)。按基礎(chǔ)資產(chǎn)性質(zhì)可以分為股權(quán)類期權(quán)、利率期權(quán)、貨幣期權(quán)、金融期貨合約期權(quán)以及互換期權(quán)等。4.可轉(zhuǎn)換債券交易可轉(zhuǎn)換債券交易是指以可轉(zhuǎn)換債券為對(duì)象進(jìn)行的流通轉(zhuǎn)讓活動(dòng)?？赊D(zhuǎn)換債券具有債權(quán)和期權(quán)的雙重特性。三、證券交易的方式現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易、回購交易

8、、信用交易。1.現(xiàn)貨交易現(xiàn)貨交易是證券買賣雙方在成交后就辦理交收手續(xù)。2.遠(yuǎn)期交易和期貨交易遠(yuǎn)期交易是雙方約定在未來某一時(shí)刻(或時(shí)間段內(nèi))按照現(xiàn)在確定的價(jià)格進(jìn)行交易。期貨交易是在交易所進(jìn)行的標(biāo)準(zhǔn)化的遠(yuǎn)期交易，即交易雙方在集中性的市場(chǎng)以公開競(jìng)價(jià)方式所進(jìn)行的期貨合約的交易。遠(yuǎn)期交易：非標(biāo)準(zhǔn)化，場(chǎng)外進(jìn)行。期貨交易：標(biāo)準(zhǔn)化，多數(shù)場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行。3.回購交易回購交易更多地具有短期融資的屬性，通常在債券交易中運(yùn)用。債券回購交易就是指?jìng)I賣雙方在成交的同時(shí)，約定于未來某一時(shí)間以某一價(jià)格雙方再進(jìn)行反向交易的行為。4.信用交易信用交易是投資者通過交付保證金取得經(jīng)紀(jì)人信用而進(jìn)行的交易。我國(guó)已經(jīng)可以進(jìn)行信用交易了(過去

9、不允許)。四、證券投資者證券投資者是買賣證券的主體，可以是自然人，也可以是法人。證券投資者分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。機(jī)構(gòu)投資者主要有政府機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和事業(yè)法人及各類基金等。從投資者買賣證券的基本途徑來看，主要有兩條：一是直接進(jìn)入交易場(chǎng)所自行買賣證券，二是委托經(jīng)紀(jì)人代理買賣證券。我國(guó)對(duì)證券投資者買賣證券還有一些其他限制條件。如證券業(yè)從業(yè)人員、證券業(yè)管理人員和國(guó)家規(guī)定禁止買賣股票的其他人員，不得直接或間接持有、買賣股票，也不得接受他人贈(zèng)送的股票。一般的境外投資者可以投資在證券交易所上市的外資股(即B股);而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可在經(jīng)批準(zhǔn)的投資額度內(nèi)投資在交易所上市除B股以外的股票、國(guó)債、

10、可轉(zhuǎn)換債券、企業(yè)債券、封閉式基金、經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的開放式基金，還可參與股票增發(fā)、配股、新股發(fā)行和可轉(zhuǎn)換債券發(fā)行的申購。所謂合格境外機(jī)構(gòu)投資者，是指符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)人民銀行和國(guó)家外匯管理局發(fā)布的合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理暫行辦法規(guī)定的條件，經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)投資于中國(guó)證券市場(chǎng)，并取得國(guó)家外匯管理局額度批準(zhǔn)的中國(guó)境外基金管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、證券公司以及其他資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)具有托管人資格的商業(yè)銀行作為托管人，并委托境內(nèi)證券公司辦理在境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。五、證券公司1.證券公司的定義在我國(guó)，證券公司是指依照公司法規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)審查批準(zhǔn)的、經(jīng)營(yíng)證券業(yè)務(wù)

11、的有限責(zé)任公司或者股份有限公司。2.證券公司的設(shè)立條件(考點(diǎn))(1)有符合法律、行政法規(guī)規(guī)定的公司章程。(2)主要股東具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無重大違法違規(guī)記錄，凈資產(chǎn)不低于人民幣2億元。(3)具有符合本法規(guī)定的注冊(cè)資本。(4)董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格。(5)有完善的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制制度。(6)有合格的經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和業(yè)務(wù)設(shè)施。(7)法律、行政法規(guī)規(guī)定和經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他條件。3.證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍(要注意證券公司經(jīng)營(yíng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本金額)(1)證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)(2)證券投資咨詢(3)與證券交易、證券投資活動(dòng)相關(guān)的財(cái)務(wù)

12、顧問從事上述(1)至(3)項(xiàng)業(yè)務(wù)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣5000萬。(4)證券承銷與保薦(5)證券自營(yíng)(6)證券資產(chǎn)管理(7)其他證券業(yè)務(wù)從事(4)至(7)項(xiàng)中的一項(xiàng)的最低注冊(cè)資本不低于人民幣1億。從事(4)至(7)項(xiàng)中的兩項(xiàng)以上的最低注冊(cè)資本不低于人民幣5億。注冊(cè)資本應(yīng)是實(shí)繳資本。六、證券交易場(chǎng)所證券交易場(chǎng)所是供已發(fā)行的證券進(jìn)行流通轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。證券交易場(chǎng)所分為證券交易所和其他交易場(chǎng)所兩大類。(一)證券交易所1.證券交易所的定義證券交易所是為證券的集中交易提供場(chǎng)所、組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人。證券交易所的設(shè)立和解散，由國(guó)務(wù)院決定。證券交易所本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，更不

13、能決定證券交易的價(jià)格。2.證券交易所的職能(考點(diǎn))(1)提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施。(2)制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則。(3)接受上市申請(qǐng)、安排證券上市。(4)組織、監(jiān)督證券交易。(5)對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管。(6)對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管。(7)設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。(8)管理和公布市場(chǎng)信息。(9)證監(jiān)會(huì)許可的其他職能。3.證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)(考點(diǎn))(1)以盈利為目的的業(yè)務(wù)。(2)新聞出版業(yè)。(3)發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料。(4)為他人提供擔(dān)保。(5)未經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。證券交易所的組織形式有會(huì)員制和公司制兩種。我國(guó)上海證券交易所和深圳證券交易所都采用會(huì)員制。理事會(huì)是證券交易

14、所的決策機(jī)構(gòu)。(注意判斷、選擇題)【例7判斷題】在我國(guó)，證券交易所是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立的，提供證券集中交易的場(chǎng)所的以盈利為目的的法人。()【答案】錯(cuò)(二)其他交易場(chǎng)所1.定義其他交易場(chǎng)所是指證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)。2.分類包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。在早期，柜臺(tái)市場(chǎng)(又稱為“店頭市場(chǎng)”)是一種重要的形式。銀行間債券市場(chǎng)已成為一個(gè)重要的場(chǎng)外交易市場(chǎng)。3.我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的基本情況(1)1997年6月成立。(2)目前，我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)的主要參與者(境內(nèi)商業(yè)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu)、非金融機(jī)構(gòu)、可經(jīng)營(yíng)人民幣業(yè)務(wù)的外國(guó)銀行分行)。(3)主要交易方式包括債券現(xiàn)貨交易和債券回購，債券交易采用詢

15、價(jià)交易方式，包括自主報(bào)價(jià)、格式化詢價(jià)、確認(rèn)成交三個(gè)交易步驟。(4)2002年6月，銀行的債券柜臺(tái)市場(chǎng)開始運(yùn)作。七、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)1.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)是為證券交易提供集中登記、存管與結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。2.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的職能(考點(diǎn))(1)證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立。(2)證券的存管和過戶。(3)證券持有人名冊(cè)登記。(4)證券交易所上市證券交易的清算和交收。(5)受發(fā)行人委托派發(fā)證券權(quán)益。(6)辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢。(7)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)的其他業(yè)務(wù)。3.證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)需要采取以下措施保證業(yè)務(wù)的正常進(jìn)行：(1)制定完善的風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度。(2)建立完善的技術(shù)系統(tǒng)，制定由結(jié)算參與人共同遵守的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。(3)建立完善的結(jié)算參與人準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。(4)要對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)和技術(shù)系統(tǒng)進(jìn)行備份，制定業(yè)務(wù)應(yīng)急應(yīng)變程序和操作流程。同時(shí)，我國(guó)還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，用于因技術(shù)故障