國際金融復(fù)習(xí)部分資料

1、第一章外匯與匯率1、外匯的概念（靜態(tài)）：以外幣表示的、可直接用于國際結(jié)算的支付手段和工具。2、匯率的標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法：指以一定單位的外國貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的本國貨幣來表示其匯率。間接標(biāo)價法：指以一定單位的本國貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為一定數(shù)額的外國貨幣來表示其匯率。3、匯率的種類：按銀行買賣外匯的角度分：（1）買入?yún)R率 （2）賣出匯率 （3）中間匯率 （4）現(xiàn)鈔匯率按外匯管制的松緊程度（匯率生成方式）分： （1）官定匯率 （2）市場匯率按制定匯率的不同方法分: （1）基準(zhǔn)匯率 （2）套算匯率4、決定匯率的基礎(chǔ)：金本位制布雷頓森林體系牙買加體系鑄幣平價金平價之比浮動匯率制5。、影響匯率變動

2、的因素長期：經(jīng)濟(jì)狀況、國際收支、通脹率短期：利率、央行干預(yù)6、匯率波動產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)影響（對進(jìn)出口貿(mào)易）本幣貶值：擴(kuò)出口，抑進(jìn)口本幣升值：擴(kuò)進(jìn)口，抑出口第二章 國際收支與國際收支平衡表1、國際收支的概念（BOP）：一定時期內(nèi)，一國居民與非居民之間經(jīng)濟(jì)交易的系統(tǒng)記錄。2、國際收支平衡表內(nèi)容： 貨物 服務(wù) 經(jīng)常賬戶 收益 經(jīng)常轉(zhuǎn)移 資本轉(zhuǎn)移 資本項目資本與金 非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄融項目 直接投資 金融項目 證券投資 其他投資 儲備資產(chǎn)平衡項目 誤差與遺漏3、國際收支失衡的影響:順差-本幣對外升值、國際儲備增加、國際摩擦 :逆差-本幣對外貶值、國際儲備減少、本國貨幣政策調(diào)整4、國際收支失衡的政

3、策性調(diào)節(jié)措施（紙幣流通制度下）： 內(nèi)部融資政策（一） 融資政策 外部融資政策（外匯緩沖政策） 財政政策 支出變更政策（二） 調(diào)整政策 貨幣政策 匯率政策 支出轉(zhuǎn)換政策 直接管制5、國際收支的自發(fā)調(diào)節(jié)機制（金本位制度下）： 大衛(wèi)休謨提出“價格-鑄幣機制”黃金流出貨幣供給減少物價水平下降出口增加進(jìn)口減少 國際收支逆差 國際收支順差 出口減少進(jìn)口增加物價水平上漲貨幣供給增加黃金流入 第三章、匯率制度與外匯管制匯率制度類型涵義類型特點固定匯率制度匯率的確定受平價制約，匯率只能圍繞平價在很小的范圍內(nèi)上下波動。金本位制下的固定匯率制度匯率圍繞鑄幣平價（兩國貨幣含金量的對比），在黃金輸送點內(nèi)上下波動,政府不

4、需要對匯率進(jìn)行干預(yù)。布雷頓森林體系下的固定匯率制度兩種貨幣圍繞黃金平價在法定的范圍內(nèi)上下波動，政府有義務(wù)對匯率波動進(jìn)行干預(yù)。浮動匯率制度一國不再規(guī)定其貨幣的金平價及匯率波動幅度，貨幣當(dāng)局不再承擔(dān)對匯率變動進(jìn)行干預(yù)的義務(wù)，匯率由外匯供求關(guān)系來決定。自由浮動和管理浮動自由浮動：政府對匯率波動不進(jìn)行干預(yù)。外匯供求關(guān)系決定匯率。管理浮動：政府對匯率波動進(jìn)行干預(yù)，使匯率變動符合政府目標(biāo)。單獨浮動和聯(lián)合浮動單獨浮動：一國貨幣不同任何國家貨幣有固定比價關(guān)系。聯(lián)合浮動：貨幣集團(tuán)國內(nèi)各國貨幣之間保持固定比價關(guān)系，對集團(tuán)外國家貨幣則實行聯(lián)合浮動。外匯管制1、 管理機構(gòu)：外匯管理局2、 目的：穩(wěn)定匯率、平衡國際收支

5、、保護(hù)本國經(jīng)濟(jì)發(fā)展3、 外匯管制方法：行政管制、數(shù)量管制、價格管制4、 外匯管制的類型：全面的外匯管制、部分外匯管制、基本取消外匯管制5、 IMF把對經(jīng)常項目取消管制，資本項目實行管制的國際稱為“第八條款國”第四章 國際儲備1、概念：一國政府或貨幣當(dāng)局所擁有的用于彌補國際收支逆差、干預(yù)外匯市場在國際間普遍接受的一切資產(chǎn)。2、目的：彌補赤字、干預(yù)市場、償還外債3、特征：國有性（官方持有）、普遍接受性（自由兌換性）、充分流動性4、構(gòu)成：黃金、外匯、IMF的儲備頭寸（普通提款權(quán)）、SDRs（特別提款權(quán)）5、外匯儲備的構(gòu)成：貨幣當(dāng)局持有的外國貨幣、國外銀行存款、國外銀行債券等6、普通提款權(quán)的構(gòu)成：（1

6、）會員國向IMF繳納份額25%的可兌換貨幣 （2）IMF為滿足會員國借款需要而使用該國的貨幣（3） IMF向該會員國借款的凈額7、國際儲備規(guī)模的確定（進(jìn)口比率分析法-特里芬）20% 國際儲備額 一國進(jìn)口額40%8、國際儲備的結(jié)構(gòu)管理原則;安全性、流動性、盈利性、適度規(guī)模性9、結(jié)構(gòu)管理：國際儲備四部分占比問題；外匯儲備：儲備貨幣多元化10、水平管理：量的管理（保持適度規(guī)模）11、我國外匯儲備特點：（1）黃金儲備持續(xù)穩(wěn)定 （2）外匯儲備占比較大，波動遞增 （3）國際儲備主要來源于貿(mào)易與直接投資項目的順差 （4）儲備頭寸和SDRs占比較小第五章 國際貨幣體系1、國際貨幣體系的內(nèi)容：（1）匯率制度的確

7、定 （2）國際貨幣和儲備資產(chǎn)的確定 （3）國際收支的調(diào)節(jié)機制 （4）各國貨幣的可兌換性與國際結(jié)算的原則2、布雷頓森林體系主要內(nèi)容（1）儲備貨幣與儲備資產(chǎn)：以美元作為最主要的國際貨幣，實行美元黃金本位制（2）匯率制度：實行可調(diào)整的釘住匯率制（固定匯率制）（3）確定國際收支的調(diào)節(jié)機制：逆差國-短期可以通過向IMF進(jìn)行資金融通 （逆差國承擔(dān)主要責(zé)任） -長期可以對金平價進(jìn)行調(diào)整 順差國-IMF可將該國貨幣宣布為稀缺貨幣（4）取消對經(jīng)常項目的外匯管制后，但允許對國際資本流動進(jìn)行限制（第八條款）（5）建立了永久性的國際金融機構(gòu)IMF （目的：保持匯率穩(wěn)定與成員國國際收支平衡）3、布雷頓森林體系運行條件：

8、（1）美國在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)壟斷地位，使得美元等同于黃金（2）國家資金流動缺乏，使得可調(diào)整的釘住匯率制易于維持4、特里芬難題：要保持美元幣值堅挺，美國要為長期順差國；要使得美元作為國際結(jié)算主要貨幣，美國為長期逆差國。5、牙買加體系的特點（1）匯率制度：浮動匯率合法化，匯率制度多元化（2）國際儲備與儲備資產(chǎn)：以美元主導(dǎo)的多元化貨幣體系（3）國際收支調(diào)節(jié)：多元化調(diào)節(jié)方式（4）黃金非貨幣化，但黃金儲量穩(wěn)定6、金本位制、布雷頓森林體系與牙買加體系的比較項目金本位制布雷頓森林體系牙買加體系匯率制度固定匯率制（鑄幣平價）固定匯率（可調(diào)整的釘住匯率制度）浮動匯率制合法化，匯率制度多元化儲備資產(chǎn)黃金、英鎊美元以

9、美元為主導(dǎo)的多元化貨幣體系國際收支調(diào)節(jié)自動調(diào)節(jié)主要責(zé)任在逆差國（短期貸款，長期調(diào)整金平價）調(diào)節(jié)方式多元化第六章 外匯市場與業(yè)務(wù)第一節(jié) 外匯市場1、外匯市場：進(jìn)行跨國界貨幣支付以及貨幣互換的交易場所或網(wǎng)絡(luò)。2、外匯市場類型：（1）按交易主體劃分：批發(fā)市場、零售市場 （2）按組織形態(tài)劃分：有形市場、無形市場 （3）按經(jīng)營范圍劃分：國際外匯市場、國內(nèi)外匯市場3、外匯市場的參與者：外匯銀行、客戶、外匯經(jīng)紀(jì)人、央行4、第一大外匯交易中心：倫敦5、外匯市場的層次：（一）第一層：銀行-客戶 （二）第二層：銀行-銀行 （三）第三層：銀行-央行第二節(jié) 即期外匯業(yè)務(wù)1、 定義：交易雙方以當(dāng)天外匯市場價格成交，并在

10、當(dāng)天或兩個營業(yè)日內(nèi)進(jìn)行交割的外匯交易形式。2、 交叉匯率的計算：（一）同為直接標(biāo)價：交叉相除 （二）同為間接標(biāo)價：交叉相除 （三）一個為直接，另一個為間接：同邊相乘 3、套匯：交易者利用不同外匯市場存在的匯率差異，進(jìn)行賤買貴賣從中牟利的外匯交易活動。 4、單報價時判斷是否存在套匯機會：將各個外匯市場的匯率首尾相連后連乘。若乘積等于1表明不存在套匯機會；若大于1，套匯路線與連乘方向相同，若小于1，套匯路線與連乘方向相反。5、 套匯毛利=（連乘積的倒數(shù)-1）X套匯金額6、雙報價時判斷是否存在套匯機會：用持有貨幣作為基礎(chǔ)貨幣，將各個外匯市場的匯率首尾相連后，分別用買入價和賣出價（買賣基礎(chǔ)貨幣）連乘，

11、若兩個乘積同時大于1或同時小于1則存在套匯機會，若一個大于1，另一個小于1則不存在套匯機會。7、 套匯毛利=（三地基礎(chǔ)紅筆賣出價連乘積的倒數(shù)-1）X套匯金額第三節(jié) 遠(yuǎn)期外匯業(yè)務(wù)1、 遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價方法：（一）直接標(biāo)明遠(yuǎn)期匯率 （二）用差價表示 （三）掉期率表示2、遠(yuǎn)期匯率的計算：前小后大往上加，前大后小往下減3、套利：交易者利用不同國家之間存在的利率差異，將資金從利率較低的國家轉(zhuǎn)移到利率較高的國際進(jìn)行投資，以獲取利差收益的交易活動。第七章 外匯風(fēng)險1、外匯風(fēng)險：經(jīng)濟(jì)主體在持有和運用外匯的經(jīng)濟(jì)活動中，因匯率變動而蒙受或獲取收益的可能性。2、外匯風(fēng)險分類及防范（一）國家：外匯儲備風(fēng)險-儲備貨幣多元化、預(yù)測走勢調(diào)整結(jié)構(gòu)（二）外匯銀行：買賣風(fēng)險（頭寸風(fēng)險）-軋平頭寸（三）企業(yè)：交易風(fēng)險、會計風(fēng)