魯證期貨甲醇期貨PPT演示文稿

1、1充分利用期貨市場 有效提高企業(yè)競爭力魯證期貨-常宗奎電話qq：630152969信賴 源于服務(wù)！誠信 專業(yè) 只為創(chuàng)造投資價值！2充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？n 期貨工具運用模式的功能與定位期貨工具運用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序3誰動了企業(yè)的利潤奶酪？難以承受的價格大幅波動

2、風(fēng)險重壓難以承受的價格大幅波動風(fēng)險重壓 原材料價格的大幅上漲，加重了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，企業(yè)經(jīng)營利潤常常處于不斷被擠壓狀況。不利運營環(huán)境制約企業(yè)競爭力提升不利運營環(huán)境制約企業(yè)競爭力提升 大量庫存儲備在提高企業(yè)資金運營成本的同時，還面臨著產(chǎn)品價格、履約等綜合競爭能力下降的風(fēng)險。4如果企業(yè)參與期貨市場 “如果能用盡可能少的資金，將作為原材料的甲醇價格鎖定在規(guī)律性的低價位，那該多好！” “如果能在有利時機，將作為產(chǎn)成品的甲醇價格鎖定在相對高位盡可能地售出，那該多好！”這是企業(yè)真正的心聲。這是企業(yè)真正的心聲。利用期貨市場可以將企業(yè)的這一愿望轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實！利用期貨市場可以將企業(yè)的這一愿望轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實！企業(yè)合理利

3、用甲醇期貨工具可以實現(xiàn)：企業(yè)合理利用甲醇期貨工具可以實現(xiàn)：n 將未來甲醇價格不確定的不利影響降到最低，確保正常運營利潤率。n 確立產(chǎn)品價格競爭優(yōu)勢、提升企業(yè)市場占有率。n 更節(jié)約、更高效的資金運作方式。n 更穩(wěn)定、更緊密的上下游合作關(guān)系5充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？n 期貨工具運用模式的功能與定位期貨工具運用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期

4、保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序6期貨的定義 期貨期貨，一般指期貨合約，就是，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點定在將來某一特定的時間和地點交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個標(biāo)的物又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，約。這個標(biāo)的物又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，是期貨合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨，這種是期貨合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨，這種現(xiàn)貨可以是某種商品，如銅或原現(xiàn)貨可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融外匯、債券，還可以是某個金融指標(biāo)，如股票指數(shù)或三個月同業(yè)指標(biāo)，如股票指數(shù)或三個

5、月同業(yè)拆借利率。拆借利率。7鄭州商品交易所即將上市甲醇期貨合約8張家港化工電子交易市場甲醇遠(yuǎn)期合約9甲醇期貨與遠(yuǎn)期合約（電子盤）的區(qū)別n交易和交割單位n杠桿率n波動幅度n適用法律n平臺性質(zhì)n市場規(guī)模n流動性n影響力（定價權(quán)）n制度建設(shè)：大戶報告、限倉、強行平倉、信息 披露10期貨工具運用模式的功能與定位 價格發(fā)現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn) 規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險這是期貨市場的兩這是期貨市場的兩個主要功能。個主要功能。 企業(yè)運用期貨工具的主要企業(yè)運用期貨工具的主要模式首先是期貨套期保值，其模式首先是期貨套期保值，其次是期貨套利。次是期貨套利。期貨套利期貨套利期貨投機期貨投機期貨套保期貨套保11充分利用期貨市場有效提升企

6、業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？n 期貨工具運用模式的功能與定位期貨工具運用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序12當(dāng)甲醇現(xiàn)貨價格面臨趨勢上漲態(tài)勢時企業(yè)必須面對和希望解決的問題：企業(yè)必須面對和希望解決的問題：如何能實現(xiàn)甲醇價格的低位買入鎖定？如何用有限的資金作規(guī)模性的儲備，有效降低資金運營成本？解決方式解決方式參與甲醇期貨，做買入套期保值

7、。參與甲醇期貨，做買入套期保值。適用于甲醇產(chǎn)品下游用戶及貿(mào)易商。適用于甲醇產(chǎn)品下游用戶及貿(mào)易商。13買入甲醇期貨套期保值1月，月，1650元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)6000噸期貨噸期貨低價鎖定未來經(jīng)營之需低價鎖定未來經(jīng)營之需投入資金投入資金100萬元萬元（若現(xiàn)貨儲備則需占用（若現(xiàn)貨儲備則需占用1000萬元）萬元）2月，月，1920元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)噸現(xiàn)貨，并賣出貨，并賣出3000噸期貨平倉；噸期貨平倉；4月，月，1980元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)噸現(xiàn)貨，并賣出貨，并賣出3000噸期貨平倉；噸期貨平倉；2月，月，1520元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)貨，噸

8、現(xiàn)貨，并賣出并賣出3000噸噸期貨平倉；期貨平倉；14當(dāng)甲醇現(xiàn)貨價格面臨趨勢下跌態(tài)勢時企業(yè)必須面對和希望解決的問題：企業(yè)必須面對和希望解決的問題：如何能實現(xiàn)甲醇價格的高位賣出鎖定？如何能盡快盤活庫存，有效降低資金運營成本？解決方式解決方式參與甲醇期貨，參與甲醇期貨，做賣出套期保值。做賣出套期保值。多適用于甲醇產(chǎn)多適用于甲醇產(chǎn)品生產(chǎn)商及貿(mào)易商。品生產(chǎn)商及貿(mào)易商。15賣出甲醇期貨套期保值7月，月，4200元元/噸一線賣出噸一線賣出2萬噸期貨高萬噸期貨高價鎖定后續(xù)銷售價格價鎖定后續(xù)銷售價格投入資金投入資金850萬元萬元（現(xiàn)貨價值（現(xiàn)貨價值8500萬元）萬元）9月，月，3200元元/噸一線賣出噸一線賣

9、出1萬噸現(xiàn)貨，萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)并買進(jìn)1萬噸期貨平倉；萬噸期貨平倉；11月，月，2150元元/噸一線賣出噸一線賣出1萬噸現(xiàn)萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)貨，并買進(jìn)1萬噸期貨平倉；萬噸期貨平倉；9月，月，4400元元/噸一線賣出噸一線賣出1萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)1萬噸萬噸期貨平倉；期貨平倉；16甲醇期貨套保規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 規(guī)避未來甲醇價格的不利變動風(fēng)險，確保正常運營利潤率。 確立產(chǎn)品價格競爭優(yōu)勢、提升企業(yè)市場占有率。 更節(jié)約、更高效的資金運作方式。 更穩(wěn)定、更緊密的上下游合作關(guān)系17甲醇期貨套利獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益 期、現(xiàn)貨套利期、現(xiàn)貨套利（以lldpe舉例）常見于買現(xiàn)貨、賣期貨18甲醇期貨套利獲

10、取低風(fēng)險穩(wěn)定收益 低成本庫存低成本庫存 （以鉛舉例）常見于下游消費企業(yè)定期采購原材料低價區(qū)加大采購高價區(qū)停止采購19n跨月套利n跨商品套利n跨市場套利甲醇期貨套利獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益20甲醇期貨對企業(yè)現(xiàn)貨經(jīng)營指引的必然性這種必然性體現(xiàn)在兩個主要方面：這種必然性體現(xiàn)在兩個主要方面： 現(xiàn)貨價格形成機制的轉(zhuǎn)變 傳統(tǒng)的企業(yè)定價轉(zhuǎn)向開放的社會競價。 單一現(xiàn)貨經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變 由于運用期貨工具所體現(xiàn)出的多重優(yōu)勢，企業(yè)傳統(tǒng)的單一現(xiàn)貨經(jīng)營模式將轉(zhuǎn)向期、現(xiàn)貨市場結(jié)合運營模式。21企業(yè)運用期貨工具的原則企業(yè)運用期貨工具的基本準(zhǔn)則：企業(yè)運用期貨工具的基本準(zhǔn)則： 套保、套利的基本原理變動方向一致 價值回歸 套保、套利的基

11、本準(zhǔn)則 品種相關(guān)（相同或高度相關(guān)） 數(shù)量相等（套保的期貨頭寸可適當(dāng)小于現(xiàn)貨頭寸） 方向相反22充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？n 期貨工具運用模式的功能與定位期貨工具運用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序23企業(yè)運用期貨工具的風(fēng)險管理 敞口風(fēng)險管理敞口風(fēng)險管理完全保值與部分保值的選擇分析分析必要性敞口程度方向性

12、原材料？產(chǎn)成品？出入市時機管理管理按月度、季度等經(jīng)營計劃按訂單批次按供需淡旺季24企業(yè)運用期貨工具的風(fēng)險管理 運作機制管理運作機制管理計劃、組織、執(zhí)行、檢視25充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運營利潤的奶酪？n 期貨工具運用模式的功能與定位期貨工具運用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序26企業(yè)參與套期保值的程序27宏源“期現(xiàn)通

13、”全程企業(yè)服務(wù)n豐富周詳?shù)男袠I(yè)深度資訊綜合服務(wù)n量身定制套期保值方案n財務(wù)指導(dǎo)與支持n交割支持n科學(xué)靈活的風(fēng)險預(yù)警管理28做好期貨的基礎(chǔ)成功的溝通成功的溝通宏源期貨：宏源期貨：宏觀研究宏觀研究政策解讀政策解讀產(chǎn)業(yè)研究產(chǎn)業(yè)研究圖表分析圖表分析其它分析其它分析甲醇客戶：甲醇客戶：行業(yè)驗證行業(yè)驗證+=做好期貨的基礎(chǔ)做好期貨的基礎(chǔ)29國際宏觀美國聯(lián)邦基金利率資料來源：美國國家統(tǒng)計局1、世界范圍的貨幣流動性依然過剩、世界范圍的貨幣流動性依然過剩2、美國將進(jìn)入超級通脹經(jīng)濟(jì)循環(huán)、美國將進(jìn)入超級通脹經(jīng)濟(jì)循環(huán)30核心因素資料來源：文華財經(jīng)金融危機歐元區(qū)債務(wù)危機？31國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策解讀溫總理：控制通脹是2011中

14、國經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。32產(chǎn)業(yè)研究美國依然擁有全球多數(shù)大宗商品的定價權(quán)美國依然擁有全球多數(shù)大宗商品的定價權(quán)33圖表分析2011年甲醇現(xiàn)年甲醇現(xiàn)貨市場的投資貨市場的投資機會預(yù)計出現(xiàn)機會預(yù)計出現(xiàn)在第二、三季在第二、三季度間，度間，9月以后月以后市場存在較大市場存在較大的不確定性。的不確定性。（以上判斷僅（以上判斷僅供參考）供參考）資料來源：金銀島決策系統(tǒng)2.034輔助分析35輔助分析36company logo魯證期貨經(jīng)紀(jì)有限公司魯證期貨經(jīng)紀(jì)有限公司自然人自然人機構(gòu)機構(gòu)1、本人身份證原件2 建設(shè)銀行借記卡 工商銀行借記卡 交通銀行借記卡 農(nóng)行銀行卡 中國銀行1、營業(yè)執(zhí)照（正本復(fù)印件，副本原件、復(fù)印件）、稅務(wù)登記證（復(fù)印件）、組織機構(gòu)代碼證（原件、復(fù)印件）2、機構(gòu)法定代表人身份證件原件或加蓋機構(gòu)公