財務管理資料

1、財務管理資料交三個主要施工經營過程。運輸設備等勞動資各種結構件等勞動資本凈資產。企業(yè)價值最大化：和使用過程中的風險。資金的風險要是長期資金的籌資風險，包括利率變動風險、 匯率變動風險、無力償債風險、再籌資風險等。資風險價值冒風險進行投資2）投使用資金從事建筑安裝工程施工、購建固定資產和購買有價證券等）獲得時間價值，投資風險價值 1）資金的時間價值 （無風險投資收益）2）投資風險價值 （風險補償收益）金風險價值產生的客觀基礎金風險價值的計算國外財務管理發(fā)展過程： 9 世紀末， 財務 管理由企業(yè)主控制轉向財務管理 20 世紀 初，財務管理的功能以籌集資金為主以 后，財務管理由籌集資金轉向財務監(jiān)督，

2、 由財務監(jiān)督轉向事前控制。 財務管理理論 由籌資管理理論發(fā)展成為以資產管理為 中心的內部控制財務管理理論。 我國財 務管理發(fā)展過程： 建國初期，企業(yè)資金 由財政撥款，利潤上繳。 1978 年開始， 企業(yè)開始自負盈虧。 1993 年，現代企業(yè) 財務制度建立。 施工企業(yè)是從事建筑安 裝工程施工的盈利性經濟組織。施工企業(yè)的經濟活動： 以施工生產 活動為中心的供應、 施工和工程點籌資 渠道貨幣資金 是企業(yè)資金運動的 起點。向投資者籌集法定資本金 ;向銀行借款 ; 向社會發(fā)行企業(yè)債券 預收部分工程款購買施工機械、料購買原材料、 對象 . 價值形態(tài)轉移 : 工程完工后， 按合同造價取得工程結算收入 ; 工

3、 程結算收入包括工程價值和新創(chuàng) 造的價值 ; 新創(chuàng)造的價值包括：支 付工資和企業(yè)積累 . 利潤分配 : 彌 補生產耗費 , 上繳國家財政 : 利息 支付 : 企業(yè)凈利潤（投資者和企業(yè) 之間再分配） 。施工企業(yè)財務管理 對象 : 在物資運動和金融商品運動 中伴隨著產生資金運動。 施工企業(yè) 資金運動規(guī)律 1 各種資金形態(tài)在 空間上同時并存、 在時間上相繼轉 化: 空間上，生產儲備資金、未完 工資金、 結算資金等并存， 不斷轉 化。時間上， 各種資金在不同周期 處于不同的資金形態(tài)， 資金在不斷 的相互轉化 2 資金收支在數量上 和時間上保持平衡 , 從籌資到工期 結算， 完成一次資金循環(huán)。 資金收

4、支在每一時點上保持平衡， 是資金 循環(huán)過程周而復始的必要條件。 施 工企業(yè)資金運動形成的財務關系 1 企業(yè)同投資者之間的財務關系 資本金的收繳和投資利潤的分配 關系企業(yè)需要投資者的資本金投 資者需要利潤分配 2 企業(yè)同國家 之間的財務關系上繳各種稅金 3 企業(yè)同銀行等金融機構之間的財 務關系存款、借款、還貸、結算包 括還本付息 4 企業(yè)同其他企業(yè)單 位之間的財務關系同發(fā)包建設單 位： 取得預售工程款， 結算工程款 同供應單位： 材料費、 勞務費的結 算 5 企業(yè)內部各單位之間的財務 關系企業(yè)供應部門、 施工單位、 輔 助生產單位、 附屬工業(yè)企業(yè)之間的 結算 6 企業(yè)同職工之間的財務關 系: 支

5、付職工工資、津貼、獎金等 結算。財務管理目標 （理財目標） ： 是指企業(yè)進行財務活動所要達到 的目的， 是評價企業(yè)財務活動是否 有效、 合理的標準。 財務管理總體 目標財務管理總體目標是 企業(yè)全 部財務活動需要實現的最終目標。 凈利潤最大化 : 凈利潤全部收入 （全部成本費用稅金。 資企業(yè)價值又稱企業(yè)市場價值： 企業(yè) 在持續(xù)經營期間所能獲得凈利潤 的現值。優(yōu)點 1）考慮了時間因素 2 ）克服了短期行為 3）考慮了風 險和利潤之間的關系 4）有利于財 富的增加。 財務管理具體目標概 念：財務管理具體目標是指企業(yè)各 項財務活動中在貫徹財務理總體 目標要求管下的目標。 1 籌資管 理目標： 在滿足企

6、業(yè)施工生產經營 所需資金的前提下， 不斷降低資金 成本和籌資風險。 資金成本： 取得 和使用資金所發(fā)生的資金籌集費 用和資金占用費用。 資金籌集費 用： 股票、 債券印刷費、 委托金融 機構代理發(fā)行股票、 債券手續(xù)費和 注冊費等。 資金占用費： 資金時間 價值和投資風險價值?；I資風險： 因籌資原因給企業(yè)造成盈利水平 下降和債券不能及時償還的風險。 2 投資管理目標 企業(yè)資金的投放 和使用，包括對內和對外兩方面。 在工程施工和固定資產投資項目 中，以較少的資金投入獲得較多的 利潤。要求： 盡可能多預收一部 分： 降低工程成本。 分配管理目標 在利潤分配時， 正確處理企業(yè)相互 利益主體之間的經濟利

7、益， 合理確 定利潤留存比例及分配方式。 根據 現金存量和今后現金凈流量確定 留存比例和選擇分配方式。 所有 者與經營者的矛盾與協調： 建立經 營者的報酬與企業(yè)經濟效益相聯 系的激勵機制， 使經營者在取得企 業(yè)價值最大化的同時， 也能體現自 身的。 激勵方式 1）非股份制企業(yè)： 年終獎勵方式 2）股份制企業(yè)：股 票選擇權： 允許經營者以固定的價 格購買一定數量的企業(yè)股票 ; 績效 股：根據企業(yè)的業(yè)績給予經營者一 定數量的股票。 所有者與債權人之 間的矛盾與協調。矛盾 1）高風險 項目完成后， 債權人只能獲得合同 規(guī)定利率的利息， 投資者獲得全部 超額利潤，二者不對稱 2 ）未經債 權人同意，發(fā)

8、行新債，增加風險。 破產后， 舊債權人損失大。 協調 1） 擔保借債 2 ）合同規(guī)定舉債單位的 最高負債率 3）對債款的用途即期 投資效益加以限制。 施工企業(yè)財務 管理的環(huán)境 1 經濟體制環(huán)境 :1 ） 觀經濟體制。 整個國家的基本經濟 制度 , 分為計劃經濟體制和市場經 濟體制 . 2 ）微觀經濟體制。即企 業(yè)體制環(huán)境， 涉及企業(yè)與國家、 企 業(yè)與所有者之間的關系。 2 市場環(huán) 境 : 1 ）建筑市場環(huán)境 : 主要指建筑 市場的競爭程度或景氣度。 在市場 經濟條件下， 施工企業(yè)的工程任務 是通過建筑市場的工程投標方式 取得。影響投標取勝的因素： 1 企 業(yè)本身的施工技術 2 施工質量 3 工

9、 程標價 4 了解市場后進行投標 2 ） 生產資料市場環(huán)境 : 指建筑材料采 購環(huán)境。 分為穩(wěn)定的采購環(huán)境和波 動的采購環(huán)境 . 在穩(wěn)定的采購環(huán)境 下， 企業(yè)可以少庫存， 以減少資金 占用。 在波動的采購環(huán)境下， 要增 加材 . 價格的漲跌對采購成本影響 很大。 估計價格上漲， 應提前準備 多備貨， 估計價格下跌， 應盡量少 庫存，隨時進貨。 3 金融環(huán)境 : 資 金供應者和資金需求者雙方通過 某種形式融通資金的領域。 1）金 融市場的組成 : 金融市場主體、金 融工具、交易 2）金融工具 : 資金 提供者將資金轉移給資金需求者 的憑證和證明， 如票據、 證券等 3） 金融市場 : 資金市場、

10、外匯市場、 黃金市場 , 可分為貨幣市場（短期 資金市場） 和資本市場 （長期資金 市場） 4 ）市場利率漲跌的影響 : 規(guī)避籌資成本上升和風險 .4 財稅 環(huán)境 : 財政、稅收政策的變動對企 業(yè)財務管理的影響和制約。 1）緊 縮的財政政策 : 增加稅目、提高稅 率、 減少補貼支出， 減少公共支出 和國家投資支出 2 ）擴張的財政政 策： 減少稅目、 降低稅率、 增加補 貼支出， 增加公共支出和國家投資 支出 .5 法律環(huán)境建立一個完整的 法律體系來維護市場秩序。 1）企 業(yè)設立、合并、分立、解散破產通過公司法約束 2）施工生產經營活 動通過經濟合同法、 建筑安裝工程 招標投標法、 建筑安裝工

11、程承包合 同條例、 工程質量監(jiān)督條例等約束 資金時間價值觀念 1 含義資金在 周轉使用中由于時間因素而形成 的新增加值 , 其大小以利率表示。 2 客觀基礎 : 商品經濟的高度發(fā)展和 借貸關系的普遍存在 3 施工企業(yè) 的資金時間價值 : 施工生產經營過 程中的時間越長， 資金的時間價值 就越大 . 資金投入的時間越早，時 間價值就越大 . 資金周轉一次的時 間越短，資金的時間價值就越大 . 名義利率即年利率， 即以一個周期 年為基本計息時間單位。 如銀行一 年期定期存款利率。 實際利率資金 在計息期計算利息時使用的利率。 可以以月為計息單位， 以月利率或 半年利率進行計算。 復利終值資 金在規(guī)

12、定期限內按一定利率計算 的到期值。 復利現值未來某一特 定資金的現在價值。 年金是指在 一定時期內， 間隔相等時間支付或 收入固定的金額。 年金終值是指根 據年金按照復利累計的總和。 年金 現值 年金現值是指在今后一定時 期內，每年都有一定等額資金的現 值。資金存儲值 （償債資金）為了 償還一筆規(guī)定在若干年后歸還的 債務，或若干年后需要的一筆投 資，每年應該存入的資金數。 資金 回收值一定期限內， 分期償還一筆 利率固定債務， 每年必須償還固定 的金額。 財務管理中的風險： 某一 項目或事件在一定條件下和一定 時間內可能發(fā)生的收益或損失的 變動程度。 企業(yè)財務管理中的風 險，主要是資金風險資金

13、籌集價值：冒風險籌集資金和使用資金 而取得的額外收益。 1 ）籌資風險 價值 冒風險籌集資金而取得的超 過資金成本以外的收益或損失。 主的超過資金時間價值以外的收益 或損失。 投資收益的組成： 資金的資 商品 經濟條件下必然存在資金風險 . 資1）計算資金收益率或收益額的期望 2 ）計算標準 離差 . 標準離差是指可能獲得資金 收益率或收益額對期望資金收益 率或期望收益值之間的偏離程度 3）計算標準離差率標準離差率是 指標準離差與期望資金收益率或 期望值的相對數 4）計算資金風險 收益率 5 ）求資金風險價值 : 資金 風險價值投資額資金風險收 益率 . 資金風險價值的運用企業(yè)籌 資時， 如果

14、自身高風險， 則必須低 成本支付； 如果自身低風險， 可以 高成本支 . 籌集資金的含義 企業(yè) 根據其施工生產經營、 投資及調整 資金結構的需要， 通過籌資渠道和 資金市場， 并運用籌資方式獲得所 需資金的一種行為。 籌集資金的目 的 1）籌集資本金，設立企業(yè) 2 ） 滿足施工生產經營和投資的需要 3）滿足資金結構調整的需要。籌 集資金的渠道 籌集資金的渠道是 指企業(yè)資金 1）財政資金 2）銀行 信貸資金 3）非銀行金融機構信貸資金 4）其他企業(yè)單位資金 5）居 民個人資金 6）企業(yè)留存資金 7 ） 外商資金 . 籌集資金的方式 1）吸 收直接投資 2）發(fā)行股票 3）銀行 借款 4）發(fā)行企業(yè)債

15、券 5 ）融資租 賃 6 ）商業(yè)信用籌集資金的分類.按所籌集資金的性質分類 :1 ） 自 有資金包括： 資本金、資本公積金、 盈余公積金、 未分配利潤 . 特點：1） 所有權屬于所有者 2）可長期占用 3）無還本付息壓力 4 ）通過財政 資金、 其他企業(yè)單位資金、 居民個 人資金、 外商資金等渠道， 采用直 接投資、 發(fā)行股票、 留存收益等方 式籌資。 2）債務資金也稱負債資 金或借入資金特征： 1 ）債權債務 關系 2）還本付息 3）債權人無經 營決策權 4）主要通過銀行、非銀 行金融機構、 其他企業(yè)、 居民個人 等渠道， 采用銀行借款、 發(fā)行企業(yè) 債券、 融資租賃、 商業(yè)新穎等方式 籌資。

16、按籌資活動是否通過金融機 構分類 :1 ）直接籌資不經過銀行等 金融機構，直接以資金供應者投 入、借入或發(fā)行股票、 債券等方式施工企業(yè)財務管理聲明：負面影響與本人無關本公積金的影響因素1）債券面值進行籌資 2） 間接籌資借助于銀 行等金融機構進行籌銀行借款、 非 銀行金融機構借款、融資租賃等。 籌集資金的原則 1 根據資金需要。 合理確定籌資 2 研究資金投向， 講 求資金使用 3 選擇資金渠道， 力求 降低資金 4 適度負債經營， 防范籌 資風險。 資本金： 企業(yè)在工商行政 管理部門等級的注冊資本。 法定資的最低資本金數額。 資本金制度國 家圍繞資本金的籌集、 管理以及所有者的責、 權、利等

17、方面所作的法 律 。建立資本金制度的意義1 ）有利于保障企業(yè)所有者的權益， 正 確反映企業(yè)資產負債狀況2 ）有利于企業(yè)建立自主經營、自負盈虧、 自我發(fā)展和自我約束的經營機 . 資 本金的投資主體國家資本金、 法人 資本金、 個人資本金、 外商資本金 等。 國家資本金： 有權代表國家投 資機構以國有資本投入企業(yè)形成 的資本金 . 法人資本金：其他法人 單位以其依法可以支配的資產投 入企業(yè)形成的資本金 . 個人資本 金：社會個人或企業(yè)內部職工以個 人合法財產投入企業(yè)形成的資本 金 . 外商資本金：國外投資者以及 港澳臺等地區(qū)投資者投入企業(yè)形 成的資本金 . 資本金的籌集方式 : 可以吸收貨幣資金，

18、 也可以吸收實 物、 無形資產等形式進行投資， 還 可以發(fā)行股票籌集資金。 資本金籌 集方法 1）一次籌集 : 應從營業(yè)執(zhí) 照簽發(fā)之日起 6 個月內籌足 2）分 次籌集 : 最后一次出資應在營業(yè)執(zhí) 照簽發(fā)之日起 3 年內繳清。 第一次 籌集的資金不 得低于注冊資 本 15，并且在營業(yè)執(zhí)照簽發(fā)之日起 3 個月內繳清。 無形資產企業(yè)吸 收的無形資產（不包括土地使用 權），不得超過企業(yè)注冊資本的 20 ，特殊情況要超過 20 的， 最高不得超過 30 。違約處理 1） 有限責任公司股東違約， 公司有權 追繳， 追繳后仍不履行， 可以請求 法院追究違約責任 2 ）合營各方違 約，視為合營解散， 吊銷營

19、業(yè)執(zhí)照； 繳納第一期， 后續(xù)沒有， 工商行政 管理部門督促限期繳清， 否則吊銷 營業(yè)執(zhí)照 . 回收和撤資 1）投資者 可依法轉讓， 一般不得抽回投資 2 ） 中外合作經營企業(yè)， 若合同中約定 合作期滿時將全部固定資產歸中 國合作者所有， 可以在合同中約定 外國合作者在合同期限內先行收 回投資。 企業(yè)組織形式現代企業(yè) 的組織形式一般為有限責任公司， 投資者分擔風險和虧損一般以注 冊資本為限， 承擔有限責任。 股份 發(fā)起方式 2 ）募集方式。最低限額 為人民幣 1000 萬元。有外商投資 股份的，最低限額為人民幣 3000 萬元。 股票發(fā)行的價格 1 ）每股 收益 2）同行業(yè)公司股票平均市盈 率

20、3 ）公司在行業(yè)中所處的地位。 上市要求 1 ）是已向社會公開發(fā)行 的股票 2）股本總額不少于人民幣 5000 萬元 3 ）開業(yè) 3 年以上， 最近 3 年連續(xù)盈利 4 ）持股 1000 元以上 的股東不少于 1000 人；社會公眾 股戰(zhàn) 25 以上 5）最近 3 年無重大 違法行為。 有限責任公司的定義 由 2 個以上 50 個以下股東共同出 資，每個股東以其出資額為限對公 司承擔責任， 公司以其全部財產對 公司的債務承擔責任的企業(yè)法人。區(qū)別 1）不是等額股份 2 ）不發(fā)行 股票 3）以實繳資本登記注冊，不 少于 50 萬元 4）不得隨意轉讓， 須經半數以上股東同意。 獨資企 業(yè)： 單一所有

21、制企業(yè)。 包括國有獨 資公司、 集體獨資公司、 個人企業(yè)。股份有限公司資本金的計算：1 ）貨幣資金直接計入資本金 2 ）溢價 發(fā)行的股票， 溢價部分計入資本公 積金。 有限責任公司資本金的計 算：新增注冊資本時，新股東按 比例出資的部分作為資本金， 超額 部分作為資本公積金。 獨資公司 所有者投入的資金全部為資本金。 資本金的增加和減少 企業(yè)法人管 理條例規(guī)定， 企業(yè)法人實有資本比 原注冊資本數額增加或減少20 時，應持資金證明或者驗資證明， 向原登記機關申請變更登記。 股份 有限公司資本金增減變動應具備 的條件 1 發(fā)行新股增加資本金的 條件 2 向股東配股增加資本金的 條件 3 將公積金轉

22、為資本金的條 件。 將公積金轉為資本金時， 按股 東原有股份比例派送新股或者增 加每股面值。 將法定盈余公積金轉 為資本金時， 所留存的該項公積金 不得少于注冊資本的 25 。資本 公積金是實際收到投資者投入的 資本額超過企業(yè)在工商局注冊登 記的注冊資本金的部分， 是企業(yè)的 一種準資本。 它可供企業(yè)無償、 無 限期地運用。 主要包括接受捐贈資 產、法定資產重估增值、 資本溢價、 資本折算差額等。 盈余公積金分 為法定盈余公積、 任意盈余公積和 公益金。 法定盈余公積是按稅后利 潤扣除國家允許扣除因素之后的 10%計算。 任何一個企業(yè)必須提取， 任意盈余公積 可以根據企業(yè)需要 決定是否提取和提取

23、比率， 如果提 取一般應該指定用途。 公益金也是 從稅后利潤中按國家或企業(yè)規(guī)定 的比例提取， 用途是為職工興辦集 體福利， 如購建職工住宅、 俱樂部 等。 資本金的減少因施工生產任 務不足， 資本金過剩， 或由于連年 發(fā)生虧損，短期無法彌補等原因， 需要減少資本金。資本金過剩時， 收購本公司的注意： 1 按面值注銷 資本，沖銷盈余公積金和未分配利 潤 2 屬于溢價發(fā)行的， 首先沖銷溢 價凈收入 3 還有超過部分， 沖銷盈 余公 4 盈余公積金不足，沖銷未分。因虧損而減少資本金，消除股份或注銷每股部分面值1 有限責任公司增加資本金 , 經股東大會決議 1）按約定的比例進行增資2 ）超過增資額度，

24、 屬于資本溢價， 計入資本公積金 .2 有限責任公司減 少資本金 1 ）編制資產負債表及財 產清 2）做出減少注冊資本決議之 日起 10 日內通知債權人 3） 30 日 內在報上至少公布 3 次 4）償清各 項債務或為債務提供清償保證5）減少資本金后， 注冊資本不得低于 法定最低額。 資本公積金施工企業(yè) 所有者投入的資金， 一般都作為資 本金。主要有： 1）投資者實際繳 付的出資額超出其資本金的差額， 包括資本溢價和股票溢價 . 資本溢 價是指投資人交付的出資額大于 注冊資本而產生的差額。 股票溢價 是指股票高出票面價值溢價發(fā)行 時溢價收入扣除發(fā)行費用后的凈 額 2 ）接收捐贈的資產 . 捐贈

25、形成 了企業(yè)權益的增加， 作為準資本金 的資本公積金處理 3）外幣資本折 算差額 . 因匯率的不同而產生的資 本折算。發(fā)行企業(yè)債券 . 是企業(yè)為 籌資而發(fā)行的有價證券， 債券持有 人無權參與施工企業(yè)的生產經營 管理決策， 不能參加企業(yè)分紅。 發(fā) 行企業(yè)債券類型 1 按有無財產擔 保分 1）抵押債券 : 發(fā)行企業(yè)有特 定的財產作為擔保品的債券 . 可分 為不動產抵押債券、動產抵押債 券、 信托抵押債券 （以企業(yè)持有的 有價證券為擔保而發(fā)行的債券） 2） 信用債券 : 其也沒有設定擔保品， 僅憑信用發(fā)行的債券 2 按是否記 名分分為記名債券和不記名債券 3 按償還方式分為定期償還債券 和隨時償還

26、4 按籌資長短分短期 債券： 1年或 1 年以內的債券長期 債券： 1年以上的債券 5 按能否轉 換為公司股票分可轉換債券： 發(fā)行 契約允許持券人按預訂的條件、 時 間和轉換率將持有的債券轉換為 公司普通股的債券不可轉換債券： 不能轉換為公司普通股的債券。 資2）票面利率 3）市場利率 4）債券 期限。銀行借款 1）借款分類：短 期借款： 借入期在 1 年以下的各種 借款，屬于流動負債 . 長期借款： 借入期在 1 年以上的各種借款， 屬 于長期負債 2）基本建設投資借款 : 施工企業(yè)借入用于新建、 擴建等建 設項目的投資借款 3）更新改造借中為了固定資產更新改造向銀行 和其他金融機構借入的款

27、項。方 式：短期借款、長期借款4）流動資金借款 1 補充正常施工生產經 營所需流動資金的不足 2 用以補 充季節(jié)性儲備所需超定額流動資 金的不足。融資租賃1）定義 : 由租賃公司按承租企業(yè)要求融通資 金購買機械設備， 在較長的契約或 合同期限內提供承租單位使用的 租賃業(yè)務。 2）業(yè)務特征 1 兼有融 資、融物兩種功能 2. 涉及三方當 事人， 至少訂立兩個合同： 出租方 與承租方訂立租賃合同； 出租方與 供貨商訂立購貨合同 3 承租方對 設備和供貨商有選擇的權利 4. 租 賃期滿， 承租方對設備的處置， 按 合同規(guī)定歸承租方留購、 續(xù)租或退 回出租方 3）設備租賃費的計算 1 租賃費的構成 ,

28、 租賃設備的購置成 本利息相關費用一定的利潤 2 租 賃利率也叫內含利率， 包括手續(xù)費 和一定利潤在內的利率根據資金 成本等因素確定租賃 3 租賃利率 的選擇 . 固定利率和浮動利率，一 般以固定利率為主 4 租賃費的計 算: 按照設備成本 （買價、 運輸費、 保險費）、租賃利率、租賃期限、 租賃費支付次數等進行計算4）融資租入固定資產的優(yōu)點 1 在企業(yè) 資金短缺的情況下， 可以引進先進 機械設備，加速技術改造的步伐 2 金融和貿易相結合， 可以加速技術 設備的引進 3 可以促進企業(yè)重視 經濟效益。 商業(yè)信用是企業(yè)在商品 購銷活動中因預收貨款或延期付 款而形成的借貸關系 2 ）預收工程 款因建

29、筑安裝工程建設周期長、 造 價高，施工企業(yè)難以墊支施工期間 所需流動資金的情況下， 向發(fā)包建 設單位預收的工程款。 應付賬款賒 購商品或延期支付勞務款時的應 付欠款。應付票據 : 買方根據購銷 合同，向賣方開出或承兌的商業(yè)票 據。期限一般為 1 6 個月，最長 不超過 9 個月。 債務資金的優(yōu)化組 合 1 債務資金的構成 , 預收工程 款，應付賬款 ,應付票據 , 銀行借款 債券資金 2 對舉債單位債務資金 的約束直接約束： 債權人對債務資聲明：負面影響與本人無關施工企業(yè)財務管理 金的用途有明確的限制間接約束： 舉債單位必須對債務提供擔保 3 優(yōu)化債務功能約束結構是指舉債 單位要在債務資金成本

30、與債務約 束之間尋求最佳組合，以求少約 束、多功能而又低成本地利用債務 資金 4 債務資金的償還期限 . 期限 長：有利于合理使用資金并加以償 還，但越長， 資金成本就越高期限 短： 降低資金成本， 但還本付息風 險大 5 優(yōu)化債務資金利率結構 . 合 理搭配債務資金的利息支付結構 和利息習性結構 1）利息的支付結 構：由單利法和復利法組成2）利率的習性結構： 由固定利率和浮動 利率組成。 資金成本是資金使用者 向資金所有者和中介人支付的占 用費和籌資費。 資金籌集費： 向銀 行借款支付的手續(xù)費、 股票債券印 刷費、委托金融機構代理發(fā)行股 票、債券的手續(xù)費和注冊費等。 資 金占用費： 包括資金

31、時間價值和投 資者要考慮的投資風險。 資金成本 率 : 施工企業(yè)使用資金所負擔的費 用同籌集資金凈額的比率。 資金成 本的性質 : 具有一般成本的基本屬 性， 資金成本是企業(yè)的耗費， 根據 不同情況計入不同的費用。 資金成 本的作用 1 是企業(yè)選擇資金來源、 擬定籌資方式的依據 2 是評價企 業(yè)固定資產投資項目可行性的主 要經濟標準。 留存收益： 企業(yè)在支 付股息后， 留存一部分資金用于發(fā) 展生產， 追加投資， 不進行利潤分 配?；I資風險及其回避的概念 : 是 指由于負債籌資而引起的債務到 期不能償還的可能性。 自有資金屬 于長期占用資金，無還本付息壓 力； 債務資金需要還本付息。 籌資 風險

32、分為現金性籌資風險和收支 性籌資風險兩類。 現金性籌資風險 : 又稱資金性籌資風險， 是指企業(yè)在 特定時點上， 現金流出量超出現金 流入量而產生的到期不能償付債 務本息的風特征： 1 是一種個別風 險 2 是一種支付風險 3 因理財不當 引起回避：合理安排現金流量即 可。收支性籌資風險 : 是指企業(yè)在 收不抵支情況下出現的不能償還 到期債務本息的風險。特征： 1 是 一種整體風險 2 不僅是一種支付 風險，更意味著經營失敗 3 是一種 終極風險 4 對再籌資不利。 財務杠 桿損益含義 : 利用負債籌資給企業(yè) 帶來的額外經濟效益或損失。 它包 括兩種形態(tài)： 一是現有資金結構不 夠變的情況下由于息

33、稅前利潤的 變動而對所有者權益的影響， 二是 在息稅前利潤不變的情況下， 改變 不同的負債宇資本的比例而對所有者權益的影響。 籌資風險的回避 （一）現金性籌資風險的回避 1 現金性籌資風險 在特定時點現金 流出量超出現金流入量而產生的 到期不能償付債務本息的風險 2 籌資安排債款期限應與施工周期 相匹配。 （二）收支性籌資風險的 回避 1 根據企業(yè)總資產息稅前利 潤率是否高于債務資金利息率， 調 整負債比重， 從總體上減少收支性 風險， 從靜態(tài)上優(yōu)化資金結構， 增 加自有資金比重， 降低總體債務風 險；從動態(tài)上根據資金需要與負債 的可能， 自動調節(jié)債務結構， 加強 財務杠桿對企業(yè)籌資的自我約束

34、 2 加強施工經營管理， 提高企業(yè)經濟 效益 3. 在企業(yè)財務發(fā)生困難時， 及時實施債務重組。 資金結構的含 義 : 資金結構是指企業(yè)各種資金的 構成及其比例關系。 廣義的資金結 構是指全部資金的來源構成。 狹義 的資金結構是指自有資金與長期 債務資金的構成及其比例關系。 最 佳資金結構決策的含義 : 企業(yè)在一 定時間內，使綜合資金成本率最 低、 企業(yè)資本利潤率最高、 企業(yè)價 值最大時的資金結構。 其標準標準 有： 1）綜合資金成本率最低2）有利于提高企業(yè)資本利潤率， 促使 企業(yè)價值最大化 3 ）資金結構具有 彈性， 能夠及時加以調整， 減少籌 資風險。 比較綜合資金成本率法 1 比較綜合資金

35、成本率通過資金結 構的綜合資金成本率， 并以此為標 準，選擇其中綜合資金成本率最低 的資金結構 2 決策過程 1）確定各 個方案的資金結構 2）計算各個方 案的綜合資金成本率 3）選擇綜合 資金成本率最低方案的結構為最 佳資金結構。 稅后資本利潤率平衡 點分析法 1 稅后資本利潤率平衡 點各種資金結構下稅后資本利潤 相等的息稅前利潤點分析： 息稅前 利潤率為 20 增加自有資金，稅 后資本利潤率為 20.1 增加銀行 借款，稅后資本利潤率為 25.46 說明：增資后息稅前利潤達到 240 萬元時，采用負債籌資更為有利 3. 平衡點計算說明： 1）息稅前利 潤 100 萬元是一個平衡點， 增加自

36、 由資金和銀行借款一樣 2）息稅前 利潤預計大于 100 萬元， 增加銀行 借款更有利 3）息稅前利潤預計小 于 100 萬元，增加自有資金更有 利。資金結構的調整 1 債務資金比 例過高或自有資金比例過低1）將長期債務收兌或提前償還） 2 在股 份有限公司將可轉換債券轉換為 普通股股票 3）在企業(yè)財務困難時， 通過債務重組， 將債務轉為資本金4）增加資本金 2 自有資金比例過 高或債務資金比例過低 1 ）減少資 本金 2）用企業(yè)留存收益償還債務3）在企業(yè)盈利水平較高時， 增加 負債籌資規(guī)模。流動資產的概念是指能夠在 1 年或超過 1 年的一個施工經營周期內變現的資產。特點 1）周轉速度快、變

37、現能力強2）屬于勞動對象和勞動產品， 不屬于勞動資料 流動資產的分類按流動性強弱，流動資 產可分為速動資產和非速動資產 1 速動 資產周轉速度快、變現能力強的流動資 產，包括庫存現金 , 銀行存款 , 其他貨幣資 金短期投資、 應收票據 ,應收賬款 , 其他應 收款 ,預付賬款 2 非速動資產 , 流動性較 弱、變現能力較差、 除了速動資產以外的 存貨、待攤費用和待處理流動資產損失 等。存貨包括：庫存材料、低值易耗品、 周轉材料、 委托加工物資、 未完工程、 在 制品、 庫存產成品等。 待處理流動資產損 失是因盤虧、 毀損、 報廢等已經損失了的 流動資產，因原因未查明，無法變現。 營運資金是指

38、流動資產占用資金減去流 動負債后的余額。 營運資金流動資產 流動負債長期負債所有者權益 非流動資。營運資金對償債能力的影響 1）營運資金越多，短期償債能力越強， 反之，越弱 2）增加營運資金規(guī)模，可降 低企業(yè)短期償債風險 3）減少營運資金規(guī) 模，償債。庫存現金的日常管理 1 遵守 規(guī)定的庫存現金使用范圍。 庫存現金只能 用于支付個人款項及不夠支票結算起點 的開支 2 遵守庫存現金限額。 由開戶銀行 根據企業(yè)規(guī)模的大小、 每天庫存現金收付 金額的多少、 企業(yè)距離的遠近確定： 一般 不超過 3 5 天零星開支的正常需要量為 限額遠離開戶銀行的施工企業(yè)， 庫存現金 的限額最高不超過 15 天的日常零

39、星開支。3 嚴格庫存現金存取手續(xù)，不得坐支 現金?，F金預算管理現金預算一般按年 分季或分月編制，采用現金收支預算法。 現金收支預算法是 將預算期內可能發(fā)生 的一切現金收支項目分類列入現金預算 表內， 以確定收支差異， 采取適當財務對 策的方法。 現金收入包括期初現金余額和本期現金 本期現金收入包括： 1 工程結算收入 2 產 品銷售收入 3 其他業(yè)務收入 4收回應收款 5 利息、股利收入 : 預算期內可動用的現 金合計期初現金余額本期現金收入 額二）現金支出 : 本期現金支出額和期末 現金必要余額本期現金支出包括：1 材料采購支出 2 職工工資、 福利費支出其他生 產費用支出 4 稅費支出 5

40、 歸還應付款 6 利息、股利支出 7 購建固定資產、 臨時設 施和無形資產。 支出期末現金必要余額是 指在正常施工經營條件下， 企業(yè)在預算期 期末必須持有的現金。 預算期動用現金合 計本期現金支出期末現金必要余額。 現金融通 : 現金融通部分包括現金多余 的處置和現金短缺的融資。應設置的項 目：1 銀行短期借款 2 銀行長期借款 3.歸還短期借款 4歸還長期借款 5 投資有價 證券 6.出售有價證券 7 發(fā)行企業(yè)債券 8 收回企業(yè)債券處置辦法或融資方式： 1 臨 時性現金多余，可考慮先歸還短期借款， 然后購買有價證券 2 經常性、長時期現金 多余，歸還長期借款或進行長期投資 3 臨時性現金短缺

41、， 可出售短期有價證券或 向銀行舉借短期借款 4 經常性、 長時期現 金短缺，向銀行舉借長期借款或發(fā)行企業(yè) 債券。最佳現金持有量的確定 : 最佳現金 持有量，可采用存貨經濟批量的模式確 定。在預算期現金需要總量既定的條件 下，影響最佳現金持有量的因素是現金的 機會成本和有價證券與現金之間的轉換 成本 1 機會成本 : 因持有一定數量現金而 喪失的再投資收益。 持有現金的機會成本 持有現金而喪失證券投資收益銀行 活期存款利息持有現金除了要付出機會 成本外，還會發(fā)生管理費用 2 轉換成本 : 將現金轉換為有價證券， 或將有價證券轉 換為現金， 所付出的交易費， 即為轉換成 本。轉換成本包括： 委托

42、買賣傭金、 委托 手續(xù)費、 印花稅、 證券過戶費等 3 現金缺 失成本 : 現金持有量不足而又無法及時通 過有價證券變現加以補充而給企業(yè)造成 的成本。由于難以計算，一般不考慮 4 最佳現金持有量計算舉例計算的前提條 件： 1）企業(yè)所需的現金均可通過有價證 券變現獲得 2）預算期內現金需要總量可以預測 3 ）現金的支出比較穩(wěn)定， 波動小， 可通過變現有價證券補足4）有價證券的收益率以及每次變現的固定交易費用可 以獲悉 . 應收賬款是企業(yè)提供商業(yè)信用， 采取延期付款、 賒銷等結算、 銷售方式而 應向發(fā)包建設單位等客戶收取的款項。應收賬款的管理目標：在充分發(fā)揮應收賬款功能的基礎上，降低應收賬款的成

43、本，使提供商業(yè)信用、 擴大工程承包和產 品銷售所增加的收益， 大于其所占用的資 金成本和發(fā)生的管理成本及壞賬損失。 應收賬款的功能：在建筑市場疲軟的情 況下，促使工程承包和產品銷售的實現和 增加。應收賬款的成本：應收賬款的機 會成本、管理成本和壞賬損失。 應收賬 款政策的制定 1 應收賬款政策包括信用 標準、信用條件、收帳政策三個部分 2 信用標準 : 企業(yè)同意向發(fā)包建設單位等 客戶提供商業(yè)信用而提出的基本要求。 通 常以預期的壞賬損失率做出判別標準。 標 準過高， 客戶難以接受， 標準過低， 壞賬 損失較大。 3. 信用條件 , 企業(yè)要求客戶支 付延期付款、 賒銷款項的條件， 一般包括 信用

44、期限、折扣期限和現金折扣等。 4. 收帳政策 : 當客戶違反信用條件、拖欠賬 款時所采取的收帳策略。 應收賬款的日 常管理 1 做好客戶的信用調查 , 信用調查 是以被調查客戶以及其他單位保存的有 關資料為基礎， 通過加工整理獲得被調查施工企業(yè)財務管理 客戶信用的一種方法。 調查的主要資料來 源：客戶財務會計報告信用評估機構對客 戶評定的信用等級銀行信用部的材料財 稅部門、 工商管理部門、 行業(yè)協會等有關 信用資料 2 對客戶的信用進行評估采用 信用評分法進行評估 1） 對一系列反映 企業(yè)信用狀況的財務比率和信用情況進 行評價，確定得分 2） 進行加權平均，求 得客戶的信用評分 3 應收賬款的

45、日常管 理。包括應收賬款帳齡分析、確定收帳 程序和收帳方法 1） 應收賬款帳齡分析 應收賬款帳齡結構分析分析帳齡： 在信用 期內，超過信用期 1個月、6個月、1 年、 2 年、 3 年等。 2） 分析拖欠原因工程項目 竣工前拖欠： 是否為投資缺口工程項目竣 工后拖欠： 是否為故意拖欠 3） 壞賬準備 : 根據有關規(guī)定和實際情況，提取壞賬準 備，并對發(fā)生的壞賬損失， 沖銷提取的壞 賬準備。施工企業(yè)的材料，是指主要材 料、結構件、 機械配件、 周轉材料等勞務 對象和經營管理部門使用的低值易耗品。施工企業(yè)的材料控制1 根據材料供應計劃，控制材料采購用2 采用 A、B、 C分析法，對材料資金進行控制

46、: 按照各項材料耗用金額占材料消耗總額的比重， 將其 劃分為 A、 B、C三類，甚至更多，其中 A 類最重要， B 類次之， C 類再次之，依此類推。 3 掌握材料庫存動態(tài)， 防止發(fā)生超 儲積壓 1. 材料庫存指標三個指標：最高 儲備量、最低儲備量、采購點儲備量1）最高儲備量供應間隔期間儲存的材料數 量， 加上加工整理和保險儲備。 是庫存材 料即將超儲的極限 2）最低儲備量 : 供應 期間間隔期儲備的材料已經用完， 庫中僅 存加工整理材料和保險材料 3）采購點儲 備量也叫定貨點儲備量是采購材料的信 號，當庫存材料達到采購點儲備時， 應及 時組織進料， 使庫存材料保持必要的儲備 量 4 ）采購周

47、期從辦理訂貨手續(xù)到材料入 庫的全部時間 4 確定“經濟批量” ，使材 料儲備保持合理水平 . 經濟批量：既能減 少占用資金和保管費用， 又能節(jié)約采購費 用 1 采購費用主要包括 1 ）訂貨費 2 ）運 雜費 2 保管費用主要包括： 1 ）儲存材 料占用流動資金所支付的利息2）儲存材料的倉庫、 場地及其起重運輸等設備的折 舊費、修理費、動力費、租賃費等 3 ）倉 庫工作人員的工資、 職工福利費、 辦公費、 勞動保護費、保險費和材料加工整理費4）材料的自然耗損 3 缺貨損失費用主要 包括： 1）短缺材料、工具等儲備而發(fā)生 的停工損失 2 ）缺少材料儲備而引起不能 按期竣工所支付的罰金 3）因存貨不

48、足， 突擊采購材料而多付的運雜費和采購人 員旅差費等 . 價款結算方式 1）按月結 算：月終按已完成部分分部分項工程結算 價款 2）分段結算：按工程形象進度劃分 的不同階段分段結算工程價款3）竣工后一次結算： 單項工程或建設項目全部竣工 后結算價款工程施工成本建筑安裝工程聲明：負面影響與本人無關工程成本預測主要有 1 工程成本預測1)在施工過程中耗費的各項生產費用分為 直接費用和間接費用 .1 ）直接費用：材 料費、 人工費、 機械使用費、 其他直接費 2）間接費用：企業(yè)所屬各單位為組織和 管理施工生產活動所發(fā)生的各項費用 工程預算成本 2）工程預算成本 : 根據全 國或地區(qū)統(tǒng)一制訂的預算定額

49、并按統(tǒng)一 規(guī)定編制工程預算方法計算的工程成本。工程成本計算程序： 1） 根據分部分項 工程材料消耗定額和地區(qū)材料預算定額， 計算分項工程材料費 2）根據分部分項工 程的勞動定額和工資標準， 計算分部分項 的人工費 3 ）根據分部分項工程的機械臺 班定額和機械臺班費標準， 計算機械使用 費 4）根據材料費、人工費、機械使用費 的合計數和其他直接費定額， 計算其他直 接費 5）將分部分項工程的材料費、人工 費、 機械使用費和其他直接費相加， 計算 出分部分項工程的直接費用， 制訂出分部 分項工程的地區(qū)統(tǒng)一單位估價表6 ）根據工程量和統(tǒng)一估價表中相應單價算出各項工程的直接費用 7）根據間接費用和期

50、間費用定額， 算出工程間接費用和期間費 用 8）工程預算成本直接費用間接費 用期間費用 9）工程造價工程預算成 本（ 1 利潤率稅費率）營業(yè)稅 營業(yè)稅附加。工程成本降低額的預測1）根據計劃年度施工產值、 固定費用總額和 變動費用在工程造價中的比重以及稅費 率、利潤率加以測算 2 工程成本計劃按 直接費和間接費進行計算工程計劃成 本。計劃成本施工預算成本節(jié)約額。 各單位間接費用有： 1）臨時設施攤銷費 2 ）管理人員工資 3）職工福利費 4 ）折舊 費 5 ）修理費 6 ）工具用具使用費 7 ）辦 公費 8）差旅交通費 9）勞動保護費 10） 其他費用。財務費用計算（ 1）支出銀行 借款利息（

51、2）支出債券發(fā)行手續(xù)費等.工程成本計劃表。工程成本的控制是指 企業(yè)在施工經營過程中， 按照既定的工程 成本目標， 對構成工程成本的一切耗費進 行嚴格的計算、 考核和監(jiān)督， 及時揭示偏 差， 并采取有效措施， 糾正不利差異， 發(fā) 展有利差異， 使工程成本被限制在預定的 目標范圍之內。 工程成本控制及其基本 程序 1 制訂工程成本標準工程成本標準 是對各項費用開支和資源消耗規(guī)定的數 量限制， 是工程成本控制和考核的依據 2 執(zhí)行標準 3 確定差異 4 消除差異 5 考核 獎勵。責任成本的內容： 1）按勞動定額、 人工結算價格和工程量計算的工程人工 費 2）按材料消耗定額、材料結算價格和 工程量計算

52、的工程材料費 3 ）按機械臺班 定額、機械臺班結算價格和工程量計算的 工程機械使用費 4 ）按工程人工費、材料 費、機械使用費和其他直接費定額計算的 工程其他直接費 5 ）間接費用、管理費用 和財務費用中的可控部分責任成本中心 是對成本負責控制和保證完成的責任單位?？己顺杀局行牡闹饕笜耸?責任成本考核費用中心的主要指標是責任費用 限額。固定資產的概念 : 施工企業(yè)的固定 資產是從事建筑安裝工程施工的重要物 質條件， 包括施工企業(yè)的主要勞動資料和 非生產經營用房屋設備等。 主要勞動資 料作為固定資產的兩個條件： 1 使用期限 在 1 年以上 2 單位價值在規(guī)定限額以上另 外，使用期限在 2 年

53、以上、單位價值在 2000 元以上，但不屬于勞動資料范圍的 一些非生產經營用房屋、 設備等也列為固 定資產。固定資產管理的要點 1 管好固 定資產，保證完整無缺 2 根據固定資產損 耗和企業(yè)財務狀況及其變動趨勢， 選擇合 適的折舊政策 3 不斷提高固定資產的利用效果，減少占用資金。 固定資產需要 量的查定 : 要查定固定資產的需要量，首 先要清查 1）查清固定資產的實有數量 2） 查清固定資產的質量 3）查清固定資產的 生產能力。 施工機械設備需要量的查定 1 施工企業(yè)必須配備一定數量的施工機械 和運輸設備如挖土機、推土機、裝載機、 混凝土攪拌機、 自卸汽車等 2 查定施工機 械設備的需要量

54、1 ）根據企業(yè)施工任務特 點（工程結構、性質、施工工藝、集中分 散情況以及以往年度歷史資料） ，確定萬 元工作量的主要實物工程量2）根據工程任務計算主要工種工程實物量1）計算土方工程量 2）計算土方運輸量 3 ）計算施 工設備需要量。 生產設備需要量的查定 1 生產設備需要量計算 2 決定生產設備需 要量的因素 1）計劃生產任務是計算生產 設備需要量的主要依據。若生產品種不 多，可按計劃規(guī)定的各種產品進行計算； 若生產品種多， 可按產品結構或工藝相近 等因素， 將產品進行適當分類， 將同類產 品換算為代表性產品進行計算2）生產設備全年有效工作時間。 按照企業(yè)現行的工 作制度計算生產設備的全部有

55、效工作時 間。生產設備的有效工作時間， 一般等于 日歷時間減去修理生產設備所必需的停 工時間 3 ）生產設備單位時間的產量定額 生產設備單位時間的產量定額， 通常用單 位臺時實物生產量來表現。 在計算生產設 備需要量時， 可以各種產品加工所需定額 總臺時除以生產設備全年有效臺時計算 對固定資產進行合理的分類1 按使用情況分 1 ）在用固定資產 2）租 出固定資產 3）未使用固定資產 4）不需 用固定資產 2 按用途分 1 ）生產用固定資 產直接或間接參加施工生產或施工生產 經營管理過程的固定資產 2）非生產用固 定資產企業(yè)施工生產和施工生產經營管 理以外所需用的固定資產 固定資產與低值易耗品的

56、區(qū)別1）有些勞動資料在企業(yè)中所占比重較大、 使用期限 較長， 應劃為固定資產 2）有些勞動資料， 雖然價值已經達到固定資產的規(guī)模限額， 但如果使用期限不穩(wěn)定，而且更換頻繁， 可以將其作為低值易耗品。 固定資產的管理： 1 實行固定資產歸口分級管理， 建 立使用保管責任制 2 對固定資產的使用、 保管、 調撥、 出售、 清理進行經常的核算 和檢查 3 做好固定資產的清查盤點工作， 保證固定資產的完整無缺。折舊：由于 固定資產的耗損而逐漸轉移到工程和產 品成本中去的價值。使用損耗：由于生 產使用而發(fā)生的損耗。自然損耗：由于 自然力的侵蝕而引起的損耗無形損耗1）更便宜的設備投入市場 2 ）新的勞動資

57、料 代替舊的勞動資料 3）新材料、新工藝、 新構件代替舊材料、舊工藝、舊構件。 無形損耗的表現形式1）第一類無形損耗：機械設備價值貶值， 但不影響其生產 能力和使用壽命 2）第二類無形損耗：使 用年限縮短，提前報廢，使價值上損失。 機械設備的折舊機械設備由于技術進步 而提前報廢的損失， 應通過實際使用期間 折舊率的提高， 從提取的折舊中回收。 在 確定機械設備折舊時， 不僅要考慮固定資 產物理性能上的耐用年限， 而且要考慮到 經濟上的可用年限。固定資產折舊計算 的方法 1 平均年限折舊法 1 ） 概念 : 固 定資產的損耗價值， 一般是依其使用年限 平均計入各個期間的工程和產品成本中， 每年的

58、折舊額是由固定資產價值除以使 用年限算得。 2）平均年限折舊法（直線 法）：將固定資產價值按其使用年限平均 計入各個期間工程和產品成本的方法。 2. 預計凈殘值預計殘值預計清理費。3）預計凈殘值率是預計凈殘值占固定資產 價值的百分比。 4）折舊率計算固定資產 折舊率是折舊額與固定資產價值的百分 比。固定資產折舊率通常是按年計算的。 月折舊額固定資產價值月折舊率。5）折舊率計算方法（ 1）個別折舊率：就某 項固定資產單獨計算（ 2）分類折舊率： 按固定資產類別分別計算的平均折舊率。2 臺班折舊法 1 ）適用范圍 : 對于某些流 動性較大、不是經常使用的大型施工機 械，需要采用與這些機械使用特點相適應 的“臺班折舊法” ，將這些機械的折舊費 按照工作臺班直接計入有關工程成本 2 ） 折舊方法第一種：根據機械設備價值和 預計折舊年限內工作臺班數， 計算每一臺 班折舊定額， 然后根據工作臺班折舊定額 和實際工作臺班計提折舊 . 月折舊額臺 班折舊定額月工作臺班 . 缺點：預計折 舊年限內工作臺班難以符合實際。 一般只 宜對少數在特殊工程中使用的施工機械 使用。第二種： 在確定固定資產折舊年限 和年折舊額的前提下， 按年度施工任務確 定當年機械設備的工作臺班的計劃數， 算 出該年度內每一臺班應提取的折舊定額， 年中按折舊定額預提折舊