財(cái)務(wù)分析及其方法

1、 財(cái)務(wù)分析及其方法主講人 邵希娟）2003.03講座的內(nèi)容 關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí)6 關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)8-15 財(cái)務(wù)分析方法一覽表16 財(cái)務(wù)分析方法應(yīng)用舉例18-26 異動(dòng)分析法及應(yīng)用舉例27-28 回歸分析法及應(yīng)用舉例29-30 杠桿效應(yīng)分析 31-33 第 屏講座的內(nèi)容 比率分析法34 雷達(dá)圖分析法及應(yīng)用35-44 財(cái)務(wù)分析的程序與步驟47 財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊48 具體到每一模塊的工作思路49 每一模塊的分析50-55第 屏講座的內(nèi)容 財(cái)務(wù)報(bào)告與財(cái)務(wù)分析報(bào)告的區(qū)別56 財(cái)務(wù)報(bào)告的構(gòu)成57 財(cái)務(wù)分析報(bào)告的內(nèi)容58 財(cái)務(wù)分析報(bào)告的構(gòu)成59 編寫(xiě)財(cái)務(wù)分析報(bào)告的要求

2、60 舉例、總結(jié) 61-63 附件1： 財(cái)務(wù)分析的程序和步驟一覽表財(cái)務(wù)分析的程序和步驟一覽表 附件2： 連環(huán)替代法、杜邦分析法介紹連環(huán)替代法、杜邦分析法介紹 附件附件3： 現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)與現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu) 附件附件4： ltc公司財(cái)務(wù)報(bào)表公司財(cái)務(wù)報(bào)表第 屏 對(duì)于包括投資人、債權(quán)人、管理者在內(nèi)的許多人來(lái)說(shuō)，必須掌握財(cái)務(wù)分析的技能，特別是對(duì)公司內(nèi)部的管理者，只有掌握這種技能，才能自己診斷公司的癥狀，開(kāi)出治療藥方，并能預(yù)測(cè)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的財(cái)務(wù)成果。不完全懂得財(cái)務(wù)分析不完全懂得財(cái)務(wù)分析 的經(jīng)營(yíng)者，的經(jīng)營(yíng)者，就好比是個(gè)不能得分的球員。就好比是個(gè)不能得分的球員。關(guān)于財(cái)務(wù)分析的再認(rèn)識(shí) 財(cái)務(wù)分

3、析的含義和使命是什么？ 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、財(cái)務(wù)計(jì)劃是什么關(guān)系？ 財(cái)務(wù)分析與財(cái)務(wù)決策是什么關(guān)系？ 財(cái)務(wù)分析的分類(lèi) 按使用者分： 按分析內(nèi)容分： 按時(shí)間分：財(cái)務(wù)報(bào)表的分析者及他們各自的關(guān)注點(diǎn) 投資者（大股東關(guān)注什么？小股東關(guān)注什么？） 債權(quán)人（長(zhǎng)期貸款者關(guān)注什么？短期貸款者？） 管理者（高層管理者關(guān)注什么？中層？） 供應(yīng)商（穩(wěn)固的供應(yīng)商關(guān)注什么？非穩(wěn)固？） 政府 員工 客戶 競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手現(xiàn)在的或潛在的知彼知己，才能使工作更有效！知彼知己，才能使工作更有效！關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（一）是否從資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表上看到了：企業(yè)的資金從那里來(lái)的？到那里去了？企業(yè)的財(cái)務(wù)實(shí)力怎樣？企業(yè)的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)怎樣？對(duì)企業(yè)

4、適合嗎？企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)？企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量好嗎？企業(yè)的償債能力怎樣？企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力強(qiáng)嗎？財(cái)務(wù)實(shí)力與企業(yè)的綜合競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)系 產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力 經(jīng)營(yíng)實(shí)力（經(jīng)營(yíng)管理水平） 財(cái)務(wù)實(shí)力 人力資源 創(chuàng)新能力 國(guó)際化能力資產(chǎn)資本1243請(qǐng)注意請(qǐng)注意：資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn) 內(nèi)容不完整硬資源（有形資源）：現(xiàn)金、存貨、固定資產(chǎn)等軟資源（無(wú)形資源）：市場(chǎng)資源、人力資源、 知識(shí)產(chǎn)權(quán)、組織管理資源等 計(jì)量不真實(shí) 包含虛資產(chǎn)關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（二）如何通過(guò)利潤(rùn)表利潤(rùn)表看企業(yè)的 經(jīng)營(yíng)實(shí)力？ 經(jīng)營(yíng)成長(zhǎng)性？ 盈利能力？ 經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)？1、銷(xiāo)售額2、凈利潤(rùn)1、 收入結(jié)構(gòu)2、產(chǎn)品產(chǎn)銷(xiāo)結(jié)構(gòu)3、成本費(fèi)用結(jié)構(gòu)4、利潤(rùn)形成結(jié)構(gòu)5、利潤(rùn)分配結(jié)構(gòu)營(yíng)業(yè)

5、收入營(yíng)業(yè)外收入投資收入關(guān)于三大財(cái)務(wù)報(bào)表的再認(rèn)識(shí)（三）如何從現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表看： 現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)？結(jié)構(gòu)的趨勢(shì)與凈現(xiàn)金流的趨勢(shì)怎樣？正常嗎？ 財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力？ 真實(shí)收益能力？ 管理效率？ 企業(yè)的成長(zhǎng)性？（規(guī)模、利潤(rùn)）財(cái)務(wù)的適應(yīng)能力現(xiàn)金流量和存量應(yīng)付企業(yè)經(jīng)營(yíng)、償債和投資需要的能力。經(jīng)常借助以下指標(biāo)： 現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/流動(dòng)負(fù)債 即付比率=（現(xiàn)金+現(xiàn)金等價(jià)物）/（流動(dòng)負(fù)債-預(yù)收款-預(yù)提 費(fèi)用-6個(gè)月以上的短期借款） 現(xiàn)金流量適應(yīng)率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/（償付到期的長(zhǎng)期 借款+購(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)支出額+支付股利） 現(xiàn)金支付保障率=本期可動(dòng)用現(xiàn)金資源/本期預(yù)計(jì)現(xiàn)金支付數(shù) 自由現(xiàn)金流

6、量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流-資本性支出真實(shí)收益能力經(jīng)常借助以下指標(biāo)： 銷(xiāo)售凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/年度銷(xiāo)售收入 凈額 總資產(chǎn)凈現(xiàn)率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/資產(chǎn)總值（均） 收益現(xiàn)金比率=年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈收益管理效率經(jīng)常借助以下指標(biāo)： 現(xiàn)金流量與銷(xiāo)售之比=銷(xiāo)售收到的現(xiàn)金/銷(xiāo)售凈額 現(xiàn)金周轉(zhuǎn)率=現(xiàn)金流入/年內(nèi)現(xiàn)金平均持有額 現(xiàn)金流量對(duì)應(yīng)收賬款之比=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入/應(yīng)收 賬款凈值財(cái)務(wù)分析方法比較財(cái)務(wù)報(bào)表分析法結(jié)構(gòu)分析法趨勢(shì)分析法比率分析法年（月）度變動(dòng)分析定基百分比法絕對(duì)數(shù)趨勢(shì)相對(duì)數(shù)趨勢(shì)比率趨勢(shì)結(jié)構(gòu)百分比財(cái)務(wù)報(bào)表分析法局部結(jié)構(gòu)分析法（餅形圖）單個(gè)比率分析法雷達(dá)圖分析法雷達(dá)圖分析法

7、杜邦分析法杜邦分析法異動(dòng)分析法回歸分析法杠桿分析法連鎖替代法差額分析法注： 本講座不準(zhǔn)備介紹前三種方法，后面的7個(gè)ppt幫助大家回顧和理解。 本講座將重點(diǎn)介紹雷達(dá)圖分析法雷達(dá)圖分析法、杜邦分杜邦分析法析法和連鎖替代法連鎖替代法。 請(qǐng)關(guān)注：1、每一種方法的原理、特點(diǎn)、 應(yīng)用時(shí)的注意點(diǎn)。 2、不同方法之間配合使用。 有什么建議或要求請(qǐng)及時(shí)與主講人聯(lián)系。多期比較分析項(xiàng)目1996199719981999銷(xiāo)售收入2850313533233389減：銷(xiāo)售成本1425158116851966毛利1425155416381423減：期間費(fèi)用400430600520營(yíng)業(yè)利潤(rùn)102511241038903加：營(yíng)業(yè)

8、外凈損益756511767稅前利潤(rùn)110011891155970減：所得稅363392381320稅后利潤(rùn)737797774650加：年初未分配利潤(rùn)2635578751185可供分配利潤(rùn)1000135416491835減：提取公積金74807765股利369399387325年末未分配利潤(rùn)55787511851445單位：萬(wàn)元多期比較分析銷(xiāo)售收入199719981999差額%差額%差額%銷(xiāo)售收入285101886662銷(xiāo)售成本15611104728117毛利1299845-215-13期間費(fèi)用30817040-80-13營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9910-86-8-135-13營(yíng)業(yè)外凈損益-10-135280-

9、50-43稅前利潤(rùn)898-34-3-185-17減：所得稅298-11-3-61-17稅后利潤(rùn)608-23-3-124-17 比較損益表 單位：萬(wàn)元比較資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目1996199719981999流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)300400350300 存貨300350400450固定資產(chǎn)900130022002500減：折舊100210387588資產(chǎn)總計(jì)1400184025632662負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債150151465436 長(zhǎng)期負(fù)債119160182245所有者權(quán)益 實(shí)收資本500500500500 公積金74154231296 未分配利潤(rùn)55787511851445負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)14001

10、84025632662單位：萬(wàn)元比較資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目19981999 變化數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)350300 -50 存貨400450 +50固定資產(chǎn)22002500 +300減：折舊387588 +201資產(chǎn)總計(jì)25632662 +99負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債465436 -29 長(zhǎng)期負(fù)債182245 +63所有者權(quán)益 實(shí)收資本500500 0 公積金231296 + 65 未分配利潤(rùn)11851445負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)25632662 +99單位：萬(wàn)元什么的二指法？如何運(yùn)用？比較資產(chǎn)負(fù)債表（定基百分比）項(xiàng)目基年：1990199119921993流動(dòng)資產(chǎn)： 速動(dòng)資產(chǎn)100（300）133117100

11、存貨100（300）117133150固定資產(chǎn)凈值100（800）136227239資產(chǎn)總計(jì)100（1400）131183190負(fù)債： 流動(dòng)負(fù)債100（150）100310117 長(zhǎng)期負(fù)債100（119）134153206所有者權(quán)益 實(shí)收資本100（500）100100100 公積金100（74）208312400 未分配利潤(rùn)100（557）157213259負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)100（1400）1311831902-7月份的情況020,00040,00060,00080,000100,000120,0002月3月4月5月6月7月時(shí)間時(shí)間產(chǎn)量（噸）產(chǎn)量（噸）銷(xiāo)售收入（千元）銷(xiāo)售收入（千元）毛利

12、（千元）毛利（千元）行政部費(fèi)用趨勢(shì)行政部費(fèi)用趨勢(shì)050010001500200025003000350040001月2月3月4月5月交際應(yīng)酬費(fèi)低值易耗品攤銷(xiāo)郵政及電信資產(chǎn)結(jié)構(gòu)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)在建工程在建工程81.359%81.359%固定資產(chǎn)凈值固定資產(chǎn)凈值0.1%0.1%流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)資產(chǎn)16.179%16.179%遞延資產(chǎn)遞延資產(chǎn)2.284%2.284%長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期投資0.078%0.078%流動(dòng)資產(chǎn)固定資產(chǎn)凈值在建工程長(zhǎng)期投資遞延資產(chǎn)銷(xiāo)售部費(fèi)用結(jié)構(gòu)銷(xiāo)售部費(fèi)用結(jié)構(gòu)3.6%0.5%0.1%0.2%0.0%0.1%34.6%0.3%1.9%3.0%0.7%38.1%15.6%0.9%0.1%0.2%工資

13、福利費(fèi)勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)文具印刷費(fèi)差旅費(fèi)交際應(yīng)酬費(fèi)運(yùn)輸費(fèi)裝卸費(fèi)推廣宣傳費(fèi)低值易耗品郵政電信業(yè)務(wù)提成服務(wù)費(fèi)過(guò)磅費(fèi)行政交通費(fèi)檢測(cè)費(fèi)異動(dòng)分析法概念概念：將同一財(cái)務(wù)指標(biāo)的目標(biāo)值實(shí)際趨勢(shì)表現(xiàn)在同一座標(biāo)中，明顯地表現(xiàn)出它在不同時(shí)點(diǎn)上的異動(dòng)值（實(shí)際值目標(biāo)值），以及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題或找出優(yōu)勢(shì)。手段手段：兩條折線圖（或一條折線、一條直線圖） +簡(jiǎn)要文字描述，并分析原因。某企業(yè)的計(jì)劃產(chǎn)量同目標(biāo)產(chǎn)量時(shí)間1月2月3月4月5月6月計(jì)劃（件）400040005000500050005000實(shí)際（件）380030006000550045004000產(chǎn)量異動(dòng)分析010002000300040005000600070001月 2月3月 4月

14、 5月6月計(jì)劃（件）實(shí)際（件）異動(dòng)分析法應(yīng)用舉例異動(dòng)分析法應(yīng)用舉例：回歸分析法 概念：將某以財(cái)務(wù)指標(biāo)的數(shù)值與用做比較 基礎(chǔ)的標(biāo)準(zhǔn)財(cái)務(wù)指標(biāo)（如業(yè)務(wù)量） 的關(guān)系表現(xiàn)在坐標(biāo)中，尋找它與 基礎(chǔ)財(cái)務(wù)指標(biāo)的關(guān)系式。 手段：散點(diǎn)圖， 考察趨勢(shì)， 形成回歸趨勢(shì)線。236車(chē)油費(fèi)與產(chǎn)值關(guān)系項(xiàng) 目 月 份11月12月1月2月3月4月5月一 、 產(chǎn) 值12,446.8545,222.9043,355.7017,166.3040,328.45 43,862.95 31,521.00油 費(fèi)4,690.678,567.668,387.752,985.707,588.438,418.367,381.95236車(chē)油費(fèi)同產(chǎn)值關(guān)系

15、y = 0.1489x + 1885.80.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.00010000 20000 30000 40000 50000系列7線性 (系列7)回歸分析法應(yīng)用舉例：回歸分析法應(yīng)用舉例：杠桿效應(yīng)分析法 風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義 經(jīng)營(yíng)杠桿度、財(cái)務(wù)杠桿度、聯(lián)合杠桿度的含義、決定因素及其簡(jiǎn)便計(jì)算 杠桿效應(yīng)與風(fēng)險(xiǎn) 決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系 如何利用杠桿進(jìn)行分析 風(fēng)險(xiǎn)：風(fēng)險(xiǎn)：預(yù)期收入的波動(dòng)程度 經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)：稅息前收益（ebit）的波動(dòng) 程度 取決于兩個(gè)因素：1、銷(xiāo)售收入的波動(dòng)程度 2、ebit對(duì)銷(xiāo)售收入波動(dòng)的敏感

16、度 （經(jīng)營(yíng)杠桿的大?。?財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：每股收益（eps）的波動(dòng)程度 取決于兩個(gè)因素：1、ebit的波動(dòng)程度 2、eps對(duì)ebit波動(dòng)的敏感度 （財(cái)務(wù)杠桿的大?。┧伎迹核伎迹喝绾卫斫?決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系決策、結(jié)構(gòu)、杠桿、風(fēng)險(xiǎn)之間的互動(dòng)關(guān)系 風(fēng)險(xiǎn)是什么？風(fēng)險(xiǎn)大小與哪些因素有關(guān)？ 哪些是可控的？ 杠桿大小與什么有關(guān)？ f、i、d大小取決于什么？ 資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)取決于什么？ 投資決策，融資決策 比率分析法如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？如何理解一個(gè)財(cái)務(wù)比率？計(jì)算式子：1. 經(jīng)濟(jì)含義？2. 誰(shuí)需要？3. 大了好還是小了好？4. 行業(yè)水平？5. 過(guò)去水平？橫向比？縱向比？橫向比？縱向比？

17、從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么從中不僅要發(fā)現(xiàn)是什么，而且要發(fā)現(xiàn)為什么。雷達(dá)圖分析法 異動(dòng)分析法異動(dòng)分析法介紹的是同一指標(biāo)在不同時(shí)點(diǎn)上實(shí)際與目標(biāo)的異動(dòng)，而該方法該方法是將不同指標(biāo)在同一時(shí)點(diǎn)的實(shí)際與目標(biāo)（或比較值）的異動(dòng)，這樣可比較各指標(biāo)完成的情況，。 該方法也可將不同財(cái)務(wù)比率與標(biāo)準(zhǔn)的比較反映在同一圖上，反映企業(yè)在各個(gè)方面的優(yōu)劣勢(shì)。指 標(biāo) 名 稱(chēng)(a)企 業(yè) 的 實(shí) 際 值(b)行 業(yè) 標(biāo) 準(zhǔn) （ 或 水 平 ） (c)對(duì) 比 值流動(dòng)性流 動(dòng) 比 率速 動(dòng) 比 率應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 率存 貨 周 轉(zhuǎn) 率安全性資 產(chǎn) 負(fù) 債 率*利 息 現(xiàn) 金 保 障 系 數(shù)固 定 比 率*收益性資 產(chǎn)

18、 經(jīng) 營(yíng) 收 益 率盈 利 現(xiàn) 金 比 率成 本 利 潤(rùn) 率成長(zhǎng)性銷(xiāo) 售 收 入 增 長(zhǎng) 率資 產(chǎn) 收 益 率 的 增 長(zhǎng) 率凈 現(xiàn) 金 流 的 增 長(zhǎng) 率雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處）雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處）：行 業(yè) 平 均a 公 司a 公 司 /行 業(yè) 平 均流 動(dòng) 比 率1 .1 61 . 4 31 .2 3 2 7 5 8 6 2 1速 動(dòng) 比 率0 .7 81 . 1 81 .5 1 2 8 2 0 5 1 3營(yíng) 業(yè) 周 期3 2 8 .6 74 3 2 . 1 10 .7 6 0 6 1 6 5 1存 貨 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)1 8 6 .2 51 0 6 . 6 10 .

19、5 7 2 4 0 2 6 8 5應(yīng) 收 帳 款 周 轉(zhuǎn) 天 數(shù)1 4 2 .4 23 2 5 . 50 .4 3 7 5 4 2 2 4 3流 動(dòng) 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率1 .8 90 .7 10 .3 7 5 6 6 1 3 7 6總 資 產(chǎn) 周 轉(zhuǎn) 率0 .7 40 .3 20 .4 3 2 4 3 2 4 3 2資 產(chǎn) 負(fù) 債 率0 .4 20 .3 10 .7 3 8 0 9 5 2 3 8產(chǎn) 權(quán) 比 率0 .8 60 .4 60 .5 3 4 8 8 3 7 2 1有 形 凈 值 債 務(wù) 率10 .5 20 .5 2已 獲 利 息 倍 數(shù)1 0 .3 12 .30 .2 2 3 0 8

20、 4 3 8 4銷(xiāo) 售 凈 利 率0 .1 30 .0 70 .5 3 8 4 6 1 5 3 8銷(xiāo) 售 毛 利 率0 .3 40 .30 .8 8 2 3 5 2 9 4 1成 本 費(fèi) 用 利 潤(rùn) 率0 .1 70 .0 80 .4 7 0 5 8 8 2 3 5資 產(chǎn) 凈 利 率0 .0 60 .0 20 .3 3 3 3 3 3 3 3 3凈 資 產(chǎn) 收 益 率0 .1 20 .0 30 .2 5a 公 司 各 財(cái) 務(wù) 指 標(biāo) 與 行 業(yè) 平 均 的 比 較a公司經(jīng)營(yíng)雷達(dá)圖012流動(dòng)比率速動(dòng)比率營(yíng)業(yè)周期存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率資產(chǎn)負(fù)債率產(chǎn)權(quán)比率有形凈值債務(wù)率

21、已獲利息倍數(shù)銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售毛利率成本費(fèi)用利潤(rùn)率資產(chǎn)凈利率凈資產(chǎn)收益率a公司行業(yè)平均雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處）雷達(dá)圖分析法應(yīng)用舉例（請(qǐng)找出錯(cuò)處） ： （深南電）雷達(dá)圖數(shù)據(jù)指標(biāo)名稱(chēng)（a）企業(yè)的實(shí)際值（b）行業(yè)平均值（c）對(duì)比值流動(dòng)比率1.0512.6840.391579732速動(dòng)比率0.752.0970.357653791應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率9.266.7011.381883301存貨周轉(zhuǎn)率1022.8180.438250504資產(chǎn)負(fù)債率37.2835.7450.958825107利息保障系數(shù)19.7140.22587.61777778固定長(zhǎng)期資產(chǎn)適合率1.11.3820.795947902總資

22、產(chǎn)利潤(rùn)率18.686.9822.67545116主營(yíng)業(yè)務(wù)現(xiàn)金比率35.5329.911.187897024成本費(fèi)用利潤(rùn)率23.9532.0640.746943613主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率3.0973.0371.019756338每股收益增長(zhǎng)率3.0672.7321.122620791經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率88.3372.1611.224068403流動(dòng)性安全性收益性成長(zhǎng)性利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型 確定評(píng)價(jià)企業(yè)的幾個(gè)方面；例如： 流動(dòng)性、安全性、收益性、生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性 確定評(píng)價(jià)每一方面的指標(biāo)體系； 按照前面介紹的方法作出雷達(dá)圖； 將企業(yè)歸納成不同的類(lèi)型； 根據(jù)不同的類(lèi)型選擇相應(yīng)的措施。

23、步驟：步驟：利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型分類(lèi)舉例：分類(lèi)舉例： 當(dāng)五性指標(biāo)都處于標(biāo)準(zhǔn)線（或同行業(yè)平均值）外側(cè)，并接近最大圓圈時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為穩(wěn)定理想穩(wěn)定理想型。 當(dāng)收益性、流動(dòng)性、安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為保守保守型。 當(dāng)安全性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為成長(zhǎng)成長(zhǎng)型。 利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型分類(lèi)舉例：分類(lèi)舉例： 當(dāng)安全性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線以?xún)?nèi)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為特殊特殊型。 當(dāng)收益性、流動(dòng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極擴(kuò)大積極擴(kuò)大型。 當(dāng)安全性指標(biāo)

24、處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為積極安全積極安全型。利用雷達(dá)圖評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)類(lèi)型分類(lèi)舉例：分類(lèi)舉例： 當(dāng)生產(chǎn)性、成長(zhǎng)性指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線外側(cè)，而其它指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為活動(dòng)活動(dòng)型。 當(dāng)所有指標(biāo)處于標(biāo)準(zhǔn)線內(nèi)側(cè)時(shí)，則企業(yè)應(yīng)視為均衡縮小均衡縮小型。請(qǐng)見(jiàn)后面的附件請(qǐng)見(jiàn)后面的附件2（word文件）文件） 試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法試比較杜邦分析法與雷達(dá)圖分析法 杜邦分析法的作用是什么？杜邦分析法的作用是什么？ 如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？如果你是股東如何應(yīng)用杜邦分析法？ 總經(jīng)理總經(jīng)理？ 債權(quán)人債權(quán)人？ 杜邦分析法應(yīng)用注意什么？杜邦分析法應(yīng)用注意什么？ 如何利用如

25、何利用“杜邦分析法原理杜邦分析法原理”分析公司的分析公司的自我維持增長(zhǎng)率？自我維持增長(zhǎng)率？杜邦分析圖杜邦分析圖主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,084,093,312.002,934,008,576.00主營(yíng)業(yè)務(wù)成本818,506,240.002,001,333,016.77財(cái)務(wù)費(fèi)用10,171,848.00109,827,768.00管理費(fèi)用20,062,142.0073,794,888.00銷(xiāo)售費(fèi)用03,651,189.25成本費(fèi)用813,336,832.002188606861.02凈利潤(rùn) 203,271,456.00552,334,640.00主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,084,093,312.002,934,00

26、8,576.00銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率18.75%，18.83主營(yíng)業(yè)務(wù)收入1,084,093,312.002,934,008,576.00流動(dòng)資產(chǎn)610,038,080.001,616,009,008.00固定資產(chǎn)828,794,944.007,142,418,332.00其它資產(chǎn)39,294,412.0022,587,948.00長(zhǎng)期投資78,617,720.00101,570,472.00總資產(chǎn)1,556,745,216.008,882,585,600.00總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.748，0.324，0.107資產(chǎn)收益率18.68%,6.982%，8.70所有者權(quán)益比率62.72%,64.25%,58.91

27、%權(quán)益資產(chǎn)收益率權(quán)益資產(chǎn)收益率22.376% 13.071%，13.06深南電國(guó)電電力財(cái)務(wù)分析的程序與步驟請(qǐng)見(jiàn)附件1 財(cái)務(wù)分析包含幾個(gè)階段？每一階段包括哪財(cái)務(wù)分析包含幾個(gè)階段？每一階段包括哪些步驟？些步驟？ 你認(rèn)為財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？你認(rèn)為財(cái)務(wù)分析中關(guān)鍵是什么？ 會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？會(huì)計(jì)分析與財(cái)務(wù)分析的區(qū)別與聯(lián)系是什么？ 請(qǐng)結(jié)合附件中給出的案例進(jìn)行財(cái)務(wù)分析請(qǐng)結(jié)合附件中給出的案例進(jìn)行財(cái)務(wù)分析財(cái)務(wù)分析構(gòu)架模塊a、短期流動(dòng)性公司償還短期債務(wù)的能力；b、資金流量未來(lái)可利用和處置的現(xiàn)金；c、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力（風(fēng)險(xiǎn)分析） 公司產(chǎn)生未來(lái)收入和償還長(zhǎng)期 債務(wù)的能力；d、成長(zhǎng)性分析 分

28、類(lèi)結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)分析、持續(xù)增長(zhǎng)率e、獲利能力分析：經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率率、資產(chǎn)利用率、 權(quán)益資本報(bào)酬率、 經(jīng)濟(jì)附加值（eva）等； 公司在長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中實(shí)現(xiàn)收入最大化和 費(fèi)用最小化的能力；具體到每一模塊模塊的工作思路明確分析目的設(shè)計(jì)與目的相一致的具體問(wèn)題和標(biāo)準(zhǔn)明確分析工具分析解釋a、流動(dòng)性的分析 流動(dòng)比率、速動(dòng)比率 現(xiàn)金與流動(dòng)資產(chǎn)的比率 凈營(yíng)運(yùn)資本與銷(xiāo)售收入的比率、長(zhǎng)期融資凈值與凈營(yíng)運(yùn)資本 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率 流動(dòng)負(fù)債的流動(dòng)性 現(xiàn)金流量比率（=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債） 財(cái)務(wù)靈活性（臨時(shí)借款能力）b、資金流量的分析 現(xiàn)金流量模式 短期現(xiàn)金預(yù)測(cè) 長(zhǎng)期現(xiàn)金預(yù)測(cè) 專(zhuān)門(mén)現(xiàn)金流量比率 預(yù)測(cè)中的前期現(xiàn)金流量分析 現(xiàn)金流量的來(lái)源與運(yùn)用預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)通過(guò)預(yù)分析進(jìn)行預(yù)測(cè)現(xiàn)金流量充足率 現(xiàn)金再投資率c、資本結(jié)構(gòu)與長(zhǎng)期償債能力的分析 資本結(jié)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)、報(bào)酬之間的關(guān)系 資產(chǎn)構(gòu)成與資產(chǎn)的償付能力（資產(chǎn)質(zhì)量） 收益與固定費(fèi)用之間關(guān)系 現(xiàn)金流量與固定支出的關(guān)系d、成長(zhǎng)性分析一、分類(lèi)結(jié)構(gòu)分析二、持續(xù)增長(zhǎng)率（sgr）分析 1、持續(xù)增長(zhǎng)率的經(jīng)濟(jì)含義及作用？ 2、如何求持續(xù)增長(zhǎng)率？應(yīng)該注意什么？ 3、若要實(shí)際增長(zhǎng)率超過(guò)持續(xù)增長(zhǎng)率，財(cái)務(wù)上 要做怎樣的準(zhǔn)備？ 4、從實(shí)際增長(zhǎng)率與持續(xù)增長(zhǎng)