企業(yè)估值的十四種方法

1、天使投資人對企業(yè)估值的十四種方法，下面我們來一一介紹：一、500萬元上限法這種方法要求絕對不要投資一個估值超過500萬的初創(chuàng)企業(yè)。由于天使投資家投資時的企業(yè)價值與退出時的企業(yè)價值決定了天使投資家的獲利，當退出時企業(yè)的價值一定的情況下，初始投資時的企業(yè)定價越高，天使投資家的收益就越低，當其超過500萬元時，就很難獲得可觀的利潤。這種方法好處在于簡單明了，同時確定了一個評估的上限。二、200萬-500萬標準法許多傳統(tǒng)的天使投資家投資企業(yè)的價值一般為200萬-500萬，這是有合理性的。如果創(chuàng)業(yè)者對企業(yè)要價低于200萬，那么或者是其經驗不夠豐富，或者企業(yè)沒有多大發(fā)展前景；如果企業(yè)要價高于500萬，那么

2、由500萬元上限法可知，天使投資家對其投資不劃算。三、200萬-1000萬網絡企業(yè)評估法網絡企業(yè)發(fā)展迅速，更有可能迅速公開上市，在對網絡企業(yè)進行評估時，天使投資家不能局限于傳統(tǒng)的評估方法，否則會喪失良好的投資機會。考慮到網絡企業(yè)的價值起伏大的特點，即對初創(chuàng)期的企業(yè)價值評估范圍有傳統(tǒng)的200萬-500萬元，增加到200萬-1000萬元。四、博克斯法這種方法是由美國人博克斯首創(chuàng)的，對于初創(chuàng)期的企業(yè)進行價值評估的方法，典型做法是對所投企業(yè)根據下面的公式來估值：這種方法的好處是將初創(chuàng)企業(yè)的價值與各種無形資產的聯系清楚的展現出來，比較簡單易行，通過這種方法得出的企業(yè)價值一般比較合理。5、 三分法是指在對

3、企業(yè)價值進行評估時，將企業(yè)的價值分成三部分：通常是創(chuàng)業(yè)者，管理層和投資者各1/3，將三者加起來即得到企業(yè)價值。六、市盈率法主要是在預測初創(chuàng)企業(yè)未來收益的基礎上，確定一定的市盈率來評估初創(chuàng)企業(yè)的價值，從而確定投資額。市盈率就是股票價格相當于每股收益的倍數。七、實現現金流貼現法根據企業(yè)未來的現金流，收益率，算出企業(yè)的現值作為企業(yè)的評估價值。這種方法的好處是考慮了時間與風險因素。不足之處是天使投資家有有相應的財務知識。并且這種方法對要很晚才能產生正現金流的企業(yè)來說不夠客觀。八、倍數法用企業(yè)的某一關鍵項目的價值乘以一個按行業(yè)標準確定的倍數，即得到企業(yè)的價值。九、風險投資家專用評估法這種方法綜合了倍數法

4、與實體現金流貼現法兩者的特點。具體做法：（1）用倍數法估算出企業(yè)未來一段時間的價值。如5年后價值2500萬。（2）決定你的年投資收益率，算出你的投資在相應年份的價值。如你要求50%的收益率，投資了10萬，5年后的終值就是75.9萬元。（3）現在用你投資的終值除以企業(yè)5年后的價值就得到你所應該擁有的企業(yè)的股份，75.9÷2500=3%這種方法的好處在于如果對企業(yè)未來價值估算準確，對企業(yè)的評估就很準確。這種方法的不足之處是比較復雜，需要較多時間。十、經濟附加值模型表示一個企業(yè)扣除資本成本后的資本收益，即該企業(yè)的資本收益和資本成本之間的差。站在股東的角度，一個企業(yè)只有在其資本收益超過為獲取

5、該收益所投入的資本的全部成本時才能為企業(yè)的股東帶來收益。這種估值方法從資本成本，收益的角度來考慮企業(yè)價值，能夠有效體現出天使投資家的資本權益受益，一次很受職業(yè)評估者的推崇。十一、實質ceo法是指天使投資家通過為企業(yè)提供各種管理等非財務支持以獲得企業(yè)的一定股權，這種天使投資家實際丄履行著企業(yè)首席執(zhí)行官的智能，故稱之為實質ceo法。這種方法的好處在于，天使投資家只需要付出時間和精力，沒有任何財務方面的風險。而且由于持有公司的股份，天使投資家往往被視為與創(chuàng)業(yè)者的利益一致而得到信任。不足之處在于，由于天使投資家對企業(yè)管理介入很深，介入之前，天使投資家應對企業(yè)和創(chuàng)業(yè)者做更多的了解工作。十二、創(chuàng)業(yè)企業(yè)顧問

6、法和實質ceo法很相似，不同之處在于天使投資家對企業(yè)介入沒有那么深，提供支持沒有那么多，相應的天使投資家所獲得的股權也較低。這種方法更適合于企業(yè)尚未有多大發(fā)展，風險比較大時。十三、風險投資前評估法是一種相對較新的方法，在這種方法中，天使投資家向企業(yè)投入大量資金，卻不立即要求公司的股權，也不立即要求對公司估值。這種方法的好處是避免了任何關于企業(yè)價值、投資條款的談判，不足之處是天使投資家無法確定最終的結果如何。這是很多成功天使投資家常用的方法。十四、o.h法這種方法是由天使投資家oh首先使用的，主要是用于控制型天使投資家，采用這種方法時，天使投資家保證創(chuàng)業(yè)者獲得15%的股份，并保證其不受到稀釋，由于天使投資家占