安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及對(duì)策

1、    安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理存在的問(wèn)題及對(duì)策    葛美麟摘要：現(xiàn)金流量仿佛集團(tuán)中的“血液”，為了集團(tuán)能夠在市場(chǎng)中站穩(wěn)腳步以及更好地發(fā)展就必須保障“血液”的流動(dòng)循環(huán)，不論什么樣的集團(tuán)，也不管是多大規(guī)模一旦無(wú)法完成現(xiàn)金的充足運(yùn)轉(zhuǎn)都會(huì)引發(fā)生存發(fā)展危機(jī)。本文通過(guò)對(duì)安正時(shí)尚的現(xiàn)金流量管理進(jìn)行詳細(xì)分析，發(fā)現(xiàn)其在發(fā)展中存在的問(wèn)題，并且為集團(tuán)提出了針對(duì)性的意見(jiàn)。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金預(yù)算；現(xiàn)金流量；應(yīng)收賬款：f275 文獻(xiàn)識(shí)別碼：a ：1001-828x（2018）025-0163-03一、現(xiàn)金流量管理的含義和重要性（一）現(xiàn)金流量管理的含義現(xiàn)金流量，我們也可以理解為現(xiàn)金流動(dòng)或者

2、是現(xiàn)金流轉(zhuǎn)。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，是指在集團(tuán)的在日常運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，通過(guò)交易或者其他事項(xiàng)而產(chǎn)生的現(xiàn)金的增多數(shù)量或者減少數(shù)量，即為現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量變化從而產(chǎn)生現(xiàn)金流。對(duì)現(xiàn)金流所進(jìn)行的一些管理，被稱為現(xiàn)金流量管理。集團(tuán)的現(xiàn)金流量管理主要以三個(gè)部分活動(dòng)為重心，分別是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)、籌資活動(dòng)。對(duì)資金運(yùn)轉(zhuǎn)工作進(jìn)行預(yù)測(cè)和制定相應(yīng)的應(yīng)對(duì)計(jì)劃，并對(duì)資金信息進(jìn)行實(shí)時(shí)跟進(jìn)這樣可以大幅度的減少集團(tuán)資金損失，更好的保障集團(tuán)的效益。（二）現(xiàn)金流量管理的重要性1.能為集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)者做出決策提供依據(jù)現(xiàn)金流量在集團(tuán)運(yùn)營(yíng)發(fā)展中起著十分重要的地位，所有的決策計(jì)劃都會(huì)根據(jù)集團(tuán)當(dāng)前的現(xiàn)金流量進(jìn)行制定，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展的前提必須保障其現(xiàn)金流量的健康循環(huán)

3、?，F(xiàn)金流管理可以直接反應(yīng)集團(tuán)財(cái)務(wù)狀況以及變化，將問(wèn)題更快速高效的傳遞給集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)者，讓其為集團(tuán)量身定制更好的發(fā)展方案和決策規(guī)劃。對(duì)集團(tuán)進(jìn)行現(xiàn)金流量管理，了解和掌握現(xiàn)金流量管理方面最新的策略、理念和方法可以使集團(tuán)更好的進(jìn)行資源配置，現(xiàn)金流量管理是集團(tuán)發(fā)展的使用指南。2.能有效的降低集團(tuán)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)的償債能力不是主要以利潤(rùn)形式來(lái)體現(xiàn)，而更多是以其現(xiàn)金流數(shù)量來(lái)進(jìn)行判斷的。集團(tuán)應(yīng)該保障充足的資金運(yùn)轉(zhuǎn)，這樣在處于銷售不好的時(shí)期，可以給予市場(chǎng)更多調(diào)整的時(shí)間。集團(tuán)在發(fā)展過(guò)程必須要進(jìn)行不斷的擴(kuò)大規(guī)模，但要做好預(yù)先的現(xiàn)金準(zhǔn)備，做好詳細(xì)分析的資金預(yù)算，以避免挪用過(guò)多流動(dòng)資金，而影響正常的運(yùn)用生產(chǎn)。3.可以吸引更

4、多的投資在過(guò)去投資者在對(duì)集團(tuán)進(jìn)行審查時(shí)，可能更多的關(guān)注集團(tuán)的利潤(rùn)，來(lái)判斷投資收益預(yù)測(cè)，但現(xiàn)在越來(lái)越多的投資者已經(jīng)轉(zhuǎn)變了這種看法，更多人認(rèn)為現(xiàn)金流量比利潤(rùn)更加重要。對(duì)于眾多集團(tuán)的成功案例進(jìn)行分析，我們應(yīng)該相信這一道理，利潤(rùn)豐厚不一定能夠讓事業(yè)發(fā)展成功，但是現(xiàn)金流可以?，F(xiàn)金的多次流動(dòng)和轉(zhuǎn)換在增加了集團(tuán)收益的同時(shí)更推動(dòng)集團(tuán)的發(fā)展速度。當(dāng)集團(tuán)的現(xiàn)金流量明顯變好，投資者在觀望期就會(huì)更加關(guān)注集團(tuán)，已達(dá)到吸引更多投資者的目的。當(dāng)集團(tuán)融資增多時(shí)可以推動(dòng)集團(tuán)更加快速的發(fā)展，使運(yùn)營(yíng)狀況得到有效轉(zhuǎn)變。二、安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀（一）安正時(shí)尚簡(jiǎn)介安正時(shí)尚集團(tuán)是一家大型現(xiàn)代化品牌集團(tuán)，其創(chuàng)立于2010年，總部創(chuàng)立于上

5、海。集團(tuán)擁有很多服裝精英人才，經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展其在服裝行業(yè)中能夠占有自己的一席之地，也在消費(fèi)者心中樹(shù)立良好的口碑以及品牌力量。旗下發(fā)展多家特色的服裝品牌，并擁有1000多家品牌專賣店，遍布全國(guó)各地。2012年集團(tuán)將研發(fā)中心搬置海寧市，建設(shè)新的產(chǎn)業(yè)園區(qū)并逐漸引進(jìn)更多國(guó)際化服裝人才。2013年其年零售額就達(dá)到30億，在國(guó)內(nèi)服裝行業(yè)擁有強(qiáng)大的號(hào)召力。2015年后安正集團(tuán)不僅是包含研發(fā)、辦公、生產(chǎn)還建設(shè)了自己的展臺(tái)、物流以及倉(cāng)儲(chǔ)，集團(tuán)的不斷擴(kuò)大，服裝產(chǎn)品暢銷世界各地，一直堅(jiān)持自己的設(shè)計(jì)理念，為消費(fèi)制造不同的穿著體驗(yàn)，提高品質(zhì)生活方式。（二）安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理的基本情況1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中

6、的現(xiàn)金流量主要是銷售和提供勞務(wù)方面的現(xiàn)金。由安正時(shí)尚2015-2017年的現(xiàn)金流量整體情況表可以發(fā)現(xiàn)，該公司近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入持續(xù)增長(zhǎng)，2015年為13.75億元，2016年為14.16億元，2017年為16.77億元。而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出數(shù)額呈現(xiàn)波動(dòng)上升的趨勢(shì)。2015年的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出是11.10億元，2016年略有下降，2017年達(dá)到13.59億元。由于2017年現(xiàn)金流出的增長(zhǎng)幅度大于現(xiàn)金流入，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~在2017年有所減少。總的來(lái)看，安正時(shí)尚近三年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~都為正值，說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)運(yùn)轉(zhuǎn)正常，質(zhì)量較高。2.投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量安正時(shí)尚近三年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入和

7、流出都在不斷增長(zhǎng)，2015年投資活動(dòng)現(xiàn)金流入為4.89億元，2016年為12.26億元，2017年為36.36億元，接近2016年的三倍?？梢钥闯觯就顿Y回報(bào)不斷增加，正在大量地收回對(duì)外投資金額。與此同時(shí)，投資活動(dòng)現(xiàn)金流出金額增長(zhǎng)速度更快，由此造成投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)數(shù)。安正時(shí)尚自2015年開(kāi)始，為了擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模，進(jìn)行了大幅度擴(kuò)張與再建。而投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入量一直小于現(xiàn)金流出量，會(huì)導(dǎo)致企業(yè)資金運(yùn)轉(zhuǎn)緊張。3.籌資活動(dòng)中的現(xiàn)金流量根據(jù)安正時(shí)尚2015-2017年現(xiàn)金流量整體情況表可以發(fā)現(xiàn)，公司在近三年籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流入波動(dòng)比較明顯，2015年為4.35億元，2016年為1.31億元，20

8、17年為11.76億元，呈現(xiàn)先下降后上升的趨勢(shì)。公司2017年籌資現(xiàn)金流入大幅度增長(zhǎng)，主要是公司發(fā)行股票上市和股權(quán)激勵(lì)收到的現(xiàn)金增加。與此同時(shí)，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出卻在持續(xù)下降，2015年為4.87億元，2016年為2.19億元，2017年為2.07億元。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~2015年、2016年均為負(fù)值，是在這期間償還了大量債務(wù)，以及進(jìn)行利潤(rùn)分配造成的。2017年受股票發(fā)行上市的影響，現(xiàn)金流量?jī)纛~增長(zhǎng)至9.68億元。2015年到2016年兩年期間籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~為負(fù)數(shù)，是在這期間償還了大量債務(wù)，以及進(jìn)行利潤(rùn)分配造成的?？傮w來(lái)看，安正時(shí)尚在擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，說(shuō)明公司現(xiàn)有的資金已經(jīng)不能滿足經(jīng)營(yíng)的需

9、要，需要從公司外部大量籌集資金。三、安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理中存在的問(wèn)題（一）對(duì)現(xiàn)金流量管理缺少戰(zhàn)略思維戰(zhàn)略思維管理是針對(duì)所處不同的經(jīng)營(yíng)狀況制定不同的現(xiàn)金流量管理策略，確?，F(xiàn)金流量管理和所處的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相適應(yīng)。以經(jīng)營(yíng)方面為例，2015年至2017年安正時(shí)尚經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為2.65億元、3.39億元、3.17億元。其中，2017年現(xiàn)金流量?jī)纛~下降主要是因?yàn)樵谶@期間購(gòu)買(mǎi)原材料和其他日常開(kāi)銷資金過(guò)大，資金沒(méi)有合理規(guī)劃，使經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出的數(shù)額大幅度增長(zhǎng)，2016-2017年增長(zhǎng)了26.2%，而同期現(xiàn)金流入的數(shù)額雖然也有增加，但增長(zhǎng)幅度小于現(xiàn)金流出，造成現(xiàn)金流量?jī)纛~有所減少。安正時(shí)尚還沒(méi)有現(xiàn)金流量

10、戰(zhàn)略管理體系，導(dǎo)致各個(gè)部門(mén)以及員工對(duì)現(xiàn)金流量管理的理解和認(rèn)識(shí)的程度不同，需要制定符合當(dāng)前階段的合理方案保障實(shí)施。（二）應(yīng)收賬款大量存在，影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入公司的應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中具有舉足輕重的地位。公司的應(yīng)收賬款如能夠及時(shí)收回，資金使用效率便能大幅提高。由近幾年數(shù)據(jù)可以得出，安正時(shí)尚應(yīng)收賬款的數(shù)額一直在持續(xù)增長(zhǎng)，2016年為0.93億元，2017年為1.04億元。而當(dāng)本期應(yīng)收賬款期末余額大于期初余額時(shí)，安生時(shí)尚經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量會(huì)減少。由于安正時(shí)尚將部分產(chǎn)品利用賒銷的方式進(jìn)行出售，這樣就形成了大量的應(yīng)收賬款，應(yīng)收賬款到期不能及時(shí)收回，現(xiàn)金流動(dòng)性變差，資金長(zhǎng)期停留在應(yīng)收賬款上過(guò)多。長(zhǎng)此以往，逐漸

11、導(dǎo)致流動(dòng)資金固化，現(xiàn)金流量減少，資金周轉(zhuǎn)失靈，增大公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。（三）投資項(xiàng)目過(guò)多，導(dǎo)致資金沉淀由表一數(shù)據(jù)可以看出，安正時(shí)尚2015年到2017年的投資現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)數(shù)。2015年投資現(xiàn)金流量?jī)纛~為-2.72億元，2016年為-1.86億元，2017年為-10.48億元。造成這一現(xiàn)象的主要原因是在這期間集團(tuán)投資新增許多線上品牌。2014年集團(tuán)收購(gòu)了“摩薩克”與“斐娜晨”兩大新興時(shí)裝品牌，2017年新增線上品牌“安娜蔻”，但是其市場(chǎng)效果并不是很好，沒(méi)有形成了一個(gè)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定、風(fēng)格多樣、定位互補(bǔ)的品牌陣營(yíng)。安正時(shí)尚在這幾年的投資具有很大的盲目性，并沒(méi)有做好市場(chǎng)調(diào)研、考察等一系列工作準(zhǔn)備，其在進(jìn)行

12、市場(chǎng)擴(kuò)張和建設(shè)時(shí)，并沒(méi)有參考集團(tuán)的現(xiàn)金流量情況。由表一數(shù)據(jù)可知，近三年安正時(shí)尚投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~一直為負(fù)數(shù)，并且絕對(duì)值越來(lái)越大，說(shuō)明安正時(shí)尚的投資始終得不到相應(yīng)的回報(bào)收入。投入的資金無(wú)法發(fā)揮真正的效益，導(dǎo)致流動(dòng)資金的減少，對(duì)固定資產(chǎn)投資過(guò)多，在面對(duì)困境時(shí)還在開(kāi)拓新市場(chǎng)，導(dǎo)致資金鏈斷裂，影響公司發(fā)展以及其他投資項(xiàng)目的實(shí)施。（四）融資困難，資金運(yùn)轉(zhuǎn)不暢安正時(shí)尚在2015年到2016年籌資現(xiàn)金流入量分別為4.35億元和1.31億元，而籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出量分別為4.87億元和2.19億元，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~兩年均為負(fù)數(shù)。說(shuō)明公司這段期間在償還過(guò)去的借貸債務(wù)。而2017年籌資現(xiàn)金流量?jī)纛~為9.68億元

13、，是因?yàn)榘舱龝r(shí)尚上市發(fā)行了股票，籌集了大量資金。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量的這種狀態(tài)，說(shuō)明安正時(shí)尚籌資渠道狹窄，無(wú)法解決公司的資金需求，在上市成功后才取得大量的現(xiàn)金流入。融資困難使公司資金運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，公司得不到發(fā)展和轉(zhuǎn)型，影響公司的口碑和信譽(yù)度，是制約公司發(fā)展的關(guān)鍵性問(wèn)題，拓展融資渠道是解決這個(gè)問(wèn)題的核心。（五）未建立現(xiàn)金流量預(yù)警機(jī)制安正時(shí)尚對(duì)于現(xiàn)金流量預(yù)警機(jī)制的認(rèn)識(shí)顯然不足，這樣直接導(dǎo)致了不能有效的對(duì)即將發(fā)生的問(wèn)題進(jìn)行預(yù)防。由數(shù)據(jù)可知，公司在2015、2016年投資活動(dòng)現(xiàn)金流量均為負(fù)數(shù)，說(shuō)明公司在投資方面效果不理想，回報(bào)較低。但是公司在2017年并沒(méi)有做出相應(yīng)調(diào)整，投資現(xiàn)金流出繼續(xù)增長(zhǎng)。說(shuō)明公司并沒(méi)有設(shè)

14、置現(xiàn)金流量預(yù)警機(jī)制，發(fā)現(xiàn)和預(yù)測(cè)市場(chǎng)危機(jī)的能力較差。對(duì)現(xiàn)金流量管理的不準(zhǔn)確，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題不及時(shí)，容易導(dǎo)致出現(xiàn)危機(jī)后手足無(wú)措，公司風(fēng)險(xiǎn)較高。四、加強(qiáng)安正時(shí)尚現(xiàn)金流量管理的對(duì)策（一）提升現(xiàn)金流量管理戰(zhàn)略思維意識(shí)安正時(shí)尚要建立完整的現(xiàn)金流量戰(zhàn)略管理體系，這不僅是財(cái)務(wù)部門(mén)的職責(zé)，也關(guān)系到各個(gè)部門(mén)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)。提升管理層的現(xiàn)金流量管理戰(zhàn)略思維，根據(jù)安正時(shí)尚目前所處階段，制定出符合發(fā)展水平和特點(diǎn)的管理制度，對(duì)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量進(jìn)行合理規(guī)劃，制定合理的現(xiàn)金流量標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)每項(xiàng)資金做好規(guī)劃，投資一定要做好前期考察，以及資金預(yù)算，并將計(jì)劃落實(shí)到組織內(nèi)部的各個(gè)職能部門(mén)，以改善公司狀況。組織各部門(mén)員工進(jìn)行培訓(xùn)學(xué)習(xí)現(xiàn)金流量管理，統(tǒng)一

15、各部門(mén)對(duì)現(xiàn)金流量的戰(zhàn)略管理意識(shí)，并定期進(jìn)行考核，以更好的推進(jìn)員工發(fā)展和學(xué)習(xí)動(dòng)力。（二）加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理目前安正時(shí)尚的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量增加緩慢，現(xiàn)金流量管理水平較低，從一定角度上來(lái)說(shuō)，和應(yīng)收賬款有著很大的關(guān)系。要解決該問(wèn)題，必須加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理。首先，應(yīng)建立客戶檔案，通過(guò)與客戶直接交往進(jìn)行調(diào)查，或借助一些評(píng)估機(jī)構(gòu)來(lái)對(duì)客戶信息資料進(jìn)行收集，這是基礎(chǔ)環(huán)節(jié)，不能有偏差。其次，需要加大資信調(diào)查力度。客戶信息要真實(shí)可靠以及完整，更新及時(shí)。對(duì)已經(jīng)建立客戶檔案的要進(jìn)行評(píng)估，通過(guò)以往的交易記錄來(lái)評(píng)估客戶的償還能力。同時(shí)，信息一定要及時(shí)更新，并將信息進(jìn)行分級(jí)，進(jìn)一步分析評(píng)估，這樣降低業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和加強(qiáng)對(duì)賒賬的控制。

16、最后，應(yīng)該指定一個(gè)合理的應(yīng)收賬款方案，設(shè)立專門(mén)的催還小組。（三）進(jìn)行合理的投資規(guī)劃當(dāng)安正時(shí)尚資金流動(dòng)充足并有一定閑置資金時(shí)，可以考慮進(jìn)行投資一些品牌，以更好的開(kāi)拓市場(chǎng)，擴(kuò)大公司的經(jīng)營(yíng)范圍。但當(dāng)安正時(shí)尚的現(xiàn)金流量比較緊張時(shí)，就應(yīng)當(dāng)計(jì)劃一種保守謹(jǐn)慎的發(fā)展方式。結(jié)合當(dāng)前安正時(shí)尚的現(xiàn)金流量情況設(shè)計(jì)投資計(jì)劃，可以更加有效的避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在準(zhǔn)備投資時(shí)要進(jìn)行充分考察，投資活動(dòng)要詳細(xì)分析以下五個(gè)方面：一是在組織方面，要建立完整的監(jiān)管機(jī)制和責(zé)任分配；二是在技術(shù)方面，實(shí)行多方案優(yōu)化設(shè)計(jì)，對(duì)施工組織設(shè)計(jì)和施工方案都要進(jìn)行嚴(yán)格審查和監(jiān)查工作；三是在資金方面，將計(jì)劃費(fèi)用與實(shí)際費(fèi)用進(jìn)行比對(duì)，提出合理優(yōu)化建議，并實(shí)行獎(jiǎng)勵(lì)制

17、度；四是在合同方面，按合同條款對(duì)各方面問(wèn)題進(jìn)行支付，避免過(guò)早，索賠事宜由專業(yè)人員進(jìn)行處理；五是在社會(huì)調(diào)研方面，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行合理考察，進(jìn)行市場(chǎng)調(diào)研，再進(jìn)行發(fā)售。這樣可以從一定程度上降低安正時(shí)尚的投資風(fēng)險(xiǎn)。（四）增強(qiáng)集團(tuán)口碑和信任度，拓展融資渠道根據(jù)安正時(shí)尚當(dāng)前信用評(píng)級(jí)以及財(cái)務(wù)狀況，適合集團(tuán)的融資工具主要有發(fā)行中期票據(jù)及債券融資。首先，要增強(qiáng)公司的口碑和信任度，這樣才能有效的提高信用評(píng)級(jí)，也為以后的融資做好基礎(chǔ)。其次，逐步拓展融資渠道。中期票據(jù)是公司在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行的，制定在一定期限內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。中期票據(jù)期限通常在3-5年，符合安正時(shí)尚現(xiàn)在擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)模需要大量資金的需求，期限到時(shí)部分投資項(xiàng)目已能夠得到收益足夠返還。債券融資是一種有效的融資方式，通過(guò)資本市場(chǎng)來(lái)直接融資。此外，公司還可以增加新興互聯(lián)網(wǎng)融資渠道來(lái)更好更快的得到融資，改善公司現(xiàn)狀。（五）建立現(xiàn)金流量管理預(yù)警機(jī)制完善現(xiàn)金流量管理安正時(shí)尚必須從五個(gè)方面人手去完善現(xiàn)金流量預(yù)警機(jī)制。分別為現(xiàn)金流量信息子系統(tǒng)、現(xiàn)金流量指標(biāo)體系子系