(完整版)造價(jià)工程師常用的計(jì)算公式總結(jié)_第1頁
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文檔簡介

1、資金時(shí)間價(jià)值是資金社會再生產(chǎn) 過程所產(chǎn)生的增值, 實(shí)質(zhì)是勞動 者創(chuàng)造的剩余價(jià)值。、資金成本1、資金成本可以用絕對數(shù)表 示,也可以用相對數(shù)表示。K=其中:K資金成本率(一 般統(tǒng)稱為資金成本)P籌集資金總額D使用費(fèi)F籌資費(fèi)f籌資費(fèi)費(fèi)率(即籌資費(fèi)占籌 集資金總額的比率)2、各種資金來源的資金成本 計(jì)算1)普通股成:如果普通股各 年份的股利固定不變,則Kc=其中:Kc普通股成 本率普通股股票面值或時(shí)常總 額D每年固定股利總額(i為股 利率)f籌資費(fèi)率2)優(yōu)先股成本:Kp=其中:Kp優(yōu)先股成 本率Dp優(yōu)先股每年股息Po優(yōu)先股票面值i股息率f籌資費(fèi)率例:某企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股股票, 票面額按正常市場價(jià)計(jì)算為30

2、0萬元,籌資率為4%,股息年利率 為15%,則其成本率為多少?解:Kp= = = = =8.98%3)債券成本:企業(yè)發(fā)行債券 后,所支付的債券利息是列入企 業(yè)的成本開支的,因而使企業(yè)少 繳一部分所得稅,兩者抵消后,實(shí)際上企業(yè)支付的債券利息僅 為:債券利息:債券利息01-所 的稅稅率)其中:KB債券成本率Bo債券發(fā)行總額I債券年利息總額f籌資費(fèi) 率T所得稅稅率i債券年利息 率例:某企業(yè)發(fā)行長期債券500萬元,籌資費(fèi)率為3%,債券利息 率為13%,所得稅稅率為33%, 則起成本率為多少?=8.98%4)銀行借款:企業(yè)所支付的 利息和費(fèi)用一般可作為企業(yè)的費(fèi) 用開開支,相應(yīng)減少部分利潤,會使企業(yè)少繳納

3、一部分所得稅,因而使企業(yè)的實(shí)際支出相應(yīng)減 少。對每年年末支付利息,貸款 期末一次全部還本的的借款,其 借款成本率:其中:Kg借款成本率G貸 款總額I貸款年利息(i為貸款年利 息)F貸款費(fèi)用5)租賃成本:將租賃成本列 入企業(yè)成本,可以減少應(yīng)付所得 稅:其中:租賃成本率租賃資 產(chǎn)價(jià)值E年租金額T所得稅稅率例:某企業(yè)租入施工機(jī)械一 臺,價(jià)值50萬元,年租金10萬 元沒,所得稅稅率33%,計(jì)算租 賃成本率?=13.4%利率利率也稱為利息率,是單位 時(shí)間內(nèi)利息量和本金的比率其中:i利率L單位時(shí)間內(nèi) 的利息P本金單位時(shí)間也稱為計(jì)息周期, 通常為一年,但也有以半年、季 度、月甚至周為單位。資金利息計(jì)算1、單

4、利計(jì)算:僅用本金計(jì)算 利息,不計(jì)算利息所產(chǎn)生的利息(私人多年定期存款中, 銀行不將 第一年所獲得利息轉(zhuǎn)入到后一年 本金去)。利息發(fā)生在計(jì)息周期末。如 果有n個(gè)計(jì)息周期,則L=Pxi n到投資期末, 本金與利息之 和(本利和),則F=P(1+i.n)其中:n計(jì)息周期數(shù)F本利 和例:某人存入銀行1000元, 定期為3年,年利率為13%,3年后本利和為?F=P(1+i.n)=1000(1+0.13 3)1390元2、復(fù)利計(jì)算:除了本金利息 外,還要計(jì)算利息產(chǎn)生的利息。例:某人存入銀行1000元, 定期為3年,年利率為13%,3年后本利和為?若采用復(fù)利計(jì)算則:F=P(1+i.n)3=1000(1+0.

5、13 1)3=14 42.89(元)資金的時(shí)間價(jià)值1、一次支付終值公式已知:在第一年投入資金P, 以年利率i進(jìn)行復(fù)利計(jì)算,問第n年末的本利和F?F=P(1+i)n式中:(1+i)n稱為復(fù)利終值系數(shù),(,i,n)表示則F=P(,i,n)例:某企業(yè)向銀行借款100萬元,年利率為7%,5年后償還?F=P(1+i)n=100(1+0.07)5=140.26(萬元)2、一次支付現(xiàn)值公式已知: 欲在n年后取出款金 額F,銀行利率i進(jìn)行復(fù)利計(jì)算, 現(xiàn)在應(yīng)付P?P = F(1+i)-n式中:(1+i) -n稱為復(fù)利終值 系數(shù),(,i,n)表示則P =F(,i,n)例:某企業(yè)兩年后擬從銀行 取出50萬元,假定年

6、利率為8%, 現(xiàn)應(yīng)存多少?P = F(1+i)-n=50(1+0.07)-2=42.867(萬元)3、等額年終值公式:在經(jīng)濟(jì)活動期內(nèi),每單位時(shí) 間間隔里具有相同的收入與支出(年等值)。設(shè)在n個(gè)時(shí)間周期內(nèi), 每個(gè)時(shí)間周期末支出(或收入)相 同的金額A,并在投資期末將資 金全部收入(或支岀)。年終值公式:F=A系數(shù)稱為等額年終值公式系數(shù),記為(,i,n)故:F=A(,i,n)例:連續(xù)每年年末投資1000元,年利率為6%,到第五年末可 得本利和?F=A=1000=5637(元)若發(fā)生在年初,則=(1+0.06) F=5975.22(元)4、等額存儲償債基金公式:已知:一筆n年末的借款F, 擬在1至n

7、年末等額存儲一筆資 金A,以便到n年期末償還債務(wù)F,問A?A = F系數(shù)稱為償債資金系數(shù),記 為(,i,n)故:A=F(,i,n)例:為了在五年末獲得5637元的資金,當(dāng)資金利率為6%,每 年末應(yīng)存款多少?A = F =5637=1000(元)5、等額支付資金回收公式:現(xiàn)投入一筆資金P,希望今 后n年內(nèi)將本利和在每年末以等 額A的方式回收,問A?系數(shù)稱為償債資金系數(shù), 記 為(,i,n)故:A=P(,i,n)例:現(xiàn)投資100萬元,預(yù)期 利率為10%, 墳?zāi)昊厥眨?每年可 回收多少?A = P =100=26.38(萬元)6、等額年現(xiàn)金值公式:已知:n年內(nèi)每年年末有一 筆等額的收入(支出)A,求

8、現(xiàn)值P?P=A系數(shù)稱為償債資金系數(shù), 記 為(,i,n)故:P = A(,i,n)例:某公司擬投資一個(gè)項(xiàng)目, 預(yù)計(jì)建成后每年獲利10萬元,3年后回收全部投資的利和,設(shè)貸 款利率為10%,問該項(xiàng)目總投資 為多少?P=A=10=24.87(萬元)1、名義利率計(jì)算: 在一年內(nèi),不考慮多次計(jì)息中利息產(chǎn)生的利 息, 此時(shí)資金的年利率成為名義 利率;2、實(shí)際利率:以計(jì)息周期利 率來計(jì)算年利率, 考慮了利息的 時(shí)間價(jià)值(利息);設(shè):名義利率為i,實(shí)際利率 為r,m為一年內(nèi)資本計(jì)息次數(shù);可得:r=(1+)-1若按名義利率i存入一筆資 金,每年計(jì)息m次, 共存n年, 則可得本利和為?F=P(1+)例:1000元

9、3年存款期,名 義利率為8%,則:1)單利:F=P(1+i.n)=1000(1+0.083)=1240(元)2)年復(fù)利:=P(1+i)3=1000(1+0.08)3=1259.71(元)3)季復(fù)利:=P(1+)=1268.42(元)投資方案經(jīng)濟(jì)效益評價(jià)指標(biāo)凈現(xiàn)金流量是指同一時(shí)期發(fā) 生的現(xiàn)金收入與先進(jìn)支岀之代數(shù) 和。1、靜態(tài)評價(jià)指標(biāo):主要包括 投資回收期和投資收益率。 由于 靜態(tài)評價(jià)指標(biāo)對方案進(jìn)行評價(jià)時(shí) 沒有考慮資金的時(shí)間價(jià)值, 因而 主要適用于對方案的粗率評價(jià)、機(jī)會鑒別、 初步可行性研究。1)靜態(tài)投資回收期以Pt表 示,是指以項(xiàng)目每年的凈收益回 收全部投資所需要的時(shí)間, 是考 察項(xiàng)目投資回收能

10、力的重要指 標(biāo)。其中:Pt靜態(tài)投資回收期(年)CI現(xiàn)金流入量CO現(xiàn)金流岀量 第t年凈現(xiàn) 金流量累計(jì)現(xiàn)金流量為0的年份, 即為項(xiàng)目的靜態(tài)投資回收期。靜態(tài)投資回收期(Pt) =累計(jì)凈 現(xiàn)金流量開始岀現(xiàn)正值的年份數(shù)-1 +例:某公司準(zhǔn)備購入一設(shè)備 以擴(kuò)充生產(chǎn)能力,購買該設(shè)備花 費(fèi)50 000元,設(shè)備使用期5年, 經(jīng)計(jì)算在這5奶奶中發(fā)生在設(shè)備靜態(tài)投資回收期(Pt) =累計(jì)凈 現(xiàn)金流量開始岀現(xiàn)正值的年份數(shù)-1+=5-1+=4.54(年)2)投資收益率(投資效果系 數(shù)):項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)能力后, 其每 年的凈收益與項(xiàng)目全部投資的比 率。 是考察項(xiàng)目單位投資贏利能 力的指數(shù)。投資收益率=項(xiàng)目在正常年 份的收益情

11、況變化幅度較大的時(shí) 候, 可采用投資收益率=投資收益率是 一個(gè)綜合性指標(biāo), 在進(jìn)行投資鮮 明古經(jīng)濟(jì)評價(jià)時(shí),根據(jù)不同的分 析目的,又具體分為投資利潤率, 投資利稅率,資本金利潤率,最 常用的是投資利潤率。投資利潤率:是指項(xiàng)目在正 常生產(chǎn)年份內(nèi), 企業(yè)所獲得年利 潤總額或年平均利潤總額與項(xiàng)目 全部投資的比率:投資利潤率=投資利潤率=10.5%2、動態(tài)評價(jià)指標(biāo):與靜態(tài)評 價(jià)指標(biāo)相比, 動態(tài)評價(jià)指標(biāo)考慮 了時(shí)間價(jià)值。其指標(biāo)一般有:凈 現(xiàn)值、內(nèi)部收益率、動態(tài)投資回 收期1)凈現(xiàn)值:將項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi) 各年的凈現(xiàn)金流量, 按照一個(gè)給 定折現(xiàn)率(基準(zhǔn)收益率)折算到建 設(shè)初期(項(xiàng)目建設(shè)期第一年初)的 現(xiàn)值和。A、

12、該指標(biāo)是考察項(xiàng)目在計(jì) 算期內(nèi)贏利能力的主要動態(tài)評價(jià) 指標(biāo):其中:投資方案的凈現(xiàn)值年度現(xiàn)金流入量(收入);年度現(xiàn)金流岀量(支岀);第t年凈現(xiàn)金流量;B、凈現(xiàn)值計(jì)算結(jié)果判斷。在 計(jì)算岀后有三種情況:0,說明方案可行,即項(xiàng)目 的贏利能力超過期望收益水平=0,說明方案可考慮接受, 即項(xiàng)目的贏利能力能達(dá)到所期望 的最低財(cái)務(wù)贏利水平;0,方案可行B.內(nèi)部收益率()方案的判斷 原則:若,則0,方案可以接受若=,則=0,方案可以考慮接 受;若V,則0,方案不可行C.內(nèi)部收益率的計(jì)算:實(shí)際 工作中,采用線性插值法來求得 內(nèi)部收益率,計(jì)算步驟:根據(jù)經(jīng)驗(yàn),選定一個(gè)適當(dāng)?shù)?折現(xiàn)率;根據(jù)投資方案的現(xiàn)金流量 表,用選定的

13、折現(xiàn)率求岀方案凈 現(xiàn)值;若0,適當(dāng)增大;若0,適當(dāng) 減少;重復(fù)第三步,直到岀現(xiàn)兩個(gè) 折現(xiàn)率和, 使對應(yīng)求岀的凈現(xiàn) 值0;0,其中不超過2%5%.例:某投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 見下表,采用列表法測算內(nèi)部收 益率的范圍?現(xiàn)值系數(shù)=(1+i)-n;的范圍為7%8%之間;3)動態(tài)投資回收期:在考慮 了時(shí)間價(jià)值的情況下, 以項(xiàng)目每 年的凈收益回收全部投資所需的 時(shí)間。A.其中:投資回收期行業(yè)基準(zhǔn)現(xiàn)率B.動態(tài)投資回收期計(jì)算方法: 根據(jù)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量表數(shù)據(jù) 進(jìn)行計(jì)算;=(累計(jì)凈現(xiàn)金值岀現(xiàn)正現(xiàn)值的年份數(shù))-1 +例:某投資項(xiàng)目現(xiàn)金流量的 有關(guān)數(shù)據(jù)如下表,基準(zhǔn)收益率=12%,計(jì)算動態(tài)回收期?解:=6-1 +*12.

14、675=5.73年C.動態(tài)投資回收期對方案評價(jià)判斷準(zhǔn)則:當(dāng)0時(shí),n為貸款 機(jī)構(gòu)要求的還貸期。若wn則0,方案可以考慮 接受;凈現(xiàn)值法:計(jì)算各個(gè)備選方 案的凈現(xiàn)值后比較其大小而判斷 方案優(yōu)劣的方法。步驟:分別計(jì)算各個(gè)方案的凈現(xiàn) 值,并用判斷準(zhǔn)則進(jìn)行檢驗(yàn),剔 除0的方案;對所有0方案的凈現(xiàn)值進(jìn) 行比較;根據(jù)凈現(xiàn)值最大準(zhǔn)則,選擇 凈現(xiàn)值最大的方案為最佳投資方 案;例:現(xiàn)有A、B、C三個(gè)互斥 方案,其壽命期均為8年,各方 案的凈現(xiàn)金流量見下表,已知=10%,試用凈現(xiàn)值法選擇最佳方 案。=26.711(萬元)同理:=21.029(萬元)=4.111(萬元)可見方案A的凈現(xiàn)值最大, 故方案A為最佳方案。盈

15、虧平衡分析1、盈虧平衡分析是研究工程 建設(shè)項(xiàng)目投產(chǎn)后正常生產(chǎn)年份的 產(chǎn)量、 成本、利潤三者之間的平 衡關(guān)系,以盈虧平衡時(shí)的狀況為 基礎(chǔ), 測算項(xiàng)目的生產(chǎn)負(fù)荷及承 受風(fēng)險(xiǎn)的能力。 盈虧平衡點(diǎn)越低, 說明項(xiàng)目抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力越強(qiáng)。1)利潤構(gòu)成:項(xiàng)目或企業(yè)的 利潤一般由收入情況和總的成本 決定, 而收入和成本都與項(xiàng)目正 常生產(chǎn)年份的產(chǎn)品銷量有關(guān)。總的銷售收入在單位產(chǎn)品價(jià)格(P)一定的情況下與產(chǎn)品的產(chǎn)銷量(Q)成正比,成本的總額與產(chǎn)銷量 之間也有著相互依存的關(guān)系。 產(chǎn) 品的成本總額由固定成本(F)和 變動成本(其中為單位產(chǎn)品變動 成本)構(gòu)成。在計(jì)算項(xiàng)目利潤時(shí)還 要考慮其產(chǎn)品應(yīng)繳納的稅金總 額(為單位產(chǎn)品

16、的銷售稅)。項(xiàng)目的利潤表示:2)盈虧平衡分析:當(dāng)盈虧平 衡時(shí),企業(yè)利潤為零,則可以得:其中:盈虧平衡點(diǎn)產(chǎn)量,又 稱保本點(diǎn)產(chǎn)量。越小表示抵抗風(fēng) 險(xiǎn)能力越強(qiáng)。2、盈虧平衡分析的應(yīng)用1)在已知單位變動成本、固 定成本總額和單位產(chǎn)品售價(jià)的情 況下, 可先預(yù)測保本的產(chǎn)銷量,然后再根據(jù)市場預(yù)測結(jié)果判斷項(xiàng) 目的風(fēng)險(xiǎn)程度。 一般借助于經(jīng)營 安全率指標(biāo)來確定。經(jīng)營安全率越大,表明企業(yè) 生產(chǎn)經(jīng)營狀況越良好,擬建項(xiàng)目 越可靠安全。一般來說:30%說明經(jīng)營 狀況良好;25%30%為較好,要 警惕;30%)但仍然處于經(jīng)營良狀 況,項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)很小 敏感性分析敏感性:指某一相關(guān)因素的 變動對項(xiàng)目評價(jià)指標(biāo)(內(nèi)部收益 率、凈現(xiàn)值

17、、投資回收期)的影響 程度。敏感性分析是為了提高決 策的正確性和可靠性, 預(yù)防決策 中相關(guān)因素的變動可能帶來的損 失, 或測算相關(guān)因素變動對項(xiàng)目 投資評價(jià)指標(biāo)的影響程度,或測 算保持項(xiàng)目可行時(shí), 容許相關(guān)因 素變動的范圍??捎妹舾卸葋砻枋鼋o定的不 確定性變量因素的不同變動幅度 對指標(biāo)的影響程度:其中表示評 價(jià)指標(biāo)的變化值;表示不確定因 素的變化值;例:某項(xiàng)目總投資550萬元, 設(shè)計(jì)年生產(chǎn)能力為6000臺,預(yù)計(jì) 產(chǎn)品價(jià)格為500元/臺,年經(jīng)營成 本為200萬元,項(xiàng)目壽命期為10年,殘值不計(jì),標(biāo)準(zhǔn)折現(xiàn)率為10%,試分析該項(xiàng)目凈現(xiàn)值對各 項(xiàng)因素的敏感性。解:現(xiàn)金流量:A=0.056000=300萬元

18、;該項(xiàng)目的凈現(xiàn)值:= (-500) + (0.05*600-200) =64.40,項(xiàng)目可行敏感性因素確定:項(xiàng)目總投 資、產(chǎn)品價(jià)格、經(jīng)營成本的所有 因素中,任何一個(gè)因素的變化都 會導(dǎo)致凈現(xiàn)值發(fā)生變化, 所以應(yīng) 對這些因素進(jìn)行敏感性分析。三個(gè)因素:將這三個(gè)因素在 初始值的基礎(chǔ)上按 10%、20%的變化幅度變化, 分別計(jì)算初始 對應(yīng)凈現(xiàn)值的變化情況,的岀結(jié) 果如下表:單位:萬元從上可以看岀,產(chǎn)品價(jià)格的 變動對凈現(xiàn)值的影響程度最大。他們對凈現(xiàn)值的敏感排序?yàn)椋寒a(chǎn)品價(jià)格T經(jīng)營成本T總投資, 因此應(yīng)對該項(xiàng)目的產(chǎn)品價(jià)格做進(jìn) 一步的測算,因?yàn)楫a(chǎn)品價(jià)格的變 化會給投資帶來較大的風(fēng)險(xiǎn)。概率分析概率分析又稱為風(fēng)險(xiǎn)分

19、析, 是利用概率來研究和預(yù)測不確定 因素對項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評價(jià)影響的一種 定量分析方法。1、概率的基本概念1)隨機(jī)現(xiàn)象、隨機(jī)時(shí)間和隨 機(jī)變量: 無法事先預(yù)料其結(jié)果的 偶然性現(xiàn)象,稱隨機(jī)現(xiàn)象;隨機(jī)現(xiàn) 象的每一種結(jié)果,就是一次隨機(jī) 事件。表示各種結(jié)果的變量,稱 為隨機(jī)變量。對一個(gè)擬建工程來 說,其產(chǎn)品價(jià)格是不確定的,今后產(chǎn)品價(jià)格的變動,是一種隨機(jī) 現(xiàn)象,存在著多種可能性,每一 種可能性,就代表了一次隨機(jī)事 件,而產(chǎn)品售價(jià)本身, 以看成是 由各種復(fù)雜因素隨機(jī)的決定的隨 機(jī)變量。 概率分析可以對產(chǎn)品售價(jià)這種隨機(jī)變量進(jìn)行分析, 并且 找岀最有可能實(shí)現(xiàn)的產(chǎn)品售價(jià),進(jìn)而重新計(jì)算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益。2)概率:某件事情發(fā)生

20、的可 能性程度。概率有主觀概率和客 觀概率??陀^概率的確定是以無 數(shù)次實(shí)驗(yàn)為基礎(chǔ)。對于隨機(jī)變量,其概率寫作 概率可以用百分比表示,也可以 用小數(shù)表示。概率的基本性質(zhì):概率是正 直即0;任何隨機(jī)時(shí)間的概率 皆在0與之間,即01;所有隨 機(jī)實(shí)踐的綜合等于1,即3)概率分布:所有隨機(jī)變量 可能岀現(xiàn)的概率的分布情況。某項(xiàng)目產(chǎn)品售價(jià)(隨機(jī)變量)的可能取值范圍及各取值的概率 可用概率分布表表示。4)數(shù)學(xué)期望值:隨機(jī)變量取 值的加權(quán)平均值稱為數(shù)學(xué)期望 值。 這個(gè)平均值實(shí)際上是隨機(jī)變 量最可能出現(xiàn)的值。數(shù)學(xué)期望值用表示:其中為 各個(gè)取值的概率值;為對應(yīng)隨機(jī) 變量。5)標(biāo)準(zhǔn)偏差:表示數(shù)學(xué)期望 值和真實(shí)值的偏差程度的一個(gè)概 念, 亦稱均方差。通過計(jì)算標(biāo)準(zhǔn) 偏差,可以了解到隨機(jī)變量最可 能的變動范圍沒, 從而相應(yīng)縮小 不確定性分析的范圍。標(biāo)準(zhǔn)偏差計(jì)算:6=其中表示隨機(jī)變量X經(jīng)平方 后的平均值,隨機(jī)變量X平均值 的平方。2、概率分析的方法與步驟先選定一個(gè)不確定因素作為 分析對象;估計(jì)此不確定因素岀 現(xiàn)各種可能情況的概率,列岀概 率分布表;采用公式計(jì)算期望值E;計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)偏差6 ;根據(jù)該不確 定因素的數(shù)學(xué)期望值及標(biāo)準(zhǔn)偏 差, 重新分別計(jì)算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效 益,以及經(jīng)濟(jì)效益的偏差程度;按以上步驟

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