SCR脫硝催化劑項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)6頁(yè)

1、SCR脫硝催化劑項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)大連理工大學(xué)石油與化學(xué)工程學(xué)院摘要：SCR脫硝催化劑項(xiàng)目主要用于生產(chǎn)脫硝催化劑，可用于化工及環(huán)境保護(hù)工業(yè)等，。當(dāng)今社會(huì)隨著環(huán)境污染的加劇，氮化物的排放量急劇增加，脫硝催化劑的生產(chǎn)越來(lái)越受到國(guó)家和人們的重視。本文是對(duì)年產(chǎn)10000m3脫硝催化劑項(xiàng)目進(jìn)行經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)。項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)分析和評(píng)價(jià)是對(duì)工程項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行計(jì)算、分析、論證，并提出結(jié)論性意見(jiàn)的全過(guò)程。是工程項(xiàng)目可行性研究工作的一項(xiàng)重要內(nèi)容，也是最終可行性研究報(bào)告的一個(gè)重要組成部分。目的是提出全面的評(píng)價(jià)報(bào)告，為方案決策和編制設(shè)計(jì)任務(wù)書(shū)提供可靠的依據(jù)。1.概述1.1項(xiàng)目概況SCR脫硝催化劑建設(shè)投資項(xiàng)目是新建項(xiàng)目

2、，該建投資項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品是在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)上十分暢銷(xiāo)的產(chǎn)品。該項(xiàng)目擬占地（農(nóng)田）250畝，且交通較為便利。其原材料、燃料、動(dòng)力等的供應(yīng)均有保證，該擬建投資項(xiàng)目主要設(shè)施包括生產(chǎn)車(chē)間，與工藝生產(chǎn)相適應(yīng)的輔助生產(chǎn)設(shè)施、公用工程以及有關(guān)的管理、生活福利設(shè)施。該建投資項(xiàng)目的年設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為10000m3。1.2編制依據(jù)（1）國(guó)家計(jì)委、建設(shè)部編制的建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）；（2）國(guó)家計(jì)委推薦使用的投資項(xiàng)目可行性研究指南（2002）；（3）國(guó)家財(cái)政、稅務(wù)部門(mén)頒發(fā)的有關(guān)文件；（4）項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案，業(yè)主及其他專業(yè)提供的有關(guān)資料及數(shù)據(jù)；二、費(fèi)用與效益估算2.1總投資估算2.1.1固定資產(chǎn)投資估算（1）固定資

3、產(chǎn)投資額估算是根據(jù)概算指標(biāo)估算法進(jìn)行的。根據(jù)概算指標(biāo)估算法估算的固定資產(chǎn)投資額為30000萬(wàn)元。固定資產(chǎn)投資估算見(jiàn)表1-1。表1-1 固定資產(chǎn)投資估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)工程或費(fèi)用名稱估算價(jià)值建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用總值1固定資產(chǎn)投資34001530086002700300001.1第一部分 工程費(fèi)用3400153008600273001.1.1主要生產(chǎn)項(xiàng)目1031119387320202891.1.2輔助生產(chǎn)車(chē)間38310215114551.1.3公用工程383248895638271.1.4環(huán)境保護(hù)工程185110022515101.1.5總圖運(yùn)輸522483001.1.6廠區(qū)服務(wù)性

4、工程2622621.1.7生活福利工程110411041.1.8廠外工程38381.2第二部分 其他費(fèi)用10001000第一、第二部分費(fèi)用合計(jì)34001530086003700310001.3預(yù)備費(fèi)用170017001.3.1基本預(yù)備費(fèi)120012001.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)5005002合計(jì)（1+2）34001530086005400327002.1.2建設(shè)期利息估算建設(shè)期利息按投資借款計(jì)劃及估算公式估算為2800萬(wàn)元2.2總成本費(fèi)用的估算全廠定員為100人，工資及福利費(fèi)按每人每年100000元估算，全年工資及福利費(fèi)為1000萬(wàn)元。經(jīng)估算，擬建項(xiàng)目產(chǎn)品的單位成本估算見(jiàn)表1-2。另不包括固定資產(chǎn)折

5、舊年固定成本為2180萬(wàn)元。表1-2 產(chǎn)品生產(chǎn)成本估算表 單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目單位消耗定額單價(jià)金額1原材料、A噸9005.85220B噸1007700C噸10.50.5D噸0.510.5小 計(jì)59212燃料及動(dòng)力水噸185000.00035.55電萬(wàn)度500.0000840小 計(jì)45.556生產(chǎn)成本（1+2+3+4+5）5966.552.3年銷(xiāo)售收入及年稅金的估算經(jīng)預(yù)測(cè)該項(xiàng)目產(chǎn)品的銷(xiāo)售單價(jià)（不含增值稅）為40000元每平米，年銷(xiāo)售收入估算值在正常年份為4億元。年銷(xiāo)售稅金及附加按國(guó)家有關(guān)規(guī)定計(jì)提繳納。估計(jì)銷(xiāo)售稅金及附加在正常年份為13200萬(wàn)元所得稅稅率為33%。2.4利潤(rùn)總額及其分配利潤(rùn)總額=產(chǎn)

6、品銷(xiāo)售收入總成本費(fèi)用產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金及附加凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額應(yīng)交所得稅應(yīng)交所得稅=利潤(rùn)總額所得稅稅率利潤(rùn)分配按有關(guān)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度進(jìn)行，且假設(shè)在項(xiàng)目的還款年份不進(jìn)行向投資者支付利潤(rùn)等有關(guān)利潤(rùn)分配業(yè)務(wù)。即項(xiàng)目在還款年份可先以提取的固定資產(chǎn)折舊和無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)償還投資借款，不夠部分可以項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在進(jìn)行法定的提取扣除后（即需先提取法定盈余公積金）來(lái)償還。利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表見(jiàn)表1-4、 1-5表1-3 金流量情況表-編號(hào)年份項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期123456生產(chǎn)負(fù)荷601001001001現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入/萬(wàn)元0024000400004000040000回收固定資產(chǎn)余值/萬(wàn)元000000回收流動(dòng)資金/萬(wàn)

7、元000000小計(jì)00240004000040000400002現(xiàn)金流出建設(shè)投資/萬(wàn)元15130151400000流動(dòng)資金/萬(wàn)元000000經(jīng)營(yíng)成本/萬(wàn)元0035775966.55966.55966.5營(yíng)業(yè)稅金及附加/萬(wàn)元1908318031803180所得稅/萬(wàn)元007920132001320013200借款本息償還/萬(wàn)元002800280028002800小計(jì)15130151401620525146.525146.525146.53所得稅后凈現(xiàn)金流量/萬(wàn)元-15130-15140779514853.514853.514853.54累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量/萬(wàn)元-15130-32700-249

8、05-10051.5480219655.5編號(hào)年份項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期789101112生產(chǎn)負(fù)荷1001001001001001001現(xiàn)金流入產(chǎn)品銷(xiāo)售收入/萬(wàn)元400004000040000400004000040000回收固定資產(chǎn)余值/萬(wàn)元000000回收流動(dòng)資金/萬(wàn)元000000小計(jì)4000040000400004000040000400002現(xiàn)金流出建設(shè)投資/萬(wàn)元000000流動(dòng)資金/萬(wàn)元000000經(jīng)營(yíng)成本/萬(wàn)元5966.55966.55966.55966.55966.55966.5營(yíng)業(yè)稅金及附加/萬(wàn)元318031803180318031803180所得稅/萬(wàn)元13200132001320013

9、2001320013200借款本息償還/萬(wàn)元2800小計(jì)25146.525146.525146.525146.525146.525146.53所得稅后凈現(xiàn)金流量/萬(wàn)元14853.514853.514853.514853.514853.514853.54累計(jì)所得稅后凈現(xiàn)金流量/萬(wàn)元3450949362.56421679069.593923108776.5表1-4 資產(chǎn)損益情況表（一）編號(hào)項(xiàng)目建設(shè)期投產(chǎn)期 達(dá)產(chǎn)期12345生產(chǎn)負(fù)荷0060%100%100%1產(chǎn)品銷(xiāo)售輸入/萬(wàn)元002400040000400002銷(xiāo)售稅金及附加/萬(wàn)元001908318031803總成本費(fèi)用/萬(wàn)元00675791469

10、1464利潤(rùn)總額/萬(wàn)元001533527674276745所得稅/萬(wàn)元00792013200132006稅后利潤(rùn)/萬(wàn)元00741514474144747可供分配利潤(rùn)/萬(wàn)元00741514474144748盈余公積金/萬(wàn)元00741144714479未分配利潤(rùn)/萬(wàn)元0066741302713027累計(jì)未分配利潤(rùn)/萬(wàn)元0066741970132728表1-5 資產(chǎn)損益情況表（二）編號(hào)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)期678910生產(chǎn)負(fù)荷100%100%100%100%100%1產(chǎn)品銷(xiāo)售輸入/萬(wàn)元40000400004000040000400002銷(xiāo)售稅金及附加/萬(wàn)元318031803180318031803總成本費(fèi)用/萬(wàn)

11、元914691469146914691464利潤(rùn)總額/萬(wàn)元27674276742767427674276745所得稅/萬(wàn)元13200132001320013200132006稅后利潤(rùn)/萬(wàn)元14474144741447414474144747可供分配利潤(rùn)/萬(wàn)元14474144741447414474144748盈余公積金/萬(wàn)元144714471447144714479未分配利潤(rùn)/萬(wàn)元1302713027130271302713027累計(jì)未分配利潤(rùn)/萬(wàn)元4575558782718098483697863三、財(cái)務(wù)分析3.1 靜態(tài)指標(biāo) （1）投資利潤(rùn)率表示項(xiàng)目正常年份中單位投資每年所創(chuàng)造的利潤(rùn).投資利

12、潤(rùn)率=年利潤(rùn)總額/ 總投資100% 按全負(fù)荷計(jì)算，稅后年利潤(rùn)總額為 13027萬(wàn)元，總投資為32700萬(wàn)元，故投資利潤(rùn)率為 39.84% 26% （行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利潤(rùn)率）。 （2）投資利稅率反映了在正常年份中，項(xiàng)目單位投資每年投資所創(chuàng)造的利稅。 投資利稅率=年利稅總額/ 總投資100% 按全負(fù)荷計(jì)算，年利稅總額為13200萬(wàn)元，總投資為32700萬(wàn)元，故投資利稅率為40.4% 38%（行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)投資利稅率）。 靜態(tài)投資回收期： 靜態(tài)投資回收期= （計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份數(shù)）-1+ （上年累計(jì)凈現(xiàn)金流量絕對(duì)值/ 當(dāng)年凈現(xiàn)金流量）故靜態(tài)投資回收期為 5年。 3.2動(dòng)態(tài)指標(biāo) （1）內(nèi)部收益率的計(jì)

13、算 其中：FIRR：內(nèi)部收益率；CI：現(xiàn)金流入量；CO：凈現(xiàn)金流量；t：方案壽命期。利用EXCEL財(cái)務(wù)公式計(jì)算得：FIRR=20.13%（均大于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)i0=14%）（2）凈現(xiàn)值的計(jì)算其中：NPV 凈現(xiàn)值； i 項(xiàng)目投資基準(zhǔn)折現(xiàn)率；CI現(xiàn)金流入量；CO現(xiàn)金流出量；CF凈現(xiàn)金流量；n項(xiàng)目方案的壽命期。故得NPV= 26430.5 萬(wàn)元 0 從上面的靜態(tài)指標(biāo)和動(dòng)態(tài)指標(biāo)可以看出，該項(xiàng)目的盈利能力較高，在經(jīng)濟(jì)上有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。3.3 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)總投資利潤(rùn)率: 39.84%投資利稅率: 40.4%全部投資回收期： 4年（稅前）全部投資回收期： 5年（稅后）財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率： 20.13%（稅后）財(cái)務(wù)凈現(xiàn)

14、值： 26430.5萬(wàn)元（稅后）貸款償還期： 5年四、不確定性分析1盈虧平衡分析以產(chǎn)量表示的盈虧平衡點(diǎn)(BEP)：BEP= 914636820100=24.8計(jì)算結(jié)果表明，該項(xiàng)目只要達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的24.8，就可以保本，由此可見(jiàn)該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)較小。2敏感性分析項(xiàng)目建設(shè)投資、經(jīng)營(yíng)成本、銷(xiāo)售價(jià)格等數(shù)據(jù)來(lái)源于預(yù)測(cè)，存在變化的可能，具有一定的不確定性，其發(fā)生變化對(duì)所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率的影響程度見(jiàn)表1-6表1-6 所得稅后項(xiàng)目投資財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率敏感性分析表 單位：%序號(hào)變化因素變動(dòng)幅度-30%-20%-10%基本方案+10%+20%+30%1建設(shè)投資20.1318.616.414.42經(jīng)營(yíng)成本2

15、0.1317.614.611.33銷(xiāo)售價(jià)格9.913.716.920.133 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析主要有下列風(fēng)險(xiǎn)：（1）資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。是在項(xiàng)目實(shí)施過(guò)程中由于資金不落實(shí)，導(dǎo)致建設(shè)工期延長(zhǎng)，工程造價(jià)上升，使原定投資效益目標(biāo)難以實(shí)現(xiàn)的可能性。導(dǎo)致資金不落實(shí)的原因很多，主要包括： 以承諾出資的股本投資者由于出資能力有限（或者由于擬建項(xiàng)目的投資效益缺乏足夠的吸引力）而不能（或不在）兌現(xiàn)承諾； 原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)； 既有企業(yè)法人由于經(jīng)營(yíng)狀況惡化，無(wú)力按原定計(jì)劃出資。（2）利率風(fēng)險(xiǎn)。是指由于利率變動(dòng)導(dǎo)致資金成本上升，給項(xiàng)目造成損失的可能性。分析近幾年利率變化情況，預(yù)計(jì)未來(lái)利率呈上升趨勢(shì)，所以本項(xiàng)目采用固定利率。（3）匯率風(fēng)險(xiǎn)。