【推薦】前輩教你如何看財(cái)務(wù)報(bào)表

1、精品資料歡迎下載前輩教你如何看財(cái)務(wù)報(bào)表一、先說審計(jì)角度財(cái)務(wù)報(bào)告按規(guī)定應(yīng)公司負(fù)責(zé)編制,但事實(shí)上大多數(shù)財(cái)務(wù)報(bào)告是審計(jì)者在審計(jì)完成后編制, 并由公司認(rèn)可后以自身名義對(duì)外發(fā)布的 緣由是大多數(shù)公司財(cái)務(wù)部不具備編制專業(yè)財(cái)報(bào)的資源和才能,就好比多數(shù)公司的IT 部門不能自主開發(fā)軟件一樣 ；審計(jì)中兩種思路會(huì)同時(shí)進(jìn)行,并以前者為主,概括如下：(1) 將資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表自上而下層層拆解拆細(xì),去查找支持這些報(bào)表數(shù)據(jù)的真實(shí)性、完整性、精確性的證據(jù)鏈 其中完整性最難以保證 ,對(duì)于現(xiàn)金流量表,我所見到的大多是依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的明細(xì)內(nèi)容倒算出來的 具體可參考注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試會(huì)計(jì)教材相關(guān)內(nèi)容,不過有伴侶反映有些公司會(huì)細(xì)致

2、到標(biāo)記每筆分錄的現(xiàn)金流量類型 ；(2) 基于商業(yè)規(guī)律去分析財(cái)報(bào)數(shù)據(jù),包括和歷史數(shù)據(jù)以及同行業(yè)其他企業(yè)的數(shù)據(jù)作比較,仍會(huì)考慮銷售收入與經(jīng)營環(huán)境變化的關(guān)系 比如釣魚島大事嚴(yán)肅影響日企的銷售收入 ,看看財(cái)務(wù)報(bào)表有無明顯不合理之處,假如有,就進(jìn)一步接受第1 種方式深究；假如存在造假的話,那審計(jì)和造假就是一個(gè)“看誰做得更完善”的較量,審計(jì)者能否發(fā)覺, 取決于造假的程度和審計(jì)的深度；理論上,造假者可以造假整條證據(jù)鏈以及與第三者串通舞弊,但工作量很大且要確保證據(jù)鏈在規(guī)律上完整,而證據(jù)鏈涉及訂單、合同、收發(fā)貨物單據(jù)、發(fā)票、內(nèi)部流轉(zhuǎn)過程中的記錄痕跡、成本運(yùn)算、信息系統(tǒng)記錄、會(huì)計(jì)記錄、銀行收付款記錄等等,甚至仍涉

3、及虛構(gòu)交易方或與客戶或供應(yīng)商串通,要虛構(gòu)全部東西并保持規(guī)律一樣是很困難的,特殊是銀行流EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載水如不提前方案根本無法回頭去造假；理論上,審計(jì)者也可以無限深化調(diào)查,但出于審計(jì)成本、可操作性、法定審計(jì)責(zé)任義務(wù)以及被審計(jì)單位的抗擊等緣由,審計(jì)者無法像警察辦案一樣去偵察,只能達(dá)到自身事務(wù)所質(zhì)量和風(fēng)險(xiǎn)把握所要求的水平,這也是好的會(huì)計(jì)師事務(wù)所與差的會(huì)計(jì)師事務(wù)所的區(qū)分所在;做空機(jī)構(gòu)有時(shí)候更能發(fā)覺造假,緣由是他們動(dòng)用了超常規(guī)的手段,用偵察的手段去收集一些隱匿的信息；審計(jì)思路在于查錯(cuò)訂正,與投資者角度不同；二、投資者角度我不懂專業(yè)機(jī)構(gòu)如何做

4、分析,但我個(gè)人看財(cái)報(bào),主要就是想自己來權(quán)衡和判定一個(gè)公司的確定估值,將市值除以確定估值得出溢價(jià)倍數(shù),在不同股票之間進(jìn)行比較,由此對(duì)于哪些股票高估或低估會(huì)形成你自己心里的看法；而假如是對(duì)于一個(gè)生疏上市公司,我習(xí)慣性地這樣快速來瀏覽 這不是經(jīng)過方案或結(jié)構(gòu)化的思路,只是自然形成的快速瀏覽的習(xí)慣 ：(1) 先瀏覽利潤表的結(jié)構(gòu)；瀏覽收入、成本費(fèi)用、利潤的金額和大致的比例結(jié)構(gòu),建立一個(gè)初步印象；看看最近兩年利潤表的變動(dòng),對(duì)經(jīng)營狀況的變動(dòng)建立初步印象；接著再看利潤表的盈虧與現(xiàn)金余額的增減變動(dòng)對(duì)應(yīng)關(guān)系如何,假如一個(gè)公司很賺錢,比如騰訊一年收入 400 多億, 凈利潤 100 多億, 我會(huì)古怪他的現(xiàn)金余額是不是

5、也多了100 多億, 假如是的話那 OK的確夠賺錢 ; 假如不是,我會(huì)去看現(xiàn)金流量表,他到底錢花哪去了,或者是賺了但沒收回來 ; 假如錢花在購買固定資產(chǎn)或公司并購上,那就去看資產(chǎn)負(fù)債表是不是相應(yīng)增加了這些資產(chǎn),以及進(jìn)一步看能否挖掘到這些大額新增資產(chǎn)或并購有何目的以及是否合理 公司實(shí)際把握人通過虛增資產(chǎn)或隱匿的關(guān)聯(lián)交易是最簡(jiǎn)潔進(jìn)行利益轉(zhuǎn)移的 ；(2) 瀏覽附注中收入、成本和費(fèi)用項(xiàng)目的明細(xì)和變動(dòng)；EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載收入在我看來是最重要和值得關(guān)注的項(xiàng)目,一方面公司經(jīng)營狀況和趨勢(shì)都表達(dá)在收入之中, 懂得公司的收入內(nèi)容、結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和將來

6、趨勢(shì)較為重要; 另一方面,大多數(shù)行業(yè)中, 會(huì)計(jì)收入確認(rèn)相與一般人的商業(yè)常識(shí)和懂得特殊貼近,不像成本確認(rèn)那么復(fù)雜 像制造業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)等成本的成本運(yùn)算,成本運(yùn)算簡(jiǎn)潔出錯(cuò)；假設(shè)利潤率為10%,假如成本多計(jì)了 1%, 利潤可能就削減9%左右 ；對(duì)于收入,比如看最新上市的云游Forgame,會(huì)從兩個(gè)維度列表披露自主研發(fā)運(yùn)營玩耍的分成收入和 91wan的推廣運(yùn)營分成收入明細(xì)、比例和每年變動(dòng),以及玩耍發(fā)布和退市的數(shù)量和分布,甚至告知你研發(fā)者和推廣運(yùn)營者的利益分成大致是2:8 你仍會(huì)看到, Forgame研發(fā)的玩耍在別人平臺(tái)上發(fā)布的收入遠(yuǎn)高于自己平臺(tái)上發(fā)布的收入然后進(jìn)一步去挖掘信息和摸索 ；對(duì)于成本費(fèi)用,主要

7、也是看結(jié)構(gòu)和內(nèi)容,比如對(duì)Forgame,我會(huì)看他的人工成本 主要分研發(fā)和 91wan 運(yùn)營 有多少,推廣費(fèi)用有多少 或者你也有意識(shí)到,最近兩年,網(wǎng)游廣告特殊多, Forgame的推廣費(fèi)用支出增長特殊厲害,而且最近一年,推廣費(fèi)用增長速度超過了收入的增長速度 ；(3) 瀏覽資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)；看兩年現(xiàn)金余額以及現(xiàn)金流量表的收入支出分布；拿應(yīng)收賬款余額除以月均營業(yè)收入,看應(yīng)收賬款到底大致相當(dāng)于幾個(gè)月的收入 應(yīng)對(duì)賬款類似 ,權(quán)衡一下靠不靠譜,無法權(quán)衡也可以知道一下有個(gè)底；現(xiàn)金+各種應(yīng)收應(yīng)對(duì)款的凈額可視為一個(gè)公司可確定的類現(xiàn)金資產(chǎn) 補(bǔ)充： A 股個(gè)別公司預(yù)付賬款很大的,在會(huì)計(jì)上經(jīng)常是做錯(cuò)賬,比如將預(yù)付購置固

8、定資產(chǎn)計(jì)入了流淌資產(chǎn) ；土地和房產(chǎn)的市價(jià)和賬上價(jià)值差別比較大,需要單獨(dú)拿出來劃分出來看, 專用機(jī)器和軟件、長期望攤費(fèi)用以及商譽(yù)大多數(shù)時(shí)候可以視為低價(jià)值或無價(jià)值資產(chǎn),由于賣出去不值錢,而EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載其掙錢才能已經(jīng)納入利潤表分析中已反映的盈利才能了； 看利潤表是想知道公司最近幾年都掙了多少錢以及增長率如何,可以粗略但不太合理地匡算它將來 10 年能賺多少錢； 看資產(chǎn)負(fù)債表是想知道公司現(xiàn)在手上有類現(xiàn)金資產(chǎn)；這兩者加起來就是公司的確定估值,不精確,但可以心里有底；看利潤表比看資產(chǎn)負(fù)債表要花時(shí)間得多,由于資產(chǎn)負(fù)債表反映的凈資產(chǎn)是已經(jīng)存在

9、的事實(shí),它是多少就是多少,八九不離十;但看利潤表的收入、成本和費(fèi)用,明白背后的業(yè)務(wù)經(jīng)營狀況,以及行業(yè)前景、競(jìng)爭(zhēng)狀況和企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力,進(jìn)而來推測(cè)公司將來盈利前景和增長率,才是最核心和最困難的地方；(4) 關(guān)于現(xiàn)金流量表：可能學(xué)會(huì)計(jì)的才知道,現(xiàn)金流量表是依據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表倒算出來的,并不是每一筆現(xiàn)金流的匯總 官方指引就是這樣編制的, 也沒有公司做賬會(huì)去精細(xì)到劃分現(xiàn)金流量類別 ；所以,現(xiàn)金流量表并不重要,由于他所反映的事實(shí),已經(jīng)分散在資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表的明細(xì)里面,他僅僅起到幫忙作用； 比如：一個(gè)公司賺很多錢,現(xiàn)金卻沒增加,假如沒有現(xiàn)金流量表, 我需要去看費(fèi)用支出情形和資產(chǎn)增減的情形來明白公司的現(xiàn)金

10、到底花去哪了; 有了現(xiàn)金流量表, 我們可以把現(xiàn)金流量表當(dāng)作去目錄去查看,就可以更快定位現(xiàn)金增減在哪里 ；另外,現(xiàn)金流量表涉及較多運(yùn)算過程,假如編制者不細(xì)致仍簡(jiǎn)潔會(huì)算錯(cuò),再之現(xiàn)金流量表有些項(xiàng)目是列示”總額“仍是”凈額“編報(bào)表的人也很簡(jiǎn)潔出錯(cuò),看報(bào)表的人自然就會(huì)不太確定或信任；所以,現(xiàn)金流量表在我看來,僅僅是一個(gè)承擔(dān)一個(gè)現(xiàn)金流量的”目錄“的角色,而且仍要 當(dāng)心它到底有沒有運(yùn)算對(duì)； 補(bǔ)充：有些財(cái)經(jīng)媒表達(dá)金流量表是令我費(fèi)解的,比如理財(cái)周報(bào)上這篇：萬福生科如何造假 ,倒數(shù)其次段講到現(xiàn)金流量表和資產(chǎn)負(fù)債表存在的規(guī)律沖突；我沒有仔細(xì)看萬福生科的財(cái)報(bào),但分析方式是有問題的：其一,現(xiàn)金流量表是倒算出來的, 有規(guī)

11、律錯(cuò)誤只能說明他運(yùn)算不對(duì),財(cái)報(bào)質(zhì)量有嚴(yán)肅問題,跟造假仍不能產(chǎn)生直接聯(lián)系,造EFIEFNEUGBFNKFMEINGFEJFBNEIFKDNF精品資料歡迎下載假本身不會(huì)導(dǎo)致會(huì)計(jì)規(guī)律錯(cuò)誤,最多只會(huì)導(dǎo)致數(shù)據(jù)看起來不符合商業(yè)規(guī)律; 其二, 購建固定資產(chǎn)預(yù)付款屬于非流淌資產(chǎn),原先不會(huì)在預(yù)付賬款反映；(5) 財(cái)報(bào)中我會(huì)忽視不看的東西：1) 稅項(xiàng)：稅務(wù)是最復(fù)雜的會(huì)計(jì)處理內(nèi)容之一；但可能我比較另類,我?guī)缀鯊膩聿豢? 由于上市公司相對(duì)守法,只要按規(guī)定交稅,假如你明白稅法,那它是怎樣就是怎樣了,無關(guān)一個(gè)企業(yè)的盈利和成長才能;2) 特殊常性損益：特殊常性損益無關(guān)一個(gè)公司的核心才能,它所產(chǎn)生的一次性后果已經(jīng)反映在資產(chǎn)負(fù)債表了 比如政府給公司補(bǔ)償發(fā)了100 萬元,這 100 萬元已經(jīng)變成現(xiàn)金表達(dá)中公司的現(xiàn)有價(jià)值上了,在利潤表上我會(huì)當(dāng)他沒發(fā)生過; 對(duì)重大特殊常性損益我才會(huì)去看,比如像 A 股上賣鍋的愛仕達(dá),由于政府征地補(bǔ)償了上億的現(xiàn)金,那我會(huì)猜想,這公司拿到大筆錢后會(huì)怎么花,能否促進(jìn)創(chuàng)新和研發(fā)；3) 其他不重大的財(cái)表項(xiàng)目,比如假如其他應(yīng)收款金額始終都不重大,我就完全不看他了；4) 大多數(shù)會(huì)計(jì)政策：財(cái)報(bào)中會(huì)有會(huì)計(jì)政策的長篇幅,我只會(huì)選擇性看個(gè)別特殊的東西,比如制造業(yè)中的折舊政策,收入成本很難劃分的公司接受的確認(rèn)方法,其他大多數(shù)完全忽視