儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈分析及金融服務(wù)方案

1、儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈分析及金融服務(wù)方案經(jīng)過幾十年來，特別是近十年來的建設(shè)與發(fā)展，我國儀器儀表已經(jīng)初步形成 產(chǎn)品門類品種比較齊全，具有一定生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)體系，成為亞洲除 日本以外第二大儀器儀表生產(chǎn)國。 2011 年，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行 業(yè)的銷售總收入為 7223.27億元，比 2010 年同比增長 21.41%。在“十二五”期間，我國將高新裝備制造列入了戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的名單之中， 大力進(jìn)行發(fā)展。而儀器儀表，作為眾多高新裝備的核心部件，理所當(dāng)然的成為政 策重點扶植的對象之一，這一條件也為銀行方面對儀器儀表制造行業(yè)的授信提供 了許多機(jī)遇。盡管有良好的政策推動，但是我國的儀器

2、儀表制造行業(yè)目前仍存在著眾多的 不足，如市場集中度極低、缺少核心技術(shù)、高端產(chǎn)品進(jìn)口依賴度高等問題。這些 問題不僅僅營銷儀器儀表制造行業(yè)的發(fā)展，也造成了銀行對企業(yè)授信的風(fēng)險?；谝陨锨闆r，本期行業(yè)供應(yīng)鏈融資方案 ，將會詳細(xì)介紹儀器儀表制造行業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展概況以及發(fā)展趨勢，同時結(jié)合儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，對儀器儀 表制造行業(yè)的金融服務(wù)需求進(jìn)行深入分析，并給出參考性的授信方案，使銀行從 業(yè)人員全面把握儀器儀表制造行業(yè)中的授信機(jī)遇與防范風(fēng)險，針對相關(guān)開展儀器 儀表制造行業(yè)融資服務(wù)提供支持與幫助。在針對儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈融資內(nèi)容進(jìn)行介紹的同時，本期行業(yè)供應(yīng) 鏈融資方案將為您詳細(xì)介紹供應(yīng)鏈融資服務(wù)中的

3、租賃保理產(chǎn)品 的業(yè)務(wù)概念、業(yè)務(wù) 流程等內(nèi)容，讓您更加深入的了解供應(yīng)鏈融資的相應(yīng)內(nèi)容，以便更加靈活的運用 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品對接客戶融資需求，實現(xiàn)銀企雙贏。本期目錄第一章儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營分析 4一、儀器儀表制造行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 4二、儀器儀表制造經(jīng)營特征分析 7三、儀器儀表行業(yè)經(jīng)營政策分析 10第二章儀器儀表制造行業(yè)金融需求分析 12一、 儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述 12二、 生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析 13三、 生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析 15第三章儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 17一、 生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 17二、 生產(chǎn)產(chǎn)成品的

4、儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案 25一、我國儀器儀表制造重點企業(yè)介紹 錯誤!未定義書簽。第四章 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹 2929租賃保理產(chǎn)品解析及案例學(xué)習(xí)第一章儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營分析、儀器儀表制造行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢儀器儀表廣泛用于制造業(yè)、能源、環(huán)保、航空、航天、國防工業(yè)以及科學(xué)研究 等部門，是觀察、測量、計算、記錄和控制自然現(xiàn)象與生產(chǎn)過程的工具。發(fā)展國民 經(jīng)濟(jì)，必須大力發(fā)展科學(xué)技術(shù)，而發(fā)展科學(xué)技術(shù)，除了需要進(jìn)行理論上的研究外， 還必須進(jìn)行一系列的科學(xué)實驗，儀器儀表則是科學(xué)實驗中不可缺少的重要工具。根據(jù)國家統(tǒng)計局的行業(yè)分類，儀器儀表行業(yè)屬于儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械 行業(yè)，其相應(yīng)的分類如下：圖

5、表1 :儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械制造業(yè)行業(yè)細(xì)分產(chǎn)品舉例通用儀器儀表制造安培表、溫度測量儀器、自動控制系統(tǒng)等專用儀器儀表制造汽車儀表、氣象儀器、導(dǎo)航儀鐘表與計時儀器制造鐘表等計時儀器光學(xué)儀器及眼鏡制造顯微鏡、望遠(yuǎn)鏡、眼鏡等文化辦公用機(jī)械制造攝影機(jī)、幻燈片放映機(jī)、計算器、復(fù)印和膠印設(shè)備資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信（一）儀器儀表制造行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀經(jīng)過幾十年來，特別是近十年來的建設(shè)與發(fā)展，我國儀器儀表已經(jīng)初步形成產(chǎn) 品門類品種比較齊全，具有一定生產(chǎn)規(guī)模和開發(fā)能力的產(chǎn)業(yè)體系，成為亞洲除日本 以外第二大儀器儀表生產(chǎn)國。從剛剛過去的“十一五”時期來看，我國繼續(xù)實施和 重新啟動重點工程，這些工程給儀器儀表帶來巨

6、大商機(jī)，政策的支持對儀器儀表構(gòu) 成了直接利好。2011年，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的銷售總收入為7223.27億元，比2010年同比增長21.41%，增長速度較快。資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信從盈利能力方面來看，我國儀器儀表及文化辦公用機(jī)械設(shè)備制造的盈利能力較為穩(wěn)定。2011年，整個行業(yè)的銷售毛利率為 17.62%，銷售利潤率為7.55%，資產(chǎn) 報酬率為5.8%。圖表3 : 2004年2011年我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械設(shè)備制造盈利情況（二）儀器儀表制造行業(yè)發(fā)展趨勢“十二五”期間，國家重點扶持高端裝備制造業(yè)，會在很大程度上帶動我國的 儀器儀表制造行業(yè)的發(fā)展。結(jié)合我國儀器儀表及文化、

7、辦公制造行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀來看，其發(fā)展趨勢情況如 下:我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的回歸曲線公式為：銷售收入=1948e0.157年份-2003按照該增速增長來看，我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入在 2015年將達(dá)到12817.39 億元。而以2004年至2011年，我國儀器儀表及文化、辦公制造行業(yè)的銷售收入來 看，其復(fù)合增長率為16.66%，以該增速來看，到2015年，我國儀器儀表及文化、 辦公制造行業(yè)的銷售收入將為：13378.25億元。同時，儀器儀表制造行業(yè)的盈利能力較為穩(wěn)定，在國家大力扶持高新裝備制造 行業(yè)的政策支持下，我國儀器儀表的需求量將會有較大的增長。若銅、鋁等儀器儀表

8、制造的基礎(chǔ)原材料的價格上漲不大的話，未來我國儀器儀 表制造行業(yè)的盈利能力還有較大的提升空間。二、儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營特征分析（一）替代品的有效性從替代品方面來看，主要是行業(yè)內(nèi)部的更新?lián)Q代對于老產(chǎn)品的替代性較大，其 他行業(yè)產(chǎn)品對于儀器儀表制造行業(yè)的替代性較小。而隨著我國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整部分的日趨加快，以及企業(yè)所面臨的國際競爭壓力 日益增大，在生產(chǎn)設(shè)備方面將呈現(xiàn)出更快的更新?lián)Q代速率。這將使得我國的儀器儀 表制造行業(yè)的行業(yè)內(nèi)部產(chǎn)品替代的速度加快。（二）行業(yè)進(jìn)入壁壘就行業(yè)的進(jìn)入壁壘方面來看，技術(shù)壁壘和規(guī)模經(jīng)濟(jì)壁壘是儀器儀表制作行業(yè)的 主要行業(yè)壁壘。就技術(shù)壁壘方面來看，儀器儀表的研發(fā)、生產(chǎn)需要電子技術(shù)、計

9、算機(jī)技術(shù)、通 信技術(shù)、自動控制技術(shù)等多領(lǐng)域技術(shù)，屬于知識密集型行業(yè)。用戶端智能電力儀表 的研發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)需要從事電力自動化、智能儀表、繼電器、低壓配電等多種行 業(yè)知識技能的綜合運用和長期豐富經(jīng)驗的積累，新產(chǎn)品推出需要經(jīng)歷研究開發(fā)、型 式試驗等過程，一般需要 23年時間。因此，新進(jìn)入本行業(yè)的市場參與者在人才 儲備、技術(shù)積累和研發(fā)儲備等方面需要較長的適應(yīng)時間，技術(shù)壁壘較高。而在規(guī)模經(jīng)濟(jì)方面，儀器儀表類產(chǎn)品，特別是智能電力儀表產(chǎn)品，具有“小批 量、多品種”的行業(yè)特點，企業(yè)普遍采用按照客戶需求設(shè)計和生產(chǎn)相應(yīng)產(chǎn)品的經(jīng)營 模式，由于所需要的零部件種類較多，如果企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模較小，單次采購量必然較 低，原材

10、料采購成本較高。因此，用戶端智能電力儀表企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)模對產(chǎn)品單位 生產(chǎn)成本影響較大，不利于小規(guī)模企業(yè)參與市場競爭。（三）行業(yè)內(nèi)部競爭分析1廠商集中度從廠商集中度方面來看，由于產(chǎn)品種類繁多，涉及領(lǐng)域廣泛，因此我國的儀器 儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的集中度極低，整體處于完全競爭的態(tài)勢。從企業(yè)的規(guī)模方面來看，我國儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)企業(yè)中，中型企業(yè)的生產(chǎn)制造規(guī)模最大，而其次是小型企業(yè)，大型企業(yè)只占到了約20%的資產(chǎn)規(guī)模。圖表5 :儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)企業(yè)規(guī)模情況-資產(chǎn)總計（萬元）主營業(yè)務(wù)收入（萬元）利潤總額（萬元）企業(yè)單位數(shù)（個）虧損企業(yè)單位數(shù)（個）大型10,412,329.51

11、6,066,081.8744,098.0503中型25,440,971.025,349,974.32,269,240.273570小型15,878,490.916,671,379.01,122,064.95,058897資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信而從廠商集中度方面來看，我國的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)的廠商集 中度情況大致如下：圖表6 :儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)廠商集中度按利潤總額計算廠商集按主營業(yè)務(wù)收入計廠商集按資產(chǎn)規(guī)模計算廠商集企業(yè)排名中度算企業(yè)排名中度企業(yè)排名中度CR59.01CR59.28CR57.06CR1014.57CR1014.45CR1011.19CR2021.59C

12、R2021.86CR2016.65資料來源：國家統(tǒng)計局銀聯(lián)信按照貝恩市場分類標(biāo)準(zhǔn)來看，我國的儀器儀表及文化、辦公用機(jī)械行業(yè)整體基 本上處于完全競爭市場下。2 行業(yè)的周期性從短周期來看，每年的9至12月是儀器儀表行業(yè)的傳統(tǒng)銷售旺季，其中整個 行業(yè)受到機(jī)械設(shè)備制造、汽車制造、環(huán)境監(jiān)測需求等影響，會使得行業(yè)在年末以訂 單的形式大量進(jìn)行交易，從而形成行業(yè)的銷售旺季。從長周期方面來看，由于工程機(jī)械、汽車制造行業(yè)都是屬于順周期行業(yè)，因此 收到這些行業(yè)的影響，儀器儀表制造行業(yè)也與經(jīng)濟(jì)周期的波動情況一致。而就經(jīng)濟(jì) 周期方面來看，一般認(rèn)為我國的經(jīng)濟(jì)周期的短周期為十年左右，而長周期則為50年左右。3 產(chǎn)品的差異化

13、儀器儀表制造行業(yè)不同細(xì)分產(chǎn)業(yè)間的產(chǎn)品差異化程度極高，但是就具體到某一行業(yè)來講，差異化程度則一般造成同一種產(chǎn)品的差異化程度較低的主要原因是由于儀器儀表所檢測的指標(biāo)基 本上都有相應(yīng)的國際或國家標(biāo)準(zhǔn)，導(dǎo)致同種儀表的測量指標(biāo)選取，沒有不同。而不 同的主要在于儀器儀表因不同的工作環(huán)境以及生產(chǎn)需要，導(dǎo)致其材質(zhì)、數(shù)控系統(tǒng)、 精度要求存在一定的差異性。因此說同種細(xì)分產(chǎn)業(yè)的儀器儀表制造的產(chǎn)品差異化程 度一般。4產(chǎn)業(yè)生命周期從行業(yè)的銷售收入方面來看， 我國的儀器儀表制造行業(yè)呈現(xiàn)出連續(xù)的快速增長， 年平均增速在 20% 以上，同時企業(yè)數(shù)量眾多，行業(yè)競爭較為激烈，因此可以看出， 我國的儀器儀表制造行業(yè)正處于產(chǎn)業(yè)生命周

14、期的成長期。從目前的發(fā)展態(tài)勢來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)與國際先進(jìn)水平相比還有較 大的差距。我國是除日本以外的最大的儀器儀表生產(chǎn)國，但是我國的儀器儀表，特 別是一些精密儀器，卻需要大量的從國外進(jìn)口，整個行業(yè)連續(xù)多年陷入了出口逆差 的困境，因此來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)要想從成長期步入行業(yè)的成熟期，還 需要一定的時間來進(jìn)行發(fā)展過度。（四）產(chǎn)業(yè)鏈議價能力儀器儀表制造行業(yè)的上游一般為銅、鐵、鋁等金屬制品的原材料供應(yīng)商，下游 面向制造企業(yè)和終端用戶。從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看，我國的儀器儀表制造行業(yè)的議價能力較高，一方面，由于 產(chǎn)能過剩以及行業(yè)集中度不高等原因的影響，銅、鐵、鋁等金屬制品的生產(chǎn)廠商的 議價能力

15、較低；同時，由于儀器儀表的生產(chǎn)制造需要技術(shù)方面的大力支持，整個生 產(chǎn)過程中需要許多核心技術(shù)的應(yīng)用，特別是在人工智能與數(shù)字化控制方面，掌握核 心技術(shù)的企業(yè)并不多，從而使得部分的生產(chǎn)廠商在儀器儀表的細(xì)分行業(yè)中處于壟斷 的地位，因此我國的儀器儀表制造行業(yè)對于下游的用戶以及大多數(shù)的生產(chǎn)企業(yè)來講， 其議價能力一般都較強(qiáng)。（五）儀器儀表制造行業(yè)波特五力模型通過上述分析，可以得到我國儀器儀表制造的波特五力模型如下：圖表7 :我國儀器儀表制造行業(yè)波特五力模型資料來源：銀聯(lián)信三、儀器儀表制造行業(yè)經(jīng)營政策分析（一）工信部將精密儀器納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)在整個“十二五”發(fā)展期間，工信部將精密儀器納入戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的規(guī)劃

16、中, 其產(chǎn)品的主要發(fā)展方向有五個，一是，精密和智能儀器儀表與試驗設(shè)備；二是，只 能控制系統(tǒng)；三是，關(guān)鍵基礎(chǔ)零部件、元器件及通用部件；四是，高檔數(shù)控機(jī)床與 基礎(chǔ)制造裝備；五是，智能專用裝備；六是，自動化成套生產(chǎn)線。從政策導(dǎo)向方面來看，“十二五”期間，政府希望通過政策的調(diào)控，使我國的儀 器儀表行業(yè)中的精密儀器產(chǎn)品向自動化、智能化方向發(fā)展，同時打造行業(yè)的核心競 爭力，使得行業(yè)中出現(xiàn)大而強(qiáng)的大型企業(yè)。（二）三部委聯(lián)合發(fā)文鼓勵智能裝備制造行業(yè)2012 年 5 月 3 日，發(fā)改委、財政部、工信部下發(fā)關(guān)于組織實施 2012 年智能 制造裝備發(fā)展專項的通知。三部委曾于 2011 年組織了智能制造裝備發(fā)展專項，

17、支持了汽車自動化焊接、 煤炭綜采設(shè)備、機(jī)場行李分揀等重大智能成套裝備的研發(fā)及示范應(yīng)用，取得了預(yù)期 效果。在此基礎(chǔ)上， 2012 年智能制造裝備發(fā)展專項將重點推進(jìn)制造業(yè)領(lǐng)域智能制造 成套裝備的創(chuàng)新發(fā)展和應(yīng)用，加強(qiáng)智能測控裝置的研發(fā)、應(yīng)用與產(chǎn)業(yè)化，并促進(jìn)智 能技術(shù)和智能制造系統(tǒng)在國民經(jīng)濟(jì)重點領(lǐng)域的應(yīng)用。對于審核通過的項目，國家將 根據(jù)項目的具體情況安排適當(dāng)研發(fā)補(bǔ)助資金，國家補(bǔ)助資金原則上50% 補(bǔ)貼用戶，50% 補(bǔ)貼制造商。這一政策的出臺，將會直接帶動機(jī)械、高端裝備制造業(yè)、儀器儀表、汽車等眾 多行業(yè)的發(fā)展。（三）工信部出臺電子專用設(shè)備儀器“十二五”規(guī)劃2012 年年初，工信部就曾出臺了電子專用設(shè)備

18、儀器 “十二五” 規(guī)劃，整個規(guī)劃 主要圍繞技術(shù)創(chuàng)新，對整個電子專用儀器進(jìn)行政策指導(dǎo)。該“十二五”規(guī)劃中明確規(guī)定了在“十二五”期間，我國的電子專用設(shè)備儀器 的6 大發(fā)展重點，這六點所涉及的方面是：集成電路生產(chǎn)設(shè)備、太陽能電池生產(chǎn)設(shè) 備、新型元器件生產(chǎn)設(shè)備、通信與網(wǎng)絡(luò)測試儀、半導(dǎo)體和集成電路測試儀以及數(shù)字 電視測試儀。（四）我國儀器儀表制造行業(yè)政策導(dǎo)向分析 從眾多的儀器儀表制造行業(yè)的政策導(dǎo)向方面來看，其主要是圍繞支持七大戰(zhàn)略 性新興產(chǎn)業(yè)中的高端裝備制造業(yè)，進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)劃。而就重點發(fā)展方向來看，數(shù)字化、智能化的儀器儀表產(chǎn)品是我國政策的主要支 持方向。通過信貸優(yōu)惠、財政補(bǔ)貼等等政策支持，推動我國儀器儀

19、表制造行業(yè)整體 的創(chuàng)新，同時造一批大型的儀器儀表生產(chǎn)企業(yè)。第二章儀器儀表制造行業(yè)金融需求分析、儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈概述（一）儀器儀表制造行業(yè)整體產(chǎn)業(yè)鏈般來講，儀器儀表行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈形勢如下：圖表8 :儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D儀器儀表制造企業(yè)經(jīng)銷商其他生產(chǎn)企業(yè)終端客戶資料來源：銀聯(lián)信從儀器儀表制造行業(yè)方面來看，其產(chǎn)業(yè)鏈上游企業(yè)主要是生產(chǎn)用的銅、鐵、鋁 等生產(chǎn)材料供應(yīng)商；下游面向其他的生產(chǎn)企業(yè)或者直接面向終端客戶，而一般情況 下所面對的其他生產(chǎn)企業(yè)一般為生產(chǎn)設(shè)備、汽車等制造企業(yè)。（二）生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈由于部分儀器儀表產(chǎn)品的造價高，同時市場的需求量又不是很大，對于這種情 況的儀器儀

20、表制造企業(yè)，其生產(chǎn)的主要依據(jù)就是其他客戶的訂單，一般情況下，這 種產(chǎn)業(yè)鏈中，儀器儀表制造企業(yè)的下游面向的一般是其他生產(chǎn)企業(yè)。則產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽?圖如下:圖表9 :以訂單為生產(chǎn)導(dǎo)向的儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D原材料供應(yīng)商生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)其他生產(chǎn)企業(yè)終端客戶資料來源：銀聯(lián)信（三）生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈像一些如安培表、溫度測量儀、車載導(dǎo)航儀等等產(chǎn)品，產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高, 其產(chǎn)品不是產(chǎn)業(yè)鏈條上的中間品，而是產(chǎn)成品。這類的企業(yè)的產(chǎn)品主要的銷售渠道 是通過零售商進(jìn)行銷售，有時也直接向終端客戶進(jìn)行銷售，這種儀器儀表制造行業(yè) 的產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D如下：圖表10:直接面向終端客戶的儀器儀表制造產(chǎn)業(yè)

21、鏈?zhǔn)疽鈭D原材料供應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商經(jīng)銷商終端客戶資料來源：銀聯(lián)信一般情況下，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)銷商中主要是由代理商和小型的五金商店、汽配店等等 組成。二、生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析（一）上游企業(yè)金融需求分析1 .原材料供應(yīng)商金融需求分析儀器儀表制造企業(yè)上游的原材料供應(yīng)商一般為銅、鐵、鋁、其他金屬、硅、塑 料等材料的供應(yīng)，而銅、鐵、鋁這三種原材料是生產(chǎn)用的主要材料。一般情況下，由于儀器儀表制造企業(yè)的原材料購買數(shù)量并不是非常大，因此在 原材料采購時，主要通過經(jīng)銷商獲得。而作為經(jīng)銷商，存貨則是其最為主要的資金 問題。對于鋼材、銅材等金屬制品的經(jīng)銷商來講，經(jīng)常要進(jìn)行大額的交易，對于

22、這 種情況企業(yè)有時不得不提前進(jìn)貨進(jìn)行儲備，從而給企業(yè)帶來了較大的資金壓力。在購買貨物的同時，價格風(fēng)險也是企業(yè)所面臨的經(jīng)營難題之一。大量的存貨積 壓，在遇到存貨價格大幅度波動的時候，很可能會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的損失，因此大 型的經(jīng)銷商往往會持有期貨合約來進(jìn)行風(fēng)險對沖，以便防止貨物的價格波動帶來的 損失。但是，期貨合約的持有，就會給資金原本就補(bǔ)充裕的企業(yè)進(jìn)一步帶來資金壓 力。而也有部分企業(yè)，并不是以堆積存貨的形式進(jìn)行貨物的儲備的，而是提前支付 貨物的定金，按照與生產(chǎn)廠商的協(xié)定，進(jìn)行貨物的交易。這種情況下，企業(yè)的定金 成為了企業(yè)資金占用的主要原因。此外，為了搶占市場，擴(kuò)大自身的競爭力，部分原材料供應(yīng)商會

23、采用賒銷的方 式進(jìn)行銷售，對于這種情況，企業(yè)往往會存在大量的應(yīng)收賬款，從而會產(chǎn)生相應(yīng)的 資金問題。2 .生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商儀器儀表制造企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備往往進(jìn)行定制的，因此在進(jìn)行設(shè)備生產(chǎn)制造時， 儀器儀表制造企業(yè)設(shè)備供應(yīng)商面對的最大的問題就是訂單的取得與資金問題。對于定制的設(shè)備，儀器儀表制造企業(yè)的付款方式一般采用“三三三一”的付款 方式，即預(yù)訂時支付30%，生產(chǎn)過程中支付30%，交付使用時支付30%，而試用 期結(jié)束時支付剩下的10%。此外，儀器儀表制造企業(yè)也可能應(yīng)用融資租賃的方式進(jìn)行大型設(shè)備的購買，這 也會在很大程度上給生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商帶來較大的資金壓力。（二）儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析在以訂單為生產(chǎn)

24、導(dǎo)向的儀器儀表制造企業(yè)中，部分中小型的儀器儀表制造企業(yè) 是負(fù)責(zé)進(jìn)OEM模式的加工的，即是進(jìn)行代工生產(chǎn)的，一般情況下，這種生產(chǎn)方式 都是為海外企業(yè)進(jìn)行代工生產(chǎn)的。而 OEM生產(chǎn)的企業(yè)雙方要有如下的資質(zhì)：圖表11 : OEM模式下委托方和制造方的資質(zhì)條件委托方應(yīng)具備的條件制作方應(yīng)具備的條件優(yōu)秀的技術(shù)輸出能力充裕的制造能力優(yōu)秀的品牌形象不足的市場開拓能力廣泛的市場網(wǎng)絡(luò)-較強(qiáng)的產(chǎn)品開發(fā)能力-較高的技術(shù)控制能力-資料來源：銀聯(lián)信在這種生產(chǎn)方式下，作為制作方的儀器儀表生產(chǎn)企業(yè)往往會遇到訂單產(chǎn)生時， 資金不足的問題，以及進(jìn)行相應(yīng)的國際貿(mào)易時的結(jié)算問題。有時，由于生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商掌握生產(chǎn)的核心技術(shù)，因此其議價能

25、力較高，在儀 器儀表制造企業(yè)進(jìn)行購買時，生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商會要求企業(yè)全額支付或支付大部分的 貨款。這種情況，會給企業(yè)帶來極大的資金壓力。而對于大型的儀器儀表制造企業(yè)來講， R&D 過程的資金投入很大， 同時資金投 入的周期較長，而在生產(chǎn)過程中，企業(yè)所面臨的資金問題要少一些。（三）下游生產(chǎn)企業(yè)金融需求分析對于生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)的下游也是生產(chǎn)企業(yè)，一般這些企業(yè)都是 汽車生產(chǎn)企業(yè)、設(shè)備制造企業(yè)等。像設(shè)備制造企業(yè)， 特別是高新裝備制造企業(yè)中， 由于儀器儀表一般需要智能化、 數(shù)字化的產(chǎn)品，因此儀器儀表制造企業(yè)的議價能力一般會很強(qiáng)，因此，下游生產(chǎn)企 業(yè)往往被要求利用現(xiàn)金進(jìn)行結(jié)算，不允許賒購，

26、因此企業(yè)可能會面臨較大的資金壓 力。同時，設(shè)備制造企業(yè)也可能是根據(jù)訂單進(jìn)行生產(chǎn)的，因此，也可能會因為訂單 從而產(chǎn)生一定的融資需求。三、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析（一）儀器儀表制造企業(yè)金融需求分析對于生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造企業(yè)來講，其下游一般是代理經(jīng)銷商，以及零 售商。特別是像安培表、溫度測量儀等等一些通用儀器儀表設(shè)備，不同企業(yè)間生產(chǎn)的 產(chǎn)品的規(guī)格、檔次相差不多，產(chǎn)品差異化程度較小，這種情況下，經(jīng)銷渠道對于企 業(yè)來講就顯得尤為重要。而像車載導(dǎo)航儀、鐘表、計時器等儀器設(shè)備的下游經(jīng)銷商的交易地位有時會很 高，這種情況會使得儀器儀表制造企業(yè)不得不采用賒購的方式進(jìn)行交易，進(jìn)而會產(chǎn) 生大量

27、的應(yīng)收賬款。（二）下游經(jīng)銷商金融需求分析對于企業(yè)下游的經(jīng)銷商來講，有一部分經(jīng)銷商是國外企業(yè)的代理商。在進(jìn)行交 易的時候，很多時候不僅僅需要進(jìn)行國際結(jié)算，同時還有一些融資服務(wù)的需求。此外，對于經(jīng)銷商方面來講，由于大型的儀器儀表制造企業(yè)的交易地位較高， 因此不會進(jìn)行賒銷，這樣企業(yè)有時不得不提前進(jìn)貨以錯開銷售旺季。這就使得經(jīng)銷商手中的存貨給經(jīng)銷商的資金運作帶來較大的問題。而為獲得代理銷售資格，有時下游經(jīng)銷商方面需要進(jìn)行投標(biāo)，從而獲得代理商 資格。這對于資質(zhì)良好，但是暫時存在資金困難的企業(yè)來講，也需要一定的金融服 務(wù)支持，用以獲取代理商資格。第三章儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案、生產(chǎn)中間品的儀器儀

28、表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案（一）上游企業(yè)供應(yīng)鏈服務(wù)方案1 動產(chǎn)質(zhì)押像銅、鐵、鋁等原材料供應(yīng)商，為了獲取更大的利益，往往會在淡季進(jìn)行采購, 而在旺季進(jìn)行銷售。這樣的做法，會給企業(yè)帶來較大的經(jīng)營壓力。對于這種情況， 銀行方面可以為企業(yè)提供動產(chǎn)質(zhì)押業(yè)務(wù)，從而幫助企業(yè)解決資金問題?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表12 :動產(chǎn)抵（質(zhì)）押融資業(yè)務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 銀行與客戶、倉儲監(jiān)管方簽訂倉儲監(jiān)管協(xié)議； 客戶將存貨抵（質(zhì)）押給銀行； 銀行為客戶提供授信； 客戶補(bǔ)交保證金或補(bǔ)充同類抵（質(zhì)）押物； 銀行向倉儲監(jiān)管方倉庫發(fā)出放貨指令; 客戶向倉儲監(jiān)管方提取貨物。2 .標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押對于有些原材料生產(chǎn)企業(yè)來講，有時企業(yè)手中

29、會持有期貨倉單用以進(jìn)行套期保 值的避險操作。但是，期貨倉單的持有，也在一定程度上占用了企業(yè)的經(jīng)營資金， 對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押業(yè)務(wù)為其提供融資服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表13 :標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押融資流程圖期貨交易客戶L/aX./期貨公司銀行資料來源：銀聯(lián)信 客戶在符合銀行要求的期貨公司開立期貨交易賬戶； 客戶向銀行提出融資申請，提交質(zhì)押標(biāo)準(zhǔn)倉單相關(guān)證明材料、客戶基本情況 證明材料等； 銀行審核同意后，銀行、客戶、期貨公司簽署貸款合同、質(zhì)押合同、合作協(xié)議等相關(guān)法律性文件；并共同在交易所辦理標(biāo)準(zhǔn)倉單質(zhì)押登記手續(xù)，確保質(zhì)押生效; 銀行向客戶發(fā)放信貸資金，用于企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營； 客戶歸

30、還融資款項、贖回標(biāo)準(zhǔn)倉單；或與銀行協(xié)商處置標(biāo)準(zhǔn)倉單，將處置資 金用于歸還融資款項。3 .商票保貼儀器儀表制造企業(yè)上游的原材料供應(yīng)商，在交易時往往會采用商業(yè)承兌匯票進(jìn) 行結(jié)算，從而會在短期內(nèi)對企業(yè)產(chǎn)生一定的資金壓力，而銀行方面可以應(yīng)用商票保 貼業(yè)務(wù)為企業(yè)提供融資服務(wù)。【業(yè)務(wù)流程】圖表14 :商業(yè)承兌匯票保貼（模式一）-對岀票人授信流程圖資料來源：銀聯(lián)信 客戶向收款方出具商業(yè)承兌匯票； 銀行在額度內(nèi)為該票出具保貼函； 收款人持票憑保貼函向銀行貼現(xiàn)； 票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。圖表15 :商票保貼融資（模式二） -對持票人授信流程圖資料來源：銀聯(lián)信 客戶在銀行取得商票貼現(xiàn)額度；

31、 客戶收受付款方出具的商業(yè)承兌匯票； 收款人持票向銀行貼現(xiàn)，或者持票人將商票背書轉(zhuǎn)讓，被背書人持票向銀行 申請貼現(xiàn)； 票據(jù)到期前銀行向付款人收款，所收款項償還貼現(xiàn)款。4.融資租賃保理就生產(chǎn)設(shè)備供應(yīng)商方面來講，對于采用融資租賃銷售設(shè)備的企業(yè)，銀行方面可 以為其提供融資租賃保理業(yè)務(wù)，為其緩解資金壓力，提供金融服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表16 :融資租賃業(yè)務(wù)流程圖資料來源：互聯(lián)網(wǎng)銀聯(lián)信 租賃公司與供貨商之間簽訂租賃物買賣合同； 租賃公司與承租人簽訂融資租賃合同，將該租賃物出租給承租人； 租賃公司向銀行申請保理融資業(yè)務(wù)； 銀行給租賃公司授信（強(qiáng)調(diào)項目公司）、雙方簽署保理合同； 租賃公司與銀行書面通知承租人應(yīng)

32、收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，承租人填具確認(rèn) 回執(zhí)單交給租賃公司； 銀行受讓租金收取權(quán)利，給租賃公司提供保理融資； 承租人按約分期支付租金給銀行， 承租人仍然提供發(fā)票，通過銀行給承租人; 當(dāng)承租人出現(xiàn)逾期或不能支付的情況時， 如果銀行和租賃公司約定有追索權(quán)， 承租人到期為還租時，租賃公司需根據(jù)約定向銀行回購銀行未收回的融資款，如果供貨商或“其他第三方”提供資金余值回購保證或物權(quán)擔(dān)保的，由供貨商或其他第 三方銀行回購銀行為收回的租賃款。如果是無追索保理，則保理銀行不得向租賃公 司追索，只能想承租人追償。（二）儀器儀表制造企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1 訂單融資生產(chǎn)中間品的儀器儀表制造企業(yè)，往往會接到下游企業(yè)的

33、訂單，特別是OEM代工企業(yè)更是如此，而在企業(yè)接到訂單時，有可能因為種種原因?qū)е缕髽I(yè)出現(xiàn)資金 缺口，需要進(jìn)行融資。對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供訂單融資業(yè)務(wù)。【業(yè)務(wù)流程】圖表17:訂單融資企業(yè)與合作企業(yè)擔(dān)保模式運作圖資料來源：銀聯(lián)信辦理流程：供應(yīng)商接到核心企業(yè)的訂單后，向銀行提出融資申請，用于組織生 產(chǎn)和備貨；獲取融資并組織生產(chǎn)后，向核心企業(yè)供貨，供應(yīng)商將發(fā)票、送檢入庫單 等提交銀行，銀行即可為其辦理應(yīng)收賬款保理融資， 歸還訂單融資；應(yīng)收賬款到期, 核心企業(yè)按約定支付貨款資金到客戶在銀行開設(shè)的專項收款賬戶，銀行收回保理融 資，從而完成產(chǎn)業(yè)鏈金融的整套辦理流程。2.出口保理部分的儀器儀表制造

34、企業(yè)會為國外企業(yè)進(jìn)行代工，而在交付產(chǎn)品時候，銀行可 以為企業(yè)方面提供出口保理業(yè)務(wù)用以為企業(yè)提供相應(yīng)的融資、結(jié)算服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表18 :岀口雙保理業(yè)務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂賒銷合同 賣方向銀行申請雙出口保理業(yè)務(wù)； 進(jìn)口保理商向銀行核定買方信用額度； 賣方向買方發(fā)貨； 賣方向銀行方面轉(zhuǎn)讓發(fā)票，并書面通知買方； 銀行向賣方發(fā)放融資款項； 買方向進(jìn)口保理商支付貨款； 銀行方面向進(jìn)口保理商收匯； 買方如逾期付款，則進(jìn)口保理商向買方催收； 銀行向賣方撥付余款有時儀器儀表制造企業(yè)的上下游企業(yè)的資質(zhì)都較好，同時企業(yè)又接到一批訂單,但是企業(yè)可能遇到一定的資金困難難以履行訂單，對于這種情況，銀

35、行方面可以為 企業(yè)提供國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)來對企業(yè)進(jìn)行幫助?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表19 :國內(nèi)信用證業(yè)務(wù)流程資料來源：銀聯(lián)信1 :買賣雙方簽訂購銷合同，買方向開證行提交開證申請，申請開立可議付的延 期付款信用證，付款期限為 6個月以內(nèi)；2 :開證行受理申請，向通知行（賣方開戶銀行）開立國內(nèi)信用證；3 :通知行收到信用證并通知受益人（賣方）；4 :賣方收到國內(nèi)信用證后，按照信用證條款和合同規(guī)定發(fā)貨；5 :賣方發(fā)貨后備齊單據(jù)，向委托行（通常為通知行）交單；6 :委托行（議付行）審單議付，向賣方支付對價；7 :委托行（議付行）將全套單據(jù)寄送開證行，辦理委托收款；8 :開證行收到全套單據(jù)、審查單證相符后，向委托收

36、款行（議付行）付款或發(fā) 出到期付款確認(rèn)書；9 :開證行通知買方付款贖單；10 :買方向開證行付款，收到符合信用證條款的單據(jù)；11 :買方提貨。（三）下游生產(chǎn)企業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案1 代理貼現(xiàn)對于一些下游的裝備制造企業(yè)來講，智能化的儀器儀表產(chǎn)品的裝備的核心，這 就使得儀器儀表制造企業(yè)的議價能力較高。因此，在交易時候，可能會要求企業(yè)進(jìn) 行現(xiàn)款的支付?；蛘呤瞧髽I(yè)方面為了獲得更多的商業(yè)折扣，從而需要進(jìn)行現(xiàn)金支付上述兩種企業(yè)的金融需求，銀行方面可以為企業(yè)提供代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)，為企業(yè)提 供幫助?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表20 :代理貼現(xiàn)業(yè)務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂貿(mào)易合同； 買方向銀行交付一定比例的保證金要

37、求承兌（或保貼）商業(yè)匯票； 銀行向買方提供授信，承兌（或保貼）商業(yè)匯票； 買方用票據(jù)形式支付貨款； 賣方根據(jù)簽訂的三方合作協(xié)議，委托買方到銀行貼現(xiàn)票據(jù)，貼現(xiàn)利息的支 付可由買賣雙方協(xié)商后在協(xié)議中約定； 買方（即代理人）持票向銀行申請貼現(xiàn)； 銀行將貼現(xiàn)所得款項打入賣方賬戶、生產(chǎn)產(chǎn)成品的儀器儀表制造行業(yè)供應(yīng)鏈金融服務(wù)方案（一）儀器儀表制造企業(yè)1 保兌倉由于部分的儀器儀表制造企業(yè)的產(chǎn)品的差異程度較小，因此在排除價格因素的 影響后，經(jīng)銷渠道對企業(yè)的發(fā)展就顯得尤為重要。對于這種企業(yè)來講，銀行方面可 以為其提供保兌倉業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)拓展經(jīng)銷渠道?！緲I(yè)務(wù)流程】圖表21 :三方保兌倉業(yè)務(wù)流程簽訂合同經(jīng)銷商發(fā)貨生

38、產(chǎn)商 續(xù) 存 保 證 金開匯票申 請匯 票并 交保 證金再次發(fā)貨銀行通知發(fā)貨資料來源：銀聯(lián)信 經(jīng)銷商與生產(chǎn)商簽訂商品購銷合同； 經(jīng)銷商向銀行申請開立以生產(chǎn)商為收款人的銀行承兌匯票，并按照規(guī)定比例交存初始保證金； 銀行根據(jù)經(jīng)銷商的授信額度，為其開立銀行承兌匯票； 銀行按保證金余額的規(guī)定比例簽發(fā) 提貨通知單，并將銀行承兌匯票和提貨通知單一同交給生產(chǎn)商授權(quán)部門或人員； 生產(chǎn)商根據(jù)銀行簽發(fā)的提貨通知單向經(jīng)銷商發(fā)貨； 經(jīng)銷商銷售產(chǎn)品后，在銀行續(xù)存保證金; 銀行收妥保證金后，再次向生產(chǎn)商簽發(fā)與續(xù)存保證金金額相同的提貨通知 單。銀行累計簽發(fā)提貨通知單 的金額不超過經(jīng)銷商在銀行交存保證金的總余額； 生產(chǎn)商再次

39、向經(jīng)銷商發(fā)貨，如此循環(huán)操作，直至經(jīng)銷商交存的保證金余額達(dá) 到銀行承兌匯票金額； 銀行承兌匯票到期前 15 天，如經(jīng)銷商存入的保證金不足以兌付承兌匯票時， 銀行要以書面的形式通知經(jīng)銷商和生產(chǎn)組織資金兌付，如到期日經(jīng)銷商仍未備足兌 付資金，生產(chǎn)商必須無條件向銀行支付已到期的銀行承兌匯票與提貨通知單之 間的差額及相關(guān)利息和費用。2法人賬戶透支企業(yè)在日常的經(jīng)營生產(chǎn)活動中，可能會遇到短時間的小額的資金缺口。對于這 種問題，銀行方面可以為企業(yè)提供法人透支賬戶，為企業(yè)提供服務(wù)?！緲I(yè)務(wù)流程】 客戶提交法人賬戶透支額度申請書及其他申請材料。 銀行受理并對申請人與保證人的經(jīng)營情況、 財務(wù)情況等進(jìn)行詳細(xì)的調(diào)查了解

40、采用動產(chǎn)或不動產(chǎn)抵（質(zhì)）押擔(dān)保的，應(yīng)調(diào)查動產(chǎn)與不動產(chǎn)的市場價值、可變現(xiàn)情 況等。 銀行按照相關(guān)授信流程進(jìn)行審查審批，法人賬戶透支額度經(jīng)審批人審批同意 后，信審人員負(fù)責(zé)將授信批復(fù)及時錄入信貸管理系統(tǒng)。 透支額度審批通過并落實授信批復(fù)相關(guān)條件后，客戶與銀行簽訂法人賬戶透 支合同。 放款中心審核法人賬戶透支額度申請書及法人賬戶透支合同，通過后向會計 結(jié)算部門出具法人賬戶透支業(yè)務(wù)通知書。 會計人員根據(jù)法人賬戶透支業(yè)務(wù)通知書和核心系統(tǒng)電子指令，審核透支合同 原件，輸入?yún)f(xié)議號后提交生效，同時按透支合同規(guī)定一次性收取額度使用費。 客戶辦理透支支付。 透支款項到期時，銀行按照與客戶合同約定的還款方式（自動還款

41、或通知還 款）扣劃還款資金。透支款項超過透支期限未結(jié)清，系統(tǒng)自動將該筆款項轉(zhuǎn)逾期處理，按逾期貸款核算并計收罰息，同時核心賬務(wù)系統(tǒng)將該筆透支合同狀態(tài)設(shè)為“凍 結(jié)”暫停該賬戶的透支功能。3 .應(yīng)收賬款質(zhì)押有時，像鐘表、計時器等儀器的下游企業(yè)是大型的綜合零售商，儀器儀表制造 企業(yè)的議價能力較低，大多數(shù)時候只能進(jìn)行賒銷，從而導(dǎo)致手中存在大量的應(yīng)收賬 款，阻礙企業(yè)的正常經(jīng)營生產(chǎn)，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供應(yīng)收賬款 質(zhì)押業(yè)務(wù)。【業(yè)務(wù)流程】圖表22 :應(yīng)收賬款質(zhì)押流程圖資料來源：銀聯(lián)信 賣方向買方供貨，同時形成應(yīng)收賬款； 賣方向銀行進(jìn)行申請、辦理相關(guān)手續(xù)，同時銀行核定買方交易額度； 賣方在相應(yīng)額度

42、內(nèi)支用，同時銀行發(fā)放融資款項； 買方在應(yīng)收賬款到期時支付應(yīng)收賬款；同時，如果企業(yè)應(yīng)收賬款比較分散，銀行還可以進(jìn)一步為企業(yè)提供應(yīng)收賬款池 融資服務(wù)。（二）下游經(jīng)銷商供應(yīng)鏈金融服務(wù)需求1 .先票后貨融資作為下游經(jīng)銷商，有時會對像鐘表、眼鏡、打印機(jī)等產(chǎn)品進(jìn)行較多的采購用以 應(yīng)對銷售旺季的到來，但是企業(yè)又沒有足夠的資金進(jìn)行采購，而儀器儀表制造企業(yè) 也不給進(jìn)行擔(dān)保，對于這種情況，銀行方面可以為企業(yè)提供先票后貨融資為企業(yè)解 決資金問題。【業(yè)務(wù)流程】圖表23 :未來提貨權(quán)質(zhì)押服務(wù)流程圖資料來源：銀聯(lián)信 買賣雙方簽訂貿(mào)易合同，三方簽訂針對該授信的合作協(xié)議; 客戶向銀行交納一定比例的保證金； 銀行向客戶提供授信

43、，并直接用于向賣方的采購付款； 客戶根據(jù)經(jīng)營需要向銀行追加保證金； 銀行通知賣方根據(jù)追加保證金的金額向客戶發(fā)貨； 賣方向客戶發(fā)貨。第四章 供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品介紹租賃保理產(chǎn)品解析【背景介紹】眾所周知，銀行的資金是最富裕而成本又是最低的，但其流動性過剩已成為我 國金融運行中的一個突出現(xiàn)象。租賃公司雖然資金量遠(yuǎn)小于銀行，但卻有銀行不具 有的獨特功能，如表外融資、加速折舊、促進(jìn)銷售，且安全度高于貸款， “破產(chǎn)”不 破租賃等功能。這樣，在面對一些優(yōu)質(zhì)公司（電信類公司、航空公司、GE公司、海爾公司等）的特殊需求時，銀行與租賃公司緊密的結(jié)合起來，便是不錯的選擇。此外，銀行想為優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)（如電信類公司）貸款，但由于

44、負(fù)債因素的限制進(jìn)不 來，租賃公司的獨特的表外融資功能、回租功能使得優(yōu)質(zhì)公司喜歡租賃公司。但租 賃公司資金少，于是便催生出“租賃銀行保理”的“租賃保理”金融創(chuàng)新產(chǎn)品。 在銀行無追索的情況下，租賃公司也可以實現(xiàn)“表外融資” ，改善財務(wù)報表，優(yōu)化財 務(wù)結(jié)構(gòu)，用迅速收回的資金繼續(xù)開展下一個項目，如此循環(huán)，租賃公司的資金獲得 倍增效應(yīng)，租賃資產(chǎn)增大，效益也增大，最終實現(xiàn)包括銀行與租賃公司、供貨商、 承租人四贏的局面?！井a(chǎn)品概念】產(chǎn)品定義： 租賃保理業(yè)務(wù)就是一種依照銀行與租賃公司之間的合作關(guān)系而將融 資租賃業(yè)務(wù)與銀行保理業(yè)務(wù)結(jié)合起來而形成的金融創(chuàng)新產(chǎn)品，是指在出租人與承租 人形成租賃關(guān)系的前提下，根據(jù)租賃

45、公司與國內(nèi)商業(yè)銀行雙方保理合同約定，租賃 公司將融資租賃合同項下未到期應(yīng)收租金債權(quán)轉(zhuǎn)讓給銀行，銀行支付租賃公司一定 比例的融資款項，并作為租金債權(quán)受讓人直接向承租人收取租金的經(jīng)濟(jì)活動。租賃保理的實質(zhì)是租金作為應(yīng)收賬款進(jìn)行保理，滿足了租金期限、金額可調(diào)的 業(yè)務(wù)特點，突破了一般應(yīng)收賬款對應(yīng)產(chǎn)品固定付款條件的限制，是現(xiàn)代商業(yè)銀行的 金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新。 在無追索的條件下， 銀行對租賃公司的應(yīng)收租金保理是 “表外融資”。 租賃保理業(yè)務(wù)在實操中主要分為對已形成租金的租賃保理、對將形成租金的租賃保 理、對承租人自有設(shè)備的售后回租保理等。產(chǎn)品特征： 相對比其他保理業(yè)務(wù)而言，租賃保理由于與租賃公司合作，直接服 務(wù)對

46、象是租賃公司，而租賃公司的客戶范圍較廣。因此，其最典型的特征是間接服務(wù)范圍更加廣泛，可以增加銀行的服務(wù)范圍除此之外，租賃保理中融資租賃保理的期限略長，通常對應(yīng)租賃期限，一般為12年，不超過3年。這里需要注意的是，融資租賃保理是租賃保理的一種，另外還 包括經(jīng)營租賃保理等。圖表29 :我國法律關(guān)于大租賃的規(guī)定-傳統(tǒng)租賃-租賃 -I租售或租買大租賃 <典型融資租賃I融資租賃 w.經(jīng)營性租賃（非典型帶有余值的特殊融資租賃）資料來源：銀聯(lián)信適用對象：租賃保理適用范圍比較廣，通常包括：第一，經(jīng)商務(wù)部或銀監(jiān)會批 準(zhǔn)設(shè)立，具有融資租賃的經(jīng)營資格，并符合國家關(guān)于融資租賃法律規(guī)章規(guī)定的租賃 公司或融資公司；

47、第二，符合銀行規(guī)定的承租人，通?？梢詾槠髽I(yè)、事業(yè)單位、政 府、學(xué)校，也可以是個人。此外，針對不同模式的租賃保理，其適用的對象及解決的問題也不相同，具體 如下：首先，對“已形成租金”的保理融資（“先付款，后保理”）。在此模式中，租賃 公司已支付購貨款項，需要在銀行對已形成的租金進(jìn)行保理。 用以解決“承租人（如: 中國電信）實力強(qiáng)大供貨商弱小”租賃交易架構(gòu)中的“收款”問題。其次，對“擬形成租金”的保理融資，即“先保理，后付款”。在此模式中，租賃當(dāng)事人之間已形成附帶條件的法律形式關(guān)系，但租賃公司尚未支付貨款。即租賃 公司與供貨商（強(qiáng)大）已形成合同購買關(guān)系，租賃公司與承租人已形成合同租賃關(guān) 系，供貨人

48、已承諾提供回購擔(dān)保，租賃公司一旦支付貨款，隨即獲得租金收益權(quán)。 銀行認(rèn)可上述法律關(guān)系，并對“即將形成的租金”視同“已形成租金”進(jìn)行先期保 理，但要求租賃公司按照“封閉運行”的規(guī)則，在獲得租賃保理款項的“同時”支 付給供貨商，以確保銀行通過先期受讓所獲得的租金收益權(quán)的事實存在。此模式用 以解決“供貨商強(qiáng)大（如：海爾公司）而承租人弱小”的租賃交易架構(gòu)中的“付款”問題，是租賃公司的優(yōu)質(zhì)租賃項目獲得銀行資金支持的一種重要融資方式。再次，自用設(shè)備回租調(diào)整財務(wù)結(jié)構(gòu)。這是針對承租人自有設(shè)備進(jìn)行的售后回租賃模式，用以解決調(diào)整承租人的財務(wù)結(jié)構(gòu)。參與主體：商業(yè)銀行、承租人、出租人(租賃公司)。業(yè)務(wù)用途：銀行使用租

49、賃保理一方面是由于我國租賃行業(yè)的快速發(fā)展，另一方 面則是使用該項業(yè)務(wù)來拓寬銀行的渠道，發(fā)展不易進(jìn)入的行業(yè)。并且，對于高端客 戶可以通過委托租賃、回租賃、經(jīng)營性租賃保持或降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高流動比率 和速動比率，改善財務(wù)指標(biāo)，加速折舊，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，進(jìn)行有效的理財服務(wù)，是 提升銀行綜合收益的一款產(chǎn)品。【產(chǎn)品優(yōu)勢】銀行與租賃公司合作為企業(yè)放款，一方面滿足了企業(yè)通過租賃設(shè)備融資擴(kuò)大再 生產(chǎn)；另一方面也使得租賃公司增加了強(qiáng)有力的資金渠道。而對于銀行而言，又增 加了不錯的綜合收益，可謂是多方共盈，具體對各方的優(yōu)勢如下表所示：圖表30 :租賃保理業(yè)務(wù)對于各方優(yōu)勢參與主體產(chǎn)品優(yōu)勢對承租人益處1 優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)

50、。對租賃公司作保理不計入承租人報表，承租人承擔(dān)還款 責(zé)任但不增加負(fù)債，在財務(wù)結(jié)構(gòu)及成本支出，保理均優(yōu)于貸款。2 在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域使用租賃保理業(yè)務(wù)，具有以下幾方面優(yōu)點：(1) 所融資金用途靈活， 既可用作新項目資本金，也可償還既有項目負(fù)債， 一定程度上緩解了政府資金壓力；(2) 融資成本較低，在承租人信用等級較咼的情況下，融資費率可下降較多，突破貸款利率最多下浮10%的限制；(3) 有效盤活、利用了存量資產(chǎn)，滿足當(dāng)前建設(shè)資金需求；(4) 審批程序簡單、融資期限長。對岀租人益處1 美化報表。保理第一還款人是承租人，融資額大于貸款； 無追索條件下，不計入租賃公司報表。2 資金靈活。租賃公司通過銀行

51、保理對應(yīng)收租金提前一次性收取，解決了 資金難題，不受承租人付款資金約束。3 協(xié)助應(yīng)收賬款管理和催收工作。銀行介入，可規(guī)范岀租人和承租人雙方 債權(quán)債務(wù)關(guān)系的執(zhí)行。4 擴(kuò)大生產(chǎn)廠家和租賃公司業(yè)務(wù)規(guī)模。無追索權(quán)保理可改善租賃公司資產(chǎn) 負(fù)債表，解決資本充足率問題，租賃公司可依托客戶優(yōu)勢實現(xiàn)小平臺、大 業(yè)務(wù)，同時承租客戶也可取得優(yōu)惠。對商業(yè)銀行益處1 通過和融資租賃公司合作，銀行可以接觸到很多優(yōu)良的企業(yè)，可為大額 貸款提供風(fēng)險小的資產(chǎn)組合，為貸款找到良好的突破口，降低壞賬風(fēng)險， 尤其是較難介入的行業(yè)或企業(yè)，如通信、郵電等。2 通過融資租賃公司全面盡職調(diào)查貸款企業(yè)的財務(wù)報表，經(jīng)營狀況。銀行 可以減少調(diào)查成

52、本，提高放款效率，并有效的控制貸款壞賬風(fēng)險。3 通過和融資租賃公司合作，銀行可以享受貸款客戶在該行設(shè)立賬戶，賺 取中間業(yè)務(wù)費，吸收存款，提高綜合收益。4 融資租賃公司控制物權(quán)更有利于實現(xiàn)債權(quán)的項目，如設(shè)備抵押貸款等， 不作為破產(chǎn)財產(chǎn)，便于執(zhí)行。5 融資租賃公司是成為銀行信貸資金在服務(wù)設(shè)備廠商和客戶過程中合理配 置資金和資本形態(tài)轉(zhuǎn)換的重要鏈條，是銀行無需投資的營銷中心。資料來源：銀聯(lián)信產(chǎn)品不足提示：對于銀行而言，開展租賃保理業(yè)務(wù)主要租賃公司將自己已有客 戶的租金作為應(yīng)收賬款進(jìn)行融資。這樣一來，從某方面來看，銀行減少了風(fēng)險調(diào)查 的成本，因為有租賃公司的把控；但另一方面來看，銀行對于企業(yè)的自控風(fēng)險就

53、降 低了，這也是在選擇承租人之時要選擇較大型企業(yè)的原因之一?！静僮髁鞒獭孔赓U保理的業(yè)務(wù)流程圖如下所示:圖表31 :租賃保理產(chǎn)品流程圖供貨商承租人1 回| 購1 擔(dān)1 保1通知債權(quán)轉(zhuǎn)讓出租設(shè)備租賃公司申請保理業(yè)務(wù)*簽訂合同債權(quán)轉(zhuǎn)讓丿* 提供保理融資銀行資料來源：銀聯(lián)信租賃公司與供貨商簽署設(shè)備買賣合同;租賃公司將該設(shè)備出租給承租人;租賃公司向銀行申請保理業(yè)務(wù); 銀行給租賃公司授信、雙方簽署合同; 租賃公司通知銀行和承租人進(jìn)行債權(quán)轉(zhuǎn)讓； 銀行受讓租金收取權(quán)益，給租賃公司提供保理融資； 承租人按期支付租金給銀行; 當(dāng)租金出現(xiàn)不能給付情況時，供貨商提供回購擔(dān)保?！九涮桩a(chǎn)品】由于租賃保理業(yè)務(wù)面對的對象通常

54、是較大型的企業(yè)，因此，其配套產(chǎn)品可以包 括供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品。同時，還可以嵌套本銀行內(nèi)的理財產(chǎn)品?！灸繕?biāo)客戶】目標(biāo)業(yè)務(wù)： 租賃保理作為保理業(yè)務(wù)的一種，其主要的目標(biāo)業(yè)務(wù)是通過銀行為租 賃公司提供的這種中間業(yè)務(wù)，拉動存貸款業(yè)務(wù)，提升銀行的綜合收益。除此之外， 設(shè)備融資是租賃保理業(yè)務(wù)開展的最大目標(biāo)。目標(biāo)區(qū)域： 事實上，租賃保理在任何省份都可以開展，因為對于設(shè)備的融資， 每個省份都有自己的優(yōu)質(zhì)企業(yè)。但由于租賃保理的目標(biāo)行業(yè)特征，因此也具有一定 的區(qū)域性，具體分布如下圖所示：圖表 32：租賃保理業(yè)務(wù)目標(biāo)區(qū)域資料來源：銀聯(lián)信目標(biāo)行業(yè)：盡管租賃保理有著眾多優(yōu)勢，但是其風(fēng)險依舊很大。因此，在選擇 目標(biāo)行業(yè)時，要重

55、點選擇信用評級高、國家政策支持力度強(qiáng)或帶有壟斷性質(zhì)的行業(yè)。 例如，優(yōu)先支持電信類公司、三甲醫(yī)院、優(yōu)質(zhì)石化企業(yè)、電力行業(yè)、機(jī)械制造行業(yè)、 大型印刷機(jī)構(gòu)、大型煤炭企業(yè)、大型航空 /航運企業(yè)、大型金融機(jī)構(gòu)等為購買方（或 承租人）的租賃保理業(yè)務(wù)。圖表33：租賃保理業(yè)務(wù)目標(biāo)行業(yè)行業(yè)設(shè)備石油化工、煉焦及核燃料加工業(yè)鐵路運輸設(shè)備：如機(jī)車、動車組等。化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)電網(wǎng)的電力設(shè)備：如變壓器、變電站等。設(shè)備制造業(yè)（飛機(jī)、船舶、工程機(jī)械、火電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如汽輪機(jī)組、鍋爐設(shè)備、發(fā)電其他設(shè)備等）機(jī)等。電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)水電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如水輪機(jī)、發(fā)電機(jī)等水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)核電生產(chǎn)行業(yè)所用的設(shè)備：如核島、常規(guī)島、汽輪機(jī)、發(fā) 電機(jī)