[注冊咨詢工程師考試密押資料]現(xiàn)代咨詢方法與實務模擬46_1

1、注冊咨詢工程師考試密押資料現(xiàn)代咨詢方法與實務模擬46注冊咨詢工程師考試密押資料現(xiàn)代咨詢方法與實務模擬46現(xiàn)代咨詢方法與實務模擬46（一）問題:1. 背景材料 某建設項目有關數(shù)據(jù)如下： 1建設期2年，運營期8年，固定資產(chǎn)投資總額5000萬元(不含建設期貸款利息)，其中包括無形資產(chǎn)600萬元。項目固定資產(chǎn)投資資金來源為自有資金和貸款，貸款總額2200萬元，在建設期每年借入1100萬元，貸款年利率為5.85%(按季計息)。流動資金為900萬元，全部為自有資金。 2無形資產(chǎn)在運營期8年中，均勻攤入成本。固定資產(chǎn)使用年限10年，殘值為200萬元，按照直線法折舊。 3固定資產(chǎn)投資貸款在運營期前3年按照等額

2、本息法償還。 4復利現(xiàn)值系數(shù)見表7-1，(P/A，i，3)=2.674。 (注：計算結果四舍五入保留兩位小數(shù)，表中計算數(shù)字四舍五入取整數(shù)。) 表7-1 復利現(xiàn)值系數(shù)表 n 1 2 3 4 5 6 7 i=10% 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.492 0.432 0.376 i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 i=25% 0.800 0.640 0.512 0.410 0.320 0.262 0.210 投產(chǎn)后第一年的經(jīng)

3、營成本為1960萬元，其余各年均為2800萬元。 問題 1計算建設期貸款利息、運營期固定資產(chǎn)年折舊費和期末固定資產(chǎn)余值。 2編制還本付息表和總成本費用表。(將計算結果填入表7-2和表7-3中，表中數(shù)據(jù)四舍五入取整) 表7-2某建設項目還本付息表 (單位：萬元)表7-3某建設項目總成本費用表 (單位：萬元) 3假設某建設項目各年的凈現(xiàn)金流量見表7-4，計算該項目的財務內(nèi)部收益率(i2與i1的差額為5%)。 表7-4 項目凈現(xiàn)金流量表 年份 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -100 -80 50 60 70 80 90答案:計算建設期貸款利息： 實際利率=(1+5.85%4)4-1=5.9

4、8% 第1年貸款利息=1100/2萬元5.98%=32.89萬元 第2年貸款利息=(1100+32.89)+1100/2萬元5.98%=100.64萬元 建設期貸款利息=(32.894+100.64)萬元=133.53萬元 (2)計算固定資產(chǎn)年折舊費： 固定資產(chǎn)年折舊費=(5000+133.53-600-200)萬元10=433.35萬元 (3)計算固定資產(chǎn)余值： 固定資產(chǎn)余值=年折舊費(固定資產(chǎn)使用年限-運營期)+殘值 =133.35(10-8)+200萬元=1066.7萬元 2 (1)編制還本付息表(表7-8)。 表7-8某建設項目還本付息表 (單位：萬元) (2)編制總成本費用表(表7-

5、9)。 表7-9某建設項目總成本費用表(單位：萬元) 3計算財務內(nèi)部收益率(表7-10)。 表7-10 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量計算表 年份 1 2 3 4 5 6 7 凈現(xiàn)金流量 -100 -80 50 60 70 80 90 折現(xiàn)系數(shù)i=15% 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432 0.376 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -87 -60 33 34 35 35 34 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -87 -147 -114 -80 -45 -10 24 折現(xiàn)系數(shù)i=20% 0.833 0.694 0.579 0.482 0.402 0.335 0.279 折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -83 -5

6、6 29 29 28 27 25 累計折現(xiàn)凈現(xiàn)金流量 -83 -139 -110 -81 -53 -26 -1 （二）問題:1. 2007年某工業(yè)消費品的總產(chǎn)銷量為78萬元，其主要消費部門包括A、B、C、D四個部門，根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，A、B、C、D四個消費部門對該產(chǎn)品的消費系數(shù)分別為1.2、0.6、1.0、1.6。已知各消費部門根據(jù)各自的市場預測制定了2008年的生產(chǎn)計劃如表1-1所示。 表1-1 各消費部門2008年的生產(chǎn)計劃 消費部門 A B C D 計劃產(chǎn)量/萬元 30 20 20 15 【問題】1根據(jù)題中數(shù)據(jù)預測該工業(yè)消費品2008年的市場總需求量。2假定2008年年初該工業(yè)消費品的供應商

7、完全根據(jù)問題1的預測結果安排生產(chǎn)計劃，但供應商們發(fā)現(xiàn)2008年部分消費部門縮減了原來的生產(chǎn)計劃，預計2008年總體需求與2007年持平，即市場在2007年價格水平下只能銷售掉78萬元該工業(yè)消費品，市場出現(xiàn)供大于求，供應商必須采取降價措施，已知該工業(yè)消費品的價格彈性絕對值約為1.5，2007年產(chǎn)品的市場平均價格為120元。試測算為了將2008年計劃生產(chǎn)產(chǎn)品全部賣出，該消費品的市場價格應降到何種水平。答案:1計算各產(chǎn)業(yè)部門對該產(chǎn)品的需求。 A部門：301.2萬元=36萬元 B部門：200.6萬元=12萬元 C部門：201萬元=20萬元 D部門：151.6萬元=24萬元 匯總得到該產(chǎn)品明年的市場總需

8、求量X=(36+12+20+24)萬元=92萬元 2一般產(chǎn)品的價格彈性為負數(shù)，即價格彈性p=-1.5。 (1)計算該工業(yè)消費品銷售量的變化率： (2)根據(jù)價格彈性公式計算價格變化率： (3)計算明年該工業(yè)消費品的市場價格： P2008=120+(-0.12)120=105.6元 （三）問題:1. 某公司擬投資建設某一大型項目，其資金來源通過發(fā)行股票和公司借款來籌集，發(fā)行股票擬募集資金30000萬元，已與銀行達成協(xié)議，借款7 500萬元，年利率為6%，按年付息，期限3年，到期一次還清貸款。資金籌集費為貸款額的3%，所得稅稅率為25%，公司投資風險系數(shù)為1.15。國庫券利率為3%(可作為社會無風險

9、投資收益率)，市場投資組合預期收益率為10%。【問題】試計算該項目的加權平均資金成本。表3-4復利系數(shù)表 i n P/F,I,n P/F,I,n 5% 1 0.9524 0.9524 2 0.907 1.8594 3 0.8638 2.7232 6% 1 0.9434 0.9434 2 0.89 1.8334 3 0.8396 2.673答案:計算權益資金成本：利用資本資產(chǎn)定價模型可計算發(fā)行股票權益資金成本率 rro+(rm-ro)3%+1.15(10%-3%)11.05% 2計算債務資金成本： 取Kd5% 7 5004.5%(P/A，5%，3)+7 500(P/F，5%，3)-7 50097

10、%122.58萬元 取Kd6% 7 5004.5%(P/A，6%，3)+7 500(P/F，6%，3)-7 50097%-75.86萬元 利用插值法計算得： 122.58-(-75.86) 債務資金成本Kd5.62% 3計算加權平均資金成本： 因此加權平均資金成本=80%11.05%+20%5.62%=9.96% （四）問題:1. 某上市公司擬投資新建一個生產(chǎn)項目，委托甲咨詢公司開展可行性研究，通過比較A、B兩個廠址方案的建設條件、建設投資和運營費用，甲咨詢公司推薦了B方案。 B方案占用總建設用地面積100000m2，總建筑面積150000m2，建(構)筑物及堆場總占地面積30000m2，根據(jù)

11、項目建設規(guī)模、場地、物流、安全等條件，甲咨詢公司深入研究了項目的總圖運輸方案。 B方案建設投資為9000萬元，流動資金為2000萬元，全部由上市公司自有資金支付。公司目前股票市價為16元，預計年末每股發(fā)放股利0.4元，并以每年6%的速度增長。 問題： 1除上述內(nèi)容外，比選廠址方案還應包括哪些內(nèi)容? 2總圖運輸方案中應包括哪些主要內(nèi)容? 3計算B方案的投資強度和容積率。 4利用股利增長模型計算項目所用資金的權益資金成本。 5除股利增長模型法外，普通股資金成本的計算還可采用哪些方法? 答案:1除上述內(nèi)容外，比選廠址方案還應包括的內(nèi)容：環(huán)境保護條件比較；廠址的安全條件論證比較。 2總圖運輸方案中應包

12、括的主要內(nèi)容：(1)總體布置與廠區(qū)總平面布置；(2)豎向布置；(3)運輸；(4)廠區(qū)道路；(5)綠化；(6)總圖技術經(jīng)濟指標。 3B方案的投資強度=項目固定資產(chǎn)總投資項目總用地面積=9000萬元10萬m2=900元/m2。 B方案的容積率=總建筑面積總用地面積=150000m2100000m2=1.5。 4項目所用資金的權益資金成本=0.416+6%=8.5%。 5除股利增長模型法外，普通股資金成本的計算還可采用的方法：資本資產(chǎn)定價模型法與稅前債務成本加風險溢價法。 （五） 某總承包企業(yè)擬開拓國內(nèi)某大城市工程承包市場。經(jīng)調(diào)查該市目前有A、B兩個BOT項 目將要招標。兩個項目建成后經(jīng)營期限均為1

13、5年。 為了順利進行投標，企業(yè)經(jīng)營部將把該市投標全過程按先后順序分解為以下幾項工作：投標申請；接受資格審查；領取招標文件；參加投標預備會；參加現(xiàn)場踏勘；編制投標文件；編制項目可行性研究論證報告；投送投標文件；投標文件內(nèi)容說明與陳述；參加開標會議；簽訂合同。 經(jīng)進一步調(diào)研，收集和整理出A、B兩個項目投資與收益數(shù)據(jù)，見表5。 表5 A、B項目投咨與收益數(shù)據(jù)表 項目名稱 初始投資/萬元 運營期每年收益/萬元 15年 610年 1115年 A項目 10000 2000 2500 3000 B項目 7000 1500 2000 2500 基準折現(xiàn)率為6%，資金時間價值系數(shù)見表6。 表6 資金時間價值系數(shù)

14、表 n 5 10 15 (P/F,6%,n) 0.7474 0.5584 0.4173 (P/A,6%,n) 4.2123 7.3601 9.7122 問題 1. 經(jīng)營部擬訂的各項投標工作的先后順序有何不妥?答案:經(jīng)營部擬訂的各項投標工作的先后順序的不妥之處有： (1)參加投標預備會不應在參加現(xiàn)場踏勘之前； (2)編制項目可行性研究論證報告不應在編制投標文件之后； (3)投標文件內(nèi)容說明與陳述不應在參加開標會議之前。 2. 不考慮建設期的影響，分別列式計算A、B兩個項目總收益的凈現(xiàn)值。答案:各項目總收益凈現(xiàn)值計算。 A項目：PVA=100002000(P/A，6%，5)2500(P/A，6%，

15、5)(P/F，6%，5)3000(P/A，6%，5)(P/F，6%/5，10) =1000020004.212325004021230.747430004.21230.5584 =100008424.607870.687056.44=13351.72(萬元) B項目：PUB=70001500(P/A，6%，5)2000(P/A，6%，5)(P/F，6%/6，5)2500(P/A，6%，5)(P/F，6%，10) =7 00015004.212320004.21230.747425004.212 30.5584 =70006318.456296.555880.37=11495.37(萬元) 3.

16、 據(jù)估計：投A項目中標概率為0.7，不中標費用損失80萬元；投B項目中標概率為0.65，不中標費用損失100萬元。若投B項目中標并建成經(jīng)營5年后，可以自行決定是否擴建，如果擴建，其擴建投資4000萬元，擴建后B項目每年運營收益增加1000萬元。 按以下步驟求解該問題： (1)計算B項目擴建后總收益的凈現(xiàn)值； (2)將各方案總收益凈現(xiàn)值和不中標費用損失作為損益值，繪制投標決策樹； (3)判斷B項目在5年后是否擴建?計算各機會點期望值，并做出投標決策。 (計算結果均保留兩位小數(shù)) 答案:(1)B項目擴建后總收益凈現(xiàn)值。 PVB=11495.371000(P/A，6%，10)4000(P/F，6%，

17、5) =495.37(10007.36014000)0.7474 =11495.373360.100.7474=14006.71(萬元) (2)繪制決策樹如圖1所示。 (3)5年后應該擴建。 計算各機會點期望值并做出投標決策： 點：0.713351.720.3(80)=9322.20(萬元) 點(0.6514006.710.35(100)=9069.36(萬元) 所以，應投A項目。 （六）問題:1. 某分部工程的網(wǎng)絡計劃如圖所示，計算工期為44天。根據(jù)技術方案，確定A、D、I三項工作使用一臺機械設備順序施工。 方案一：按ADI順序組織施工，則網(wǎng)絡計劃變?yōu)橄聢D。 方案二：按DAI順序組織施工，則網(wǎng)絡計劃變?yōu)橄聢D。 問題在上述案例條件下，項目監(jiān)理工程師應該采用哪種方案組織施工?為什么?試比較兩種方案的優(yōu)缺點。 答案:(1)應選擇方案二組織施工。理由如下。 按方案一：按ADI順序組織施工，計算工期為47天。 機械在現(xiàn)場中的使用總天數(shù)為20天，其中，A為10天，B為5天，C為5天。 機械閑置天數(shù)：按方案一的網(wǎng)絡計劃圖可知，D工作是A工作的緊后工作，故閑置時間為0天；D工作與I工作中間相隔E工作，E工作時間為12天，故機械閑置時間為12天。因此，總的機械閑置時間為0+12=12天。 按方案二：按DAI順序組織施工，計算工期為45天。