萬福生科財務(wù)造假案例分析及啟示

1、 西南財經(jīng)大學(xué)southwestern university of finance and economics2014屆本科畢業(yè)論文（設(shè)計）論文題目： 萬福生科財務(wù)造假案例分析及啟示 學(xué)生姓名： 所在學(xué)院： 經(jīng)濟信息工程學(xué)院 專 業(yè)： 財務(wù)管理（雙學(xué)位） 學(xué) 號： 指導(dǎo)教師： 成 績： 2014 年 5 月 本科畢業(yè)論文（設(shè)計）原創(chuàng)性及知識產(chǎn)權(quán)聲明本人鄭重聲明：所呈交的畢業(yè)論文（畢業(yè)設(shè)計）是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下取得的成果。對本論文（設(shè)計）的研究做出重要貢獻的個人和集體，均已在文中以明確方式標明。因本畢業(yè)論文引起的法律結(jié)果完全由本人承擔(dān)。本畢業(yè)論文（畢業(yè)設(shè)計）成果歸西南財經(jīng)大學(xué)所有。 特此聲明畢業(yè)

2、論文作者簽名：作者專業(yè)：作者學(xué)號： 年 月 日西南財經(jīng)大學(xué)本科學(xué)生畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告表論文（設(shè)計）名稱萬福生科財務(wù)造假案例分析及啟示論文（設(shè)計）來源自擬論文（設(shè)計）類型b導(dǎo) 師xx學(xué)生姓名xx學(xué) 號xx專 業(yè)財務(wù)管理（雙學(xué)位）開題報告內(nèi)容：（設(shè)計目的、要求、思路與預(yù)期成果；任務(wù)完成的階段內(nèi)容及時間安排；資料收集計劃；完成論文所具備的條件因素；寫作的基本思路等。）一、設(shè)計目的眾所周知，安然財務(wù)丑聞的相關(guān)問題最初是由媒體曝光的。與之相類似的是，2001 年，財經(jīng)雜志率先報道的銀廣夏財務(wù)造假問題，該問題的曝光最終引發(fā)了我國資本市場審計等一系列相關(guān)制度的變遷。十年過去了，對于中美兩國而言，這十年

3、可以說都是制度不斷完善的十年。然而，不盡相同的是：在美國，安然之后再無安然；而在我國，綠大地、紫鑫藥業(yè)等財務(wù)造假問題層出不窮，近期在美國市場上市的多家中國公司，也普遍受到了財務(wù)造假的質(zhì)疑。近年來，我國企業(yè)會計信息失真現(xiàn)象又有所抬頭甚至趨于嚴重，財務(wù)造假案例層出不窮，嚴重影響我國實體企業(yè)的市場形象，損害中小投資者的經(jīng)濟利益。探討出現(xiàn)這一現(xiàn)象的原因以及如何防范會計信息失真的相應(yīng)對策，既具有理論意義也有現(xiàn)實意義。二、設(shè)計思路近年來，隨著國內(nèi)外資本市場上頻頻出現(xiàn)的會計造假事件和股市欺詐大案，上市公司賬面盈利的真實性不斷地受到人們的質(zhì)疑盡管某些公司的報表賬面上都出現(xiàn)了豐厚的盈利卻因無力償還到期債務(wù)而陷入

4、財務(wù)困境，最終難逃破產(chǎn)清算的厄運。我打算從萬福生科案例入手，分析財務(wù)造假的原因背景，再針對萬福生科造假的原因提出建議和自己的結(jié)論。三、 預(yù)期成果通過對“萬福生科”財務(wù)造假案例分析，總結(jié)出“造假”事件發(fā)生的原因，并得出自己的結(jié)論。四、 時間安排2013年10月10日前 各系修改論文選題參考指南，學(xué)院審查論文選題2013年10月20日 開始進行論文（設(shè)計）題目的方向選擇2013年11月25日 指導(dǎo)教師審查開題報告，簽字確認2013年12月06日 完成論文的大綱、細綱寫作2013年12月27日 完成論文（設(shè)計）初稿2014年4月30日前 完成論文修改稿2014年5月16日前 向指導(dǎo)教師提交定稿論文（

5、設(shè)計），2014年5月23日-30日 完成論文（設(shè)計）答辯工作五、 完成論文的條件對數(shù)據(jù)的查找與確認主要參考文獻【1】白景娜，淺析上市公司財務(wù)造假現(xiàn)狀，金融商務(wù)，2010【2】陳義吉，淺談財務(wù)造假及對策，九江學(xué)院學(xué)報（社會科學(xué)版），2011.02【3】范卓，簡析上市公司財務(wù)造假動因，吉林省經(jīng)濟管理干部學(xué)院學(xué)報，2011.08【4】賈鑫, 我國上市公司財務(wù)造假問題探究,管理觀察，2009.05【5】梁簫，ipo過程中報表粉飾動因_手段及防范措施探析，現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2012.12【6】梅新順, 上市公司財務(wù)造假原因及對策分析, 財會通訊，2009.13.22【7】楊德明，媒體監(jiān)督與財務(wù)丑聞_針對紫

6、鑫藥業(yè)的案例研究，中大管理研究，2012.07【8】葉青山，關(guān)于日本奧林巴斯財務(wù)造假丑聞的分析與思考_基于倫理的視角，2011.08【9】朱瓊, 財務(wù)造假問題探析,現(xiàn)代商貿(mào)工業(yè)，2008.02 指導(dǎo)教師簽名： 日期：論文（設(shè)計）類型：a理論研究；b應(yīng)用研究；c軟件設(shè)計等；中文摘要【摘要】 從主板市場上的銀廣夏財務(wù)造假案，到中小板市場上的綠大地事件，再到創(chuàng)業(yè)板市場上的萬福生科財務(wù)造假案，可以說，財務(wù)造假的案例在證券市場是屢見不鮮。這一個個彌天大謊帶來的卻是人們對證券市場的無盡失望，有人甚至認為這只是證券市場上的冰山一角，沒有被揭露出來的財務(wù)造假，估計也不在少數(shù)。虛假的會計信息，嚴重的扭曲了股票的

7、真實價值，妨礙了證券市場的有效性，不利于資源的優(yōu)化配置，極大挫傷了投資者的信心。因此，中國的證券市場亟需建立誠信機制，樹立投資者的信心。本文將站在企業(yè)財務(wù)部的角度，根據(jù)創(chuàng)業(yè)板第一財務(wù)造假公司萬福生科的案例，對造假手段、原因進行全面剖析，并通過事件引發(fā)的反思與啟示提出相應(yīng)建議。關(guān)鍵詞：萬福生科 財務(wù)造假 分析與啟示abstractfrom the main market of yinguangxia financial fraud cases, the green earth events in small and medium-sized board, and then to the fina

8、ncial fraud case in gem market of wanfushengke, we can see, the financial fraud cases in the securities market is often seen. those downright lies let people feel endless disappointment to the stock market, some people even think that this is just the tip of the iceberg in the securities market. the

9、 financial fraud which has not been revealed is not in the minority. false accounting information, seriously twisted the true value of the stock, harmful to the effectiveness of the securities market, is not conducive to the optimal allocation of resources, greatly dampened investors confidence to t

10、he stock market. therefore, chinese securities market is badly in need of establishing credit mechanism to establish the confidence of investors.this paper on the basis of the case of wanfushengke, review and analysis of the whole process of fraud, false means, reasons for a comprehensive analysis,

11、put forward the corresponding suggestion reflection and inspiration through the event.keywords: wanfushengke financial fraud analysis and enlightenment目 錄一. 緒論81. 選題背景82. 文獻綜述8二. 萬福生科財務(wù)造假案例分析101. “萬福生科”的財務(wù)造假事件回顧102. 造假手段分析113. 財務(wù)造假流程分析19三萬福生科財務(wù)造假原因分析211. 內(nèi)部控制環(huán)境較差212. 巨大的利益誘惑223. 財務(wù)人員會計誠信意識不強烈23四. 反思

12、與啟示231. 建立健全內(nèi)部控制機制232. 完善公司績效評價機制和管理人員的薪酬制度243. 加強會計誠信教育機制24萬福生科財務(wù)造假案例分析及啟示一. 緒論1. 選題背景近年來，伴隨著我國資本市場的快速發(fā)展，上市公司財務(wù)造假的現(xiàn)象愈演愈烈，近年來頻頻發(fā)生的一系列具有重大影響的財務(wù)造假案件，前有主板臭名昭著的銀廣夏，近有中小板情節(jié)惡劣的綠大地?，F(xiàn)在，頂著“稻米精深加工第一股”光環(huán)的“萬福生科”承認財務(wù)造假，成為創(chuàng)業(yè)板造假第一股?！叭f福生科”財務(wù)造假數(shù)額巨大，情節(jié)嚴重，為世人敲響了警鐘，讓人們在反思財務(wù)造假危害的同時，也應(yīng)探究財務(wù)造假的表現(xiàn)形式，挖掘財務(wù)造假的深層原因，并尋找治理財務(wù)造假問題的

13、對策，對于保護廣大投資者的利益、促進我國證券市場的健康發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。2. 文獻綜述伴隨著現(xiàn)代證券市場的發(fā)展和不斷出現(xiàn)的新特點,國內(nèi)外關(guān)于財務(wù)造假問題的有關(guān)造假性財務(wù)報告的研究頗多,證券市場受財務(wù)報告造假的深遠影響,其中主要體現(xiàn)在財務(wù)報告信息虛假陳述,國外的相關(guān)實證研究己形成一定規(guī)模,研究成果比較成熟并應(yīng)用于實踐。我國的實證研究主要局限在財務(wù)造假的動因,財務(wù)造假的手段以及如何有效地發(fā)現(xiàn)財務(wù)造假等方面的幵展,缺乏國內(nèi)案例的全面的、系統(tǒng)的研究。財務(wù)造假動因研究雖然不能作為證券市場財務(wù)造假的證據(jù),卻能向政策法規(guī)制定者提供更加有效的建議和啟示。及時警示造假預(yù)謀、發(fā)現(xiàn)造假的相關(guān)指標,從而防范大的

14、財務(wù)造假行為的進一步發(fā)生。把握財務(wù)造假研究的主要理論成果是開展研究的前提，國內(nèi)外主流研究集中在造假形成一般機理的因素分析上，從現(xiàn)有的理論上看，財務(wù)造假特征研究的經(jīng)典規(guī)范性理論主要有以下幾個：第一，冰山理淪。把財務(wù)造假看作海平面上的冰山，暴露在海面外的只是冰山一角，隱藏在海平面以下的部分更加危險、龐大。冰山理論主要說明，一個企業(yè)的內(nèi)部控制制度的健全性和嚴密性決定肴發(fā)生財務(wù)造假的可能性。有關(guān)財務(wù)造假識別方面，應(yīng)多注重對個體方面的考慮，挖掘人性方而的造假風(fēng)險，個性化的行為史加風(fēng)險，切勿用直覺進行分析。第二，舞弊三角論。1995 年,美國(association of certified fraud

15、examiners)的創(chuàng)始人albercht提出迄今對財務(wù)造假行為進行分析的最具代表性的財務(wù)舞弊三角理論。該理論是指舞弊產(chǎn)生的3個條件:壓力、機會、借口。壓力是包含經(jīng)濟壓力、惡習(xí)壓力、與工作相關(guān)的壓力、其他壓力四種類型。其中經(jīng)濟壓力和惡習(xí)壓力占主要部分,許多企業(yè)為了滿足自身的利益便產(chǎn)生了強烈的動機。正如我國學(xué)者方俊雄說的,環(huán)境中若存在激進的財務(wù)業(yè)績目標和目標未實現(xiàn)將被視為不可寬恕的兩種特點,便會促發(fā)財務(wù)舞弊的發(fā)生。機會是指企業(yè)財務(wù)舞弊逃避的可能條件,財務(wù)舞弊的重要因素是信息不對稱。借口即為自我合理化，主要包含現(xiàn)行的法律條文含糊不清、曲解利用、借用自己的貢獻獲得更多的報酬、沒人會因此受到傷害等。

16、當(dāng)三個條件同時成立時,意味著企業(yè)的舞弊可能性很大,但缺少任何一個條件都不能形成真正的財務(wù)舞弊。第三,gone理論。gone是于1993年被提出的,由該理論名字的四個字母g、0、n、e便可了解該理論的主要含義,即greed(貪心)、opportunity (機會)、need(需要)、exposure (暴露)。gone主要表達的含義是造假者若起了貪念,并獲得機會又十分需要金錢,便會造假。第四,風(fēng)險因子理論。該理論認為風(fēng)險因子主要包含一般風(fēng)險因子和個別風(fēng)險因子。其中一般風(fēng)險因子是指組織或?qū)嶓w進行自我防護時操控的因素,例如,潛在的機會,造假者可能被發(fā)現(xiàn)的機率,造假被發(fā)現(xiàn)后所遭受的懲罰程度。個別風(fēng)險因

17、子是指組織或?qū)嶓w操控以外的因素,例如道德品質(zhì),動機。若一般和個別風(fēng)險因子結(jié)合在一起,便會產(chǎn)生造假。第五,三c模型。該模型理論是2002年由美國會計學(xué)者瑞扎伊提出的,三c分別代表財務(wù)造假條件(conditions)、公司結(jié)構(gòu)(corporate)、選擇(choice),該理論認為,這三種因素造成了財務(wù)造假。財務(wù)造假可能由于一種因素,但兩個或者三個因素結(jié)合在一起財務(wù)造假的可能性就加人了.反之,若缺少一個因子,財務(wù)造假的可能便會f降。證券市場會計行為的兄化主要由于財務(wù)造假,以上相關(guān)理論都尤其重點。二. 萬福生科財務(wù)造假案例分析1. “萬福生科”的財務(wù)造假事件回顧“作為一名扔掉鐵飯碗自主創(chuàng)業(yè)的民營企業(yè)

18、創(chuàng)始人，我可以自豪地告訴大家，公司的業(yè)績是真實的?！?012 年 7 月 31 日，龔永福在深交所互動易交流平臺信誓旦旦地說。他是創(chuàng)業(yè)板上市公司萬福生科（湖南）農(nóng)業(yè)開發(fā)股份有限公司董事長。僅僅一個半月后，即 2012 年 9 月 14 日晚，上市僅一年的“萬福生科”突然發(fā)布公告稱：公司因涉嫌違反有關(guān)證券法相關(guān)法律法規(guī)，收到中國證券監(jiān)督管理委員會湖南監(jiān)管局立案稽查通知書。湖南監(jiān)管局決定于 2012 年 9 月 17 日起對公司進行立案稽查，并要求公司高管人員堅守崗位，積極配合調(diào)查。不過，面對此次立案稽查，“萬福生科”并未停牌，但 2012 年 9 月 17 日開盤后股價大幅下跌，下午跌停，18

19、日開盤再次下跌，兩個交易日累計跌幅達 11.59%。2012 年 9 月 18 日晚，“萬福生科”再次收到證監(jiān)會稽查總隊的再次立案調(diào)查通知?！叭f福生科”公告稱：公司收到中國證券監(jiān)督管理委員會調(diào)查通知書（編號：稽查總隊調(diào)查通字 12788 號），因涉嫌違反證券法律法規(guī)，根據(jù)中華人民共和國證券法的有關(guān)規(guī)定，證監(jiān)會決定對公司立案調(diào)查。接著“萬福生科”被停牌達一個月。在 2012 年 10 月 25 日晚，“萬福生科”才發(fā)布公告承認 2012 年中報財務(wù)造假，存在虛假記載和重大遺漏。這份長達 29 頁的中報更正報告顯示，2012 年半年報中虛增營業(yè)收入 1.88 億元、虛增營業(yè)成本 1.46 億元、虛

20、增利潤 4023.16 萬元，而且隱瞞了公司上半年循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目長期停產(chǎn)的事實，但“萬福生科”對該重大事項未及時履行臨時報告義務(wù)，也未在半年度報告中披露。對于此次中報出現(xiàn)的虛假記載和重大遺漏，“萬福生科”解釋為內(nèi)部管理的放松，沒有很好的執(zhí)行內(nèi)部控制制度，沒有進一步加強法律意識和提高法制觀念。但是，這樣的理由顯然難以服眾。10 月 28 日， “萬福生科”董事長龔永福在接受記者采訪的時候是這樣解釋財務(wù)造假的原因的：“我們不想給投資者留下不好的印象嘛，雖然也不想這么做（財務(wù)造假）。我們前景是好的，后續(xù)發(fā)展也是好的?！?012 年 11 月 22 日，深圳證券交易所發(fā)布公告，對“萬

21、福生科”2012 年中報造假行為進行公開譴責(zé)。2012 年 11 月 23 日，“萬福生科”發(fā)布致歉公告，稱公司及董事長龔永福等高管被深交所公開譴責(zé)，并表示將“深刻認識檢討公司所犯錯誤，虛心接受監(jiān)管部門的批評教育和處罰”。2. 造假手段分析面對近些年來財務(wù)造假屢禁不止，會計誠信缺失嚴重的證券市場，“萬福生科”沒能潔身自好，深刻認識到會計誠信的重要性，反而加入到財務(wù)造假的行列之中，給證券市場的平穩(wěn)健康發(fā)展造成了極其惡劣的影響。然而“萬福生科”是通過怎樣的手段實現(xiàn)財務(wù)造假的呢？讓我們從眾多財務(wù)數(shù)據(jù)中尋找答案，揭開“萬福生科”財務(wù)造假的謎團。（一）不提存貨跌價準備根據(jù)“萬福生科”招股說明書顯示：20

22、08 -2010 年期間存貨相關(guān)數(shù)據(jù)如表 2.1.1所示?！叭f福生科”存貨賬面價值分別為 14,252.99 萬元、19,628.60 萬元、19,013.24萬元，在流動資產(chǎn)中的占比分別為 71.83%、75.09%和 66.99%，占資產(chǎn)總額的比例分別達到 45.22%、51.35%、37.57%。其中，原材料占存貨的 比例較大，分別為 77.56%，77.00%和 2010 年 竟然達到了 82.18%。不過，在 1 億-2 億元的高存貨下，“萬福生科”卻似乎對其風(fēng)險視而不見，2008 年-2010 年三年以來未對這筆居高不下的存貨提前計提必要的風(fēng)險損失。而眾所周知，“萬福生科”作為原材

23、料庫存的主要是糧食，而糧食在儲存過程中需面對保管不善變質(zhì)和重大意外災(zāi)害的風(fēng)險，而目前全球糧食的價格波動也較為劇烈，造成重大的損失的風(fēng)險性極高。我特意整理了與“萬福生科”同屬農(nóng)產(chǎn)品制造且原材料庫存種類類似，主營稻米制造銷售的北大荒公司（股票代碼“600598”）的同期存貨相關(guān)數(shù)據(jù)。“北大荒”同期的存貨跌價準備損失計提情況具體數(shù)據(jù)參見表 2.1.2。在2008 -2010 年，“北大荒”的原材料占存貨比例分別為 66.95%，55.27%和 74.05%，比“萬福生科”同期分別低 10.61%，21.73%和 8.13%。而“北大荒”所提原材料跌價準備分別為 4,964.23 萬元，3,949.1

24、1 萬元，3,808.65 萬元。而與此形成鮮明對比的“萬福生科”卻未計提過任何存貨跌價準備，這樣的做法令人無法理解。 表2.1.1“萬福生科”存貨相關(guān)情況 單位：萬元2008年2009年2010年存貨金額14,252.9919,628.6019,013.24其中原材料金額11,054.6115,114.2615,625.57原材料占存貨比例77.56%77.00%82.18%存貨占流動資產(chǎn)比例71.83%75.09%66.51%存貨占資產(chǎn)總額比例45.22%51.35%37.57%存貨跌價準備000數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”招股說明書整理 表2.1.2“北大荒”存貨相關(guān)情況 單位：萬元200

25、8年2009年2010年原材料賬面余額175,636.15188,682.53484,535.68原材料跌價準備4,964.233,949.113,808.65存貨262,328.13341,357.35654,330.72原材料占存貨比例66.95%55.27%74.05%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)北大荒 2008-2010 年度年報整理（二）虛構(gòu)大客戶銷售數(shù)據(jù)，虛增應(yīng)收賬款財務(wù)會計的主要功能是對企業(yè)己經(jīng)發(fā)生的交易和事項進行確認、計量、記錄和披露, 并且在這個基礎(chǔ)上向外界提供關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的財務(wù)報告信息。但若發(fā)生的交易和事項是虛構(gòu)的,那么據(jù)此記錄的財務(wù)報告自然也是虛假的。我國的一些企業(yè)卻是主

26、要通過構(gòu)造實質(zhì)上并沒有的虛假的交易和事項,并讓其“真實”地發(fā)生,從而實現(xiàn)粉飾財務(wù)會計報告的目的。這種在沒有實物流和現(xiàn)金流的情況下虛構(gòu)交易,也許是最方便的業(yè)績創(chuàng)造手法了:虛構(gòu)一個交易事項和交易對象,開一張發(fā)票或者收據(jù),然后以此作為原始憑證,虛構(gòu)交易就此完成。為了確保虛構(gòu)交易的仿真程度,造假者會認真編制一份合同和產(chǎn)品的出庫或發(fā)運單或者出口報關(guān)單,同時結(jié)轉(zhuǎn)銷售收入和銷售成本,虛增利潤就此而來。“萬福生科”在 2012 年中報中，虛構(gòu)了大客戶信息，虛增了大客戶銷售數(shù)據(jù)。具體數(shù)據(jù)參見表 2.2.1。在 2012 前五大客戶中，湖南祁東佳美食品有限公司、津市中意糖果有限公司銷售金額實為 222.80 萬元

27、、118.73 萬元，卻被虛報成 1415.61萬元、1341.95 萬元，虛增金額分別為 1192.81 萬元和 1196.22 萬元，虛增分別竟達 10倍和 6 倍之多，實在令人咋舌。更離譜的是，中報數(shù)據(jù)更正前，名列第三大客戶的湖南傻牛食品廠（銷售金額 1380.39 萬元）、第五名的懷化小丫丫食品有限公司（銷售金額1340.64 元），更正后均從前五大客戶名單中消失，這實在是不符合常規(guī)，不得不令人懷疑報表的真實性。更正后第五大客戶的銷售額是 90 萬元，也就是表明：傻牛食品廠和小丫丫食品公司的真實銷售額因此還在 90 萬之下。與此前中報中公布的 1,380 萬元和1,340 萬元銷售數(shù)據(jù)

28、相比，“萬福生科”虛增這 2 家客戶的銷售收入超過 14 倍（1,380萬元/90 萬元）?！叭f福生科”中報還顯示，津市中意糖果有限公司是其公司第四大客戶，銷售金額為 1,342 萬元人民幣。但中報更正數(shù)據(jù)顯示，“萬福生科”向該客戶的真實銷售額僅為 119 萬元，虛增銷售收入幅度高達 10 倍。 表 2.2.1 2012年中報“萬福生科”前五名客戶的營業(yè)收入情況 單位：萬元單位名稱(調(diào)整前)單位名稱(調(diào)整后)主營業(yè)收入（調(diào)整前)主營業(yè)收入（調(diào)整后)占營收入比例（調(diào)整前)占營收入比例（調(diào)整后)湘盈糧油經(jīng)營部湘盈糧油經(jīng)營部16,94.201,694.206.28%20.58%祁東佳美食品億德糧油貿(mào)

29、易行1,415.61634.005.25%7.70%祁東佳美食品祁東佳美食品1,380.39222.805.12%2.71%津市中意糖果津市中意糖果1,341.95118.734.97%1.44%小丫丫食品焦作市菲愛詩1,340.6490.704.97%1.10%總計5,588.792,760.4326.59%33.53%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)”“萬福生科”2011 年度年報，2012 年中報更正的公告整理對比“萬福生科”公布的前后中報的應(yīng)收賬款前五大客戶名單，發(fā)現(xiàn)也存在重大變動。具體數(shù)據(jù)參見表2.2.2。原中報公告的 5 家公司應(yīng)收款合計 512.29 萬元，但更正后，這 5 家欠款大客戶全部從應(yīng)收

30、賬款前五名客戶名單消失，應(yīng)收賬款的前五名合計也減少到 164.00 萬元，減少金額達 348.29 萬元。這樣的數(shù)額巨大的金額調(diào)整實在不符合常理。再比較下應(yīng)收賬款金額的調(diào)整變化。調(diào)整前應(yīng)收賬款前五名單位合計 512.29 萬元，調(diào)整后減少為 164 萬元，減少 348.29 萬元，減少 212.37%。調(diào)整前應(yīng)收賬款前五名單位合計占總應(yīng)收賬款比例是 37.78%，調(diào)整后應(yīng)收賬款前五名單位合計占總應(yīng)收賬款比 37.77%，比例幾乎沒有發(fā)生變動，可以推測出原中報披露的公司應(yīng)收賬款金額為 1,355.98 萬元（512.29/37.78%），調(diào)整后披露的公司應(yīng)收賬款金額為 434.21 萬元(164

31、.00/37.77%)，減少達 921.77 萬元之多。如此在名單和金額上的重大調(diào)整，并不能像“萬福生科”的董事長解釋的那樣某些員工業(yè)務(wù)能力不足，工作疏忽導(dǎo)致，而是存在重大財務(wù)造假的嫌疑。表 2.2.1 2012 年中報“萬福生科”應(yīng)收賬款金額前五名單位情況 單位：萬元單位名稱(調(diào)整前)單位名稱(調(diào)整后)金額（調(diào)整前)金額（調(diào)整前)占應(yīng)收賬款總額比例（調(diào)整前)占應(yīng)收賬款總額比例（調(diào)整后)湘原貿(mào)易軍供糧油經(jīng)營公司1,299.00120.259.51%27.7%雙佳農(nóng)牧科技桃源聯(lián)通188.6714.058.01%3.24%樂哈哈食品廠武陵天成愛心超市92.1510.926.80%2.51%娥興糧油

32、經(jīng)營部湖南梅尼超市91.6110.006.67%2.30%衡陽市炎健商貿(mào)步步高商業(yè)連鎖90.878.816.70%2.03%合計1,762.3164.0337.69%37.78%數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”2011 年度年報，2012 年中報更正的公告整理（三）虛增預(yù)付賬款“萬福生科”2012 年中報預(yù)付賬款調(diào)整前金額為 3789.26 萬元，調(diào)整后的金額2714.76 萬元，虛增 1074.50 萬元，調(diào)增達 40%。具體數(shù)據(jù)參考表 2.3.1所示。在“萬福生科”更正前的預(yù)付款項金額前五名客戶名單上顯示，第一名為自然人童大全，預(yù)付金1002.71 萬元，未結(jié)算原因為預(yù)付工程、設(shè)備款，工程尚在建

33、設(shè)中。但此人根本不是工程、設(shè)備的供應(yīng)商。“萬福生科”招股書顯示，公司在每年初與糧食經(jīng)紀人簽訂稻谷采購意向性合同，2011 年共與 35 名糧食經(jīng)紀人簽約，與童大全簽訂的意向合同序號為 24，意向采購稻谷 4000 噸。經(jīng)過“萬福生科”財務(wù)人員妙筆生花，童大全從公司的糧食經(jīng)紀人變成工程、設(shè)備供應(yīng)商。表 2.3.1 2012 年中報“萬福生科”預(yù)付賬款金額前四名單位更正情況 單位：萬元單位名稱（調(diào)整前）單位名稱（調(diào)整后）金額（調(diào)整前）金額（調(diào)整后）童大權(quán)湖南廣宇建設(shè)股份有限公司1,002.71694.00湖南廣宇建設(shè)股份有限公司上?；C械廠有限公司694.00410.40陳華忠國儲糧西安油脂研究

34、院521.08306陳剛長沙榮欣糧油439.47171.92合計2,657.261582.32數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”2011 年度年報，2012 年中報更正的公告整理（四）虛增在建工程利用多計在建工程成本,從而少計產(chǎn)品成本、費用,可以達到虛增利潤的目的。“萬福生科”2012 年中報在建工程項目上所做的調(diào)整也很重大。表 2.4.1 列示了中報更正前后在建工程變化較大的三個項目。原中報中第三項在建工程賬面價值為 4201.20 萬元，更正后僅為 201.20 萬元，在建工程虛增金額達 4000.00 萬元，占虛增利潤 4023.16 萬元的99.42%，金額巨大，情節(jié)嚴重。表 2.4.1 “萬

35、福生科”2012 年中年報在建工程更正情況 單位：萬元項目賬面余額（更正前）賬面余額（更正后）虛增金額供熱車間改造工程7,368.706,001.001,367.70淀粉糖擴改工程2,809.33677.032,132.30污水處理工程4,201.20201.204,000.00數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”2011 年度年報，2012 年中報更正的公告整理細看“萬福生科”中報關(guān)于重大在建工程項目建設(shè)的細節(jié)更是很有意思。如表 2.4.2所示。根據(jù)“萬福生科”2011 年年報顯示，當(dāng)年淀粉糖擴建工程投入資金 208.4 萬元，工程進度完成 90%；2012 年中報顯示，上半年投入資金 2600.93

36、 萬元，是 2011 年全年投入資金的 12.48 倍，但是工程進度卻只完成了 30%，遠遠低于 2011 年的進度。投資巨額加大而進度卻放慢，這一點不得不讓人表示懷疑。表 2.4.2 “萬福生科”中報在建工程 2011-2012 年上半年變動情況 單位：萬元項目2011年報2012年半年報工程進度期末金額工程進度期末金額供熱車間改造工程80%543950%7369淀粉糖擴改工程90%20830%2809污水處理工程50%20150%4201數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”2011 年度年報，2012 年中報更正的公告整理有財務(wù)專家提出了如下質(zhì)疑：根據(jù) “萬福生科”2012 年上半年中報（未進行更正

37、的數(shù)據(jù)），“萬福生科”的在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的金額為 0 萬元, 然而其固定資產(chǎn)的賬面余額從 8,675.01 萬元增加至 17,997.54 萬元，增加了 9,322.53 萬元。但是，公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金只有 5,883.12 萬元，就算“萬福生科”把這 5,883.12 萬元全部投入到購建固定資產(chǎn)中去，那么還有 3,439.41（9,322.53-5,883.12）萬元的增加是從哪里多出來的呢？據(jù)此可以猜測或者預(yù)付工程款減少，或者應(yīng)付工程款增加。然而根據(jù)未更正的報表中的數(shù)據(jù)來看，預(yù)付賬款本期不但沒有減少反而增加了 2,631.67（14,569.55-11,

38、937.88）萬元。應(yīng)付賬款本期倒是增加了，可增加金額只有區(qū)區(qū) 379.81（762.56-383.75）萬元，無論如何也解釋不了“萬福生科”在建工程本期除公司投入資金外多增加的 3439.41 萬元的來源問題。嚴格說來，應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款中不只是包含工程款，還包括日常經(jīng)營產(chǎn)生的款項。但是，“萬福生科”的應(yīng)付賬款很少，上半年末不過 762.56 萬元。至于預(yù)付賬款，既然上半年末預(yù)付工程款理應(yīng)減少，報表上預(yù)付賬款卻為什么還增加了 2,632.76 萬元之多？難道是日常經(jīng)?；顒又蓄A(yù)付了很多采購款？為此，我特意整理了“萬福生科”2008 年-2011 年中期的預(yù)付賬款的情況，請參見表 2.4.3。然

39、而從歷史數(shù)據(jù)來看，“萬福生科”日常的經(jīng)營活動產(chǎn)生不了太多的預(yù)付賬款，從 2008 年-2011 年上半年分別只有 777.29 萬元，476.2 萬元，0 萬元，955.42 萬元。這足夠說明“萬福生科”也不可能是日?；顒又蓄A(yù)付了大額采購款。那么公司猛增的預(yù)付賬款究竟付到哪里去了？表 2.4.3 “萬福生科”2008 年-2011 年中期預(yù)付賬款情況 單位：萬元預(yù)付賬款類型2008 年2009 年2010 年2011 年 6 月 30 日原材料采購2,587.66476.201,505.651,672.52預(yù)付經(jīng)紀人采購款777.29476.200955.42設(shè)備采購668.0136.5328

40、6.86814.89其他55.891,094.54455.50442.39合計4,088.852,083.472,248.013,885.22數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”招股說明書整理對于上述外界的種種質(zhì)疑，“萬福生科” 終于坐不住了。在 2012 年中報發(fā)布的 3 個月后， “萬福生科”于 2012 年 10 月 25 日公布了一份中報更正。公告中更正了在建工程和預(yù)付賬款的數(shù)據(jù)。根據(jù) 2012 年中報更正后的數(shù)據(jù)來看，“萬福生科”的在建工程轉(zhuǎn)入固定資產(chǎn)的金額仍為 0 萬元,在建工程的賬面余額從 17,997.54 萬元調(diào)減至 9,961.54萬元。相比上期，調(diào)整前本期在建工程增加 9,322.

41、53 萬元，調(diào)整后本期增加 1,286.53萬元，調(diào)減金額達 8,036 萬元之多。具體數(shù)據(jù)參見表 2.4.4。公司購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金數(shù)據(jù)沒有更正，還是原來的 5,883.12 萬元。這次更正后的在建工程的本期增加金額遠遠小于了本期投入現(xiàn)金的金額。表 2.4.4 “萬福生科”2012 年中期在建工程情況 單位：萬元在建工程期初余額期末余額（調(diào)整前）期末余額（調(diào)整后）本期增加（調(diào)整前）本期增加（調(diào)整后）8,675.0117,997.549,961.549,322.531,286.53數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”招股說明書整理同時，參考表 2.4.5 可以看到，“萬福生科

42、”的更正公告還對預(yù)付賬款做出了調(diào)整。預(yù)付賬款調(diào)減金額 4,468.83 萬元，更正后的預(yù)付賬款從本期增加 2,631.67 萬元反而變成了本期減少 1,837.16 萬元。表 2.4.5“萬福生科”2012 年中期預(yù)付賬款情況 單位：萬元預(yù)付賬款期初余額期末余額（調(diào)整前）期末余額（調(diào)整后）本期增加（調(diào)整前）本期增加（調(diào)整后）11937.8814569.5510100.722631.67-1837.16數(shù)據(jù)來源：根據(jù)“萬福生科”招股說明書整理“萬福生科”這樣大手筆地更正在建工程和預(yù)付賬款的數(shù)據(jù)，不得不讓人懷疑是迫于外界質(zhì)疑的其中報在建工程和應(yīng)付賬款的大有問題的質(zhì)疑聲下而做出地更正，其財務(wù)造假的行

43、為已經(jīng)不言而喻。（五）隱瞞重大事項根據(jù)上市公司信息披露管理辦法（2007 年 證監(jiān)會令第 40 號）第三十條規(guī)定：發(fā)生可能對上市公司證券及其衍生品種交易價格產(chǎn)生較大影響的重大事件，投資者尚未得知時，上市公司應(yīng)當(dāng)立即披露，說明事件的原因、目前的狀態(tài)和可能產(chǎn)生的影響。很顯然，“萬福生科”面對重要生產(chǎn)線停產(chǎn)半年的重大事項，未及時履行臨時報告義務(wù)，也未在半年度報告中披露，違反相關(guān)法律法規(guī)。然而“萬福生科”未及時披露的根本原因何在？是企業(yè)一時疏忽還是另有隱情？“萬福生科”在 2012 年中報更正公告中如下解釋停產(chǎn)的原因：公司募投項目-循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目上半年因技改停產(chǎn)，其中普米生產(chǎn)線于 2

44、012 年 1 月12 日至 6 月 30 日累計停產(chǎn) 123 天；精米生產(chǎn)線于 2012 年 1 月 1 日至 2012 年 6 月 30 日累計停產(chǎn) 81 天；淀粉糖生產(chǎn)線于 2012 年 3 月 17 日至 2012 年 5 月 23 日累計停產(chǎn) 68 天。截止 2012 年 6 月 30 日，循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線已基本完成，進入調(diào)試階段。公司循環(huán)經(jīng)濟型稻米精深加工生產(chǎn)線項目原計劃停產(chǎn)技改一個月，但由于今年上半年常德地區(qū)降雨時間較長，延誤公司技改工期，使得該項目停產(chǎn)技改時間延長，導(dǎo)致公司今年上半年銷售收入大幅減少。 “萬福生科”關(guān)于重要信息披露的補充和 2012 年中報更正的公告

45、 鳳凰網(wǎng) 財經(jīng)頻道 2012 年 10 月 26 日然而，“萬福生科”上半年銷售收入巨減，以致經(jīng)營虧損，果真是天公不作美使原計劃一個月的停產(chǎn)延期導(dǎo)致的嗎？根據(jù)湖南省常德水文局發(fā)布的2012 年上半年雨水情總結(jié)顯示，截止到 2012 年 7 月 1 日 08 時，常德累計平均 923.3 毫米，雖較歷年同期均值 749.6 毫米多出 23.2%，但真正對當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活造成較大影響的強降雨只有 5 月 11 日-12 日、6 月 25 日-28 日兩個時段，在這兩個時段發(fā)生的暴雨中，“萬福生科”所在地桃源縣并不是每次降雨都最強烈。顯然“萬福生科”將長時間停產(chǎn)的原因歸結(jié)于所在地區(qū)長時間降雨、延誤工期之

46、說非常牽強?！叭f福生科”生產(chǎn)線停產(chǎn)的真實原因應(yīng)是稻谷糧源穩(wěn)定出了問題。近幾年的基本情況是，小型大米加工廠微利，大型米廠虧本。加工產(chǎn)能過剩，特別是小型米廠過多的結(jié)果是：在收購季節(jié)抬價搶購，在銷售市場競相銷售，使稻米市場亂象環(huán)生，最終導(dǎo)致“稻強米弱”。朱益民 “萬福生科”造假鏈條 21 實際經(jīng)濟報道 2012 年 12月 20 日“萬福生科”是擔(dān)心糧源失去穩(wěn)定的經(jīng)營風(fēng)險被外界知道，影響公司股價，所以故意隱瞞公司重要生產(chǎn)線停產(chǎn)的重大事項。通過上述分析可以看出，“萬福生科”會計造假手段之繁多，數(shù)額之巨大。然而，“萬福生科”財務(wù)造假只是我國證券市場財務(wù)造假的冰山一角，還有未暴露的更多的東西深藏于海平面以

47、下，我國證券市場正面臨著一場前所未有的“誠信危機”的考驗。會計誠信是市場經(jīng)濟發(fā)展的基石，是市場經(jīng)濟的“靈魂”。失真的會計信息，會使會計信息的使用者發(fā)生決策失誤，發(fā)生會計信息使用者違背真實意愿的交易行為，嚴重侵害會計服務(wù)對象的利益，影響社會穩(wěn)定，給國家造成重大損失。“萬福生科”的這次財務(wù)造假，使投資者損失慘重，嚴重擾亂了證券市場的秩序，帶來了極其惡劣的影響。重塑會計誠信已經(jīng)迫在眉睫。然而重塑會計誠信絕對不是一蹴而就的事情，下面讓我們從會計誠信的含義入手，剖析會計誠信缺失的危害和原因，為重塑會計誠信的尋找一些可行的辦法。劉 嬌，龔鳳蘭. “萬福生科”財務(wù)造假案例研究，財會月刊全國優(yōu)秀經(jīng)濟期刊，20

48、13.093. 財務(wù)造假流程分析（一） 原始憑證失真原始憑證是經(jīng)濟業(yè)務(wù)發(fā)生所取得或填制的書面說明，是會計核算的重要依據(jù)而且具有法律效力。無論出自什么目的的造假行為，如偷稅、截留利潤、亂擠成本、壞帳多提、折舊少提、私分利潤、人為地造成收益平滑等，無不從原始憑證入手。原始憑證失真包括會計核算資料失真，資產(chǎn)計價失真，往來款項失真，收入失真，成本失真，經(jīng)營成果失真等。本文研究的“萬福生科”的造假手段之一就是通過虛構(gòu)合同來增加營業(yè)收入。編制假合同的目的是讓虛假業(yè)務(wù)看起來真實合理?！叭f福生科”為達到這一目的，必定要偽造大量原始憑證，如：倉庫出入庫單，銷售發(fā)票，銀行單據(jù)等，沒有這些原始單據(jù)的配合“說明”，“

49、萬福生科”財務(wù)報表上虛構(gòu)的大客戶數(shù)據(jù)便無從說起。（二）記賬憑證失真記賬憑證的數(shù)據(jù)來源于原始憑證，由于原始憑證的失真造假，必然會造成記賬憑證的失真。在實際工作中，會計人員被動地使用失真的原始憑證，在記賬、算賬、報賬過程中因未發(fā)現(xiàn)而導(dǎo)致的無意失真情況時有發(fā)生；另一方面，由于利益驅(qū)動單位領(lǐng)導(dǎo)指使會計人員或會計人員自行造假而導(dǎo)致的人為因素失真也較為普遍。由于原始憑證失真和賬務(wù)處理失真而導(dǎo)致會計報表不能提供完整、真實、可靠的會計信息。我們也可以從“萬福生科”的案例中找到會計憑證失真的“痕跡”。在 2012 年半年報更正的預(yù)付賬款金額前四名名單中顯示：湖南廣宇建設(shè)有限公司在原中報中排名第一，預(yù)付賬款金額為

50、 1,002.71 萬元；更正后的湖南光宇排名第二，預(yù)付賬款金額 694.00 萬元，前后更正金額相差約 300 萬元之多。從中可以分析出，“萬福生科”確實曾預(yù)付給湖南廣宇建設(shè)有限公司工程預(yù)付款項，雙方應(yīng)有銀行往來賬目等，但“萬福生科”在原始憑證的基礎(chǔ)上，虛增金額約 300 萬元，導(dǎo)致記賬憑證失真。（三）會計賬簿失真會計帳簿的數(shù)據(jù)來自于憑證，由于憑證失真造假，必然會造成會計帳簿的失真。（四）會計報表失真人為地調(diào)整報表數(shù)字，利用報表編制技巧和會計制度的缺陷，對外提供虛假財務(wù)報表。這是一種較為泛濫的會計信息作假方式，危害性最大，這是因為它是信息使用者獲得會計信息的最主要方式和途徑，虛假的會計信息導(dǎo)

51、致信息使用者不能了解單位真實的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，從而會造成錯誤的判斷與決策。具體表現(xiàn)：粉飾業(yè)績。以達到粉飾經(jīng)營業(yè)績的目的。其特點是:少列費用,虛列資產(chǎn),多計收入, 或利用內(nèi)部上下級關(guān)系、關(guān)聯(lián)單位之間虛開銷售發(fā)票，當(dāng)期的成本、費用結(jié)轉(zhuǎn)不真實，該提的費用不提或少提，不該提的變相提取，亂擠亂攤成本費用。多見于國有企業(yè)、上市公司,特別是效益差的國有企業(yè)。偷稅漏稅。其特征是:多列費用,少計收入,達到少交稅或者不交稅的目的。多見于私營企業(yè)或效益好的國有企業(yè)。貪污盜竊、轉(zhuǎn)移國有資產(chǎn)。出具假憑證,收入不記賬,私設(shè)小金庫，辦假手續(xù)報廢資產(chǎn),將賬目搞亂,渾水摸魚。多見于管理混亂的中小企業(yè)或瀕臨破產(chǎn)倒閉的企業(yè)。從

52、“萬福生科”的 2012 年中報數(shù)據(jù)更正中可以看出，“萬福生科”為了在證券市場上更多的圈錢，采取虛構(gòu)客戶，虛增利潤，虛構(gòu)在建工程，不計提存貨跌價準備等各種手段，粉飾業(yè)績，交出一份“漂亮”的成績單，造成會計報表數(shù)據(jù)嚴重失真，誤導(dǎo)報表使用者，影響其對公司業(yè)績的判斷，而事件敗露后股價動蕩，給投資者造成不可估量的經(jīng)濟損失。（五）會計鑒證失真注冊會計師由于浮躁心態(tài)和逐利心理，與企業(yè)的財務(wù)舞弊者串通一氣，通謀作弊。信息披露的真實性，是資本市場健康發(fā)展的重要保障。為了鑒證上市公司披露的財務(wù)信息是否遵循會計準則、有無欺詐，要求具有專業(yè)知識技能的注冊會計師對上市公司的財務(wù)進行審計，發(fā)表審計意見，因而注冊會計師又

53、被稱為經(jīng)濟衛(wèi)士。獨立審計是證券市場發(fā)展的基石，也是確保上市公司會計信息質(zhì)量的制度安排。為“萬福生科”出具審計報告的會計師事務(wù)所-北京中磊會計師事務(wù)所對于上述報告，出具的是標準的無保留意見審計報告。面對“萬福生科”嚴重的財務(wù)造假，中磊事務(wù)所只是內(nèi)部提出了批評，然后事情就不了了之了。審計人員為“萬福生科”出具的專業(yè)的審計報告，喪失去了真實性和可靠性，無法為報表使用者提供準確的信息參考，這是會計鑒證失真的表現(xiàn)。三萬福生科財務(wù)造假原因分析1. 內(nèi)部控制環(huán)境較差（一） 獨立董事和監(jiān)事形同虛設(shè)龔永福和其妻子楊榮華分別擁有萬福生科 29.99% 的股份，共計 59.98% 股權(quán)。公司的控制權(quán)完全掌握在龔永福

54、夫妻手中，公司缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)控機制，獨立董事和監(jiān)事形同虛設(shè)。崔曉莉. 萬福生科財務(wù)造假案例分析及啟示，modern business trade industry，2013年第15期資料顯示，公司多年來存在虛構(gòu)材料采購、虛增銷售收入、虛增利潤等惡劣行徑。但是，從公司 2011 年的年度報告可以看出，公司當(dāng)年共召開了 6 次董事會，三名獨立董事均每次都參加了董事會。作為管理經(jīng)驗和專業(yè)知識過硬的獨立董事卻從未在董事會上提出過一次反對票或棄權(quán)票。由此可以認為本應(yīng)該發(fā)現(xiàn)重大財務(wù)造假的三位獨立董事并沒有履行其應(yīng)盡的義務(wù)，或者是根本就沒有關(guān)注過公司的財務(wù)問題。（二） 內(nèi)部控制問題突出內(nèi)部控制問題可以理解為由于公司受內(nèi)部人（管理層）的控制，而股東的權(quán)利卻被架空。很多學(xué)者的研究都認為二職合一對公司的績效是負相關(guān)的。從萬福生科的實際情況來看，董事長龔永福不僅是公司的實際控制人，而且兼任公司的總經(jīng)理一職，因而龔永福集控制權(quán)、執(zhí)行權(quán)以及監(jiān)督權(quán)于一身，整個公司的治理制度形同虛設(shè)。2. 巨大的利益誘惑（一）公司上市獲取巨額溢價根據(jù)萬福生科 2013年3月15日的公告，該公司在2008-2011 間虛增了凈利潤 1.6 億，其四年間凈利潤只有大約 2000 萬，已經(jīng)違反了創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則，根本達不到上市的標準。公司通過虛構(gòu)業(yè)務(wù)和客戶收入、假冒供應(yīng)商賬戶、謊報在建工程進度、隱瞞募投