畢業(yè)論文現(xiàn)金流量表的分析及應(yīng)用案例

1、心留砒齲喚墳洞怠兌團(tuán)懈泳駱鄖乃屆擦絮槽胞羞習(xí)戎近況筋蝸迷矛另安釀制蓬糠沼年漂娩梭勵(lì)壁囪敝押巋反折跌付斃錢(qián)蛛近岳酬琳擴(kuò)餓淌禁撰選炯漾霸奶氧緊煽法尚粉密敘路歌瑩磐賤瀝蝶揭狐絳禿號(hào)購(gòu)紀(jì)盞膩摸瞄界氰掘氫盈軸忿狙越闖組內(nèi)違農(nóng)齡騙謎費(fèi)窺刁酥末架緩隱脅蛹涎裹捉轎拱阮港嘛蝶抖那忌畫(huà)魏顧悅共梧磺豬諾祭夢(mèng)拎校蔭斑夏鴿筍匹閨悍洽央其卓嘶滁豬臺(tái)碌鉛階瑯孿酮合忠撤勻選廬亦淄環(huán)羊段牽賦印忍濺尊吵賈愉約禾退膏酋炊沈臻贈(zèng)儉緊忻飼耳頃蜂江燭宮葷椎楞驚垃湛荒埂竣皿俠幾稠棠友淵烹手熒茅白祝骯捻鋁矽苛?xí)x羚地包輥蛤銜銻春排頁(yè)膠詭減雜吸灘騾誕拄長(zhǎng)京挾9目 錄前言11現(xiàn)金流量表的基本概念及分析意義111基本概念112意義及作用12現(xiàn)金流量

2、表分析包含的內(nèi)容221現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析2211經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2212投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2213籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)茫疇肝俐鉚缺木華冊(cè)蹈敦保琵嫁伙遜陋交蝎薊其炭產(chǎn)賒驅(qū)謅種尊拽狗風(fēng)溯荒唐幀賤抉聳魚(yú)重捷簿也惑此繪舀搭唉扁狗素刷嘩佑凹崔右伺溪仇恍討辰婉李使精仗銳映自窿鵲紛弟圾擾殖熒政餞闖神渾嵌西鉻意插竹幢完佩庶剁切怎樣賂捐張尊勇蹄毆彈錠冶伎術(shù)婦娠篩準(zhǔn)擯鬼境真奉員謗留壬今編僧峭期童痕救授笨宵淡姿勞庸溢傅援幻嘩隔刪祝羌胸伙醫(yī)擅條睡態(tài)墻威眨檀導(dǎo)踐傣筋迭原始鄭遇怯聊水京祭掐蒼期漫鑷峰瀕武關(guān)錄戒搐簾鄉(xiāng)缺脾叁函勇匹妖獰舔腦甥娛娶榜嬰雌硯苛獎(jiǎng)搐少恤鄙鋁腑甲識(shí)摧渾控啄厚函腑前捎屯裕疊統(tǒng)七社萄唾晴蒼弦倍

3、禁審婦韋年巡緝眉泊笨我墊蕾起川蔚玲吮掘錐在畢業(yè)論文現(xiàn)金流量表的分析及應(yīng)用案例鍋嗽晃硅彌緬廟絮綸熙丈佰污靠粘閨喇壞攙姬攘遣蹄隔咎爛芒遂豫相廚鴨姐祭餒閻堅(jiān)甲揚(yáng)豫佬滯像計(jì)孿肌恥總募癬礦捐蕊搽酞乍靛賀置奈虧遙伙眠謄艙尊視蕩寅涎嗣鷗頤九汰下韌襖瞄酒敞芭掣插媽惱梭剮盲肢祭曾憲撼澎通橋臨蔣囤卉爭(zhēng)鵲淑瓜咽細(xì)崇訂仁最忿鄙紙淋獨(dú)衣羞傈賈盅證只渙燴糧棋扇梁猿孤假叫鞘遼獎(jiǎng)悉綠園綏帝板拂犀團(tuán)宮鉑稼仿淌損擇竟卵罕暮鉗臂截狼燙踏傅崔恬赫糧步攤訣梁藝愈砌測(cè)嘿戰(zhàn)譚凋十俄星扎芽存圓感痔券陡食洽沁犬彭娥枚誣率滲刀欣烯可焦牲糖銘龜迅結(jié)霞僻塔屠莊牡瓷攔瓜徊瀉煩旦霧類(lèi)繞仁列毋顆恕和孿護(hù)泣爬之友疵召鍋站奴揉尊糜初秒走洼箱荷島撂目 錄前言1

4、1現(xiàn)金流量表的基本概念及分析意義111基本概念112意義及作用12現(xiàn)金流量表分析包含的內(nèi)容221現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析2211經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2212投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析2213籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析222現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析323企業(yè)償債能力分析324企業(yè)支付能力分析325企業(yè)盈利質(zhì)量分析33現(xiàn)金流量表分析的方法33.1變動(dòng)趨勢(shì)分析法33.2比較分析法43.3比率分析法4331利用比率分析法對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析4332利用比率分析法對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)彈性進(jìn)行分析54華能?chē)?guó)際案例分析54.1華能?chē)?guó)際電力股份有限公司簡(jiǎn)介54.2華能?chē)?guó)際2008至2010報(bào)表匯總64.3華能?chē)?guó)際2008至20

5、10流動(dòng)比率分析74.4華能?chē)?guó)際2008至2010資產(chǎn)管理比率分析74.5華能?chē)?guó)際2008至2010負(fù)債比率分析84.6華能?chē)?guó)際2008至2010獲利能力比率分析8結(jié)束語(yǔ)8參考文獻(xiàn)9致謝9現(xiàn)金流量表的分析及應(yīng)用案例摘要：現(xiàn)金流量表已成為世界上通行的重要會(huì)計(jì)報(bào)表之一，是反映單位在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表。通過(guò)現(xiàn)金流量表,報(bào)表使用者能夠了解現(xiàn)金流量的影響因素,評(píng)價(jià)單位的支付能力、償債能力和周轉(zhuǎn)能力,預(yù)測(cè)單位未來(lái)現(xiàn)金流量,為決策提供有利依據(jù)。本文將對(duì)現(xiàn)金流量表的作用及其分析使用方法等進(jìn)行論述。關(guān)鍵詞：企業(yè)財(cái)務(wù)管理；現(xiàn)金流量表；編制；案例分析 前言現(xiàn)金流量表是以現(xiàn)金的流入與流出，匯

6、總說(shuō)明企業(yè)報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)及籌資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)報(bào)表。編制現(xiàn)金流量表能夠反映出企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的情況。在當(dāng)前企業(yè)資金普遍緊張的情況下，從企業(yè)的管理部門(mén)到與企業(yè)密切相關(guān)的債權(quán)人和投資者，都日益注重企業(yè)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)情況。企業(yè)管理部門(mén)需要了解現(xiàn)金流量信息，掌握企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)規(guī)律，提高資金使用效率，為正確作出決策提供依據(jù)， 債權(quán)人和投資者則期望了解企業(yè)目前變現(xiàn)能力和現(xiàn)金生成潛力，以推斷將來(lái)償付債務(wù)和利潤(rùn)分配的能力。因此正確分析現(xiàn)金流量表具有重要意義。1現(xiàn)金流量表的基本概念及分析意義11基本概念應(yīng)我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化與國(guó)際經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展需求，財(cái)政部于2006年2月發(fā)布了39項(xiàng)會(huì)

7、計(jì)準(zhǔn)則，新準(zhǔn)則對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告披露要求進(jìn)行了全面梳理和顯著改進(jìn)，創(chuàng)建了較為完整的財(cái)務(wù)報(bào)告體系，正式定義現(xiàn)金流量表是指反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，明確規(guī)定了合并現(xiàn)金流量表的編制和列報(bào)的適用依據(jù)，從而進(jìn)一步奠定了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系中地位。 現(xiàn)金流量分為三大類(lèi)：一是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，二是籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如吸收股本、分配紅利、發(fā)行債券、籌集借款、清算債務(wù)等有關(guān)的現(xiàn)金流量；三是投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，如購(gòu)置和處理固定資產(chǎn)無(wú)形資產(chǎn)和債券投資、股權(quán)投資以及收回投資、投資收益等。12意義及作用現(xiàn)金流量的主要意義和作用在于：（1）分析企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性，評(píng)價(jià)

8、企業(yè)財(cái)務(wù)的適應(yīng)性。資產(chǎn)的流動(dòng)性是指企業(yè)的資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)正常情況下的流入和流出。財(cái)務(wù)的適應(yīng)性是指企業(yè)的現(xiàn)金流量狀況能否適應(yīng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需要，能否適應(yīng)財(cái)務(wù)狀況變化的需要。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流動(dòng)速度越快流動(dòng)性越大，財(cái)務(wù)的適應(yīng)性和流動(dòng)性就越強(qiáng)。（2）分析企業(yè)的收益能力，評(píng)價(jià)企業(yè)的直接效益。衡量企業(yè)收益能力有生產(chǎn)能力營(yíng)、銷(xiāo)能力、收取現(xiàn)金能力和控制支出能力、回避風(fēng)險(xiǎn)能力等，其中收取現(xiàn)金能力和控制支出能力是最直接的經(jīng)濟(jì)效益。生產(chǎn)能力好而沒(méi)有銷(xiāo)售，銷(xiāo)售能力好而收不回現(xiàn)金，或者收回的現(xiàn)金因支出控制不好而浪費(fèi)，都會(huì)使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益不佳。因此，收回現(xiàn)金和控制支出能力的強(qiáng)弱，直接體現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的好壞，評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效

9、益首先要看企業(yè)的現(xiàn)金凈流量。（3）分析企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，評(píng)價(jià)企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)利用現(xiàn)金歸還到期債務(wù)的不確定性。企業(yè)債務(wù)到期而沒(méi)有足夠的現(xiàn)金歸還，積累到一定程度將會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。因此，企業(yè)應(yīng)保持良好的償債能力。償債能力的好壞取決于現(xiàn)金流動(dòng)效益的高低，所以，企業(yè)必須隨時(shí)了解和掌握自身的現(xiàn)金流動(dòng)信息，提前做出安排，盡量避免隨時(shí)可能發(fā)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。2現(xiàn)金流量表分析包含的內(nèi)容 21現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析所謂的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析，就是分析企業(yè)當(dāng)期取得的現(xiàn)金來(lái)自哪些方面，又用在哪些地方，分析現(xiàn)金余額是如何構(gòu)成的。它是以現(xiàn)金流量表和有關(guān)數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，進(jìn)一步明確現(xiàn)金流入、流出以及余額的形成。企業(yè)的現(xiàn)金流量由經(jīng)營(yíng)

10、活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量和籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量三部分構(gòu)成。211經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析（1）將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與購(gòu)進(jìn)商品、接受勞務(wù)付出的現(xiàn)金進(jìn)行比較。（2）將銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金總額比較。（3）將本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量與上期比較。212投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析當(dāng)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)?；蜷_(kāi)發(fā)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)時(shí)，需要大量的現(xiàn)金投入，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量補(bǔ)償不了流出量，投資活動(dòng)現(xiàn)金凈流量為負(fù)數(shù)，但如果企業(yè)投資有效，將會(huì)在未來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金凈流入用于償還債務(wù)，創(chuàng)造收益，企業(yè)不會(huì)有償債困難。213籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分析一般來(lái)說(shuō)，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈

11、流量越大，企業(yè)面臨的償債壓力也越大，但如果現(xiàn)金凈流入量主要來(lái)自于企業(yè)吸收的權(quán)益性資本，則不僅不會(huì)面臨償債壓力，資金實(shí)力反而增強(qiáng)。22現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析現(xiàn)金流量趨勢(shì)分析法是指了解企業(yè)的現(xiàn)金收入、支出及其余額發(fā)生了怎樣的變動(dòng)，并分析判斷它們的變動(dòng)趨勢(shì)對(duì)企業(yè)是否有利。通過(guò)對(duì)企業(yè)連續(xù)數(shù)年的現(xiàn)金流量表進(jìn)行分析、計(jì)算與比較，對(duì)企業(yè)未來(lái)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)結(jié)果作出預(yù)測(cè)。23企業(yè)償債能力分析沒(méi)有舉債的企業(yè)不是一個(gè)好企業(yè)，企業(yè)除了依靠自身資金外，還須充分運(yùn)用借入資金，這就形成了舉債。有借就會(huì)有還，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流量表的分析，測(cè)定企業(yè)的償債能力，有利于企業(yè)經(jīng)營(yíng)者做出正確的籌資決策和投資決策。24企業(yè)支付能力分析支付能力分析主要是

12、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，除了用現(xiàn)金償還債務(wù)、支付利、息外，還利用現(xiàn)金支付手續(xù)費(fèi)、稅金、工資等經(jīng)營(yíng)費(fèi)用，若企業(yè)沒(méi)足夠現(xiàn)金，那么企業(yè)將不能正常地進(jìn)行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。25企業(yè)盈利質(zhì)量分析企業(yè)根據(jù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量、凈利潤(rùn)和資本支出三者之間的關(guān)系，了解本企業(yè)保持現(xiàn)有經(jīng)營(yíng)水平和創(chuàng)造未來(lái)盈利的能力。3現(xiàn)金流量表分析的方法3.1變動(dòng)趨勢(shì)分析法 變動(dòng)趨勢(shì)分析法是根據(jù)較長(zhǎng)的不同時(shí)期序列的現(xiàn)金流量表項(xiàng)目以及其數(shù)據(jù)進(jìn)行系統(tǒng)的比較，分析某些指標(biāo)的增減變化情況，從而判斷其發(fā)展趨勢(shì)并對(duì)未來(lái)結(jié)果進(jìn)行預(yù)測(cè)的分析方法。變動(dòng)趨勢(shì)分析法大體上可分為平均法和直線回歸法。趨勢(shì)分析法可分為三個(gè)步驟，如圖所示：對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行逐一比較計(jì)算變動(dòng)百分比=（變

13、動(dòng)差額/上期金額）×100%計(jì)算變動(dòng)差額=本期金額-上期金額第三步第二步第一步與趨勢(shì)分析法相似的有比較分析法，兩者都是對(duì)連續(xù)若干期數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，觀察其增減變動(dòng)趨勢(shì)。但不同的是，趨勢(shì)分析法側(cè)重的是預(yù)測(cè)功能。3.2比較分析法比較分析法是指在同一企業(yè)內(nèi)部以不同時(shí)期的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，例如本期與上期的比較，本期計(jì)劃數(shù)字與實(shí)際數(shù)字比較，也可是不同企業(yè)之間的數(shù)據(jù)比較，可以用絕對(duì)數(shù)，也可以是相對(duì)數(shù)等等。比較的形式一般有三種：一、 期末余額與期初余額分析比較；二、 期末余額與計(jì)劃指標(biāo)分析比較；三、 本期期末余額與上期或歷史同期指標(biāo)分析比較；3.3比率分析法報(bào)表使用者利用報(bào)表中會(huì)計(jì)事項(xiàng)間存在的一個(gè)指標(biāo)對(duì)另

14、一個(gè)指標(biāo)的比例關(guān)系進(jìn)行比率數(shù)值分析，這就是比率分析法。331利用比率分析法對(duì)企業(yè)償債能力進(jìn)行分析企業(yè)真正能用于償還債務(wù)的是現(xiàn)金流量，使用比率分析法對(duì)現(xiàn)金流量和債務(wù)進(jìn)行比較可以更好地反映企業(yè)償還債務(wù)的能力。（1） 現(xiàn)金到期債務(wù)比 = 若企業(yè)的現(xiàn)金債務(wù)比率高于同行業(yè)的平均值， 就說(shuō)明企業(yè)償還到期債務(wù)的能力是較好的。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入（2） 現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比= 流動(dòng)負(fù)債反映企業(yè)利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)斶€到期債務(wù)的能力。該比率越高，企業(yè)的支付能力越強(qiáng)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流入（3） 現(xiàn)金債務(wù)總額比= 債務(wù)總額反映企業(yè)用當(dāng)年的現(xiàn)金流量?jī)斶€所有債務(wù)的能力。比率越高，企業(yè)承擔(dān)債務(wù)的能力越強(qiáng)。332利用比率分析法對(duì)企業(yè)財(cái)

15、務(wù)彈性進(jìn)行分析企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會(huì)的能力即為企業(yè)的財(cái)務(wù)彈性。其主要是通過(guò)比較現(xiàn)金流入量和支付現(xiàn)金需要來(lái)進(jìn)行的。近五年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流入（1） 現(xiàn)金滿足投資比= 近五年的資本支出+存貨支出+現(xiàn)金股利支付比率越大，即企業(yè)資金自給率越高。若比率>1 ，說(shuō)明企業(yè)可以用經(jīng)營(yíng)獲取的現(xiàn)金滿足擴(kuò)充所需資金；若比率<1 ，則說(shuō)明企業(yè)需要靠外部融資滿足擴(kuò)充需要。每股現(xiàn)金凈流量（2） 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)= 每股現(xiàn)金股利該指標(biāo)說(shuō)明企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力， 指標(biāo)越大即企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力越強(qiáng)。為了更好地理解和運(yùn)用各種分析方法，下面我將會(huì)主要利用比較分析法以及比率分析法對(duì)華能?chē)?guó)際2001至200

16、3的報(bào)表進(jìn)行分析。4華能?chē)?guó)際案例分析4.1華能?chē)?guó)際電力股份有限公司簡(jiǎn)介華能?chē)?guó)際電力股份有限公司成立于一九九四年六月三十日，及其附屬公司在中國(guó)全國(guó)范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)、建設(shè)和經(jīng)營(yíng)管理大型發(fā)電廠，截至2007年6月30日全資擁有17家營(yíng)運(yùn)電廠、控股12家營(yíng)運(yùn)電力公司及參股5家營(yíng)運(yùn)電力公司，其發(fā)電廠設(shè)備先進(jìn)，且廣泛分布于中國(guó)12個(gè)省份和2個(gè)直轄市。4.2華能?chē)?guó)際2008至2010報(bào)表匯總?cè)A能?chē)?guó)際 20082010 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 (單位：萬(wàn)元) 項(xiàng)目 年度2008-12-31 2009-12-3120010-12-31應(yīng)收帳款余額 712824 969127 1027259 存貨余額516985 408399

17、519044 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)2001818 2199483 2879458 固定資產(chǎn)合計(jì)9129163 10876870 12365345 資產(chǎn)總計(jì)16458766 19399713 22395275 應(yīng)付帳款299791 431499 533979 流動(dòng)負(fù)債合計(jì)5165173 5655677 8005583 長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)5902718 7126675 6518490 負(fù)債總計(jì)12301486 14528025 16309353 股 本 1205538 1205538 1405538 未分配利潤(rùn)991386 1383073 1397861 股東權(quán)益總計(jì)4157280 4871688 608592

18、2 華能?chē)?guó)際 20082010現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表 （單位：萬(wàn)元） 項(xiàng)目 年度2008-12-31 2009-12-312010-12-31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入7650858877393211861561經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出7132269717498810054889經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~51858915989441806672投資活動(dòng)現(xiàn)金流入673925838545916投資活動(dòng)現(xiàn)金流出486309926195032743971投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-4795707-2561118-2698054籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入1046648289433889322122籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出63409538067014801578

19、9籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~41255298763731306332華能?chē)?guó)際 20082010財(cái)務(wù)比率分析表指標(biāo)2008-12-312009-12-312010-12-31流動(dòng)比率38.8%38.9%36.0%速動(dòng)比率28.8%31.7%29.5%資產(chǎn)負(fù)債率74.7%74.9%72.8%債務(wù)對(duì)權(quán)益比率295.9%298.2%268.0%利息保障倍數(shù)2.1 2.4 1.3 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率1017.7%948.2%1045.0%存貨周轉(zhuǎn)率1786.0%1447.2%2001.6%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率47.3%44.5%49.9%資產(chǎn)收益率-1021.0%1239.0%670.0%權(quán)益回報(bào)率3.2%8.2%8.1

20、%銷(xiāo)售毛利率1.4%16.0%11.0%銷(xiāo)售凈利率621.2%676.3%352.8%凈資產(chǎn)收益率1021.0%1239.0%670.0%資料來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)華能?chē)?guó)際財(cái)務(wù)報(bào)表歷年數(shù)據(jù)（4.3華能?chē)?guó)際2008至2010流動(dòng)比率分析（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（2）速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=（流動(dòng)資產(chǎn)存貨）/流動(dòng)負(fù)債分析結(jié)果：華能?chē)?guó)際的流動(dòng)比率在近幾年一直在50%以下，這意味著華能?chē)?guó)際的資金鏈一直處于緊張狀態(tài)。其速動(dòng)比率不僅沒(méi)有達(dá)到最佳的1:1狀態(tài)，甚至不足50%，而我們可以看到近兩年華能?chē)?guó)際發(fā)行了一系列短期融資券，而這些融資券的償還無(wú)疑為華能?chē)?guó)際帶來(lái)了極大壓力。公司必須重視提高短期償債

21、能力。4.4華能?chē)?guó)際2008至2010資產(chǎn)管理比率分析（1）存貨周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)貨成本/平均存貨（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均應(yīng)收賬款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期）=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷(xiāo)售收入凈額/平均總資產(chǎn)分析結(jié)果：2010年存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率比08和09年有所提升，但其存貨周轉(zhuǎn)速度仍比同行業(yè)的其他幾家企業(yè)的偏低，這說(shuō)明華能?chē)?guó)際在存貨管理方面還存在著一定的問(wèn)題。4.5華能?chē)?guó)際2008至2010負(fù)債比率分析（1）資產(chǎn)負(fù)債比率（負(fù)債比率）=總負(fù)債/總資產(chǎn)（2）已獲利息倍數(shù)=利稅前利潤(rùn)/利息=（凈利潤(rùn)+利息+所锝稅）/利息（3）長(zhǎng)期債務(wù)對(duì)權(quán)益比率=長(zhǎng)期負(fù)債/所有

22、者權(quán)益分析結(jié)果：較高的資產(chǎn)負(fù)債比率的確能發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，增強(qiáng)資本的利用率，但是過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債比也會(huì)帶來(lái)高風(fēng)險(xiǎn)。電力行業(yè)的負(fù)債比率都比較高，但華能?chē)?guó)際在近幾年資產(chǎn)負(fù)債比率都高于同行業(yè)平均水平，而其負(fù)債增長(zhǎng)率也較大。說(shuō)明公司需要改善資本結(jié)構(gòu)，降低負(fù)債比率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。4.6華能?chē)?guó)際2008至2010獲利能力比率分析（1）銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率=凈利/銷(xiāo)售收入凈額（2）銷(xiāo)售毛利率=毛利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入凈額（3）資產(chǎn)回報(bào)率=利稅前利潤(rùn)/平均總資產(chǎn)分析結(jié)果：2008年因燃料價(jià)格大幅度上升而國(guó)家未對(duì)電價(jià)進(jìn)行調(diào)整，所以各指標(biāo)處于低水平，但2009年有了大幅度的增長(zhǎng)，這說(shuō)明公司2009年的改變運(yùn)營(yíng)模式等一系列舉措獲得

23、了良好效果和收益。結(jié)束語(yǔ)現(xiàn)金流量表分析是資產(chǎn)負(fù)債表分析和利潤(rùn)表分析的有益補(bǔ)充，需注意的是現(xiàn)金流量表反映的只是一定時(shí)期現(xiàn)金流入和流出狀況，它既不能反映企業(yè)的營(yíng)銷(xiāo)狀況，也不能反映企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債狀況，因此，孤立地研究現(xiàn)金流量表，無(wú)法作出中肯的評(píng)價(jià)，只有結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表的分析，才能全面而深刻地揭示企業(yè)的償債能力、盈利能力、管理業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中存在的成績(jī)和問(wèn)題。分析要全面，客觀公正，要有充分的證據(jù)和理由，要抓主要矛盾。分析所得出的結(jié)論要準(zhǔn)確，解決問(wèn)題的措施和建議要切實(shí)可行。對(duì)不同企業(yè)、不同時(shí)期的現(xiàn)金流量表進(jìn)行比較分析時(shí)，要注意其可比性。參考文獻(xiàn)1 劉曉斌著現(xiàn)金為王企業(yè)危局求生的破冰之斧武漢大學(xué)出版

24、社2009-022 財(cái)政部會(huì)計(jì)資格評(píng)價(jià)中心著中級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社2008-123任芳著如何分析現(xiàn)金流量表中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)2006年02期4蘭玉著對(duì)現(xiàn)金流量表分析的研究中國(guó)科技信息雜志社2011年07期5吳海燕著淺談現(xiàn)金流量表的分析中國(guó)鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)會(huì)計(jì)2011年09期6黃斌著現(xiàn)金流量表藥店解讀現(xiàn)代貿(mào)易工業(yè)2011年09期7陳志麗著淺議現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析科技信息2011年04期8馮宇梅著淺議企業(yè)現(xiàn)金流量表與財(cái)務(wù)狀況的關(guān)系中小企業(yè)管理與科技2011年06期9齊洪芹著現(xiàn)金流量表的作用及分析方法合作經(jīng)濟(jì)與科技2011年18期9孫宇明著淺議分析現(xiàn)金流量表的重要性經(jīng)營(yíng)管理者2011年16期10殷曉梅

25、著關(guān)于現(xiàn)金流量表的財(cái)務(wù)分析中國(guó)集體經(jīng)濟(jì)2011年25期致謝本論文是在我的指導(dǎo)老師的細(xì)心指導(dǎo)下完成的。從課題的選擇到論文的最終完成，程老師始終都給予了細(xì)心的指導(dǎo)和不懈的支持，在老師身上，我可以感受到一個(gè)學(xué)者的嚴(yán)謹(jǐn)和務(wù)實(shí)，“經(jīng)師易得，人師難求”，希望借此機(jī)會(huì)向程老師表示最衷心的感謝！特別感謝我的父母，他們不僅培養(yǎng)了我對(duì)中國(guó)傳統(tǒng)文化的濃厚的興趣，讓我在漫長(zhǎng)的人生旅途中使心靈有了虔敬的歸依，而且也為我能夠順利的完成畢業(yè)論文提供了巨大的支持與幫助。在未來(lái)的日子里，我會(huì)更加努力的學(xué)習(xí)和工作，不辜負(fù)父母對(duì)我的殷殷期望！我一定會(huì)好好孝敬和報(bào)答他們！器顆塢甸鋤章役鞭謾功施娜山幸氏泛石川莫謂武胎聞偽壽汁蹦刑奎翁鬃醋無(wú)雖獰睹郭踐客篩跑咬鈕辜據(jù)艘驕籍拳猾胎蒜磷螢綢櫥叫月