企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的依據(jù)及目的

1、財務(wù)分析內(nèi)涵答：財務(wù)分析是以會計核算和報表資料及其他相關(guān)資料為依據(jù)，采用一系列分析技術(shù)和 方法，對企業(yè)等經(jīng)濟組織過去和現(xiàn)在有關(guān)籌資活動、投資活動、經(jīng)營活動的償債能力、 盈利能力和營運能力狀況等進行分析與評價，為企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者及其他 關(guān)心企業(yè)的組織或個人了解企業(yè)過去、評價企業(yè)現(xiàn)狀、預(yù)測企業(yè)未來，做出正確決策提 供準確的信息或依據(jù)的經(jīng)濟應(yīng)用科學。（1）財務(wù)分析是一門綜合性、邊緣性學科；（2）財務(wù)分析有完整的理論體系；（3）財務(wù)分析有健全的方法論體系；（4）財務(wù)分析有系統(tǒng)、客觀的資料依據(jù)；（5）財務(wù)分析有明確的目的和作用。目的 答：財務(wù)分析的目的受財務(wù)分析主體和財務(wù)分析服務(wù)對象的制約，

2、不同的財務(wù)分析主體 進行財務(wù)分析的目的是不同的，不同的財務(wù)分析服務(wù)對象所關(guān)心的問題也是不同的。財 務(wù)分析的主體主要包括投資者、債權(quán)人、經(jīng)營者、與企業(yè)經(jīng)營相關(guān)的企業(yè)以及國家行政 管理與監(jiān)督部門。（1）企業(yè)的投資者進行財務(wù)分析的最根本目的是看企業(yè)的盈利能力狀況，因為盈利能力 是投資者資本保值和增值的關(guān)鍵。但是，為了確保資本保值增值，他們還應(yīng)研究企業(yè)的 權(quán)益結(jié)構(gòu)、支付能力及營運狀況。（2）企業(yè)的債權(quán)人進行財務(wù)分析的主要目的，一是看其對企業(yè)的借款或其他債權(quán)是否能 及時、足額收回，即企業(yè)償債能力的大??；二是看債權(quán)人的收益狀況與風險程度是否相 適應(yīng)，為此，還應(yīng)將償債能力分析與盈利能力分析相結(jié)合。（3）經(jīng)營

3、者進行財務(wù)分析的目的是綜合的和多方面的。他們的總體目標是盈利能力。在 財務(wù)分析中，他們關(guān)心的不僅僅是盈利的結(jié)果，而是盈利的原因及過程。其目的是及時 發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中存在的問題與不足，并采取措施解決這些問題，使企業(yè)不僅用現(xiàn)有資源 盈利更多，而且使企業(yè)盈利能力保持持續(xù)增長。（4）與企業(yè)經(jīng)營有關(guān)的企業(yè)主要指材料供應(yīng)者、產(chǎn)品購買者等。他們進行財務(wù)分析的主 要目的在于搞清企業(yè)的信用狀況，包括商業(yè)上的信用和財務(wù)上的信用。（ 5）國家行政管理與監(jiān)督部門進行財務(wù)分析的目的， 一是監(jiān)督檢查各項經(jīng)濟政策、 法規(guī)、 制度在企業(yè)單位的執(zhí)行情況；二是保證企業(yè)財務(wù)會計信息和財務(wù)分析報告的真實性、準 確性，為宏觀決策提供可靠

4、的信息。運用因素分析法應(yīng)注意哪些問題 ?回答這個問題可從以下幾個角度思考： 第一，因素分析法的內(nèi)涵。因素分析法包括連環(huán)替代法和差額計算法兩種形式。 第二，應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題包括， （ 1）因素分解的相關(guān)性問題。 （ 2）分析前提 的假定性。 ?（3）因素替代的順序性。 （4）順序替代的連環(huán)性。第三，應(yīng)用差額計算法應(yīng)注意的問題。應(yīng)用連環(huán)替代法應(yīng)注意的問題，在應(yīng)用差額計算 法時同樣要注意。除此之外，還應(yīng)注意的是，并非所有連環(huán)替代法都可按上述差額計算 法的方式進行簡化。特別是在各影響因素之間不是連乘的情況下，運用差額計算法必須 慎重。企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的依據(jù)及目的 。（1）企業(yè)投資者進行

5、財務(wù)分析的依據(jù)： 財務(wù)報表包括：企業(yè)對外編制的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、股東權(quán)益（或所 有者權(quán)益，下同）變動表及財務(wù)報表附注。 外部審計報告和評估報告 企業(yè)會計政策和會計制度 上市公司公開披露的信息資料（ 2）企業(yè)投資者進行財務(wù)分析的目的： 企業(yè)投資者是指為企業(yè)提供資金并承擔最終風險的所有者，包括企業(yè)的所有者和潛在投 資者。投資者高度關(guān)注的是其資本的增值和保值狀況，這就需要全面了解企業(yè)的財務(wù)狀 況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量，從而評估企業(yè)的盈利能力，評價企業(yè)未來發(fā)展的前景，對其 投資風險和投資者回報做出評估和判斷，并進行合理的投資決策。此外，企業(yè)投資者與經(jīng)營者之間是委托代理關(guān)系，作為委托代理關(guān)系

6、的委托人，企業(yè)投 資者需要通過財務(wù)信息對企業(yè)經(jīng)營者受托履行情況進行分析評價，為選擇經(jīng)營者提供依 據(jù)。水平分析法與垂直分析法的區(qū)別：（ 1）分析目的不同。水平分析法指將反映企業(yè)報告期財務(wù)狀況的信息與反映企業(yè)前期或 歷史某一時期財務(wù)狀況的信息進行對比，研究企業(yè)各項經(jīng)營業(yè)績或財務(wù)狀況的發(fā)展變動 情況。垂直分析的基本點不是將企業(yè)報告期的分析數(shù)據(jù)直接與基期進行對比求出增減變 動量和增減變動率，而是通過計算報表中各項目占總體的比重或結(jié)構(gòu)，反映報表中的項 目與總體關(guān)系情況及其變動情況。（ 2）分析形式不同。水平分析法有絕對值增減變動、 增減變動率和變動比率值三種形式。 垂直分析法的形式只有一種，即確定報表中

7、各項目占總額的比重或百分比，其計算公式 是：（ 3）可比性不同。垂直分析法的可比性較強，而水平分析對可比性要求較高。5會計報表包括資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和它們的附表。（ 1）資產(chǎn)負債表及其附表 資產(chǎn)負債表中的資產(chǎn)按照流動性分為流動資產(chǎn)、長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延 資產(chǎn)和其他資產(chǎn)等項目。這一分類為財務(wù)分析提供了豐富的信息，可以反映企業(yè)的變現(xiàn) 能力、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)管理水平。資產(chǎn)負債表中的負債項目分為流動負債和長期負債， 可以反映企業(yè)的總體債務(wù)水平、債務(wù)結(jié)構(gòu)。所有者權(quán)益分為實收資本、資本公積、盈余 公積和未分配利潤四個項目，為財務(wù)分析提供了企業(yè)所有者權(quán)益內(nèi)部結(jié)構(gòu)、收益分配情 況信息。

8、資產(chǎn)負債表的各個項目結(jié)合起來還可以綜合提供企業(yè)償債能力信息、權(quán)益結(jié)構(gòu) 信息。資產(chǎn)減值準備明細表可以補充說明企業(yè)的各項資產(chǎn)減值準備的增減變動情況。所有者權(quán) 益增減變動表反映企業(yè)所有者權(quán)益各項目增減變動情況。應(yīng)交增值稅明細表反映企業(yè)應(yīng) 交增值稅詳細情況。（ 2）利潤表及其附表 從財務(wù)分析的不同角度看，利潤表的作用主要有：提供反映企業(yè)財務(wù)成果的信息；提供 反映企業(yè)盈利能力的信息；提供反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、成本費用狀況的信息；提供反 映企業(yè)利潤分配情況的信息。利潤分配表反映企業(yè)在一定會計期間對所實現(xiàn)的凈利潤以及以前年度未分配利潤的分配 或者虧損的彌補。分部報表反映企業(yè)各行業(yè)、各地區(qū)經(jīng)營業(yè)務(wù)的收入、成本

9、、費用、營 業(yè)利潤、資產(chǎn)總額和負債總額等情況。（3）現(xiàn)金流量表 現(xiàn)金流量表提供了反映企業(yè)財務(wù)狀況變動的情況的詳細信息，為分析研究企業(yè)的資金來 源與資金運用情況提供了依據(jù)?，F(xiàn)金流量表的作用主要表現(xiàn)在：提供企業(yè)資金（特別是 現(xiàn)金）來源與運用的信息；提供企業(yè)資金增減變動原因信息；提供了資產(chǎn)負債表和利潤 表分析所需要的信息?，F(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負債表、利潤表有何關(guān)系。 回答這問題可從以下幾個角度思考： 現(xiàn)金流量表的編制和分析能彌補資產(chǎn)負債表和利潤表的不足。 資產(chǎn)負債表是反映企業(yè)在某一特定日期財務(wù)狀況的報表，可以提供企業(yè)某一日期資產(chǎn)或 負債的總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，企業(yè)未來需要用

10、多少 資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及清償時間； 但是，資產(chǎn)負債表無法說明一個企業(yè)的資產(chǎn)、負債 和所有者權(quán)益為什么發(fā)生了變化。利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間經(jīng)營成果的報表。利潤表中有關(guān)營業(yè)收入和營業(yè)成本 等信息說明了經(jīng)營活動對財務(wù)狀況的影響，一定程度上說明了財務(wù)狀況變動的原因，但 由于利潤表是按照權(quán)責發(fā)生制原則確認和計量收入和費用的，它沒有提供經(jīng)營、投資、 籌資活動引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的信息?，F(xiàn)金流量表主要提供有關(guān)企業(yè)現(xiàn)金流量方面的信息，在評價企業(yè)經(jīng)營業(yè)績、衡量企業(yè)財 務(wù)資源和財務(wù)風險以及預(yù)測企業(yè)未來前景等方面，現(xiàn)金流量表有著十分重要的作用。 闡述資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系?；卮疬@個問題可從以下幾個角

11、度思考： 第一，資本經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵。資本經(jīng)營是與資本經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連 的。資本經(jīng)營的內(nèi)涵是指企業(yè)以資本為基礎(chǔ)，通過優(yōu)化配置來提高資本經(jīng)營效益的經(jīng)營 活動，其活動領(lǐng)域包括資本流動、收購、重組、參股和控股等能實現(xiàn)資本增值的領(lǐng)域， 從而使企業(yè)以一定的資本投入，取得盡可能多的資本收益。資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置 與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。第二，資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的區(qū)別。兩者的經(jīng)營內(nèi)容不同；經(jīng)營出發(fā)點不同。 第三，資產(chǎn)經(jīng)營與資本經(jīng)營的聯(lián)系。資本與資產(chǎn)的關(guān)系決定了二者之間相互依存、相互 作用；資本經(jīng)營是企業(yè)經(jīng)營的最

12、高層次，商品經(jīng)營是對產(chǎn)品經(jīng)營的進步，資產(chǎn)經(jīng)營是對 商品經(jīng)營的進步，而資本經(jīng)營是對資產(chǎn)經(jīng)營的進步。送股與轉(zhuǎn)股對企業(yè)財務(wù)狀況的影響是否相同，為什麼?；卮疬@個問題可從以下幾個角度思考：第一，從送股與轉(zhuǎn)股的資金來源方面分析。 第二，從對股東權(quán)益的影響方面分析。第三，從對每股收益的影響方面分析。 分別闡述商品經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系 。回答這個問題可從以下幾個角度思考： 第一，商品經(jīng)營、產(chǎn)品經(jīng)營和資產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)涵。商品經(jīng)營是與生產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方 式緊密相連的。商品經(jīng)營的基本內(nèi)涵是企業(yè)以市場為導向 , 組織供產(chǎn)銷活動 , 以一定的人 力、物力消耗生產(chǎn)與銷售盡可能多的社會需要的商品。 產(chǎn)品經(jīng)營是與單

13、純生產(chǎn)型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。產(chǎn)品經(jīng)營的基本內(nèi)涵就是在國家 計劃指導下 , 企業(yè)組織產(chǎn)品生產(chǎn)，以一定的人力、物力消耗按時、保質(zhì)、保量生產(chǎn)出一定 的產(chǎn)品。資產(chǎn)經(jīng)營是與資產(chǎn)經(jīng)營型的企業(yè)經(jīng)營方式緊密相連的。資產(chǎn)經(jīng)營的基本內(nèi)涵是合理配置 與使用資產(chǎn)，以一定的資產(chǎn)投入，取得盡可能多的收益。第二，商品經(jīng)營與產(chǎn)品經(jīng)營的關(guān)系。商品經(jīng)營和產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又有所區(qū)別的。（1）產(chǎn)品經(jīng)營是商品經(jīng)營的一個環(huán)節(jié)，且是一個最基本的環(huán)節(jié)；商品經(jīng)營是產(chǎn)品經(jīng)營的 擴展。（2）產(chǎn)品經(jīng)營主要側(cè)重于產(chǎn)品實物經(jīng)營，而不強調(diào)投入品與產(chǎn)出品的價格；商品 經(jīng)營不僅重視產(chǎn)品實物經(jīng)營，而且強調(diào)價值經(jīng)營，即考慮投入品與產(chǎn)出品的價格。（ 3

14、）商品經(jīng)營目標比產(chǎn)品經(jīng)營目標更綜合。要實現(xiàn)商品經(jīng)營目標，既要搞好產(chǎn)品經(jīng)營，提高 生產(chǎn)技術(shù)效率，又要重視供產(chǎn)銷的銜接及價值管理，提高商品的經(jīng)濟效率。 第三，商品經(jīng)營與資產(chǎn)經(jīng)營的關(guān)系。資產(chǎn)經(jīng)營與商品經(jīng)營及產(chǎn)品經(jīng)營是既相互聯(lián)系，又 相互區(qū)別的。（1）資產(chǎn)經(jīng)營不能離開商品經(jīng)營而獨立存在，沒有有效地的商品經(jīng)營是不 能取得好的資產(chǎn)經(jīng)營效果的。 （2）資產(chǎn)經(jīng)營是對商品經(jīng)營的進一步發(fā)展，它不僅考慮商 品本身的消耗與收益，而且將資產(chǎn)的投入與產(chǎn)出及周轉(zhuǎn)速度做為經(jīng)營的核心。 （ 3）資產(chǎn) 經(jīng)營目標比商品經(jīng)營目標更綜合。商品經(jīng)營目標是實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營目標的基礎(chǔ)，但不是全 部。要實現(xiàn)資產(chǎn)經(jīng)營目標，應(yīng)在商品經(jīng)營基礎(chǔ)上，進一步搞好資產(chǎn)重組與有效使用，加