第3章證券資概述

1、投資學(xué)投資學(xué)2006年第1版張中華張中華 主編主編課件制作：課件制作：中南財經(jīng)政法大學(xué)中南財經(jīng)政法大學(xué) 中國投資研究中心中國投資研究中心投資學(xué)投資學(xué)課程組課程組高等教育出版社 2006 版權(quán)所有第第3 3章章證券投資概述3- 2本章主要內(nèi)容本章主要內(nèi)容 證券及其種類證券及其種類 證券投資的主體、目的及其作用證券投資的主體、目的及其作用 證券投資的收益與風(fēng)險證券投資的收益與風(fēng)險 證券投資動作過程證券投資動作過程3- 3證券及其種類證券及其種類 證券的概念及證券的基本類別證券的概念及證券的基本類別 資本證券的性質(zhì)與特征資本證券的性質(zhì)與特征 股票及其種類股票及其種類 債券及其種類債券及其種類 股票、

2、債券的聯(lián)系與區(qū)別股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別3- 4證券的概念及證券的基本類別證券的概念及證券的基本類別 證券的概念證券的概念 證券是各種權(quán)益憑證的總稱。它有廣義和狹義證券是各種權(quán)益憑證的總稱。它有廣義和狹義之分。廣義證券包括商品證券、貨幣證券、資之分。廣義證券包括商品證券、貨幣證券、資本證券和其他證券。狹義的證券指資本證券。本證券和其他證券。狹義的證券指資本證券。 證券的基本類別見下頁圖證券的基本類別見下頁圖3- 5證券的概念及證券的基本類別證券的概念及證券的基本類別證券無價證券有價證券借據(jù)收據(jù)貨物證券貨幣證券資本證券提貨單貨運單倉單匯票本票支票期票股票債券基金 供應(yīng)證 狹義的證券是狹義的證券是指

3、資本證券指資本證券3- 6資本證券的性質(zhì)與特征資本證券的性質(zhì)與特征 資本證券的性質(zhì)資本證券的性質(zhì)3- 7資本證券的性質(zhì)與特征資本證券的性質(zhì)與特征 資本證券的特征資本證券的特征3- 8股票及其種類股票及其種類 股票的概念股票的概念3- 9股票及其種類股票及其種類 股票的特點股票的特點3- 10股票及其種類股票及其種類 股票的形式股票的形式3- 11股票及其種類股票及其種類 面額股票和無面額股票面額股票和無面額股票3- 12股票及其種類股票及其種類 無面額股票無面額股票3- 13股票及其種類股票及其種類 有形股票和無形股票有形股票和無形股票3- 14股票及其種類股票及其種類 股票的種類股票的種類3

4、- 15股票及其種類股票及其種類 優(yōu)先股優(yōu)先股3- 16股票及其種類股票及其種類 后配股后配股3- 17股票及其種類股票及其種類 混合股混合股3- 18股票及其種類股票及其種類 根據(jù)股東身份不同分類根據(jù)股東身份不同分類 國家股國家股 法人股法人股 個人股個人股 外資股外資股 3- 19股票及其種類股票及其種類 其它種類股票其它種類股票3- 20股票及其種類股票及其種類 按股票是否除權(quán)除息分類按股票是否除權(quán)除息分類 含權(quán)股含權(quán)股 除權(quán)股除權(quán)股3- 21債券及其種類債券及其種類 債券的概念債券的概念 債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而出具的、債券是社會各類經(jīng)濟主體為籌集資金而出具的、承諾按一定利率

5、和方式支付利息并到期償還本承諾按一定利率和方式支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。金的債權(quán)債務(wù)憑證。3- 22債券及其種類債券及其種類 債券的種類債券的種類3- 23債券及其種類債券及其種類 按本金的償還方式不同分類按本金的償還方式不同分類3- 24債券及其種類債券及其種類 按付息方式的不同分類按付息方式的不同分類 有息票債券有息票債券 無息票債券（貼現(xiàn)債券）無息票債券（貼現(xiàn)債券） 3- 25債券及其種類債券及其種類 按還本付息期限的長短分類按還本付息期限的長短分類 短期債券短期債券 中期債券中期債券 長期債券長期債券 3- 26股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別 股票與債券的聯(lián)系

6、股票與債券的聯(lián)系 股票與債券都有是資本證券股票與債券都有是資本證券 股票與債券都是投資工具股票與債券都是投資工具 股票與債券都必須是合法證券股票與債券都必須是合法證券 股票與債券的價格相互影響股票與債券的價格相互影響3- 27股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別股票、債券的聯(lián)系與區(qū)別 獲利能力不同獲利能力不同 期限不同期限不同 可投機性的強弱不同可投機性的強弱不同 3- 28證券投資的主體、目的及其作用證券投資的主體、目的及其作用 證券投資的主體證券投資的主體 證券投資目的證券投資目的 證券投資的種類證券投資的種類 證券投資的作用證券投資的作用 證券投資與投機證券投資與投機 3- 29證券投資的主體證券投資

7、的主體 證券投資主體的含義證券投資主體的含義 證券投資主體指向證券市場投入資金以獲得預(yù)證券投資主體指向證券市場投入資金以獲得預(yù)期收益的自然人和法人。期收益的自然人和法人。 3- 30證券投資目的證券投資目的 證券投資目的證券投資目的3- 31證券投資的種類證券投資的種類 證券投資的種類證券投資的種類3- 32證券投資的種類證券投資的種類 長期投資與短期投資長期投資與短期投資 長期投資指購買長期債券或股票，并長期持有長期投資指購買長期債券或股票，并長期持有 短期投資指購買短期債券或購買長期債券、股票但短期投資指購買短期債券或購買長期債券、股票但短期內(nèi)又轉(zhuǎn)手賣出短期內(nèi)又轉(zhuǎn)手賣出 3- 33證券投資

8、的作用證券投資的作用 證券投資的作用證券投資的作用3- 34證券投資與投機證券投資與投機 證券投機的含義證券投機的含義3- 35證券投資與投機證券投資與投機 證券投機與投資的聯(lián)系證券投機與投資的聯(lián)系3- 36證券投資與投機證券投資與投機 證券投機與投資的區(qū)別證券投機與投資的區(qū)別3- 37證券投資與投機證券投資與投機 證券投機的作用證券投機的作用3- 38證券投資的收益與風(fēng)險證券投資的收益與風(fēng)險 證券投資收益證券投資收益 證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險 證券投資收益與風(fēng)險的關(guān)系證券投資收益與風(fēng)險的關(guān)系 3- 39證券投資收益證券投資收益 證券投資收益的含義證券投資收益的含義 證券投資收益是投資者放棄現(xiàn)

9、期的消費所能在證券投資收益是投資者放棄現(xiàn)期的消費所能在未來時期獲得的報酬。未來時期獲得的報酬。 投資收益的高低可以用投資收益率來表示，具投資收益的高低可以用投資收益率來表示，具體計算公式為：體計算公式為： 收益率收益率 期初財富價值期初財富價值期末財富價值3- 40證券投資收益證券投資收益 證券投資收益的分類證券投資收益的分類通貨膨脹率名義收益率3- 41證券投資收益證券投資收益 持有期收益、到期收益和現(xiàn)期收益持有期收益、到期收益和現(xiàn)期收益 %10011ttttpippi3- 42證券投資收益證券投資收益 決定持有期收益率高低的主要因素決定持有期收益率高低的主要因素:3- 43證券投資收益證券

10、投資收益 即期收益即期收益3- 44證券投資收益證券投資收益 無風(fēng)險收益和風(fēng)險收益無風(fēng)險收益和風(fēng)險收益3- 45證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險 證券投資風(fēng)險的含義證券投資風(fēng)險的含義 證券投資風(fēng)險是指因未來的信息不完全或不確證券投資風(fēng)險是指因未來的信息不完全或不確定性而帶來經(jīng)濟損失的可能性。定性而帶來經(jīng)濟損失的可能性。 包括自然風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、政策法規(guī)風(fēng)險、政治風(fēng)險 非系統(tǒng)風(fēng)險通常是由發(fā)行企業(yè)、行業(yè)的原因引起 3- 46證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險 證券投資風(fēng)險的來源證券投資風(fēng)險的來源經(jīng)濟風(fēng)險主要包括市場風(fēng)險、利率風(fēng)險、購買力風(fēng)險、企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險 3- 47證券投資風(fēng)險證券投資風(fēng)險 證

11、券投資收益與風(fēng)險的關(guān)系證券投資收益與風(fēng)險的關(guān)系 3- 48證券投資運作過程證券投資運作過程 制定投資政策制定投資政策 證券分析證券分析 構(gòu)建投資組合構(gòu)建投資組合 投資組合管理投資組合管理 3- 49制定投資政策制定投資政策 制定投資政策的兩項內(nèi)容制定投資政策的兩項內(nèi)容3- 50證券分析證券分析 證券分析的主要內(nèi)容證券分析的主要內(nèi)容 了解投資環(huán)境和各種投資品種的情況了解投資環(huán)境和各種投資品種的情況 了解證券市場的組織和運行機制，了解、分析、了解證券市場的組織和運行機制，了解、分析、選擇合適的證券商選擇合適的證券商 仔細分析證券市場價格的漲落趨勢、證券的真仔細分析證券市場價格的漲落趨勢、證券的真實價值、基本面、技術(shù)面、消息面和資金面等實價值、基本面、技術(shù)面、消息面和資金面等 3- 51構(gòu)建投資組合