金融學期末考試復習資料

1、金融學期末考試復習資料一、問答題：1.簡述貨幣制度的構成要素。貨幣制度又稱 “幣制” 或 “貨幣本位制”，是指一個國家或地區(qū)以法律形式確定的貨幣流通結構及其組織形式。其構成要素有：(1)貨幣材料的規(guī)定(2)貨幣名稱、貨幣單位和價格標準(3)各種通貨的鑄造、發(fā)行和流通程序的規(guī)定(4)準備金制度2.金屬貨幣制度下，本位幣的自由鑄造有何意義？金屬貨幣制度下，本位幣的自由鑄造具有十分重要的意義。首先，自由鑄造可以使鑄幣的名義價值和實際價值保持一致。其次，本位幣的自由鑄造可以自發(fā)地調(diào)節(jié)貨幣流通量，使流通中的貨幣量與貨幣需求量基本保持一致。3.為什么說金銀復本位制是一種不穩(wěn)定的貨幣制度？金銀復本位制從具體

2、運行過程來看可分為三種類型：平行本位制、雙本位制和跛行本位制。（1）在平行本位制下，金幣與銀幣之間的交換比率完全由金銀的市場價格決定。由于市場上金銀比價頻繁變動，金幣銀幣的兌換比率也不斷變動，用金幣銀幣表示的商品價格自然也就隨著金銀比價的波動而波動，市場上的商品就出現(xiàn)了兩種價格，這在一定程度上引起了價格的混亂，使得金幣銀幣都難以發(fā)揮好價值尺度職能。（2）在雙本位制下，當金銀法定比價與市場比價不一致時，市場價值高于法定價值的良幣就會被熔化或輸出國外而退出流通；市場價值低于法定價值的劣幣則會充斥市場，發(fā)生“劣幣驅逐良幣”現(xiàn)象。（3）跛行本位制事實上也已不是典型的復本位制，而是由復本位制向金本位制過

3、渡時期的一種特殊的貨幣制度。4.為什么說金幣本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度？在金幣本位制下：第一，金幣可以自由鑄造和自由熔化。金幣的自由鑄造和自由熔化能夠自發(fā)調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，使金幣的比值與所含黃金的價值保持一致，從而保證金幣的面值和實值相符，保證了幣值的穩(wěn)定。第二，輔幣和銀行券等價值符號可以自由兌換為金幣。從而保證貨幣價值的穩(wěn)定，避免出現(xiàn)通貨膨脹現(xiàn)象。第三，黃金可以自由的輸出入國境，使得貨幣的國內(nèi)價值與國際價值保持一致，從而保證世界市場的統(tǒng)一和外匯匯率的相對穩(wěn)定。所以說金幣本位制是一種相對穩(wěn)定的貨幣制度。5.商業(yè)信用的特點是什么？它有哪些局限性？商業(yè)信用是企業(yè)之間以商品形式提供的信用，典型

4、的商業(yè)信用是企業(yè)形式提供給另一個企業(yè)的信用，即通常所說的賒銷。特點包括：（1）其主體是廠商；（2）其客體是商品資本；（3）商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動態(tài)相一致。局限性包括：（1）規(guī)模的限制；（2）方向的限制；（3）期限的限制；（4）商業(yè)信用容易形成社會債務鏈6.簡述銀行信用的特點。銀行信用是指金融機構（包括銀行和非銀行金融機構）以貨幣形態(tài)向社會和個人所提供的信用。（1）銀行信用是一種間接信用；（2）銀行信用是以貨幣形態(tài)提供的信用；（3）銀行信用期限靈活，既可以提供短期信用，也可以提供長期信用；（4）銀行信用具有廣泛的接受性（5）銀行信用的可控性強。7.什么是信用工具？信用工具有哪些特點？信用工具是以

5、一定格式發(fā)行和流通的，借以證明債權債務關系或所有權關系的合法憑證。其特點有：（1）期限性；（2）流動性；（3）風險性；（4）收益性。8.簡述利息率水平的決定因素。決定利率的因素是多種多樣的，主要有以下幾種：(1)社會平均利潤率(2)借貸資金的市場供求狀況(3)通貨膨脹預期(4)中央銀行貨幣政策(5)社會再生產(chǎn)周期(6)國際收支狀況(7)市場匯率水平(8)國際利率水平。此外銀行的經(jīng)營成本、借貸的期限和風險大小、政府的預算赤字等因素都會影響一國的利率水平的變動。9.如何理解金融市場的含義？金融市場就是以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關系及其機制的總和，其核心是通過價格機制實現(xiàn)金融資產(chǎn)的優(yōu)化配置。因

6、此，金融資產(chǎn)包含三層含義：（1）金融市場是進行金融資產(chǎn)交易的市場，而交易既可以在有形市場，也可以在無形市場。（2）金融市場像其他市場一樣，有金融資產(chǎn)的供應者和需求者，兩者的關系構成金融市場的供求關系（3）金融市場包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的各種相關機制，其中最主要的是價格機制。10.簡述票據(jù)貼現(xiàn)與銀行一般貸款的區(qū)別。票據(jù)貼現(xiàn)與銀行一般貸款都是商業(yè)銀行的授信行為，且都屬于商業(yè)銀行的資產(chǎn)業(yè)務，但兩者也存在明顯區(qū)別，主要表現(xiàn)在：（1）體現(xiàn)的經(jīng)濟關系不同。一般貸款以借款人為授信對象，體現(xiàn)的是放款銀行與借款人之間的債權債務關系；而票據(jù)貼現(xiàn)則直接以票據(jù)為對象，體現(xiàn)的是票據(jù)債權的買賣關系。（2）流動性不

7、同。一般貸款往往有著固定的到期期限，貸款到期后才進行償還；而票據(jù)則不同，只要沒有到期，貼現(xiàn)的票據(jù)還可繼續(xù)轉貼現(xiàn)或再貼現(xiàn)，因此有著很高的流動性。（3）融資期限不同。一般貸款的期限可長可短，它即可在1年以內(nèi)，也可長達數(shù)十年；而票據(jù)貼現(xiàn)的時間則比較固定，一般不超過1年，多為36個月。（4）風險不同。由于票據(jù)發(fā)行是以真實商品交易為基礎的，因此貼現(xiàn)票據(jù)違約風險較小；而一般貸款則往往并不規(guī)定貸款的用途，因此經(jīng)常因借款人經(jīng)營不善而難以按時還本付息，從而出現(xiàn)違約風險。（5）利息支付時間和利率水平不同。票據(jù)貼現(xiàn)在持票人獲得貼現(xiàn)資金的同時即扣除利息，而一般貸款則往往是到期后一次性還本付息。違約風險和利息支付時間的

8、不同直接決定了票據(jù)帖現(xiàn)的利率水平一般要低于一般貸款的利率水平。（6）資金所有權不同。票據(jù)一經(jīng)貼現(xiàn)，資金即歸貼現(xiàn)申請人所有，因此是所有權的轉讓；而一般貸款轉讓的僅僅是資金使用權，到期時資金又會流回到放款人手中。11.簡述直接融資和間接融資的區(qū)別。企業(yè)融資按照有無金融中介分為兩種方式：直接融資和間接融資。直接融資是指不經(jīng)過任何金融中介機構，而由資金短缺的單位直接與資金盈余的單位協(xié)商進行借貸，或通過有價證券及合資等方式進行的資金融通，如企業(yè)債券、股票、合資合作經(jīng)營、企業(yè)內(nèi)部融資等。間接融資是指通過金融機構為媒介進行的融資活動，如銀行信貸、委托貸款、融資租賃、項目融資貸款等。直接融資與間接融資的區(qū)別標

9、準: 在于債權、債務關系的形成方式。直接融資活動先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎，而間接融資又大大的促進了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進的。 直接融資優(yōu)點是：（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。（2）籌資的成本較低而投資收益較大；缺點是：（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。（2）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風險較大。 間接融資的優(yōu)點是：（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟；缺點是：（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷

10、了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。（2）中介機構提供服務收取一定費用增加了籌資的成本。12.如何理解商業(yè)銀行的性質？商業(yè)銀行是一種經(jīng)營貨幣信用業(yè)務的特殊金融企業(yè)。（1） 商業(yè)銀行具有一般工商企業(yè)的特性。他擁有業(yè)務經(jīng)營所必需的自由資本，并且大部分資本都來自股票發(fā)行；獨立核算、自負盈虧；追求利潤最大化。（2）商業(yè)銀行是經(jīng)營貨幣資金、提供金融服務的金融企業(yè)。在經(jīng)營對象、方式、社會責任以及對整個經(jīng)濟的影響上，與一般工商企業(yè)有明顯不同。它以貨幣為經(jīng)營對象，以貨幣信用領域為活動范圍，創(chuàng)造存款貨幣。（3）商業(yè)銀行不同于其他金融機構。商業(yè)銀行是唯一能夠經(jīng)營活期存款的

11、金融機構，具有創(chuàng)造活期存款的能力；商業(yè)銀行功能較全面，業(yè)務復雜，分支機構眾多，影響廣泛。13.商業(yè)銀行有哪些基本功能？商業(yè)銀行的職能主要有信用中介、支付中介、信用創(chuàng)造和政策傳導。（1）信用中介。商業(yè)銀行通過負債業(yè)務將社會上各種閑散資金集中起來，再通過資產(chǎn)業(yè)務把它們投向社會各部門。（2）支付中介。商業(yè)銀行可代替顧客對商品和勞務進行支付。支付中介功能對于節(jié)約流通費用、加速資金周轉具有重要意義。(3)信用創(chuàng)造。商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造只能建立在信用中介和支付職能基礎之上。商業(yè)銀行是唯一能夠吸收活期存款、開設支票存款賬戶額金融機構，商業(yè)銀行運用其所吸收的存款發(fā)放貸款。在支票流通和轉賬結算過程中，貸款又轉換為

12、派生存款，進而產(chǎn)生新的貸款、新的派生存款······最終在整個銀行體系內(nèi)能夠形成數(shù)倍于原始存款的派生存款。(4)政策傳導。商業(yè)銀行是政府調(diào)節(jié)經(jīng)濟運行和追求社會目標的政策傳遞渠道。商業(yè)銀行是中央銀行運用貨幣政策工具來實施貨幣政策的主要傳導對象。14.如何理解中央銀行的獨立性？為什么強調(diào)中央銀行的獨立性？中央銀行的獨立性是指中央銀行履行自身職責時法律所賦予或實際擁有的權利、決策、行動的自主程度。中央銀行的獨立性問題較集中地反映在中央銀行與政府的關系上，一方面中央銀行應與政府保持一定的獨立性，另一方面中央銀行又不能完全脫離政府，因而中央銀行

13、的獨立性只能是相對的。中央銀行應與政府保持一定的獨立性，以避免來自政府的干預，這是因為：第一，中央銀行與政府的行為目標不同；第二，避免出現(xiàn)“政治商業(yè)周期”；第三，中央銀行對宏觀經(jīng)濟的調(diào)控和對金融業(yè)的監(jiān)督管理具有很強的專業(yè)性和技術性；第四，避免貨幣的赤字化發(fā)行；第五，中央銀行必須具有一定的獨立性，是維護公眾信心的一個必要條件。中央銀行又不能完全脫離政府，中央銀行的獨立性是相對的，主要原因有：第一，中央銀行的政策目標不能背離國家總體經(jīng)濟發(fā)展目標；第二，貨幣政策使整個國家宏觀經(jīng)濟政策的一部分，貨幣政策的實施應與財政政策等其他政策相配合；第三，中央銀行具有國家管理機關的性質，在有些國家，中央銀行直接就

14、是政府的組成部分，中央銀行的主要負責人也大多由政府委任。15.中央銀行開展業(yè)務活動必須遵守哪些原則？如何理解這些原則？中央銀行在開展業(yè)務時，必須遵守以下原則：（1）非盈利性。中央銀行的一切業(yè)務活動不以盈利為目的。中央銀行的特殊地位和作用決定了中央銀行要以維護經(jīng)濟金融穩(wěn)定為己任，是宏觀金融管理機構而非商業(yè)性盈利機構，在有些情況下，即使不盈利甚至虧損的業(yè)務，中央銀行也要去做。（2）流動性。中央銀行的資產(chǎn)要保持流動性。一旦某銀行出現(xiàn)資金困難，甚至整個金融體系出現(xiàn)流動性危機時，中央銀行應能拿出相當可觀的資金。為了使資產(chǎn)保持較高的流動性，中央銀行一般不發(fā)放長期貸款。（3）公開性。中央銀行的業(yè)務狀況必須公

15、開化，定期向社會發(fā)布業(yè)務與財務狀況，并向社會提供有關的金融統(tǒng)計資料。（4）不得經(jīng)營法律許可以外的業(yè)務。各國對中央銀行的業(yè)務限制主要有以下幾項： 不得經(jīng)營一般性銀行和非銀行業(yè)務； 不得直接對任何企業(yè)或個人發(fā)放貸款，不得向任何企業(yè)和個人提供擔保，有的國家還規(guī)定不得向地方政府、各級政府部門、非銀行金融機構提供貸款； 不得直接從事商業(yè)票據(jù)的承兌、貼現(xiàn)業(yè)務；不得從事不動產(chǎn)買賣和不動產(chǎn)抵押貸款；不得從事商業(yè)性證券投資業(yè)務；一般情況下，不得向財政透支、直接認購包銷國債和其他政府債券；當中央銀行是股份制方式時，不得回購本行股票。16.簡述中央銀行產(chǎn)生的客觀必要性。（1）為了實現(xiàn)統(tǒng)一發(fā)行銀行券的需要。（2）為了

16、實現(xiàn)統(tǒng)一集中票據(jù)交換和清算的需要。（3）為銀行業(yè)提供資金支持的需要。（4）是對銀行業(yè)監(jiān)督管理的需要。（5）為了滿足政府融資的需要。17.簡述現(xiàn)金交易說的主要內(nèi)容及結論。主要內(nèi)容：現(xiàn)金交易說的代表人物費雪從貨幣的交易媒介職能出發(fā)，認為在一定時期內(nèi)，一個社會的商品交易總額等于一般物價水平乘以全部商品交易量，即：PT=MV。其中，交易方程式中的貨幣流通速度V是由制度等因素決定，長期是穩(wěn)定的。商品交易量T取決于非貨幣因素，如資本、勞動、自然資源、生產(chǎn)技術水平等。且在古典經(jīng)濟學中，由于經(jīng)濟總能保持在充分就業(yè)狀態(tài)，則在短期中商品交易總量是很難變動的。因此，根據(jù)交易方程式可知，“貨幣量增加所產(chǎn)生的正常影響，

17、就是引起一般物價水平的完全同比例的上升。結論：（1）交易方程式中的貨幣流通速度V和商品交易量T這兩個變量都不受貨幣流通量M變動的影響。（2）貨幣量M增加所產(chǎn)生的正常影響，就是引起一般物價水平P的完全同比例的上升。18.簡述凱恩斯貨幣需求理論的主要內(nèi)容。凱恩斯認為人們之所以需要貨幣，是因為貨幣具有最高的流動性，因此，人們對貨幣的需求實質是對其流動性的偏好。凱恩斯進一步認為：人們持有貨幣主要出于三個動機：（1）交易動機，即人們?yōu)榱吮ＷC日常交易的順利進行而必須保留一部分貨幣（現(xiàn)金）愿望，由此決定的交易性貨幣需求是收入的遞增函數(shù)。（2）預防動機，即人們?yōu)閼兑馔馇闆r發(fā)生而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，據(jù)此產(chǎn)生

18、的貨幣需求即為預防性貨幣需求，它是收入的遞增函數(shù)。（3）投機動機，即人們?yōu)榱嗽谖磥淼哪骋贿m當實際進行投機活動而產(chǎn)生的持有貨幣的愿望，有這種愿望產(chǎn)生的貨幣需求是投機性貨幣需求，它是利率的遞減函數(shù)。19.什么是派生存款？商業(yè)銀行派生存款的基本條件是什么？什么是通貨比率？影響這一比率的因素有哪些？派生存款：指銀行體系在原始存款的基礎上通過貸款、支票、貼現(xiàn)以及投資而衍生出來的間接存款。基本條件：部分準備金制度和部分提現(xiàn)制度。部分準備金制度是指商業(yè)銀行留下一部分準備金，把其余的資金全部貸出的制度；部分提現(xiàn)制度是指商業(yè)銀行全部以現(xiàn)金的方式發(fā)放貸款，在貸款未償還前，整個銀行的存貸款的增加都是一次性的，即銀行

19、存款的多倍創(chuàng)造也就不存在。通貨比率：即現(xiàn)金比率，是指現(xiàn)金占商業(yè)銀行活期存款的比率，又稱現(xiàn)金漏損率或提現(xiàn)率。影響因素：（1）收入或財富（2）支票帳戶利率（3）銀行危機（4）地下經(jīng)濟（5）稅率（6）社會治安（7）電子技術（8）零售交易量20.簡述貨幣政策中介目標的選擇標準。實現(xiàn)貨幣政策最終目標的傳導性金融變量稱為貨幣政策的中介目標。貨幣政策的中介目標的選擇是實施貨幣政策的重要中間環(huán)節(jié)，其準確與否事關貨幣政策的最終目標能否實現(xiàn)。通常中央銀行在選擇貨幣政策中介目標時主要考慮三條標準：一、可測性。必須是可以度量的金融變量；二、可控性。選取的中介目標變量必須能夠為中央銀行所控制；三、相關性。必須與貨幣政策

20、最終目標相關。二、論述題：1.什么是公開市場業(yè)務？它有何特點？為擺脫經(jīng)濟衰退，中央銀行應如何運用這一政策？公開市場業(yè)務是指中央銀行在金融市場上公開買賣有價證券，以調(diào)節(jié)貨幣供給的一種業(yè)務。 中央銀行通過公開市場的購買擴大基礎貨幣，通過公開市場的出售來減少基礎貨幣，以此來調(diào)節(jié)貨幣供應量。 特點：第一，具有較強的主動性和靈活性。第二，具有充分的直接性特點。第三，可以進行經(jīng)常性、連續(xù)性的操作，具有較強的伸縮性。第四，由于公開市場操作每天都在進行，故不會導致人們的預期變化，有助于貨幣政策目標的實現(xiàn)。如何運用：經(jīng)濟衰退時，為刺激經(jīng)濟，央行應買進證券，擴大基礎貨幣供應，增加金融機構可用資金的數(shù)量。2.試述中

21、央銀行的性質和職能。性質：中央銀行的性質是指中央銀行自身所具有的特有屬性。中央銀行的性質是由其業(yè)務活動的特點和所發(fā)揮的作用來決定的。中央銀行是特殊的金融機構，不以盈利為目的，業(yè)務對象特殊，業(yè)務內(nèi)容特殊。中央銀行是管理金融事務的國家機關。職能：（1）發(fā)行的銀行：是指中央銀行壟斷貨幣發(fā)行權，成為全國唯一的貨幣發(fā)行機構。中央銀行并不能任意決定貨幣發(fā)行量。（2）銀行的銀行：是指中央銀行的業(yè)務對象不是一般的企業(yè)或個人，而是商業(yè)銀行和其他金融機構以及政府部門。這一職能集中體現(xiàn)在以下三個方面：1、集中存款準備金。2、最后貸款人。3、組織全國清算。（3）政府的銀行：是指中央銀行代表國家制定和執(zhí)行貨幣金融政策，

22、代為管理國家財政收支，為政府服務。 中央銀行的具體任務有：1.制定和實施貨幣政策。2.對金融業(yè)進行監(jiān)督管理。3.代理國庫。4.代理政府債券的發(fā)行。5.向政府融通資金。6.保管國際儲備。7.代表本國政府參加各種國際金融組織和國際金融活動。8.為政府決策提供建議。（4）服務職能：中央銀行向政府、商業(yè)銀行、其他金融機構等提供金融服務。(5)調(diào)節(jié)職能：中央銀行通過制定和執(zhí)行貨幣和信貸政策，運用各種金融手段，調(diào)節(jié)全社會的貨幣供應量和信用總量，從而力圖實現(xiàn)社會總供給和總需求的平衡。（6）管理職能：中央銀行為防范和化解金融風險，維護金融穩(wěn)定，對金融業(yè)實現(xiàn)監(jiān)督管理。3.試推導喬頓貨幣供給模型，并說明該模型中各

23、個變量分別由哪些經(jīng)濟主體決定？推導：喬頓貨幣供給模型考察的是狹義貨幣M1.狹義貨幣M1等于商業(yè)銀行的活期存款D加上社會公眾持有的通貨C，即 M1=C+D (9.25).而根據(jù)現(xiàn)代貨幣供給理論又可知：M1=B*m1 (9.26)其中，B代表基礎貨幣，m1代表與狹義貨幣M1對應的貨幣乘數(shù)。對（9.26）式進行變形可得：m1=M1/B （9.27） 將B=C+R，M1=C+D帶入上式得：m1=M1/B=(D+C)/(R+C) (9.28)由于銀行準備金R包括三部分：活期存款法定準備金rd*D、定期存款法定準備金rt*T和超額準備金E。故（9.28）式又可變?yōu)椋簃1=(D+C)/(R+C)=(D+C)

24、/(rd*D+rt*T+E+C) (9.29)將上式的分子和分母同除以D得：m1=(D/D+C/D)/rd*(D/D)+rt*(T/D)+E/D+C/D (9.30)令k=C/D，表示通貨比率；t=T/D，表示定期存款比率；e=E/D,超額準備金比率。則（9.30）式可簡化為： m1=(D/D+C/D)/rd*(D/D)+rt*(T/D)+E/D+C/D=(1+k)/(rd+rt*t+e+k) (9.31) 將（9.31）式代入（9.26）式可得：M1=B*m1=(1+k)/(rd+rt*t+e+k) （9.32）這就是喬頓在考察狹義貨幣M1時的貨幣供給模型。利用這一模型，我們可以很容易地推導

25、出廣義貨幣M2的貨幣供給模型。由于M2=C+D+T，故:m2=(D+C+T)/(R+C)=(1+k+t)/(rd+rt*t+e+k) (9.33) 所以：M2=B*m2=B*(1+k+t)/(rd+rt*t+e+k) (9.34)公式中，影響和決定貨幣供給量變動的因素有：B代表基礎貨幣，（1+c）/(rd+c+e+rt*t)是貨幣乘數(shù)。其中，rd代表活期存款法定準備率，e代表超額準備率，t代表定期存款占活期存款的比率，rt代表定期存款法定準備率，c代表現(xiàn)金漏出率?；A貨幣包括流通中的現(xiàn)金和銀行準備金兩部分，從中央銀行的資產(chǎn)負債表看，基礎貨幣實際上是中央銀行的負債。根據(jù)“資產(chǎn)=負債”的會計原則可

26、知：在其他條件不變的情況下，中央銀行資產(chǎn)增加多少就會引起基礎貨幣增加；相反，中央銀行負債的增加則會引起基礎貨幣等額的減少。因此，從理論上來說，中央銀行可以通過調(diào)整其資產(chǎn)或負債來控制基礎貨幣，進而控制貨幣供給。中央銀行調(diào)整其資產(chǎn)或負債最常用的手法就是所謂的“三大法寶”：公開市場操作、法定準備金政策和再貼現(xiàn)政策。但實際中，中央銀行受多因素的制約，并不能完全自由地調(diào)控影響基礎貨幣。中央銀行是在權衡各種因素的基礎部分有效地實現(xiàn)對基礎貨幣控制的。法定準備金的變動直接由中央銀行決定的。超額準備率的大小主要取決于商業(yè)銀行的經(jīng)營決策行為。定期存款占活期存款的比例的高低與社會公眾的行為有關?，F(xiàn)金漏出率主要由社會

27、公眾所掌握。由此可見，貨幣供給量即使一個由中央銀行相對控制的外生變量，又是受經(jīng)濟體系內(nèi)諸多因素影響的內(nèi)生變量。三、計算題：第三章:3.某國證券市場現(xiàn)有兩種債券供投資者選擇：（1）一級市場發(fā)行的A債券，面值1000元，期限9個月，發(fā)行價格970元：（2）二級市場交易的B債券，該債券是兩年前發(fā)行的，名義期限為五年，面值1000元，年利率10%，到期一次性還本付息（單利計息），現(xiàn)在的市場價格為1200元。問兩種債券的年投資收益率各是多少？解：A債券年收益率=(1000-970)/970*(12/9)=4.1%B債券年收益率=1000*(1+10%*5)-1200/(3/1200)=8.3%4.某公司

28、發(fā)行債券面額為1000元，期限為5年，票面利率為10%，單利計息，每滿一年付息一次，現(xiàn)以950元發(fā)行價格向社會公開發(fā)行，求（1）若投資者在認購后持至第三年末以995元市價出售，求該持有者持有期的收益率（2）求投資者在認購債券后到期滿時可獲得的到期收益率。解：(1)1000*10%+(995-950)*1/3/950*100%=12.11%(2)1000*10%+(1000-950)*1/5/950*100%=11.58%5.甲公司一年前發(fā)行了一種3年期的貼現(xiàn)債券,面值為1000元,發(fā)行價格是800元，現(xiàn)在的市場價格為900元（剩余期限為2年）。乙公司現(xiàn)在平價發(fā)行面額為1000元、期限為2年、年

29、利率為5%、到期一次性還本付息（按年計復利）的債券。問：（1）甲公司貼現(xiàn)債券發(fā)行時的單利年收益率是多少？（2）李某現(xiàn)在有90000元，是在二級市場購買甲公司債券，還是在一級市場購買乙公司債券獲取的利息多？解：收益率=(1000-800)/800*1/3=8.3%購買甲公司債券的利息=(90000/900)*(1000-900)=10000(元)購買乙公司債券的利息=(90000/1000)*1000(1+5%)2-1=9225(元)所以購買甲公司債券的利息多第六章:1.某銀行接到一客戶的要求，貼現(xiàn)一個月后到期的面值為20萬元的零息票債券，貼現(xiàn)率為4.2%。計算：（1）貼現(xiàn)金額（2）銀行的收益率

30、。解：（1）貼現(xiàn)利息=200000*（4.2%/12）=700(元) 貼現(xiàn)金額=200000-700=199300(元)（2）銀行收益率=700/199300*12=4.21%2.某銀行有5000萬元的利率敏感性資產(chǎn)和3000萬利率敏感性負債，當利率上升2%時，該銀行的利息收入將會發(fā)生何種變化？假如利率下降1%，銀行的利息收入有何變化？解： (5000-3000)*2%=40（萬元）（5000-3000）*（-1%）=-20（萬元）第九章:1. 假定某國基礎貨幣為1500億元，支票存款的法定存款準備金率為10%，現(xiàn)金漏出率為2%，銀行體系的支票存款為4500億元，試求銀行支票存款的存款準備金率

31、與超額準備金。 解： B=流通中的現(xiàn)金+法定存款準備金+超額存款準備金 =支票存款*現(xiàn)金漏出率+支票存款*法定存款準備金率+超額存款準備金 據(jù)上式得： 1500=4500*2%+4500*10%+超額存款準備金 超額存款準備金=960（億元） 該銀行存款準備金率=（450+960）/4500*100%=31%2.假定商業(yè)銀行系統(tǒng)有150億元的存款準備金，rd=10%,rd上升至15%或下降至5%時，最終貨幣供給量有何變化？ 解：據(jù)題意知，最終貨幣供給量的變化表現(xiàn)為支票存款總額的變化： D1=（1/rd）*R=1500(億元)同理 D2=1000（億元） D3=3000（億元）rd上升至15%時

32、，貨幣供給量減少了500億元rd下降至5%時,貨幣供給量增加了1500億元3.假設某國總的現(xiàn)金持有量（通貨）為500億元，平均的法定存款準備金比率為10%，社會平均的現(xiàn)金占存款的比率為20%，問：該國的基礎貨幣、貨幣供給量和貨幣乘數(shù)分別是多少？ 解：c=C/D,D=500/20%=2500(億元) 基礎貨幣B=C+R=500+2500*10%=750(億元) 貨幣乘數(shù)m=(1+c)/(r+e+c+rt*t)=(1+20%)/(20%+10%)=4 貨幣供給量M=m*B=4*750=3000(億元)4.假設某商業(yè)銀行從中央銀行活的了10000元的貼現(xiàn)貸款，如果存款的法定準備金率為10%，并且該商業(yè)銀行持有10%的超額準備金，流通中現(xiàn)金的漏出率為20%，那么：（1）存款乘數(shù)為多少？（2）銀行體系最終將創(chuàng)造出多少存款貨幣？（3）貨幣乘數(shù)是多少？ 解：存款乘數(shù)=1/(r