國有銀行改革

1、國有銀行改革摘要:由于國有商業(yè)銀行存在國家擔(dān)保代替注資的特殊性,其資本充足率并不是最重要的,改革應(yīng)首先解決的問題:一是國家對國有企業(yè)政策性金融支持形成的銀行不良資產(chǎn)再生機(jī)制,二是國有銀行投機(jī)行為形成的不良資產(chǎn)再生機(jī)制。我國自從1993年底確立了國有銀行商業(yè)化的改革目標(biāo)以后,在最近幾年連續(xù)出臺了不少有關(guān)國有銀行商業(yè)化改革的重大舉措,從這一系列的舉措中我們可以明顯地看出國家改革國有銀行的思路:在保證國有金融產(chǎn)權(quán)的前提下,一邊剝離國有銀行的不良資產(chǎn),一邊又通過財政注資來提高國有銀行的資本充足率,希望用真實的注資代替國家信譽(yù)擔(dān)保來維持和明晰國有金融產(chǎn)權(quán),使國有銀行在各方面都能到達(dá)國際標(biāo)準(zhǔn),從而將國有銀

2、行“塑造成真正意義上的商業(yè)銀行,按照商業(yè)化規(guī)那么運作,國有銀行的經(jīng)營效率也就會隨之提高,國家也會因此減少控制金融的凈本錢并化解巨大的金融風(fēng)險,最終實現(xiàn)國家金融體系的市場化改革。本文將首先就國家通過增發(fā)特別國債提高國有銀行的資本充足率這一舉措為例談些自己的觀點,然后在此根底上探討對國有銀行的改革次序問題。一、國有銀行具有特殊的資本結(jié)構(gòu),資本充足率并不是最重要的我國國有銀行的資本結(jié)構(gòu)具有不同于一般商業(yè)銀行的虛置資本現(xiàn)象,即所謂的“擔(dān)保代替注資(張杰,1997)。在國家實施金融抑制的條件下,絕大局部的居民儲蓄都流入了國有的銀行體系,從而充當(dāng)了這種擔(dān)保性注資的真實資本載體。這樣,國家就收稿日期:199

3、9-12-16可以在不用通過財政付出真實資本來向國有銀行注資的情況下,憑國家擔(dān)保來成功地實現(xiàn)對國有金融產(chǎn)權(quán)的控制,并依此來支持國有經(jīng)濟(jì)的成長。在有國家擔(dān)保的情況下,資本充足率就顯得不是很重要了。這是因為,銀行能夠正常運轉(zhuǎn)的最關(guān)鍵之處在于其能保證充分的資產(chǎn)流動性,可以隨時應(yīng)付可能出現(xiàn)的“擠兌等流動性問題。巴塞爾協(xié)議對商業(yè)銀行資本充足率的要求正是為了保證銀行資產(chǎn)的流動性才作出的一項重要規(guī)定,目的是通過限制銀行的過度放款來保持儲戶對商業(yè)銀行的信心以提高其抗風(fēng)險能力。然而在我國,雖然國有銀行的資本充足率很低,甚至是在凈資本比率從1990年的641%下降到1995年的實際-739%的狀況下,國有銀行體系

4、不但沒有出現(xiàn)流動性問題,反而其貸款總額和存款總額同時呈現(xiàn)出很高的增長率(當(dāng)然,沒有出現(xiàn)問題并不意味著沒有風(fēng)險)。從這一點我們也可以清楚地看到,即使是處在“技術(shù)上已破產(chǎn)的狀況下,只要有國家的擔(dān)保,居民方面就不會存在信心問題,國有銀行也就不必?fù)?dān)憂不良資產(chǎn)的產(chǎn)生而導(dǎo)致的凈資本比率下降,因此仍能照常運轉(zhuǎn)。所以說,在當(dāng)前國有銀行商業(yè)化改革的各個重點之中,資本充足率并不是最重要的。二、即使國家在靜態(tài)上補(bǔ)足了某一時刻國有銀行的資本金,卻很難在動態(tài)上有效抑制住新生不良資產(chǎn)的增加1中國的漸進(jìn)改革需要體制內(nèi)產(chǎn)出(國有經(jīng)濟(jì))的平穩(wěn)增長,否那么增長率將出現(xiàn)大幅度下滑,漸進(jìn)改革也將難以為繼。而體制內(nèi)產(chǎn)出的平穩(wěn)增長又需要

5、國有金融的強(qiáng)力支持,從而使得政策性金融支持難以在短時期內(nèi)明顯縮減,政策性不良資產(chǎn)將是漸進(jìn)改革所必須付出的本錢。我們有理由這樣認(rèn)為,迄今為止,中國的漸進(jìn)改革是成功的,這主要是因為在體制外產(chǎn)出(非國有經(jīng)濟(jì))高速增長的同時,體制內(nèi)產(chǎn)出保持了平穩(wěn)的增長態(tài)勢,從而在整體上呈現(xiàn)出的較快速度增長。然而體制內(nèi)產(chǎn)出的增長是離不開國有金融體系支持的。國有部門在過去的十幾年里獲得了國有銀行體系貸款總額80%左右的信貸支持。這其中有一大局部是政策性貸款(1994年數(shù)據(jù):中國工商銀行18%,中國銀行22%,中國建設(shè)銀行53%,中國農(nóng)業(yè)銀行48%,平均比重達(dá)3525%),還有另一大局部是面對受政府保護(hù)的國有企業(yè)“倒逼而發(fā)

6、放的軟約束貸款。我們不妨把這兩種貸款合稱為政策性金融支持。事實上這局部貸款總是與低效率、不良資產(chǎn)等名詞聯(lián)系在一起。原因也很簡單:獲得政策性金融支持的相當(dāng)一局部國有企業(yè)總是將這局部資金看作是可以不予歸還的國家注資或補(bǔ)貼,他們從借入資金的那一天起就沒有準(zhǔn)備還本付息。所以可以這樣說,只要中國還處在漸進(jìn)改革的過程當(dāng)中,國家通過國有的銀行體系對體制內(nèi)產(chǎn)出提供政策性金融支持(也可以看作是替代財政補(bǔ)貼的一種金融補(bǔ)貼)就是必需的,那么新的政策性不良資產(chǎn)的產(chǎn)生也就是不可防止的。事實上正是國家付出了金融資源低效率配置(產(chǎn)生了巨額的政策性不良資產(chǎn))這個巨大的隱性改革本錢才買來了中國的漸進(jìn)改革,否那么體制內(nèi)產(chǎn)出將必然

7、出現(xiàn)較明顯的下滑,漸進(jìn)改革將難以為繼。假設(shè)改漸進(jìn)改革為激進(jìn)改革必然使改革本錢顯性化,會在短期內(nèi)導(dǎo)致增速下降和失業(yè)率上升。由于國家絕對無法承當(dāng)如此之大的改革本錢在短時期內(nèi)迅速顯性化,因為這有可能直接導(dǎo)致民心不穩(wěn),社會矛盾激化,這不僅是政府肯定無法承受的,也是廣闊人民群眾絕對不愿看到的,所以維持漸進(jìn)改革模式是正確的和必要的。但也正是維持漸進(jìn)改革的必要性決定了國有銀行的商業(yè)化經(jīng)營就很難短期內(nèi)在真正意義上實現(xiàn)。2國有的金融產(chǎn)權(quán)使得國有銀行經(jīng)常產(chǎn)生謀求自身利益最大化的時機(jī)主義沖動,而這種沖動又是一種缺乏風(fēng)險約束的單方面趨利行為,最后形成了大量的投機(jī)性不良資產(chǎn)。國有銀行具有自己的效用函數(shù)是很自然的事情。在

8、完成了國家對其分派的政策性任務(wù)之后,國有銀行必然會追求自身的效用偏好,而發(fā)放由自己決策的商業(yè)性貸款是其追求本行利潤最大化等目標(biāo)的主要手段。但由于銀行產(chǎn)權(quán)的國有性質(zhì),作為代理人的各銀行機(jī)構(gòu)就會產(chǎn)生時機(jī)主義沖動,在不承當(dāng)責(zé)任的情況下過度發(fā)放某些高風(fēng)險貸款(如給房地產(chǎn)開發(fā)商提供貸款),結(jié)果導(dǎo)致大量不良債權(quán)的產(chǎn)生,我們不妨將此稱為投機(jī)性不良資產(chǎn)。由于國有金融產(chǎn)權(quán)的退出本錢將很高和剩余索取權(quán)的不可轉(zhuǎn)讓、不可分割性,使得國家作為注資者和出資人無法通過行使退出權(quán)或轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)來威脅國有銀行的時機(jī)主義行為。國有銀行正是利用了國家在產(chǎn)權(quán)上的劣勢來滿足其自身的效用偏好,同時也容易出現(xiàn)金融資源配置上的低效率,其表現(xiàn)形式

9、那么是投機(jī)性不良資產(chǎn)的大量積累。3國有銀行在風(fēng)險壓力和外部競爭壓力缺乏的情況下,自身也缺乏更多的金融創(chuàng)新鼓勵,金融效勞水平相對較低,呈現(xiàn)出明顯的非效率特征。對于一個國有壟斷企業(yè)來說,沒有私人能夠合法占有企業(yè)的剩余,所以監(jiān)管效率低下,許多技術(shù)上可行的、實際上也很容易做到的事情,人們卻往往沒有積極性去做,所以生產(chǎn)了無效(楊小凱,1997)。這個論點對于國有銀行也是適用的,國有銀行人均利潤遠(yuǎn)低于股份制銀行就是一個明證:據(jù)統(tǒng)計,1995年四大國有銀行的人均利潤率僅為111萬元,遠(yuǎn)低于中信實業(yè)銀行3953萬元和中國光大銀行3949萬元的水平(武捷思,1996)。從以上三點的分析我們根本上可以得出結(jié)論:只

10、要國家還處在漸進(jìn)改革的階段,即使國有銀行的資本金比率在某一個時點上到達(dá)了8%這個目標(biāo),也容易因為國有銀行不可防止的資源配置低效率和非效率而再次呈現(xiàn)出下降的趨勢。國家要維持8%這個目標(biāo),就得不斷給國有銀行注資。三、國有銀行改革的重心應(yīng)是設(shè)法阻斷不良資產(chǎn)的再生機(jī)制我們都知道治病要除根,國有銀行的病根究竟在哪里?毋庸質(zhì)疑,不良資產(chǎn)的不斷再生甚至加速增長是當(dāng)前金融改革的最主要問題,而其中政策性金融支持是導(dǎo)致不良資產(chǎn)不斷產(chǎn)生的重要原因,所以對其應(yīng)在改革中首先予以解決。因為這個病根不除,任何存量改革都是無效的。筆者認(rèn)為,政策性不良資產(chǎn)源于漸進(jìn)改革本身,所以并不能在國有銀行內(nèi)部體制的改革中得到解決,而只能在

11、漸進(jìn)改革這個更宏觀的層次上逐漸消化。以下就抑制政策性不良資產(chǎn)問題從整個漸進(jìn)改革的角度提出兩點建議:1在非國有經(jīng)濟(jì)對增長奉獻(xiàn)份額已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過國有經(jīng)濟(jì)卻又得不到足夠外源融資的情況下,國家應(yīng)鼓勵國有銀行逐漸加大對非國有經(jīng)濟(jì)的支持力度。這樣做的合理性在于:一方面,非國有經(jīng)濟(jì)的開展速度更快,信用約束要相對好于國有企業(yè),銀行收回本息的可能性要大于向國有企業(yè)發(fā)放的貸款,這樣就會減少新增不良資產(chǎn)的發(fā)生。而更重要的是,國有銀行因此還可以在我國參加直接面對外資銀行競爭之前搶先爭得一批信譽(yù)良好的非國有經(jīng)濟(jì)客戶,增加優(yōu)良資產(chǎn)的比重和銀行利潤,提高自身的競爭力,從而進(jìn)一步減小入世可能會給國有金融體系帶來的沖擊,這對于維護(hù)

12、國家整體利益的作用是顯而易見的。另一方面,非國有經(jīng)濟(jì)在得到更多金融支持的情況下,開展會進(jìn)一步加快,從而對拉動經(jīng)濟(jì)增長、解決再就業(yè)、補(bǔ)貼利益受損階層等方面都會有很大的幫助。也就是說,國家因此可從“國內(nèi)外援(樊綱,1994)那里得到更多的改革收益以彌補(bǔ)日益高昂的改革本錢。尤其是在當(dāng)前國企改革已到了最后攻堅階段的時候,這種體制外產(chǎn)出的增長顯得尤為重要。所以可以這樣說,給非國有經(jīng)濟(jì)提供更多的金融支持既有利于漸進(jìn)改革的順利進(jìn)行,又有利于國有銀行在實質(zhì)上向商業(yè)化轉(zhuǎn)變。當(dāng)然,如果非國有經(jīng)濟(jì)得到了相對更多的信貸份額,那么國有企業(yè)所能得到的份額必然會相對減少,體制內(nèi)產(chǎn)出的增速也自然會下降。但我們只要能夠遵循循序

13、漸進(jìn)的方式,用向非國有經(jīng)濟(jì)提供金融支持所獲得的收益增量來抵消因體制內(nèi)產(chǎn)出下降所帶來的負(fù)面影響,漸進(jìn)改革就能夠順利的進(jìn)行下去而不會向激進(jìn)式改革轉(zhuǎn)化。2建立和完善現(xiàn)代企業(yè)制度是至關(guān)重要的。雖然國有銀行可以通過逐步增加向非國有經(jīng)濟(jì)放款來減緩不良資產(chǎn)的增長,但在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下,國有企業(yè)無論如何都仍將是國有銀行提供信貸支持的重點(包括改革中與改革后)。如果國有企業(yè)不能在較短時間內(nèi)成功轉(zhuǎn)制,政策性不良資產(chǎn)就將在長期內(nèi)困撓國有銀行,成為金融改革的絆腳石。如果國有銀行不能成功實現(xiàn)商業(yè)化經(jīng)營,在我國參加后就很難與實力強(qiáng)勁的外資銀行相抗衡,國有金融體系將會受到巨大的沖擊。盡管國家已經(jīng)在國有企業(yè)改革方面做出

14、了不小的努力,但是力度還稍顯不夠。我們必須抓好入世過渡期這個改革時機(jī),否那么國企改革將付出更大的代價。在解決政策性不良資產(chǎn)再生的同時,我們也要抓緊解決投機(jī)性不良資產(chǎn)再生和非效率的問題。但這兩個問題相對于前者來說處理起來會簡單一些,因為僅對國有銀行體系內(nèi)部進(jìn)行改革就可以收到一定的效果,這從國家加大國有銀行商業(yè)化改革力度后國有銀行出現(xiàn)主動的“慎貸行為就可以看出來。國內(nèi)學(xué)者在國有銀行改革問題上提出的不少有建設(shè)性的政策主張雖然很難根治政策性不良資產(chǎn),但對于抑制投機(jī)性不良資產(chǎn)的產(chǎn)生和非效率現(xiàn)象的出現(xiàn)還是比擬有效的。諸如深化國有銀行產(chǎn)權(quán)制度改革、完善國有銀行的內(nèi)部控制和鼓勵機(jī)制、加大金融監(jiān)管和金融執(zhí)法力度以及加快利率市場化步伐等建議從性質(zhì)上講都是具有實質(zhì)改革意義的,國家對此應(yīng)做的事就是加大改革力度并保持改革方案實施的連續(xù)性,千萬不可半途而廢。當(dāng)然國家在這些方面進(jìn)行改革時也應(yīng)循序漸進(jìn),要與整個漸進(jìn)改革同步,在逐漸加大改革力度的條件下做到有張有弛,松緊適度。參考文獻(xiàn):【1】張杰中國金融制度