財務管理形考任務4

1、財務管理形考四一、單選題（每題2分，共20分）1、當今商業(yè)社會最普遍存在、組織形式最規(guī)范、管理關系最復雜的一種企業(yè)組織形式是（ ）。 a. 企業(yè)制b.公司制c.合伙制d.業(yè)主制 正確答案是：公司制2、每年年底存款5 000元，求第5年末的價值，可用（）來計算。 a. 復利現(xiàn)值系數(shù)b. 年金終值系數(shù)c. 復利終值系數(shù)d. 年金現(xiàn)值系數(shù) 正確答案是：年金終值系數(shù)3、下列各項中不屬于固定資產投資“初始現(xiàn)金流量”概念的是（ ）。 a. 原有固定資產變價收入b. 初始墊支的流動資產 c. 與投資相關的職工培訓費d. 營業(yè)現(xiàn)金凈流量 正確答案是：營業(yè)現(xiàn)金凈流量4、相對于普通股股東而言，優(yōu)先股股東所具有的優(yōu)

2、先權是指（）。 a. 優(yōu)先查賬權b. 優(yōu)先分配股利權c. 優(yōu)先購股權d. 優(yōu)先表決權 正確答案是：優(yōu)先分配股利權5、某公司發(fā)行5年期，年利率為8的債券2 500萬元，發(fā)行費率為2，所得稅為25，則該債券的資本成本為（）。 a. 4.78 b. 6.12 c. 9.30 d. 7.23 正確答案是：6.126、定額股利政策的“定額”是指（ ）。 a. 公司股利支付率固定 b. 公司向股東增發(fā)的額外股利固定 c. 公司剩余股利額固定 d. 公司每年股利發(fā)放額固定 正確答案是：公司每年股利發(fā)放額固定7、某企業(yè)規(guī)定的信用條件為：“510，220，n30”，某客戶從該企業(yè)購入原價為10 000元的原材料

3、，并于第12天付款，該客戶實際支付的貨款是（ ）。 a. 9 500 b. 9 900 c. 10 000 d. 9 800 正確答案是：9 8008、凈資產收益率在杜邦分析體系中是個綜合性最強、最具有代表性的指標。下列途徑中難以提高凈資產收益率的是（ ）。 a. 加強銷售管理，提高銷售凈利率 b. 加強負債管理，提高權益乘數(shù) c. 加強負債管理，降低資產負債率d. 加強資產管理，提高其利用率和周轉率 正確答案是：加強負債管理，降低資產負債率9、下列各項成本中與現(xiàn)金的持有量成正比例關系的是（ ）。 a. 企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益b. 固定性轉換成本 c. 管理成本 d. 短缺成本 正確答案

4、是：企業(yè)持有現(xiàn)金放棄的再投資收益10、企業(yè)在制定或選擇信用標準時不需要考慮的因素包括（ ）。 a. 客戶的償債能力 b. 客戶的財務狀況 c. 客戶資信程度 d. 預計可以獲得的利潤 正確答案是：預計可以獲得的利潤二、多選題（每題2分，共20分）11、財務活動是圍繞公司戰(zhàn)略與業(yè)務運營而展開的，具體包括（ ）。 a. 利潤分配活動b. 投資活動c. 日常財務活動d. 融資活動 正確答案是： 投資活動, 融資活動, 日常財務活動, 利潤分配活動12、由資本資產定價模型可知，影響某資產必要報酬率的因素有（ ）。 a、該資產的風險系數(shù) b. 市場平均報酬率 c. 風險報酬率 d. 無風險資產報酬率 正

5、確答案是：無風險資產報酬率, 風險報酬率, 該資產的風險系數(shù), 市場平均報酬率13、確定一個投資方案可行的必要條件是（ ）。 a. 現(xiàn)值指數(shù)大于1 b. 內含報酬率不低于貼現(xiàn)率 c. 凈現(xiàn)值大于o d. 內含報酬率大于1 正確答案是：凈現(xiàn)值大于o, 現(xiàn)值指數(shù)大于1, 內含報酬率不低于貼現(xiàn)率14、公司融資的目的在于（ ）。 a. 處理財務關系的需要 b. 降低資本成本 c. 滿足資本結構調整的需要 d. 滿足生產經營和可持續(xù)發(fā)展需要 正確答案是：滿足生產經營和可持續(xù)發(fā)展需要, 滿足資本結構調整的需要15、影響企業(yè)加權平均資本成本大小的因素主要有（ ）。 a. 所得稅稅率（當存在債務融資時）b.

6、融資費用的多少 c. 個別資本成本的高低 d. 資本結構 正確答案是：資本結構, 個別資本成本的高低, 融資費用的多少, 所得稅稅率（當存在債務融資時）16、政策的類型主要有（ ）。 a. 定額股利政策b. 定率股利政策 c. 階梯式股利政策d. 剩余股利政策 正確答案是： 定額股利政策, 定率股利政策, 階梯式股利政策, 剩余股利政策17、企業(yè)財務管理的組織模式可以分為（ ）。 a. 合一模式 b. 集團財務資源集中配置與財務公司模式 c. 分離模式 d. 多層次、多部門模式 正確答案是：合一模式, 分離模式, 多層次、多部門模式, 集團財務資源集中配置與財務公司模式18、銀行借款融資的優(yōu)點

7、包括（ ）。 a. 易于公司保守財務秘密 b. 借款彈性較大 c. 融資迅速 d. 成本低 正確答案是：融資迅速, 借款彈性較大, 成本低, 易于公司保守財務秘密19、根據(jù)營運資本與長、短期資金來源的配合關系，依其風險和收益的不同，主要的融資政策有（ ）。 a. 穩(wěn)健型融資政策b. 中庸型融資政策 c. 激進型融資政策d. 配合型融資政策 正確答案是： 配合型融資政策, 激進型融資政策, 穩(wěn)健型融資政策20、杜邦財務分析體系主要反映的財務比率關系有（ ）。a. 資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率的關系b. 總資產周轉率與銷售收入及資產總額的關系c. 凈資產收益率與資產報酬率及權益乘數(shù)之間的關

8、系d. 銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關系 正確答案是：凈資產收益率與資產報酬率及權益乘數(shù)之間的關系, 資產報酬率與銷售凈利率及總資產周轉率的關系, 銷售凈利率與凈利潤及銷售額之間的關系, 總資產周轉率與銷售收入及資產總額的關系三、計算題（每題15分，共30分）21、a公司股票的貝塔系數(shù)為2，無風險利率為5%，市場上所有股票的平均報酬率為10%。要求：（1）該公司股票的預期收益率；（2）若公司去年每股派股利為1.5元，且預計今后無限期都按照該金額派發(fā)，則該股票的價值是多少？（3）若該股票為固定增長股票，增長率為5%，預計一年后的股利為1.5元，則該股票的價值為多少？解：根據(jù)資本資產定價模型公

9、式：1、該公司股票的預期收益率=5%+2（10%-5%）=15%2、根據(jù)零增長股票股價模型：該股票價值=1.5/15%=10（元）3、根據(jù)固定成長股票股價模型，該股票價值=1.5/（15%-5%）=15（元）22、某公司在初創(chuàng)時擬籌資5000萬元，現(xiàn)有甲、乙兩個備選融資方案。有關資料經測算列入下表，甲、乙方案其他相關情況相同。融資方式甲方案乙方案融資額（萬元）個別資本成本（%）融資額（萬元）個別資本成本（%）長期借款12007.04007.5公司債券8008.511008.0普通股票300014.0350014.0合計5000-5000要求：（1）計算該公司甲乙兩個融資方案的加權平均資本成本；

10、（2）根據(jù)計算結果選擇融資方案。甲方案：各種融資占融資總額的比重：長期借款=1200/5000=0.24公司債券=800/5000=0.16普通股票=3000/5000=0.60加權平均資本成本=7%0.24+8.5%0.16+14%0.60=11.44%乙方案長期借款=400/5000=0.08公司債券=1100/5000=0.22普通股票=3500/5000=0.70加權平均資本成本=7.5%0.08+8%0.22+14%0.70=12.16%甲方案的加權平均資本成本最低，應選擇甲方案四、案例分析題（共30分）23、請搜索某一上市公司近期的資產負債表和利潤表，試計算如下指標并加以分析。（1

11、）應收賬款周轉率（2）存貨周轉率（3）流動比率（4）速動比率（5）現(xiàn)金比率（6）資產負債率（7）產權比率（8）銷售利潤率資產負債表會企01表日期:2012-03-31金額：元資 產行次期末余額年初余額負債及所有者權益行次期末余額年初余額流動資產：流動負債：貨幣資金163,390,168.4064,442,313.15短期借款51交易性金融資產2交易性金融負債52應收票據(jù)32,207,980.001,240,000.00應付票據(jù)532,300,000.001,000,000.00應收賬款426,265,761.6622,265,002.61應付賬款5458,282,569.2757,129,49

12、7.71預付款項5178,089.02816,023.65預收款項552,222,064.826,087,013.24應收利息7應付職工薪酬56971,889.101,373,357.42應收股利應交稅費571,061,803.75757,570.82其他應收款8228,914.02195,075.85應付利息5830,465.7530,465.75存貨914,041,476.8618,001,044.87應付股利59一年內到期的非流動資產10其他應付款60292,240.85322,413.55其他流動資產11一年內到期的非流動負債61流動資產合計12106,312,389.96106,95

13、9,460.13其他流動負債62流動負債合計6365,161,033.5466,700,318.49非流動資產：非流動負債：可供出售金融資產15長期借款65持有至到期投資16應付債券66長期應收款17長期應付款67長期股權投資18專項應付款68投資性房地產19預計負債69固定資產2044,501,499.9944,529,913.17遞延所得稅負債70在建工程21202,175.2032,600.00其他非流動負債71工程物資22非流動負債合計72固定資產清理23負債合計7365,161,033.5466,700,318.49生產性生物資產24油氣資產25所有者權益(或股東權益)：77無形資產

14、2617,086,600.1817,187,904.12實收資本(或股本)7845,000,000.0045,000,000.00開發(fā)支出27資本公積7940,000,000.0040,000,000.00商譽28減：庫存股80長期待攤費用298,882,384.958,579,033.17盈余公積811,585,108.231,585,108.23遞延所得稅資產30236,056.87236,056.87未分配利潤8225,474,965.3824,239,540.74其他非流動資產31少數(shù)股東權益83非流動資產合計3270,908,717.1970,565,507.33所有者權益（或股東權

15、益）合計85112,060,073.61110,824,648.97資產總計33177,221,107.15177,524,967.46負債和所有者權益(或股東權益)總計86177,221,107.15177,524,967.46利潤表會企02表日期:2012-03-31單位：元項 目行次本月數(shù)本年累計數(shù)去年同期累計數(shù)一、營業(yè)收入19008154.8826057789.7849,422,992.62減：營業(yè)成本27652856.8822984966.1638,831,383.11營業(yè)稅金及附加343658.30138808.78316,670.09銷售費用4116618.95418155.15

16、352,266.02管理費用5347690.581054544.71934,961.74財務費用6-202841.43-202692.0428,111.13資產減值損失7210566.27210566.271,154,309.05加：公允價值變動收益8投資收益9其中：對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益10二、營業(yè)利潤11839,605.331,453,440.757,805,291.48加：營業(yè)外收入121,634.70減：營業(yè)外支出13其中：非流動資產處置損失14三、利潤總額15839,605.331,453,440.757,806,926.18減：所得稅16125,940.80218,016.

17、111,171,038.93四、凈利潤17713,664.531,235,424.646,635,887.251、平均應收賬款=（期初應收賬款+期末應收賬款）/2 =（26265761.66+22265002.61）/2=24265382.135 應收賬款周轉率（次）=銷售收入/平均應收賬款 =26057789.78/24265382.135=1.07次2、平均存貨余額=（期初存貨+期末存貨）/2 =（14041476.86+18001044.87）/2=18153239.735 存貨周轉率（次）=銷貨成本/平均存貨余額 =22984966.16/18153239.735=1.27次3、流動比率=流動資產合計/流動負債合計100% =106312389.86/65161033.54100%=163.15%4、速運資產是指流動資產扣除存貨之后的余額 =106312389.96-14041476.86=92270913.1 速運比率=速運資產/流動負債100% =92270913.1/65161033.54100%=1