人民幣升值與企業(yè)竟爭力課題上海分課題調研報告

1、人民幣升值與企業(yè)竟爭力課題上海分課題調研報告隨著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的進一步融合，特別是2005年7月21日人民幣匯率形成機制市場化改革以來，人民幣匯率呈現(xiàn)單邊快速升值的走勢，截止08年7月21日匯改三周年人民幣兌美元累計升值21.23%，其中05年升值2.56%（含匯改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。從人民幣升值走勢看，大有升速加倍之勢。 人民幣的升值是否還會持續(xù)？升值速度是否會更快? 企業(yè)的承受極限究竟有多大? 企業(yè)如何應對人民幣的升值風險? 政府將采取怎樣措施進行調控? 這一系列問題成為人們關注的熱點話題。本課題上海分課題組，通過發(fā)放調查問卷、上

2、門走訪、座談討論、咨詢專家、收集資料等多種方式，對上海地區(qū)紡織服裝、鋼鐵、高新技術等企業(yè)進行了調研，了解人民幣快速升值對企業(yè)進出口的影響，分析不同行業(yè)企業(yè)對人民幣升值的承受力，以及人民幣升值對企業(yè)竟爭力的影響等問題，以點帶面，并對我國政府有關部門及涉外企業(yè)等如何應對人民幣升值及其外匯風險的防范措施進行系統(tǒng)性的梳理與研究，以供政府有關部門決策及廣大同行參考。一、匯改前后的中國與世界貿易及經(jīng)濟形勢（一）、匯改前后的世界貿易及經(jīng)濟形勢（二）、匯改前后的中國貿易及經(jīng)濟形勢二、匯改前后的上海進出口及經(jīng)濟形勢（一）、2004至2008年上海進出口及經(jīng)濟形勢（二）、匯改三年上海進出口及經(jīng)濟分析（2005年上

3、半年2008年上半年）三、匯改對上海進出口及調研企業(yè)的影響（一）、對上海進出口貿易的影響及分析1、2005年底匯改半年對上海進出口貿易的影響 2、2007年底匯改對上海進出口貿易的影響3、2008年7月21日匯改三周年對上海進出口貿易的影響（二）、匯改對調研樣本企業(yè)進出口的影響及分析本課題上海分課題組本次對紡織服裝、高新技術、鋼鐵、其他等四大行業(yè)， 13家進出口企業(yè)進行了調研1、樣本企業(yè)的基本情況2、人民幣升值（2005-2008年）對企業(yè)整體及主要商品的影響（1）、根據(jù)調查問卷提供的信息顯示 （2）、調查分析3、根據(jù)調查資料顯示，不同行業(yè)對人民幣升值的承受能力呈現(xiàn)分化態(tài)勢：（1）、人民幣升值

4、加速對紡織服裝行業(yè)負面影響較大，企業(yè)對匯率承受能力弱。（2）、 鋼鐵行業(yè)對匯率的影響目前不十分明顯，鋼鐵行業(yè)的特點決定了其對人民幣升值有較強的承受力。（3）、高新技術類企業(yè)短期內對匯率影響能承受。四、外貿企業(yè)對人民幣升值的態(tài)度和采取的措施（一）、根據(jù)調查問卷信息顯示1、匯率調整方式選擇2、人民幣兌美元繼續(xù)升值的態(tài)度選擇3、企業(yè)老總和一線業(yè)務人員的意見（二）、對人民幣升值的態(tài)度和措施1、一般企業(yè)采取的措施（1）、調整企業(yè)經(jīng)營。（2）、增加貿易融資和結算幣種的選擇。（3）、利用金融避險工具，減少匯兌損失，控制匯率風險。2、大型企業(yè)采取的措施（1）、加快貿易結構調整、自主品牌建設、“走出去”三大戰(zhàn)略

5、的實施步伐，不斷提升貿易發(fā)展的質量。（2）、加快打造設計打樣研發(fā)、生產(chǎn)供應銷售網(wǎng)絡、物流信息流資金流三大平臺的產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提升貿易發(fā)展的能級。（3）、加快改革改制、搞活體制機制、領軍人物建設三大抓手的運作，不斷提升貿易發(fā)展的活力。五、調研對策建議綜上所述，匯改三年來，人民幣兌美元持續(xù)單邊快速升值，究其主要原因是：首先，改革開放30年來中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長打下了比較扎實的基礎，特別是2001年12月10日中國加入世界貿易組織wto后近7年中國保持了10%以上的經(jīng)濟增長、20%以上的外貿增長，形成了大量的國際收支順差和外匯儲備余額，造成了人民幣強勢，而相比之下，美國號稱世界第一經(jīng)濟及貿易大國，但

6、在2001年9月11日經(jīng)歷“911事件”后其經(jīng)濟平均增長率由90年代的3.3%下滑到近7年的2.3%,特別是近年對外幾場戰(zhàn)爭花費約8，000多億美元與房產(chǎn)次貸抵押債券化泡沫損失約9，000多億美元兩大因素直接造成美國國家級資金鏈斷裂，形成巨額的國際收支逆差和財政赤字，只能通過發(fā)放債券與印制美元紙幣度日，引發(fā)雪崩式的金融海嘯并殃及全球性經(jīng)濟及貿易增長，最終導致美元持續(xù)貶值及全球性通貨膨脹；其次，中美兩國政府間的協(xié)調調控政策與國際金融市場的心理預期也起了一定的助推作用；再次，人民幣升值因素在本輪涉外企業(yè)三率二價（匯率、出口退稅率、利率、原材料及油料價格、勞動力價格）等普漲、調整疊加因素中起著領頭羊

7、、基礎性、國際國內傳導式三重抑制作用。因而，我們一定要深刻認識到本輪人民幣升值及美國金融海嘯問題的復雜性、深刻性、廣泛性及持久性，從全球戰(zhàn)略眼光、21世紀頭20年戰(zhàn)略機遇期、國家經(jīng)濟安全、涉外企業(yè)轉軌變型、社會勞動就業(yè)等高度來全方位思考人民幣的升值及其外匯風險防范工作的重要性與必要性。結合在本次調研過程中通過發(fā)放調查問卷、上門走訪、座談討論、咨詢專家、收集資料等多種方式聽取來自各方面的不同聲音，我們深切地體會到人民幣的升值及其外匯風險防范工作是一項牽一發(fā)而動全身的具有戰(zhàn)略性的系統(tǒng)工程。首先，在要素上涉及戰(zhàn)略戰(zhàn)術思想的運籌帷幄；其次，在空間上涉及政府相關部門、銀行、企業(yè)、等相關組織及方面，特別是

8、企業(yè)方面又包括外貿、國內工廠、國外客商等方面的協(xié)調問題；另外，在時間上涉及到交易風險、換算風險與經(jīng)營風險等，這就需要逐步建立起一整套以企業(yè)為主體、銀企合作、政府相關部門牽頭等齊抓共管，始終堅持主動性、可控性、漸進性的三大總體戰(zhàn)略指導原則，始終堅持以我為主、市場沉浮、以穩(wěn)代升的三大戰(zhàn)術對策措施，并建立能事前預警、事中監(jiān)控、事后反饋的人民幣升值及其外匯風險防范體系。主要對策建議如下：（一）、要素方面1、戰(zhàn)略戰(zhàn)術2、理念意識3、人才培養(yǎng)（二）、空間方面1、政府部門齊抓共管2、銀行金融開拓創(chuàng)新3、中介機構服務貿易4、外貿企業(yè)強化管理（三）、時間方面1、防范交易風險（1）、遠期外匯買賣（包括擇期外匯交易

9、）（2）、掉期外匯買賣（包括貨幣、利率掉期）（3）、外匯期權交易（包括買入、賣出期權）（4）、調整流動資金余額法（5）、調整信用期限法（6）、選擇合適貨幣法（7）、再開票中心法（8）、貨幣互換法（9）、匯率保險法（10）、易貨貿易法2、防范換算風險（1）、外幣資產(chǎn)凈暴露法（2）、配對管理法（3）、凈額結算法3、防范經(jīng)營風險（1）、多角化戰(zhàn)略（包括經(jīng)營多角化、資金多角化）（2）、營銷管理戰(zhàn)略（3）、生產(chǎn)管理戰(zhàn)略人民幣匯率形成機制改革后，匯率變動的不確定性一下子把以進出口為主營業(yè)務的外貿企業(yè)推到了匯率風險的最前沿。如何規(guī)避匯率風險、保證既得利益的實現(xiàn)應成為進出口企業(yè)日常管理工作中的一項重要內容，企

10、業(yè)應根據(jù)自身實際情況，有選擇地組合運用各種避險策略降低匯率波動帶來的風險。附件：上海地區(qū)代表性行業(yè)涉外企業(yè)調研的樣本資料（四大行業(yè)、13家進出口企業(yè)）。 人民幣升值與企業(yè)竟爭力課題上海分課題調研報告（正文稿）隨著中國經(jīng)濟與世界經(jīng)濟的進一步融合，特別是2005年7月21日人民幣匯率形成機制市場化改革以來，人民幣匯率呈現(xiàn)單邊快速升值的走勢，截止08年7月21日匯改三周年人民幣兌美元累計升值21.23%，其中05年升值2.56%（含匯改）、06年升值3.43%、07年升值7.32%、08年上半年升值7.92%。從人民幣升值走勢看，大有升速加倍之勢。 人民幣的升值是否還會持續(xù)？升值速度是否會更快? 企

11、業(yè)的承受極限究竟有多大? 企業(yè)如何應對人民幣的升值風險? 政府將采取怎樣措施進行調控? 這一系列問題成為人們關注的熱點話題。本課題上海分課題組，通過發(fā)放調查問卷、上門走訪、座談討論、咨詢專家、收集資料等多種方式，對上海地區(qū)紡織服裝、鋼鐵、高新技術等企業(yè)進行了調研，了解人民幣快速升值對企業(yè)進出口的影響，分析不同行業(yè)企業(yè)對人民幣升值的承受力，以及人民幣升值對企業(yè)竟爭力的影響等問題，以點帶面，并對我國政府有關部門及涉外企業(yè)等如何應對人民幣升值及其外匯風險的防范措施進行系統(tǒng)性的梳理與研究，以供政府有關部門決策及廣大同行參考。一、匯改前后的中國與世界貿易及經(jīng)濟形勢（一）、匯改前后的世界貿易及經(jīng)濟形勢根據(jù)

12、聯(lián)合國經(jīng)社部提供的最新數(shù)據(jù)，全球經(jīng)濟在面臨無數(shù)挑戰(zhàn)之后，步履蹣跚，進入2008年走到了嚴重下滑的邊緣。在主要發(fā)達市場經(jīng)濟體，由于房屋市場持續(xù)低迷、美元對其他主要貨幣的價值不斷下降、全球經(jīng)濟持續(xù)失衡以及油價和非石油商品價格不斷高漲而引發(fā)的信用危機不斷加深，使發(fā)達國家和發(fā)展中國家的經(jīng)濟增長都承受著極大風險。步入08年，世界經(jīng)濟告別了持續(xù)多年高增長低通脹的美好時光、低增長高通脹已經(jīng)成為現(xiàn)實威脅，特別是美國房產(chǎn)市場持續(xù)惡化，以及隨之而來的次級抵押市場的雪崩，最終引發(fā)了遍及全球金融市場的信貸緊縮。主要國家央行紛紛采取一系列措施緩解金融壓力，但并沒有從根本上解決根植于全球金融體系及全球經(jīng)濟中的深層次問題。

13、有人認為美國近年對外幾場戰(zhàn)爭花費約8，000多億美元、房產(chǎn)次貸抵押債券化泡沫損失約9，000多億美元，是直接導致本輪全球化金融危機及經(jīng)濟與貿易下滑的二大致命性因素。匯改前后的世界經(jīng)濟及貿易形勢發(fā)生了根本性的變化：經(jīng)濟形勢匯改前后全球經(jīng)濟增長率04年4%、07年3.8%、08年預計1.8%，分別下降0.2%、2.2%；發(fā)達經(jīng)濟體增長率04年3%、07年2.5%、08年預計0.6%，分別下降0.5%、2.4%，其中美國經(jīng)濟增長率04年3.6%、07年2.2%、08年預計0.2%，分別下降1.4%、3.8%；發(fā)展中經(jīng)濟體增長率04年7%、07年7.3%、08年預計5.0%，分別增長0.3%、下降2.

14、0%，其中中國經(jīng)濟增長率04年9.5%、07年11.4%、08年預計10%，分別增長1.9%、0.5%,全球經(jīng)濟普降、唯有發(fā)展中經(jīng)濟體07年比04年增長0.3%，中國經(jīng)濟07年、08年比04年分別增長1.9%、0.5%。貿易形勢匯改前后全球貿易增長率04年10.7%、07年7.2%、08年預計4.7%，07年、08年分別比04年下降3.5%、6%；中國貿易增長率04年35.7%、07年23.5%、08年預計20%，分別下降12.2%、15.7%,全球貿易普跌。從以上匯改前后的世界經(jīng)濟及貿易形勢發(fā)生根本性變化的客觀形勢來看，中國進出口企業(yè)面臨的世界經(jīng)濟及貿易客觀環(huán)境非常嚴峻。進出口企業(yè)08年在三

15、率二價（匯率、出口退稅率、利率、原材料及油料價格、勞動力價格）等普漲和調整疊加因素的作用下，導致東部發(fā)達地區(qū)長三角、珠三角的許多中小企業(yè)慘遭倒閉，人民幣匯率兌美元單邊快速升值，這對中國的進出口貿易、企業(yè)及經(jīng)濟無異是“雪上加霜”。（二）、匯改前后的中國貿易及經(jīng)濟形勢單位：億美元項目2004年05年06年07年05年上半年08年上半年1匯率升幅%（下半年256）343732上半年7922gdp增速%9599107114951043cpi增速%391.8154823794進出口額115471422117607217386450123425進出口增速%35.7023.2023.8023.5023.20

16、25.706出口額59347620969112180342366667出口增速%35.4028.4027.2025.7032.7021.908進口額5614660179169558302756769進口增速%36.0017.6020.0020.8014.0030.6010順逆差額32010191775262239699011出口商品結構%（初級制品+工業(yè)制品）6.83+93.176.44+93.565.46+94.545.05+94.956.88+93.125.36+94.6412進口商品結構%（初級制品+工業(yè)制品）20.89+79.1122.38+77.6223.64+76.3625.42+

17、74.5822.72+77.2832.16+67.84資料來源：進出口數(shù)據(jù)引自商務部網(wǎng)站商務部綜合司編制的進出口統(tǒng)計資料（2004年12月、2005年6月、2005年12月、2006年12月、2007年12月、2008年6月）。匯改三年前后中國進出口及經(jīng)濟分析（2005年上半年2008年上半年）：1匯率升幅：0到7.92%，增長7.92%；2gdp增速：從9.5%到10.4%，下降0.90%；3cpi增速：從2.3%到7.9%，增速5.6%；4進出口增速：從23.20%到25.70%，增速2.50%，其中：出口增速32.70%到21.90%，下降10.80%；進口增速14.00%到30.60%

18、，增速16.60%；5出口商品結構：初級制品占比從6.88%下降到5.36%，下降了1.52%；工業(yè)制品占比從93.12%提高到94.64%，提高了1.52%；6進口商品結構：初級制品占比從22.72%提高到32.16%，提高到9.44%；工業(yè)制品占比從77.28%下降到67.84%，下降了9.44%。從2005年上半年到2008年上半年匯改前后上述中國經(jīng)濟及進出口的6大方面主要指標來看：人民幣匯率兌美元單邊快速升值的走勢，除了對改善進出口商品結構有略微有利的影響外，其他方面都是不利的影響。另外，人民幣匯率兌美元單邊快速升值，對凈進口有利、對凈出口不利，匯改三年匯率累計升幅21.23%、按進出

19、口順差額靜態(tài)計算累計減收人民幣損失約10，560億元人民幣；人民幣匯率兌美元單邊快速升值，對凈美元債務有利、對凈美元債權不利，截止08年6月底中國外匯儲備1.81億美元,其中購買美國債券9，220億美元包括國債約5，000億美元、房利美與房地美等企業(yè)債券約3，400億美元，單一的凈美元債權資產(chǎn)的風險自不待言，而匯改三年匯率累計升幅21.23%、按外匯儲備余額靜態(tài)計算美元債權資產(chǎn)縮水約26，234億元人民幣。二、匯改前后的上海進出口及經(jīng)濟形勢（一）、2004至2008年上海進出口及經(jīng)濟形勢如下表：單位：億美元項目2004年05年06年07年05年上半年08年上半年1匯率升幅%下半年2.56%8.

20、2765-8.07023.43%7.80877.32%7.30467.92%6.82712gdp增速%136111121331031033cpi增速%2213321714進出口額160018632275283087215765進出口增速%42.4316.4522.1124.3715.4823.176出口額735907113614394278057出口增速%51.7023.4225.2126.7126.4525.128進口額865956113913904457719進口增速%35.4010.5319.1622.036.6121.1910順逆差額-130.04-49.02-3.4948.83-18

21、.4533.7011出口商品結構%（機電+高新+紡織+兩高一資）65.09+39.27+14.05+066.39+39.87+14.10+066.39+38.73+12.58+068.43+39.22+10.35+15.7265.47+37.70+14.27+070.34+41.77+9.19+13.9712進口商品結構%（機電+高新+紡織+兩高一資）64.23+36.68+2.75+064.07+37.90+0+064.36+40.33+0+063.19+40.23+2.12+18.2162.40+36.39+0+060.41+39.77+1.73+15.75資料來源：進出口數(shù)據(jù)引自上海市對

22、外經(jīng)濟貿易委員會外貿規(guī)劃運行處編制的上海市進出口統(tǒng)計資料（2004年12月、2005年6月、2005年12月、2006年12月、2007年12月、2008年6月）（二）、匯改三年上海進出口及經(jīng)濟分析（2005年上半年2008年上半年）：1匯率升幅：0到7.92%，增長7.92%；2gdp增速：從10.3%到10.3%，增長0%；3cpi增速：從1%到7.1%，增速6.1%；4進出口增速：從15.48%到23.17%，增速7.69%，其中：出口增速26.45%到25.12%，下降1.33%；進口增速6.61%到21.19%，增速14.58%，進出口及進口增速，出口增速下減；5出口商品結構：機電商

23、品出口占比從65.47%提高到70.34%，提高了4.87%；高新商品出口占比從37.70%提高到41.77%，提高了4.07%；紡織商品出口占比從14.27%到9.19%，下降了5.08%；兩高一資商品2007年開始統(tǒng)計，2008年上半年出口占比為13.97%，比07年全年15.72%，下降1.75%。三、匯改對上海進出口貿易及調研企業(yè)的影響（一）、對上海進出口貿易的影響及分析1、2005年7月21日-12月31日匯改半年對上海進出口貿易的影響人民幣匯率形成機制改革自2005年7月21日起實施，截至2005年12月31日人民幣匯率為8.0702，升值2.56%。上海進出口貿易統(tǒng)計：2005年

24、出口907.4億美元，同比增長172億美元；進口956.2億美元，同比增長100.2億美元，貿易逆差由2004年的130億美元縮減到49.02億美元。其中，2005年下半年出口480億美元較上半年出口427億美元，增加53億美元；下半年進口511億美元較上半年進口445億美元，增加66億美元。2005年出口增速23.42%，較2004年出口增速51.70%下降了28.28%。 2、2006年1月日-2007年底匯改對上海進出口貿易的影響2007年12月31日人民幣匯率為7.3046，期間累計升值13.30%。上海進出口貿易統(tǒng)計：2007年出口1，439億美元，同比增長303億美元；進口1，39

25、0億美元，同比增長251億美元。貿易順差48.43億美元。出口較上年增速1.5%，進口較上年增速2.87%，進口增速高于出口增速。人民幣升值導致上海企業(yè)的匯兌損失達1，022億元。2007年出口商品結構中機電商品增長1.98%，高新商品增長0%，紡織商品下降1.71%；進口商品結構中機電商品下降0.36%，高新商品增長2.81%，紡織商品下降0.63%。3、2008年7月21日匯改三周年對上海進出口貿易的影響2008年7月21日匯改三周年，人民幣匯率為6.8271，累計升值21.23%。上海進出口貿易統(tǒng)計：2008年上半年出口805億美元，進口771億美元，較匯改前2005年上半年同期相比，出

26、口下降了1.33%，進口增長14.58%，貿易順差33.70億美元。2008年上半年出口商品結構中機電商品增長4.87%，高新商品增長4.07%，紡織商品下降5.08%；進口商品結構中機電商品下降1.99%，高新商品下降3.38%，紡織商品增長1.73%。匯改對改善進出口商品結構的調整有略微的影響。（二）、匯改對調研樣本企業(yè)進出口的影響及分析本課題上海分課題組本次對紡織服裝、高新技術、鋼鐵、其他等四大行業(yè)，13家進出口企業(yè)進行了調研，情況如下：1、樣本企業(yè)的基本情況13家進出口企業(yè)中：國有企業(yè)8家、外商獨資企業(yè)3家、股份制企業(yè)1家、民營企業(yè)1家，分別占61.54%、23.08%、7.69%與7

27、.69%;從企業(yè)類型分：貿易企業(yè)10家、生產(chǎn)企業(yè)3家，分別占76.92%與23.08%;以出口產(chǎn)品分，其中：紡織服裝行業(yè)4家，高新技術行業(yè)4家，鋼鐵行業(yè)2家，其他行業(yè)3家。分別占調研企業(yè)總數(shù)30.77%、30.77%、15.38%和23.08%;在調研企業(yè)中，進出口規(guī)模1億美元以內3家，1至4億美元8家、4億美元以上2家。其中：出口占50%以上的11家、進口占50%以上的2家；這些企業(yè)中員工人數(shù)200人以下的6家、200至1，000人的4家、1，000人以上的3家；從出口市場看，主要出口市場為美國與歐盟（占出口額44%以上）的企業(yè)8家；主要出口市場為美國與港臺（占出口額87%）的企業(yè)1家；東南

28、亞1家，占出口額75%；東盟與非洲1家，各占出口額50%；非洲1家，占出口額60%。本次被調研的行業(yè)，13家進出口企業(yè)比較具有代表性。2、人民幣升值（2005-2008年）對企業(yè)整體及主要商品的影響（1）、根據(jù)調查問卷提供的信息顯示： 1）、紡織服裝類企業(yè)出口額下降8.49%，年換匯成本下降16.58%，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長6.85%，利潤總額增長15.18%。匯改三年影響主要商品銷售收入減少333，888萬元。2）、高新技術類企業(yè)出口額增長201.76%，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量增長102.35%，利潤總額增長347.21%。匯改三年影響主要商品銷售收入減少30，100萬元。3）、鋼鐵類企業(yè)出口額增長3

29、8.41%，換匯成本下降21.53%，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量下降491.63%，利潤總額下降7.71%。匯改三年影響主要商品銷售收入減少5，792萬元。4）、其他行業(yè)類企業(yè)出口額下降64.00%，換匯成本下降19.03%，利潤總額下降0.13%。匯改三年影響主要商品銷售收入減少40，139萬元。（2）、調查分析：人民幣匯率形成機制改革對各企業(yè)的影響因各企業(yè)進出口比率、企業(yè)業(yè)務性質、風險轉嫁能力以及金融避險準備的不同而各有差異。在人民幣作為記賬幣種的情況下，人民幣升值有利于凈進口企業(yè)，而不利于凈出口企業(yè)；自營進出口業(yè)務中，匯率帶來的風險主要由企業(yè)自行承擔，而代理業(yè)務中的匯率風險則可以通過談判與供貨方和購

30、貨方協(xié)商由三方共同承擔；企業(yè)產(chǎn)品在國際市場占有率越高，技術專有程度越高則企業(yè)轉嫁風險的能力越強，反之則越弱。3、根據(jù)調查資料顯示，不同行業(yè)對人民幣升值的承受能力呈現(xiàn)分化態(tài)勢：（1）、人民幣升值快速對紡織服裝行業(yè)負面影響較大，企業(yè)對匯率承受能力弱。紡織服裝行業(yè)是一種附加值較低的行業(yè)，勞動密度高，產(chǎn)能較大，結構雷同，市場重疊，議價能力差，加上國內物價上漲、勞動力成本上升等壓縮了企業(yè)利潤空間。人民幣快速升值后，出口產(chǎn)品的利潤空間受到內外兩頭擠壓，價格優(yōu)勢逐步減弱。一些企業(yè)為不放棄國際市場，考慮用其他業(yè)務彌補主營出口業(yè)務的虧損。（2）、 鋼鐵行業(yè)對匯率的影響目前不十分明顯，鋼鐵行業(yè)的特點決定了其對人民

31、幣升值有較強的承受力。當前鋼鐵產(chǎn)品國際市場需求旺盛，賣方的議價能力較強，其出口產(chǎn)品有提價的空間。另外鋼鐵原材料進口占比較大，人民幣升值節(jié)約了大量的進口成本，匯兌收益大于出口匯兌損失。（3）、高新技術類企業(yè)短期內對匯率影響能承受。高新技術類企業(yè)屬于資金密集型和技術密集型行業(yè)，產(chǎn)品附加值高，利潤較厚。產(chǎn)品通過科技升級換代，可以逐步緩解人民幣升值的壓力。四、外貿企業(yè)對人民幣升值的態(tài)度和采取的措施（一）、根據(jù)調查問卷信息顯示1、匯率調整方式選擇：13家進出口企業(yè)中選擇“緩慢漸進，小步慢步升值” 方式的12家、占92.31%；選擇“一次性調整，相對穩(wěn)定”方式的1家、占7.69%。2、人民幣兌美元繼續(xù)升值

32、的態(tài)度選擇：選擇“不放棄外貿業(yè)務，考慮用其他業(yè)務彌補外貿業(yè)務的虧損” 的12家、占92.31%;選擇“人民幣兌美元升值到6，本企業(yè)考慮放棄外貿業(yè)務”的1家、占7.69%。3、在課題過程中調研中，我們上門走訪了一些企業(yè)，聽取了企業(yè)老總和一線業(yè)務人員的意見，他們認為：進出口企業(yè)代表的不僅僅是我國成千上萬家進出口企業(yè)的本身，而是代表著中國改革開放三十年歷史發(fā)展而形成的“水龍頭”。這個“水龍頭”開關后面連著成萬上億家的外貿生產(chǎn)企業(yè)、加工貿易企業(yè)，連著幾億農民工兄弟的勞動就業(yè)問題。而中華民族與世界上其他國家與地區(qū)的最大的區(qū)別、特色與優(yōu)勢就是十三億人口。中國特色的社會主義初級階段經(jīng)濟就是以出口為導向、廉價

33、勞動力為支撐、引進外資的發(fā)展中大國的經(jīng)濟格局，現(xiàn)在想劇變?yōu)橐詢刃铻閷颉⑵放萍夹g為支撐、對外投資的發(fā)達大國的經(jīng)濟格局，需要政府、企業(yè)、社會各方面的共同努力。今年以來我國經(jīng)濟發(fā)展從前幾年的高增長、低通脹、高就業(yè)演變?yōu)楦咴鲩L、高通脹、低就業(yè)的不利趨勢，企業(yè)及員工收入略有增長、但物價輪番通脹，人民幣表面升值、實際對內對外都貶值，這樣的宏觀調控沒有得到良好的實效。有位進出口企業(yè)老總算了這樣一本帳：我國匯改三年進出口順差累計減收人民幣損失10，000多億元人民幣這是明虧；匯改后我國出口商品提價僅百分之幾，而急需進口的商品提價少則百分之幾十、多則幾倍、暗虧驚人! 匯改三年人民幣兌美元名義升值21.23%,

34、但實際購買力卻大大縮水:諸如石油、黃金、鐵礦石等，匯改前國際價格分別為60美元/桶、450美元/盎司、48美元/噸，按當時匯率8.28折人民幣報價為496.80元/桶、3,726元/盎司、397.44元/噸；漲到匯改后分別為128美元/桶、960美元/盎司、79美元/噸,按當時匯率6.8271折人民幣報價為873.87元/桶、6,554.02元/盎司、539.34元/噸,按美元報價分別上漲213.33%、213.33%、165%,按人民幣報價分別上漲175.90%、175.90%、135.70%,人民幣升值21.23%僅是漲價的零頭；匯改前我國外匯儲備7，200多億美元，可分別購買120億桶石

35、油、16億盎司黃金、150億噸鐵礦石，而匯改后我國外匯儲備增至18，088多億美元、增長2.51倍，也只能分別實際購買141億桶石油、18億盎司黃金、228億噸鐵礦石，分別增長1.18倍、1.13倍、1.52倍，約縮水一半以上。（二）、對人民幣升值的態(tài)度和措施通過調查，我們可以看出外貿企業(yè)對人民幣兌美元繼續(xù)升值是有預計的，并可以承受人民幣緩慢漸進，小步慢步升值。大部分企業(yè)對人民幣快速升值有一定的準備，除盡早結匯以應對可能發(fā)生的影響外，還應根據(jù)各自的情況采取各種措施。1、一般企業(yè)采取的措施有：（1）、調整企業(yè)經(jīng)營。一是更新產(chǎn)品，調整產(chǎn)品結構；二是提高產(chǎn)品附加值，提高產(chǎn)品價格，提高自身議價能力，三

36、是調整貿易發(fā)展方式；四是培育自主品牌，增強核心竟爭力；（2）、增加貿易融資和結算幣種的選擇。通過銀行提供的進出口押匯、福費庭以及保理等結算融資方式提前收匯；有不少企業(yè)在出口收匯方式中，以預收貨款的方式來降低匯率波動的風險；部分企業(yè)增加了非美元結算幣種。（3）、利用金融避險工具，減少匯兌損失，控制匯率風險。匯改后境內外人民幣遠期價格的差距逐步縮小，企業(yè)進行遠期結售匯交易的積極性增強。遠期結售匯交易是當前企業(yè)運用的最為直接有效的規(guī)避匯率風險的手段之一。2、大型企業(yè)采取的措施有：（1）、加快貿易結構調整、自主品牌建設、“走出去”三大戰(zhàn)略的實施步伐，不斷提升貿易發(fā)展的質量。（2）、加快打造設計打樣研發(fā)

37、、生產(chǎn)供應銷售網(wǎng)絡、物流信息流資金流三大平臺的產(chǎn)業(yè)鏈，不斷提升貿易發(fā)展的能級。（3）、加快改革改制、搞活體制機制、領軍人物建設三大抓手的運作，不斷提升貿易發(fā)展的活力。此外，還有不少企業(yè)為不放棄國際市場，對人民幣升值造成的虧損，“痛并忍受著”，采取多方措施：對外與外商客戶在簽訂進出口買賣合同時爭取制訂“匯率保值條款”，明確匯率變動時雙方的權利與義務；對內與加工工廠在簽訂進出口加工合同時也要爭取明確“匯率保值條款”，內外結合形成“三位一體”的防范和化解匯率風險的鏈條。有進出口企業(yè)反映：08年各項成本上漲約30-35%，而企業(yè)自行消化約5-10%、外商提價約3-5%、工廠壓價約3-5%。企業(yè)承受已到

38、極限。但是不得不指出的是，部分中小企業(yè)對匯率調整預期不足，簽訂合同時對匯率風險有所忽視。目前雖想通過提高產(chǎn)品價格來彌補利潤損失，但由于企業(yè)產(chǎn)品議價能力較低。如出口企業(yè)的產(chǎn)品處于買方市場，又缺乏競爭力的，貿易磋商的難度較大，造成客戶流失，企業(yè)被迫關閉或轉行。五、調研對策建議綜上所述，匯改三年來，人民幣兌美元持續(xù)單邊快速升值，究其主要原因是：首先，改革開放30年來中國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長打下了比較扎實的基礎，特別是2001年12月10日中國加入世界貿易組織wto后近7年中國保持了10%以上的經(jīng)濟增長、20%以上的外貿增長，形成了大量的國際收支順差和外匯儲備余額，造成了人民幣強勢，而相比之下，世界第一

39、經(jīng)濟及貿易大國的美國在2001年9月11日經(jīng)歷“911事件”后，其經(jīng)濟平均增長率由90年代的3.3%下滑到近7年的2.3%,特別是近年對外幾場戰(zhàn)爭花費約8，000多億美元與房產(chǎn)次貸抵押債券化泡沫損失約9，000多億美元兩大因素直接造成美國國家級資金鏈斷裂，形成巨額的國際收支逆差和財政赤字，不得不采取發(fā)放債券與印制美元紙幣，從而引發(fā)雪崩式的金融海嘯并殃及全球性經(jīng)濟及貿易增長，最終導致美元持續(xù)貶值及全球性通貨膨脹；其次，中美兩國政府間的協(xié)調調控政策與國際金融市場的心理預期也起了一定的助推作用；再次，人民幣升值因素在本輪涉外企業(yè)三率二價（匯率、出口退稅率、利率、原材料及油料價格、勞動力價格）等普漲和

40、調整疊加因素中起著領頭羊、基礎性、國際國內傳導式三重抑制作用。因而，我們一定要深刻認識到本輪人民幣升值及美國金融海嘯問題的復雜性、深刻性、廣泛性及持久性，從全球戰(zhàn)略眼光、21世紀頭20年戰(zhàn)略機遇期、國家經(jīng)濟安全、涉外企業(yè)轉軌變型、社會勞動就業(yè)等高度來全方位思考人民幣的升值及其外匯風險防范工作的重要性與必要性。結合在本次調研過程中通過發(fā)放調查問卷、上門走訪、座談討論、咨詢專家、收集資料等多種方式聽取來自各方面的不同聲音，我們深切地體會到人民幣的升值及其外匯風險防范工作是一項牽一發(fā)而動全身的具有戰(zhàn)略性的系統(tǒng)工程。首先，在要素上涉及戰(zhàn)略戰(zhàn)術思想的運籌帷幄；其次，在空間上涉及政府相關部門、銀行、企業(yè)、

41、等相關組織及方面，特別是企業(yè)方面又包括外貿、國內工廠、國外客商等方面的協(xié)調問題；另外，在時間上涉及到交易風險、換算風險與經(jīng)營風險等，這就需要逐步建立起一整套以企業(yè)為主體、銀企合作、政府相關部門牽頭等齊抓共管，始終堅持主動性、可控性、漸進性的三大總體戰(zhàn)略指導原則，始終堅持以我為主、市場沉浮、以穩(wěn)代升的三大戰(zhàn)術對策措施，并建立能事前預警、事中監(jiān)控、事后反饋的人民幣升值及其外匯風險防范體系。主要對策建議如下：（一）、要素方面1、戰(zhàn)略戰(zhàn)術人民幣升值及其外匯風險防范工作是一項伴隨著我國的改革開放總體戰(zhàn)略及其國際貿易分工發(fā)展緊密相關的戰(zhàn)略性、長期性、重要性工作，只是目前隨著人民幣匯率形成機制的市場化改革的

42、深化才體現(xiàn)得尤為突出，表面上看起來是一項階段性工作，實質上是一項事關我國的國家經(jīng)濟安全、社會就業(yè)穩(wěn)定、涉外企業(yè)的轉型與發(fā)展等熱點話題并帶有戰(zhàn)略性、復雜性、長期性的大事，這項工作歸根結底取決于我國在國際經(jīng)濟及國際貿易發(fā)展中的實力與作為。有實力才有話語權，因而應對人民幣升值及其外匯風險防范工作，我國總體上一定要確立“戰(zhàn)略上藐視它、戰(zhàn)術上重視它”的眼前與長遠利益相統(tǒng)一的戰(zhàn)略戰(zhàn)術思想，始終堅持主動性、可控性、漸進性的總體指導原則。正因為人民幣升值是個伴隨我國經(jīng)濟發(fā)展必然的、長期的趨勢，為此，外匯風險防范工作也是一項必然的、長期的工作。人民幣升值的速度要與我國市場經(jīng)濟的發(fā)展速度及改革程度、涉外企業(yè)的承受

43、程度及轉型速度相匹配，要留有足夠的空間及時間的回轉消化余地。2、理念意識根據(jù)當代最新管理理論，任何一個國家政府或一家涉外企業(yè)（包括我們外貿企業(yè)），它的理念決定行動、行動決定結果，顯而易見一個國家的政府或一家涉外企業(yè)的戰(zhàn)略戰(zhàn)術思想的正確與否決定它的行動與結果的成敗。目前我國涉外企業(yè)面臨經(jīng)濟全球化的客觀環(huán)境（從壟斷經(jīng)營轉向自由競爭、國家政策從鼓勵出口轉向抑制出口、國際環(huán)境從貪便宜到反傾銷）；面對人民幣升值及其外匯風險防范，對于匯率風險，外貿企業(yè)首先應該從觀念上給予重視，可以通過增加未來預期現(xiàn)金流、降低匯率風險給企業(yè)帶來的損失，通過風險管理穩(wěn)定企業(yè)的經(jīng)營收入或支出，確保企業(yè)日常經(jīng)營活動的正常運行。建

44、立企業(yè)風險管理機制，借鑒和引進國外和成熟市場的風險管理方法和經(jīng)驗，建立自己的風險監(jiān)控體系，進行風險意識的培訓，掌握風險管理方法和技術，來化解匯率變化時對我國外貿企業(yè)的沖擊。3、人才培養(yǎng)做好外匯風險防范工作，政府及涉外企業(yè)要培養(yǎng)和用好熟悉國際金融游戲規(guī)則及外匯管理與外貿經(jīng)營的各類人才。從國際經(jīng)驗來看，衍生產(chǎn)品市場的高速發(fā)展需要大批從事相關設計、估值、交易、風險管理的專業(yè)人才。目前，中國風險管理的專業(yè)人才還非常匱乏。國內己有多所高校開辦了諸如金融工程、世界金融、金融風險管理等專業(yè)的培養(yǎng)。但國內在這個領域內的人才培養(yǎng)，無論在數(shù)量上還是在質量上與國外金融發(fā)達國家相比，還有很大的差距。要加強本土金融工程

45、人才培養(yǎng)、交流與合作。國內企業(yè)，特別是金融服務類單位和外貿類企業(yè)可以根據(jù)本單位的要求，建立風險管理部門，引進和儲備風險管理的專業(yè)人才。（二）、空間方面1、政府部門齊抓共管。人民幣升值及其外匯風險防范工作不僅僅是涉外企業(yè)一家需要轉變經(jīng)營發(fā)展方式，而是需要政府相關部門（國務院及發(fā)改委、商務部、銀監(jiān)會、中國人民銀行、保監(jiān)會、外管局、財政部或國家稅務總局等）共同管理，從我國國家經(jīng)濟安全的高度、經(jīng)濟發(fā)展轉型的難度這個實際出發(fā)，結合國際貿易發(fā)展的形勢，有計劃、有步驟地搞好并推進人民幣匯率形成機制的市場化改革及其外匯風險防范工作，制定可行政策。在堅持自主性、可控性、漸進性的總體指導原則下，各部門齊抓共管，以

46、確保我國國家經(jīng)濟的安全與外向型經(jīng)濟工作的又好又快可持續(xù)發(fā)展。2、銀行金融開拓創(chuàng)新。加快金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)，完善一年期以上避險產(chǎn)品。目前國內可供選擇的金融衍生產(chǎn)品不多，企業(yè)對這些產(chǎn)品的應用則更少。僅有的遠期結售匯業(yè)務還存在一定的局限性。銀行要結合國際貿易發(fā)展及我國外匯管理的實際情況，逐步開發(fā)更多更好的防范外匯風險的金融新品種；開發(fā)涉外中小企業(yè)融資品種，并提供融資便利。另一方面，涉外企業(yè)要主動與銀行開展長期的、雙贏的銀企合作。有一定進出口規(guī)模的外貿企業(yè)，都可以與銀行就結匯匯率（爭取高于買入價）、開證通知費及其它手續(xù)費等進行優(yōu)惠政策談判，一年創(chuàng)收少則幾十萬、多則幾百萬以上，效益十分可觀，也有利于銀行

47、業(yè)務的穩(wěn)定與集中。保險企業(yè)也可以結合外匯風險及進出口業(yè)務風險等新形勢，不斷開發(fā)新的保險品種。建議結合國務院近日新修訂后的外匯管理條例，真正實行人民幣匯率從1996年的以市場為基礎的、單一的、有管理的浮動匯率制度到以市場為基礎的、有管理的浮動匯率制度的轉變，真正實行從過分依賴虛擬的美元及債券到依賴自已現(xiàn)實的有實物平價購買力的人民幣及一攬子貨幣的轉變，考慮采取“以穩(wěn)代升”的戰(zhàn)略轉變，以我為主、上下科學化市場化沉浮，強調宏觀調控與市場運行的有機結合。由于我國廣泛采用以美元為主的國際貿易結算制度，匯改三年來，人民幣兌美元升值導致企業(yè)匯兌損失嚴重，僅2006、2007年二年人民幣升值導致上海企業(yè)的匯兌損

48、失就達1022億元。我們的銀行、金融機構及管理部門是否可以研究“人民幣作為國際結算貨幣的問題”，以緩解人民幣升值給貿易帶來的不利影響。我們認為，人民幣作為國際結算貨幣是人民幣走向國際化的重要步驟，也是目前我國資本項目上在開放的情況下提升人民幣國際地位的重要途徑。當然，研究這一問題涉及面很廣，結算流程再造，需要方方面面的配套政策的支持。但是，我們認為這是一條必然發(fā)展之路。3、中介機構服務貿易。各類咨詢事務所、會計事務所、律師事務所等中介機構要抓住機會主動為涉外企業(yè)提供法律咨詢、會計和評估等配套服務工作；各涉外企業(yè)協(xié)會、會計學會等組織可開展有關人民幣匯率改革及防范外匯風險方面的知識性講座，做好行業(yè)

49、政策協(xié)調與防范外匯風險的教育、培訓、宣傳及經(jīng)驗交流工作；幫助建立完善風險管理體系。首先，以適合企業(yè)的風險評估和風險管理標準為基礎，結合企業(yè)的業(yè)務特點，制定一套具有很好的可操作的方法，作為風險評估和風險管理系統(tǒng)執(zhí)行工作的依據(jù)；其次，成立信息安全管理部門，明確其任務，并在執(zhí)行安全管理工作方面賦予相當?shù)臋嗬?，以保證風險評估和風險管理系統(tǒng)真正發(fā)揮其價值；最后，借助必須的工作流系統(tǒng)，監(jiān)督風險管理和風險評估工作的狀態(tài)、過程和最終結果，以體現(xiàn)計算安全管理部門存在的價值。通過風險管理信息系統(tǒng)將從各部門傳遞過來的信息，進行綜合評估，測定企業(yè)在未來可能發(fā)生的風險，并把監(jiān)控和測評的結果反饋給企業(yè)的決策層以及相關部門

50、，防范企業(yè)風險。4、外貿企業(yè)強化管理。強化企業(yè)自身的風險管理能力：（1）、 改變經(jīng)營運作和結算方式。在人民幣匯率處于單邊上揚趨勢下，企業(yè)提高出口產(chǎn)品價格、增加內銷比重是規(guī)避匯率風險最直接的辦法。對于進出口頻繁的外貿企業(yè)來說，可以通過配比（matching）的方式來實現(xiàn)貨幣風險管理。配比，即在一段時間內，通過保持進出口貿易總額在幣種、金額和收付時間上完全相同，從而抵消匯率變動影響的方法。在結算幣種的計價選擇方面原則上使用“收硬付軟”，即在出口貿易中力爭硬幣計價結算，在進口貿易中力爭軟幣計價結算。此外，企業(yè)也可以通過匹配資產(chǎn)與負債的期限和貨幣結構也可防范匯率風險。當人民幣匯率有升值預期時，出口商應盡量多使用即期信用證、跟單托收結算，少使用賒銷結算，爭取盡早收匯；進口商應盡量多使用遠期信用證或延期付款信用證、d/a跟單托收、賒購結算，爭取推遲付匯。（2）