單一資金信托與集合資金信托的區(qū)別

1、單一資金信托與集合資金信托的區(qū)別一、定義單一資金信托，也稱為個(gè)別資金信托，是指信托公司接受單個(gè)委托人的資金委托，依據(jù)委托人確定的管理方式（指定用途），或由信托公司代為確定的管理方式（非指定用途），單獨(dú)管理和運(yùn)用貨幣資金的信托。二、特點(diǎn)（一）差異性單一資金信托的委托人具有不同的風(fēng)險(xiǎn)偏好和收益率要求，因此也就具有不同的期限要求，這些個(gè)體性問題都可以體現(xiàn)在不同的信托合同上，因此，單一資金信托合同的差異性特征非常明顯。（二）私密性在信托公司的業(yè)務(wù)中，單一資金信托業(yè)務(wù)就信托業(yè)整體而言，其重要性實(shí)際上高于集合資金信托業(yè)務(wù)，之所以外界的印象并非如此，主要原因是集合資金信托業(yè)務(wù)在進(jìn)行產(chǎn)品推介的時(shí)候，均通過信托

2、公司的網(wǎng)站、銀行的柜臺(tái)等發(fā)布公開信息，而單一資金信托業(yè)務(wù)的信息無需公開，具有完全的私密性。三、與集合資金信托的區(qū)別從交易主體上，兩者沒有本質(zhì)區(qū)別，兩者區(qū)別主要體現(xiàn)如下：（一）單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著重大差異。集合資金信托是典型的信托公司設(shè)計(jì)創(chuàng)制的產(chǎn)品，信托公司起著主導(dǎo)作用，而單一資金信托的資金運(yùn)用方式和對(duì)象等在許多情況下都更多地體現(xiàn)了委托人的意愿。集合資金信托產(chǎn)品是典型的信托公司制造的產(chǎn)品，信托公司在其間所起的主導(dǎo)作用非常明顯和突出。信托產(chǎn)品的交易結(jié)構(gòu)由信托公司根據(jù)項(xiàng)目的具體情況設(shè)計(jì)，信托合同等所有的信托業(yè)務(wù)文件均由信托公司擬定，集合資金信托的交易主體的差異和

3、資金運(yùn)用方式的差異等深受信托公司主動(dòng)設(shè)計(jì)的影響。在整個(gè)信托法律關(guān)系中以及信托產(chǎn)品推介過程中，其他當(dāng)事人 (委托人和受益人 )處于非常消極被動(dòng)的地位，投資者不能對(duì)信托公司擬定的信托合同或者其他信托文件提出修改意見，只能在全盤接受和拒絕之間作出選擇。1 / 3但是，單一資金信托中，受托人的作用可以是積極的，也可以是消極的。例如非指定用途的資金信托，資金的運(yùn)用對(duì)象、運(yùn)用方式等，全部由受托人決定，這里，受托人的地位是主動(dòng)的，積極的，委托人則是消極的、被動(dòng)的。在指定用途信托中，受托人的地位是消極的，委托人的地位則是積極的，甚至起著主導(dǎo)作用的。委托人可以指定資金運(yùn)用方式，也指定資金運(yùn)用對(duì)象，例如特定用途信

4、托，信托文件對(duì)信托財(cái)產(chǎn)的管理、運(yùn)用的方式、范圍和對(duì)象都有明確、具體、特別的規(guī)定，而這些規(guī)定無不體現(xiàn)了委托人的個(gè)性要求和主導(dǎo)作用。因此，單一資金信托的委托人的地位和集合資金信托中委托人的地位有著重大差異。（二）就目前的情況看，集合資金信托產(chǎn)品的投資者多數(shù)是自然人，而單一資金信托的委托人則經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。這主要是因?yàn)?，單一資金信托的委托人數(shù)量就是一個(gè)，如果其資金數(shù)額太小，則難于運(yùn)用，而總體而言，只有機(jī)構(gòu)擁有較大規(guī)模的單筆資金，所以其委托人經(jīng)常是機(jī)構(gòu)。而集合資金信托本身的特性就是集合多個(gè)投資者的資金進(jìn)行統(tǒng)一的管理運(yùn)用，雖然對(duì)于單個(gè)投資者也有門檻限制，但是這個(gè)門檻并不是高不可攀，這樣大量的社會(huì)投資者才可能

5、參與。（三）從資金運(yùn)用方式上，單一資金信托的資金運(yùn)用方式更為單一，貸款運(yùn)用型所占比例更高，投資和交易性的比例更小，主要原因是單一資金信托的委托人多數(shù)對(duì)資金運(yùn)用對(duì)象有相當(dāng)充分的了解，希望借助單一資金信托的通道借款給資金使用者。如果是投資運(yùn)用資金，機(jī)構(gòu)多數(shù)會(huì)選擇自己直接通過股權(quán)投資方式進(jìn)行，一般不會(huì)借助信托公司的渠道。2 / 3（四）交易結(jié)構(gòu)上，集合資金信托產(chǎn)品經(jīng)常借助于受益權(quán)分層分級(jí)，將受益權(quán)分為劣后、優(yōu)先等層級(jí)，以增強(qiáng)信用等級(jí)，保障社會(huì)投資者的權(quán)益，尤其是在股權(quán)投資類、證券投資類產(chǎn)品中更是如此。單一資金信托比集合資金信托產(chǎn)品更加單純、簡潔。另外，單一信托資金幾乎都是運(yùn)用于一個(gè)對(duì)象、一個(gè)項(xiàng)目。四、單一資金信托的資金能否和其他單一資金信托的資金合并運(yùn)用1、合并運(yùn)用在經(jīng)濟(jì)上是合理的。因?yàn)閱我恍磐械馁Y金數(shù)額大小是難以計(jì)劃的，尤其是那些非指定用途信托，其資金的運(yùn)用對(duì)象、運(yùn)作方式都由信托公司確定。2、合并運(yùn)用只要滿足一定條件，在法律上是可行的。中華人民共和國信托法第二十八條、信托投資公司管理辦法第三十一條都規(guī)定，信托公司不得將不同信托賬戶下的信托財(cái)產(chǎn)經(jīng)行相互交易，也不得將固有財(cái)產(chǎn)與信托財(cái)產(chǎn)