工程項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)

1、第六章 工程項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)1.項(xiàng)目融資擔(dān)保的地位與作用；2.項(xiàng)目融資擔(dān)保的定義與分類；3.項(xiàng)目融資擔(dān)保人；4.項(xiàng)目融資擔(dān)保范圍；5.項(xiàng)目融資擔(dān)保類型；6.項(xiàng)目融資擔(dān)保的步驟；7.項(xiàng)目融資擔(dān)保的形式。26.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.1擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的地位和作用擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的地位和作用擔(dān)保在項(xiàng)目融資中的地位和作用項(xiàng)目擔(dān)保（Project Guarantee）是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)的生命線。如前所述，項(xiàng)目融資的根本特征體現(xiàn)在項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)上，而項(xiàng)目擔(dān)保是實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的關(guān)鍵。u采用擔(dān)保形式，項(xiàng)目的投資者可以避免承擔(dān)全部的和直接的項(xiàng)目債務(wù)責(zé)任，而把責(zé)任限制于項(xiàng)目發(fā)展的有限階段或有限金額內(nèi)，便于安排

2、有限追索的融資結(jié)構(gòu)u采用項(xiàng)目擔(dān)保形式，項(xiàng)目投資者可以將一定的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的含義及分類項(xiàng)目融資擔(dān)保的含義及分類1.項(xiàng)目融資擔(dān)保的含義項(xiàng)目融資擔(dān)保的含義 擔(dān)保指以確保債務(wù)清償或經(jīng)濟(jì)合同履行為目的的保證行為，是債務(wù)人對(duì)債權(quán)人提供履行債務(wù)的特殊保證，是保證債權(quán)實(shí)現(xiàn)的法律手段。項(xiàng)目融資擔(dān)保指借款方或第三方以自己的信用或資產(chǎn)向貸款或租賃機(jī)構(gòu)做出償還保證。6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念2.項(xiàng)目融資擔(dān)保的分類項(xiàng)目融資擔(dān)保的分類u物的擔(dān)保 物的擔(dān)保也稱物權(quán)擔(dān)保，是指借款人或擔(dān)保人以自己的有形資產(chǎn)或權(quán)益資產(chǎn)為履行債務(wù)設(shè)定的擔(dān)保物權(quán)，如抵押權(quán)、留置權(quán)等。形

3、式：抵押（Mortgage）和擔(dān)保（Charge）u人的擔(dān)保 人的擔(dān)保是在貸款銀行認(rèn)為項(xiàng)目自身物的擔(dān)保不夠充分時(shí)，要求借款人提供的一種人的擔(dān)保，是擔(dān)保人在法律協(xié)議形式上承諾向債權(quán)人承擔(dān)一定的義務(wù)。6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.3項(xiàng)目擔(dān)保人項(xiàng)目擔(dān)保人1.項(xiàng)目投資者作為擔(dān)保人項(xiàng)目投資者作為擔(dān)保人u項(xiàng)目投資者和主辦人為項(xiàng)目公司提供直接或非直接擔(dān)保，前者直接承擔(dān)一定數(shù)額債務(wù)，后者還要加上其他形式的擔(dān)保。6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念2.與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者作為擔(dān)保人與項(xiàng)目利益有關(guān)的第三方參與者作為擔(dān)保人u政府機(jī)構(gòu)u與項(xiàng)目開(kāi)發(fā)有直接利益關(guān)系的商業(yè)機(jī)構(gòu)u世界銀行、地區(qū)開(kāi)發(fā)銀行等國(guó)際性金融機(jī)

4、構(gòu)6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念3.商業(yè)擔(dān)保人商業(yè)擔(dān)保人u擔(dān)保項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目或項(xiàng)目融資中所必須承擔(dān)的義務(wù)u為了防止項(xiàng)目意外事件的發(fā)生6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.4擔(dān)保范圍擔(dān)保范圍商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)u項(xiàng)目完工u生產(chǎn)成本控制u產(chǎn)品市場(chǎng)政治風(fēng)險(xiǎn)或有風(fēng)險(xiǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.5項(xiàng)目擔(dān)保的類型項(xiàng)目擔(dān)保的類型直接擔(dān)保u有限金額的擔(dān)保u限制時(shí)間的擔(dān)保間接擔(dān)保或有擔(dān)保表6-1 或有擔(dān)保的三個(gè)類型及相應(yīng)的擔(dān)保的參與方意向性擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)類型風(fēng)險(xiǎn)類型舉例舉例提供擔(dān)保的參與方提供擔(dān)保的參與方不可抗力因素引起的風(fēng)險(xiǎn)地震、火災(zāi)、地下礦井塌方商業(yè)保險(xiǎn)公司政治風(fēng)險(xiǎn)國(guó)家動(dòng)亂東道國(guó)政府、保險(xiǎn)公司環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)完工

5、風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等承建商、設(shè)施使用者等6.1 項(xiàng)目融資擔(dān)保結(jié)構(gòu)的概念6.1.6項(xiàng)目擔(dān)保的步驟項(xiàng)目擔(dān)保的步驟貸款銀行向項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人提出項(xiàng)目擔(dān)保要求；項(xiàng)目投資者或第三方擔(dān)保人考慮提供公司擔(dān)保，如果公司不被接受，則考慮提供銀行擔(dān)保；在銀行提供擔(dān)保情況下，項(xiàng)目擔(dān)保成為擔(dān)保銀行與擔(dān)保受益人之間的一種合約關(guān)系；若項(xiàng)目所在國(guó)與提供擔(dān)保的銀行不在同一國(guó)，擔(dān)保受益人會(huì)要求擔(dān)保銀行安排當(dāng)?shù)劂y行作代理人承擔(dān)擔(dān)保義務(wù)，并承諾償付代理人全部費(fèi)用；6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式6.2.1 商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目信用擔(dān)保和物權(quán)擔(dān)保的控制商業(yè)銀行對(duì)項(xiàng)目信用擔(dān)保和物權(quán)擔(dān)保的控制對(duì)項(xiàng)目現(xiàn)金流量的控制權(quán)對(duì)項(xiàng)目決策程序的控制權(quán)對(duì)項(xiàng)目

6、資產(chǎn)處置的控制權(quán)6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式6.2.2項(xiàng)目信用擔(dān)保項(xiàng)目信用擔(dān)保1.項(xiàng)目完工擔(dān)保項(xiàng)目完工擔(dān)保(1)項(xiàng)目完工擔(dān)保的含義完工擔(dān)保是一種有限責(zé)任且大多僅僅在時(shí)間上有所限制的直接擔(dān)保形式。即在一定的時(shí)間范圍內(nèi)，項(xiàng)目完工擔(dān)保人對(duì)貸款銀行承擔(dān)全面追索的經(jīng)濟(jì)責(zé)任。而項(xiàng)目完工擔(dān)保人需要盡一切方法去促使項(xiàng)目達(dá)到“商業(yè)完工”標(biāo)準(zhǔn)。6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式(2)項(xiàng)目完工擔(dān)保的提供者和擔(dān)保內(nèi)容項(xiàng)目完工擔(dān)保的提供者是項(xiàng)目的投資者、承建項(xiàng)目的工程公司或有關(guān)保險(xiǎn)公司。其中，由直接投資者作為項(xiàng)目完工擔(dān)保者最常用。項(xiàng)目完工擔(dān)保主要包括：完工擔(dān)保責(zé)任、項(xiàng)目投資者履行完工擔(dān)保義務(wù)方式和措施等三個(gè)方面的基本內(nèi)容。項(xiàng)

7、目完工擔(dān)保所針對(duì)的項(xiàng)目完工風(fēng)險(xiǎn)包括：由于工程或技術(shù)上的原因造成的項(xiàng)目拖期或成本超支；由于工業(yè)糾紛或其它外部因素造成的項(xiàng)目拖期或成本超支；由于上述任何原因造成的項(xiàng)目停建甚至最終放棄。6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式(3)商業(yè)銀行基于完工擔(dān)保不同提供者的要求u由直接投資者作為項(xiàng)目完工擔(dān)保人是最常用也是最容易被商業(yè)銀行所接受的方式。u由工程承包合同及其背后的金融機(jī)構(gòu)提供的項(xiàng)目完工擔(dān)保，是包括在工程承包合同中的一種附加條件。資金缺額擔(dān)保u以保證項(xiàng)目正常運(yùn)行為出發(fā)點(diǎn)的資金缺額擔(dān)保u以降低商業(yè)銀行損失為出發(fā)點(diǎn)的資金缺額擔(dān)保6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式6.2.2項(xiàng)目信用擔(dān)保項(xiàng)目信用擔(dān)保2.資金缺額擔(dān)保資金缺額擔(dān)

8、保（1）以保證項(xiàng)目正常運(yùn)行為出發(fā)點(diǎn)的資金缺額擔(dān)保（2）以降低商業(yè)銀行損失為出發(fā)點(diǎn)的資金缺額擔(dān)保3. “無(wú)論提貨與否均需付款無(wú)論提貨與否均需付款”協(xié)議和協(xié)議和“提貨與付款提貨與付款”協(xié)協(xié)議的項(xiàng)目擔(dān)保議的項(xiàng)目擔(dān)保（1）含義u“無(wú)論提貨與否均需付款”（take-or-pay for it）又稱“無(wú)貨亦付款合同”，“或取或付合同”，表現(xiàn)的是項(xiàng)目公司與項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者之間的長(zhǎng)期無(wú)條件銷(xiāo)售合同關(guān)系。u“提貨與付款合同”（take-and-pay agreement ）是指買(mǎi)方在取得貨物后，即在項(xiàng)目產(chǎn)品交付或勞務(wù)實(shí)際提供后，才支付某一最低數(shù)量的金額給賣(mài)方。6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式（2）特點(diǎn)首先，項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)

9、售合同必須是長(zhǎng)期合同，合同期限不短于項(xiàng)目融資的貸款期限。采用此類合同所收貨款應(yīng)足以滿足項(xiàng)目還債。第二，項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售合同責(zé)任者的義務(wù)是無(wú)條件的，且不可撤銷(xiāo)，實(shí)質(zhì)是項(xiàng)目產(chǎn)品購(gòu)買(mǎi)者為項(xiàng)目所提供了一種財(cái)務(wù)擔(dān)保，項(xiàng)目公司憑之進(jìn)行融資。第三，項(xiàng)目產(chǎn)品銷(xiāo)售合同實(shí)現(xiàn)了購(gòu)買(mǎi)方、貸款人和項(xiàng)目公司多贏。 （3）內(nèi)容 第一，合同期限要與項(xiàng)目融資的貸款期限一致。 第二，合同中購(gòu)買(mǎi)量不低于項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)指標(biāo)時(shí)的產(chǎn)量，購(gòu)買(mǎi)量的確定有兩種方式：一是在合同期限內(nèi)采用固定總量條件下，這部分固定量產(chǎn)品的收入將足以支付生產(chǎn)成本和償還債務(wù)，對(duì)于剩余產(chǎn)品，項(xiàng)目公司可以另行出售；二是包括100%的項(xiàng)目公司產(chǎn)品，而不論其生產(chǎn)數(shù)量在貸款期間

10、是否發(fā)生變化。最低購(gòu)買(mǎi)量和價(jià)格的確定就為貸款人獲得穩(wěn)定的現(xiàn)金流，提供了法律條件。 第三，合同產(chǎn)品的質(zhì)量規(guī)定，一般采用工業(yè)部通常使用的本國(guó)標(biāo)準(zhǔn)或國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，因?yàn)檫@種產(chǎn)品最終要在本國(guó)市場(chǎng)或國(guó)際市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)力。6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式 第四，交貨地點(diǎn)與交貨期，通常的交貨地點(diǎn)是在剛剛跨越項(xiàng)目所屬范圍的那一點(diǎn)上，交貨期的原則是要求根據(jù)協(xié)議所得收入具有穩(wěn)定的周期性。 第五，價(jià)格的確定和調(diào)整，第一種形式是完全按國(guó)際市場(chǎng)價(jià)制訂價(jià)格公式，并隨國(guó)際市場(chǎng)價(jià)的變化而變化，該定價(jià)適合于具有統(tǒng)一國(guó)際市場(chǎng)定價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品，第六，生產(chǎn)中斷和對(duì)不可抗事件的處理。項(xiàng)目公司應(yīng)拒絕使用含義廣泛的不可抗事件條款，明確規(guī)定生產(chǎn)中斷的期

11、限以及執(zhí)行合同的影響力。第七，合同權(quán)益的轉(zhuǎn)讓。由于此類合同是項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)中的一種重用擔(dān)保措施，所以貸款銀行對(duì)于合同權(quán)益的可轉(zhuǎn)讓性以及有效連續(xù)性均要求有明確的規(guī)定和嚴(yán)格的限制。 第八，合同的買(mǎi)方，可以是項(xiàng)目的發(fā)起人，也可以是其他與項(xiàng)目有關(guān)的第三方擔(dān)保人，賣(mài)方則是項(xiàng)目公司。第九，合同爭(zhēng)議解決條款和法律適用條款。在國(guó)際項(xiàng)目融資合同中，一般會(huì)選擇中立和有約束的仲裁委員會(huì)，在適用規(guī)則上，一般考慮聯(lián)合國(guó)國(guó)際貿(mào)易法委員會(huì)（UNCITRAL）。6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式6.2.2項(xiàng)目信用擔(dān)保項(xiàng)目信用擔(dān)保4.其他形式的信用擔(dān)保其他形式的信用擔(dān)保u履約擔(dān)保u政府擔(dān)保u“交鑰匙”工程合同6.2項(xiàng)目融資擔(dān)保的多種形式6.2.3項(xiàng)目物權(quán)擔(dān)保項(xiàng)目物權(quán)擔(dān)保含義和作用項(xiàng)目物權(quán)擔(dān)保是指項(xiàng)目公司或第三方以自身資產(chǎn)為履行貸款債務(wù)提供擔(dān)保。國(guó)內(nèi)常用而國(guó)際鮮見(jiàn)，因?yàn)橘J