IMF上調(diào)全球增長預(yù)期 黃金投資魅力減弱

1、摘要：鑒于美國、歐元區(qū)與日本增長更強(qiáng)勁，IMF最新的世界經(jīng)濟(jì)展望（展望）調(diào)高了上次公布的今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，同時指出，通縮和金融業(yè)的風(fēng)險仍威脅全面復(fù)蘇鑒于美國、歐元區(qū)與日本增長更強(qiáng)勁，IMF最新的世界經(jīng)濟(jì)展望（展望）調(diào)高了上次公布的今年經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，同時指出，通縮和金融業(yè)的風(fēng)險仍威脅全面復(fù)蘇。據(jù)IMF昨日發(fā)布的展望： 2014年全球經(jīng)濟(jì)增長將由2013年的3%升至3.7%，去年10月預(yù)計(jì)2014年增長3.6%。 2015年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為3.9%。 2014-15年，中國增長將小幅減緩到7.5%左右。2014年，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)增長5.1%，持平去年10月預(yù)期水平。 2015年，新興

2、市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體預(yù)計(jì)增長5.4%，持平去年10月預(yù)期為5.3%。展望指出，某些經(jīng)濟(jì)體的增長預(yù)測下調(diào)突出表明持續(xù)存在的脆弱性，下行風(fēng)險依然存在。在先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體，產(chǎn)出缺口仍然很大。而且，考慮到有關(guān)風(fēng)險，在財政整頓繼續(xù)實(shí)施的情況下，貨幣政策態(tài)勢應(yīng)繼續(xù)保持寬松。在許多新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體，來自先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的更強(qiáng)勁的外部需求將促使增長加快，但其國內(nèi)脆弱性仍是值得擔(dān)心的問題。展望認(rèn)為，之所以中國增長在2013年下半年強(qiáng)勁反彈，主要源于投資加快。預(yù)計(jì)這種大幅增長是暫時的，一定程度上是因?yàn)橹袊趯?shí)施旨在放慢信貸增長和提高資本成本的政策措施。展望提到新的風(fēng)險，其中先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體極低的通脹率風(fēng)險已經(jīng)浮現(xiàn)，通脹過低增

3、加實(shí)際債務(wù)，也可能讓實(shí)際利率過早上升。金融穩(wěn)定的下行風(fēng)險方面，隨著美聯(lián)儲逐步退出QE，新興市場經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)投資調(diào)整和一些資本外流。如果這類經(jīng)濟(jì)體還存在國內(nèi)脆弱性，就可能導(dǎo)致更急劇的資本外流和匯率調(diào)整。政策方面，歐洲央行要考慮提供更長期限的流動性這類措施。新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體需要管理潛在資本流動逆轉(zhuǎn)的風(fēng)險，在那些存在國內(nèi)脆弱性、并且對外經(jīng)常賬戶存在逆差的經(jīng)濟(jì)體，這一風(fēng)險尤其突出。中國需要在經(jīng)濟(jì)再平衡方面取得更大進(jìn)展，使國內(nèi)需求從投資轉(zhuǎn)向消費(fèi)，以有效控制投資過度給經(jīng)濟(jì)增長和金融穩(wěn)定帶來的風(fēng)險。展望對其他國家地區(qū)的增長預(yù)測如下： 美國 2014年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為2.8%，去年10月預(yù)計(jì)2014

4、年增長2.6%。 2015年美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為3%，去年10月預(yù)計(jì)2015年增長3.4%。展望指出，繼2013年下半年庫存需求增長超過預(yù)期后，2014年美國的增長回升將由最終國內(nèi)需求帶動，最近達(dá)成的預(yù)算協(xié)議將使財政方面的拖累得到緩解，在一定程度上起到支持作用。但這也意味著2015年財政態(tài)勢預(yù)計(jì)將更加收緊，所以下調(diào)了2015年增長預(yù)期。 歐洲 2014年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為1%，去年10月預(yù)計(jì)2014年增長0.9%。 2015年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期為1.4%，去年10月預(yù)計(jì)2015年增長1.3%。展望指出，歐元區(qū)正處于從衰退到復(fù)蘇的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但復(fù)蘇不均衡，面臨壓力的經(jīng)濟(jì)體復(fù)蘇會較緩慢。展望大幅上調(diào)英國今年的增長預(yù)期，預(yù)計(jì)： 英國2014年增長2.4%，比去年10月預(yù)期高0.6%，2015年增長2.2%，比去年10月預(yù)期高