新三板上市條件要求及流程.

1、新三板上市一、新三板概念一板市場(chǎng)通常是指主板市場(chǎng)（含中小板），二板市場(chǎng)則是指創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)。相對(duì)于一板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)而言，將場(chǎng)外市場(chǎng)稱(chēng)為三板市場(chǎng)。三板市場(chǎng)的發(fā)展包括老三板市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“老三板”）和新三板市場(chǎng)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新三板”）兩個(gè)階段。老三板即2001年7月16日成立的“代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”；新三板則是在老三板的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的“中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份公司進(jìn)入代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”?！炯创k股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)，是指以具有代辦股份轉(zhuǎn)讓資格的證券公司為核心，為非上市公眾公司和非公眾股份有限公司提供規(guī)范股份轉(zhuǎn)讓服務(wù)的股份轉(zhuǎn)讓平臺(tái)?！磕壳埃氯宀辉倬窒抻谥嘘P(guān)村科技園、天津?yàn)I海、武漢東湖以及上海張江等試點(diǎn)地的非上市股份

2、有限公司，而是全國(guó)性的非上市股份有限公司股權(quán)交易平臺(tái)，主要針對(duì)的是中小型企業(yè)。對(duì)于初創(chuàng)期科技含量較高、自主創(chuàng)新能力較強(qiáng)的非上市高科技股份公司而言，掛牌新三板可為其帶來(lái)以下好處：1.有利于拓寬公司融資渠道。2.完善公司資本構(gòu)成。3.引導(dǎo)公司規(guī)范運(yùn)行。4.有利于提高公司股份流動(dòng)性，為公司帶來(lái)積極的財(cái)富效應(yīng)。5.有利于提高公司上市可能性。二、新三板上市條件主板、創(chuàng)業(yè)板和新三板（“新的”新三板）運(yùn)行機(jī)制的比較項(xiàng)目 新三板 創(chuàng)業(yè)板 主板（中小板） 主體資格 非上市公眾公司 依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司依法設(shè)立且合法存續(xù)的股份有限公司 經(jīng)營(yíng)年限 存續(xù)滿(mǎn)2年有限責(zé)任公司按原賬面凈資產(chǎn)值折股整改的，存續(xù)期

3、間可從有限責(zé)任公司成立之日起計(jì)算持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在3年以上持續(xù)經(jīng)營(yíng)時(shí)間在3年以上盈利要求 具有穩(wěn)定、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力（無(wú)具體財(cái)務(wù)指標(biāo)要求） 最近兩年連續(xù)盈利，最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)不少于1000萬(wàn)元且持續(xù)增長(zhǎng)。（或）最近1年盈利，且凈利潤(rùn)不少于500萬(wàn)元，最近1年?duì)I業(yè)收入不少于5000萬(wàn)元，最近2年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率均不低于30%。 最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度凈利潤(rùn)均為正數(shù)且累計(jì)超過(guò)3000萬(wàn)元，最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~累計(jì)超過(guò)人民幣5,000萬(wàn)元；或者最近3個(gè)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)收入累計(jì)超過(guò)人民幣3億元，最近一期不存在未彌補(bǔ)虧損 資產(chǎn)要求 無(wú)限制 最近一期末凈資產(chǎn)不少于2000萬(wàn)元，且不存在未彌補(bǔ)虧損 最近

4、一期末無(wú)形資產(chǎn)（扣除土地使用權(quán)、水面養(yǎng)殖權(quán)和采礦權(quán)等后）占凈資產(chǎn)的比例不高于20 主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)明確、突出最近兩年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生重大變化最近三年內(nèi)沒(méi)有發(fā)生重大變化實(shí)際控制人 無(wú)限制（股東數(shù)不能超過(guò)200人）最近兩年內(nèi)未發(fā)生變更最近三年內(nèi)未發(fā)生變更董事及管理層 無(wú)限制 發(fā)行人最近2年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員均未發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。高管不能最近3年內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近一年內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé) 發(fā)行人最近3年內(nèi)董事、高級(jí)管理人員沒(méi)有發(fā)生重大變化，實(shí)際控制人未發(fā)生變更。高管不能最近36個(gè)月內(nèi)受到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰，或者最近12個(gè)月內(nèi)受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé) 成長(zhǎng)性及創(chuàng)新能力 不限

5、于高新技術(shù)企業(yè)（向非高新技術(shù)企業(yè)開(kāi)放）“兩高六新”企業(yè)（即成長(zhǎng)性高、科技含量高；新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)）無(wú)限制備案或?qū)徍?備案制審核制審核制三、申請(qǐng)新三板上市的流程： 申請(qǐng)新三板掛牌流程，須與主辦券商簽訂推薦上市流程協(xié)議，作為其推薦主辦券商向協(xié)會(huì)進(jìn)行推薦新三板上市流程。申請(qǐng)新三板上市流程主要包括：1.擬上市的有限公司進(jìn)行股份制改革，整體變更為股份公司。新三板上市流程申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫频闹黧w須為非上市股份有限公司，故尚處于有限公司階段的擬掛牌公司首先需要啟動(dòng)股改程序，由有限公司以股改基準(zhǔn)日經(jīng)審計(jì)的凈資產(chǎn)值整體折股變更為股份公司。2.主辦券商對(duì)擬上市股份公司進(jìn)行盡職調(diào)查，編制

6、推薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商推薦非上市公司股份掛牌新三板時(shí)，應(yīng)勤勉盡責(zé)地進(jìn)行盡職調(diào)查，認(rèn)真編制推薦掛牌備案文件，并承擔(dān)推薦責(zé)任。主辦券商進(jìn)行盡職調(diào)查時(shí)，應(yīng)針對(duì)每家擬推薦的股份公司設(shè)立專(zhuān)門(mén)項(xiàng)目小組。項(xiàng)目小組應(yīng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)配合，完成相應(yīng)的審計(jì)和法律調(diào)查工作后，根據(jù)主辦券商盡職調(diào)查工作指引，對(duì)擬新三板上市公司歷史上存在的諸如出資瑕疵、關(guān)聯(lián)交易、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等重大問(wèn)題提出解決方案，制作備案文件等申報(bào)材料。3.主辦券商應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核。主辦券商不僅應(yīng)設(shè)立專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目小組，負(fù)責(zé)盡職調(diào)查，還應(yīng)設(shè)立內(nèi)核機(jī)構(gòu)，負(fù)責(zé)備案文件的審核，發(fā)表審核意見(jiàn)。主辦券商根據(jù)內(nèi)

7、核意見(jiàn)，決定是否向協(xié)會(huì)推薦該公司新三板上市。決定推薦的，應(yīng)出具推薦報(bào)告（包括盡職調(diào)查情況、內(nèi)核意見(jiàn)、推薦意見(jiàn)和提醒投資者注意事項(xiàng)等內(nèi)容），并向協(xié)會(huì)報(bào)送備案文件。4.通過(guò)內(nèi)核后，主辦券商將備案文件上報(bào)至中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)審核。中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)審查主辦券商報(bào)送的備案文件并做出是否備案的決定。證券業(yè)協(xié)會(huì)決定受理的，向其出具受理通知書(shū)并對(duì)備案文件進(jìn)行審查，若有異議，則可以向主辦券商提出書(shū)面或口頭的反饋意見(jiàn)，由主辦券商答復(fù)；若無(wú)異議，則向主辦券商出具備案確認(rèn)函。四、申請(qǐng)新三板上市的流程細(xì)則解讀：一、公司董事會(huì)、股東大會(huì)決議公司申請(qǐng)股份到代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)由公司董事會(huì)就申請(qǐng)股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)

8、形成決議，并提請(qǐng)股東大會(huì)審議，同時(shí)提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)辦理相關(guān)事宜。二、申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)資格公司要進(jìn)行股份掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)毾虮本┦腥嗣裾暾?qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)企業(yè)的資格。中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)具體負(fù)責(zé)受理試點(diǎn)企業(yè)資格的申請(qǐng)。根據(jù)北京市中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)資格確認(rèn)辦法規(guī)定，公司申請(qǐng)時(shí)要提交如下文件:1、公司設(shè)立批準(zhǔn)文件；2、公司股份進(jìn)入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的申請(qǐng)；3、公司股東大會(huì)同意申請(qǐng)股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的決議；4、企業(yè)法人營(yíng)業(yè)執(zhí)照(副本)及公司章程；5、經(jīng)律師事務(wù)所確認(rèn)的合法有效的股東名冊(cè)；6、高新技術(shù)企業(yè)認(rèn)定文件。同意申請(qǐng)的，中關(guān)村科技園區(qū)管理委員會(huì)

9、在五個(gè)工作日內(nèi)出具試點(diǎn)資格確認(rèn)函。三、簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議公司需聯(lián)系一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的 窗體頂端窗體底端證券公司，作為股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓的主辦報(bào)價(jià)券商，委托其推薦股份掛牌。此外，公司還應(yīng)聯(lián)系另一家具有股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格的證券公司，作為副主辦報(bào)價(jià)券商，當(dāng)主辦報(bào)價(jià)券商喪失報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資格時(shí)，由其擔(dān)任主辦報(bào)價(jià)券商，以免影響公司股份的報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓。公司應(yīng)與主辦報(bào)價(jià)券商和副主辦報(bào)價(jià)券商簽訂推薦掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，明確三方的權(quán)利與義務(wù)。根據(jù)協(xié)議，主辦報(bào)價(jià)券商主要責(zé)任為公司盡職調(diào)查、制作推薦掛牌備案文件、向協(xié)會(huì)推薦掛牌、督導(dǎo)公司掛牌后的信息披露等。四、配合主辦報(bào)價(jià)券商盡職調(diào)查為使股份順利地進(jìn)入代辦股份

10、轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)卷毞e極配合主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作。主辦券商要成立專(zhuān)門(mén)的項(xiàng)目小組，對(duì)園區(qū)公司進(jìn)行盡職調(diào)查，全面、客觀、真實(shí)地了解公司的財(cái)務(wù)狀況、內(nèi)控制度、公司治理、主營(yíng)業(yè)務(wù)等事項(xiàng)并出具盡職調(diào)查報(bào)告。項(xiàng)目小組完成盡職調(diào)查后，提請(qǐng)主辦報(bào)價(jià)券商的內(nèi)核機(jī)構(gòu)審核。審核的主要內(nèi)容為項(xiàng)目小組的盡職調(diào)查工作、園區(qū)公司擬披露的信息(股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū))是否符合要求。主辦報(bào)價(jià)券商依據(jù)盡職調(diào)查和內(nèi)核情況，決定是否向協(xié)會(huì)推薦掛牌。五、主辦報(bào)價(jià)券商向協(xié)會(huì)報(bào)送推薦掛牌備案文件主辦報(bào)價(jià)券商決定向協(xié)會(huì)推薦掛牌的，出具推薦報(bào)告，并報(bào)送推薦掛牌備案文件。六、協(xié)會(huì)備案確認(rèn)協(xié)會(huì)在受理之日起六十個(gè)工作日內(nèi)，對(duì)備案文件進(jìn)行審

11、查。審查的主要內(nèi)容有:1、備案文件是否齊備；2、主辦報(bào)價(jià)券商是否已按照盡職調(diào)查工作指引的要求，對(duì)所推薦的公司進(jìn)行了盡職調(diào)查；3、園區(qū)公司擬披露的信息(股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū))是否符合信息披露規(guī)則的要求；4、主辦報(bào)價(jià)券商對(duì)備案文件是否履行了內(nèi)核程序。協(xié)會(huì)認(rèn)為必要時(shí)，可對(duì)主辦報(bào)價(jià)券商的盡職調(diào)查工作進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)復(fù)核。審查無(wú)異議的，向主辦報(bào)價(jià)券商出具備案確認(rèn)函。有異議的而決定不予備案的，向主辦報(bào)價(jià)券商出具書(shū)面通知并說(shuō)明原因。七、股份集中登記推薦掛牌備案文件在協(xié)會(huì)備案后，公司需與中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司簽訂證券登記服務(wù)協(xié)議，辦理全部股份的集中登記。初始登記的股份，須托管在主辦報(bào)價(jià)券商處。公司可要求

12、主辦報(bào)價(jià)券商協(xié)助辦理上述事項(xiàng)。公司股東掛牌前所持股份分三批進(jìn)入代辦系統(tǒng)掛牌報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓?zhuān)颗M(jìn)入的數(shù)量均為其所持股份的三分之一。進(jìn)入的時(shí)間分別為掛牌之日、掛牌期滿(mǎn)一年和兩年。八、披露股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)辦理好股份的集中登記后，公司與主辦券商券商協(xié)商，確定股份掛牌日期。在股份掛牌前，公司應(yīng)在代辦股份轉(zhuǎn)讓信息披露平臺(tái)上發(fā)布股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書(shū)。說(shuō)明書(shū)應(yīng)包括以下內(nèi)容:1、公司基本情況；2、公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其持股情況；3、公司業(yè)務(wù)和技術(shù)情況；4、公司業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)及其風(fēng)險(xiǎn)因素；5、公司治理情況；6、公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)信息；7、北京市政府批準(zhǔn)公司進(jìn)行試點(diǎn)的情況。公司掛牌報(bào)價(jià)后，應(yīng)履行持續(xù)信息

13、披露義務(wù)，披露年度報(bào)告以及對(duì)股份價(jià)格有重大影響的臨時(shí)報(bào)告。主辦報(bào)價(jià)券商對(duì)所推薦的公司信息披露負(fù)有督導(dǎo)的職責(zé)。五、申新三板上市的注意事項(xiàng)：· 1. 新三板上市風(fēng)險(xiǎn)新三板可能帶來(lái)巨大財(cái)富，但也可能讓投資者面臨風(fēng)險(xiǎn)：面對(duì)新三板上市評(píng)估，新三板擴(kuò)容可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。在評(píng)估前的新三板掛牌的公司大多屬于較優(yōu)質(zhì)的企業(yè)，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。而在評(píng)估后的新三板掛牌的企業(yè)質(zhì)量參差不齊，投資風(fēng)險(xiǎn)較大；我國(guó)僅規(guī)定新三板掛牌公司可參照上市公司信息披露標(biāo)準(zhǔn)來(lái)進(jìn)行評(píng)估，自愿進(jìn)行更為充分的信息披露。亦即，我國(guó)對(duì)新三板掛牌公司信息評(píng)估要求限制小，彈性大，投資風(fēng)險(xiǎn)更大；我國(guó)新三板現(xiàn)行股票交易以集合競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行集中配對(duì)成交，

14、可能導(dǎo)致投資者面臨買(mǎi)不到股票或賣(mài)不出股票的風(fēng)險(xiǎn)。· 2.新三板掛牌費(fèi)用成本及優(yōu)惠政策與主板、中小板及創(chuàng)業(yè)板相比，企業(yè)申請(qǐng)?jiān)谛氯鍜炫妻D(zhuǎn)讓的費(fèi)用要低得多。費(fèi)用一般在120萬(wàn)元左右（依據(jù)項(xiàng)目具體情況和主板券商的不同而上下浮動(dòng)），在新三板市場(chǎng)掛牌后運(yùn)作成本每年不到3萬(wàn)元。依據(jù)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)支持企業(yè)改制上市資助資金管理辦法，企業(yè)可申請(qǐng)改制資助，每家企業(yè)支持20萬(wàn)元，企業(yè)進(jìn)入股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌的可獲得50萬(wàn)元資金支持。主辦券商推薦的園區(qū)企業(yè)取得中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)掛牌報(bào)價(jià)文件備案確認(rèn)函后，每家券商可獲得20萬(wàn)元資金支持。3. 掛牌新三板時(shí)間   掛牌時(shí)間的長(zhǎng)

15、短最為重要的決定因素是企業(yè)的質(zhì)地，另一個(gè)重要的因素是主辦券商以及其他中介機(jī)構(gòu)的團(tuán)隊(duì)和專(zhuān)業(yè)素養(yǎng)。新三板不存在排隊(duì)候?qū)彽默F(xiàn)象，由于采取備案制，沒(méi)有復(fù)雜的審批程序，只要符合要求，向監(jiān)管部門(mén)報(bào)送備案材料即可，一般來(lái)講，從策劃改制到掛牌，需要5-8個(gè)月。  4.  掛牌新三板以后公司控制權(quán)    控制權(quán)是否喪失主要取決于企業(yè)家自身的意愿，掛牌后，企業(yè)家既可以選擇出售手中大部分股權(quán)獲得創(chuàng)業(yè)回報(bào)，也可以選擇繼續(xù)持有或者出售少量股權(quán)，從而持續(xù)控制企業(yè)。   5.主辦券商有職能    1）推薦掛牌

16、60;   按照規(guī)定對(duì)擬推薦掛牌公司進(jìn)行調(diào)查，出具調(diào)查報(bào)告。    對(duì)擬推薦掛牌公司全體高級(jí)管理人員進(jìn)行輔導(dǎo)和培訓(xùn)，使其了解相關(guān)法律、法規(guī)、規(guī)則和協(xié)議所規(guī)定的權(quán)利與義務(wù)。    對(duì)擬推薦掛牌公司進(jìn)行內(nèi)部審核并出具內(nèi)核意見(jiàn)。    編制推薦掛牌備案文件。    2）信息披露的督導(dǎo)    依據(jù)全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司信息披露細(xì)則的規(guī)定，指導(dǎo)和督促掛牌公司真實(shí)、及時(shí)地進(jìn)行信息披露。    對(duì)所推

17、薦掛牌公司信息披露文件進(jìn)行形式審查，對(duì)擬披露或已披露信息的真實(shí)性提出合理性懷疑，必要時(shí)采取專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查等措施。    嚴(yán)格按照要求在指定網(wǎng)站（信息披露平臺(tái)）發(fā)布所推薦掛牌公司相關(guān)信息。    3）代理投資者進(jìn)行股份轉(zhuǎn)讓    誠(chéng)實(shí)信用、勤勉盡責(zé)地開(kāi)展報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)。在代理投資者報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓前，充分了解投資者的財(cái)務(wù)狀況和投資需求，向其充分揭示股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)不宜參與報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的投資者盡勸阻義務(wù)。    保證做好在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所為投資者揭示報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)規(guī)則及相關(guān)信息的服務(wù)。 

18、;   4）投資者風(fēng)險(xiǎn)提示    投資者開(kāi)戶(hù)前，充分揭示風(fēng)險(xiǎn)。    利用各種形式持續(xù)向投資者充分揭示投資風(fēng)險(xiǎn)。    依據(jù)代理轉(zhuǎn)讓協(xié)議，對(duì)投資者股份轉(zhuǎn)讓時(shí)出現(xiàn)的違規(guī)行為，及時(shí)提出警示，并采取必要措施。  6.企業(yè)如何選主辦券商    企業(yè)掛牌新三板要聘請(qǐng)主辦券商，企業(yè)和主辦券商之間是一種雙向選擇的關(guān)系，企業(yè)在選擇主辦券商時(shí)應(yīng)該注意以下問(wèn)題：    1）主辦券商的執(zhí)業(yè)能力、執(zhí)業(yè)經(jīng)驗(yàn)和執(zhí)業(yè)質(zhì)量以及在行業(yè)中的地位。主辦券商將提供改制、輔導(dǎo)、掛牌、掛牌后持續(xù)督導(dǎo)等一條龍服務(wù)。    2）主辦券商提供相關(guān)綜合服務(wù)的能力。中小企業(yè)經(jīng)常會(huì)面臨多方面的問(wèn)題，比如戰(zhàn)略規(guī)劃、股權(quán)激勵(lì)、財(cái)務(wù)規(guī)范、稅務(wù)籌劃、融資困難等，企業(yè)應(yīng)優(yōu)先選擇綜合服務(wù)能力強(qiáng)的券商。    3）主辦券商對(duì)企業(yè)掛牌改制的重視程度