第12章融資程序與融資需求評估技術(shù)

1、第十二章第十二章 融資程序與融資需求評估技術(shù)融資程序與融資需求評估技術(shù)第一節(jié) 案例分析 第二節(jié) 中小企業(yè)融資的程序 第三節(jié) 融資需求評估技術(shù) 本章教學內(nèi)容本章教學內(nèi)容第一節(jié)第一節(jié) 案例分析案例分析 案例案例1：鑄造有限公司銀行融資過程鑄造有限公司銀行融資過程 融資可獲得性評估融資可獲得性評估 融資的具體步驟融資的具體步驟 分析與討論分析與討論 1、本案例中、本案例中鑄造有限公司融資特點是什么？企業(yè)向鑄造有限公司融資特點是什么？企業(yè)向銀行貸款提供了什么擔保？騰華公司對其融資起到什銀行貸款提供了什么擔保？騰華公司對其融資起到什么作用？么作用？2、該企業(yè)的融資可得性分析對其融資成功有什么作用？、該企

2、業(yè)的融資可得性分析對其融資成功有什么作用？3、從合理制訂融資計劃的重要性，融資必要性分析，融、從合理制訂融資計劃的重要性，融資必要性分析，融資渠道選擇，融資規(guī)模確定，融資時機把握，提高信資渠道選擇，融資規(guī)模確定，融資時機把握，提高信息透明度，提供抵押擔保，建立良好信用等方面總結(jié)息透明度，提供抵押擔保，建立良好信用等方面總結(jié)中小企業(yè)融資過程和決策有哪些關(guān)鍵點？該公司是如中小企業(yè)融資過程和決策有哪些關(guān)鍵點？該公司是如何進行的？何進行的？案例案例2：亞信融風險投資：亞信融風險投資 艱難創(chuàng)業(yè)艱難創(chuàng)業(yè) 初步嘗試初步嘗試 選定投資銀行選定投資銀行 選擇具有附加值的投資者選擇具有附加值的投資者 介紹商業(yè)計劃

3、介紹商業(yè)計劃 成功之門成功之門 經(jīng)驗總結(jié)經(jīng)驗總結(jié) 案例案例2 2 分析與討論分析與討論 1、亞信融資成功的因素有哪些？它與案例、亞信融資成功的因素有哪些？它與案例11-1中的中的融資渠道有什么差別？為什么要選擇風險投資？融資渠道有什么差別？為什么要選擇風險投資？2、你認為在融資前進行精心準備、詳細策劃，制定、你認為在融資前進行精心準備、詳細策劃，制定一個科學詳細的融資流程對其成功融資有什么意一個科學詳細的融資流程對其成功融資有什么意義？義？3、企業(yè)經(jīng)營計劃有什么作用？風險投資商主要關(guān)注、企業(yè)經(jīng)營計劃有什么作用？風險投資商主要關(guān)注商業(yè)計劃的哪些方面？商業(yè)計劃的哪些方面？4、你對亞信的經(jīng)營總結(jié)有什

4、么看法？這種經(jīng)驗是否、你對亞信的經(jīng)營總結(jié)有什么看法？這種經(jīng)驗是否適用所有中小企業(yè)？適用所有中小企業(yè)？5、結(jié)合前面兩個案例，談?wù)勀銓︼L險投資與銀行融、結(jié)合前面兩個案例，談?wù)勀銓︼L險投資與銀行融資兩種方式關(guān)注不同點的認識。資兩種方式關(guān)注不同點的認識。 第二節(jié)第二節(jié) 中小企業(yè)融資的程序中小企業(yè)融資的程序 融資資料準備與談判融資資料準備與談判1、融資資料準備2、接觸潛在的資金供給方3、談判融資決策與方案策劃融資決策與方案策劃1、估算融資規(guī)模2、確定融資方式3、確定融資對象4、選擇融資期限與時機過程管理過程管理1、制定并執(zhí)行融資實施方案2、協(xié)議簽訂事后評價事后評價1、融資效果2、主要參與人員的表現(xiàn)3、建

5、立企業(yè)融資檔案事前評估事前評估1、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷2、融資需求的合理性判斷3、融資具備的基礎(chǔ)條件判斷4、融資需求評估與量化5、融資診斷與評估報告一、一、 事前評估事前評估 在充分調(diào)查研究和對企業(yè)進行在充分調(diào)查研究和對企業(yè)進行SWOT分析的基礎(chǔ)上，系分析的基礎(chǔ)上，系統(tǒng)分析診斷，判斷資金需求的性質(zhì)，評估企業(yè)融資的必統(tǒng)分析診斷，判斷資金需求的性質(zhì)，評估企業(yè)融資的必要性和可行性，并根據(jù)企業(yè)目前的內(nèi)外部資金來源情況要性和可行性，并根據(jù)企業(yè)目前的內(nèi)外部資金來源情況和財務(wù)狀況，計算出合理的融資需要量和融資成本，在和財務(wù)狀況，計算出合理的融資需要量和融資成本，在此基礎(chǔ)上形成融資需求評估報告。此基礎(chǔ)上形成融資需

6、求評估報告。1.1. 企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷。企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷。2.2. 融資需求的合理性判斷融資需求的合理性判斷 3.3. 融資具備的基礎(chǔ)條件判斷融資具備的基礎(chǔ)條件判斷融資可能性分析融資可能性分析 4.4. 融資需求評估與量化融資需求評估與量化 5.5. 融資診斷與評估報告融資診斷與評估報告 二、二、 融資決策與策劃融資決策與策劃 估算融資規(guī)模估算融資規(guī)模 確定融資方式確定融資方式 確定融資對象確定融資對象 選擇融資期限與時機選擇融資期限與時機 三、三、 融資資料準備與談判融資資料準備與談判 融資資料準備融資資料準備 接觸潛在的資金供給方接觸潛在的資金供給方 談判談判 四、四、 過程管理過程管理

7、包括融資組織、策劃與實施等環(huán)節(jié)。核心是制包括融資組織、策劃與實施等環(huán)節(jié)。核心是制定融資實施方案與簽訂融資協(xié)議兩個環(huán)節(jié)。定融資實施方案與簽訂融資協(xié)議兩個環(huán)節(jié)。 融資實施方案應從融資所需的工作量、時間、融資實施方案應從融資所需的工作量、時間、費用三方面把握。費用三方面把握。 融資協(xié)議是資金供求雙方為明確各自的權(quán)利義融資協(xié)議是資金供求雙方為明確各自的權(quán)利義務(wù)、協(xié)調(diào)雙方（或多方）關(guān)系而簽署的重要法務(wù)、協(xié)調(diào)雙方（或多方）關(guān)系而簽署的重要法律文件。律文件。企業(yè)應對協(xié)議文件仔細審查，最好聘請法律顧問幫企業(yè)應對協(xié)議文件仔細審查，最好聘請法律顧問幫忙。忙。 五、五、 事后評價事后評價 融資效果融資效果 融資主要

8、參與人員的表現(xiàn)融資主要參與人員的表現(xiàn) 建立企業(yè)融資檔案。建立企業(yè)融資檔案。 第三節(jié)第三節(jié) 融資需求評估技術(shù)融資需求評估技術(shù) 一、與融資有關(guān)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷一、與融資有關(guān)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷二、融資需求的合理性判斷二、融資需求的合理性判斷三、融資需求的可行性判斷三、融資需求的可行性判斷 四、融資需求評估報告四、融資需求評估報告 一、一、 與融資有關(guān)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷與融資有關(guān)的企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略判斷 進行戰(zhàn)略判斷的方法進行戰(zhàn)略判斷的方法 SWOT分析分析 因果分析：以問題為起點，逐步遞推，分析融資與戰(zhàn)略因果分析：以問題為起點，逐步遞推，分析融資與戰(zhàn)略的匹配性的匹配性 工作流程分析：針對企業(yè)可能存在問題

9、的系統(tǒng)或環(huán)節(jié)進工作流程分析：針對企業(yè)可能存在問題的系統(tǒng)或環(huán)節(jié)進行分析行分析 財務(wù)分析：利用各種財務(wù)比率進行趨勢分析、比較分析、財務(wù)分析：利用各種財務(wù)比率進行趨勢分析、比較分析、比率分析等，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中可能存在的問題比率分析等，以發(fā)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展中可能存在的問題 系統(tǒng)分析：把所有可能產(chǎn)生資金問題的環(huán)節(jié)和因素都考系統(tǒng)分析：把所有可能產(chǎn)生資金問題的環(huán)節(jié)和因素都考慮進來，以求能得到全面解決方案。慮進來，以求能得到全面解決方案。 要在分析判斷企業(yè)戰(zhàn)略的科學合理性的基礎(chǔ)上，分析判斷要在分析判斷企業(yè)戰(zhàn)略的科學合理性的基礎(chǔ)上，分析判斷融資需求（用途）與企業(yè)戰(zhàn)略的匹配性，即融資能夠有效融資需求（用途）與企業(yè)戰(zhàn)略

10、的匹配性，即融資能夠有效為企業(yè)戰(zhàn)略服務(wù)，而不是偏離或違背戰(zhàn)略方向。為企業(yè)戰(zhàn)略服務(wù)，而不是偏離或違背戰(zhàn)略方向。 進行戰(zhàn)略判斷需要依據(jù)的資料進行戰(zhàn)略判斷需要依據(jù)的資料 1、企業(yè)的歷史沿革，發(fā)展規(guī)劃。、企業(yè)的歷史沿革，發(fā)展規(guī)劃。2、企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展狀況，國家的有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。、企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展狀況，國家的有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策。3、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，主要競爭對手情況。、企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈中的位置，主要競爭對手情況。4、企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和主要贏利模式。、企業(yè)的主營業(yè)務(wù)和主要贏利模式。5、企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢，面臨的風險及對策。、企業(yè)的優(yōu)勢、劣勢，面臨的風險及對策。6、企業(yè)銷售收入及收款情況，采購及付款情況。、企業(yè)銷售

11、收入及收款情況，采購及付款情況。7、企業(yè)擬投資項目及論證情況，投資完成情況。、企業(yè)擬投資項目及論證情況，投資完成情況。8、企業(yè)資產(chǎn)總額及構(gòu)成，負債總額及構(gòu)成。、企業(yè)資產(chǎn)總額及構(gòu)成，負債總額及構(gòu)成。9、企業(yè)團隊素質(zhì)及構(gòu)成情況。、企業(yè)團隊素質(zhì)及構(gòu)成情況。 二、二、 融資需求的合理性分析判斷融資需求的合理性分析判斷 融資需求合理性判斷的方法融資需求合理性判斷的方法 企業(yè)為什么要融資？企業(yè)為什么要融資？不融資行不行？不融資行不行？企業(yè)融資用途是否合理？企業(yè)融資用途是否合理？企業(yè)資金需要量是否合理？企業(yè)資金需要量是否合理？企業(yè)對未來作了什么規(guī)劃，還款來源是否合理？企業(yè)對未來作了什么規(guī)劃，還款來源是否合理

12、？企業(yè)對自己在行業(yè)中的位置如何看？企業(yè)對自己在行業(yè)中的位置如何看？企業(yè)對自己的盈利模式怎么看？企業(yè)對自己的盈利模式怎么看？企業(yè)有哪些核心的資源等等。企業(yè)有哪些核心的資源等等。 三、融資需求可行性判斷三、融資需求可行性判斷 融資主體基礎(chǔ)融資主體基礎(chǔ) 資產(chǎn)基礎(chǔ)資產(chǎn)基礎(chǔ) 財務(wù)報表基礎(chǔ)財務(wù)報表基礎(chǔ) 融資資料基礎(chǔ)融資資料基礎(chǔ) 融資渠道資源基礎(chǔ)融資渠道資源基礎(chǔ) 融資知識和經(jīng)驗基礎(chǔ)融資知識和經(jīng)驗基礎(chǔ) 與融資服務(wù)機構(gòu)的合作基礎(chǔ)與融資服務(wù)機構(gòu)的合作基礎(chǔ) 企業(yè)管理團隊品質(zhì)與行為企業(yè)管理團隊品質(zhì)與行為 四、四、 融資需求評估報告融資需求評估報告 融資需求報告的內(nèi)容融資需求報告的內(nèi)容 1、融資需求評估工作過程描述。、

13、融資需求評估工作過程描述。2、評估所依賴的資料基礎(chǔ)。、評估所依賴的資料基礎(chǔ)。3、融資需求評估的基本假設(shè)、診斷、評估所用的方法。、融資需求評估的基本假設(shè)、診斷、評估所用的方法。4、融資需求各要素的判斷，包括融資與企業(yè)戰(zhàn)略的匹配、融資需求各要素的判斷，包括融資與企業(yè)戰(zhàn)略的匹配性，融資需求的合理性，融資的可行性，融資的基礎(chǔ)性，融資需求的合理性，融資的可行性，融資的基礎(chǔ)條件等。條件等。5、企業(yè)需要做的基礎(chǔ)性工作建議。、企業(yè)需要做的基礎(chǔ)性工作建議。6、融資目標實現(xiàn)的可能性綜合評估結(jié)論或不能達成的原、融資目標實現(xiàn)的可能性綜合評估結(jié)論或不能達成的原因說明。因說明。 收集相關(guān)資料常用的方法收集相關(guān)資料常用的方

14、法 1、從企業(yè)內(nèi)部搜集現(xiàn)成的資料。、從企業(yè)內(nèi)部搜集現(xiàn)成的資料。2、通過高層訪談、打電話獲取信息。、通過高層訪談、打電話獲取信息。3、填寫調(diào)查表獲取所需資料。、填寫調(diào)查表獲取所需資料。4、到現(xiàn)場搜集資料。、到現(xiàn)場搜集資料。5、利用網(wǎng)絡(luò)搜集相關(guān)資料。、利用網(wǎng)絡(luò)搜集相關(guān)資料。6、向企業(yè)外部發(fā)放調(diào)查表獲取信息。、向企業(yè)外部發(fā)放調(diào)查表獲取信息。7、向企業(yè)外部人員了解信息。、向企業(yè)外部人員了解信息。8、通過外部現(xiàn)場觀摩搜集資料等。、通過外部現(xiàn)場觀摩搜集資料等。 融資需求評估樣表融資需求評估樣表 類別具體項目選項1選項2選項3選項4融資戰(zhàn)略分析企業(yè)所在的行業(yè)周期型穩(wěn)定型上升型下降型在行業(yè)中的位置領(lǐng)頭羊領(lǐng)先者

15、跟隨者 資金需求的必要性和合理性很必要有必要一般不必要融資具體要求資金需求的性質(zhì)權(quán)益性資金債權(quán)性資金資金需求的用途投資性流動性償債性其他資金需求的金額（萬元）500以下5001000100030003000以上資金需求的期限3個月以下半年1年一年以上資金需求的利率正常利率月利1月利2月利3%及以上還款保證土地抵押房產(chǎn)抵押設(shè)備抵押保證還款來源負債流動資金企業(yè)盈利 融資工具已經(jīng)采用的融資工具商業(yè)融資短期借款票據(jù)融資明投暗貸企業(yè)擬采用的融資工具 建議的融資工具 融資渠道已經(jīng)采用的融資渠道金融機構(gòu)內(nèi)部集資企業(yè)之間投資公司擬采用的融資渠道 建議的融資渠道 融資基礎(chǔ)條件資產(chǎn)基礎(chǔ)完善良好一般差報表基礎(chǔ)完善良

16、好一般差融資資料完善良好一般差關(guān)系資源完善良好一般差融資人員完善良好一般差融資知識和經(jīng)驗完善良好一般差與融資服務(wù)機構(gòu)的合作完善良好一般差企業(yè)家及高管理念和素質(zhì)完善良好一般。差第四節(jié)第四節(jié) 融資決策的原則融資決策的原則 一一 、 融資理念的樹立融資理念的樹立二二 、 融資決策原則融資決策原則一一 、 融資理念的樹立融資理念的樹立1.資本經(jīng)營的理念資本經(jīng)營的理念2.重視現(xiàn)金流量重視現(xiàn)金流量3.重視資金的時間價值重視資金的時間價值4.重視風險與收益的權(quán)衡重視風險與收益的權(quán)衡 二二 、 融資決策原則融資決策原則【分析與討論【分析與討論】 分析案例分析案例411，分別，分別總結(jié)各總結(jié)各個企業(yè)融資成敗的原

17、因及從中個企業(yè)融資成敗的原因及從中可汲取的經(jīng)驗教訓？可汲取的經(jīng)驗教訓？ 【案例【案例11-4】王佳從當?shù)匦庞蒙缛〉昧恕客跫褟漠數(shù)匦庞蒙缛〉昧?0萬元貸款，可貸款利率比法定貸款利率上萬元貸款，可貸款利率比法定貸款利率上浮浮30%，另外還要從貸款中扣除兩筆莫名，另外還要從貸款中扣除兩筆莫名其妙的其妙的“咨詢費咨詢費”和和“理財顧問費理財顧問費”，這，這樣，他實際貸款的年利率達到了樣，他實際貸款的年利率達到了7%以上。以上。到年底一算賬，等于白白給信用社打了一到年底一算賬，等于白白給信用社打了一年工。年工。二二 、 融資決策原則融資決策原則原則原則1 1 融資總收益要大于融資總成本融資總收益要大于融

18、資總成本【案例【案例11-511-5】劉某創(chuàng)辦的一家飲料公司決定擴大】劉某創(chuàng)辦的一家飲料公司決定擴大生產(chǎn)規(guī)模，將該飲料推向全國，于是從當?shù)劂y行生產(chǎn)規(guī)模，將該飲料推向全國，于是從當?shù)劂y行借款借款500500萬元，并向紅光公司借款萬元，并向紅光公司借款300300萬元，約定萬元，約定利率分別為利率分別為6 6和和8 8，期限，期限2 2年。兩筆借款按時年。兩筆借款按時到賬，可由于征地拖延，新建的生產(chǎn)線投產(chǎn)延遲，到賬，可由于征地拖延，新建的生產(chǎn)線投產(chǎn)延遲，產(chǎn)品在外地反映冷淡，出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷。兩年下來，產(chǎn)品在外地反映冷淡，出現(xiàn)產(chǎn)品滯銷。兩年下來，該企業(yè)共欠銀行貸款利息該企業(yè)共欠銀行貸款利息6060萬元，

19、紅光公司借款萬元，紅光公司借款利息利息4848萬元，借款本金萬元，借款本金10001000萬元，最后只能施行萬元，最后只能施行破產(chǎn)清算。就當時情況來看，這個項目借破產(chǎn)清算。就當時情況來看，這個項目借500500萬萬元也就夠了元也就夠了原則原則2 2 融資規(guī)模要量力而行融資規(guī)模要量力而行【案例【案例11-611-6】公司的黃總因公司窮途公司的黃總因公司窮途末路時，銀行以末路時，銀行以“不符合貸款條件不符合貸款條件”為由為由拒絕，公司好轉(zhuǎn)后不理睬銀行。可市場競拒絕，公司好轉(zhuǎn)后不理睬銀行?？墒袌龈偁幑咀呦缕侣窌r，只好再次向銀行申請爭公司走下坡路時，只好再次向銀行申請借款，銀行審查后提出，由于公司財

20、務(wù)指借款，銀行審查后提出，由于公司財務(wù)指標已經(jīng)惡化，而新產(chǎn)品開發(fā)風險較高，因標已經(jīng)惡化，而新產(chǎn)品開發(fā)風險較高，因此借款利率要在基礎(chǔ)利率基礎(chǔ)上上浮此借款利率要在基礎(chǔ)利率基礎(chǔ)上上浮3030，并且還附帶了一系列限制條款。這時的利并且還附帶了一系列限制條款。這時的利率已相當于一年前銀行承諾提供的優(yōu)惠利率已相當于一年前銀行承諾提供的優(yōu)惠利率的近率的近2 2倍。倍。原則原則3 3 選擇最佳融資機會選擇最佳融資機會【案例【案例11-711-7】在海南開發(fā)的熱潮中，金先生分析】在海南開發(fā)的熱潮中，金先生分析后給自己定下了兩條原則：一是只做自己熟悉的后給自己定下了兩條原則：一是只做自己熟悉的制藥業(yè)，不炒地皮；二

21、是不按照常規(guī)出牌。于是制藥業(yè)，不炒地皮；二是不按照常規(guī)出牌。于是他在一無廠房、二無設(shè)備的條件下，從原籍租賃他在一無廠房、二無設(shè)備的條件下，從原籍租賃來一套制藥設(shè)備，又在海南當?shù)刈赓U一家制藥廠來一套制藥設(shè)備，又在海南當?shù)刈赓U一家制藥廠的廠房，開始了人工生產(chǎn)牛黃，廠子平穩(wěn)有序地的廠房，開始了人工生產(chǎn)牛黃，廠子平穩(wěn)有序地運行了起來。他帶領(lǐng)五名一起創(chuàng)業(yè)的同伙，包攬運行了起來。他帶領(lǐng)五名一起創(chuàng)業(yè)的同伙，包攬了從原料、生產(chǎn)到銷售、回籠貨款的全過程。他了從原料、生產(chǎn)到銷售、回籠貨款的全過程。他成功了，建廠半年多時間，就吸引了外商加盟合成功了，建廠半年多時間，就吸引了外商加盟合資，當年投資盈利率就達到了資，當

22、年投資盈利率就達到了7676。 原則原則4 4 盡可能降低企業(yè)融資成本盡可能降低企業(yè)融資成本【案例【案例11-811-8】某企業(yè)購置固定資產(chǎn)需向銀行貸款】某企業(yè)購置固定資產(chǎn)需向銀行貸款100100萬元，在提供了充分的抵押后，銀行同意借萬元，在提供了充分的抵押后，銀行同意借款，只是長期借款利率要高一些。為了節(jié)省融資款，只是長期借款利率要高一些。為了節(jié)省融資費用，該企業(yè)將借款期限約定為半年，準備到期費用，該企業(yè)將借款期限約定為半年，準備到期后再續(xù)貸。由于設(shè)備從購買、安裝調(diào)試到投入生后再續(xù)貸。由于設(shè)備從購買、安裝調(diào)試到投入生產(chǎn)需要半年時間，到期后銀行只能展期半年，加產(chǎn)需要半年時間，到期后銀行只能展期

23、半年，加上一些以前未曾預料到的費用發(fā)生，造成企業(yè)資上一些以前未曾預料到的費用發(fā)生，造成企業(yè)資金極度緊張。一年到期之后，企業(yè)仍舊無法償還金極度緊張。一年到期之后，企業(yè)仍舊無法償還本金，為了不影響自身信用，該企業(yè)只好用相當本金，為了不影響自身信用，該企業(yè)只好用相當于銀行貸款于銀行貸款3 3倍的利率從民間機構(gòu)融資，然后償倍的利率從民間機構(gòu)融資，然后償還銀行貸款。如此一來，反倒多付了許多利息。還銀行貸款。如此一來，反倒多付了許多利息。原則原則5 5 確定最佳融資期限確定最佳融資期限 【案例【案例11-911-9】曾經(jīng)是江西最大的民營】曾經(jīng)是江西最大的民營高科技企業(yè)的江西科環(huán)電子技術(shù)有限高科技企業(yè)的江西科環(huán)電子技術(shù)有限公司（簡稱科環(huán)）在將公司公司（簡稱科環(huán)）在將公司5151股權(quán)股權(quán)售讓給上海申華實業(yè)發(fā)展有限公司售讓給上海申華實業(yè)發(fā)展有限公司（簡稱申華）后不到（簡稱申華）后不到4040天，就不得不天，就不得不面臨與之分手的結(jié)局。最關(guān)鍵的是未面臨與之分手的結(jié)局。最關(guān)鍵的是未弄明白什么時候賣股權(quán)，賣給誰和怎弄明白什么時候賣股權(quán)，賣給誰和怎么賣。么賣。 原則原則6 6 謹慎選擇放棄企業(yè)的控制權(quán)謹慎選擇放棄企業(yè)的控制權(quán)【案例11-10】王先生創(chuàng)辦的一家生產(chǎn)新型材料的高科技公司（公司A）獲得了投資者普遍認同。王先生對銀行借款、風險投資