BOT項(xiàng)目的風(fēng)險管理案例分析及防范措施14

1、更多企業(yè)學(xué)院：中小企業(yè)管理全能版183套講座+89700份資料總經(jīng)理、高層管理49套講座+16388份資料中層管理學(xué)院46套講座+6020份資料國學(xué)智慧、易經(jīng)46套講座人力資源學(xué)院56套講座+27123份資料各階段員工培訓(xùn)學(xué)院77套講座+ 324份資料員工管理企業(yè)學(xué)院67套講座+ 8720份資料工廠生產(chǎn)管理學(xué)院52套講座+ 13920份資料財(cái)務(wù)管理學(xué)院53套講座+ 17945份資料銷售經(jīng)理學(xué)院56套講座+ 14350份資料銷售人員培訓(xùn)學(xué)院72套講座+ 4879份資料5 / 11中國地質(zhì)大學(xué)長城學(xué)院BOT項(xiàng)目的風(fēng)險管理案例分析及防范措施專 業(yè)：管理科學(xué)與工程系班 級：工程管理四班姓名：王志英學(xué)號

2、：02610414聯(lián)系 電話： 152329983091概念：風(fēng)險：一方面值風(fēng)險意味著出現(xiàn)了損失或者是未實(shí)現(xiàn)的預(yù)期目標(biāo)，二是指這種損失出現(xiàn)與 否是一種不確定性隨機(jī)現(xiàn)象 ；工程項(xiàng)目風(fēng)險：由于項(xiàng)目所處條件和環(huán)境的不確定性，以及項(xiàng)目利益關(guān)系人受到主觀上不 能準(zhǔn)確預(yù)見或控制的因素影響，使項(xiàng)目的最終結(jié)果與項(xiàng)目利益關(guān)系人的期望產(chǎn)生背離，并 存在給項(xiàng)目利益關(guān)系人帶來損失的可能性。特點(diǎn)：客觀性；可轉(zhuǎn)化性相對性階段性風(fēng)險與收益對稱性分類按項(xiàng)目風(fēng)險的影響范圍分類：局部風(fēng)險和總體風(fēng)險按項(xiàng)目風(fēng)險的結(jié)果分類：純粹風(fēng)險和投機(jī)風(fēng)險按項(xiàng)目風(fēng)險的來源分類：自然風(fēng)險和人為風(fēng)險按項(xiàng)目風(fēng)險的預(yù)警特性分類：無預(yù)警信息風(fēng)險和有預(yù)警信息風(fēng)

3、險項(xiàng)目風(fēng)險管理的內(nèi)容:步驟項(xiàng)目名稱具體任務(wù)1:項(xiàng)目風(fēng)險管理規(guī)劃項(xiàng)目風(fēng)險管理計(jì)劃2項(xiàng)目風(fēng)險識別風(fēng)險來源及分類3項(xiàng)目風(fēng)險評估分析風(fēng)險結(jié)果影響范圍及可能性 確定風(fēng)險發(fā)生的先后順序評價風(fēng)險因果關(guān)系損害程度轉(zhuǎn)化條件 確定項(xiàng)目整體風(fēng)險4項(xiàng)目風(fēng)險應(yīng)對風(fēng)險應(yīng)對計(jì)劃及策略技巧5:項(xiàng)目風(fēng)險監(jiān)控風(fēng)險監(jiān)視與控制確定風(fēng)險監(jiān)控循環(huán)的時機(jī)2 風(fēng) 險 識 別 方 法 ：頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險檢查表、流程圖、系統(tǒng)分解法、情景分析法風(fēng)險評估方法：統(tǒng)計(jì)法、風(fēng)險值法、模擬法、決策樹法、專家判斷法實(shí)例分析：BOT項(xiàng)目的風(fēng)險管理研究及案例分析項(xiàng)目簡介：BOT項(xiàng)目的涵義及基本運(yùn)作方式3.1 BOT模式的涵義 BOT 的基本概念BOT

4、是英文“ Build-Operate-Transfer ”的縮寫，譯意為“建設(shè) -經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”。 BOT 項(xiàng)目是指 由項(xiàng)目所在國政府或所屬的機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議作為項(xiàng)目融資的 基礎(chǔ)，由本國或者外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險，開發(fā)建設(shè)項(xiàng) 目，并在有限的時間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目，收回投資并取得商業(yè)利潤，政府部門則擁有對這一基礎(chǔ) 設(shè)施的監(jiān)督權(quán)、調(diào)控權(quán)，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。BOT 方式在不同的國家有不同稱謂，在我國又被稱為“特許權(quán)融資方式”，其涵義是指國家或者地方政府 部門通過特許權(quán)協(xié)議，授予簽約方的企業(yè)承擔(dān)公共性基礎(chǔ)設(shè)施(基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè))項(xiàng)目的融資、 建

5、造、經(jīng)營和維護(hù)；在協(xié)議規(guī)定的特許期限內(nèi)，項(xiàng)目公司擁有投資建造設(shè)施的所有權(quán)，允 許向設(shè)施使用者收取適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，由此回收項(xiàng)目投資、經(jīng)營和維護(hù)成本并獲得合理的回 報(bào)；特許期滿后，項(xiàng)目公司將設(shè)施無償?shù)匾平唤o簽約方的政府部門 BOT 項(xiàng)目融資的定義項(xiàng)目融資 (Project financing) 作為一個金融術(shù)語到目前為止還沒有一個準(zhǔn)確公認(rèn)的定義，廣義 地說是為了建設(shè)一個新項(xiàng)目，收購一個現(xiàn)有項(xiàng)目或者對已有項(xiàng)目進(jìn)行債務(wù)重組所進(jìn)行的一 切融資活動，都可以稱為“項(xiàng)目融資”。在北美洲金融界習(xí)慣上只針對具有無追索或有限追索形式的融資活動稱為 項(xiàng)目融資，而在歐洲，則把一切針對具體項(xiàng)目所安排的融資都劃為項(xiàng)目融資的范疇

6、。作為項(xiàng)目融資的一種，BOT項(xiàng)目融資是英文 Build-operate-Transfer的縮寫，代表著一個完整的項(xiàng)目融資的概念，譯為“建設(shè)-經(jīng)營-轉(zhuǎn)讓”，是私營企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會提供公共服務(wù)的一種方式。這種模式的基本思路是，由項(xiàng)目所在國政府或所屬機(jī)構(gòu)為項(xiàng)目的建設(shè)和經(jīng)營提供一種特許權(quán)協(xié)議(concession Agreement)作為項(xiàng)目融資的項(xiàng)目基礎(chǔ)，由本國公司或者外國公司作為項(xiàng)目的投資者和經(jīng)營者安排融資，承擔(dān)風(fēng)險、開發(fā)建設(shè)項(xiàng)目，并在 有限的時間內(nèi)經(jīng)營項(xiàng)目獲取商業(yè)利潤，最后根據(jù)協(xié)議將該項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓給相應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)。3.2 BOT項(xiàng)目融資的基本特點(diǎn) 與傳統(tǒng)的融資方式相比較，項(xiàng)目融資的基本特

7、點(diǎn)可以歸納為以下幾個主要方面。 項(xiàng)目導(dǎo)向 有限追索 風(fēng)險分擔(dān) 非公司負(fù)債型融資 信用結(jié)構(gòu)多樣化 注重發(fā)揮稅務(wù)結(jié)構(gòu)的作用 融資成本較高3.3 BOT的主要參與人 項(xiàng)目發(fā)起人 項(xiàng)目公司 產(chǎn)品購買商或服務(wù)接受者 貸款銀行 承建商 供應(yīng)商 保險公司 運(yùn)營商(項(xiàng)目經(jīng)營者) 東道國政府3.4 BOT的基本實(shí)施過程 可行性研究 招標(biāo)階段 投標(biāo)階段 談判階段 營運(yùn)階段 轉(zhuǎn)讓階段4 BOT項(xiàng)目的風(fēng)險識別4.1 BOT項(xiàng)目風(fēng)險的含義 風(fēng)險指的是在給定情況下和特定時間內(nèi)，那些可能發(fā)生的結(jié)果間的差異。在本文中具體指 損失發(fā)生的不確定性。之所以存在風(fēng)險，是因?yàn)槿藗儗θ魏挝磥淼慕Y(jié)果不可能完全預(yù)料， 因此風(fēng)險是人類歷史上長

8、期存在的客觀現(xiàn)象，它不僅會帶來損失，往往也蘊(yùn)藏著機(jī)遇。BOT 項(xiàng)目的風(fēng)險是指在 BOT 項(xiàng)目的特許、建設(shè)、運(yùn)營、移交四個階段里損失發(fā)生的不確定 性，是一種潛在的危險因素。風(fēng)險識別是指對在 BOT 項(xiàng)目中尚未發(fā)生的、潛在的各種風(fēng) 險，進(jìn)行系統(tǒng)地、連續(xù)地認(rèn)識和歸類，并分析產(chǎn)生風(fēng)險事件的原因。風(fēng)險管理是指 BOT 項(xiàng) 目中的參與各方，對風(fēng)險進(jìn)行識別分析，并在此基礎(chǔ)上有效地處置風(fēng)險，以最低成本實(shí)現(xiàn) 最大安全保障的科學(xué)管理方法。4.2 BOT項(xiàng)目風(fēng)險的特征每個 BOT 項(xiàng)目都存在風(fēng)險。首先 BOT 項(xiàng)目的投資規(guī)模大，時間跨度長，所涉及參與方之間 的關(guān)系錯綜復(fù)雜。其次由于每個 BOT 項(xiàng)目的具體實(shí)施條件各

9、不相同，常常是無先例可循BOT 項(xiàng)目風(fēng)險除具有一般風(fēng)險的典型特征，即客觀性、潛在性、可測性、相對性和隨機(jī)性 以外，也呈現(xiàn)出以下顯著的特點(diǎn)： BOT 項(xiàng)目風(fēng)險具有階段性根據(jù)項(xiàng)目發(fā)展的時間順序， BOT 項(xiàng)目的風(fēng)險呈現(xiàn)出明顯的階段性。一方面，在 BOT 項(xiàng)目的 不同階段項(xiàng)目風(fēng)險的大小呈現(xiàn)出明顯的階段性；另一方面，BOT 項(xiàng)目的不同階段所面臨的主要風(fēng)險的種類也隨著時間的推移而發(fā)生變化。有的風(fēng)險存在于項(xiàng)目的各個階段，而有的 風(fēng)險只存在于項(xiàng)目的某一些階段。1) 項(xiàng)目建設(shè)開發(fā)階段風(fēng)險2) 項(xiàng)目試運(yùn)營階段風(fēng)險3) 項(xiàng)目運(yùn)營階段風(fēng)險 BOT 項(xiàng)目風(fēng)險具有復(fù)雜性1) 風(fēng)險因素復(fù)雜2) 風(fēng)險表現(xiàn)形式多樣 BOT

10、項(xiàng)目風(fēng)險具有可變性4.3 BOT項(xiàng)目風(fēng)險的識別類型 政治風(fēng)險國家主權(quán)風(fēng)險、法律風(fēng)險、國家稅收風(fēng)險、 政府沒收風(fēng)險 獲準(zhǔn)風(fēng)險 產(chǎn)品或服務(wù)的市場風(fēng)險：需求風(fēng)險、價格風(fēng)險、市場競爭風(fēng)險、市場預(yù)測風(fēng)險 供應(yīng)風(fēng)險 項(xiàng)目建設(shè)及完工風(fēng)險 費(fèi)用超支風(fēng)險 技術(shù)風(fēng)險 先進(jìn)性、可靠性、適用性、穩(wěn)定性、技術(shù)難度 管理風(fēng)險監(jiān)理風(fēng)險、質(zhì)量風(fēng)險、財(cái)務(wù)風(fēng)險、組織風(fēng)險、違約風(fēng)險 東道國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化造成的項(xiàng)目風(fēng)險 金融風(fēng)險 融資能否順利完成方面利率波動風(fēng)險；外匯風(fēng)險；通貨膨脹風(fēng)險；其他原因造成的金融風(fēng) 險011不可抗力風(fēng)險012環(huán)境保護(hù)風(fēng)險4.4 BOT項(xiàng)目風(fēng)險的識別策略 工程項(xiàng)目風(fēng)險識別是工程項(xiàng)目風(fēng)險管理的最基礎(chǔ)的環(huán)節(jié)

11、，工程項(xiàng)目風(fēng)險管理必須以風(fēng)險識 別為基礎(chǔ)。要正確識別風(fēng)險，就必須正確理解和掌握風(fēng)險發(fā)生機(jī)理。由于項(xiàng)目建設(shè)過程中 潛伏著大量的風(fēng)險因素，可能引發(fā)風(fēng)險事件。而一旦產(chǎn)生風(fēng)險事件，必然導(dǎo)致風(fēng)險損失， 對項(xiàng)目造成財(cái)產(chǎn)損失和人員傷害。風(fēng)險是否存在的基本條件與風(fēng)險因素、風(fēng)險事件、風(fēng)險 損失密切相關(guān)。所謂工程項(xiàng)目風(fēng)險識別是指通過風(fēng)險調(diào)查和分析，查找出工程項(xiàng)目的風(fēng)險 源，并且找出風(fēng)險因素向風(fēng)險事故轉(zhuǎn)化的事件，及其對工程項(xiàng)目可能產(chǎn)生的影響。識別風(fēng) 險的過程包括對所有可能的風(fēng)險事件來源和結(jié)果進(jìn)行實(shí)事求是的調(diào)查，是一項(xiàng)復(fù)雜的工 作，需要做很多細(xì)致的工作，要對各種可能導(dǎo)致風(fēng)險的因素進(jìn)行去偽存真，反復(fù)比較；要 對各種傾向

12、、趨勢進(jìn)行推測，做出判斷；還要對特定企業(yè)或特定工程的各種內(nèi)外因素及其 變量進(jìn)行評估。這就需要建筑企業(yè)在每一個項(xiàng)目的決策前對該項(xiàng)目可能會面臨的風(fēng)險進(jìn)行 認(rèn)真、科學(xué)的識別和充分的論證。通?？梢圆捎靡韵聨追N方法。 頭腦風(fēng)暴法 頭腦風(fēng)暴法是為了克服阻礙產(chǎn)生創(chuàng)造性方案的遵從壓力的一種相對簡單的方法。它利用一 種思想產(chǎn)生過程，鼓勵提出任何種類的方案設(shè)計(jì)思想，同時禁止對各種方案的任何批評。 在典型的頭腦風(fēng)暴會議中，一些人圍桌而坐。群體領(lǐng)導(dǎo)者以一種明確的方式向所有參與者 闡明問題。然后成員在一定的時間內(nèi)“自由”提出盡可能多的方案，不允許任何批評，并 且所有方案都當(dāng)場記錄下來，留待稍后再討論和分析。頭腦風(fēng)暴法可

13、以在很短的時間內(nèi)得 出風(fēng)險管理需要的結(jié)論。 德爾菲法 德爾菲法依據(jù)系統(tǒng)的程序，采用匿名發(fā)表意見的方式，即專家之間不得互相討論，不發(fā)生 橫向聯(lián)系，只能與調(diào)查人員發(fā)生關(guān)系，通過多輪次調(diào)查專家對問卷所提問題的看法，經(jīng)過 反復(fù)征詢、歸納、修改，最后匯總成專家基本一致的看法，作為預(yù)測的結(jié)果。這種方法具 有廣泛的代表性，較為可靠。 財(cái)務(wù)報(bào)表分析法 財(cái)務(wù)報(bào)表有助于確定一個企業(yè)或特定的工程項(xiàng)目可能遭受哪些損失，以及在何種情況下會 發(fā)生這種損失。 現(xiàn)場考察法 現(xiàn)場考察對于識別風(fēng)險非常重要，通過對現(xiàn)場的實(shí)地考察，可以發(fā)現(xiàn)許多客觀存在的因 素，有利于幫助企業(yè)預(yù)測、判斷某些不確定性因素。如投標(biāo)報(bào)價前的現(xiàn)場實(shí)地考察，通

14、過 對擬建項(xiàng)目的地理位置、現(xiàn)場周邊的環(huán)境（包括建筑物的狀況、居民的情況、交通運(yùn)輸?shù)?情況、管轄部門的情況等）、地質(zhì)形成的過程等情況的實(shí)地調(diào)查，得出直觀的認(rèn)識，可以 使公司對要進(jìn)行投標(biāo)的工程項(xiàng)目做到心中有數(shù)，尤其是對項(xiàng)目實(shí)施的基本條件和周邊的情 況可以取得第一手資料。這些地面情況的獲取在一定程度上避免了投標(biāo)的盲目性。 風(fēng)險核對表 將過去經(jīng)歷過的風(fēng)險事件及其來源羅列出來，做成一張表，把項(xiàng)目所面臨的情況與核對表 進(jìn)行對照，就容易分析出項(xiàng)目會有哪些潛在的風(fēng)險。核對表可以包含多種內(nèi)容，如以前項(xiàng) 目成功或失敗的原因、項(xiàng)目其他方面規(guī)劃的結(jié)果（范圍、成本、質(zhì)量、進(jìn)度、采購與合 同、人力資源與溝通等計(jì)劃成果）、

15、項(xiàng)目產(chǎn)品或服務(wù)的說明書、項(xiàng)目組織成員的技能、項(xiàng) 目可用的資源等等。另外還可以到保險公司索取資料，認(rèn)真研究其中的保險例外，這些例 外能提醒還有哪些風(fēng)險未考慮到。5 BOT 項(xiàng)目的風(fēng)險防范 風(fēng)險管理就是有目的地通過計(jì)劃、組織、協(xié)調(diào)和控制等管理活動來防止風(fēng)險損失的發(fā)生、 減少損失發(fā)生的可能性以及削弱損失的大小和影響程度，同時又要創(chuàng)造條件，促使有利后 果出現(xiàn)和擴(kuò)大，以獲取最大利益的過程。一般認(rèn)為，風(fēng)險管理的措施主要包括：回避、控 制、分散、轉(zhuǎn)移。本章將主要根據(jù)這一基本思路探討B(tài)OT融資方式中有關(guān)風(fēng)險的管理。5.1 不可控風(fēng)險的防范 政治風(fēng)險的有效控制由于政治風(fēng)險是企業(yè)所無法控制的，所以，政治風(fēng)險的防范

16、只能依靠國際社會和國家的力 量及相關(guān)法規(guī)對國際直接投資者予以保護(hù)，以降低跨國投資的風(fēng)險。 信用風(fēng)險控制信用風(fēng)險的控制關(guān)鍵在于選擇信用等級較高的合作方。另外，在 BOT 融資方式中，雖然債 權(quán)人對項(xiàng)目發(fā)起人沒有無限追索權(quán)，但是發(fā)起人作為項(xiàng)目公司存在的基礎(chǔ)，其資金實(shí)力和 管理水平對項(xiàng)目公司的影響是不言而喻的。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險的控制1) 市場風(fēng)險的控制 市場風(fēng)險管理的關(guān)鍵在于預(yù)防。此外，項(xiàng)目公司還應(yīng)盡力獲取東道國的不競爭保證，即東 道國政府承諾在同一地區(qū)不設(shè)立過多的同類項(xiàng)目，以避免過度競爭引起項(xiàng)目公司經(jīng)營收益 下降影響投資回報(bào)。這一競爭對于諸如隧道、橋梁、高速公路等交通設(shè)施項(xiàng)目尤為重要。 如在英吉利海峽隧

17、道工程中，英法兩國政府對承建隧道的歐洲隧道公司提供了 33 年內(nèi)不 建造第二條橫跨海峽的連結(jié)設(shè)施的承諾。2) 金融風(fēng)險的控制 金融風(fēng)險的控制主要是借助一些傳統(tǒng)的和新型的金融衍生工具。 不可抗力風(fēng)險的控制 對于不可抗力風(fēng)險的控制，應(yīng)該未雨綢繆，預(yù)防為主，所以，在進(jìn)行項(xiàng)目之前 應(yīng)該進(jìn)行可行性研究。 獲準(zhǔn)風(fēng)險的控制 參照國際慣例，簡化項(xiàng)目審批手續(xù)和招投標(biāo)程序，科學(xué)制定項(xiàng)目招標(biāo)、評標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，增加招 標(biāo)透明度，提倡公開、公正、公平、競爭性招標(biāo)；降低投標(biāo)費(fèi)用，以降低 BOT 項(xiàng)目的獲準(zhǔn) 風(fēng)險。5.2 可控制風(fēng)險的防范 BOT 項(xiàng)目完工風(fēng)險的管理在 BOT 融資方式中，完工風(fēng)險出現(xiàn)的概率是相當(dāng)高的。根據(jù)已有的

18、統(tǒng)計(jì)資料，無論是在發(fā) 展中國還是在發(fā)達(dá)國家，均有大量的項(xiàng)目不能按照規(guī)定的時間或者預(yù)算建成投產(chǎn)，導(dǎo)致項(xiàng) 目融資成本大幅度上升而失敗。對于完工風(fēng)險，可以采用以下幾種方式來控制。1) 選擇信譽(yù)良好、經(jīng)驗(yàn)豐富、技術(shù)可靠的承包者。2) 利用不同形式的“項(xiàng)目建設(shè)承包合同”及資金協(xié)議3) 實(shí)施保險和完工擔(dān)保 通常采用的完工保證形式有： a 無條件完工保證，即投資者提供無條件的資金支付，以確保項(xiàng)目可以達(dá)到規(guī)定的“商業(yè) 完工”條件。b 債務(wù)承購保證，即如果項(xiàng)目的完工條件最終不能達(dá)到，則由投資者將項(xiàng)目債務(wù)收購下來 或?qū)⑵滢D(zhuǎn)化為公司債務(wù)，由項(xiàng)目融資變?yōu)楣救谫Y。c 單純的技術(shù)完工保證。按照這種形式，保證人只承諾實(shí)現(xiàn)

19、項(xiàng)目的技術(shù)生產(chǎn)條件，但不承 擔(dān)任何項(xiàng)目的債務(wù)責(zé)任。d 完工保證基金。這種保證形式要求項(xiàng)目投資者提供一筆固定數(shù)額的資金作為保證基金， 投資者不承擔(dān)任何超出保證基金的項(xiàng)目建設(shè)費(fèi)用。e 最佳努力承諾。這種保證形式在法律概念上比較模糊，內(nèi)涵上可以包括從單純技術(shù)管理 承諾到技術(shù)、管理和資金全面承諾等各種形式。當(dāng)然，完工擔(dān)保中完工保證形式的選用，不僅取決于項(xiàng)目本身所處的外部環(huán)境以及項(xiàng)目本 身的特點(diǎn)，還取決與談判各方的資信狀況、技術(shù)力量、財(cái)務(wù)狀況、談判技術(shù)等因素。 BOT 項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營風(fēng)險的管理BOT 項(xiàng)目融資生產(chǎn)運(yùn)營風(fēng)險的管理主要包括對運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險、運(yùn)營管理風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險的 管理。1）運(yùn)營環(huán)境風(fēng)險的控制2

20、）營運(yùn)管理風(fēng)險的控制3）技術(shù)風(fēng)險的控制6 案例分析：重慶市大永公路龍水至花橋段BOT 項(xiàng)目的風(fēng)險管理研究本文借助于前兩章的論述，以本公司所實(shí)施的重慶市大永公路龍花段 BOT 項(xiàng)目為典型案 例，對該項(xiàng)目進(jìn)行系統(tǒng)的風(fēng)險管理研究。6.1 項(xiàng)目概述 大（足）永（川）公路龍水至花橋段公路，全長 14 公里，經(jīng)過可行性驗(yàn)證，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 均滿足要求。該項(xiàng)目在經(jīng)濟(jì)上是合理的，同時其社會效益也是顯著的，因此重慶市政府迫 切希望快速實(shí)現(xiàn)這個項(xiàng)目。但由于重慶市成為全國第四個直轄市后，需要的基礎(chǔ)建設(shè)投資額十分巨大，同時考慮到 BOT項(xiàng)目融資的優(yōu)越性，重慶市政府決定采取BOT融資模式實(shí)施該項(xiàng)目。下面，本文便以該項(xiàng)目為

21、典型案例，分析重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司在整個項(xiàng)目生 命周期內(nèi)（建設(shè)經(jīng)營轉(zhuǎn)移）所做的風(fēng)險管理活動。6.2 風(fēng)險識別 該項(xiàng)目風(fēng)險識別采用課本第八章中所介紹的風(fēng)險核對表法、現(xiàn)場考查法識別項(xiàng)目風(fēng)險。識 別出項(xiàng)目公司主要有以下風(fēng)險：6.2.1 項(xiàng)目的系統(tǒng)風(fēng)險 項(xiàng)目所面臨的系統(tǒng)風(fēng)險主要包括政治風(fēng)險、金融風(fēng)險和或有風(fēng)險三類。 政治風(fēng)險：主權(quán)風(fēng)險、沒收或征用國有化風(fēng)險、稅收風(fēng)險、法律風(fēng)險 金融風(fēng)險：外匯風(fēng)險、利率風(fēng)險、通貨膨脹風(fēng)險、貨幣匯兌風(fēng)險 或有風(fēng)險：重慶地區(qū)降雨量較大，該項(xiàng)目沿線又多是山地，因而公路遭受泥石流甚至山 洪破壞的可能性較大?？偟膩砜?，項(xiàng)目公司存在著一定的或有風(fēng)險。6.2.2 項(xiàng)目的非系

22、統(tǒng)風(fēng)險 該項(xiàng)目的非系統(tǒng)風(fēng)險主要包括：信用風(fēng)險、完工風(fēng)險、運(yùn)營風(fēng)險和市場風(fēng)險。 信用風(fēng)險 完工風(fēng)險：公路竣工延期、公路建設(shè)成本超支、公路達(dá)不到設(shè)計(jì)規(guī)定的技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo) 運(yùn)營風(fēng)險：技術(shù)風(fēng)險、公路損壞風(fēng)險 、經(jīng)營管理風(fēng)險 市場風(fēng)險6.3 風(fēng)險評價 風(fēng)險評價就是在工程項(xiàng)目風(fēng)險辨識的基礎(chǔ)上，對風(fēng)險的影響進(jìn)行定性或定量的分析，從而 找到該項(xiàng)目的關(guān)鍵風(fēng)險，為重點(diǎn)處理這些風(fēng)險提供科學(xué)依據(jù)，以保障項(xiàng)目的順利實(shí)施和企 業(yè)的正常經(jīng)營。風(fēng)險分析是風(fēng)險管理工作的核心。論文采用AHP 法對重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司所面臨的風(fēng)險進(jìn)行評價，以判斷出哪些風(fēng)險因素對于項(xiàng)目公司來說是重要 的，從而項(xiàng)目公司可以明確工作的重點(diǎn)，有針

23、對性地采取風(fēng)險防范措施。6.3.1 風(fēng)險評價的主要內(nèi)容 由于每一個風(fēng)險都有自身的規(guī)律和特點(diǎn)、影響范圍和影響量，通過分析可以將它們的影響 統(tǒng)一為成本目標(biāo)的形式，按貨幣單位來度量。風(fēng)險評價的主要內(nèi)容包括有以下幾部分： 風(fēng)險存在和發(fā)生的時間分析 即風(fēng)險可能在項(xiàng)目的哪個階段、哪個環(huán)節(jié)上發(fā)生。有許多風(fēng)險有明顯的階段性，有的風(fēng)險 是直接與具體的工程活動相聯(lián)系的。這個分析對風(fēng)險的預(yù)警有很大的作用。 風(fēng)險的影響和損失分析 風(fēng)險的影響是個非常復(fù)雜的問題，有的風(fēng)險影響面較小，有的風(fēng)險影響面很大，可能引起 整個工程的中斷或報(bào)廢。而風(fēng)險之間常常是有聯(lián)系的。 風(fēng)險發(fā)生的可能性分析，是研究風(fēng)險自身的規(guī)律性，通?？捎酶怕时?/p>

24、示。 風(fēng)險級別 風(fēng)險因素非常多，涉及各個方面，但人們并不是對所有的風(fēng)險都予以十分重視。否則將大 大增加管理費(fèi)用，而且謹(jǐn)小慎微，反過來影響正常的決策過程。一個具體的風(fēng)險所處的位 置可定出該風(fēng)險的級別，如 ABC 分類法： A 類，損失期望值很大的風(fēng)險。通常發(fā)生的可能 性很大，而且一旦發(fā)生損失也很大； B 類，損失期望值一般的風(fēng)險。通常發(fā)生的可能性不 大，損失也不大的風(fēng)險，或可能性很大但損失極小，或損失比較大但可能性極小的風(fēng)險； C 類，損失期望值極小的風(fēng)險，即發(fā)生的可能性極小，即使發(fā)生損失也很小的風(fēng)險。在具體 的風(fēng)險管理中， A 類是重點(diǎn)， B 類要顧及到， C 類可以較少考慮。 風(fēng)險的起因和可

25、控性分析 對風(fēng)險起因的研究是為風(fēng)險預(yù)測、對策研究、責(zé)任分析服務(wù)的。風(fēng)險的可控性是指人對風(fēng) 險控制的可能性，如有的風(fēng)險是人力 ( 業(yè)主、項(xiàng)目管理者或承包商 ) 可以控制的，而有的卻 不可控制?？煽氐?，例如承包商對招標(biāo)文件的理解風(fēng)險，實(shí)施方案的安全性和效率風(fēng)險， 報(bào)價的正確性風(fēng)險等；不可控制的，例如物價風(fēng)險，反常的氣候風(fēng)險等。6.3.2 風(fēng)險評估方法層次分析法 AHP 目前，風(fēng)險分析的方法已經(jīng)有很多種，包括決策樹、模糊數(shù)學(xué)、蒙特卡羅，模擬法、層次 分析法、效用理論等。但當(dāng)前應(yīng)用最廣、技術(shù)最成熟的要數(shù)層次分析法。在工程項(xiàng)目風(fēng)險 分析中，層次分析法 AHP(Analytic Hierarchy Pro

26、cess) 提供了一種靈活的、易于理解的工程項(xiàng)目風(fēng)險評價方法。應(yīng)用 AHP方法進(jìn)行風(fēng)險分析時共有六個步驟第一步：對工程項(xiàng)目風(fēng)險進(jìn)行識別和分類。 第二步：對影響工程項(xiàng)目的各種風(fēng)險因素建立多級遞階結(jié)構(gòu)模型，如圖6-2 所示。第三步：構(gòu)造風(fēng)險因素判斷矩陣。以上一層的某一風(fēng)險因素作為判斷準(zhǔn)則，對下一層各個 子風(fēng)險要素進(jìn)行兩兩比較來確定判斷矩陣的元素值。例如，以En 為判斷準(zhǔn)則的有 n 階的判斷矩陣，其形式如表 6.1 所示：判斷矩陣中的元素 aij 表示從判斷準(zhǔn)則 En 角度考慮，風(fēng)險 要素 Ai 對風(fēng)險要素 Aj 的相對重要性，其判斷尺度如表 6.2 所示。其判斷尺度如表 6.2 所 示。第四步：計(jì)

27、算各風(fēng)險因素的相對重要性 第五步：相容性檢驗(yàn)。在對工程項(xiàng)目各風(fēng)險因素的重要性程度進(jìn)行兩兩比較 第六步：計(jì)算綜合重要度。6.3.3 在本案例中建立風(fēng)險因素多級遞階結(jié)構(gòu) 本文將風(fēng)險概括為系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險，對這兩種風(fēng)險進(jìn)行分析，得到重慶市大永公路 龍花段BOT項(xiàng)目風(fēng)險評價指標(biāo)體系，如圖 6-3。按層次分析法，對影響項(xiàng)目風(fēng)險由專業(yè)人員組成的評估小組進(jìn)行打分得到風(fēng)險判斷知陣， 并求得各個判斷矩陣的歸一化相對重要性排序權(quán)值，最大特征值以及一致性指標(biāo)。由計(jì)算 結(jié)果可知，每一層判斷矩陣都通過了一致性條件，所以可以判打分情況合理，較為客觀地 反映了重慶市大永公路龍花段 BOT 項(xiàng)目的風(fēng)險問題。利用上面每一層

28、判斷矩陣的相對重要 度數(shù)值，計(jì)算可得重慶市大永公路龍花段BOT項(xiàng)目風(fēng)險的綜合重要度情況：公路損壞風(fēng)險 0.0207經(jīng)營管理風(fēng)險 0.1259 市場風(fēng)險 0.0884 由此可知，對于重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司來說，非系統(tǒng)風(fēng)險比系統(tǒng)風(fēng)險更大。在 系統(tǒng)風(fēng)險中，金融風(fēng)險比政治風(fēng)險和或有風(fēng)險重要；在非系統(tǒng)風(fēng)險中，完工風(fēng)險最大，其 次是運(yùn)營風(fēng)險，市場風(fēng)險和信用風(fēng)險相對較小。綜合來看第二層次的風(fēng)險重要度，完工風(fēng) 險、運(yùn)營風(fēng)險和金融風(fēng)險較為重要。在金融風(fēng)險中，外匯風(fēng)險最大，其次是利率風(fēng)險，通 貨膨脹風(fēng)險和貨幣匯兌風(fēng)險較??；在完工風(fēng)險中，竣工延期風(fēng)險最大，其次是建設(shè)成本超 支風(fēng)險，工程質(zhì)量風(fēng)險相對較小；在運(yùn)

29、營風(fēng)險中，經(jīng)營管理風(fēng)險最大，其次是技術(shù)風(fēng)險， 公路損壞風(fēng)險最??；綜合比較第三層(也是最底層)的風(fēng)險重要度，竣工延期風(fēng)險、建設(shè) 成本超支風(fēng)險、經(jīng)營管理風(fēng)險和外匯風(fēng)險比較重要。通過以上分析，重慶大永公路龍花段 有限責(zé)任公司的完工風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險比較重要。因此，在對該項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險管理時，項(xiàng)目 公司應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注以上兩種風(fēng)險，可以忽略政治風(fēng)險對該項(xiàng)目的影響。6.4 風(fēng)險防范 前文己經(jīng)分析了重慶大永公路龍花段有限責(zé)任公司所面臨風(fēng)險的類別及其重要度，本節(jié)將 重點(diǎn)討論完工風(fēng)險和運(yùn)營風(fēng)險的應(yīng)對措施。6.4.1 完工風(fēng)險的應(yīng)對措施 公路竣工延期風(fēng)險的應(yīng)對措施 由上文可知，大永公路龍花段的竣工延期風(fēng)險是項(xiàng)目公司所面臨的

30、最大的風(fēng)險，項(xiàng)目公司 應(yīng)采取強(qiáng)有力的措施來避免公路竣工延期。1) 在工程建設(shè)中，首先關(guān)系到工程能否準(zhǔn)時開工和順利實(shí)施的因素就是征地拆 遷工作，它也是能否完成工期目標(biāo)的關(guān)鍵。征地拆遷工作僅靠項(xiàng)目公司和建設(shè)承包商是很 難做好的，必須緊緊依靠當(dāng)?shù)馗骷壵Ｔ趯?shí)際工作中，征地拆遷工作的風(fēng)險最具不確定 性，征地拆遷的費(fèi)用和難度非常大。項(xiàng)目公司可以采取以下措施以順利完成征地拆遷工 作：由于該項(xiàng)目沿途涉及的鄉(xiāng)鎮(zhèn)眾多，各鄉(xiāng)鎮(zhèn)經(jīng)濟(jì)水平參差不齊，拆遷戶的心理預(yù)期賠償 金額不同，沿線的工礦企業(yè)眾多。做好這些背景不同的拆遷戶的工作，項(xiàng)目公司積極爭取 重慶市政府的支持，并在與重慶市交通委員會簽訂的大永公路龍花段 BOT 項(xiàng)目合作協(xié) 議中明確提出由重慶市政府出面協(xié)調(diào)進(jìn)行征地拆遷工作。由于該項(xiàng)目受到重慶市政府的 高度重視，征地拆遷工作進(jìn)展順利。2) 在工程設(shè)計(jì)上，應(yīng)遵循對人口密集、廠礦繁多區(qū)域“近而不進(jìn)” 的原則，結(jié)合城鎮(zhèn)規(guī)劃 選擇建設(shè)路線走向。路線盡量避開工業(yè)發(fā)達(dá)區(qū)、城區(qū)和場鎮(zhèn)。路線盡可能多利用原公路用 地和荒坡，減少征地拆遷的工作量。地震、洪水、泥石流