“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃背景下的銀行并購貸款業(yè)務(wù)策略

1、“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃背景下的銀行并購貸款業(yè)務(wù)策略研究摘要:近兩年來，我國并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，為資本市場(chǎng)做了 很好的補(bǔ)充，也是用市場(chǎng)化融資方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、行業(yè)整合以及 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有益探索。國家“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃即將出臺(tái)，我 們有必要研究在新形勢(shì)卜，銀行發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)的策略和建議。 木文分析了我國并購貸款業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀及存在的問題和風(fēng)險(xiǎn)因素，結(jié) 合“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，提出具有可操作性的建議和對(duì)策。關(guān)鍵詞：“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃 并購貸款 策略2011年一季度，銀行業(yè)并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模為850億。其中，國有 銀行并購貸款業(yè)務(wù)規(guī)模超過500億，而中國銀行和農(nóng)業(yè)銀行的業(yè)務(wù) 份額占到國有銀行總和的40%。另

2、外，股份制商業(yè)銀行并購貸款總 規(guī)模也已經(jīng)超過100億?？梢哉f，并購貸款業(yè)務(wù)為資本市場(chǎng)的不斷 發(fā)展壯大做了很好的補(bǔ)充，也是用市場(chǎng)化融資方式促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、 行業(yè)整合以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的有益探索。目前，由國家發(fā)改委牽頭、 有關(guān)部委參與起草的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十二五”規(guī)劃已經(jīng) 上報(bào)國務(wù)院，9月將對(duì)外公布。根據(jù)規(guī)劃，七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè) 中四個(gè)為支柱產(chǎn)業(yè)，三個(gè)為先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。同時(shí)，對(duì)于鋼鐵、汽車、水 泥等傳統(tǒng)支柱產(chǎn)業(yè)應(yīng)大力鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，通過并購重組走規(guī)?；?集約化經(jīng)營發(fā)展z路。在此背景下，并購貸款業(yè)務(wù)必將受到高度的 關(guān)注，對(duì)其的需求也將達(dá)到前所未有的程度。因此，有必要在新的 形勢(shì)下，深入探討商業(yè)銀行開展并購

3、貸款業(yè)務(wù)的模式和對(duì)策。一、我國并購貸款的現(xiàn)狀（一）規(guī)模增速較快，業(yè)務(wù)主體多元化趨勢(shì)顯著目前，我國并購貸款的規(guī)模增速較快，在較短的時(shí)間內(nèi)整體規(guī)模 已經(jīng)超過1000億元。并購貸款業(yè)務(wù)開展較好的銀行通常是與當(dāng)?shù)?產(chǎn)權(quán)交易所合作良好，如工商銀行和上海產(chǎn)權(quán)交易所、民生銀行和 濱海股權(quán)交易所都簽訂了并購貸款合作協(xié)議，充分利用交易所的并 購資源發(fā)放相關(guān)貸款。工商銀行上海分行與上海銀行分別與上海聯(lián) 合產(chǎn)權(quán)交易所簽訂了 50億的并購貸款。除了大型銀行外，一些城 商行并購貸款業(yè)務(wù)也在不斷開展。在850億的總規(guī)模中，有超過150 億是由城商行所貢獻(xiàn)的。如2011年2刀，富滇銀行發(fā)放了云南省 首筆1. 5億元的并購貸

4、款。浙商銀行上海分行發(fā)放了復(fù)星醫(yī)藥產(chǎn)業(yè) 發(fā)展公司的一項(xiàng)1. 6億并購貸款。（-）并購貸款業(yè)務(wù)發(fā)展存在瓶頸不到兩年時(shí)間，并購貸款迅速實(shí)現(xiàn)850億的規(guī)模，使得其潛在風(fēng) 險(xiǎn)為業(yè)內(nèi)人士所關(guān)注，很多商業(yè)銀行總行的相關(guān)法律合規(guī)和風(fēng)險(xiǎn)管 理部門對(duì)于并購貸款的審批和發(fā)放都相當(dāng)謹(jǐn)慎。如某城商行的一項(xiàng) 并購貸款業(yè)務(wù)就未能通過法律合規(guī)部門審批，原因是，在此交易中, 雖并購方將取得被并購方超過50%的股權(quán)，但合規(guī)部門認(rèn)為，并購 方并沒有取得實(shí)際控制權(quán)，對(duì)企業(yè)的具體經(jīng)營和管理也不具控制 力。二、銀行開展并購貸款業(yè)務(wù)存在的問題分析（一）相關(guān)專業(yè)人才匱乏在并購過程中，銀行需耍評(píng)估并購雙方的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度和戰(zhàn)略相關(guān) 性、并購后的

5、預(yù)期戰(zhàn)略效果及企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)動(dòng)力等，這無疑是一項(xiàng) 非常專業(yè)的工作，需要銀行擁有一支業(yè)務(wù)能力強(qiáng)的投行團(tuán)隊(duì)。但就 冃前國內(nèi)銀行口身而言，人才儲(chǔ)備的匾乏、缺少懂得并購貸款業(yè)務(wù) 的團(tuán)隊(duì)，將是商業(yè)銀行從事該項(xiàng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的重大障礙。(:)風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)亟需強(qiáng)化并購行為是一個(gè)復(fù)雜過程，其存在諸多風(fēng)險(xiǎn)因素。如整合風(fēng)險(xiǎn)， 并購成功與否不僅取決于并購交易本身，更重耍的是取決并購?fù)瓿?后業(yè)務(wù)、機(jī)構(gòu)、管理、人員、企業(yè)文化的整合，這一環(huán)節(jié)會(huì)誘發(fā)潛 在的整合風(fēng)險(xiǎn)。再如信用風(fēng)險(xiǎn)。由于并購不是以借款人的償債能力而是以被并購 對(duì)象的償債能力作為借款條件，因此既要關(guān)注借款人或擔(dān)保人信用 狀況又耍關(guān)注被并購企業(yè)的信用狀況，但很多企業(yè)一旦

6、進(jìn)入被并購 程序，其內(nèi)部的矛盾和問題往往錯(cuò)綜復(fù)雜，增加了銀行風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的 難度。此外，還包括法律風(fēng)險(xiǎn)和政策風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)及國家層面的政治 風(fēng)險(xiǎn)等等，這些都需要銀行全面綜合考慮，并制定切實(shí)有效的風(fēng)險(xiǎn) 防范機(jī)制，但目前國內(nèi)多數(shù)銀行對(duì)并購風(fēng)險(xiǎn)的防范能力較為薄弱， 對(duì)于并購的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系也不成熟，一定程度上制約了并購貸款的 發(fā)展。(三)相關(guān)配套體系應(yīng)進(jìn)一步完善為防范并購風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)并購雙方的經(jīng)營狀況、債權(quán)債務(wù)、資信狀 況、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)等因素進(jìn)行全面了解和分析，這必須依靠會(huì)計(jì)、評(píng)級(jí)、 法律、咨詢等其他機(jī)構(gòu)的協(xié)助。由于我國金融中介服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)展滯 后，運(yùn)作不規(guī)范，數(shù)量不足，且缺乏足夠的社會(huì)公信度，銀行與中 介機(jī)構(gòu)的

7、合作機(jī)制不健全，在一定程度上制約了并購貸款業(yè)務(wù)的快 速發(fā)展。三、新形勢(shì)下發(fā)展并購貸款業(yè)務(wù)的策略和建議（一）按照“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局，選擇并購貸款發(fā)放行業(yè)商業(yè)銀行應(yīng)充分領(lǐng)會(huì)“十二五”產(chǎn)業(yè)規(guī)劃精神，選擇國家重點(diǎn)扶 持的行業(yè)進(jìn)行并購貸款投放。根據(jù)規(guī)劃，節(jié)能環(huán)保、生物、高 端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術(shù)將成為國民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，新 能源、新能源汽車產(chǎn)業(yè)、新材料將成為國民經(jīng)濟(jì)的先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。同時(shí), 七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈涵蓋了 45個(gè)行業(yè)。商業(yè)銀行應(yīng)將這 些新興產(chǎn)業(yè)作為并購貸款優(yōu)先發(fā)放的目標(biāo)行業(yè)，充分發(fā)揮并購貸款 在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和升級(jí)中的融資補(bǔ)充作用。（二）構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系，提升風(fēng)險(xiǎn)防范能力商業(yè)銀行應(yīng)

8、時(shí)刻保持清醒的認(rèn)識(shí)，安全性是銀行機(jī)構(gòu)經(jīng)營發(fā)展的 首要因素，因此，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)程度較高的并購貸款業(yè)務(wù)，銀行應(yīng)充分 重視對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制。銀行耍權(quán)衡收益回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)，選擇行 業(yè)前景好，但出現(xiàn)暫時(shí)性經(jīng)營問題的企業(yè)作為冃標(biāo)企業(yè)，堅(jiān)持風(fēng)險(xiǎn) 和收益匹配原則，選擇適當(dāng)?shù)母軛U率，提高收益。（三）加快并購貸款相關(guān)專業(yè)人才的積累和培養(yǎng)根據(jù)目前我國商業(yè)銀行內(nèi)部對(duì)并購業(yè)務(wù)精通的人才相對(duì)較少的現(xiàn) 狀，各家擬開展并購貸款業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行必須加大對(duì)相關(guān)人才的培 養(yǎng)力度。外部通過具有競(jìng)爭(zhēng)力和吸引力的激勵(lì)機(jī)制匯聚業(yè)界優(yōu)秀的 專業(yè)人士，內(nèi)部通過強(qiáng)化業(yè)務(wù)培訓(xùn)及交流學(xué)習(xí)，夯實(shí)并購貸款業(yè)務(wù) 人員基礎(chǔ)。這樣有利于銀行對(duì)并購雙方的深入調(diào)查，有

9、利于銀行更 了解企業(yè)并購的形式，同時(shí)有利于銀行降低并購貸款的風(fēng)險(xiǎn)。（四）實(shí)施規(guī)模與質(zhì)量并重的發(fā)展策略商業(yè)銀行應(yīng)有清醒地認(rèn)識(shí)到并購貸款的規(guī)模不是最關(guān)鍵的因素，更為重要的是看該業(yè)務(wù)的技術(shù)含量，是專業(yè)的并購貸款業(yè)務(wù)還是傳 統(tǒng)意義上的貸款業(yè)務(wù)，并保證由此可以提升銀行的專業(yè)能力。開展 并購貸款業(yè)務(wù)中堅(jiān)持規(guī)模與質(zhì)量并重和質(zhì)量先行的發(fā)展策略是非 常必要的，片面強(qiáng)調(diào)貸款規(guī)模而忽視內(nèi)在技術(shù)含量，會(huì)造成業(yè)務(wù)發(fā) 展初級(jí)化，難以形成可持續(xù)發(fā)展動(dòng)力，更為重要的是，容易誘發(fā)諸 如整合風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)等諸多潛在風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)銀行的整體經(jīng)營帶 來風(fēng)險(xiǎn)。（五）大力實(shí)行客戶多元化戰(zhàn)略目前，我國并購貨款業(yè)務(wù)客戶類型單一相對(duì)、數(shù)量上也不足，銀 行傾向于選擇國有大型企業(yè)作為并購貸款的主要發(fā)放對(duì)象?？紤]并 購貸款的需求方因素，國有企業(yè)資產(chǎn)重組多使用無償劃轉(zhuǎn)的方式， 企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)仍然在政府，這樣勢(shì)必會(huì)降低并購貸款的市場(chǎng)性因 素。因此，商業(yè)銀行在開展并購貸款時(shí)應(yīng)實(shí)施客戶多元化發(fā)展戰(zhàn)略, 既要注重國有大型企業(yè)客戶的維護(hù)，又要充分挖掘有潛力有發(fā)展的 中小企業(yè)客戶，使其并購貸款客戶結(jié)構(gòu)多元化和合理化。參考文獻(xiàn)：1 方家喜戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)“十二五”規(guī)劃9月公布n經(jīng)濟(jì)參考