交易所疑似“一刀切”式暫停地產(chǎn)公司債

1、21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獨(dú)家獲悉，交易所近日給地產(chǎn)企業(yè)公司發(fā)債按下了暫停鍵。數(shù)名券商債券發(fā)行人士在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪(fǎng)時(shí)表示，交易所暫停了地產(chǎn)企業(yè)公司債的發(fā)行，其中包括已經(jīng)拿到無(wú)異議函的項(xiàng)目?！澳玫綗o(wú)異議函的項(xiàng)目，理論上備案一下發(fā)行文件就可以發(fā)了。以前從未在備案環(huán)節(jié)被卡，現(xiàn)在要么不接受備案，要么收了材料不給回音?！币晃蝗倘耸繉?duì)記者說(shuō)，“而且，有的項(xiàng)目是早就拿到，不是近期的。”另一券商人士告訴記者，上交所并未表示全面暫停地產(chǎn)公司債發(fā)行，而只是僅對(duì)部分項(xiàng)目進(jìn)行窗口指導(dǎo)?！暗F(xiàn)在的情況是，正常類(lèi)的項(xiàng)目也發(fā)不出來(lái)?！痹撊倘耸空f(shuō)。9月下旬，交易所對(duì)房企進(jìn)行分類(lèi)管理。其邏輯為：先滿(mǎn)足準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，然后

2、按照規(guī)模等指標(biāo)繼續(xù)分類(lèi)。新政的準(zhǔn)入門(mén)檻為主體評(píng)級(jí)AA及以上，且滿(mǎn)足四個(gè)條件：1）境內(nèi)外上市公司；2）省級(jí)政府、省會(huì)城市、副省級(jí)城市及計(jì)劃單列市的地方政府所屬房企；3）以房地產(chǎn)為主業(yè)的央企；4）中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)排名前100名的其他民營(yíng)非上市房企。達(dá)到準(zhǔn)入門(mén)檻后，房企以5個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)作為分類(lèi)。5個(gè)指標(biāo)包括：1）最近一年末總資產(chǎn)小于200億元；2）最近一年末營(yíng)業(yè)收入小于30億元；3）最近一年末扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)為負(fù)值；4）扣除預(yù)收賬款后資產(chǎn)負(fù)債率大于65%；5）存貨中，開(kāi)發(fā)產(chǎn)品、開(kāi)發(fā)成本、土地儲(chǔ)備于三、四線(xiàn)城市占比大于50%。若觸發(fā)一項(xiàng)及以?xún)?nèi)為“正常類(lèi)”，觸發(fā)兩項(xiàng)為“關(guān)注類(lèi)”，觸發(fā)三項(xiàng)及以上為“風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)”。對(duì)正常類(lèi)，交易所會(huì)給予正常審核；對(duì)關(guān)注類(lèi)，房企需要更詳細(xì)的信息披露，細(xì)化到項(xiàng)目具體細(xì)節(jié)，進(jìn)一步明確契約條款或增信；而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)，原則上不予受理，需要增信達(dá)到AA+及以上，再按照關(guān)注類(lèi)審核的要求進(jìn)行審核?！罢ｎ?lèi)項(xiàng)目是最高等級(jí)，這都發(fā)不出來(lái)，就等于是暫停了?！北本┠炒笮腿坦緜鶚I(yè)務(wù)人士說(shuō)，“現(xiàn)在我們都在等交易所進(jìn)一步通知?！敝档靡惶岬氖牵舜谓灰姿鶑?qiáng)力收緊地產(chǎn)公司債，或?yàn)檎嬲瀼刈C監(jiān)會(huì)數(shù)月前的監(jiān)管方向。“至少一個(gè)季度前我們?nèi)プC監(jiān)會(huì)開(kāi)會(huì)，政策導(dǎo)向就是監(jiān)管而不是發(fā)展了。”北京一位券商人士說(shuō)，但近期問(wèn)交易所給予市場(chǎng)的回應(yīng)，均為“限制是沒(méi)有的