鄭州三全食品股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析

1、鄭州三全食品股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告分析（2010年度）2009級(jí)會(huì)計(jì)八班郭玉清：25% 馬永紅：25%于肖肖：25% 李孟姣：25%目錄一、公司基本情況簡(jiǎn)介1二、宏觀背景、行業(yè)及公司戰(zhàn)略分析1三、會(huì)計(jì)報(bào)表水平分析和垂直分析2四、比率分析27五、杜邦分析體系29六、綜合評(píng)價(jià)32鄭州三全食品股份有限公司一、公司基本情況簡(jiǎn)介鄭州三全食品股份有限公司是一家以生產(chǎn)速凍食品為主的股份制企業(yè)。本公司屬速凍食品行業(yè)，主要從事速凍食品的加工和銷售。中國(guó)第一顆速凍湯圓、第一只速凍粽子都出自三全，產(chǎn)品已出口到北美、歐洲、澳洲和亞洲的一些國(guó)家和地區(qū)，銷量多年位居國(guó)內(nèi)行業(yè)第一。公司設(shè)有國(guó)家級(jí)企業(yè)技術(shù)中心，擁有博士后科研工

2、作站。三全產(chǎn)品獲得“中國(guó)馳名商標(biāo)”、“中國(guó)名牌”稱號(hào)。2004年三全被國(guó)家稅務(wù)總局認(rèn)定為"中國(guó)私營(yíng)企業(yè)納稅百?gòu)?qiáng)"位居61位,是河南省唯一一家上榜的私營(yíng)企業(yè)，也是全國(guó)速凍行業(yè)唯一一家入選企業(yè)。05、06年連續(xù)被國(guó)家稅務(wù)總局認(rèn)定為"中國(guó)食品制造行業(yè)納稅百?gòu)?qiáng)"，在速凍食品行業(yè)位列第一。本公司經(jīng)營(yíng)范圍：速凍食品、方便快餐食品、冷凍飲料、罐頭食品、糕點(diǎn)、其他食品的生產(chǎn)與銷售。上述自產(chǎn)產(chǎn)品的同類商品的批發(fā)、傭金代理（拍賣除外）。2008年三全公司在國(guó)內(nèi)掛牌上市。截止2010年12月31日，本公司本公司下設(shè)沈陽(yáng)分公司、哈爾濱分公司、成都分公司3家分公司和鄭州全新食品有

3、限公司、鄭州有知有味餐飲有限公司、哈爾濱三全食品有限公司、沈陽(yáng)三全食品有限公司等13個(gè)控股子公司以及控股子公司下屬的13家二級(jí)子公司和4家二級(jí)分公司。二、宏觀背景、行業(yè)及公司戰(zhàn)略分析隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，生活方式的改變，生活節(jié)奏的加快，以及冷鏈發(fā)展等因素，促進(jìn)了速凍食品行業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展。目前，我國(guó)速凍食品從生產(chǎn)企業(yè)、零售商店、家庭的冷凍鏈已經(jīng)形成，冷凍冷藏食品的發(fā)展前景十分廣闊。從全球范圍來看，速凍食品屬于朝陽(yáng)企業(yè)，在中國(guó)速凍食品是新興行業(yè)。經(jīng)過幾年的發(fā)展，速凍食品行業(yè)以低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)為主導(dǎo)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)得到明顯遏制，市場(chǎng)份額出現(xiàn)逐年集中的趨勢(shì)，大規(guī)模產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局基本形成，對(duì)該公司有利。其業(yè)務(wù)均衡發(fā)展，產(chǎn)

4、品創(chuàng)新，推升毛利，公司產(chǎn)品線完善，速凍水餃、湯圓、粽子、面卷及其他類產(chǎn)品收入迅速增長(zhǎng)，2007到2010年收入CAGR分別為27.5%、14.28%、19.07%和32.23%，均明顯高于對(duì)手思念，而且其品牌、規(guī)模、渠道等方面在全國(guó)速凍食品行業(yè)市場(chǎng)占有率位居第一。公司新產(chǎn)品不斷面市有利于公司盈利能力的提升，隨著2012年原材料價(jià)格增速回落，預(yù)計(jì)公司營(yíng)業(yè)成本將保持穩(wěn)定，公司毛利率將保持在34%。公司戰(zhàn)略：產(chǎn)能釋放、研發(fā)創(chuàng)新和渠道建設(shè)將驅(qū)動(dòng)未來業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，隨著2010年產(chǎn)能釋放，預(yù)計(jì)至2013年左右年產(chǎn)能達(dá)57.66萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)未來產(chǎn)能可被消化，這將有力推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。公司較強(qiáng)的研發(fā)實(shí)力有利于公司在未來

5、不斷地推陳出新，提高產(chǎn)品毛利。隨著農(nóng)村市場(chǎng)速凍食品消費(fèi)能力提升，預(yù)計(jì)未來渠道將繼續(xù)向鄉(xiāng)鎮(zhèn)下沉，公司或?qū)⑹芤婵h鄉(xiāng)市場(chǎng)的成長(zhǎng)。自公司成立以來始終堅(jiān)持“全面的質(zhì)量管理、全新的生產(chǎn)工藝、全方位的優(yōu)質(zhì)服務(wù)”，履行企業(yè)公民的責(zé)任和義務(wù)，與公眾分享企業(yè)的發(fā)展成果是三全的追求之一。因國(guó)內(nèi)行業(yè)龍頭地位穩(wěn)固，公司加大了國(guó)外市場(chǎng)的開發(fā)力度，采用走出去戰(zhàn)略。三、會(huì)計(jì)報(bào)表水平分析和垂直分析（一）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析和垂直分析（1）資產(chǎn)負(fù)債表水平分析：項(xiàng)目年初余額期末余額增加（減少）同比增減貨幣資金 568,289,934.83616,081,294.5747791359.748.41%結(jié)算備付金 拆出資金 交易性金融資產(chǎn)

6、 應(yīng)收票據(jù) 6,737,452.634,920,802.84-1816649.79-26.96%應(yīng)收賬款 169,456,232.38174,840,432.055384199.673.18%預(yù)付款項(xiàng) 46,340,982.8285,934,895.2639593912.4485.44%應(yīng)收保費(fèi) 應(yīng)收分保賬款 應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 16,240,084.926,978,187.62-9261897.3-57.03%買入返售金融資產(chǎn) 存貨 306,719,810.89448,117,787.80141397976.946.10%一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn)

7、19,330,622.405,625,201.31-13705421.09-70.90%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,133,115,120.871,342,498,601.45209383480.618.48%非流動(dòng)資產(chǎn)： 發(fā)放委托貸款及墊款 可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期股權(quán)投資 10,000.0010,000.00投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn) 345,958,605.51370,597,544.0124638938.57.12%在建工程 53,669,673.38104,728,447.2151058773.8395.14%工程物資 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 6

8、4,873,424.2672,470,745.297597321.0311.71%開發(fā)支出 商譽(yù) 138,353.25138,353.25長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 43,906.0026,506.00-17400-39.63%遞延所得稅資產(chǎn) 13,957,939.0715,569,997.881612058.8111.55%其他非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 478,651,901.47563,541,593.6484889692.1717.74%資產(chǎn)總計(jì) 1,611,767,022.341,906,040,195.09294273172.818.26%流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 35,387,775.8920,6

9、76,500.86-14711275.03-41.57%向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 70,500,000.0062,000,000.00-8500000-12.06%應(yīng)付賬款 299,301,203.49420,924,589.73121623386.240.64%預(yù)收款項(xiàng) 153,445,715.72223,390,448.5869944732.8645.58%賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工薪酬 17,160,673.7325,540,266.118379592.3848.83%應(yīng)交稅費(fèi) 5,208,261.78-10,109,77

10、8.79-15318040.57-294.11%應(yīng)付利息 應(yīng)付股利 其他應(yīng)付款 65,087,158.6699,970,673.2834883514.6253.60%應(yīng)付分保賬款 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 646,090,789.27842,392,699.77196301910.530.38%非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 專項(xiàng)應(yīng)付款 預(yù)計(jì)負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債 其他非流動(dòng)負(fù)債 28,772,980.3441,209,661.1212436680.7843.22%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 28,772,980.344

11、1,209,661.1212436680.7843.22%負(fù)債合計(jì) 674,863,769.61883,602,360.89208738591.330.93%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實(shí)收資本（或股本） 187,000,000.00187,000,000.00資本公積 385,468,064.98385,468,064.98減：庫(kù)存股 專項(xiàng)儲(chǔ)備 盈余公積 22,004,328.0923,146,537.341142209.255.19%一般風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備 未分配利潤(rùn) 355,551,486.95440,464,232.9684912746.0123.88%外幣報(bào)表折算差額 歸屬于母公司所有者權(quán)益合

12、計(jì) 950,023,880.021,036,078,835.2886054955.269.06%少數(shù)股東權(quán)益 -13,120,627.29-13,641,001.08-520373.793.97%所有者權(quán)益合計(jì) 936,903,252.731,022,437,834.2085534581.479.13%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 1,611,767,022.341,906,040,195.09294273172.818.26%(2)資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析：項(xiàng)目年初余額期末余額結(jié)構(gòu)期初期末變動(dòng)貨幣資金 568,289,934.83616,081,294.5735.26%32.32%-2.94%結(jié)算備付金

13、拆出資金 交易性金融資產(chǎn) 應(yīng)收票據(jù) 6,737,452.634,920,802.840.42%0.26%-0.16%應(yīng)收賬款 169,456,232.38174,840,432.0510.51%9.17%-1.34%預(yù)付款項(xiàng) 46,340,982.8285,934,895.262.88%4.51%1.63%應(yīng)收保費(fèi) 應(yīng)收分保賬款 應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金 應(yīng)收利息 應(yīng)收股利 其他應(yīng)收款 16,240,084.926,978,187.621.01%0.37%-0.64%買入返售金融資產(chǎn) 0.00%存貨 306,719,810.89448,117,787.8019.03%23.51%4.48%一年內(nèi)到期

14、的非流動(dòng)資產(chǎn) 其他流動(dòng)資產(chǎn) 19,330,622.405,625,201.311.20%0.30%-0.90%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 1,133,115,120.871,342,498,601.4570.30%70.43%0.13%非流動(dòng)資產(chǎn)： 發(fā)放委托貸款及墊款 可供出售金融資產(chǎn) 持有至到期投資 長(zhǎng)期應(yīng)收款 長(zhǎng)期股權(quán)投資 10,000.0010,000.000.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn) 固定資產(chǎn) 345,958,605.51370,597,544.0121.46%19.44%-2.02%在建工程 53,669,673.38104,728,447.213.33%5.49%2.16%工程物資

15、 固定資產(chǎn)清理 生產(chǎn)性生物資產(chǎn) 油氣資產(chǎn) 無(wú)形資產(chǎn) 64,873,424.2672,470,745.294.02%3.80%-0.22%開發(fā)支出 0.00%商譽(yù) 138,353.25138,353.250.01%0.01%0.00%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用 43,906.0026,506.000.00%0.00%0.00%遞延所得稅資產(chǎn) 13,957,939.0715,569,997.880.87%0.82%-0.05%其他非流動(dòng)資產(chǎn) 非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) 478,651,901.47563,541,593.6429.70%29.57%-0.13%資產(chǎn)總計(jì) 1,611,767,022.341,906,040,1

16、95.09100.00%100.00%0.00%流動(dòng)負(fù)債： 短期借款 35,387,775.8920,676,500.862.20%1.08%-1.11%向中央銀行借款 吸收存款及同業(yè)存放 拆入資金 交易性金融負(fù)債 應(yīng)付票據(jù) 70,500,000.0062,000,000.004.37%3.25%-1.12%應(yīng)付賬款 299,301,203.49420,924,589.7318.57%22.08%3.51%預(yù)收款項(xiàng) 153,445,715.72223,390,448.589.52%11.72%2.20%賣出回購(gòu)金融資產(chǎn)款 應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金 應(yīng)付職工薪酬 17,160,673.7325,540,

17、266.111.06%1.34%0.28%應(yīng)交稅費(fèi) 5,208,261.78-10,109,778.790.32%-0.53%-0.85%應(yīng)付利息 應(yīng)付股利 其他應(yīng)付款 65,087,158.6699,970,673.284.04%5.24%1.21%應(yīng)付分保賬款 保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金 代理買賣證券款 代理承銷證券款 一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債 其他流動(dòng)負(fù)債 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 646,090,789.27842,392,699.7740.09%44.20%4.11%非流動(dòng)負(fù)債： 長(zhǎng)期借款 應(yīng)付債券 長(zhǎng)期應(yīng)付款 專項(xiàng)應(yīng)付款 預(yù)計(jì)負(fù)債 遞延所得稅負(fù)債 其他非流動(dòng)負(fù)債 28,772,980.3441,209,66

18、1.121.79%2.16%0.38%非流動(dòng)負(fù)債合計(jì) 28,772,980.3441,209,661.121.79%2.16%0.38%負(fù)債合計(jì) 674,863,769.61883,602,360.8941.87%46.36%4.49%所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）： 實(shí)收資本（或股本） 187,000,000.00187,000,000.0011.60%9.81%-1.79%資本公積 385,468,064.98385,468,064.9823.92%20.22%-3.69%減：庫(kù)存股 專項(xiàng)儲(chǔ)備 盈余公積 22,004,328.0923,146,537.341.37%1.21%-0.15%一般風(fēng)險(xiǎn)

19、準(zhǔn)備 未分配利潤(rùn) 355,551,486.95440,464,232.9622.06%23.11%1.05%外幣報(bào)表折算差額 歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì) 950,023,880.021,036,078,835.2858.94%54.36%-4.59%少數(shù)股東權(quán)益 -13,120,627.29-13,641,001.08-0.81%-0.72%0.10%所有者權(quán)益合計(jì) 936,903,252.731,022,437,834.2058.13%53.64%-4.49%負(fù)債和所有者權(quán)益總計(jì) 1,611,767,022.341,906,040,195.09100.00%100.00%0.00%(3)對(duì)資

20、產(chǎn)負(fù)債表總體狀況的初步分析 資產(chǎn)： 企業(yè)的資產(chǎn)總額由2009年末的1,611,767,022.34元增加到2010年末的1,906,040,195.09元，增長(zhǎng)額為294273172.8元，增幅為18.26%。 表明其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大，經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)。其中流動(dòng)資產(chǎn)增加18.48%，非流動(dòng)資產(chǎn)增加17.74%。結(jié)構(gòu)上，企業(yè)年末的資產(chǎn)總額中，流動(dòng)資產(chǎn)占70.43%，固定資產(chǎn)占19.44%，在建工程占5.49%，無(wú)形資產(chǎn)占3.80%?？紤]到該企業(yè)是食品生產(chǎn)企業(yè)，屬勞動(dòng)密集型企業(yè)，這樣的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，基本上可以滿足其內(nèi)部產(chǎn)品生產(chǎn)、對(duì)外股權(quán)投資等戰(zhàn)略發(fā)展的要求。從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化來看，流動(dòng)資產(chǎn)比重增加，非流動(dòng)資

21、產(chǎn)比重減少。其中，預(yù)付款項(xiàng)、存貨、在建工程比重增加，存貨增加比重較大。貨幣資金、應(yīng)收賬款比重減少較大。負(fù)債和所有者權(quán)益：2010年負(fù)債較2009年增加30.93%，負(fù)債凈額增加208738591.3元，主要是由于其他應(yīng)付款、預(yù)收款項(xiàng)、應(yīng)付賬款的增加等造成。結(jié)構(gòu)上，流動(dòng)負(fù)債比重增加，非流動(dòng)負(fù)債比重減少。其中應(yīng)付賬款、預(yù)收款項(xiàng)、其他應(yīng)付款增加比重較大。所有者權(quán)益增長(zhǎng)9.13%，凈額增加85534581.47元。其中股本、資本公積無(wú)變化，2010年所有者權(quán)益的增加主要是由于盈余公積、未分配利潤(rùn)等的增加。(4)具體項(xiàng)目分析：資產(chǎn)項(xiàng)目:1.貨幣資金：期末余額為616,081,294.57元，同比增加8.

22、41%；貨幣資金所占比重為32.32%，減少2.94%。截至2010年12月31日止，本公司其他貨幣資金中包括10,000,000.00元資產(chǎn)負(fù)債表日后三個(gè)月后到期的應(yīng)付銀行承兌匯票保證金，以及10,800,000.00元短期借款質(zhì)押保證金，本公司不將此部分保證金作為現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。從融資方面說，企業(yè)從債權(quán)人那里借入款項(xiàng)有所下降，表明企業(yè)的現(xiàn)金比較充裕。2、應(yīng)收票據(jù)：期末余額為4,920,802.84元，同比減少26.96%；結(jié)構(gòu)上所占比重為0.26%，減少0.16%，該集團(tuán)與母公司應(yīng)收票據(jù)期末余額相等，在一定程度上說明集團(tuán)內(nèi)部不存在與應(yīng)收票據(jù)有關(guān)的關(guān)聯(lián)交易。此外，公司已經(jīng)背書給他方但尚未到

23、期的票據(jù)金額61,439,323.74元3、應(yīng)收賬款：期末余額為174,840,432.05元，同比增加3.18%，說明企業(yè)銷售狀況較為樂觀。應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)比重為9.17%，減少1.34%。在賬齡組合中，6個(gè)月內(nèi)的應(yīng)收賬款期末數(shù)所占比重達(dá)到98.87%，而3年以上的只占0.02%，說明債權(quán)質(zhì)量比較好。期末單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收賬款為80,964,029.57元，經(jīng)單獨(dú)測(cè)試不存在減值，按照賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。此外，雖然應(yīng)收賬款金額前五名單位情況占應(yīng)收賬款總額的比例為41.31%，且都為非關(guān)聯(lián)方交易，但合并應(yīng)收賬款年末174,840,432.05，而母公司應(yīng)收賬款年末數(shù)為204,462,491.17，

24、兩者相差29,622,059.12，說明關(guān)聯(lián)交易的影響較大。4、預(yù)付款項(xiàng)期末余額8,593.49萬(wàn)元，較期初增加85.44%，主要是預(yù)付采購(gòu)貨款增加所致； 預(yù)付賬款所占比重為4.51%，增加1.63%，可能預(yù)示著企業(yè)有非法轉(zhuǎn)移資金的現(xiàn)象。5、其他應(yīng)收款期末賬面價(jià)值697.82萬(wàn)元，較期初減少57.03%，比重較期初減少0.64%，主要是本公司全資子公司成都全益食品有限公司上期支付給雙流縣土地儲(chǔ)備中心的土地保證金本期轉(zhuǎn)無(wú)形資產(chǎn)所致；雖然其他應(yīng)收款金額前五名單位情況占應(yīng)收賬款總額的比例為30.82%，但都為非關(guān)聯(lián)方交易。合并其他應(yīng)收款年末數(shù)為6,978,187.62，而母公司其他應(yīng)收款年末數(shù)為51

25、,303,653.62，兩者相差很大，說明所前款項(xiàng)較多為子公司所欠，關(guān)聯(lián)交易的影響較大。6、存貨賬面價(jià)值44,811.78萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)46.10%，所占比重為23.51%，增加4.48%，主要是本年度生產(chǎn)和銷售規(guī)模擴(kuò)大，相應(yīng)存貨增加所致；從報(bào)表附注中得知本公司期末對(duì)存貨可變現(xiàn)凈值進(jìn)行核查，未發(fā)現(xiàn)存在存貨跌價(jià)跡象，故未計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備，這與其生產(chǎn)的食品有關(guān)系。7、其他流動(dòng)資產(chǎn)期末余額562.50萬(wàn)元，較期初減少70.90%，所占總資產(chǎn)比重為0.30%，減少0.90%，主要是本年末未認(rèn)證的采購(gòu)發(fā)票減少所致。8、長(zhǎng)期股權(quán)投資未發(fā)生變動(dòng)9、固定資產(chǎn)：期末賬面價(jià)值為370,597,544.01元，同

26、比增加7.12%；本年新增固定資產(chǎn)原值為67,684,029.63，主要為機(jī)器設(shè)備和電子設(shè)備的增加，新增固定資產(chǎn)可以極大改善未來從事經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的技術(shù)裝備水平，從而使企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的后勁得意顯著提高。從附注中得知，集團(tuán)并未對(duì)固定資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，說明固定資產(chǎn)質(zhì)量良好。10、在建工程期末余額10,472.84萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)95.14%，主要是鄭州綜合基地及成都基地一期工程建設(shè)支出增加所致；所占比重為5.49%，增加2.16%。在建工程規(guī)模的擴(kuò)大，為將來新增固定資產(chǎn)提供保障。11、無(wú)形資產(chǎn)：期末賬面價(jià)值為72,470,745.29元，同比增加11.71%，比重減少至3.80%，減少0.22%。從報(bào)表附

27、注中得知，集團(tuán)并未對(duì)無(wú)形資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備，說明無(wú)形資產(chǎn)質(zhì)量良好。但截至2010年12月31日止，33項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)已為本公司貸款設(shè)定質(zhì)押，質(zhì)權(quán)人為鄭州市市郊農(nóng)村信用合作聯(lián)社老鴉陳信用社，質(zhì)押期限為2010年11月29日至2015年11月18日。若到期日前不能還款，將會(huì)面臨損失風(fēng)險(xiǎn)，影響可持續(xù)發(fā)展能力和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)注意到，企業(yè)近兩年開發(fā)支出均為0，說明企業(yè)自身開發(fā)無(wú)形資產(chǎn)能力還需加強(qiáng)。12、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用期末余額2.65萬(wàn)元，較期初減少39.63%，原因在于本期攤銷所致；所占比重變化不大。13、遞延所得稅資產(chǎn)：期末余額為15,569,997.88元，同比增加11.55%；所占比重為0.82%，減少0.

28、05%。從報(bào)表附注中得知， 2010年度各子公司尚未辦理所得稅匯算清繳，應(yīng)納稅所得額可能與稅務(wù)機(jī)關(guān)最終認(rèn)定數(shù)據(jù)有差異。負(fù)債項(xiàng)目：1、短期借款期末余額2,067.65萬(wàn)元，較期初減少41.57%，比重為1.08%，減少1.11%，主要是償還了部分短期借款，說明企業(yè)現(xiàn)金比較充裕，但同時(shí)說明企業(yè)未充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。短期借款余額遠(yuǎn)小于流動(dòng)資產(chǎn)總額，說明企業(yè)償債壓力小。2、應(yīng)付票據(jù)：期末余額為62,000,000.00元，同比減少12.06%，占總資產(chǎn)比重為3.25%，減少1.12%3、應(yīng)付賬款期末余額42,092.46萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)40.64%，主要是生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，原料采購(gòu)增加所致；4、預(yù)收款項(xiàng)

29、期末余額22,339.04萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)45.58%，主要是本期銷售擴(kuò)大，預(yù)收經(jīng)銷商貨款增加所致；這預(yù)示著企業(yè)產(chǎn)品銷售情況良好，供不應(yīng)求，對(duì)企業(yè)是一種良好的跡象。5、應(yīng)付職工薪酬期末余額2,554.03萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)48.83%，主要是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)大所致； 6、應(yīng)交稅費(fèi)期末余額-1,010.98萬(wàn)元，較期初減少294.11%，主要是采購(gòu)規(guī)模擴(kuò)大增值稅留抵金額增加所致，同時(shí)企業(yè)存在提前預(yù)交稅金的情況，這可能表明企業(yè)納稅環(huán)境較為緊張，但也可能是企業(yè)為樹立良好的納稅形象所付出的代價(jià)。7、其他應(yīng)付款期末余額9,997.07萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)53.60%，主要是本年未結(jié)算的費(fèi)用增加所致；其中賬齡1年

30、以上的其他應(yīng)付款主要是收取的經(jīng)銷商冰柜押金以及供應(yīng)商質(zhì)保金。8、長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款 我們注意到該企業(yè)近兩年三項(xiàng)非流動(dòng)負(fù)債均為0，說明其現(xiàn)金流充裕，并不需要通過長(zhǎng)期舉債來籌集資金。但同時(shí)說明企業(yè)未充分利用財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。9、其他非流動(dòng)負(fù)債期末余額4,120.97萬(wàn)元，較期初增長(zhǎng)43.22%，主要是本年收到的政府補(bǔ)助增加導(dǎo)致。 所有者權(quán)益：所有者權(quán)益總額由2009年的936,903,252.73元增至2010年的1,022,437,834.20元，增加額為85534581.47元，增加比例為9.13%。同時(shí)我們注意到外部的所有者權(quán)益即股本和資本公積并未發(fā)生變動(dòng)，所有者權(quán)益的增加時(shí)內(nèi)部留存

31、收益增加所致。這意味著企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的資本保值、增值能力，表明企業(yè)擁有充裕的自由資金和良好的償債能力，代表著企業(yè)內(nèi)涵式擴(kuò)大再生產(chǎn)的能力。（5）相關(guān)圖表：（6）對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的總體評(píng)價(jià) 綜上所述，企業(yè)資產(chǎn)總體質(zhì)量較好，能夠維持企業(yè)的正常周轉(zhuǎn)。但是，企業(yè)的資產(chǎn)中存貨總額有大幅度的增長(zhǎng)，雖然未計(jì)提減值準(zhǔn)備，但可能導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)不利；其他應(yīng)收款和應(yīng)收賬款中關(guān)聯(lián)交易比重較大，應(yīng)引起會(huì)計(jì)報(bào)表使用者的關(guān)注。對(duì)于企業(yè)的負(fù)債而言，短期借款呈下降趨勢(shì)，且長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款三項(xiàng)非流動(dòng)負(fù)債都為零，說明企業(yè)面臨的償債壓力不大，但同時(shí)表明企業(yè)未充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。（二）利潤(rùn)表水平分析和垂直分析（1）利潤(rùn)表水平分

32、析項(xiàng)目 上期金額 本期金額 增加額同比增減一、營(yíng)業(yè)總收入 1444540455.56 1923389425.05 478848969.49 33.15%其中：營(yíng)業(yè)收入 1444540455.56 1923389425.05 478848969.49 33.15%利息收入 已賺保費(fèi) 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 二、營(yíng)業(yè)總成本 1362335401.70 1818849662.12 456514260.42 33.51%營(yíng)業(yè)成本 928611769.07 1280261970.36 351650201.29 37.87%利息支出 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 退保金 賠付支出凈額 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額 保單紅利支出

33、分保費(fèi)用 營(yíng)業(yè)稅金及附加 8509726.35 9545099.53 1035373.18 12.17%銷售費(fèi)用 360582549.95 460732377.83 100149827.88 27.77%管理費(fèi)用 63379380.87 74770707.51 11391326.64 17.97%財(cái)務(wù)費(fèi)用 (902252.60)(4489818.25)(3587565.65)397.62%資產(chǎn)減值損失 2154228.06 (1970674.86)(4124902.92)-191.48%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列） 投資收益（損失以“-”號(hào)填列） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資

34、收益 匯兌收益（損失以“-”號(hào)填列） 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列） 82205053.86 104539762.93 22334709.07 27.17%加：營(yíng)業(yè)外收入 17290236.90 41096465.16 23806228.26 137.69%減：營(yíng)業(yè)外支出 5779945.66 6540675.50 760729.84 13.16%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 2250775.77 5664183.86 3413408.09 151.65%四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列） 93715345.10 139095552.59 45380207.49 48.42%減：所得稅費(fèi)用

35、 5162707.37 16160971.12 10998263.75 213.03%五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）88552637.73 122934581.47 34381943.74 38.83%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 93257004.84 123454955.26 30197950.42 32.38%少數(shù)股東損益 (4704367.11)(520373.79)4183993.32 -88.94%六、每股收益： （一）基本每股收益 0.50 0.66 0.16 32.00%（二）稀釋每股收益 0.50 0.66 0.16 32.00%七、其他綜合收益 八、綜合收益總額 8855

36、2637.73 122934581.47 34381943.74 38.83%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 93257004.84 123454955.26 30197950.42 32.38%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 (4704367.11)(520373.79)4183993.32 -88.94%（2）利潤(rùn)表垂直分析項(xiàng)目 上期金額 本期金額 結(jié)構(gòu)%同比增減上期本期一、營(yíng)業(yè)總收入 1444540455.56 1923389425.05 100.00%100.00%0.00%其中：營(yíng)業(yè)收入 1444540455.56 1923389425.05 100.00%100.00%0.00%利

37、息收入 已賺保費(fèi) 手續(xù)費(fèi)及傭金收入 二、營(yíng)業(yè)總成本 1362335401.70 1818849662.12 94.31%94.56%0.26%營(yíng)業(yè)成本 928611769.07 1280261970.36 64.28%66.56%2.28%利息支出 手續(xù)費(fèi)及傭金支出 退保金 賠付支出凈額 提取保險(xiǎn)合同準(zhǔn)備金凈額 保單紅利支出 分保費(fèi)用 營(yíng)業(yè)稅金及附加 8509726.35 9545099.53 0.59%0.50%-0.09%銷售費(fèi)用 360582549.95 460732377.83 24.96%23.95%-1.01%管理費(fèi)用 63379380.87 74770707.51 4.39%3.

38、89%-0.50%財(cái)務(wù)費(fèi)用 (902252.60)(4489818.25)-0.06%-0.23%-0.17%資產(chǎn)減值損失 2154228.06 (1970674.86)0.15%-0.10%-0.25%加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“-”號(hào)填列） 投資收益（損失以“-”號(hào)填列） 其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益 匯兌收益（損失以“-”號(hào)填列） 三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“-”號(hào)填列） 82205053.86 104539762.93 5.69%5.44%-0.26%加：營(yíng)業(yè)外收入 17290236.90 41096465.16 1.20%2.14%0.94%減：營(yíng)業(yè)外支出 5779945.66

39、6540675.50 0.40%0.34%-0.06%其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失 2250775.77 5664183.86 0.16%0.29%0.14%四、利潤(rùn)總額（虧損總額以“-”號(hào)填列） 93715345.10 139095552.59 6.49%7.23%0.74%減：所得稅費(fèi)用 5162707.37 16160971.12 0.36%0.84%0.48%五、凈利潤(rùn)（凈虧損以“-”號(hào)填列）88552637.73 122934581.47 6.13%6.39%0.26%歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn) 93257004.84 123454955.26 少數(shù)股東損益 (4704367.11)(5

40、20373.79)六、每股收益： （一）基本每股收益 0.50 0.66 （二）稀釋每股收益 0.50 0.66 七、其他綜合收益 八、綜合收益總額 88552637.73 122934581.47 歸屬于母公司所有者的綜合收益總額 93257004.84 123454955.26 歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額 (4704367.11)(520373.79)（3）利潤(rùn)表總體分析：從利潤(rùn)表可看出，企業(yè)本期凈利潤(rùn)為122,934,581.47元，較去年增加38.83%。其中營(yíng)業(yè)收入為1,923,389,425.05元，增加33.15%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加27.17%，營(yíng)業(yè)外收入增加幅度較大。歸屬于少數(shù)股

41、東的綜合收益總額較去年變化較大，企業(yè)應(yīng)適當(dāng)關(guān)注。總體上說，企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果出現(xiàn)上升趨勢(shì)，主要是因?yàn)槠髽I(yè)擴(kuò)大了銷售規(guī)模，使利潤(rùn)增加。（4）具體項(xiàng)目分析：營(yíng)業(yè)利潤(rùn)：營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入為1,923,389,425.05元，較去年增加33.15%。其中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為1918335988.34元，占營(yíng)業(yè)收入的絕大部分，主要為銷售商品收入。說明企業(yè)主要收入來源為經(jīng)營(yíng)收入，收益質(zhì)量較高，盈利能力強(qiáng)。該項(xiàng)目與資產(chǎn)負(fù)債表中總資產(chǎn)相配比可知企業(yè)的經(jīng)營(yíng)能力與獲利能力與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模相適應(yīng)。該項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 ”相配比，可知企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量較好營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)成本為1,280,261,970

42、.36元，同比增加37.87%，且營(yíng)業(yè)成本占營(yíng)業(yè)收入比重較去年有所增加。營(yíng)業(yè)稅金及附加 營(yíng)業(yè)稅金及附加本年為9,545,099.53元，較去年增加12.17%。與當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入配比，比重較去年有所減少。期間費(fèi)用 銷售費(fèi)用為460,732,377.83元，增加了100,149,827.88元，主要是因?yàn)槠髽I(yè)擴(kuò)大了銷售規(guī)模，其中人員經(jīng)費(fèi)相對(duì)增加較多；管理費(fèi)用較去年增加了17.97%，但占營(yíng)業(yè)收入比重較去年有所下降。說明企業(yè)加強(qiáng)了管理使管理成本降低；本期財(cái)務(wù)費(fèi)用減少3,587,565.65，變化較大，主要是因?yàn)槠髽I(yè)減少貸款和增加銀行存款所致。資產(chǎn)減值損失該項(xiàng)目本年由正數(shù)變?yōu)樨?fù)數(shù)，是因?yàn)檗D(zhuǎn)回了部分壞賬準(zhǔn)

43、備。營(yíng)業(yè)利潤(rùn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為104,539,762.93元，較去年增加27.17%，說明企業(yè)銷售狀況較好。利潤(rùn)總額：營(yíng)業(yè)外收支營(yíng)業(yè)外收入較去年增加137.69%，增加幅度較大，主要是因?yàn)檎a(bǔ)助及非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得增加，對(duì)利潤(rùn)的增加起到了推動(dòng)的作用，但因其不具有持久性，因此不宜占利潤(rùn)的過大比例。營(yíng)業(yè)外支出增加13.16%，主要是因?yàn)榉橇鲃?dòng)資產(chǎn)處置損失利潤(rùn)總額該項(xiàng)目增加45,380,207.49元，但營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重較去年有所降低，說明企業(yè)中非營(yíng)業(yè)收入增加，企業(yè)應(yīng)當(dāng)注重提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比例凈利潤(rùn)所得稅費(fèi)用所得稅費(fèi)用增加213.03%，變化幅度較大，主要原因是遞延所得稅調(diào)整較大，其中主要是由于不可抵扣

44、的費(fèi)用增加幅度較大凈利潤(rùn)凈利潤(rùn)為122,934,581.47元，增加38.83%，企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平有所提高。（5）相關(guān)圖表（6）總體評(píng)價(jià)：綜上所述，企業(yè)本期因擴(kuò)大銷售規(guī)模，使?fàn)I業(yè)收入增加，企業(yè)整體利潤(rùn)水平有所提高，但也應(yīng)看到，非營(yíng)業(yè)收入的增加所起的作用也很大，因此企業(yè)仍有待提高營(yíng)業(yè)利潤(rùn)比例。同時(shí)，營(yíng)業(yè)成本比重有所增加，企業(yè)應(yīng)提高技術(shù)降低營(yíng)業(yè)成本，總體來說，企業(yè)的銷售經(jīng)營(yíng)情況處于較好的環(huán)境中，發(fā)展?fàn)顩r不錯(cuò)。（三）現(xiàn)金流量表水平分析和垂直分析（1）現(xiàn)金流量表水平分析項(xiàng)目上期本期變動(dòng)額增（減）一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 1,573,065,719.822,048,115,

45、853.30475,050,133.4830.20%客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額 向中央銀行借款凈增加額 向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額 收到原保險(xiǎn)合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金 收到再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額 保戶儲(chǔ)金及投資款凈增加額 處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額 收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 拆入資金凈增加額 回購(gòu)業(yè)務(wù)資金凈增加額 收到的稅費(fèi)返還 12,895,990.8034,954,061.3822,058,070.58171.05%收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 61,356,080.3491,179,192.3629,823,112.0248.61%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 1,647,317,790.96

46、2,174,249,107.04526,931,316.0831.99%購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金 784,346,792.441,323,638,617.45539,291,825.0168.76%客戶貸款及墊款凈增加額 存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額 支付原保險(xiǎn)合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金 支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金 支付保單紅利的現(xiàn)金 支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金 142,544,574.30162,695,831.0620,151,256.7614.14%支付的各項(xiàng)稅費(fèi) 161,004,971.51161,988,744.73983,773.220.61%支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 27

47、1,765,680.28317,115,177.4545,349,497.1716.69%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 1,359,662,018.531,965,438,370.69605,776,352.1644.55%經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 287,655,772.43208,810,736.35-78,845,036.08-27.41%二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 收回投資收到的現(xiàn)金 取得投資收益收到的現(xiàn)金 處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額 715,046.7415,038,211.1914,323,164.452003.11%處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額 收到

48、其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 5,839,108.066,173,375.21334,267.155.72%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì) 6,554,154.8021,211,586.4014,657,431.60223.64%購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金 101,037,393.72126,172,896.1525,135,502.4324.88%投資支付的現(xiàn)金 質(zhì)押貸款凈增加額 取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額 支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金 投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì) 101,037,393.72126,172,896.1525,135,502.4324.88%投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -94,483,238.92-104,961,309.75-10,478,070.8311.09%三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量： 吸收投資收到的現(xiàn)金