證券交易重點(diǎn)doc

1、知識(shí)點(diǎn)101（P1-3）：證券交易的概念及原則。證券交易是指已發(fā)行的證券在證券市場(chǎng)上買賣的活動(dòng)。（證券發(fā)行與交易的相互關(guān)系在基礎(chǔ)復(fù)習(xí)中已有）。證券交易的三特征：證券的流動(dòng)性、收益性和風(fēng)險(xiǎn)性。（不包括期限性）。證券之所以能夠流動(dòng)，是因?yàn)樗赡軒?lái)一定得收益。新中國(guó)證券交易市場(chǎng)的建立始于1986年。1988年我國(guó)開(kāi)放了國(guó)庫(kù)券轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)。1990年12月19日和1991年7月3日，上交所和深交所先后正式開(kāi)業(yè)。1992年B股在上交所上市。1999年7月1日，證券法開(kāi)始實(shí)施。2005年4月啟動(dòng)股權(quán)分置試點(diǎn)改革。2006年1月1日，新修訂證券法開(kāi)始實(shí)施。證券交易遵循三公原則：1、公開(kāi)原則。信息公開(kāi)，其核心要

2、求是實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)信息的公開(kāi)化。1934年美國(guó)證券交易法確定。2、公平原則。（公平與公正的區(qū)別）指參與交易的各方獲得平等的機(jī)會(huì)。交易主體的資金數(shù)量、交易能力可能不同，但不能因此而給予不公平的待遇或歧視。3、公正原則。指公正地對(duì)待交易的參與各方。（注意同公平原則的區(qū)別，公正原則一般會(huì)后公正兩字，公平原則一般有公平或平等的字眼）知識(shí)點(diǎn)102（P3-6）：證券交易的種類及方式。按照證券交易對(duì)象的品種劃分，證券交易包括（具體內(nèi)容包含在基礎(chǔ)學(xué)習(xí)中）：1、股票交易。在證券交易所進(jìn)行，稱為上市交易；在場(chǎng)外交易市場(chǎng)進(jìn)行，常見(jiàn)形式是柜臺(tái)交易。2、債券交易。3、基金交易。4、金融衍生工具交易。包括：權(quán)證交易、金融期貨交

3、易、金融期權(quán)交易、可轉(zhuǎn)換債券交易等。根據(jù)交易合約的簽訂與實(shí)際交割之間的關(guān)系，證券交易方式有現(xiàn)貨交易、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。其他有回購(gòu)交易和信用交易。1、現(xiàn)貨交易?，F(xiàn)款買現(xiàn)貨。2、遠(yuǎn)期交易和期貨交易。3、回購(gòu)交易。具有短期融資的屬性。4、信用交易。是投資者通過(guò)交付保證金取得經(jīng)紀(jì)商信用而進(jìn)行的交易。主要特征是投資者買賣證券的資金或證券有一部分是從經(jīng)紀(jì)商借入的。我國(guó)過(guò)去禁止信用交易，但現(xiàn)在可以合法開(kāi)展融資融券業(yè)務(wù)。知識(shí)點(diǎn)103（P7-12）：證券交易參與人。1、證券投資者。分為個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者。買賣證券的基本途徑：一是直接自行買賣。如柜臺(tái)市場(chǎng)。二是經(jīng)紀(jì)商代理。（可出成多選題）我國(guó)規(guī)定，證券交易所

4、、證券公司和證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的從業(yè)人員、證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的工作人員以及法律、行政法規(guī)禁止參與股票交易的其他人員，在任期或法定限期內(nèi)，不得直接或者以化名、借他人名義持有、買賣股票，也不得收受他人贈(zèng)送的股票。一般的境外投資者可以投資B股；（可出多選題）而合格境外機(jī)構(gòu)投資者則可以在批準(zhǔn)額度內(nèi)交易除B股以外的其他品種。2、證券公司。證券公司設(shè)立條件：（1）公司章程；（2）主要股東3年無(wú)違法，凈資產(chǎn)不低于2億元；（3）高管任職資格，從業(yè)人員從業(yè)資格；（其它顯而易見(jiàn)）。(必考題)證券公司七大業(yè)務(wù)：（1）證券經(jīng)紀(jì)、證券投資咨詢、與證券有關(guān)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)（2）證券承銷與保薦、證券自營(yíng)、證券資產(chǎn)管理、其他證券業(yè)務(wù)前

5、三項(xiàng)業(yè)務(wù)注冊(cè)資本最低限額5000萬(wàn)元；后四大業(yè)務(wù)一項(xiàng)的為1億元；后四大業(yè)務(wù)2項(xiàng)以上的為5億元。為實(shí)繳資本?？筛鶕?jù)審慎監(jiān)管原則和各項(xiàng)業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)程度調(diào)整（向上）。3、證券交易所。作用在于：一是，為證券提供交易條件；二是，提供公開(kāi)、公平、充分的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)，以發(fā)現(xiàn)合理的交易價(jià)格；三是，實(shí)施公開(kāi)、公正和及時(shí)的信息披露；四是提供迅捷的交易與服務(wù)。分為證券交易所和其他交易所：（1）證券交易所。又稱“場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)”，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易，實(shí)行自律管理的法人，其設(shè)立和解散由國(guó)務(wù)院決定。其本身不持有證券，也不進(jìn)行證券的買賣，不能決定證券交易的價(jià)格。證券交易所的職能有：提供場(chǎng)所

6、和設(shè)施；制定業(yè)務(wù)規(guī)則；接受安排證券上市；組織監(jiān)督證券交易；對(duì)會(huì)員進(jìn)行監(jiān)管；對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)管；設(shè)立證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)；公布市場(chǎng)信息。（除第七項(xiàng)外，答案一目了然）。證券交易所不得直接或間接從事的事項(xiàng)有：以營(yíng)利為目的的業(yè)務(wù)；新聞出版業(yè)；發(fā)布對(duì)證券價(jià)格進(jìn)行預(yù)測(cè)的文字和資料；為他人提供擔(dān)保等。 我國(guó)證交所采用會(huì)員制，設(shè)會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)和專門委員會(huì)，理事會(huì)是證券交易所的決策機(jī)構(gòu)，理事會(huì)下面可設(shè)其他專門委員會(huì)。證券交易所設(shè)總經(jīng)理，由國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)任免。（2）其他交易所。證券交易所以外的證券交易市場(chǎng)，包括分散的柜臺(tái)市場(chǎng)和一些集中性市場(chǎng)。柜臺(tái)交易又稱點(diǎn)頭市場(chǎng)，交易是一對(duì)一的方式，轉(zhuǎn)讓價(jià)格一般由證券公司報(bào)出。

7、其他交易所，也有一些集中性交易市場(chǎng)。如銀行間債券市場(chǎng)。4、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。是為證券交易提供集中登記、存管和結(jié)算服務(wù)，不以營(yíng)利為目的的法人。其設(shè)立須經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。其職能：證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立；證券存管與過(guò)戶；證券持有者名冊(cè)登記；上市證券的清算與交收；受托派發(fā)證券權(quán)益；辦理與上述業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢等。需采取以下措施保證業(yè)務(wù)正常進(jìn)行：一是風(fēng)險(xiǎn)防范制度和內(nèi)部控制制度；二是技術(shù)系統(tǒng)和規(guī)范；三是風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系；四是數(shù)據(jù)備份及緊急應(yīng)變程序。我國(guó)設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，它是從證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)收入、收益中按一定比例提取，由證券公司按證券交易業(yè)務(wù)量的一定比例繳納。中國(guó)證券登記結(jié)算

8、有限責(zé)任公司，簡(jiǎn)稱中國(guó)結(jié)算公司是我國(guó)的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)。知識(shí)點(diǎn)104（P12-15）：證券交易程序。采用電子化形式，基本過(guò)程包括：開(kāi)戶、委托、成交與結(jié)算。1、開(kāi)戶。包括開(kāi)立證券賬戶和開(kāi)立資金賬戶。我國(guó)投資者開(kāi)立實(shí)名賬戶。第一步是要向中國(guó)結(jié)算公司申請(qǐng)開(kāi)立證券賬戶（股東代碼卡）。自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)立證券賬戶由開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)（證券公司營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)）受理；證券公司和基金公司等機(jī)構(gòu)（特殊機(jī)構(gòu)投資者）由中國(guó)結(jié)算公司受理。根據(jù)投資者類型區(qū)分：個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者證券賬戶；根據(jù)投資品種區(qū)分：A股和B股證券賬戶。開(kāi)立證券賬戶后，投資者還不能直接買賣證券，還必須開(kāi)立資金賬戶（交易賬戶）。我國(guó)實(shí)行第三方存管制度

9、。2、委托。投資者買賣證券不能直接進(jìn)入交易所辦理，必須通過(guò)證券交易所得會(huì)員（證券公司）來(lái)進(jìn)行。投資者下達(dá)買賣的指令稱為“委托”， 根據(jù)委托訂單的數(shù)量，分：整數(shù)委托和零數(shù)委托；根據(jù)買賣證券的方向，分：買進(jìn)委托和賣出委托；根據(jù)委托價(jià)格限制，分市價(jià)委托和限價(jià)委托；根據(jù)委托時(shí)效限制，分：當(dāng)日委托、當(dāng)周委托、無(wú)期限委托和開(kāi)市委托、收市委托等。經(jīng)紀(jì)商將投資者委托指令的內(nèi)容傳送到證券交易所進(jìn)行撮合，稱為“申報(bào)”。 證券交易所接受報(bào)價(jià)的方式主要有：口頭報(bào)價(jià)、書面報(bào)價(jià)和電腦報(bào)價(jià)。目前，我國(guó)采用電腦報(bào)價(jià)方式。3、成交。符合成交條件的予以成交，不符合的繼續(xù)等待成交，超過(guò)委托時(shí)效的訂單失效。成交價(jià)格方面，一種是買賣雙

10、方直接競(jìng)價(jià)形成交易價(jià)格；另一種是交易商報(bào)價(jià)，投資者選擇是否接受報(bào)價(jià)。訂單匹配原則方面，優(yōu)先原則：價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先、比例分配原則、數(shù)量?jī)?yōu)先、客戶優(yōu)先、做市商優(yōu)先和經(jīng)紀(jì)商優(yōu)先原則等，其中，普遍使用價(jià)格優(yōu)先原則所為第一優(yōu)先原則。我國(guó)采用價(jià)格優(yōu)先和時(shí)間優(yōu)先原則。4、結(jié)算。清算包括資金清算和證券清算。清算與交收是證券結(jié)算的兩個(gè)方面。對(duì)于記名證券，完成清算還有一個(gè)登記過(guò)戶環(huán)節(jié)，然后證券交易過(guò)程才結(jié)束。知識(shí)點(diǎn)105（P16-17）：證券交易機(jī)制。證券交易機(jī)制的目標(biāo)主要有：1、流動(dòng)性。證券市場(chǎng)流動(dòng)性包括：成交速度和成交價(jià)格。投資者能以合理的價(jià)格迅速成交則流動(dòng)性好，單純是成交速度快，并不能完全表示流動(dòng)性好。2

11、、穩(wěn)定性。指證券價(jià)格的波動(dòng)程度。證券市場(chǎng)的穩(wěn)定性可以用市場(chǎng)指數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)度來(lái)衡量。由于各種信息是影響證券價(jià)格的主要因素，因此，提高市場(chǎng)透明度是加強(qiáng)證券市場(chǎng)穩(wěn)定性的重要措施。3、有效性。包含兩方面：一是證券市場(chǎng)的高效率；二是證券市場(chǎng)的低成本。高效率包含：證券市場(chǎng)的信息效率和證券市場(chǎng)的運(yùn)行效率。低成本包含：直接成本和間接成本。證券交易機(jī)制種類從交易時(shí)間的連續(xù)特點(diǎn)劃分，有：1、定期交易系統(tǒng)。成交的時(shí)點(diǎn)是不連續(xù)的，一段時(shí)間內(nèi)的委托訂單在某一約定的時(shí)刻加以匹配。特點(diǎn)有：第一，批量指令可以提供價(jià)格的穩(wěn)定性；第二，指令執(zhí)行和結(jié)算的成本相對(duì)比較低。2、連續(xù)交易系統(tǒng)。并非意味著交易一定是連續(xù)的，而是指在營(yíng)業(yè)時(shí)間里訂

12、單匹配可以連續(xù)不斷地進(jìn)行，投資者指令只要符合成交條件就可以立即成交。特點(diǎn)有：第一，為投資者提供了交易的及時(shí)性；第二，交易過(guò)程中可以提供更多的市場(chǎng)價(jià)格信息。從交易價(jià)格的決定特點(diǎn)劃分，有：1、指令驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種競(jìng)價(jià)市場(chǎng)，也稱為“訂單驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)”，證券交易價(jià)格由市場(chǎng)上買單和買單共同驅(qū)動(dòng)。特點(diǎn)有：第一，證券交易價(jià)格由買賣的力量直接決定；第二，投資者買賣證券的對(duì)手是其他投資者。2、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)。是一種連續(xù)交易商市場(chǎng)，或稱“做市商市場(chǎng)”，做市商給出雙向報(bào)價(jià)，投資者之間并不直接成交，而是從做市商手中買賣證券。做市商收入來(lái)源是買賣證券的差價(jià)。特點(diǎn)有：第一，證券成交價(jià)格的形成由做市商決定；第二，投資者以做市商為

13、對(duì)手，與其他投資者不發(fā)生直接關(guān)系。知識(shí)點(diǎn)106（P18-22）：會(huì)員制度。我國(guó)，證交所會(huì)員分為：普通會(huì)員和特別會(huì)員。普通會(huì)員是境內(nèi)證券公司；特別會(huì)員是境外證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)在華代表處。1、會(huì)員資格。（可出多選題）證券交易所從證券公司的經(jīng)營(yíng)范圍、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任的資格及能力、組織機(jī)構(gòu)、人員素質(zhì)等方面規(guī)定入會(huì)條件。主要有：（1）合格的證券公司；（2）良好的信譽(yù)、業(yè)績(jī)和合格的資本；（3）合格的組織機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)人員；（4）承認(rèn)證券交易所章程和業(yè)務(wù)規(guī)則，按規(guī)定繳納各項(xiàng)會(huì)員經(jīng)費(fèi)。合格者向交易所提出申請(qǐng)，經(jīng)交易所理事會(huì)批準(zhǔn)后，可成為會(huì)員。2、會(huì)員權(quán)利與義務(wù)。會(huì)員權(quán)利有：（1）參加會(huì)員大會(huì)；（2）選舉權(quán)與被選舉權(quán)；（3

14、）提議權(quán)和表決權(quán)；（4）參加證券交易，享受交易所服務(wù)；（5）監(jiān)督權(quán)；（6）按規(guī)定轉(zhuǎn)讓交易席位等。上交所會(huì)員義務(wù)有：（1）派遣合格代表入場(chǎng)從事證券交易活動(dòng)（深證無(wú)此項(xiàng)規(guī)定）；（2）按規(guī)定繳納各項(xiàng)經(jīng)費(fèi)并提信息資料；（其他答案一目了然）。3、會(huì)員資格的申請(qǐng)與審批。證券公司申請(qǐng)，證交所自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)做出是否同意的決定。4、日常管理。會(huì)員應(yīng)設(shè)會(huì)員代表（由高級(jí)管理人員擔(dān)任）1名，應(yīng)設(shè)會(huì)員業(yè)務(wù)聯(lián)絡(luò)人1-4名，根據(jù)授權(quán)代位履行會(huì)員代表職責(zé)：（內(nèi)容很多，若涉及就選ABCD）。定期報(bào)告義務(wù)：每月前7個(gè)工作日內(nèi)報(bào)送上月統(tǒng)計(jì)報(bào)表及風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)監(jiān)管報(bào)表；每年4月30日前報(bào)送上年度年報(bào)、交易系統(tǒng)運(yùn)行報(bào)告等。5

15、、監(jiān)督檢查和處分。交易所對(duì)會(huì)員的交易行為實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控，重點(diǎn)是可能影響證券交易價(jià)格或交易量的異常交易行為。采用現(xiàn)場(chǎng)和非現(xiàn)場(chǎng)方式進(jìn)行監(jiān)督檢查。對(duì)問(wèn)題會(huì)員采取措施包括：（1）口頭警示；（2）書面警示；（3）要求整改：（4）約見(jiàn)談話；（5）專項(xiàng)調(diào)查；（6）暫停受理或辦理相關(guān)業(yè)務(wù)；（7）提請(qǐng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。會(huì)員應(yīng)積極配合。會(huì)員違反業(yè)務(wù)規(guī)則，采用紀(jì)律處分措施：（1）在會(huì)員范圍內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開(kāi)譴責(zé)；（3）暫停或限制交易；（4）取消交易權(quán)限；（5）取消會(huì)員資格。會(huì)員受3、4、5項(xiàng)嚴(yán)厲措施的應(yīng)在5個(gè)工作日內(nèi)在其營(yíng)業(yè)場(chǎng)所公示。會(huì)員高級(jí)管理人員負(fù)有責(zé)任的，個(gè)人受處分措施：（1）在會(huì)員范圍

16、內(nèi)通報(bào)批評(píng)；（2）在中國(guó)證監(jiān)會(huì)指定媒體上公開(kāi)譴責(zé)。（前面1、2項(xiàng)）。6、特別會(huì)員的管理。駐華代表處申請(qǐng)成為特別會(huì)員條件是：依法設(shè)立且滿1年，1年內(nèi)無(wú)違規(guī)；（其他答案一目了然）。特別會(huì)員的權(quán)利有：（1）列席會(huì)員大會(huì)；（2）建議權(quán)；（3）接受服務(wù)權(quán)。其義務(wù)：繳費(fèi)；（其他一目了然）。知識(shí)點(diǎn)107（P22-25）：交易席位和交易單元。交易席位是在交易大廳內(nèi)進(jìn)行交易的固定位置，其實(shí)質(zhì)還包括了交易資格的含義，即取得了交易席位后才能從事交易業(yè)務(wù)，是會(huì)員享有交易權(quán)限的基礎(chǔ)。根據(jù)席位的報(bào)盤方式，分為：1、有形席位。交易員（紅馬甲）報(bào)盤。2、無(wú)形席位。電腦報(bào)盤?？s短了申報(bào)時(shí)間與成交回報(bào)時(shí)間，減去了人工報(bào)盤環(huán)節(jié)，從

17、而降低了申報(bào)的差錯(cuò)。根據(jù)席位經(jīng)營(yíng)的證券品種不同，分為：1、普通席位。又稱A股席位，可從事A股股票、債券基金等證券的買賣。2、專用席位（09年調(diào)整了內(nèi)容）。包括只能從事B股買賣的B股席位，以及其他具有專門用途的席位，如只能從事債券買賣的債券專用席位、經(jīng)批準(zhǔn)基金管理公司向證券公司租用的A股席位等。根據(jù)席位使用的業(yè)務(wù)種類不同，分為：1、代理席位。經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的。2、自營(yíng)席位。自營(yíng)業(yè)務(wù)的。取得普通席位的條件有：一是，具有會(huì)員資格；二是，繳納席位費(fèi)。境內(nèi)證券公司要取得B股席位，必須取得外匯管理局頒發(fā)的外匯經(jīng)營(yíng)許可證；境外機(jī)構(gòu)要取得B股席位，必須取得中國(guó)證監(jiān)會(huì)頒發(fā)的經(jīng)營(yíng)外資股業(yè)務(wù)資格證書。經(jīng)批準(zhǔn)的商業(yè)銀行可向

18、交易所申請(qǐng)專門用于賣出證券公司質(zhì)押股票的專用席位；保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司、資產(chǎn)管理公司可申請(qǐng)取得專用席；基金管理公司可申請(qǐng)轉(zhuǎn)讓向證券公司租用的A股席位。除交易所批準(zhǔn)外，會(huì)員的席位只能由會(huì)員自己使用。席位不得退回，但經(jīng)批準(zhǔn)可以轉(zhuǎn)讓。（可出成多選題）會(huì)員因公司更名、營(yíng)業(yè)部遷址、更換席位使用單位等原因，需變更席位名稱的，可申請(qǐng)。交易單元是取得席位后申請(qǐng)?jiān)O(shè)立的、參與證券交易與接受服務(wù)的基本業(yè)務(wù)單位。會(huì)員除了要申請(qǐng)相應(yīng)席位外，還要申請(qǐng)交易單元才能成為交易參與人。交易單元是交易權(quán)限的技術(shù)載體。一個(gè)會(huì)員在深交所可根據(jù)業(yè)務(wù)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立1個(gè)或1個(gè)以上的交易單元。其業(yè)務(wù)權(quán)限包括：（1）證券品種的交易；（2）大宗交易；（3

19、）協(xié)議轉(zhuǎn)讓；（4）ETF、LOF及非上市開(kāi)放式基金的申購(gòu)與贖回；（5）融資融券交易；（6）特定證券的主交易商報(bào)價(jià)（三板交易）；其他等。交易所可為交易單元提供如下服務(wù)（09年新增加內(nèi)容）：（1）申報(bào)指令；（2）獲取交易回報(bào)；（3）獲取交易信息及新聞公告；（4）接入和訪問(wèn)交易所交易系統(tǒng)；（5）獲取其他服務(wù)權(quán)限。（答案均一目了然）。會(huì)員通過(guò)網(wǎng)關(guān)與交易所交易系統(tǒng)連接，可通過(guò)多個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行一個(gè)交易單元的交易申報(bào)，也可以通過(guò)一個(gè)網(wǎng)關(guān)進(jìn)行多個(gè)交易單元的交易申報(bào)，但不得通過(guò)其他會(huì)員的網(wǎng)關(guān)進(jìn)行交易申報(bào)。會(huì)員應(yīng)繳納交易單元的使用費(fèi)、流速費(fèi)、流量費(fèi)等費(fèi)用。知識(shí)點(diǎn)201（P26-28）：證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)介紹 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是

20、證券公司通過(guò)證券營(yíng)業(yè)部，代理客戶買賣證券的業(yè)務(wù)。證券公司不賺取買賣差價(jià)，只收取一定比例的傭金作為業(yè)務(wù)收入。證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)可分為：柜臺(tái)代理買賣和證券交易所代理買賣兩種，主要是證券交易所代理買賣。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)中，包含四要素：委托人、證券經(jīng)紀(jì)商、證券交易所和證券交易對(duì)象。證券經(jīng)紀(jì)商即券商（證券公司），是接受客戶委托、代客買賣證券并以此收取傭金的中間人，與客戶是委托代理關(guān)系。券商必須遵照客戶的委托指令進(jìn)行證券買賣，并盡可能以最有利的價(jià)格使委托指令得以執(zhí)行，但并不承擔(dān)交易中的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。 （可出多選題）由于證券交易方式的特殊性、交易規(guī)則的嚴(yán)密性和操作程序的復(fù)雜性，決定投資者不能直接進(jìn)入交易所買賣證券，而只

21、能通過(guò)經(jīng)紀(jì)商進(jìn)入。經(jīng)紀(jì)商的作用表現(xiàn)在：第一，充當(dāng)證券買賣的媒介；第二，提供信息服務(wù)。 證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)： 1、業(yè)務(wù)對(duì)象的廣泛性。其業(yè)務(wù)對(duì)象還具有價(jià)格變動(dòng)性特點(diǎn)。 2、證券經(jīng)紀(jì)商的中介性。 3、客戶指令的權(quán)威性。經(jīng)紀(jì)商必須嚴(yán)格按照委托人指定的證券、數(shù)量、價(jià)格和有效時(shí)間買賣證券，不能擅自改變委托人的意愿。無(wú)故違反委托人的指示使委托人遭受損失，經(jīng)紀(jì)商應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。 4、客戶資料的保密性。保密資料包括：（只要是客戶信息都是）。知識(shí)點(diǎn)202（P28-32）：經(jīng)紀(jì)關(guān)系的確立。 投資者首先要開(kāi)立證券賬戶（股東代碼卡）。建立特定的經(jīng)紀(jì)關(guān)系過(guò)程包括：1、證券經(jīng)紀(jì)商向客戶講解有關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則、協(xié)議內(nèi)容和揭示風(fēng)險(xiǎn)

22、，并請(qǐng)客戶簽署風(fēng)險(xiǎn)揭示書和客戶須知；這一環(huán)節(jié)起投資者教育的作用。2、客戶與經(jīng)紀(jì)商簽訂證券交易委托代理協(xié)議書，與其指定存管銀行、證券經(jīng)紀(jì)商簽訂客戶交易結(jié)算資金第三方存管協(xié)議（簡(jiǎn)稱三方存管）；證券交易委托代理協(xié)議書是保障雙方權(quán)益的基本法律文書。3、客戶在證券營(yíng)業(yè)外部開(kāi)立證券交易資金賬戶。客戶開(kāi)立資金賬戶須本人到證券營(yíng)業(yè)部柜臺(tái)辦理，應(yīng)同時(shí)自行設(shè)置交易密碼和資金密碼（統(tǒng)稱密碼，注意書中無(wú)通訊密碼）目前按規(guī)定，證券公司客戶的交易結(jié)算資金應(yīng)當(dāng)存放在商業(yè)銀行，以每個(gè)客戶的名義單獨(dú)立戶管理。2007年已全面實(shí)施第三方存管。變化主要體現(xiàn)在：1、證券公司客戶的交易結(jié)算資金只能存放在指定的存管銀行。2、指定的存管銀

23、行須為每個(gè)客戶建立管理賬戶。3、客戶、證券公司和存管銀行簽訂合同。4、客戶交易結(jié)算資金的存取全部通過(guò)指定的存管銀行辦理。5、指定銀行保證客戶隨時(shí)能查詢。可見(jiàn)，三方存管從制度上保證客戶資金安全、維護(hù)投資者利益、控制證券行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的全新管理制度。知識(shí)點(diǎn)203（P32-36）：委托人和經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利義務(wù)。 經(jīng)紀(jì)關(guān)系的建立只是確立了客戶與證券經(jīng)紀(jì)商之間的代理關(guān)系，而并沒(méi)有形成實(shí)質(zhì)上的委托關(guān)系。當(dāng)客戶辦理了具體的委托手續(xù)，包括柜臺(tái)委托或自助委托（包括電話委托、磁卡委托、網(wǎng)上委托）及證券經(jīng)紀(jì)商受理委托，則客戶和證券經(jīng)紀(jì)商之間就建立了委托關(guān)系。證券交易中的委托單，性質(zhì)上就相當(dāng)于委托合同，委托關(guān)系變

24、現(xiàn)為：客戶是授權(quán)人、委托人，證券經(jīng)紀(jì)商是代理人、受托人。 1、委托人的權(quán)利。（答案一目了然）。 2、委托人的義務(wù)。（1）認(rèn)真閱讀風(fēng)險(xiǎn)揭示書等；（2）接受交易結(jié)果，履行交割清算義務(wù)；其他答案一目了然。 3、證券經(jīng)紀(jì)商的權(quán)利。拒絕接受不符合規(guī)定的委托要求，其他一目了然。 4、證券經(jīng)紀(jì)商的義務(wù)。主要體現(xiàn)為委托人服務(wù)和公平買賣的原則。比如，堅(jiān)持信譽(yù)為本，客戶至上；客戶優(yōu)先，委托優(yōu)先；為客戶負(fù)責(zé)，但不代替客戶進(jìn)行決策；公平交易，不得以非正當(dāng)手段牟取私利。具有包括：（1）堅(jiān)持了解客戶原則；（2）不接受全權(quán)委托；其他一目了然。知識(shí)點(diǎn)204（P36-47）：委托買賣。 委托指令是客戶要求證券經(jīng)紀(jì)商代理買賣證券

25、的指示。內(nèi)容包括：證券賬戶號(hào)碼、證券代碼、買賣方向、委托數(shù)量、委托價(jià)格等。證券名稱的方法有全稱、簡(jiǎn)稱和代碼三種。買賣證券的數(shù)量分為：整數(shù)委托和零數(shù)委托。整數(shù)委托是1手或1手的整數(shù)倍。目前我國(guó)只在賣出證券時(shí)才有零數(shù)委托。 表2-2（P38）中記住買賣股票、基金、權(quán)證均為1手的整數(shù)倍買入，零數(shù)部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出；買入債券，上海是1手的整數(shù)倍，深圳是10張的整數(shù)倍（債權(quán)的1手=10張，1張=100面值債券），零數(shù)部分應(yīng)一次性申報(bào)賣出。債券質(zhì)押式回購(gòu)交易，上海是100手整數(shù)倍，深圳是10張；債券買斷式回購(gòu)交易，上海是1000手整數(shù)倍（深圳無(wú)買斷式回購(gòu)交易）。 表2-3（P38）中，股票、基金、權(quán)證單

26、筆申報(bào)最大數(shù)量不超過(guò)100萬(wàn)股或份，債券交易和債券質(zhì)押式回購(gòu)不超過(guò)1萬(wàn)手（10萬(wàn)張），債券買斷式回購(gòu)不超過(guò)5萬(wàn)手。 委托價(jià)格分為市價(jià)委托和限價(jià)委托。 1、市價(jià)委托。是客戶指令要求按當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格買進(jìn)或賣出證券。優(yōu)點(diǎn)是：沒(méi)有價(jià)格上的限制，執(zhí)行指令容易，成交迅速且成交率高。缺點(diǎn)是：只有在委托執(zhí)行后才知道實(shí)際的執(zhí)行價(jià)格。 2、限價(jià)委托。是客戶指令要求按限定的價(jià)格或比限定價(jià)格更有利的價(jià)格（以限價(jià)或低于限價(jià)買進(jìn)證券，以限價(jià)或高于限價(jià)賣出證券）買賣證券。限價(jià)委托的優(yōu)點(diǎn)：證券可以客戶預(yù)期的價(jià)格或更有利的價(jià)格成交。缺點(diǎn)是：市價(jià)與限價(jià)一致時(shí)才有可能成交，成交速度慢（同價(jià)同時(shí)，市價(jià)委托優(yōu)先限價(jià)委托成交），有時(shí)甚至

27、無(wú)法成交。 上交所接受下列市價(jià)申報(bào)（不要選入深圳的項(xiàng)目）： 1、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)。最優(yōu)5個(gè)價(jià)位內(nèi)逐次最優(yōu)價(jià)格成交，最優(yōu)5個(gè)價(jià)位成交完成后剩余未成交部分自動(dòng)撤銷。 2、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余轉(zhuǎn)限價(jià)申報(bào)。最優(yōu)5個(gè)價(jià)位成交完成后剩余未成交部分自動(dòng)轉(zhuǎn)成限價(jià)申報(bào)。 市價(jià)申報(bào)只適用于有價(jià)格漲跌幅限制證券連續(xù)競(jìng)價(jià)期間。 深交所接受下列市價(jià)申報(bào)： 1、對(duì)手方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：對(duì)手方最優(yōu)一檔價(jià)格 2、本方最優(yōu)價(jià)格申報(bào)：本方最優(yōu)一檔價(jià)格 3、最優(yōu)5檔即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)（無(wú)轉(zhuǎn)限價(jià)）； 4、即時(shí)成交剩余撤銷申報(bào)：對(duì)手方所有檔價(jià)格成交，如還有剩余，剩余部分自動(dòng)撤銷。 5、全額成交或撤銷申報(bào)：對(duì)手方所有檔價(jià)格成交

28、，要么全部成交，若有剩余則全部都不成交，做自動(dòng)撤銷。 計(jì)價(jià)單位：股票：每股價(jià)格；基金：每份基金價(jià)格；權(quán)證：每份權(quán)證價(jià)格；債券：每百元面值債券的價(jià)格；債券質(zhì)押式回購(gòu)：每百元資金到期年收益；債券買斷式回購(gòu)：每百元面值債券的到期購(gòu)回價(jià)格。 債券交易有兩種：全價(jià)交易：以含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格成交，和凈價(jià)交易：以不含有應(yīng)計(jì)利息的價(jià)格成交。我國(guó)過(guò)去交易所債券采用全價(jià)交易，2002年后采用凈價(jià)交易。 應(yīng)計(jì)利息額=債券面值*票面利率365（天）*已計(jì)息天數(shù)。1年按365天計(jì)算，閏年2月29日不計(jì)息。債券交易計(jì)息原則是算頭不算尾，即起息日當(dāng)天計(jì)息，到期日當(dāng)天不計(jì)息。 知識(shí)點(diǎn)301（P97-101）：證券賬戶管理。

29、按規(guī)定，中國(guó)結(jié)算公司對(duì)證券賬戶實(shí)施統(tǒng)一管理，其開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)是中國(guó)結(jié)算公司委托的證券公司、商業(yè)銀行及中國(guó)結(jié)算公司境外B股結(jié)算會(huì)員。 按交易場(chǎng)所劃分，證券賬戶分為上海的和深圳的；按用途劃分，分為人民幣普通股票賬戶、人民幣特種股票賬戶、證券投資基金賬戶和其他賬戶等。 1、人民幣普通股票賬戶。簡(jiǎn)稱“A股賬戶”，開(kāi)立限于境內(nèi)投資者和合格境外機(jī)構(gòu)投資者（外國(guó)自然人和一般機(jī)構(gòu)投資者不能開(kāi)）。（可編成多選題）A股賬戶是我國(guó)目前用途最廣、數(shù)量最多的一種證券賬戶，可買賣A股，債券、上市基金、權(quán)證（不能買B股）。 2、人民幣特種股票賬戶。簡(jiǎn)稱“B股賬戶”，分為境內(nèi)投資者證券賬戶（只限境內(nèi)自然人，機(jī)構(gòu)不行）和境外投資

30、者證券賬戶。 3、證券投資基金賬戶。簡(jiǎn)稱“基金賬戶”，可以買賣上市基金，在深圳還可買賣上市國(guó)債，上?？少I賣上市國(guó)債、公司債、企業(yè)債和可轉(zhuǎn)債。 開(kāi)立證券賬戶應(yīng)堅(jiān)持合法性和真實(shí)性原則（不要同驗(yàn)證時(shí)的“合法性和同一性”原則搞混）。對(duì)于不準(zhǔn)許開(kāi)戶的對(duì)象，不得予以開(kāi)戶。規(guī)定，一個(gè)自然人、法人可以開(kāi)立不同類別和用途的證券賬戶。對(duì)于同一類別的證券賬戶，原則上一個(gè)自然人、一般法人只能開(kāi)立一個(gè)。特殊法人機(jī)構(gòu)可按規(guī)定向中國(guó)結(jié)算公司申請(qǐng)開(kāi)立多個(gè)證券賬戶。目前證券交易采用實(shí)名制。 特殊法人機(jī)構(gòu)開(kāi)立證券賬戶，由中國(guó)結(jié)算公司直接受理；自然人和一般機(jī)構(gòu)可通過(guò)開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)辦理。上海證券賬戶當(dāng)日開(kāi)立，次一交易日生效；深證當(dāng)天開(kāi)

31、立當(dāng)日可用。合格境外機(jī)構(gòu)投資者開(kāi)立的證券賬戶中“持有人名稱”為境內(nèi)證券公司、托管人和合格投資者的全稱。 賬戶可以掛失與補(bǔ)辦，補(bǔ)辦原號(hào)碼的上海卡，由原代理機(jī)構(gòu)受理；補(bǔ)辦新號(hào)的上?？ɑ蜓a(bǔ)辦深圳卡（不論新舊），各開(kāi)戶代理機(jī)構(gòu)都受理（但是補(bǔ)辦新號(hào)上海的，要提前到原指定營(yíng)業(yè)部辦理賬戶凍結(jié)證明，所以還是要到原營(yíng)業(yè)部去一趟）。 賬戶的查詢可在辦理指定或轉(zhuǎn)托管后的次日起憑證件（身份證和賬戶卡）到柜臺(tái)辦理。有些內(nèi)容按規(guī)定收費(fèi)的。知識(shí)點(diǎn)302（P102-106）：證券登記。 證券登記是登記公司為證券發(fā)行人建立和維護(hù)證券持有人名冊(cè)的行為。中國(guó)結(jié)算公司設(shè)立了電子化證券登記系統(tǒng)，按證券種類可以分為股份登記、基金登記、債

32、券登記、權(quán)證登記、交易型開(kāi)放式指數(shù)基金登記等；按性質(zhì)劃分為初始登記、變更登記、退出登記等。 1、初始登記。是已發(fā)行的證券在上市前，由結(jié)算公司根據(jù)證券發(fā)行人的申請(qǐng)維護(hù)證券持有人名冊(cè)，將證券記錄到投資者證券賬戶中。初始登記是前提。 按照證券類別，可以進(jìn)一步劃分為：（1）股份初始登記。包括：股份首次公開(kāi)發(fā)行和增發(fā)登記。發(fā)行結(jié)束2個(gè)交易日內(nèi)，上市公司應(yīng)申請(qǐng)辦理股份發(fā)行登記。送股及公積金轉(zhuǎn)增股本登記。送股是將擬分配的紅利轉(zhuǎn)增為股本；公積金轉(zhuǎn)增是將公積金的一部分按每股一定比例轉(zhuǎn)增為股本。申請(qǐng)送股或轉(zhuǎn)增股時(shí)，權(quán)益登記日不得與配股增發(fā)等其他行為的權(quán)益登記日重合，在新增股份上市期間不得因其他業(yè)務(wù)改變公司的股本數(shù)

33、或權(quán)益數(shù)。配股登記。未被認(rèn)購(gòu)且未包銷的股份，不予登記。（2）基金募集登記。（3）債券發(fā)行登記。（4）權(quán)證發(fā)行登記。（5）ETF登記。 2、變更登記。是證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)執(zhí)行并確認(rèn)記名證券過(guò)戶的行為。以賬戶劃轉(zhuǎn)的形式進(jìn)行轉(zhuǎn)移，并相應(yīng)更改持有人名冊(cè)。因?yàn)椋旱谝?，電子化證券。第二，交易不斷進(jìn)行中。變更登記包括證券過(guò)戶登記和其他變更登記。（1）證券過(guò)戶登記。按照引發(fā)變更登記需求的不同，分為證券交易所集中交易過(guò)戶登記（簡(jiǎn)稱“集中交易過(guò)戶登記”）和非集中交易過(guò)戶登記（簡(jiǎn)稱“非交易過(guò)戶登記”）。非交易過(guò)戶登記是指因股份協(xié)議轉(zhuǎn)讓、司法扣劃、行政劃撥、繼承、捐贈(zèng)、財(cái)產(chǎn)分割、公司購(gòu)并、公司回購(gòu)股份和公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)

34、計(jì)劃等原因（不通過(guò)交易所集中交易），發(fā)生的記名證券變更登記。 3、退出登記。股票終止上市后，股票發(fā)行人辦理。知識(shí)點(diǎn)303（P106-108）：證券托管。 證券托管是投資者將證券委托給證券公司保管處理的行為；證券存管是證券公司將投資者委托保管的證券和自己的證券委托給證券存管機(jī)構(gòu)保管處理的行為。存管后的證券實(shí)行非流動(dòng)性制度，通過(guò)賬面劃轉(zhuǎn)。 上海指定交易制度1998年起推行，即投資者要制定某一證券營(yíng)業(yè)部為買賣證券的唯一交易點(diǎn)。辦理的指定交易確認(rèn)，其與指定交易證券公司的托管關(guān)系即建立。投資者轉(zhuǎn)換證券營(yíng)業(yè)部時(shí)，必須在原證券營(yíng)業(yè)部申請(qǐng)辦理撤銷指定交易，然后再到轉(zhuǎn)入證券營(yíng)業(yè)部辦理指定交易手續(xù)。 深證證券托管

35、制度：自動(dòng)托管，隨處通買，哪買哪賣，轉(zhuǎn)托不限。轉(zhuǎn)托管可以是一只證券或多只證券，也可以是一只證券的部分或全部。知識(shí)點(diǎn)304（P109-110）：網(wǎng)上發(fā)行。 網(wǎng)上發(fā)行是利用了證券交易所的交易系統(tǒng)，投資者可以直接通過(guò)交易系統(tǒng)認(rèn)購(gòu)新股。包括：網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行和網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。我國(guó)絕大多數(shù)采用網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。網(wǎng)上發(fā)行優(yōu)勢(shì)：（1）經(jīng)濟(jì)性。（2）高效性。 1、網(wǎng)上競(jìng)價(jià)發(fā)行。它是國(guó)際證券界發(fā)行證券的通行做法，也稱招標(biāo)購(gòu)買。在我國(guó)，是發(fā)行人確定底價(jià)，投資者以不低于底價(jià)的價(jià)格及限購(gòu)數(shù)量，進(jìn)行競(jìng)價(jià)認(rèn)購(gòu)。網(wǎng)上競(jìng)價(jià)除具有網(wǎng)上發(fā)行兩優(yōu)勢(shì)外，還有優(yōu)點(diǎn)：（1）市場(chǎng)性。（2）連續(xù)性（發(fā)行市場(chǎng)與交易市場(chǎng)價(jià)格的連續(xù)性）。缺點(diǎn)：股價(jià)容易被機(jī)

36、構(gòu)大資金操縱，增大中小投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。 2、網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行。按已確定的發(fā)行價(jià)格向投資者發(fā)售股票。網(wǎng)上定價(jià)發(fā)行與競(jìng)價(jià)發(fā)行不同之處：一是發(fā)行價(jià)格的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行方式事先確定；競(jìng)價(jià)發(fā)行是由發(fā)行時(shí)競(jìng)價(jià)決定。二是認(rèn)購(gòu)成功者的確定方式不同：定價(jià)發(fā)行按抽簽決定；競(jìng)價(jià)發(fā)行按價(jià)格優(yōu)先、同等價(jià)位時(shí)間優(yōu)先原則決定。 （可做多選題）2000年后，我國(guó)新股發(fā)行出現(xiàn)過(guò)上網(wǎng)定價(jià)發(fā)行、網(wǎng)上累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)發(fā)行、對(duì)一般投資者上網(wǎng)發(fā)行和對(duì)法人配售相結(jié)合方式、向二級(jí)市場(chǎng)投資者市場(chǎng)配售等。2005年起施行首次公開(kāi)發(fā)行股票的詢價(jià)制度。詢價(jià)分為初步詢價(jià)和累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)兩階段，初步詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格區(qū)間，累計(jì)投標(biāo)詢價(jià)確定發(fā)行價(jià)格。2006

37、年起，采用了新股發(fā)行現(xiàn)金申購(gòu)制度。知識(shí)點(diǎn)305（P111-113）：股票上網(wǎng)發(fā)行資金申購(gòu)程序。 上海每一申購(gòu)單位為1000股整數(shù)倍，數(shù)量不超過(guò)9999.9萬(wàn)股（1億少1000股），深證為500股整數(shù)倍，數(shù)量不超過(guò)999 999 500股（10億少500股）。同一賬戶多次申購(gòu)的，除第一次申購(gòu)?fù)?，其余均視為無(wú)效申購(gòu)，新股申購(gòu)一經(jīng)確認(rèn)不得撤銷。每一有效申購(gòu)單位配一個(gè)號(hào)，所有配號(hào)按時(shí)間連續(xù)配號(hào)。要有足額的資金用于申購(gòu)的資金交收。 在申購(gòu)流程上： 1、T+0（申購(gòu)當(dāng)日），投資者申購(gòu)。 2、T+1日，申購(gòu)資金凍結(jié)、驗(yàn)資及配號(hào)。（1）當(dāng)有效申購(gòu)量小于發(fā)行量時(shí)，所有申購(gòu)均認(rèn)購(gòu)股票（中國(guó)還沒(méi)出現(xiàn)過(guò)）。（2）當(dāng)大

38、于發(fā)行量時(shí)，搖號(hào)抽簽。 3、T+2日，搖號(hào)抽簽、中簽處理。 4、T+3日，申購(gòu)資金解凍。 5、結(jié)算與登記。 發(fā)行人應(yīng)在網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)日一個(gè)交易日之前刊登網(wǎng)上發(fā)行公告?？梢赃M(jìn)行網(wǎng)上發(fā)行數(shù)量與網(wǎng)下發(fā)行數(shù)量（機(jī)構(gòu)投資者網(wǎng)下配售）的回?fù)埽珣?yīng)在網(wǎng)上申購(gòu)驗(yàn)資當(dāng)日通知交易所。網(wǎng)下發(fā)行結(jié)束后，中國(guó)結(jié)算公司2個(gè)交易日完成登記。增發(fā)新股與新股網(wǎng)上發(fā)行申購(gòu)基本相同。知識(shí)點(diǎn)306（P114-116）：分紅派息。 分紅派息是上市公司向股東派發(fā)紅利和股息。形式主要有現(xiàn)金股利和股票股利兩種。 1、上海A股現(xiàn)金股利派發(fā)日程安排。 （1）T-5日前（注意這里的T日為公告刊登日），申請(qǐng)材料送交中國(guó)結(jié)算公司。 （2）T-3日前，中

39、國(guó)結(jié)算公司核準(zhǔn)答復(fù)。 （3）T-1日前，向交易所提交公告申請(qǐng)。證券發(fā)行人應(yīng)在確定的權(quán)益登記日3個(gè)交易日前，向交易所申請(qǐng)信息披露。 （4）T日為公告刊登日。 （5）T+3日為權(quán)益登記日。 （6）T+4日為除息日。 （7）T+8日為發(fā)放日（權(quán)益登記日后5個(gè)交易日）。 2、上海B股現(xiàn)金紅利派發(fā)日程安排（多了一個(gè)最后交易日）： （1-4）T日前四項(xiàng)流程都一樣 （5）最后交易日為T+3日 （6）權(quán)益登記日為T+6日 （7）現(xiàn)金紅利發(fā)放日為T+11日（權(quán)益登記日后5個(gè)交易日）。 3、上海證券交易所A股送股流程： （1-4）T日前四項(xiàng)流程都一樣 （5）股權(quán)登記日為T+3 4、上海B股送股日程安排（多了一個(gè)最

40、后交易日）： （1-4）T日前四項(xiàng)流程都一樣 （5）最后交易日為T+3日 （6）股權(quán)登記日為T+6日知識(shí)點(diǎn)401(P145-150)：大宗交易。 我國(guó)規(guī)定，如果證券單筆買賣申報(bào)達(dá)到一定數(shù)額的，可以采用大宗交易方式。 上海，符合以下條件，采用大宗交易（與深圳對(duì)比記憶）：（1）A股單筆不低于50萬(wàn)股或交易金額不低于300萬(wàn)（可記憶成，平均6塊錢一股）。（2）B股單筆50萬(wàn)股或金額不低于30萬(wàn)美金。（3）基金300萬(wàn)份或金額300萬(wàn)元。（4）國(guó)債及債券回購(gòu)1萬(wàn)手或1000萬(wàn)。（5）其他債券1000手或100萬(wàn)。（記憶方法：公司債100萬(wàn)，股票基金是300萬(wàn)，國(guó)債1000萬(wàn)） 上海，交易時(shí)間為9：30

41、-11：30、13：00-15：30.每個(gè)交易日15:00-15:30對(duì)成交申報(bào)進(jìn)行成交確認(rèn)。申報(bào)包括意向申報(bào)（當(dāng)被其他參與者接受時(shí)，申報(bào)方應(yīng)當(dāng)至少與一個(gè)參與者進(jìn)行成交申報(bào)）和成交申報(bào)。無(wú)漲跌幅限制證券大宗交易在前收盤價(jià)的上下30%或當(dāng)日已成交的最高、最低價(jià)之間自行協(xié)商確定。大宗交易不納入證券交易所即時(shí)行情和指數(shù)計(jì)算，成交量在大宗交易結(jié)束后計(jì)入當(dāng)日該證券成交總量。 （09年新增內(nèi)容）2009年，深證啟動(dòng)總額和協(xié)議平臺(tái)取代原有大宗交易系統(tǒng)。通過(guò)該協(xié)議平臺(tái)可進(jìn)行：（1）權(quán)益類證券，包括A股、B股、基金等（2）債券類（3）專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃協(xié)議交易。 深圳，符合以下條件，采用大宗交易：（1）A股單筆同

42、上海。（2）B股單筆5萬(wàn)股或金額不低于30萬(wàn)港元。（3）基金同上海。（4）債券、債券質(zhì)押回購(gòu)5000張（500手）或50萬(wàn)。（5）多只A股500萬(wàn)且單只20萬(wàn)股（相當(dāng)于100萬(wàn)元以上）（6）多只基金500萬(wàn)且單只100萬(wàn)（7）多只債券500萬(wàn)且單只1.5萬(wàn)張（相當(dāng)150萬(wàn)）。 協(xié)議平臺(tái)按不同業(yè)務(wù)分別確認(rèn)成交：（1）權(quán)益類、債券（除公司債外），成交確認(rèn)時(shí)間按為15：00-15：30。（2）公司債、專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，成交確認(rèn)時(shí)間為9：15-11：30、13：00-15：30。知識(shí)點(diǎn)402(P150-157)：特別處理、交易事項(xiàng)。 證券的回轉(zhuǎn)交易是買入的證券在交收前全部或部分賣出（使交收前再度進(jìn)行交

43、易成為可能）。我國(guó)，債券和權(quán)證實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易；B股實(shí)行次一交易日回轉(zhuǎn)交易。深圳專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃收益權(quán)份額協(xié)議交易也實(shí)行當(dāng)日回轉(zhuǎn)交易。 “警示存在終止上市風(fēng)險(xiǎn)的特別處理”，股票冠以“*ST”，日漲跌幅5%。需出現(xiàn)以下情形：（1）2年連續(xù)虧損或追溯后導(dǎo)致2年虧損；（其他答案一目了然）。 其他特別處理冠以“ST”，特別處理不是對(duì)上市公司的處罰，只是對(duì)目前狀況的一種揭示，提示投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。須出現(xiàn)以下情形（不要同*ST搞混）：（1）最近1年股東權(quán)益為負(fù)或年報(bào)被出具否定意見(jiàn)。（2）*ST后可撤銷風(fēng)險(xiǎn)警示，但最近1年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)為負(fù)。（3）受災(zāi)3個(gè)月內(nèi)無(wú)法恢復(fù)。（4）主要銀行賬戶被凍結(jié)（5

44、）董事會(huì)無(wú)法形成決議。 中小板出現(xiàn)下列情形，實(shí)行退市風(fēng)險(xiǎn)警示：（1）最近1個(gè)年度股東權(quán)益為負(fù)或年報(bào)被出具否定意見(jiàn)（2）最近1年對(duì)外擔(dān)保超1億且占凈資產(chǎn)值的100%以上（3）最近1年違規(guī)為關(guān)聯(lián)方提供資金超過(guò)2000萬(wàn)或站凈資產(chǎn)值的50%以上。（5）受到公開(kāi)譴責(zé)后，2年內(nèi)再次受到譴責(zé)（6）連續(xù)20個(gè)交易日，股票收盤價(jià)低于每股面值（7）連續(xù)120個(gè)交易日，累計(jì)成交量低于300萬(wàn)股。 （中小板之后內(nèi)容不管） 上交所收盤價(jià)為當(dāng)日最后一筆交易前1分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交以前收盤價(jià)為當(dāng)日收盤價(jià)。深證以最后3分鐘集合競(jìng)價(jià)結(jié)果作為當(dāng)日收盤價(jià)。 對(duì)于開(kāi)市停牌申報(bào)：證券開(kāi)市停牌的，停牌前的申報(bào)參加

45、當(dāng)日該證券復(fù)牌后的交易；停牌期間，可繼續(xù)申報(bào)，也可撤銷申報(bào)；復(fù)牌時(shí)對(duì)已接受的申報(bào)實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。 除權(quán)價(jià)=（前收盤價(jià)-現(xiàn)金紅利+配股價(jià)格*流通股份變動(dòng)比例）/（1+流通股份變動(dòng)比例）。例如：某公司10元派發(fā)現(xiàn)金紅利1.50，同時(shí)按10配5的比例配股，配股價(jià)6.40，若公司股票除權(quán)除息日前收盤價(jià)為11.05，則除權(quán)報(bào)價(jià)=（11.05-0.15+6.40*0.5）/1.5=9.40。在權(quán)證業(yè)務(wù)中，標(biāo)的證券除權(quán)除息的，權(quán)證的行權(quán)價(jià)格、行權(quán)比例作相應(yīng)調(diào)整。標(biāo)的證券出息的，行權(quán)比例不變，行權(quán)價(jià)格調(diào)整。異常情況的，交易所可以決定臨時(shí)停市或技術(shù)性停牌。比如，無(wú)法申報(bào)的交易席位數(shù)量超過(guò)總數(shù)10%，或行情中斷營(yíng)業(yè)

46、部數(shù)量超過(guò)總數(shù)10%的，可以實(shí)行臨時(shí)停市。交易所主機(jī)在停市期間繼續(xù)接受申報(bào)，恢復(fù)后實(shí)行集合競(jìng)價(jià)。知識(shí)點(diǎn)403(P158-159)：固定收益證券綜合電子平臺(tái)。 上交所2007年開(kāi)發(fā)固定收益證券綜合電子平臺(tái)，主要進(jìn)行固定收益證券（債券）的交易，包括交易商之間的交易和交易商與客戶之間的交易兩種。 交易商有兩種：第一，交易商，是特殊機(jī)構(gòu)投資者。第二，一級(jí)交易商，是持續(xù)提供雙邊報(bào)價(jià)及對(duì)詢價(jià)提供成交報(bào)價(jià)的交易商（類似做市商）。一級(jí)交易商進(jìn)行連續(xù)雙邊報(bào)價(jià)，每個(gè)交易日雙邊報(bào)價(jià)中斷時(shí)間累計(jì)不超過(guò)60分鐘，雙邊報(bào)價(jià)應(yīng)是確定報(bào)價(jià)，其價(jià)差小于10個(gè)基點(diǎn)，單筆報(bào)價(jià)數(shù)量不得低于5000手。交易時(shí)間為9：30-11：30，

47、13：00-14：00。交易采用報(bào)價(jià)交易和詢價(jià)交易兩種方式。報(bào)價(jià)交易中可以匿名，詢價(jià)中必須實(shí)名方式申報(bào)。知識(shí)點(diǎn)404(P160-162)：交易信息。 （可改成多選題）交易所每日都要發(fā)布：證券交易即時(shí)行情、證券指數(shù)、證券交易公開(kāi)信息。還要編制：日?qǐng)?bào)表（當(dāng)日不發(fā)布）、周報(bào)表、月報(bào)表和年報(bào)表，及時(shí)公布。 虛擬開(kāi)盤參考價(jià)、虛擬匹配量都是集合競(jìng)價(jià)時(shí)當(dāng)時(shí)時(shí)點(diǎn)立即執(zhí)行的價(jià)格和量。 （可改成多選題）交易所編制綜合指數(shù)、成分指數(shù)和分類指數(shù)。 對(duì)于有價(jià)格漲跌幅限制的證券，出現(xiàn)下列情形之一的，將公布交易金額最大的5家營(yíng)業(yè)部的信息：（1）日收盤價(jià)格漲跌幅度偏離值（=單只股票漲跌幅-對(duì)應(yīng)分類指數(shù)漲跌幅）超過(guò)7%的前三只

48、股票。（2）日價(jià)格振幅（=（當(dāng)日最高價(jià)-最低價(jià)）/當(dāng)日最低價(jià)（不是昨日收盤價(jià)）超過(guò)15%的前三只股票。（3）日換手率超過(guò)20%的前三只股票。 首次公開(kāi)發(fā)行的股票和基金、增發(fā)上市的股票、暫停上市后恢復(fù)上市的股票在首個(gè)交易日不實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，直接公布交易金額最大5家營(yíng)業(yè)部信息。 出現(xiàn)以下情形之一的，屬于異常波動(dòng)，公布交易金額最大5家營(yíng)業(yè)部信息：（1）連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)漲跌幅度偏離值累計(jì)達(dá)到正負(fù)20%。（2）ST類連續(xù)3個(gè)交易日收盤價(jià)漲跌幅度偏離值累計(jì)達(dá)到正負(fù)15%.（3）連續(xù)3個(gè)交易日內(nèi)日均換手率與前5個(gè)交易日的日均換手率的比值達(dá)到30倍，且3個(gè)交易日內(nèi)的累計(jì)換手率達(dá)20%。對(duì)無(wú)價(jià)格漲跌幅限

49、制的三種情況不納入異常波動(dòng)指標(biāo)的計(jì)算。 上交所對(duì)違規(guī)交易的證券實(shí)施特別停牌，公布信息：（1）成交金額最大的5價(jià)營(yíng)業(yè)部名稱和買入、賣出數(shù)量和金額。（2）股份統(tǒng)計(jì)信息。證券交易公開(kāi)信息涉及機(jī)構(gòu)的，公布名稱為“機(jī)構(gòu)專用”。知識(shí)點(diǎn)405(P163-164)：交易行為監(jiān)督。 證券交易所對(duì)證券交易實(shí)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。上交所重點(diǎn)監(jiān)控：（答案一目了然）。 對(duì)于情節(jié)嚴(yán)重的異常交易行為，交易所采取措施：（1）口頭或書面警示（2）約見(jiàn)談話（3）要求相關(guān)投資者提交書面承諾（4）限制相關(guān)證券賬戶交易（5）申請(qǐng)證監(jiān)會(huì)凍結(jié)相關(guān)證券賬戶或資金賬戶（6）上報(bào)中國(guó)證監(jiān)會(huì)查處。對(duì)（4）項(xiàng)有異議的，可提出復(fù)核申請(qǐng)。 限制證券賬戶的措施：限

50、制買入指定證券或全部交易品種（但允許賣出）；限制賣出（但允許買入）；限制買賣。知識(shí)點(diǎn)406(P165-166)：合格境外機(jī)構(gòu)投資者 合格投資者應(yīng)當(dāng)委托境內(nèi)商業(yè)銀行（1個(gè)）作為托管人托管資產(chǎn)，委托境內(nèi)證券公司（可分別在上海和深圳委托3個(gè)）辦理境內(nèi)的證券交易活動(dòng)。中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)合格投資者實(shí)施監(jiān)督管理，國(guó)家外匯管理局對(duì)合格投資者實(shí)施外匯管理。 境外投資者的境內(nèi)投資應(yīng)遵循：（1）單個(gè)境外投資者持一家上市股票不超過(guò)總股份的10%；（2）所有境外投資者持一家上市股票總和不超過(guò)總股份的20%。但戰(zhàn)略投資的持股不受上述比例限制。 上海所有合格投資者持有同一上市公司掛牌交易A股數(shù)額達(dá)到總股本的16%及其后每增加2

51、%時(shí)，要公開(kāi)該持股信息。若比例超出，5個(gè)交易日減持到以下。知識(shí)點(diǎn)501（167-169）：證券自營(yíng)業(yè)務(wù)。 證券自營(yíng)業(yè)務(wù)是證券公司用自有資金和依法籌集的(不要少了依法籌集)資金，用自己名義開(kāi)設(shè)的自營(yíng)賬戶買賣證券的行為： 1、從事證券自營(yíng)業(yè)務(wù)要經(jīng)證件會(huì)批準(zhǔn)，其注冊(cè)資本最低限額1億，凈資本5000萬(wàn)。 2、證券公司以盈利為目的、為自己買賣證券、通過(guò)買賣價(jià)差獲利的一種經(jīng)營(yíng)行為。 3、使用自有或依法籌集的資金。 4、必須在自己名義開(kāi)設(shè)的賬戶中進(jìn)行，只能買證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的有價(jià)證券。一類是公開(kāi)發(fā)行的證券。這是主要對(duì)象。二類是認(rèn)可的其他證券。主要是非上市證券，通過(guò)銀行間市場(chǎng)（債券）和證券公司的柜臺(tái)實(shí)現(xiàn)。三類，在證

52、券承銷過(guò)程中發(fā)生的自營(yíng)買入。柜臺(tái)自營(yíng)買賣比較分散，交易品種較單一，一般僅為非上市的債券，交易量較小，交易手續(xù)簡(jiǎn)單，費(fèi)時(shí)少。證券自營(yíng)與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)根本區(qū)別是證券公司為盈利而自己買賣證券。具體表現(xiàn)在：（1）決策的自主性，包括：交易行為的自主性；選擇交易方式的自主性；選擇交易品種、價(jià)格的自主性。（2）交易的風(fēng)險(xiǎn)性；證券交易的風(fēng)險(xiǎn)性決定了自營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)性。（3）收益的不確定性。自營(yíng)買賣收益主要來(lái)源于低買高賣的價(jià)差。知識(shí)點(diǎn)502（169-174）：自營(yíng)業(yè)務(wù)的管理。 證券公司應(yīng)建立完備的自營(yíng)業(yè)務(wù)管理制度、投資決策機(jī)制、操作流程和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系，在風(fēng)險(xiǎn)可測(cè)、可控、可承受的前提下從事自營(yíng)業(yè)務(wù)。 建立相對(duì)集中、權(quán)責(zé)統(tǒng)一的

53、投資決策與授權(quán)機(jī)制。原則上按“董事會(huì)投資決策機(jī)構(gòu)自營(yíng)業(yè)務(wù)部門”的三級(jí)體制設(shè)立。董事會(huì)是自營(yíng)的最高決策機(jī)構(gòu)，主要確定自營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模、可承受的風(fēng)險(xiǎn)限額等。投資決策機(jī)構(gòu)是自營(yíng)投資運(yùn)作的最高管理機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)資產(chǎn)配置策略、投資事項(xiàng)和投資品種等。自營(yíng)業(yè)務(wù)部門為執(zhí)行機(jī)構(gòu)。自營(yíng)業(yè)務(wù)中涉及自營(yíng)規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)限額、資產(chǎn)配置、業(yè)務(wù)授權(quán)等重大決策應(yīng)集體決策并存檔。 自營(yíng)業(yè)務(wù)運(yùn)作管理重點(diǎn)主要有：（1）自營(yíng)業(yè)務(wù)必須通過(guò)專用的自營(yíng)席位，嚴(yán)禁將自營(yíng)賬戶借他人使用，嚴(yán)禁使用他人名義和非自營(yíng)席位變相自營(yíng)、賬外自營(yíng)；自營(yíng)業(yè)務(wù)資金的出入必須以公司名義進(jìn)行，禁止以個(gè)人名義從自營(yíng)賬戶中調(diào)入調(diào)出資金，禁止從自營(yíng)賬戶中提取現(xiàn)金。（2）自營(yíng)總規(guī)模控制

54、，資產(chǎn)配置比例控制，項(xiàng)目集中度控制和單個(gè)項(xiàng)目規(guī)?？刂频仍瓌t。自營(yíng)業(yè)務(wù)從證券池內(nèi)選擇投資，建立止盈止損機(jī)制。（其他答案一目了然） 自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)主要有： 1、合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。 2、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。指市場(chǎng)波動(dòng)造成自營(yíng)虧損的風(fēng)險(xiǎn)。這是自營(yíng)業(yè)務(wù)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)。 3、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)（不要同管理風(fēng)險(xiǎn)搞混）。指由于決策失誤、內(nèi)控不善等導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)防范：規(guī)定，（1）自營(yíng)權(quán)益類證券及衍生品合計(jì)額不超過(guò)凈資本的100%；（2）自營(yíng)固定收益類證券合計(jì)額不超過(guò)500%；（3）持有一種權(quán)益類證券的成本不超過(guò)30%；（4）持有一種權(quán)益類證券的市值與其總市值的比例不超過(guò)5%（包銷導(dǎo)致的 除外）。計(jì)算自營(yíng)規(guī)模時(shí)，按成本價(jià)與公允價(jià)值孰高原則計(jì)

55、算。內(nèi)部控制：（答案一目了然）。信息報(bào)告：自營(yíng)報(bào)告的內(nèi)容包括：（1）自營(yíng)業(yè)務(wù)賬戶、席位（2）涉及的重大決策。（3）自營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控報(bào)告。知識(shí)點(diǎn)503（174-177）：禁止內(nèi)幕交易和禁止操縱市場(chǎng)（內(nèi)容同基礎(chǔ)中的內(nèi)容）。操縱市場(chǎng)行為包括（1分多選題）(選項(xiàng)中有交易價(jià)格和數(shù)量)：1、單獨(dú)或合謀，集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)或信息優(yōu)勢(shì)，操縱證券交易價(jià)格或數(shù)量；2、與他人串通，以事先約定的時(shí)間、價(jià)格和方式，影響證券交易價(jià)格或交易量；3、在自己實(shí)際控制的賬戶之間進(jìn)行交易，影響證券交易價(jià)格或交易量； 4、其他手段。內(nèi)幕交易行為主體包括：1、發(fā)行人的高級(jí)管理人員2、持有公司5%以上股份的股東及其高級(jí)管理人員3、發(fā)行人控股的公司及其高管人員4、由于所任職務(wù)可以獲取公司有關(guān)內(nèi)幕信息的人員5、證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)工作人員6、發(fā)行服務(wù)機(jī)構(gòu)有關(guān)人員證券交易活動(dòng)中，涉及公司的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)或?qū)υ摴咀C券的市場(chǎng)價(jià)格有重大影響的尚未公開(kāi)的信息，為內(nèi)幕信息。下列信息皆屬內(nèi)幕信息（重大事項(xiàng)都是）：公司營(yíng)業(yè)用主要資產(chǎn)的抵押、出售或報(bào)廢一次超過(guò)該資產(chǎn)的30%；公司的董事、1/3以上監(jiān)事或經(jīng)理發(fā)生變動(dòng)。內(nèi)幕交易行為主體知悉內(nèi)幕信息，且從事有價(jià)證券交易或其他有償轉(zhuǎn)讓行為，或者泄露內(nèi)幕信息或建議他