項目投資與融資

1、1、工程項目建設(shè)分為幾個階段？ 項目建議書階段、可行性研究階段、設(shè)計工作階段、建設(shè)準備階段、建設(shè)實施階段、竣工驗收交付使用階段、后評價階段2、工程項目投資的特點？ 1、大額性 2、單件性 3、階段性 4、投資確定的層次性3、全壽命費用包括 工程項目投資、工程交付使用后的經(jīng)常性開支費用、及工程使用期滿后報廢拆除費用。4、與項目建設(shè)有關(guān)的其他費用包括 建設(shè)單位管理費、勘察設(shè)計費、研究試驗費、臨時設(shè)施費、工程監(jiān)理費、工程保險費、引進技術(shù)和進口設(shè)備其他費和工程承包費。5、勘察設(shè)計費是指：為本建設(shè)項目提供項目建議書、可行性研究報告及設(shè)計文件等所需費用。6、項目決策分析與評價分為四個階段：1、機會研究階段

2、2、初步可行性研究階段3、可行性研究階段4、項目評估與決策階段。7、項目財務盈利能力分析的主要指標包括： 財務內(nèi)部收益率、財務凈現(xiàn)值、投資回收期、總資產(chǎn)收益率、項目資本金凈利潤。8.國民經(jīng)濟評價指標：經(jīng)濟凈現(xiàn)值、經(jīng)濟內(nèi)部收益率、經(jīng)濟效益費用比。9.敏感性分析：通過分析及預測工程建設(shè)項目主要變量因素（投資、成本、價格、建設(shè)工期）發(fā)生變化時，對經(jīng)濟效果評價指標（凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、還款期）的影響，從中找到敏感因素，并確定其影響程度，采取措施限制敏感因素的變動范圍，以達到降低風險的目的。10.風險防范：風險回避、風險分擔、風險轉(zhuǎn)移、風險自留。11。限額設(shè)計的縱向控制：按批準的可行性研究報告及投資估算

3、限制初步設(shè)計，按初步設(shè)計概算控制技術(shù)設(shè)計和施工圖設(shè)計。12.建設(shè)部和國家質(zhì)監(jiān)總局2003年聯(lián)合發(fā)布建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范（里程碑式）。13.分部分項工程量清單：項目編碼、項目名稱、項目特征、計量單位、工程量。14.分部分項工程費：清單工程量與綜合單價乘積。綜合單價指完成一個規(guī)定計量單位的分部分項工程量清單項目或措施清單項目，所需的人工費、材料費、施工機械使用費、企業(yè)管理費和利潤，以及一定范圍內(nèi)的風險費用。15.國有單位和集體投資項目必須首先落實資本金才能進行建設(shè)，個體和私營企業(yè)的經(jīng)營性投資項目參照實行。公益性投資項目不實行資本金制度。16.融資方式：公司融資項目資本金、資本市場融資項目資本

4、金、項目融資項目資本金。17.融資租賃形式：直接租賃、售后租賃、杠桿租賃。（融資成本一般低于權(quán)益資金）18.融資信用保證：直接保證、間接保證、意向性保證。（按經(jīng)濟責任分類）19、工程量 清單的組成：分部分項工程量清單、措施項目清單、其他項目清單、規(guī)費項目清單和稅金項目清單。 工程量計價的組成：分部分項工程費、措施項目費、其他項目費、規(guī)費和稅金。填空題：1、 設(shè)備費用百分比估算法:c=i(1+.)+Q2、 國民經(jīng)濟評價指標：ENPV=3、 建設(shè)投資估算法：簡答題1.債券融資的優(yōu)缺點有哪些？答：債券融資的優(yōu)點： （1）籌資速度較快（2）籌資彈性大（3）資本成本負擔較輕（4）可以利用財務杠桿（5）穩(wěn)

5、定公司的控制權(quán)債券融資的缺點：（1）不能形成企業(yè)穩(wěn)定的資本基礎(chǔ)（2）財務風險較大（3）籌資數(shù)額有限2、項目融資與公司融資的區(qū)別項目融資公司融資融資基礎(chǔ)項目的資產(chǎn)和現(xiàn)金流量投資者/發(fā)起人的資信追索程度有限追索完全追索風險分擔所有參與者投資/放貸/擔保者股權(quán)比例投資者出資比例較低，杠桿比率高投資者出資比例較高會計處理資產(chǎn)負債表外融資項目債務是投資者的債務的一部分，出現(xiàn)在其資產(chǎn)負債表上融資成本資金的籌集費用和使用費用一般高于既有法人融資方式融資成本一般低于新設(shè)項目法人融資方式3、 BOT項目的風險規(guī)避：投保規(guī)避不可抗外力風險、尋求資信狀況好的第三方擔保規(guī)避違約風險、尋求政治風險擔保規(guī)避政策及法律風險

6、、盡量采用國內(nèi)融資方式規(guī)避融資風險、約定“照付不議條款”規(guī)避市場風險、約定“照供不議條款”規(guī)避技術(shù)及完工風險、有效監(jiān)控及加強項目管理規(guī)避運營維護的風險、遵守東道國環(huán)境法規(guī)規(guī)避環(huán)境風險。4、項目融資的資金（包括：股本資金、準股本資金、債務資金）指項目資本金的出資形式和各方的出資比例。選擇債務融資的結(jié)構(gòu)應該考慮債務期限、債務償還、境內(nèi)外借款、利率結(jié)構(gòu)、貨比結(jié)構(gòu)等因素選擇題1、某企業(yè)向銀行借貸一筆資金，按月計息，月利率為1.2，則年名義利率和年實際利率分別為（ C ）A 13.53和14.40 B 13.53和15.39 C 14.40和15.39 D 14.40和15.62 答：年名義利率1.21

7、2=14.40 年實際利率（11.2）12115.38915.39 選C 2、有甲、乙兩個互斥項目，其中IRR甲20，IRR乙25，IRR乙甲18，基準收益率為15，以下說法中正確的是（ B ）A 甲項目優(yōu)于乙項目 B 乙項目優(yōu)于甲項目 C 甲項目等同于乙項目 D 無法判斷 答：IRR乙甲18基準收益率15 投資額大的方案乙比投資額小的方案優(yōu)。 選B 3、某項目建設(shè)期為2年，建設(shè)期內(nèi)每年年初分別貸款600萬元和900萬元，年利率為10。若在運營期前5年內(nèi)于每年年末等額償還貸款本利，則每年應償還（ D ）A 343.20 B 395.70 C 411.52 D 452.68 答：600 解得A4

8、52.68選D （注：解法不唯一，可多種方法求解） 4、對于常規(guī)型投資項目，以下說法中正確的是（ A ）A 凈現(xiàn)值曲線單調(diào)遞減 B 凈現(xiàn)值曲線單調(diào)遞增 C 當IRRic時，NPV0 D 內(nèi)部收益率不唯一 答：由圖可知A正確 選A 5、有某投資項目，其現(xiàn)金流量圖如圖所示，基準收益率為10%。則從項目開始建設(shè)年份算起，靜態(tài)投資回收期為（ A ）年。A 5.67 B 3.67 C 4.55 D 6.78 答：年份01234567凈現(xiàn)金-1000-2500-2200-1600-1000-400200800靜態(tài)投資回收期615.67 選A6、若從兩個項目建設(shè)方案中選擇一個方案進行建設(shè)，而兩個方案的設(shè)計壽

9、命期不相等，可應用的技術(shù)經(jīng)濟評價指標是（ B ）A NPV B NAV C IRR D IRR 答：凈年值（NAV）可比較壽命期不同的方案 選B 7、要想使現(xiàn)在的1000元與10年后的2000元成為等值，復利年利率為（ B ）A 7.34 B 7.18 C 7.45 D 7.67 答：1000（1i）102000 解得i0.071777.18 選B 8、現(xiàn)有甲、乙、丙三個互相獨立的投資方案，假設(shè)無資金籌集的數(shù)量限制，基準收益率為12，三個方案的內(nèi)部收益率分別為10，15和12。則可接受的方案是（ C ）A 甲方案 B 乙方案 C 乙方案和丙方案 D 甲、乙、丙三個方案 答：IRR甲10基準收益

10、率12 選C 9、某設(shè)備估計尚可使用5年，為此準備5年后進行設(shè)備更新，所需資金估計為30萬元，若存款利率為5，從現(xiàn)在開始每期末均等地存款，則應存款（ B ）萬元。已知：（A/F，5，5）0.18097A 6.426 B 5.429 C 4.846 D 5.868 答：AF（A/F，5，5）300.180975.4291 選B 10、現(xiàn)在投資10萬元購買某設(shè)備，則今后6年內(nèi)每年年末將花5萬元的維護費用，而在第3年和第5年年初還將花費8萬元的維修費用。若資本利率i10，則6年年末為止支付的總費用的復本利和為（ D ）萬元。已知：（F/P，10，6）1.772，（F/P，10，4）1.464，（F/

11、P，10，2）1.210，（F/A，10，6）7.716。A 86.486 B 83.284 C 79.860 D 77.692 答：F10（F/P，10，6）5（F/A，10，6）8（F/P，10，4）8（F/P，10，2）101.77257.71681.46481.21077.692 選D 11、某設(shè)備投資20萬元后，可使用10年，當壽命期到達時其凈殘值為10萬元，若基準收益率為10，則該設(shè)備的年度投資額相當于（ B ）萬元。已知：（A/ P，10，10）0.16275，（A/ F，10，10）0.06275，（P/ F，10，10）0.3855。A 3.462 B 2.628 C 2.9

12、46 D 2.855 答：A2010（P/ F，10，10） （A/ P，10，10） （20100.3855）0.162752.627598752.628 選B 12、設(shè)備A的購置價格為8萬元，壽命期為5年，運行費用折算至每年年末為5萬元；設(shè)備B的購置價格為15萬元，壽命期為10年，運行費用折算至每年年末為5萬元.兩設(shè)備的凈殘值都是零，基準收益率為8，則使用A設(shè)備較B設(shè)備每年便宜（ A ）元。已知：(A/P，8，5)0.25046，(A/P，8，10)0.14903。A 2318 B 2400 C 2656 D 2486 答：年值A(chǔ)8(A/P，8，5)580.2504657.00368萬元年

13、值B15(A/P，8，10)5150.1490357.23545萬元 年值B年值A(chǔ)72354.570036.82317.72318元 選A（1）在下述各項中，列入建筑單位工程概算的是（ B ）A 機械設(shè)備概算 B 通風設(shè)備概算 C 電氣設(shè)備概算 D 生產(chǎn)家具購置費概算答：選B 參見書P100 圖5-2 （2）在采用概算定額法編制工程概算時，其主要依據(jù)是（ B ）A 單位估價表 B 擴大單位估價表 C 概算指標 D 估算指標答：選B概算定額法也稱擴大單價法。當初步設(shè)計達到一定深度、建筑結(jié)構(gòu)方案已經(jīng)肯定時，可采用這種方法編制建筑單位工程概算。采用概算定額法編制概算，首先應根據(jù)概算定額編制成擴大單位

14、估價表（概算定額基價），然后用算出的擴大分部分項工程的工程量，乘以擴大單價，進行具體計算，其中工程量的計算是根據(jù)定額中規(guī)定的擴大分部分項工程內(nèi)容，遵循定額中規(guī)定的計量單位、工程量計算規(guī)則及方法來進行。（3）在通常采用的合同形式中，承包商承擔風險最大的是（ B ）A 可調(diào)值總價合同 B 不可調(diào)值總價合同C 估計工程量單價合同 D 純單價合同答：選B 可調(diào)值總價合同，承包方只承擔了實施中實物工程量、成本和工期等因素的風險；不可調(diào)值總價合同，承包商承擔的風險較大；估計工程量單價合同，承包商承擔風險較??；純單價合同，適用于沒有施工圖、工程量不明，卻急需開工的緊迫工程。承包商承擔風險較小 （4）業(yè)主按工

15、期延誤的實際損失額向承包商提出的索賠應包括（ A ）A 超額籌資費 B 窩工費C 工作上漲增加的人工費 D 施工設(shè)備閑置費答：選A業(yè)主按工期延誤的實際損失額向承包方提出的索賠一般包括以下內(nèi)容：業(yè)主盈利和收入的損失 擴大的工程管理費開支超額籌資的費用 使用設(shè)施機會的喪失 （5）若業(yè)主合理終止工程或承包方不正當放棄工程，業(yè)主可提出的索賠費用為（ A ）A 新承包商完成工程所需全部費用與原承包合同中未付部分的差額 B 由新承包商完成所余工程需要的全部工程費用C 原建安工程承包合同中未付的費用 D 該工程項目所需的全部費用答：選A 如果業(yè)主合理地終止承包商的承包，或者承包商不正當?shù)胤艞壒こ?，則業(yè)主有權(quán)

16、從承包方手中回收由新的承包商完成全部工程所需的工程價款與原合同未付部分的差額。（6）我國現(xiàn)行建安工程價款按月結(jié)算的對象是（ A ）A 分部分項工程 B 單位工程C 單項工程 D 建設(shè)工程答：選A按月結(jié)算：即實行上旬末或月中預支，月終結(jié)算，竣工后清算的辦法。跨年度竣工的工程，在年終進行工程盤點，辦理年度結(jié)算。我國現(xiàn)行建筑安裝工程價款結(jié)算中，相當一部分是實行按月結(jié)算，這種結(jié)算辦法是按分部分項工程，即以“假定建筑安裝產(chǎn)品”為對象按月結(jié)算或預支，待工程竣工后再辦理竣工結(jié)算，一次結(jié)清，找補余款?？⒐ず笠淮谓Y(jié)算：建設(shè)項目或單項工程全部建筑安裝工程建設(shè)期在12月以內(nèi)，或者工程承包合同價值在100萬元以下的，可以實行工程價款每月月中預支，竣工后一次結(jié)算。分段結(jié)算：對于當年開工、當年不能竣工的單項工程或單位工程，可按照工程形象進度，劃分不同階段進行結(jié)算。分段結(jié)算可以按月預支工程款。分段標準由各部門、自治區(qū)、直轄市、計劃單列市規(guī)定