魯證期貨甲醇期貨PPT演示文稿

1、1充分利用期貨市場 有效提高企業(yè)競爭力魯證期貨-常宗奎電話qq：630152969信賴 源于服務(wù)！誠信 專業(yè) 只為創(chuàng)造投資價值！2充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？n 期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序3誰動了企業(yè)的利潤奶酪？難以承受的價格大幅波動

2、風(fēng)險重壓難以承受的價格大幅波動風(fēng)險重壓 原材料價格的大幅上漲，加重了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)，企業(yè)經(jīng)營利潤常常處于不斷被擠壓狀況。不利運(yùn)營環(huán)境制約企業(yè)競爭力提升不利運(yùn)營環(huán)境制約企業(yè)競爭力提升 大量庫存儲備在提高企業(yè)資金運(yùn)營成本的同時，還面臨著產(chǎn)品價格、履約等綜合競爭能力下降的風(fēng)險。4如果企業(yè)參與期貨市場 “如果能用盡可能少的資金，將作為原材料的甲醇價格鎖定在規(guī)律性的低價位，那該多好！” “如果能在有利時機(jī)，將作為產(chǎn)成品的甲醇價格鎖定在相對高位盡可能地售出，那該多好！”這是企業(yè)真正的心聲。這是企業(yè)真正的心聲。利用期貨市場可以將企業(yè)的這一愿望轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)！利用期貨市場可以將企業(yè)的這一愿望轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)！企業(yè)合理利

3、用甲醇期貨工具可以實(shí)現(xiàn)：企業(yè)合理利用甲醇期貨工具可以實(shí)現(xiàn)：n 將未來甲醇價格不確定的不利影響降到最低，確保正常運(yùn)營利潤率。n 確立產(chǎn)品價格競爭優(yōu)勢、提升企業(yè)市場占有率。n 更節(jié)約、更高效的資金運(yùn)作方式。n 更穩(wěn)定、更緊密的上下游合作關(guān)系5充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？n 期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期

4、保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序6期貨的定義 期貨期貨，一般指期貨合約，就是，一般指期貨合約，就是指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)指由期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)定在將來某一特定的時間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合交割一定數(shù)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。這個標(biāo)的物又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，約。這個標(biāo)的物又叫基礎(chǔ)資產(chǎn)，是期貨合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨，這種是期貨合約所對應(yīng)的現(xiàn)貨，這種現(xiàn)貨可以是某種商品，如銅或原現(xiàn)貨可以是某種商品，如銅或原油，也可以是某個金融工具，如油，也可以是某個金融工具，如外匯、債券，還可以是某個金融外匯、債券，還可以是某個金融指標(biāo)，如股票指數(shù)或三個月同業(yè)指標(biāo)，如股票指數(shù)或三個

5、月同業(yè)拆借利率。拆借利率。7鄭州商品交易所即將上市甲醇期貨合約8張家港化工電子交易市場甲醇遠(yuǎn)期合約9甲醇期貨與遠(yuǎn)期合約（電子盤）的區(qū)別n交易和交割單位n杠桿率n波動幅度n適用法律n平臺性質(zhì)n市場規(guī)模n流動性n影響力（定價權(quán)）n制度建設(shè)：大戶報告、限倉、強(qiáng)行平倉、信息 披露10期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位 價格發(fā)現(xiàn)價格發(fā)現(xiàn) 規(guī)避風(fēng)險規(guī)避風(fēng)險這是期貨市場的兩這是期貨市場的兩個主要功能。個主要功能。 企業(yè)運(yùn)用期貨工具的主要企業(yè)運(yùn)用期貨工具的主要模式首先是期貨套期保值，其模式首先是期貨套期保值，其次是期貨套利。次是期貨套利。期貨套利期貨套利期貨投機(jī)期貨投機(jī)期貨套保期貨套保11充分利用期貨市場有效提升企

6、業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？n 期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序12當(dāng)甲醇現(xiàn)貨價格面臨趨勢上漲態(tài)勢時企業(yè)必須面對和希望解決的問題：企業(yè)必須面對和希望解決的問題：如何能實(shí)現(xiàn)甲醇價格的低位買入鎖定？如何用有限的資金作規(guī)模性的儲備，有效降低資金運(yùn)營成本？解決方式解決方式參與甲醇期貨，做買入套期保值

7、。參與甲醇期貨，做買入套期保值。適用于甲醇產(chǎn)品下游用戶及貿(mào)易商。適用于甲醇產(chǎn)品下游用戶及貿(mào)易商。13買入甲醇期貨套期保值1月，月，1650元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)6000噸期貨噸期貨低價鎖定未來經(jīng)營之需低價鎖定未來經(jīng)營之需投入資金投入資金100萬元萬元（若現(xiàn)貨儲備則需占用（若現(xiàn)貨儲備則需占用1000萬元）萬元）2月，月，1920元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)噸現(xiàn)貨，并賣出貨，并賣出3000噸期貨平倉；噸期貨平倉；4月，月，1980元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)噸現(xiàn)貨，并賣出貨，并賣出3000噸期貨平倉；噸期貨平倉；2月，月，1520元元/噸一線買進(jìn)噸一線買進(jìn)3000噸現(xiàn)貨，噸

8、現(xiàn)貨，并賣出并賣出3000噸噸期貨平倉；期貨平倉；14當(dāng)甲醇現(xiàn)貨價格面臨趨勢下跌態(tài)勢時企業(yè)必須面對和希望解決的問題：企業(yè)必須面對和希望解決的問題：如何能實(shí)現(xiàn)甲醇價格的高位賣出鎖定？如何能盡快盤活庫存，有效降低資金運(yùn)營成本？解決方式解決方式參與甲醇期貨，參與甲醇期貨，做賣出套期保值。做賣出套期保值。多適用于甲醇產(chǎn)多適用于甲醇產(chǎn)品生產(chǎn)商及貿(mào)易商。品生產(chǎn)商及貿(mào)易商。15賣出甲醇期貨套期保值7月，月，4200元元/噸一線賣出噸一線賣出2萬噸期貨高萬噸期貨高價鎖定后續(xù)銷售價格價鎖定后續(xù)銷售價格投入資金投入資金850萬元萬元（現(xiàn)貨價值（現(xiàn)貨價值8500萬元）萬元）9月，月，3200元元/噸一線賣出噸一線賣

9、出1萬噸現(xiàn)貨，萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)并買進(jìn)1萬噸期貨平倉；萬噸期貨平倉；11月，月，2150元元/噸一線賣出噸一線賣出1萬噸現(xiàn)萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)貨，并買進(jìn)1萬噸期貨平倉；萬噸期貨平倉；9月，月，4400元元/噸一線賣出噸一線賣出1萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)萬噸現(xiàn)貨，并買進(jìn)1萬噸萬噸期貨平倉；期貨平倉；16甲醇期貨套保規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 規(guī)避未來甲醇價格的不利變動風(fēng)險，確保正常運(yùn)營利潤率。 確立產(chǎn)品價格競爭優(yōu)勢、提升企業(yè)市場占有率。 更節(jié)約、更高效的資金運(yùn)作方式。 更穩(wěn)定、更緊密的上下游合作關(guān)系17甲醇期貨套利獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益 期、現(xiàn)貨套利期、現(xiàn)貨套利（以lldpe舉例）常見于買現(xiàn)貨、賣期貨18甲醇期貨套利獲

10、取低風(fēng)險穩(wěn)定收益 低成本庫存低成本庫存 （以鉛舉例）常見于下游消費(fèi)企業(yè)定期采購原材料低價區(qū)加大采購高價區(qū)停止采購19n跨月套利n跨商品套利n跨市場套利甲醇期貨套利獲取低風(fēng)險穩(wěn)定收益20甲醇期貨對企業(yè)現(xiàn)貨經(jīng)營指引的必然性這種必然性體現(xiàn)在兩個主要方面：這種必然性體現(xiàn)在兩個主要方面： 現(xiàn)貨價格形成機(jī)制的轉(zhuǎn)變 傳統(tǒng)的企業(yè)定價轉(zhuǎn)向開放的社會競價。 單一現(xiàn)貨經(jīng)營模式的轉(zhuǎn)變 由于運(yùn)用期貨工具所體現(xiàn)出的多重優(yōu)勢，企業(yè)傳統(tǒng)的單一現(xiàn)貨經(jīng)營模式將轉(zhuǎn)向期、現(xiàn)貨市場結(jié)合運(yùn)營模式。21企業(yè)運(yùn)用期貨工具的原則企業(yè)運(yùn)用期貨工具的基本準(zhǔn)則：企業(yè)運(yùn)用期貨工具的基本準(zhǔn)則： 套保、套利的基本原理變動方向一致 價值回歸 套保、套利的基

11、本準(zhǔn)則 品種相關(guān)（相同或高度相關(guān)） 數(shù)量相等（套保的期貨頭寸可適當(dāng)小于現(xiàn)貨頭寸） 方向相反22充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？n 期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序23企業(yè)運(yùn)用期貨工具的風(fēng)險管理 敞口風(fēng)險管理敞口風(fēng)險管理完全保值與部分保值的選擇分析分析必要性敞口程度方向性

12、原材料？產(chǎn)成品？出入市時機(jī)管理管理按月度、季度等經(jīng)營計劃按訂單批次按供需淡旺季24企業(yè)運(yùn)用期貨工具的風(fēng)險管理 運(yùn)作機(jī)制管理運(yùn)作機(jī)制管理計劃、組織、執(zhí)行、檢視25充分利用期貨市場有效提升企業(yè)競爭力n 誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？誰動了企業(yè)運(yùn)營利潤的奶酪？n 期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位期貨工具運(yùn)用模式的功能與定位n 利用期貨市場提高企業(yè)競爭力利用期貨市場提高企業(yè)競爭力 規(guī)避不利價格變動風(fēng)險規(guī)避不利價格變動風(fēng)險 獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益獲取無風(fēng)險穩(wěn)定收益n 甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理甲醇期貨工具運(yùn)用的風(fēng)險管理n 企業(yè)參與期貨套期保值的程序企業(yè)參與期貨套期保值的程序26企業(yè)參與套期保值的程序27宏源“期現(xiàn)通

13、”全程企業(yè)服務(wù)n豐富周詳?shù)男袠I(yè)深度資訊綜合服務(wù)n量身定制套期保值方案n財務(wù)指導(dǎo)與支持n交割支持n科學(xué)靈活的風(fēng)險預(yù)警管理28做好期貨的基礎(chǔ)成功的溝通成功的溝通宏源期貨：宏源期貨：宏觀研究宏觀研究政策解讀政策解讀產(chǎn)業(yè)研究產(chǎn)業(yè)研究圖表分析圖表分析其它分析其它分析甲醇客戶：甲醇客戶：行業(yè)驗(yàn)證行業(yè)驗(yàn)證+=做好期貨的基礎(chǔ)做好期貨的基礎(chǔ)29國際宏觀美國聯(lián)邦基金利率資料來源：美國國家統(tǒng)計局1、世界范圍的貨幣流動性依然過剩、世界范圍的貨幣流動性依然過剩2、美國將進(jìn)入超級通脹經(jīng)濟(jì)循環(huán)、美國將進(jìn)入超級通脹經(jīng)濟(jì)循環(huán)30核心因素資料來源：文華財經(jīng)金融危機(jī)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)？31國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與政策解讀溫總理：控制通脹是2011中

14、國經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。32產(chǎn)業(yè)研究美國依然擁有全球多數(shù)大宗商品的定價權(quán)美國依然擁有全球多數(shù)大宗商品的定價權(quán)33圖表分析2011年甲醇現(xiàn)年甲醇現(xiàn)貨市場的投資貨市場的投資機(jī)會預(yù)計出現(xiàn)機(jī)會預(yù)計出現(xiàn)在第二、三季在第二、三季度間，度間，9月以后月以后市場存在較大市場存在較大的不確定性。的不確定性。（以上判斷僅（以上判斷僅供參考）供參考）資料來源：金銀島決策系統(tǒng)2.034輔助分析35輔助分析36company logo魯證期貨經(jīng)紀(jì)有限公司魯證期貨經(jīng)紀(jì)有限公司自然人自然人機(jī)構(gòu)機(jī)構(gòu)1、本人身份證原件2 建設(shè)銀行借記卡 工商銀行借記卡 交通銀行借記卡 農(nóng)行銀行卡 中國銀行1、營業(yè)執(zhí)照（正本復(fù)印件，副本原件、復(fù)印件）、稅務(wù)登記證（復(fù)印件）、組織機(jī)構(gòu)代碼證（原件、復(fù)印件）2、機(jī)構(gòu)法定代表人身份證件原件或加蓋機(jī)構(gòu)公