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1、個(gè)人投資風(fēng)險(xiǎn)和收益的問題探析 摘 要:在現(xiàn)代社會(huì)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中,投資隨處可見。為了增加居民的財(cái)產(chǎn)收入,普通民眾接觸到的與投資相關(guān)的問題越來越多,有些人直接利用把錢存在銀行來獲取毫無風(fēng)險(xiǎn)的利息收益,而有些人則直接把錢進(jìn)行有風(fēng)險(xiǎn)的投資,例如購買股票和債券、以及投資房地產(chǎn)等方式來獲取收益。投資者的目的是獲得收益的最大化,而收益和風(fēng)險(xiǎn)是投資中不可避免的一對(duì)矛盾。投資風(fēng)險(xiǎn)的存在能致使投資者實(shí)際獲取的收益與其預(yù)期的收益相偏離。所以,作為投資者就應(yīng)當(dāng)在收益和風(fēng)險(xiǎn)中進(jìn)行不斷的權(quán)衡。 關(guān)鍵詞:個(gè)人投資 風(fēng)險(xiǎn) 收益 1、個(gè)人投資的主要特點(diǎn) 這里所探析的個(gè)人投資指的是個(gè)人(或家庭)用自己的資金來進(jìn)行投資,從而讓資金能
2、夠活起來。個(gè)人投資的金額方面一般不大,投資的目標(biāo)是獲取比銀行的利息要多的收益。在這種個(gè)人投資的模式之下,往往個(gè)人投資者對(duì)其投資的項(xiàng)目有關(guān)的專業(yè)知識(shí)缺乏很多的了解,所以這進(jìn)一步的提高了投資的風(fēng)險(xiǎn)。投資肯定是有一定的風(fēng)險(xiǎn)的,而這種風(fēng)險(xiǎn)性和預(yù)期的收益一般是成正比的,預(yù)期的收益越高,投資的風(fēng)險(xiǎn)也就越高。個(gè)人投資者只能按照別人的經(jīng)驗(yàn)和自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力最終決定是否投資以及投資多少的問題。一般看來,短期的投資和中長(zhǎng)期的投資相比,其風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。 2、投資風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的辯證關(guān)系 要想有效的規(guī)避投資的風(fēng)險(xiǎn),獲得最為理想的收益,需要在徹底的明確投資的風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的關(guān)系這一基礎(chǔ)下進(jìn)行。個(gè)人投資者最理想的目標(biāo)是在
3、獲取最大收益的同時(shí)承擔(dān)最小的風(fēng)險(xiǎn)。然而風(fēng)險(xiǎn)和收益是同時(shí)存在的,并且損益的程度在風(fēng)險(xiǎn)和收益的相互作用下不斷的發(fā)生著變化。 2.1、投資的風(fēng)險(xiǎn) 個(gè)人投資的風(fēng)險(xiǎn),指的是個(gè)人投資者在投資的活動(dòng)過程中能承擔(dān)損失或獲利,這源于風(fēng)險(xiǎn)本身的正負(fù)兩個(gè)方面的作用。所以,應(yīng)當(dāng)可以明確的是投資的風(fēng)險(xiǎn)不僅能給投資者造成一定的損失,同樣也會(huì)給投資者帶來一定的收益;投資風(fēng)險(xiǎn)所帶來的損失或者獲利是由很多不確定的因素一起作用所產(chǎn)生的復(fù)雜結(jié)果。 2.2、投資的收益 在社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的條件之下,投資市場(chǎng)的收益情況客觀的體現(xiàn)了資產(chǎn)的收益質(zhì)量。不同的投資產(chǎn)品的收益率肯定是不一樣的,按照時(shí)間可以把收益率分為年收益率與月收益率這兩種不同
4、的情況;追求收益率的最大,是每一個(gè)投資者的目標(biāo)。但高的收益高的風(fēng)險(xiǎn)也是相伴而生的,有效的權(quán)衡收益和風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系,是作為投資者所必須要具備的品質(zhì);盲目的投資只會(huì)將損失的風(fēng)險(xiǎn)不斷的增大。 3、不同投資模式下的風(fēng)險(xiǎn)和收益分析 3.1、短期投資模式下 短期的投資一般而言是個(gè)人投資的首選,資金能盡快的回流,而且還可以相對(duì)準(zhǔn)確的將受益的情況予以簡(jiǎn)單的估計(jì)。這種投資方式有一個(gè)很明顯的特點(diǎn)那就是其回報(bào)是一次性的,所以雖然其風(fēng)險(xiǎn)較小,但是所帶來的收益一般而言不是特別豐厚。例如,在實(shí)體的投資中,有一種投資回報(bào)的周期較小的模式就是大量囤積在未來較短時(shí)期內(nèi)市場(chǎng)需求相對(duì)較強(qiáng)的貨物,到合適的時(shí)候悉數(shù)賣出。短期的需求量雖
5、然在不斷的增加,但價(jià)格并不是一直在漲,而是上漲之后再回落。主要的原因是這種貨物的利潤大大的刺激了賣方市場(chǎng),那么貨源就會(huì)越發(fā)充足,所以就會(huì)導(dǎo)致價(jià)格由于競(jìng)爭(zhēng)以及供大于求而出現(xiàn)下降的態(tài)勢(shì)。此外也會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)與投資的成本與日俱增,所以在何時(shí)出手的時(shí)機(jī)的選擇上尤為重要。 3.2、長(zhǎng)期投資模式下 所謂長(zhǎng)期投資一般指的是需要相對(duì)較多的資金,同時(shí)需要投資者精力更多的投資模式,投資的收益是歷經(jīng)較長(zhǎng)的時(shí)間慢慢獲取的。例如個(gè)人(或合伙)開店辦廠,經(jīng)營山地和林木,養(yǎng)殖特種動(dòng)植物,這些都是極為普通的長(zhǎng)期投資的方式方法,這些都需要大量資金的投入,甚至在很長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)都是沒有辦法盈利的,并且要承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)性(而且往往跟很多復(fù)
6、雜的因素相關(guān),例如天災(zāi)以及不可抗力等自然因素),最終很有可能是錢都打水漂了,但是若一切順利,這種投資最終能給投資者帶來豐厚的回報(bào)。在長(zhǎng)期投資的模式下,無法預(yù)測(cè)這一過程所帶來的風(fēng)險(xiǎn),這種投資模式比較適合抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)的投資者。 3.3、組合投資模式下 任何的投資行為都是有相當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)的,對(duì)于個(gè)人投資而言,選擇何種投資方式以及決定投資的資金數(shù)額有多少是至關(guān)重要的,與投資的成敗以及投資的收益直接相關(guān)。一般對(duì)普通的投資者而言,同時(shí)進(jìn)行多個(gè)項(xiàng)目的投資是一種極好的折中方式,這種方式在一定程度上既保障了投資的收益又將投資的風(fēng)險(xiǎn)降低了。這類組合投資的關(guān)鍵是按照自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力的大小來決定對(duì)每個(gè)項(xiàng)目進(jìn)行適當(dāng)?shù)耐顿Y,事
7、實(shí)上可以將其歸結(jié)為一個(gè)最優(yōu)選擇方案的問題。采取這種組合投資的方式時(shí),其前期工作需要對(duì)各投資項(xiàng)目予以仔細(xì)謹(jǐn)慎的評(píng)估,其評(píng)估的重中之重是:第一,是中長(zhǎng)期投資還是短期的投資,投資周期是多長(zhǎng)時(shí)間(從投資開始到成本收回需要的時(shí)間長(zhǎng)短);第二,投資預(yù)期的回報(bào)率是多少(投資的回報(bào)率=總收益/成本);第三,投資所面臨的風(fēng)險(xiǎn)有多大(投資的風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)=預(yù)計(jì)的投資失敗的概率);第四,要充分的考慮到投資者自身抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。 4、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn),提高投資收益措施 4.1、關(guān)注政策變化,合理選擇投資產(chǎn)品 無論何種投資產(chǎn)品,其預(yù)期的收益都不可避免的受到所處國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境的影響。所謂經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大環(huán)境是指投資理財(cái)產(chǎn)品所處的國
8、家和地區(qū)宏觀的經(jīng)濟(jì)政策以及總體的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)等,其對(duì)投資的收益變化有著尤為重要的影響。如:與外匯相關(guān)的金融投資方面,銀行的利率的變化、國家相關(guān)的金融監(jiān)管政策以及總體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化都會(huì)對(duì)外匯投資的收益造成影響。所以在對(duì)投資品進(jìn)行選擇時(shí),除了要衡量不同的投資品的優(yōu)缺點(diǎn)之外,還要考慮到當(dāng)下的政策環(huán)境,做出最適宜的判斷和取舍;對(duì)于投資者而言,了解并且掌握一定的投資知識(shí)和投資技巧是十分有必要的,進(jìn)而合理的選擇投資產(chǎn)品。 4.2、積極吸取成功投資者的經(jīng)驗(yàn) 在投資的過程中,除了要運(yùn)用一定的技術(shù)和方法來分析投資產(chǎn)品之外,正確的投資決策的做出還有賴于成功投資者的經(jīng)驗(yàn)。例如,在進(jìn)行股票投資時(shí),可以借鑒“股神”巴菲特
9、所創(chuàng)的“零投資理論”,巴菲特認(rèn)為對(duì)股票的投資決策要建立在對(duì)企業(yè)管理層的品質(zhì)、企業(yè)長(zhǎng)期的經(jīng)濟(jì)特征、以及投資產(chǎn)品實(shí)際的購入價(jià)格和現(xiàn)金的流通能力等方面進(jìn)行詳細(xì)的分析上,并且應(yīng)當(dāng)做好中長(zhǎng)線的投資準(zhǔn)備。 5、個(gè)人投資應(yīng)當(dāng)注意的問題 5.1、風(fēng)險(xiǎn)性、收益性和流動(dòng)性有機(jī)統(tǒng)一 個(gè)人的投資有三個(gè)方面的特性。第一,風(fēng)險(xiǎn)性。從主觀方面來說,任何投資人都希望只賺不虧。然而,從客觀方面而言,由于影響投資市場(chǎng)的因素十分復(fù)雜,這種穩(wěn)賺不賠的想法難以實(shí)現(xiàn),雖然有些風(fēng)險(xiǎn)是可以通過投資者的努力而弱化,但是有些風(fēng)險(xiǎn)個(gè)人投資者卻不能左右,所以,只要是投資都存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。第二,收益性。這是投資最本質(zhì)的特性。正因?yàn)橥顿Y市場(chǎng)存在獲利的可
10、能,才能吸引大量的投資者將源源不斷的資金輸入這一領(lǐng)域。第三,流動(dòng)性。公民個(gè)人進(jìn)行投資活動(dòng)是為了賺錢,但賺錢本身并不是投資最終的目的,最終的目的是為了滿足公民個(gè)人日益增長(zhǎng)的物質(zhì)與精神需要。所以,人們?cè)谕顿Y時(shí),往往都把該資產(chǎn)能不能較快的、較方便的還原成現(xiàn)金作為選擇投資的重要條件。每一種投資從本金的投入到本利的收回都有一定的時(shí)間間隔,即是投資的期限,而投資者未來的生活有很多不確定性,有時(shí)還會(huì)出現(xiàn)著急用現(xiàn)金的情形,所以,投資項(xiàng)目變現(xiàn)的能力大小是十分重要的。 5.2、分散投資 只要是投資肯定都存在一定的風(fēng)險(xiǎn),其差別是風(fēng)險(xiǎn)的程度以及風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率不同。因?yàn)橥顿Y必然是有風(fēng)險(xiǎn)的,因此,個(gè)人在投資時(shí)不能把所有的
11、資金放在同一個(gè)投資品種以及同一種投資方式上。而大多數(shù)的投資者都明確的知道分散原則的具體意義。然而許多投資者喜歡把資金放在同一項(xiàng)目的投資之上,因?yàn)樵擁?xiàng)投資產(chǎn)品目前的收益率相對(duì)較高,他們期望在較短的時(shí)間內(nèi)獲取最大的收益。還有相當(dāng)部分的投資者以為持有很多不同品種的投資就已經(jīng)將投資分散了。他們并沒有意識(shí)到這些投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素是類似的,因此此種投資就不能認(rèn)為是有效的進(jìn)行了分散投資。一個(gè)投資組合整體的風(fēng)險(xiǎn)和每項(xiàng)投資平均的風(fēng)險(xiǎn)是不能相等同的,當(dāng)各類投資不呈現(xiàn)出同方向的變化時(shí),總體的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際上小于平均的風(fēng)險(xiǎn)。建立長(zhǎng)久而有效的投資組合就能有效的將風(fēng)險(xiǎn)分散。進(jìn)而使投資者做出最有利于自己的選擇。 5.3、個(gè)人投資還需關(guān)注的四個(gè)“數(shù)率” 第一,利率。利率對(duì)個(gè)人的投資活動(dòng)具有十分重要的影響力,首先,利率能直接影響到存款與放款的收入以及支付;其次,利率的上升與下降還對(duì)其他投資的收益產(chǎn)生間接的影響。第二,稅率。稅率是納稅額和征稅對(duì)象數(shù)額之間的比率。一般而言,我國現(xiàn)行的稅,都直接或者間接的和公民的家庭收入密切相關(guān),尤其是個(gè)人所得稅。第三,匯率。隨著我國加入世界貿(mào)易組織,以及我國金融市場(chǎng)的逐步開放,居民個(gè)人進(jìn)行外匯的投資越來越頻繁,所以,就要關(guān)注匯率的變化,明確匯率對(duì)個(gè)人投資收益的影響。第四,通貨膨脹率。通貨
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