第4章?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理PPT學(xué)習(xí)教案

1、會(huì)計(jì)學(xué)1第第4章章 營(yíng)運(yùn)資金管理營(yíng)運(yùn)資金管理n資產(chǎn)滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)歸類為流動(dòng)資產(chǎn)：n(1)預(yù)計(jì)在一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期中變現(xiàn)、出售或耗用；n(2)主要為交易目的而持有；n(3)預(yù)計(jì)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)(含一年)變現(xiàn)；n(4)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年內(nèi)，交換其他資產(chǎn)或清償負(fù)債的能力不受限制的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。n通常情況下，流動(dòng)資產(chǎn)主要包括現(xiàn)金、銀行存款、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、待攤費(fèi)用、存貨等上一頁(yè)下一頁(yè)返回第1頁(yè)/共49頁(yè)n(1)投資回收期短。投資于流動(dòng)資產(chǎn)的資金一般在一年或一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)收回，相對(duì)于固定資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，其周轉(zhuǎn)速度較快，對(duì)企業(yè)影響的時(shí)間比較短。n(2)流動(dòng)性強(qiáng)。流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)固定資產(chǎn)等

2、長(zhǎng)期資產(chǎn)來(lái)說(shuō)變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，這對(duì)于財(cái)務(wù)上滿足臨時(shí)性資金需求具有重要意義。流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)能力比較強(qiáng)，主要是指兩層意思，一是流動(dòng)資產(chǎn)很容易變賣或轉(zhuǎn)讓；二是在變賣或轉(zhuǎn)讓的過(guò)程中，流動(dòng)資產(chǎn)的價(jià)值一般不會(huì)遭受較大的損失n(3)具有并存性。流動(dòng)資產(chǎn)在循環(huán)周轉(zhuǎn)過(guò)程中，經(jīng)過(guò)供、產(chǎn)、銷三個(gè)階段，其占用形態(tài)不斷變化，即按現(xiàn)金一材料一在產(chǎn)品一產(chǎn)成品一現(xiàn)金的順序轉(zhuǎn)化。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第2頁(yè)/共49頁(yè)受到企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的影響，其資金占用量的波動(dòng)往往很大。因此，流動(dòng)資產(chǎn)投資的數(shù)量并非一個(gè)常數(shù)，隨著供產(chǎn)銷的變化，其投資的數(shù)量時(shí)高時(shí)低，起伏不定，季節(jié)性生產(chǎn)企業(yè)在這點(diǎn)上表現(xiàn)尤為突出。財(cái)務(wù)人員應(yīng)有效地預(yù)測(cè)和控制這種波動(dòng)，盡可能使流動(dòng)

3、資產(chǎn)的變動(dòng)與企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的波動(dòng)保持一致，以防止其影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。n(二)流動(dòng)資產(chǎn)的分類n(1)按資產(chǎn)的占用形態(tài)流動(dòng)資產(chǎn)可分為現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等上一頁(yè)下一頁(yè)返回第3頁(yè)/共49頁(yè)為收益性流動(dòng)資產(chǎn)和非收益性流動(dòng)資產(chǎn)。收益性流動(dòng)資產(chǎn)是指可以直接給企業(yè)帶來(lái)收益的流動(dòng)資產(chǎn)，如短期投資、銀行存款等；非收益性流動(dòng)資產(chǎn)是指不能直接給企業(yè)帶來(lái)收益的流動(dòng)資產(chǎn)，如現(xiàn)金、預(yù)付賬款等。n(三)流動(dòng)負(fù)債的特點(diǎn)n負(fù)債滿足下列條件之一的，應(yīng)當(dāng)歸類為流動(dòng)負(fù)債：n(1)預(yù)計(jì)在一個(gè)正常營(yíng)業(yè)周期中清償；n(2)主要為交易目的而持有；n(3)在資產(chǎn)負(fù)債表日起一年以內(nèi)到期應(yīng)予以清償；上一頁(yè)下一頁(yè)返回第4頁(yè)/

4、共49頁(yè)有如下特點(diǎn)：n(1)速度快。申請(qǐng)短期借款往往比申請(qǐng)長(zhǎng)期借款更容易、更便捷，通常在較短時(shí)間內(nèi)便可獲得n(2)彈性大。與長(zhǎng)期債務(wù)相比，短期貸款給債務(wù)人更大的靈活性n(3)成本低。在正常情況下，短期負(fù)債籌資所發(fā)生的利息支出低于長(zhǎng)期負(fù)債籌資的利息支出。n(4)風(fēng)險(xiǎn)大。盡管短期債務(wù)的成本低于長(zhǎng)期債務(wù)，但其風(fēng)險(xiǎn)卻高于長(zhǎng)期債務(wù)上一頁(yè)下一頁(yè)返回第5頁(yè)/共49頁(yè)籌資方式中介紹，故本章重點(diǎn)介紹流動(dòng)資產(chǎn)的管理。n三、營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)n營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)是指企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金從現(xiàn)金投入生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)開(kāi)始，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金為止的過(guò)程。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)通常與現(xiàn)金周轉(zhuǎn)密切相關(guān)，現(xiàn)金的周轉(zhuǎn)過(guò)程主要包括如下三個(gè)方面：n(1)存貨周轉(zhuǎn)期，是指

5、將原材料轉(zhuǎn)化成產(chǎn)成品并出售所需要的時(shí)間；上一頁(yè)下一頁(yè)返回第6頁(yè)/共49頁(yè)n現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會(huì)直接影響所需營(yíng)運(yùn)資金的數(shù)額。一般來(lái)說(shuō)，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越大；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，營(yíng)運(yùn)資金數(shù)額就越小。此外，營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險(xiǎn)、收益要求和成本約束等因素的制約。因此，為提高營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)效率，企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)維持在既沒(méi)有過(guò)度資本化又沒(méi)有過(guò)量交易的水平上。這里所說(shuō)的過(guò)量交易是指一個(gè)企業(yè)主要靠流動(dòng)負(fù)債來(lái)支持其存貨和應(yīng)收賬款，而出現(xiàn)投放在營(yíng)運(yùn)資金上的長(zhǎng)期資金不足的情況。上一頁(yè)返回第7頁(yè)/共49頁(yè)它是流動(dòng)性最強(qiáng)的

6、流動(dòng)資產(chǎn)n現(xiàn)金是變現(xiàn)能力最強(qiáng)的非盈利性資產(chǎn)，現(xiàn)金管理的過(guò)程就是在現(xiàn)金的流動(dòng)性與收益性之間進(jìn)行權(quán)衡選擇的過(guò)程?，F(xiàn)金管理的目標(biāo)是合理確定現(xiàn)金持有量，使現(xiàn)金收支不但在數(shù)量上，而且在時(shí)間上相互銜接，在保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金需要的同時(shí)，降低企業(yè)閑置的現(xiàn)金數(shù)量，提高資金收益率n二、現(xiàn)金持有動(dòng)機(jī)n企業(yè)持有一定數(shù)量的現(xiàn)金，主要基于以下三個(gè)方面的動(dòng)機(jī)。下一頁(yè)返回第8頁(yè)/共49頁(yè)現(xiàn)金余額可使企業(yè)在現(xiàn)金支出大于現(xiàn)金收入時(shí)，不易中斷交易。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)為滿足交易動(dòng)機(jī)所持有的現(xiàn)金余額主要取決于企業(yè)的銷售水平，企業(yè)銷售額增加，所需現(xiàn)金余額也隨之增加。n2.預(yù)防動(dòng)機(jī)n預(yù)防動(dòng)機(jī)即企業(yè)為應(yīng)付緊急情況而需要保持的現(xiàn)金支付能力。由于

7、市場(chǎng)行情的瞬息萬(wàn)變和其他各種不測(cè)因素的存在，企業(yè)通常難以對(duì)未來(lái)現(xiàn)金流入量和流出量做出準(zhǔn)確的估計(jì)和預(yù)期，因此，在正常業(yè)務(wù)活動(dòng)現(xiàn)金需要量的基礎(chǔ)上，追加一定數(shù)量的現(xiàn)金余額以應(yīng)付未來(lái)現(xiàn)金流入和流出的隨機(jī)波動(dòng)，是企業(yè)在確定必要現(xiàn)金持有量時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的因素。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第9頁(yè)/共49頁(yè)況所持有的現(xiàn)金余額主要取決于以下三個(gè)方面：一是企業(yè)愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的程度；二是企業(yè)臨時(shí)舉債能力的強(qiáng)弱；三是企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)的可靠程度。在實(shí)際工作中，企業(yè)還可以通過(guò)持有一定數(shù)量的有價(jià)證券滿足預(yù)防動(dòng)機(jī)。在正常情況下，有價(jià)證券和現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)化非常容易實(shí)現(xiàn)，而相對(duì)于持有現(xiàn)金而言，有價(jià)證券這種準(zhǔn)現(xiàn)金資產(chǎn)可以獲得一個(gè)較高的回報(bào)率，因此，

8、通過(guò)投資有價(jià)證券來(lái)滿足預(yù)防動(dòng)機(jī)是一種合理的選擇。n3.投機(jī)動(dòng)機(jī)n投機(jī)動(dòng)機(jī)即企業(yè)為了抓住各種瞬息即逝的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲取較大的利益而準(zhǔn)備的現(xiàn)金余額。一般來(lái)說(shuō)，這種投資機(jī)會(huì)具有時(shí)間短、收益高的特點(diǎn)，上一頁(yè)下一頁(yè)返回第10頁(yè)/共49頁(yè)綜合考慮各方面的持有動(dòng)機(jī)。但要注意的是，由于各種動(dòng)機(jī)所需的現(xiàn)金可以調(diào)節(jié)使用，企業(yè)持有的現(xiàn)金總額并不等于各種動(dòng)機(jī)所需現(xiàn)金余額的簡(jiǎn)單相加，前者通常小于后者。另外，上述各種動(dòng)機(jī)所需保持的現(xiàn)金，并不要求必須是貨幣形態(tài)，也可以是能夠隨時(shí)變現(xiàn)的有價(jià)證券以及能夠隨時(shí)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的其他各種形態(tài)，如可隨時(shí)借入的銀行信貸資金等。n三、現(xiàn)金持有成本n現(xiàn)金持有成本通常由以下三個(gè)部分組成上一頁(yè)下一頁(yè)返

9、回第11頁(yè)/共49頁(yè)不大，是決策無(wú)關(guān)成本。n現(xiàn)金的再投資收益也稱為現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本，是企業(yè)不能同時(shí)用該現(xiàn)金進(jìn)行有價(jià)證券投資所產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本。放棄的再投資收益即機(jī)會(huì)成本屬于變動(dòng)成本，它與現(xiàn)金持有量存在正比例關(guān)系，即現(xiàn)金持有量越大，機(jī)會(huì)成本越高；反之，則越少n2.轉(zhuǎn)換成本n轉(zhuǎn)換成本，是企業(yè)用現(xiàn)金購(gòu)入有價(jià)證券以及轉(zhuǎn)讓有價(jià)證券換取現(xiàn)金時(shí)付出的交易費(fèi)用，即現(xiàn)金同有價(jià)證券之間相互轉(zhuǎn)換的成本，如委托買賣傭金、委托手續(xù)費(fèi)、證券過(guò)戶費(fèi)、實(shí)物交割手續(xù)費(fèi)等。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第12頁(yè)/共49頁(yè)本就越少。因此，現(xiàn)金持有量的不同必然通過(guò)證券變現(xiàn)次數(shù)多少而對(duì)轉(zhuǎn)換成本產(chǎn)生影響。n3.短缺成本n現(xiàn)金短缺成本，是指因現(xiàn)金持有量不足

10、而又無(wú)法及時(shí)通過(guò)有價(jià)證券變現(xiàn)加以補(bǔ)允而給企業(yè)造成的損失，包括直接損失和間接損失。直接損失是指由于現(xiàn)金的短缺而使企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及投資受到影響而造成的損失；間接損失是指由于現(xiàn)金的短缺而給企業(yè)帶來(lái)的無(wú)形的損失?，F(xiàn)金的短缺成本與現(xiàn)金持有量呈反方向變動(dòng)關(guān)系，即現(xiàn)金的短缺成本隨現(xiàn)金持有量的增加而下降，隨著現(xiàn)金持有量的減少而上升。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第13頁(yè)/共49頁(yè)模式主要有成本分析模式和存貨模式n(一)成本分析模式n成本分析模式是根據(jù)現(xiàn)金有關(guān)成本，分析預(yù)測(cè)其總成本最低時(shí)現(xiàn)金持有量的一種方法。運(yùn)用成本分析模式確定現(xiàn)金最佳持有量，只考慮因持有一定量的現(xiàn)金而產(chǎn)生的機(jī)會(huì)成本及短缺成本，而不予考慮管理費(fèi)用和轉(zhuǎn)換成本，

11、即成本分析模式是找到機(jī)會(huì)成本和短缺成本所組成的總成本曲線中最低的點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量，把它作為最佳現(xiàn)金持有量。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第14頁(yè)/共49頁(yè)成本同現(xiàn)金持有量的變動(dòng)關(guān)系不同，使得總成本曲線呈拋物線型，拋物線的最低點(diǎn)即為總成本最低點(diǎn)，該點(diǎn)所對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金持有量便是最佳現(xiàn)金持有量。n在實(shí)際工作中運(yùn)用成本分析模式確定最佳現(xiàn)金持有量的步驟是：n(1)根據(jù)不同現(xiàn)金持有量預(yù)測(cè)并確定有關(guān)成本數(shù)值；n(2)按照不同現(xiàn)金持有量及其有關(guān)成本資料編制最佳現(xiàn)金持有量測(cè)算表；n(3)在測(cè)算表中找出總成本最低時(shí)的現(xiàn)金持有量，即最佳現(xiàn)金持有量上一頁(yè)下一頁(yè)返回第15頁(yè)/共49頁(yè)反之，現(xiàn)金持有量小，則現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本低，轉(zhuǎn)換成本高

12、。最佳現(xiàn)金持有量就是使現(xiàn)金機(jī)會(huì)成本與轉(zhuǎn)換成本之和最低的現(xiàn)金持有量n運(yùn)用存貨模式確定最佳現(xiàn)金持有量時(shí)，是以下列假設(shè)為前提的：n(1)企業(yè)所需現(xiàn)金可通過(guò)證券變現(xiàn)取得，且證券變現(xiàn)的不確定性很??；n(2)企業(yè)預(yù)算期內(nèi)現(xiàn)金需要總量可以預(yù)測(cè)；n(3)現(xiàn)金的支出過(guò)程比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小，而且每當(dāng)現(xiàn)金余額降至零時(shí)，均通過(guò)部分證券變現(xiàn)得以補(bǔ)足；上一頁(yè)下一頁(yè)返回第16頁(yè)/共49頁(yè)本=持有機(jī)會(huì)成本+固定性轉(zhuǎn)換成本，即：TC=(Q/2)K+(T/Q)F，由此可得以下計(jì)算公式：n五、現(xiàn)金收支管理n現(xiàn)金收支管理的目的在于通過(guò)加強(qiáng)現(xiàn)金管理，提高現(xiàn)金的使用效率n1.加速現(xiàn)金回收n在不影響企業(yè)未來(lái)銷售的情況下，盡可能地加快現(xiàn)金的

13、回收。如果現(xiàn)金折扣在經(jīng)濟(jì)上可行，應(yīng)盡量運(yùn)用上一頁(yè)下一頁(yè)返回第17頁(yè)/共49頁(yè)企業(yè)所持有的交易性現(xiàn)金持有量降到最低水平，從而提高企業(yè)現(xiàn)金的使用效率n3.合理使用現(xiàn)金“浮游量”n企業(yè)賬簿上的現(xiàn)金數(shù)字往往并不能代表企業(yè)在銀行中的可用現(xiàn)金量，實(shí)際上，企業(yè)在銀行里的可用現(xiàn)金，通常要大于企業(yè)賬簿上的現(xiàn)金余額。企業(yè)賬戶上現(xiàn)金余額與銀行賬戶上所示的存款余額之間的差額就是現(xiàn)金“浮游量”。例如，企業(yè)開(kāi)出轉(zhuǎn)賬支票付款100萬(wàn)元，由于轉(zhuǎn)賬支票的提示付款期為10大，收款方若在開(kāi)出后的第7大才提示付款，則這7大內(nèi)即有浮游量100萬(wàn)元。使用現(xiàn)金“浮游量”可以減少企業(yè)現(xiàn)金持有量，從而提高企業(yè)的現(xiàn)金使用效率。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第

14、18頁(yè)/共49頁(yè)就應(yīng)在發(fā)票開(kāi)出后的第10大付款；否則，就應(yīng)該在第30天付款n5.采用承兌匯票延遲付款n在使用支票付款時(shí)，只要受票人將支票存入銀行，付款人就要無(wú)條件地付款，但匯票不一定是“見(jiàn)票即付”的付款方式。當(dāng)匯票被提交給開(kāi)票方開(kāi)戶行時(shí)，開(kāi)戶行還必須將它交給簽發(fā)者以獲承兌，然后，付款人將一筆相當(dāng)于匯票金額的資金存入銀行，這樣就推遲了企業(yè)用現(xiàn)金支付匯票的時(shí)間。上一頁(yè)返回第19頁(yè)/共49頁(yè)償使用的資金，即商業(yè)信用資金，其數(shù)額等同于商品的售價(jià)，這對(duì)于購(gòu)買方而言具有極大的吸引力。因此，賒銷是一種重要的促銷手段，對(duì)企業(yè)銷售產(chǎn)品、開(kāi)拓并占領(lǐng)市場(chǎng)具有重要意義。在企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢、市場(chǎng)萎縮、競(jìng)爭(zhēng)不力的情況下，

15、或者在企業(yè)銷售新產(chǎn)品、開(kāi)拓新市場(chǎng)時(shí)，為適應(yīng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的需要，適時(shí)地采用各種有效的賒銷方式，就顯得尤為必要。n(2)減少存貨。賒銷可以加速產(chǎn)品銷售的實(shí)現(xiàn)，加快產(chǎn)成品向銷售收入的轉(zhuǎn)化速度，從而降低存貨中的產(chǎn)成品數(shù)額，有利于縮短產(chǎn)成品的庫(kù)存時(shí)間，降低產(chǎn)成品存貨的管理費(fèi)用、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和保險(xiǎn)費(fèi)用等支出。下一頁(yè)返回第20頁(yè)/共49頁(yè)至?xí)蛊髽I(yè)遭受不能收回應(yīng)收賬款的損失。但賒銷又可以擴(kuò)大銷售、減少存貨，增加企業(yè)的市場(chǎng)占有率和盈利。因此，應(yīng)收賬款管理的目標(biāo)在發(fā)揮應(yīng)收賬款擴(kuò)大銷貨功能的同時(shí)，盡可能降低應(yīng)收賬款投資的機(jī)會(huì)成本，減少壞賬損失與管理成本，提高應(yīng)收賬款投資的收益率n為了充分發(fā)揮應(yīng)收賬款的作用，必須加強(qiáng)應(yīng)收賬

16、款的管理，其核心是制定適當(dāng)?shù)男庞谜摺Ｖ贫ㄐ庞谜邥r(shí)，一方面要考慮到有利于擴(kuò)大銷售；另一方面要考慮到有利于降低應(yīng)收賬款占有的資金，縮短應(yīng)收賬款的回收期，防止發(fā)生壞賬損失。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第21頁(yè)/共49頁(yè)n應(yīng)收賬款機(jī)會(huì)成本=應(yīng)收賬款投資額x資金成本率n式中資金成本率一般可按有價(jià)證券利息率計(jì)算；應(yīng)收賬款投資額可以按賒銷收入計(jì)算出應(yīng)收賬款平均余額，再根據(jù)應(yīng)收賬款平均余額與變動(dòng)成本率進(jìn)行計(jì)算，計(jì)算公式如下：n應(yīng)收賬款投資額=應(yīng)收賬款平均余額x(變動(dòng)成本/銷售收入)n =應(yīng)收賬款平均余額x變動(dòng)成本率n應(yīng)收賬款平均余額=年賒銷收入凈額/360 x平均收款大數(shù)n=平均每日賒銷額x平均收款大數(shù)上一頁(yè)下一頁(yè)返

17、回第22頁(yè)/共49頁(yè)款賬簿記錄費(fèi)用、收賬費(fèi)用等。n3.壞賬成本n壞賬成本即因應(yīng)收賬款無(wú)法收回而給企業(yè)帶來(lái)的損失。這一成本一般與應(yīng)收賬款數(shù)量同方向變動(dòng)，即應(yīng)收賬款越多，壞賬成本也越多?；诖?，為規(guī)避發(fā)生壞賬成本給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定性帶來(lái)的不利影響，企業(yè)應(yīng)合理提取壞賬準(zhǔn)備n三、信用政策n應(yīng)收賬款賒銷效果的好壞，依賴于企業(yè)的信用政策的制定與執(zhí)行。信用政策又稱為應(yīng)收賬款政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要組成部分，上一頁(yè)下一頁(yè)返回第23頁(yè)/共49頁(yè)信用所應(yīng)具備的最低條件，通常以預(yù)期的壞賬損失率表示。如果企業(yè)把信用標(biāo)準(zhǔn)定得過(guò)高，將使許多客戶因信用品質(zhì)達(dá)不到所設(shè)的標(biāo)準(zhǔn)而被企業(yè)拒之門外，其結(jié)果盡管有利于降低違約風(fēng)

18、險(xiǎn)及收款費(fèi)用，但不利于企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力的提高和銷售收入的擴(kuò)大。相反，如果企業(yè)接受較低的信用標(biāo)準(zhǔn)，雖然有利于企業(yè)擴(kuò)大銷售，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和占有率，但同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致壞賬損失風(fēng)險(xiǎn)加大和收賬費(fèi)用增加。因此，企業(yè)應(yīng)在成本與收益比較原則的基礎(chǔ)上，確定適宜的信用標(biāo)準(zhǔn)。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第24頁(yè)/共49頁(yè)n2.企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力n企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)能力的強(qiáng)弱，對(duì)信用標(biāo)準(zhǔn)的選擇也有著重要的影響。當(dāng)企業(yè)具有較強(qiáng)的違約風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力時(shí)，就可以以較低的信用標(biāo)準(zhǔn)提高競(jìng)爭(zhēng)力，爭(zhēng)取客戶，擴(kuò)大銷售；反之，如果企業(yè)承擔(dān)違約風(fēng)險(xiǎn)的能力比較脆弱，就只能選擇嚴(yán)格的信用標(biāo)準(zhǔn)以盡可能降低違約風(fēng)險(xiǎn)的程度。n3.客戶的資信程度n客戶的資信程度可以通

19、過(guò)“5C”系統(tǒng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。內(nèi)容如下：上一頁(yè)下一頁(yè)返回第25頁(yè)/共49頁(yè)別是流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量、質(zhì)量(變現(xiàn)能力)、流動(dòng)比率以及現(xiàn)金的持有水平等因素。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)越多，質(zhì)量越好，流動(dòng)比率越高，持有現(xiàn)金越多，其支付貨款的能力就越強(qiáng)；反之，就越弱n(3)資本(Capital)。這是指客戶的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和財(cái)務(wù)狀況的優(yōu)劣。該指標(biāo)主要是根據(jù)有關(guān)的財(cái)務(wù)比率來(lái)測(cè)定客戶凈資產(chǎn)的大小及其獲利的可能性。n(4)抵押品(Collateral)。這是指客戶拒付或無(wú)力支付貨款時(shí)能被用做抵押的資產(chǎn)當(dāng)對(duì)客戶的信用狀況懷疑時(shí)，如果客戶能夠提供足夠的抵押品，就可以向其提供商業(yè)信用。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第26頁(yè)/共49頁(yè)就應(yīng)十分謹(jǐn)慎。

20、n(二)信用條件n信用條件是指企業(yè)接受客戶信用訂單時(shí)所提出的付款要求，主要包括信用期限、折扣期限及現(xiàn)金折扣率等。信用條件的一般形式如“2/10，N/30，意思是：若客戶在10大內(nèi)付款，可享受2%的現(xiàn)金折扣；如果放棄折扣優(yōu)惠，則全部款項(xiàng)必須在30日內(nèi)付清。上述信用條件的信用期限為30天，折扣期限為10天，現(xiàn)金折扣率為2%。n1.信用期限n信用期限是指企業(yè)允許客戶從購(gòu)貨到支付貨款的時(shí)間間隔。企業(yè)產(chǎn)品銷售量與信用期限之間存在著一定的依存關(guān)系。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第27頁(yè)/共49頁(yè)視延長(zhǎng)信用期限增加的邊際收入是否大于增加的邊際成本而定。n2.現(xiàn)金折扣和折扣期限n延長(zhǎng)信用期限會(huì)增加應(yīng)收賬款占用的時(shí)間和金額。

21、許多企業(yè)為了加速資金周轉(zhuǎn)，及時(shí)收回貨款，減少壞賬損失，往往延長(zhǎng)信用期限的同時(shí)，采用一定的優(yōu)惠措施，即在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)提前償付貨款的客戶可按銷售收入的一定比率享受折扣。如2/10，N/30，表示賒銷期限為30大，若客戶在10大內(nèi)付款，則可享受2%的折扣?，F(xiàn)金折扣實(shí)際上是對(duì)現(xiàn)金收入的扣減，企業(yè)決定是否提供以及提供多大程度的現(xiàn)金折扣，著重考慮的是提供現(xiàn)金折扣后所得的收益是否大于現(xiàn)金折扣的成本。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第28頁(yè)/共49頁(yè)n3.信用條件備選方案的評(píng)價(jià)n信用條件的選擇方法是，比較不同的信用條件下的銷售收入及相關(guān)成本，最后計(jì)算出各自的收益，并選擇凈收益最大的信用條件n(三)收賬政策的確定n收賬政策是指

22、企業(yè)針對(duì)客戶違反信用條件，拖欠甚至拒付賬款所采取的收賬策略與措施。收賬政策主要包括監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況，建立應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備制度，制定適當(dāng)?shù)氖召~政策。n1.監(jiān)督應(yīng)收賬款的回收情況n企業(yè)已經(jīng)發(fā)生的應(yīng)收賬款時(shí)間有長(zhǎng)有短，有的尚未超過(guò)信用期，有的則已逾期拖欠。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第29頁(yè)/共49頁(yè)間。如果一個(gè)單位有多筆應(yīng)收款項(xiàng)，應(yīng)區(qū)別不同的賬齡時(shí)間進(jìn)行計(jì)算；也可用未收回款的金額進(jìn)行加權(quán)計(jì)算平均的賬齡。應(yīng)收賬款的賬齡分析就是考察研究應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)。所謂應(yīng)收賬款的賬齡結(jié)構(gòu)，是指各賬齡應(yīng)收賬款的余額占應(yīng)收賬款總計(jì)余額的比重。n此時(shí)，企業(yè)應(yīng)分析逾期應(yīng)收賬款具體屬于哪些客戶，這些客戶是否經(jīng)常發(fā)生拖欠情況，發(fā)

23、生拖欠情況的原因何在。一般而言，賬款的逾期時(shí)間越短，收回的可能性也就越大，即發(fā)生壞賬損失的程度相對(duì)越??；反之，收賬的難度及發(fā)生壞賬損失的可能性也就越大。因此，對(duì)不同拖欠時(shí)間的賬款及不同信用品質(zhì)的客戶，企業(yè)應(yīng)采取不同的收賬方法，制定出經(jīng)濟(jì)可行的不同收賬政策、收賬方案；對(duì)可能發(fā)生的壞賬損失，上一頁(yè)下一頁(yè)返回第30頁(yè)/共49頁(yè)并計(jì)提相應(yīng)的壞賬準(zhǔn)備。按企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定，應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備的具體計(jì)提比例可以由企業(yè)根據(jù)自己的實(shí)際情況和以往的經(jīng)驗(yàn)加以確定。n3.制定適當(dāng)?shù)氖召~政策n企業(yè)向客戶提供商業(yè)信用時(shí)，必須考慮三個(gè)問(wèn)題：客戶是否會(huì)拖欠或拒絕付賬，程度如何；怎樣最大限度地防止客戶拖欠賬款；一旦賬款遭到拖欠甚

24、至拒付，企業(yè)應(yīng)采取怎樣的對(duì)策。前兩個(gè)問(wèn)題主要考慮的是信用調(diào)查和嚴(yán)格信用審批制度，第三個(gè)問(wèn)題則必須通過(guò)制定完善的收賬方針，采取有效的收賬措施予以解決。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第31頁(yè)/共49頁(yè)上，各個(gè)客戶拖欠或拒付賬款的原因是不盡相同的，許多信用品質(zhì)好的客戶也可能因?yàn)槟承┰驘o(wú)法如期付款，此時(shí)如果企業(yè)直接向法院起訴，不僅需要花費(fèi)相當(dāng)數(shù)額的訴訟費(fèi)，而且效果往往也不理想。所以，通過(guò)法院強(qiáng)行收回賬款一般是企業(yè)不得已而為之的辦法n通常，當(dāng)企業(yè)賬款被拖欠或拒付時(shí)，首先應(yīng)該分析企業(yè)現(xiàn)有的信用標(biāo)準(zhǔn)及信用審批制度是否存在問(wèn)題；然后重新對(duì)違約客戶的資信等級(jí)進(jìn)行調(diào)查、評(píng)價(jià)。對(duì)于逾期較短的拖欠，不必過(guò)多地去打擾客戶，以免將來(lái)

25、失去這一市場(chǎng)；對(duì)逾期稍長(zhǎng)的客戶，可措辭婉轉(zhuǎn)地寫信催收；對(duì)逾期較長(zhǎng)的客戶，以頻繁的信件催款并電話催收；對(duì)逾期很長(zhǎng)的客戶，可在催款時(shí)措辭嚴(yán)厲，必要時(shí)考慮通過(guò)法律途徑解決問(wèn)題上一頁(yè)下一頁(yè)返回第32頁(yè)/共49頁(yè)若前者小于后者，則說(shuō)明制定的應(yīng)收賬款政策是可取的。上一頁(yè)返回第33頁(yè)/共49頁(yè)資產(chǎn)中所占的比重比較大，存貨管理水平的高低，對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的順利與否具有直接的影響。n一、存貨管理的目標(biāo)n企業(yè)持有允足的存貨，不僅有利于生產(chǎn)過(guò)程的順利進(jìn)行，節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用與生產(chǎn)時(shí)間而且能夠迅速地滿足客戶各種訂貨的需要，從而為企業(yè)的生產(chǎn)與銷售提供較大的機(jī)動(dòng)性，避免因存貨不足帶來(lái)的機(jī)會(huì)損失。然而，存貨的增加必然要占用更多的資

26、金，將使企業(yè)付出更大的持有成本，而且存貨的儲(chǔ)存與管理費(fèi)用也會(huì)增加，影響企業(yè)獲利能力的提高。因此，存貨管理的目標(biāo)就是如何在存貨功能(收益)與成本之間進(jìn)行利弊權(quán)衡，在充分發(fā)揮存貨功能的同時(shí)降低成本，增加收益，實(shí)現(xiàn)它們的最佳組合下一頁(yè)返回第34頁(yè)/共49頁(yè)造成經(jīng)濟(jì)損失。對(duì)于制造業(yè)來(lái)說(shuō)，如果原材料存貨不足，必然會(huì)造成生產(chǎn)中斷，停工待料；對(duì)于商業(yè)企業(yè)來(lái)說(shuō)，如果暢銷商品庫(kù)存不足，必然會(huì)失去銷售良機(jī)。而對(duì)于生產(chǎn)或銷售具有季節(jié)性特點(diǎn)的企業(yè)，一定數(shù)量的存貨就具有更加重要的意義。因此，適量的存貨能有效防止停工待料事件的發(fā)生，維持生產(chǎn)的連續(xù)性n2.適應(yīng)市場(chǎng)變化n企業(yè)面對(duì)的市場(chǎng)是千變?nèi)f化的，市場(chǎng)對(duì)本企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品的需求

27、量一般來(lái)說(shuō)是不穩(wěn)定的。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第35頁(yè)/共49頁(yè)n3.降低進(jìn)貨成本n一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)采購(gòu)時(shí)，進(jìn)貨的總成本與采購(gòu)物資的單位售價(jià)及采購(gòu)的次數(shù)有密切的關(guān)系。有的企業(yè)為了鼓勵(lì)客戶購(gòu)買其產(chǎn)品，往往給購(gòu)貨方提供較優(yōu)厚的商業(yè)折扣，即當(dāng)客戶的采購(gòu)量達(dá)到了一定數(shù)量時(shí)，便可以在價(jià)格上給予相應(yīng)的價(jià)格折扣。所以，企業(yè)采用大批量的集中進(jìn)貨，就可以降低單位物資的買價(jià)。同時(shí)，由于企業(yè)的采購(gòu)總量是一定的，采購(gòu)批量較大時(shí)，采購(gòu)次數(shù)就會(huì)減少，從而可以降低采購(gòu)費(fèi)用的支出。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第36頁(yè)/共49頁(yè)這樣不僅會(huì)導(dǎo)致生產(chǎn)成本的提高，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)人員也是十分不利的。因此，對(duì)這些產(chǎn)品的生產(chǎn)既要考慮到季節(jié)性的變動(dòng)，又要

28、考慮到生產(chǎn)的均衡性，在銷售淡季適當(dāng)增加產(chǎn)品庫(kù)存。n(二)存貨的成本n存貨的成本主要由以下三個(gè)部分組成。n1.進(jìn)貨成本n進(jìn)貨成本主要由存貨的進(jìn)價(jià)和進(jìn)貨費(fèi)用構(gòu)成。其中，進(jìn)價(jià)又稱購(gòu)置成本，是指存貨本身的價(jià)值，等于采購(gòu)單價(jià)與采購(gòu)數(shù)量的乘積。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第37頁(yè)/共49頁(yè)成正比例變動(dòng)，這類變動(dòng)性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策相關(guān)成本；另一部分則與訂貨次數(shù)無(wú)關(guān)，如專設(shè)采購(gòu)機(jī)構(gòu)的基本開(kāi)支等，這類固定性進(jìn)貨費(fèi)用屬于決策無(wú)關(guān)成本。n2.儲(chǔ)存成本n儲(chǔ)存成本，即企業(yè)為持有存貨而發(fā)生的費(fèi)用。儲(chǔ)存成本可以按照與儲(chǔ)存數(shù)額的關(guān)系分為變動(dòng)性儲(chǔ)存成本和固定性儲(chǔ)存成本兩類。其中，固定性儲(chǔ)存成本與存貨儲(chǔ)存數(shù)額的多少?zèng)]有直接聯(lián)系，這類成本屬于

29、決策無(wú)關(guān)成本；而變動(dòng)性儲(chǔ)存成本則與存貨儲(chǔ)存數(shù)額成正比例變動(dòng)關(guān)系，這類成本屬于決策的相關(guān)成本。上一頁(yè)下一頁(yè)返回第38頁(yè)/共49頁(yè)關(guān)成本；反之，若企業(yè)不允許發(fā)生缺貨情形，此時(shí)缺貨成本為零，則無(wú)須加以考慮。n三、存貨的日常管理n(一)ABC分類法n存貨ABC分類管理就是按照一定的標(biāo)準(zhǔn)，將企業(yè)的存貨劃分為A，B，C三類，分別實(shí)行品種重點(diǎn)管理，分類別一般控制和按總額靈活掌握的存貨管理方法。一般來(lái)說(shuō)，企業(yè)的存貨品種繁多，尤其是大中型企業(yè)的存貨往往多達(dá)上萬(wàn)種甚至數(shù)十萬(wàn)種，采用存貨ABC分類法進(jìn)行管理，企業(yè)就可以分清主次，突出管理重點(diǎn)，提高存貨管理的整體效率上一頁(yè)下一頁(yè)返回第39頁(yè)/共49頁(yè)nC類存貨標(biāo)準(zhǔn)：金

30、額較小，品種數(shù)量繁多n2.存貨A，B，C分類方法的主要步驟n(1)列示企業(yè)全部存貨的明細(xì)表，并計(jì)算出每種存貨的價(jià)值總額及占全部存貨金額的百分比。n(2)按照金額標(biāo)志由大到小進(jìn)行排序并累加金額百分比。n(3)當(dāng)金額百分比累加到70%左右時(shí)，以上存貨視為A類存貨；百分比介于70%90%的存貨視為B類存貨，其余則為C類存貨上一頁(yè)下一頁(yè)返回第40頁(yè)/共49頁(yè)儲(chǔ)存成本以及允許缺貨時(shí)的缺貨成本n不同的成本項(xiàng)目與進(jìn)貨批量有著不同的變動(dòng)關(guān)系。訂購(gòu)的批量大，儲(chǔ)存的存貨就多，儲(chǔ)存成本就高，同時(shí)采購(gòu)次數(shù)少，進(jìn)貨費(fèi)用和缺貨成本少；訂貨的批量小，儲(chǔ)存的存貨就少，儲(chǔ)存成本就低，同時(shí)，采購(gòu)次數(shù)多，進(jìn)貨費(fèi)用和缺貨成本多。因此，如何協(xié)調(diào)各項(xiàng)成本間的關(guān)系，使其總成本保持最低水平，是企業(yè)組織進(jìn)貨過(guò)程需解決的主要問(wèn)題n經(jīng)濟(jì)進(jìn)貨批量基本模型以如下假設(shè)為前提：企業(yè)一定時(shí)期的進(jìn)貨總量可以較為準(zhǔn)確地預(yù)